金牛化工什么概念股

开始之前，还请各位老铁都能给这期内容点个赞，谢谢支持！所长从去年年底开始看好化工，连续写了多篇文章对化工行业进行梳理，其他还有很多系列，比如荣盛石化、卫星化学、同昆股份、新凤鸣，有兴趣的同学可以到会客厅里来看看，逻辑都写的非常清楚， 也很感谢会客厅的同学经常会提供非常好的公司让我们来研究。比如斯迪克这家公司，所长研究了以后感觉非常不错。化工行业的魅力之处也在于在下游有很多新材料领域，因为有了 ai、 新能源等需求，也有了很多想象力和明确的潜力。 也欢迎大家来会客厅交流，我们相互交流，挖掘更多的好公司。之前好几篇文章，所长给大家系统介绍了石化行业的几家龙头公司，荣盛石化、万华化学和卫星化学， 这几家公司都是一体化的大化工企业，通过不断向上游拓展，把成本降到最低，抗风险能力也大幅提高。 但是做这些化工大单品的竞争还是非常激烈的，未来一定会形成多家寡头垄断的局面，靠巨大的规模盈利，但利润不会特别高。因此这些公司也在继续往在下游的新材料方向拓展，以求获得更多的超额利润。 比如透具吸听弹性体，就是一种比传统 pe 聚乙稀塑料性能更好的改性塑料产品，单价提升了百分之三十。 类似的新材料还有很多，正好会客厅有同学问到一家新材料公司斯迪克，斯迪克的核心产品就是 pad 和丙烯酸，下游的粘胶和薄膜产品也具有一定的发展潜力，我们把它详细分析一下。 本文来自所长会客厅一月二日的文章，因价值事务所以是一个全网超过一百万关注者的账号了，考虑到舆论影响的问题，无论是跟投资决策直接相关，还是比较敏感的内容，都没办法深入讲，甚至都不能涉及。 所以建议大家最好尽可能加入所长会客厅。对比价值事务所，所长会客厅有更加深度的研究、更加敏感的内容，更全面的陪伴，有问必答、更及时的解读，以及更多精品内容。补充，斯迪克最核心的一款新材料产品叫做 oca 光学胶， oca 是 将光学压敏胶做成无机材胶膜，然后在上下底层各贴合一层梨形薄膜的双面贴合产品。 这么该说比较难以理解，我举一个双面胶的例子大家就明白了。 o c a。 光学胶其实更类似于一种双面胶，中间是胶水，两边各有一层膜，用的时候把膜去掉，两边就都可以粘结，起到胶连的作用。 但我们家里装修用的双面胶属于有机材胶膜， o c a 光学胶大部分属于无机材胶膜，就是中间那层粘胶没有基材支撑，所以特别薄，适合用在智能手机、平板电脑等消费电子设备，以及可穿戴汽车等终端的显示模组和触摸屏模组的贴合上。 如果手机盖板或者里面的触摸屏坏了，去店里更换，就是把坏的盖板或者触摸屏取下来，然后用 oca 光学胶再把新的盖板或者触摸屏贴合回去。 因此光学胶主要就包括了胶材料和膜材料两种主要原材料，其中胶材料是最重要的，决定了光学胶的性能。 胶材料主要有丙烯酸压敏胶、聚氨酯压敏胶和其他胶材料等。说到丙烯酸，大家是不是觉得很熟悉， 这就是卫星化学 c 二产品链最重要的中间体产品。斯蒂克主要就采用丙烯酸压敏胶作为胶材料，最重要就是透光性要好，至少要达到百分之九十以上。 根据质研咨询，二零二二年全球 oca 光学胶行业市场规模约为三十一点四八亿美元， 其中二零二二年中国 oca 光学胶行业市场规模约为八十一点二三亿元。中国 oca 光学胶行业需求量约为五千一百零六点七万平方米，市场均价约为一百六十六元每平方米。下有口径。 斯蒂克并没有透露 oca 光学胶的具体收入和销量，而是把 oca 光学胶放在电子级胶粘材料的分布之下，二零二四年分布收入十四点二五亿，占收比百分之五十二点九，同比增速正百分之六十五点九。 但电子级胶粘产品还包括电子产品中使用的其他粘胶，比如手机内部用来粘结零部件的各类压敏胶， 这些产品的价格和毛利率就没那么高。从公司电子级胶粘材料的整体毛利率也能看出来，从二零一九年的百分之五十二点二下降到二零二四年的百分之三十七点五。 说完胶材料，再说膜材料，常用的膜材料包括 type 聚酯薄膜、 p o 聚酯薄膜和其他膜材料。 