农发种业增发对股东影响

农发总业业绩一般，股价却能三天拉出两个涨停板，这到底是不是积谷传花的游戏啊？先上硬核数据啊，截止到今天收盘价，他的一个市盈率干到了接近一百七十八点六倍，站在了过去三年的绝对高点。 当我们再看一下他挣钱能力啊，二五年三季报显示，销售净利润只有百分之二点三八，净资产的收益也才百分之三点一九，说白了， 这就是班级里面成绩很中等的学生，却拿到了学霸的估值。哎，那资金到底在狂热什么呢？两个字，预期啊！ 公司甩出了一份业绩预告，预告二五年全年的净利润要暴增百分之六十到百分之八十。更关键的是，国家总业的一个正新的东风啊，已经把它吹到了风口上。 所以，你看懂了吗？这波炒的不是现在的农化总业，而是未来那个手握的中国粮核心技术的精总的。 我们把它拆开看一下。农发种业呢，有三家马车，第一，种子，化肥和农药。种子呢，是它的基本盘，特别是小麦和玉米的业务，在国内啊，那是妥妥的头部。化肥的一个业务呢，靠的是进口钾肥的一个渠道优势。这次的业绩愈增呢，就是因为种子和化肥卖的更好了。 听起来是不是很棒？哎，老规矩啊，这里我必须得泼一盆冷水，这种增长能持续。我们翻一下他的财报，一个数据很刺眼，二五年前三季度，公司经营活动产生的现金流净额是负的一点七七个亿。这是什么概念呢？就是公司生意看起来很红火，账上流水哗哗哗的， 但实际上呢，收获来的钱他不多，赊账欠款压力很大，这就像你开了个饭店，天天爆满，结果到年底一算啊，一堆人打白条。 再看资金面啊，就更有意思了，进店的换手率高达百分之二十四，成交额砸了二十二点五九个亿，主力资金净流入一点八九个亿，其中超大单净流入两点八九个亿，这说明市场的情绪已经顶满了，短线博弈非常的激烈，但是风险呢，也正在聚集， 股价呢，今天正好是摸到了八块八毛三这个前期的压力位，短期呢，可能会面临回调，更重要的是，一百七十八倍的估值，已经把未来好多年的一个成长预期都给提前兑现了，一旦增长不及预期，或者政策的力度减弱，股价回调的风险就非常大。 所以呢，今天农发总业就是一个典型的预期选手，短期来看，他的盈利能力和现金流的状况依旧是绕不过去的。看， 对于这样的一个公司，你是喜欢火中取利还是敬而远之呢？把你的想法打在评论区，我们一起聊聊，记得，投资有风险，入市需谨慎啊！

哈喽，大家好，欢迎收听我们的播客啊，今天咱们来聊一聊这个农发种业啊这只股票，最近这个股票可是有点火啊，连续三个交易日啊大幅的上涨。 那现在这个价格到底是一个买入的好机会呢？还是说已经积累了太多的泡沫了呢？咱们今天就来好好的聊一聊。没错没错，这个确实是最近大家都很关注的一个话题，那我们就直接开始今天的讨论吧。咱们今天啊第一大部分先来剖析一下这个企业的现状。 ok， 咱们先来看看农发种业 他的这个业务结构到底是一个怎么的情况啊？有什么亮点，或者说有什么比较独特的地方？呃，农发种业呢？其实他是一个呃成立于九九年，然后上市于零一年的一个公司啊，他是呃国内比较早的一批与反推一体化的种子企业啊，他的业务呢，其实包含了 玉米、小麦、水稻等主要的农作物，听起来业务布局还是很广的。对，没错， 然后呢，它的这个小麦种子这块是特别强的啊，就是它的这个新麦五十八啊，什么这些品种都是呃市场上非常响当当的一个名字啊。它的这个化肥呢，是有进口钾肥的这样的一个资质啊。农药呢，它也有 呃这个 mea 等一些核心的产品的生产能力啊，它也在积极的拓展一些国际市场，它的整个产业链还是比较完整的。 那他的这个最近的这个财务数据呢？你觉得有什么亮点，或者说有什么需要注意的地方？呃，他的这个今年前三季度的营业收入是同比增长了百分之二十多啊，那主要的驱动力呢，是来自于他的化肥贸易啊，那他的这个农农产品和农药其实也都有贡献啊，但是他的这个种子 这个业务呢，没有单独的譬如，但是估计占比不是很大啊，收入是涨了，那盈利呢？净利润呢？其实是增长的，但是他的这个毛利率只有百分之七左右啊，那这个是明显低于同行的啊，那主要是因为他的这个化肥贸易拉低了整体的这个利率啊， 然后他的这个扣菲净利润的增速呢，是非常亮眼的啊，但是他的这个经营现金流是负数啊，应收账款和预付账款都比较高，说明他的这个回款压力还是比较大的。你怎么看农发种业的这个整体的业务和财务的状况？就是你觉得他在行业里处于一个什么样的位置？ 