pad 我 们也已经比较熟悉了， pad 是 方汀化工最重要的中间体，下游最主要的应用场景是滴轮长丝 pad 还可以作为膜材料，主要的应用场景就是光学膜、光伏背板膜等等。 p o 聚酯薄膜最主要的应用场景是作为浓膜，因为 p o 膜的透光性非常好，用作浓膜能够帮助农作物更好地进行光和作用，提高产量。这个特性用作光学膜自然也是非常优秀的。 肽膜和溶剂、胶水等经过混合、搅拌、电晕、精密涂布、涂层等工艺，制成了功能性薄膜材料。 功能性薄膜是具有抗刮伤、增透、减射、扩散、抗眩光、抗静电、防油污、抗酸碱、耐高温、防蓝光阻隔等一种或多种特定功能的涂层复合材料。 当然，除了 pad 膜，其他一些材料也可以做功能性薄膜，实现类似的功能。但目前 pad 聚酯膜占到了功能性薄膜百分之八十以上的份额。 功能性薄膜需求巨大，二零二一年全球功能性膜材料总消费量约五百五十万吨，市场规模超二百一十亿美元。 功能性薄膜是斯蒂克第二大产品品类，这个产品大类中潜力较大、发展较快的有两个子类， pcb 感光干膜和精密离型膜。 pcb 感光干膜是印制电路板制造过程中的关键材料，用于光刻工艺，通过曝光和显影形成电路图案。 感光干膜由 pad 膜、聚乙烯膜、光质抗蚀剂膜三部分组成。感光干膜是附铜板图形刻蚀的关键材料。 在制造加工过程中，贴合在副铜板上的感光干膜，晶紫外线的照射之后发生聚合反应，形成稳定物质附着于铜板上，从而达到阻挡电镀、刻蚀和眼孔等功能。 二零二零年，全球感光干膜出货量大概是十三亿平方米，单价大约在四元每平方米左右，市场规模五十亿人民币。感光干膜的规模增速较快，预计二零二八年出货量能够达到二十亿平方米。 赶工干膜市场目前主要被长兴材料、台湾旭化城、日立化城三家外企垄断百分之八十的市场。国内光伏胶膜龙头福斯特是国内赶工干膜最具实力的公司，斯迪克二零二三年推出相关产品，也在逐步获得市场份额。 离心膜简单说就是一种辅助型的膜材料，一种耗材。还是拿双面胶做比喻，离心膜就是双面胶外面那层很容易剥落撕掉的皮。刚才我们介绍的双面光学膜也要用到离心膜。 离型膜应用最多的两个场景是 m l c c。 电容离型膜和偏光片离型膜。 m l c c。 电容的制造工艺我们在覆盖三环集团的时候也详细介绍过， m l c c。 电容就是成百上千片陶瓷片垂直堆叠在一起， 而每一层陶瓷片的加工都要用到离型膜，离型膜的成本占到整个 m l c c。 电容的百分之十至百分之二十。 mlcc 用离心膜的技术门槛很高，越薄的陶瓷片要求离心膜也要越薄，并且极其均匀、光滑，以及符合其他各种性能要求。 二零二四年，全球 mlcc 离心膜市场规模达到三百一十一点五亿元。国内包括斯迪克在内的厂商产品仍然比较低端，即代在高端领域实现国产替代。偏光片离心膜的使用场景不同，用途类似，我们不再赘述。 斯蒂克，二零二二年慕斯进行精密离型膜能扩建，产品涉及 oca 离型膜、 m lcc 离型膜、偏光片离型膜。其中 oca 离型膜主要为自用，项目投资预计约为五亿元，设计产能为年产精密离型膜一万五千三百九十六万平方米， 包括零点三八亿平方米 o c a 离型膜产量、零点零八亿平方米偏光片离型膜产量和一点零五亿平方米 m l c c 离型膜产量，预计打产后可实现平均年产值六点九三亿元人民币，净利润预计超百分之二十。 项目八条生产线于二零二三年陆续转固，最后二产线于二零二三年九月完成调试并投入使用。 公司功能性薄膜产品二零二四年收入为五点一七亿元，占收比百分之十九点二，同比增速负百分之一点八，毛利率为百分之十八点八，并没有达到公司预期的产值和利率目标。 公司还有两个产品分布，高分子薄膜和薄膜包装材料。高分子薄膜是从膜材料往上游的产业链延伸生产态。铁基膜薄膜包装材料就很传统，主要是 bop、 押韵胶带，这两块都不是公司的主要业务看点。 目前 oca 光学胶是斯蒂克最有前景和潜力的业务，尤其是在折叠屏 oca 方面，最大的看点有两个，一个是今年五月二十八日，公司与京东方签署战略合作协议，联合开发欧莱的曲面屏及折叠屏 oca 材料。 另一个是十一月二十五日华为发布的两款手机新品 mate 八零和 mate x 七折叠屏手机用到了大量斯迪克的 oca 光学胶以及新增加的 a 二二检光反射膜。 光学胶作为对于整个显示和触摸屏模组性能影响很大的关键原材料，具有很高的用户粘性，下游的厂家一般情况下不会轻易替换，所以这也是国产光学胶厂商始终很难突破高端市场的原因。如果下游厂商还是国外企业，那就难上加难。 而斯迪克和国内显示和触摸屏模组巨头京东方达成合作协议，意味着斯迪克全面捅破了光学胶高端化这层窗户纸。 华为新机和斯蒂克合作的 a r 剪光反射膜，属于手机屏幕最外层的一层保护膜，目前市场上也有单独的 a r 保护贴膜销售， 华为的这款 a r 保护模式直接在手机上集成，价值量据说每台手机达到了五十元。如果属实的话，这也可能是斯蒂克四季度乃至明年业绩最大的催化剂。 有券商已经把公司明年的利润预期提高到了四亿以上，对应目前公司一百四十亿的市值，市盈率就并不那么贵。但所长感觉这还是券商在吹泡泡，公司业绩的释放不一定有那么乐观。 但是对于斯迪克的前景，所长还是倾向于看好的，因为和京东方的合作，斯迪克已经实现了高端 o c a 光学胶从零到一的突破。和华为的战略合作关系，也意味着斯迪克只要不掉链子，就有很大的希望一步步做大，逐步增加在华为体系中的市场份额， 而斯迪克的竞争对手日久光电、万顺心财目前看来技术能力距离斯迪克还有一段距离。 如果说在 o c a 光学交加、高端离行模这至少百亿的市场中，能有国产厂商突破，斯蒂克无疑是最有希望的，而所长对于已经开始从零到一突破的国产替代始终是抱有信心和期待的。

化工化学核心龙头。万华化学，全球 m d i 绝对龙头。华鲁恒生煤化工，柔性生产标杆。红宝利硬泡组合聚氨和一丙醇氨龙头。以达股份，纯迷及纯迷脂类有机化工产品龙头。 中益达即物四醇龙头。卫星化学，倾听裂解龙头。宝丰能源，煤基新材料龙头。龙柏集团，全球钛白粉龙头。云天化磷化工全产业链龙头。星发集团，精细化工龙头。巨化股份，氟化工全产业链龙头。 三媒股份，第三代制冷剂龙头。中泰化学，绿碱一体化龙头。绿碱化工，上海绿碱龙头。龙胜股份，全球染料龙头。亚克科技，半导体材料龙头。天赐材料，全球锂电池电解液绝对龙头。

商品流势进入快车道，接下来拆解化工品涨价概念共十个板块，分别是肽白粉、硒烯酸、硫酸忌物四醇、环氧丙氨肽、乐菌素、六氟硒烯、碳黑锈树脂冷剂。 肽白粉板块下有龙柏集团，肽白粉营收 a 股第一，一百八十九点八零亿。肽能化学肽白粉营收 a 股第二，五十八点三七亿。丙烯酸板块下有卫星化学丙烯酸占全国产能比中第一。华谊集团丙烯酸占全国产能比中第二。 硫酸季物四醇板块下有湖北宜化季物四醇产能国内第一，六点五万吨每年。 中益达季物斯纯产量国内产量第二。金河实业季物斯纯产量国内第三。环阳丙丸板块有冰化股份，环阳丙丸产 a 股第一，五十一万吨。中化国际环阳丙丸产 a 股第二四十万。 泰勒军书板块下有鲁炳医药产 a 股第一，一年五百六十万吨。六伏丙烯板块下有鲁西化工公司产能两万吨一年。永和股份公司产能三万五千吨一年。 碳黑板块下有黑猫股份，是占率 a 股第一，为百分之十四。隆鑫科技是占率 a 股第二，为百分之五。秀速亚甲国际，秀速产能 a 股第一，两万五千吨。 山东海化秀树产能 a 股第二八千吨。制冷剂板块下有三枚股份，第三代制冷剂生产配额 a 股第一，百分之九点六二。巨化股份第三代制冷剂生产配额 a 股第二，百分之九点五三。需要拆解什么产业请在下方留言，喜欢的请点赞、收藏加关注！

大盘热市震荡，各题材板块电风扇轮动，你看好哪个板块？评论区打出你的看法。一神已经为大家梳理过各板块的逻辑及相关概念股，现总结各题材龙头，希望各位点赞收藏支持一神。一、商业航天。一、航天电子。 二、信为通信。三、 st 成昌。四、超杰股份。五、杭发科技。 二、化工品涨价。一、立尔化学。二、鲁西化工。 三、红宝利。四、华鲁恒生。五、中派化学。三、电力设备。四、万亿。一、中国西电。二、海联讯。三、东方铁塔。 四、三变科技。五、特变电工。四、 cpu 涨价。 一、中国长城。二、龙兴中科。三、海光信息。四、蓝起科技。五、青云科技。