呃，公司的这个业务布局还是非常全面的啊，那尤其是在小麦种子和这个化肥的流通领域，是有非常明显的优势的啊。但是他的这个整体的盈利呢，还是受这个低毛利的业务的拖累， 然后他的这个现金流和应收账款的管控也是需要持续的关注的啊。那虽然说他的这个研发投入和他的这个转基因的储备看起来还不错啊，但是他能不能够真正的转化成他的竞争力啊，还得看后续的执行吧。 ok， 那 整体我觉得他是一个，呃行业地位比较突出啊，但是短期的压力也比较明显的一个企业。好，我们来进入第二部分啊，我们来聊一聊 农发种业的这个市场表现。 ok， 那 最近这个股价的走势有什么特别的吗？呃，最近的话，就是他是连续三个交易日大幅的上涨啊，然后一月三十号那天是几乎涨停啊，收在了八块八毛三，那这也是将近一年来的一个新高啊，那一周的涨幅就超过了百分之三十， 非常的强势哦，这个涨势确实很猛啊，那成交量呢，是不是也明显放大？没错没错，这几天的成交额都是在二十亿左右啊，然后换手率都是在百分之二十以上啊，就是资金的热情非常的高啊。技术面上也是 macd 刚刚金叉， 短期的这种多头排列，但是呢，就是它的这个短线的涨幅过大之后，也面临着一些获利回吐的压力。那你觉得现在这个农法种业的估值水平怎么样？呃，它的这个市盈率呢是 t t m 是 一百三十多倍啊，然后市净率呢是三点七倍， 那这两个数据都是明显高于行业的中位数的啊，那他的这个市值呢，也涨到了九十五亿左右哦，这样的估值确实不低啊。对，其实公司的这个估值呢，是被转基因的这个概念啊，炒作推高的啊，但是他的这个目前的这个盈利啊，还是主要靠 低毛利的这种化肥贸易啊，所以他的这个估值和他的这个实际的业务是有比较大的脱节的啊。那如果说他的这个转基因的商业化进度 一旦慢下来啊，那他的这个股价呢，就很有可能会有比较大的回调。最近这么热，那机构和资金都是怎么看农发种业的？呃，就是这一波上涨呢，其实主要的推手还是 油资和一些短线的资金啊，那主力资金呢，其实是在不断的减仓的啊，然后散户呢，是在大量的涌入啊，所以这个也导致了他的这个短线的波动非常的大 哦，这么看风险确实不小啊，对机构的话，其实他们短期还是比较看好的，他们的目标价呢，基本都在七块多到八块多之间，但是他们也说了，如果说这个 转基因的商业化推进的没有那么快啊，或者说他的这个业绩没有办法兑现的话啊，那他的这个高估值肯定是没有办法支撑的啊，那同时呢，他还要面对行业的竞争啊，以及政策的变化带来的一些不确定。我们现在要聊的就是投资建议了，那我们就要分不同的投资周期来看了。对，那如果是短 中长不同的投资周期的话，你会怎么建议大家来操作农发种业呢？如果是短线的话，就是一到三个月的这个短线，那我觉得，呃，农发种业它是属于这个种业振兴和这个转基因的这个政策的风口上啊，所以它可能会在这个政策的 刺激下啊，会有一些阶段性的拉升啊，那这个时候呢，就是高弹性和高波动是并存的，那这个时候呢就要 注意他的这个支撑位和压力位啊，快进快出，然后并且要及时的止盈止损，就是说短线的话就是快进快出。对，那中线和长线要怎么看？中线的话就是说啊，半年到一年，那这个时候呢，就要看他的这个转基因的品种是不是能够 真正的推广啊，那如果说他的这个推广面积能够上去啊，然后收入有明显的增加，那长线的话，就是说还是要看他能不能够 彻底的转型啊，就是把自己的这个低毛利的业务甩掉啊，真正的成为生物育种的龙头啊，那这个时候呢才能够 带来持续的价值，那不然的话就很容易出现这种估值和业绩错配的这种。那如果说不同类型的投资者，比如说有的是稳健型的，有的是激进型的，那他们在参与农法种业的时候应该注意些什么呢？如果是那种稳健型的，或者说你是需要靠这个资金来 生活的啊，那我觉得这种股票其实就不太适合你，因为它的波动太大了啊，你很容易就是出现这种亏损。那激进型的呢，或者说你是那种 风险承受能力比较强的啊，那你可以去在这个回调的时候啊，去适当的介入，然后呢要分散你的仓位啊，根据这个市场的变化，要灵活的去 做一些止盈止损啊，千万不要就说盲目去追高啊。你觉得农发种业他最大的投资风险是什么？然后投资者应该怎么去控制这些风险呢？最大的风险我觉得就是他的这个估值太高了，那一旦他的这个业绩没有办法跟上的话，那他的这个股价就很容易出现这种大幅的回撤， 然后再加上他的这个主业的这个盈利能力也很一般，再加上这个 自然灾害啊，政策的调整啊，包括这个新技术的推广啊，都可能会对他有一些比较大的影响。