化工供需格局质变，固质修复锁定六大核心梳理，话不多说，点赞关注加收藏，立马发车！第一位，红宝丽，现价，十二点七七，历史高点，六十五点零零，核心业务，环氧丙氨加聚氨酯硬泡组合聚谜。第二位，金牛化工，现价，八点七三，历史高点，三十一点八八，核心业务， 甲醇加化工原料。第三位，北源集团，现价，四点三四，历史高点，十四点六四、核心业务， pvc 加烧碱加水泥。第四位，华昌化工，现价，六点四九，历史高点，二十 九点五六，核心业务，煤化工加化肥加氢能源。第五位，中益达，现价，十三点一二，历史高点，一百七十九点零三、核心业务，季物四纯加三强甲基丙氨。第六位，季华集团，现价，六点五五，历史高点，三十二点九八、核心业务，分散染料加化工中间体。

大家好，下面我们对河北金牛化工股份有限公司的财报呢进行解读。呃，这家公司呢，不分配不转增啊，写的特别简单，这个说明这家公司他已经丧失了一定的自信了啊， 他的主要业务呢是甲醇的生产和销售，生产能力呢是每年二十万吨，生产方方式为焦炉气质甲醇， 那么公司甲醇产能为每年二十万吨，在行业内占比较小，约占全国产能的百分之零点二。 所以说呢，这家公司就是说是我们看财报估计也也一般，总资产呢是十二个亿，营业收入是四个亿， 这个净利润呢是九百多万啊，归属于上市公司股东的净资产呢是十个亿，那么说明他的负债率 率不是特别高。呃，经济活动产生的现金流量金额呢是三千两百多万，基本每股收益呢是只有一分钱啊，一分四厘， 四舍五入的话一分五厘，这个说明他的盈利能力比较差，甲醛平均净资产收益率呢只有百分之零点九八啊，这家公司我个人觉得未来的这个经营风险是相当的，这个 相当的高，那么他的股东户数呢是八万多户，这个大家还是要防范一下他这个相关的经营风险。好，这家公司的财报呢，我们就看到这，再见。

兄弟们，化工这边又涨价了啊，要出大牛股了，逆势涨停潮来袭啊！这两天那主要是黄洋丙丸它涨的比较猛啊，今天的报价是八千五百元每吨，在月初的时候其实才七千七百三十元每吨，涨了就是接近百分之十，那相关的概念股有哪一些呢？我们这里来做一个梳理。第一家是 中国化学公司，是环氧丙氨 h p p o 法技术的国内首创者，年产量呢是达到六十万吨每年。再就是红强股份，公司通过全资子公司惠州市红化学运营三十二万吨每年的环氧丙氨。 再就是维元股份，公司拥有三十万吨每年的环氧丙氨的产量，配套六十万吨每年的丙氨脱氢装置。红宝利公司采用自主研发国内首套工业化装置，拥有十万吨每年的环氧丙氨的产量。 汇通科技公司参股泰兴怡达，从事环氧丙纶的生产销售，拥有十五万吨每年的环氧丙纶的产量。 卫星化学公司一托全资子公司江苏加红芯材料采用 h p u 法的绿色工艺，拥有四十万吨每一年环氧丙纶的产量。中化国际公司采用 h p u 法的绿色工艺，拥有四十万吨每年的环氧丙纶产量。

周末鹅场的元宝热度居高不下，比亚应用明日要全面开花吗？变压器订单激增，电网设备概念会迎来一波行情吗？ 红宝封版，化工板块会有持续性吗？天气涨停，机器人板块要站起来了吗？周末市场力好，催化不少 a r 应用上周五分化，化学制品局部走强，明日市场又会如何演绎呢？助攻，看完亮的视频给你学霸答案！孔明先生， 哎呀，应用明日该如何应对？咱们来看一下前期核心的理由，上周五盘中有冲高动作，虽然尾盘出现小幅跳水，但最后一分钟有承接，并没有出现持续弱势， 所以对于历有明日会有修复的预期，超预期则是大洋线反包蓝标，周五盘后出减持公告，对于明日的短线情绪会有影响。趋势玩法铆定时，日线支撑大概率区间震荡，对蓝标的预期降低时，可以提高一下对一点的预期， 毕竟在上周五他是走的比较主动，只要不出现幺蛾子，有可能就会像第一波似的。 a 还应用周期一样卡位，蓝标短期过前高大有可能，趋势上大致相似的还有值得买，可以多看看 这文。明日 a 应用前排核心，竞价阶段反馈积极时，他会有修复预期，但要是出现每一波高点都比前一次要低，那就得小心。