听着确实挺多雷的啊。对，所以说就是，呃，要想投资他的话，第一就是不能满仓，然后呢要分阶段根据他的这个关键的价位啊，去灵活的去操作， 再就是要盯着他的这个关键的价位啊，去灵活的去操作。再就是要盯着他的这个转基因的这个推广的进度啊，他的这个业绩的变化呀，还有就是说 被这个市场的情绪带着走。好吧，今天咱们就聊到这，然后咱们也把农法种业的这个业务啊，财务啊，市场表现，包括投资的风险都给大家梳理了一遍。嗯，还是那句话，就是虽然说这个公司啊，未来可能在政策的推动下还有一定的潜力啊，但是 大家千万别忘了这个高估值和业绩兑现的压力啊，大家一定要理性投资，量力而行。对，今天的分享就到这里了，感谢大家的收听，咱们下期再见，拜拜。 哈喽大家。

他刚刚三天两个涨停吧，一月三十号早盘九点四十分就封市涨停。而就在同一天，中央一号文件正式发布，首提加快生物育种产业化。这家背靠央企的种子企业，到底凭什么成为资金的首选？我是俊文，今天我们来聊农发种业。 首先，我们来看它的主营业务。农发总业成立于九九年，实际控制的是国务院国资委旗下的中国农发集团，是其唯一的 a 股上市平台。它的核心业务就三个字，预防推。也就是研发、种子繁育两种推广销售， 主要的产品包括小麦、水稻、玉米、大豆、油麦等主要农作物的种子，覆盖了全国二十多个省份。更关键的是，它拥有国家级预防推一体化资质，这是总业领域的顶级牌照。 为什么突然爆发？因为三大政策风口全被他踩中。第一，中央一号文件定调二六年，一号文件明确提出深入实施种业振兴行动，加快生物育种产业化步伐，这是历史性的突破。 第二，央企改革提速。作为中隆发集团旗下的唯一上市平台，市场预期他将整合集团内优质的种业资产，比如中国种业集团的科研资源。第三，新增多重热门概念。 近期公司被纳入生物育种、土地流转、一带一路等多个主体板块，尤其是生物育种，如果未来转基因玉米、大豆大面积推广，手握品种审定权的企业将直接收，那他的财务表现如何呢？值得被关注吗？虽然农发种业过去几年的利润不高， 二五年的前三季度净利润仅八百多万元，但市场上炒的是未来的这个预期。粮食安全是国之大志，而种子是农业的芯片，农发种业背靠国家队，拥有种子的资源库， 国家级的实验室和全国的销售网络。一旦生物育种商业化全面放开，他有望从小而美走向大而全投资。他本质上就是在投资中国饭碗的自主可控。

兄弟们，今天农业板块全面起飞啊，农发种业强势封板，主力狂买二点三五亿啊，转基因大豆等 农业概念跟着上涨啊，板块效应直接拉满，农发种业业绩预增超百分之七十九，定增落地优化财务，转基因品种还过了国审出审啊，基本面还是非常硬的，叠加国家支农再贷款降息扩容啊，粮价持续走高， 种业振兴政策加持，央企背景的农发种业更是核心受益者呀，我个人觉得呢，呃，农业周期已经 开启了啊，因为有政策、业绩良价三重，利好共振啊，农发种业作为龙头将会带头冲锋呀，后续农业板块还会持续走高啊，我觉得呢，呃，拿着还是吃肉的机会还是比较大的。

家人们，你们知道吗？种子就是农业的芯片，如果我们不掌握自主权，饭碗就要端在别人手里。在二零二六年种业振兴的关键之年，有这样一家公司， 他背靠国务院国资委，是跟着苗红的国家队，正带着转基因技术和全产业链布局，冲击全球种业高地。他就是农发种业。今天我们就来深度拆解一下，这家关乎国际名声的硬核公司，到底凭什么领跑核心业务。种业链强的全能布局， 农发种业的核心竞争力总结起来就是，顶级的红色基因加全品类的种子霸权加闭团的农业服务。国家队背景，种业振兴的排头兵。农发种业背靠中国农业发展集团，是国务院国资委直接管理的央企。在二零二六年十五五规划开局的大背景下， 作为种业链长，他承担着解决我国种子卡脖子难题的重任。这种背景意味着他拥有最顶层的政策支持、最优先的科研资源注入，以及最稳健的经营底气。 全品类种子版图玉米、小麦、水稻三架马车不同于许多只做单一品种的种企，农发种业实现了主粮的全覆盖，小麦种子公司在全国小麦种子市场占有率长期稳居前列，特别是在优质强筋脉领域拥有绝对的话语权。玉米与转基因， 二零二六年是转基因商业化放量的关键年，农发种业不仅拥有丰富的杂交玉米品种，更通过与国内顶尖科研院所联合研发，在转基因玉米和大豆领域提前卡位，多款产品已获得生产经营许可。