越传明日会有走墙预期。 天地近期很强势，但盘后业绩预告净利润下降，还是得悠着点，手板的引力明日会有晋级的可能。 ai 应用近期消息催化不少，明日会有走强预期，但板块内轮动节奏会加快。 曹丞相，电网设备有消息催化，你是怎么看呢？前排核心的特点，近期回调不少，上周五出现长下引线， 受周末消息催化，明日不排除会高开，其盘子较大，出现一次的可能性不高。如果明日高开在十日线上方，那就有涨停的预期。喜店明日会有修复预期，不过只有重新站上十日线，趋势才能得到改善，三点 会有修复上方缺口的可能，保变则看板块反馈即可。电网设备板块近期回调不少，周末消息主要是变压器相关，明日大概率会反弹 现成。上周五化工制品板块挺强，明日又会如何？限阶段，化工制品的核心是红宝，对后排有明显带动，业绩预告，业绩没有超预期，对短线情绪会有影响。 在上个周期内的核心益达股性同样活跃，前期回调幅度不小，近期又重新放量，可以多看看。化工制品是产品涨价催化，在市场主线混乱阶段，他们会继续被轮动。陶成想，机器人板块沉寂这么久，会有总强预期吗？ 近阶段有辨识度的是天奇和百达，他们是跟银河通用有合作，银河通用和语数的机器人有上春晚的消息，天奇明日会有过前高预期，百达 有上冲动能。其他前期的前排核心如五周、三花等，周五是有点反弹，但并不是反转。机器人板块近期回调不少，慢慢也有起稳的迹象，但没有出现重磅消息催化核心标的趋势没有转变时，就只有轮动的可能。 先生，其他题材方强又会如何？贵金属概念，上周五晚上大漂亮，那边的金价跟银价回撤不少，明日惯性低开是大概率的事情，看前排核心的白银什么时候开盘，他如果被撬开板块冰点，情绪释放，负反馈逐渐减弱， 虽然短期情绪影响比较大，不过中长期依然会有博弈的机会。重职业概念，近期市场低迷时， 他们反倒活跃，跟之前的消费板块一样，有个跷跷板效应。前排核心是农发，如果市场比较震荡，就可以多看看他们朝成夏明日的市场又会如何。周末整体消息偏暖，板块方向可以多看看 ai 应用、存储芯片、算力硬件的 阶阶段的市场节奏以轮动为主，在没有新的主线走出持续性时，猪公还是得控制好水位。猪公点赞关注，行情有新的变化量会及时分享。

航景科技，你可能会问，这名字听起来像是做航空航天的，或是搞什么高科技研发的。但其实啊，他最早是一家彻头彻尾的化工企业， 这家公司的转型之路好像是一部现实版的中年逆袭剧本。二零一七年之前，他的主业遗物还只是烧碱还洋丙丸这些化工产品，每天跟各种管道反应符打交道标准的传统重工业形象。但从二零一七年开始，他突然按下了转型的加速键， 一路狂奔，朝着科技型公司的路子迈进。首先，咱们得先搞清楚这家公司现在到底是做什么的。他现在有三大业务板块，像是三架马车一起拉着公司往前走， 第一架马车就是他的老藏号，是化工板块。虽然现在他的重心偏向科技，但化工这块依然是他的基本盘。你想啊， 航井科技一年能产四十二万吨烧碱，十一万吨淮扬煤矿，这些都是工业生产里必不可少的基础原料。烧碱这种东西听起来可能有点陌生，但其实咱们日常生活里用的很多东西都离不开它，比如皂纸、纺织、水处理，甚至是肥皂和洗涤剂，都得用到烧碱。 黄杨丙丸呢，主要是用来做聚氨多元醇，也就是咱们常说的聚氨酯材料，很多家具、汽车坐垫、保温材料里都有它的影子。虽然化工行业现在面临着能耗过剩、环保压力大这些问题，但航景科技在这方面的技术积累和生产规模，还是让它在市场上占据了一席之地。 而且他还利用自己的化工优势，开始布局氢能产业。你知道吗？化工生产过程中会产生大量的副产氢气，航景科技就把这些氢气收集起来，搞了一个三千 n l 立方的收入，也算是为他的未来发展开辟了一条新的赛道。 第二架马车是电子板块，这也是它转型的核心之一。你可能想不到，这家曾经的化工企业现在在芯片领域也有了自己的试基地，它的全资子公司长沙韶光专门研发特种芯片， 尤其是 gpu 芯片，它们的 s g 六九三一第三代 gpu 芯片，性能比上一代提升了百分之三十到百分之四十，而且已经应用在了军工、通信、汽车、电子这些领域。 在军工电子领域，他们甚至打破了国际垄断，实现了国产化替代。这是什么概念呢？就像是之前咱们的军工设备里，很多芯片都得从国外进口，不仅价格贵，而且还得看别人脸色。 现在有了韶光的芯片，咱们自己就能生产，不仅掌握了主控权，还能降低成本。除了 gpu 芯片，它的另一家子公司微科电子还做存储芯片、总线接口芯片、模拟芯片，这些产品广泛应用在各种电子设备里。 你看航井科技，从化工跨界到芯片领域，这步子卖的可不小，但他确实做到了，而且他的电子板块业务现在已经占据了总营收的百分之四十三左右，几乎跟化工板块平分秋色，可见这个转型有多么成功。 第三架马车就是现在最火的智算算力板块，这几年 ai 技术爆发，算力需求猛增，航井科技当然不会错过这个风口， 他通过子公司，比如航景、人工智能、超勤数智、上海航景云，分别从事算力租赁、高速光连接产品和云服务。而且他跟英伟达的合作可是达到了双以 light 精英级合作伙伴的级别， 这意味着什么呢？就是说它不仅能优先拿到英伟达的先进设备，比如 a 一 百 gpu， 还能获得英伟达的技术支持和培训。现在它已经部署了大约一千四百台服务器，运算能力达到了一百五万 p p 英。你可能对这个一万 p p 英没什么概念，我给你举个例子， 一屁的算力，每秒可以进行一千万亿次浮点运算，一五万屁，那就是一点五，后面跟着二十一个零，这个计算能力有多恐怖，你自己想想就知道了。而且二零二四年，他光算力合同就签了五十点三亿元，这说明他在算力市场已经站稳了脚跟。 接下来他还计划加速四个万卡算力云平台的研发，就是想在 ai 服务这个赛道上抢占先机。 说完他的业务板块，咱们再来看看他的转型过程。二零一七年，这家公司叫方大化工，还是一家典型的传统化工企业。那一年他决定进行科技战略转型，目标就是要成为一家科技型公司。 一开始他先是收购了长沙韶光和微科电子这两家公司，正式切入电子芯片领域。这一步就像是给他自己装上了发动机，让他的科技属性一下子就凸显出来了。之后他又陆续成立了行井幅度的变化工、新力之南的圈德之位，还有复工外庙， 就算这个南量呢，只做化工的，放大化工了，他的业务结构发生了翻干复地的变化，高附加值的科技业务占比越来越高，化工业务虽然还在，但已经不是他的主要增长动力了。 那现在的航景科技经营状况到底怎么样呢？从二零二五年的三季报来看，他的营收肉肉是三十二点八七亿元，同比增长了百分之一点三八，这个增长幅度虽然不大，但也算是稳步前进。 不过，他的规模净利润只有一千五百一十八点九一万元，同比还减少了百分之六十二点七二，这是为什么呢？ 主要还是因为化工板块的拖累。你想啊，化工产品的价格波动很大，二零二五年化工产品的价格普遍下降，导致他的化工板块亏损，拉低了整体的利润。不过，他的业务结构已经优化了很多，高附加值的科技业务占比提升了，毛利率也连续两年上涨。 而且二零二五年前三季度，他的经营活动现金净流入达到了七点八一亿元，现金流状况得到了明显的改善，这说明他的转型已经初见成果，虽然利润还不算太高，但现金流稳定，这对企业来说非常重要。 说到利润，就不得不提他的减亏情况。二零二四年，航景科技亏损了九点七九亿元，这可是个不小的数字。但到了二零二五年，他的业绩预告显示， 预计规模净利润亏损一点零亿元到一点八亿元，相比二零二四年大幅减亏。为什么会这样呢？一方面，他的化工板块虽然亏损，但毛利率在上涨， 说明他的成本控制做的不错，或者说他的产品在市场上还是有一定的竞争力。另一方面，他的业务结构优化了，高附加值的科技业务占比提升了， 这些业务的利润空间更大，能为他带来更多的收入。而且他的现金流改善了，经营活动现金净流入增加了，这也让他有更多的资金去投入到科技研发和新业务的拓展中。 内行井科技的未来前景到底怎么样呢？我觉得还是非常值得期待的。从政策层面来说，他现在的业务布局正好契合了国家的科技扶持方向，比如军工国产替代，这个市场空间就有两百六十亿元。 航景科技在军工电子领域已经有了一定的技术积累，它的特种 gpu 芯片已经打破了国际垄断，以后在国产替代这条路上肯定能分到更大的蛋糕。