水稻与特色作物旗下的杂交水稻、油菜甚至豆类种子构成了防范粮食风险的多重保险。 种药、肥粮一体化服务农发种业不只是卖种子，它构建了独特的种药、肥粮全产业链模式。农药与化肥拥有 mea、 dea 等关键农药中间体的自主生产能力，提供从种植到防护的一站式解决方案。 订单粮贸易通过订单，农业公司实现了从种子研发到粮食收购的闭环，不仅保障了农民收益，更锁定了下游的产业利润。这种模式在二零二六年的农业现代化发展建设中成了行业标杆。 财报分析，预计二零二五年全年实现规模净利润七千五百万元至八千四百万元，同比增长幅度高达百分之五十九点九六至百分之七十九点一五， 扣除非经常损利后的净利润预计为一千九百一十九万元至二千八百一十九万元，相比去年中期的亏损，实现了惊人的扭亏增利。业绩的爆发主要得益于种子板块，尤其是玉米和小麦种子的毛利率提升， 以及二零二五年公司成功向特定对象发行股票获批，极大的充实的研发和经营资金，降低了财务成本。风险提示，农业是看天吃饭的行业，二零二六年的 气候波动可能影响种子的质种产量和质量，转基因种子的商业化进度受国家政策和市场接受程度的影响，存在一定的不确定性。随着种业振兴，国内巨头都在加码研发，品种迭代速度加快，对公司的研发持续性提出挑战。 总结一下，农发种业正处于政策红利加技术迭代加业绩兑现的三重共振机。作为种业国家队，它不仅守住了我们耕地红线，更通过转基因技术的突破， 正在向世界级重启迈进。在这个粮食安全比金子还珍贵的时代，农发种业的战略价值正在被重新定义。家人们，你们觉得这家公司怎样呢？评论区说说你们的看法！点赞加关注，司机带你上高速！

兄弟们啊，农发总业近期呢，三天两板涨超百分之二十八，股价创近一年的新高啊，这一波涨势呢，全靠业绩预增百分之七十九， 以及啊总业政策利好以及定增落地三重催发啊，总业板块联动也添了一把火啊。但是龙虎榜北向资金净卖啊，百分之二十四的高反手率，说明筹码风险很大啊，市盈率 一百七十八倍，估值偏高啊，短期还严重超买。我觉得呢，呃，岩板可能性并不大啊，大概率呢，会冲高回落啊，走高位震荡消化获利盘的行情。 持有的朋友呢，我觉得可以趁高捡仓啊，没有进的朋友呢，也别盲目追啊，等肥踩五日线再看，我觉得会更加稳妥呀。

今天咱们来聊一聊农发种业啊，这只股票，它是如何在这个传统的农资业务和这个转基因生物育种这样的一个双重的推动之下进行转型的。嗯，以及它未来的股价会有一个什么样的走势？包括有哪些投资的机会和风险？是啊，这个话题确实很有意思，那我们就直接开始吧。首先我们要讨论的就是公司的概况以及研究的背景。 我们先来看一下农发种业它的这个发展历程，它是怎么一步一步从一个传统的种子企业发展到现在成为一个全产业链的农业服务商的。 农发种业其实是一九九九年成立的，那他是零一年在上交所上市的，是中国农业发展集团下面的核心的种业平台，也是国内唯一的一个主业，就是做种业的央企上市公司。 经过了二十多年的发展呢，他已经不仅仅是做种子了，他现在已经覆盖了农作物种子、农药、化肥以及农业综合服务这样的一个全产业链的农业服务商。 现在公司处于战略转型的这个阶段，他的业务结构有什么大的变化吗？目前来看呢，化肥依然是占比最大的，占到百分之六十七点六七，但是毛利率非常的低，只有百分之二点九九。 对，然后另外一个就是在二零二五年的九月，公司的第一个转基因玉米品种泛育二九八 b 通过了国审，这是一个非常大的突破啊，意味着生物育种的产业化迈出了实质性的一步。哎，说到这我就很好奇了，就是在这样的一个业务转型的节点， 为什么我们要从这么多不同的维度来分析他未来的股价趋势呢？因为像现在这种情况的话，公司既有传统业务的这样的一个压力，同时又有新的业务的突破，所以我们就需要从公司的基本面， 各个业务板块的前景，行业的政策，市场的技术面等等多个角度来综合的去评估他未来半年到一年的股价走势会是怎么样的，这样才能给投资者一个比较全面的参考。原来是这样啊，那我们接下来要分析的就是公司的基本面。 首先咱们来看看财务状况，嗯，最近这个公司的财务数据出来之后，大家都在说这个增收不增利到底是怎么回事呢？就说二零二五年的前三季度啊，公司的营业收入是三十六点七七亿元， 同比增长了百分之二十一点六六，这个在种业的上市公司里面是排第一的，但是呢，它的规模净利润只有六千一百九十八点一九万元，同比只上升了百分之十一点九五。