再比如 ai 算力需求，现在 ai 技术发展这么快，每年的算力需求都以百分之三十五的速度增长， 航景科技已经在这个领域布局了，而且跟英伟达、 deepsea 焕发亮化、字节跳动这些巨头都建立了战略辅助，这对它来说是非常大的优势。 从业务层面看，它的化工板块未来会继续优化产能结构，推动安全环保改造，虽然不能指望它能带来多大的利润，但至少能保持稳定，为它的科技板块提供资金支持。 电子板块呢？它会生化军工技术的转化，把军工领域的先进技术应用到民用市场，比如五 g、 互联网、算力这些领域。你想啊， 军工技术的要求有多高？如果能把这些技术转化到民用市场，那它的产品肯定会非常有竞争力。智算算力板块，它会加速万卡算力中心的建设，推进算力云平台的研发，在 ai 服务领域抢占先机。 而且它的轻能布局也已经开始见效了，三千 n l 立方 h h 的 高纯氢气充装站项目已经成熟，未来每年能带来四千到五千万元的收入，这也是一个新的增长点。 当然，航景科技的转型之路也不是一帆风顺的，他面临的挑战也很多，比如从传统化工企业转型到科技型公司，管理模式、人才储备、技术研发这些方面都需要不断的调整和完善。 而且科技行业的竞争非常激烈，技术更新换代的速度也很快，如果他不能跟上技术发展的脚步，就很容易被市场淘汰。 还有他的化工板块虽然利润不高，但依然是他的重要业务之一，化工行业面临的环保压力、安全风险这些问题他也得去面对。不过从目前的情况来看，航景科技已经迈出了转型的关键一步， 而且取得了不错的成绩。只要他能继续保持这个劲头，不断的投入技术研发，优化业务结构，我相信他的未来一定会更加美好。 总的来说，航景科技这家公司从传统化工企业到科技型公司的转型是非常成功的，它的业务布局多样化，既有稳定的化工板块作为基础，又有电子芯片和智算算力这些高增长的科技板块作为动力。它的发展历程就像是一部逆袭史， 从一家普通的化工企业变成了现在的科技型公司，虽然他现在还面临着一些挑战，但他的潜力是巨大的。如果你对科技行业感兴趣，或者想看看传统企业是怎么转型的， 那航景科技绝对是一个很好的研究对象。好了，今天咱们就聊到这，如果你有什么想法或者疑问，欢迎在评论区留言告诉我，咱们下期再见。

二五年到现在，如果说我们身在这个市场里面有一个规律，不知道你有没有发现，凡是这种长得比较像样的板块呢，背后几乎都绕不开涨价这两个字。不管是像存储，还是今年的化工， 包括最近大家聊的最多的 cpu， 本质上呢，走出来的都不是一个单纯的概念性的行情，而是它的价格逻辑。说的再直白一点的话，能涨是因为它背后的这个东西啊，变贵了。 今天呢，我想说的呢，不是存储，也不是化工，更不是 cpu 这些大家已经非常熟的东西了，今天聊的呢，也是被我们一部分人忽略的，但是逻辑呢，也比较干净的涨价的逻辑 mlcc。 说句实话啊，这个东西可能大多数人还不知道这是什么， 而且这个市场里面真正在看 m l c c 的 人呢，也并不多。原因很简单，因为公司数量少，故事呢，也不是很炸裂，节奏呢也很缓慢，但是恰恰是这个地方反而容易被低估。我们先把这个最核心的需求逻辑呢讲清楚， m l c c 是 什么？其实呢，它就是电子设备里面的这个基础耗材， 你看不到它，但是呢，不能没有它，所有的高端设备跑起来都离不开它。那问题来了，这一轮的 m l c c 的 需求是谁推起来的？ 答案呢就是 ai 服务器。我就先给一个最直观的数据，一台最新规格的英伟达 g b 三零零的 ai 服务器的话，它的 m l c c 的 用量呢，是传统服务器的十倍以上，而且呢，不是一台的问题， 是一个完整的 ai 服务器机柜， m l c c 的 用量大概会在四十四万克以上，你可以想象一下啊，当这个 ai 服务器开始规模化铺开来生产的时候啊，对于 m l c c 的 需求会是什么样？一个体量级绝对不是一个仅仅的边际改善的问题，而是一个结构性的放大。