对，所以它的盈利能力其实是偏弱的。看来这个营收的大幅增长并没有带来利润的同步提升啊。那主要是哪些业务拖了后腿呢？最主要的原因就是 毛利率太低了，公司整体的毛利率只有百分之七点七六，同比还下降了零点三八个百分点，然后跟行业平均的百分之二十五点二二比起来就差的更远了。对，具体来看的话，化肥的毛利率只有百分之二点九九，农药是百分之五点二七， 只有种子的毛利率高一些是百分之十五点四四，所以就是说低毛利的业务占比太大了，严重的拖累了公司的整体盈利。 我有个疑问啊，就是说公司这个资产负债结构有没有什么亮点？亮点还是有的，就是到二零二五年的九月三十号，公司的资产负债率是百分之四十点六五，比去年下降了三点三个百分点，处于一个比较健康的水平，然后流动比例是二点四八， 速动比例是一点二三。这两个数据都说明公司的短期偿债能力是比较强的，有些负债是三点二八亿元，整体的财务杠杆是比较适中的，所以财务风险也是可控的。 所以说农发种业二零二五年的业绩预告出来之后，大家最关注的变化是什么？二零二五年的业绩预告是非常亮眼的，就是规模净利润是在七千五百万到八千四百万元之间， 同比增长百分之五十九点九六到百分之七十九点一五，然后扣菲净利润是一千九百一十九万到两千八百一十九万元之间，实现了扭亏为盈。这主要的原因就是转基因品种带来的溢价，然后化肥业务是量价齐升， 主要是因为进口的货源增加了。嗯，还有就是农药业务减亏了，这是因为产能利用率提升了。说到这个业务结构啊，其实很多人都好奇，农发种业这个一竹两亿的格局到底是怎么分布的？嗯，他的这个一竹两亿呢，其实就是以种子业务为核心， 然后化肥和农药业务作为重要的补充。哦，那这个种子业务呢，它是占营收的百分之二十四点九六，公司旗下有十家种业子公司，然后主要就是做小麦、玉米、水稻、油菜、大豆这五大作物的种子。二零二三年的时候，种子销售总额是排全国第四， 其中小麦和油菜都是排第一，大豆是排第二。到二零二五年的时候，自有品种的市场占有率达到了百分之六点一。听起来种子业务确实是挺有实力的，那化肥和农药板块的表现又怎么样呢？化肥这块呢，其实是占大头的，占营收的百分之六十七点六七， 他是由华垦国际来运营的。然后华垦国际是国家指定的四大化肥进口和经营权的企业之一。 哦，所以他在甲肥、特种肥和复合肥的进口量上面都是行业领先的。二零二五年的前三季度就实现了营收二十四点九九亿元，同比增长百分之二十五点三。哎，那农药板块呢？有什么特别的地方吗？农药板块是占营收的百分之七点零二，是由河南农化来运营的。 那它是国内比较大的酰胺类除草剂原料和中间体的生产企业。嗯，其中 mea 和 d e a 这两个中间体的市场占有率超过了百分之五十。 ok， 那 农发种业到底有哪些核心的竞争优势能够让它在这个行业当中脱颖而出呢？首先它是有央企的背景嘛，作为中国农业发展集团下面唯一的种业上市平台， 他在政策的支持、资源的整合、品牌的影响力这几个方面都是有天然的优势的。对，而另外一个就是他的种质资源非常的丰富，公司旗下有十家种业子公司，然后他的品种自己率是超过百分之六十的， 而且在十四五期间，他新审定和登记的品种有一百六十二种，获得的植物新品种权有一百零三件，这些资源优势确实挺厉害的。那在渠道和技术创新上，公司又有哪些突破呢？渠道方面的话，公司已经建立了覆盖全国二十多个省份的种子销售网络， 同时它也是一个全产业链的模式，就是种子加农药，加化肥，加订单量，所以它的抗周期能力是比单纯做种子的企业要更强的 哦。然后技术创新方面的话，就是公司的第一个转基因玉米品种泛育二九八 d 在 二零二五年的九月通过了国审， 这个品种它是既抗玉米螨，又耐草根拣除草剂的，所以这也标志着公司在生物育种这个领域实现了一个重大的突破。了解了，那我们现在来看看各业务板块的发展前景。首先就是种子业务啊， 这个转基因的商业化到底给这个板块带来了哪些新的增长动力？种子业务其实是公司的核心业务，也是最有增长潜力的业务。公司在小麦和油菜种子领域是全国第一， 大豆种子领域是第二，然后玉米和水稻种子也都是进入了全国前十，特别是小麦这块，二零二五年新麦五十八这个品种的种子销售超过了一千三百万斤，然后专用品种的订单量是达到了十点八万吨。看来小麦种子的表现确实很猎眼啊，那转基因种子这边有什么大动作吗？