进入到了二六年 初的话，你就会发现，铜啊，银啊等等这些导电材料的价格呢，开始明显的波动，而 m l c c 成本里面，这些材料的占比呢，并不低。 过去很多的 mlcc 厂呢，更多的是以量取胜啊，薄利多销。但是现在不一样了，就是在这个原材料成本波动加大的情况下，再叠加高端的 ai 需求，又是占比提升的时候啊，厂商开始有条件有底气去调价了，这点很重要， 它不是一个情绪涨价，而是被成本还有它的需求同时推着走的。为什么 mlcc 不 会像存储那样暴走呢？ 言论呢，就是 m l c c， 它是一个二线的涨价逻辑，不是那种一口气爆发的这个品种。原因还是三点，第一个， m l c c 它的行业集中度比较高，节奏呢，还是偏稳，不会搞那种情绪化的拉升。第二个呢，更多的是量价慢慢在抬升，而不是说突然的一个断供。第三个，它在这个产业链里面的位置呢，决定了它更像是一个隐形的收益者。所以你指望 m l c c 走出那种存储的几个月翻倍的这种行情并不现实。 反过来说呢，它也不太容易走成一日游。这条线的真正价值在哪里呢？我觉得还是有这么几点吧。一个是需求逻辑呢，它是非常清晰干净的 ai 服务器的规格升级，这个不是拍脑袋，而是这个需求确定性趋势。第二个的话，它涨价不是一个故事，是现实， 因为它的原材料成本在提升，高端需求这一块的实实在在的落地，已经逼着这个行业要做出改变。第三个就是目前关注度低，预期还不满，市场呢，还没有把这条线当成一个主线去挖掘，这三点叠加在一起的话，就决定了 mlcc 更像是一条慢慢走出来的线。这两年市场最硬的逻辑不是一个概念，而是涨价 存储我们已经说过了，它已经走在前面了，化工呢，正在发酵。而今天说的 mlcc 呢，可能是那条被忽略，但是呢正在悄悄启动的二线涨价逻辑，它不快不炸，但是呢很诚实，在一个越来越看重业绩还有确定性的这个市场里面，这条线呢，其实反而值得我们慢慢关注起来。

我们一直在讲有色，一直在讲化工，一直在讲芯片，一直在讲算力，那你觉得这些板块的话涨得越来越高，自己越来越畏高，想进又不敢进，不进吧，其他的那些好像也没有什么机会，到底如何进行？我之前说过，在这轮 etf 大 幅度的移仓的背景之下，有这么几个行业 etf 一 直是有资金加码 的四个，它们分别是人工 etf、 芯片、半导体 etf， 稳稳的向上，资金的话是在放量加持的，有部分长期闲资耐心资本可能进去了，你会发现啊，很多半导体的股票，算力的股票，有色的股票，他说长期趋势，那么在向上的这个过程当中，那我们说就是图形大幅涨高，背离均线，有可能的话也有回撤，我个人不建议你在大涨之后的话去追买， 那么你在回落的时候就要找机会了。如果说回撤到关键的均线位的话，且不跌破，比如说到十天线我不破，有一些深一点的话，可能回踩二十还走向上，那是不是的话回踩就是一个机会呢？虽然我们贵金属的话看六千美元洋司，今天的话五千六啊， 可能还有空间对吧？但短时间涨那么多，是不是叫背离军线呢？那你有没有关注这个回踩的时候是机会的？磁性芯片之前也讲过隔夜乱涨之后呢？今天 a 股的话，是不是存储芯片的话再起声势呢？着火所是三星调涨了固态硬盘的价格，所以说西部数据 细节美光呢？昨天晚上是乱涨，那短时间的 k 线的话是比较挣扎的，连续五天的话在横盘，但是我告诉大家非常容易理解，你把连续五天的横盘的这个走势做一个合并中 k 线是不是五天的日线并成一根，二十二根日 k 线并成一根，是不是就并成了月 k 线？ 你比如说的话，以存储芯片为例，短时间的横盘震荡的话要紧吗？跌破趋势了吗？跌破重要军线了吗？并没有。并完之后的话，合在一起 还不是就是阳线吗？那么你在趋势不断的新高的背景之上的话，知道多方力量的话，不还是在使劲，并没有转向下，那么回踩重要支撑可能就是机会被离军线太远就可以考虑的话，做一些落贷 或做一些差价。如果说稳健投资者，那你觉得存储相对比较高，往景气度、产业链相对比较靠后的分支看一看也是可以的。不光存储涨价，那精湛制造涨不涨？那风测场涨不涨？那刚才我们提到了，有一些目前成熟芯片是不是也在开始提价？

谁来撩西？