当然有了， 就是公司的第一个转基因玉米品种泛育二九八 d， 他的试验亩产是达到了六百八十一公斤， 受体品种增产百分之五点三。他不仅继承了泛于二九八的大穗、立身高产的这些优点，然后同时他又抗玉米苗，又耐草甘蔗除草剂。嗯，更重要的是他的制种是在河南周口， 这是转基因玉米制种首次进入黄淮海的玉米主产区，就打破了以往只能在西北制种的这样的一个格局。我想知道转基因种子在整个行业的推进速度是不是也在加快？对，是非常快的，在二零二五年的九月， 农业农村部就一次性的通过了九十六个转基因玉米品种和两个转基因大豆品种的审定，这个审批的速度是明显加快了的哦。然后预计到二零二五年年底，玉米转基因的渗透率可能会提升到百分之八到百分之十，到二零二六年可能就会到百分之十五到百分之二十。 像农发种业这种有央企背景的龙头企业，肯定是最大的受益者，所以说未来几年种子业务的收入和利润肯定是最大的收益者。所以说未来几年种子业务的销售进入旺季 中期来看的话，就是范围二九八 d 的 推广面积可能会达到五百万亩，就会带来大概一点五亿元的收入。嗯，长期来看的话，就是随着转基因技术的全面普及和公司持续的投入， 种子业务是非常有潜力成为公司最主要的利润来源的。说完种子业务，我们再来说说话肥业务这个板块在公司整体的收入和利润中扮演什么样的角色。目前来看的话，化肥业务还是公司的收入支柱，它占营收的比值是百分之六十七点六七， 但是他的毛利率是极低的，只有百分之二点九九，所以他其实是严重的拉低了公司整体的盈利能力的。既然说到了毛利率的事，那咱们就来具体说说啊，这个二零二六年的春耕，化肥市场会有哪些新的变化？二零二六年的话，全国的春耕的种植面积是有望超过二十一亿亩的， 然后化肥的总需求量大概是在五千万吨左右，比二零二五年是增加了百分之三到百分之五。但是国内的化肥资源供应量是有三千四百二十万吨， 就它是供大于求的，供大于虚三百七十万吨，所以整体的供应是比较充足的。供应这么充足的话，那价格是不是就上不去了？没错，像尿素的价格大概就是在一千七百到一千八百五十元每吨之间波动，然后磷酸二胺是在四千三百到四千五百元每吨之间。 嗯，钾肥的话可能会比二零二五年下降百分之二十六到两千三百一十一元每吨，虽然说销量会比二零二五年下降百分之二十六到两千三百一十元每吨，虽然说销量其实上涨的空间是很有限的。明白了 农药业务在公司整体的布局里面是一个什么样的角色？农药业务其实在公司里面是一个辅助性的业务，它的营收占比只有百分之七点零二，然后毛利率也很低，只有百分之五点二七， 基本上就是一个微利的状态。那农药业务在二零二五年有什么新的进展吗？有啊，农药这块的话主要是由河南农化来运营的，它的主打产品是乙草胺、二甲基六乙基苯胺、二六二乙基苯胺等这些酰胺类的除草剂的原料和中间体。哦，其中 mea 和 dea 这两个中间体的市场占有率是超过百分之五十的。 然后二零二五年，公司通过优化工艺和市场拓展，实现了减亏增效，营业收入也是有比较大的提升的。河南农化还被评为了河南省绿色工厂和二零二五年农药行业的绿色工厂， 它的清洁生产技术是处于国内先进水平的。看来公司在农药业务这块的发展还是不错的。那整个农药行业现在是一个什么样的情况？整个农药行业现在是处于一个变更期，因为环保政策越来越严格，所以很多中小企业都被迫退出了。嗯，行业的集中度也在进一步的提升。 然后二零二六年的四月一号开始，草本令等二十多种农药原料的出口退税被取消了，这也会加快行业的优胜劣汰。这对公司未来的农药业务会有什么样的影响呢？影响还是挺大的，就农户对农药的环保性和效果的要求越来越高了， 然后高端的、功能性的、复合化的、水融化的这些产品需求增长非常快，年增速超过百分之十五。嗯，所以公司只有通过技术创新，不断的去优化产品结构，提升产能率，才有可能实现扭亏为盈。 但是因为农药业务的规模本身就比较小，所以他对公司整体的业绩的贡献也是有限的。好的，那咱们来分析一下行业政策环境。因为二零二五年是种业振兴行动见效的收官之年嘛，所以我想知道这五年来，咱们国家在种业的自主创新上面到底取得了哪些突破？从农业农村部公布的数据来看的话，就是这五年下来， 我们国家农作物的自主选育品种的面积占比超过了百分之八十和百分之八十五。嗯， 整体的种业的科技创新能力已经进入了世界第一方阵，这个成绩还是很令人振奋的。那接下来在种质资源保护和创新方面还有哪些具体的举措呢？具体来说呢，就是十五五期间，我们国家会继续推进种业振兴，然后会完成全国的农业种质资源的普查， 并且会建成国际一流的农作物、畜禽和海洋渔业的三大国家种质库，资源的保存总量会跃居世界第一。嗯，同时呢，会加快生物育种、精准育种这些核心技术的攻关， 然后还要培育具有国际竞争力的种业龙头企业，还要让国家级的种业基地的工种保障率提升到百分之八十。除此之外，最近这几年转基因的产业化的政策也越来越明晰了。那这些政策具体给行业带来了哪些变化呢？其实从二零二五年的中央一号文件里面就可以看出来，连续三年生物育种都是被列为了重点任务， 而且在加快建设农业强国，规划二零二四到二零三五年里面也提出了要实施生物育种的重大专项，然后要加快产业化的步伐。 嗯，这就给转基因的商业化铺了一条非常明确的政策的道路。既然政策支持力度这么大，那现在转基因的品种审定和种植面积是不是都有一个大的提升呢？没错没错，就是二零二三年的时候，首批的三十七个转基因玉米品种过审， 然后二零二四年四月份的时候，有九十七个转基因玉米品种和两个转基因大豆品种通过了出省的公示。二零二五年九月份的时候，又有九十六个转基因玉米品种和两个转基因大豆品种正式获得了批准。嗯，所以到现在为止的话，省定的转基因玉米品种的总数已经突破了两百个。 哇，这个数量的增长真的是太惊人了。可不是吗，然后种植面积也是增长的非常快，二零二四年的时候就已经有八个省份开始种转基因作物了， 面积是大概一千零六十五万亩，二零二五年上半年的时候就已经扩展到了全国五十多个地方。嗯，然后预计二零二五年年底的时候，玉米转基因的渗透率能够提升到百分之八到百分之十，二零二六年可能就会到百分之十五到百分之二十。而且很多地方都还给转基因的种植进行补贴，比如说有些地方是直接给每亩两百元的补贴。 对，还有就是二零二五年的九月份，有四十二家企业拿到了农作物生产经营许可证，其中有三十项是跟转基因作物相关的。 这么说的话，最近几年咱们国家的农业种植结构都有哪些比较明显的变化？总的来说呢，现在整个种植结构的调整方向就是 稳粮优精、提质增效。你看二零二五年全国的谷物播种面积是十五点零九亿亩，其中玉米是六点七四亿亩，连续三年都在增加。 然后稻谷和小麦基本上都是稳定的，玉米面积的持续扩张也直接带动了对玉米种子的需求。玉米的需求看来是挺旺盛的。那经济作物这一块有什么新的亮点吗？亮点还是挺多的。像有机蔬菜、特种水果、花卉这种高附加值的经济作物，二零二五年的种植面积比二零二四年增加了百分之三十， 达到了一点二亿亩，然后产值也是高达百分之二十三。嗯，还有就是大豆、玉米袋状复合种植，这个也是国家大力推广的， 二零二五年已经推广了五千五百万亩，然后新增的大豆面积是一千万亩，中央财政还把它列入了专项补助，主推的是四加二、四加四、六加四这样的一些种植模式。了解了， 那我们再来看一下市场技术面啊，就是最近农发种业的股价有哪些比较明显的技术特征。截至二零二六年一月三十号，农发种业的收盘价是八点八三元， 然后当天是涨停的，涨幅是百分之九点九六，换手率是百分之二十四点零九，成交额是二十二点五九亿元，这整个市场的交投是非常活跃的。这么高的换手率和成交额，说明资金参与的热情还是挺高的，那技术形态上面有什么值得关注的吗？当然有了， 就是短期来看的话，股价在二零二六年一月二十八号的时候涨停突破了七点五元这个长期的压力位，并且创下了六十日的新高，然后这三天主力资金的净流入是达到了二点零三亿元，嗯，其中二十八号当天就净买入了二点三五亿元。另外呢， macd 指标也是刚刚形成金叉， 这都是一些比较典型的多头的信号，这么看的话，短期多头确实是比较强势。那中期的趋势有没有什么值得注意的？中期来看的话，就是股价已经从二零二五年十二月的最低点五元左右涨到了八点八三元区间，涨幅是超过了百分之七十五的， 然后他是一个明显的上升通道，嗯，而且成交量是在这个上涨的过程当中是逐步的放大的，这就意味着有增量资金在不断的进场。既然有增量资金不断进场的话，那机构是怎么看后面的空间呢？目前的话，机构给的中期的目标价是在八到八点五元， 如果说后面能够强势的突破九元的话，下一个目标区间就会看到十到十一元。那我们再来说说估值啊，就是现在这个农发种业的估值水平到底是处于一个什么样的历史位置？如果说截止到二零二六年一月三十号的话，公司的市盈率 t t m 是 一百三十七倍， 市净率是一点一九倍，然后总市值是七十四点二四亿元，嗯，这个市盈率是远高于行业平均的大概五十倍左右， 这已经是处于历史的高位了。市盈率这么高啊，那是什么原因导致他的估值被推的这么高呢？主要的原因呢，一个就是市场对于转金商业化的期望很高，所以给了公司比较高的估值溢价。 嗯，第二个就是公司本身二零二四年的规模净利润基数很低，只有四千六百八十八点七二万元， 所以也会把市盈率拉的比较高。第三个就是大家都觉得二零二六年转基因业务会让公司的业绩有一个爆发式的增长。我明白了，那这么高的估值，现在市场上主要有哪些担心的风险点呢？最大的一个风险就是如果说二零二六年转基因业务推广的面积没有达到五百万亩， 或者说业绩没有达到市场的高预期的话，嗯，那这个估值是很有可能会迅速的回落的。然后再加上公司的龙平高科和大北农的估值都比他合理， 所以他是存在一定的泡沫风险的。除了这个估值的风险之外，最近市场情绪和资金流向有哪些值得关注的变化？近期的话，农发种业是非常受市场关注的。嗯，因为首先就是他的二零二五年的业绩预告 净利润是同比增长了百分之五十九点九六到百分之七十九点一五，然后再加上他的这个转基因的品种泛育二九八 d 过审了，所以转基因商业化的预期也是持续的发酵。看来业绩预增和这个政策的利好确实是点燃了市场的热情啊。是的，不光是这个，还有就是公司刚刚完成了四点零七亿元的定增， 然后他的控股股东是全额认购的，就说明内部是非常有信心的。嗯，再加上种业振兴和转基因产业化的政策也是不断的出台，所以就导致市场的关注度持续的提升。在资金流向上有没有什么有意思的现象？有啊， 资金流向的话就是二零二六年一月二十八号的龙湖榜，数据显示，北向资金三天是净卖出了一点四三亿元， 但是国内的机构是在大局的买入。嗯，就是内外资对于公司后续的走势是存在比较大的分析的。明白了，那我们再来说风险因素啊，就是现在这个公司在经营上面都有哪些比较明显的风险。最大的问题其实还是在于盈利能力，就是公司整体的毛利率只有百分之七点七六， 这个是远远低于行业平均水平的。嗯，尤其是化肥板块的毛利率只有百分之二点九九，如果说传统业务不能够有效的改善盈利的话，其实会严重的滞约公司未来的成长空间。确实， 那转基因种子的推广会不会也遇到什么难题？会啊，虽然说番禺二九八地已经过审了，但是市场接不接受转基因种子农民愿不愿意去改变他们的种植习惯以及竞争对手的品种优势，这些都是不确定的。嗯，所以如果说二零二六年推广的面积没有办法达到五百万亩的话，那公司的业绩也是会有很大的压力的。 然后再加上就是整个种子行业现在是供过于求的，玉米种子的公需比是百分之一百二十五，杂交稻种是百分之一百二十五， 就是库存积压的非常厉害，那这种情况下价格战肯定是避免不了的，公司的利润空间也会被进一步的压缩。除了经营上面的风险，政策和市场环境的变化又会给公司带来哪些新的挑战呢？政策方面的话就是转基因的政策推进，如果说卖下来了，或者说有一些调整的话，那是会直接影响公司的这个业务推进的节奏的。 然后化肥的价格是受到政策严格管控的，对，比如说国家发改委已经明确的提出了要保持春耕期间化肥的价格基本稳定， 所以这也压缩了公司的盈利空间。原材料的价格和汇率的波动对公司影响大吗？影响还是挺大的，因为化肥业务是非常依赖进口钾肥的，所以国际钾肥的价格和能源价格如果有大幅的波动的话，就会直接影响公司的成本，然后农药的原料也是跟化工市场高度相关的。嗯，再加上汇率的波动，贸易摩擦、 极端天气等等，这些也都是潜在的风险。哎，那现在这个公司的估值这么高，市场又这么关注，会有哪些回调的风险呢？目前公司的市盈率是一百三十七倍，是远高于行业的平均水平的，所以它的估值的压力其实是很大的。 对，然后再加上如果说未来转基因业务的盈利没有办法兑现市场的高预期，或者说市场的情绪一旦转弱的话，股价是很有可能会快速的回落的。没错，那我们再来探讨一下未来股价趋势的综合研判啊，就说这个短期之内有哪些核心的因素会影响农发种业的股价表现。短期来看的话，首先就是二零二六年的这个春耕行情， 对种子和化肥的需求是一个旺季，所以这个是会对股价有一个支撑的，然后再加上二零二五年的年报在三四月份就要批录了，嗯，而业绩是预增了百分之五十九点九六到百分之七十九点一五， 所以这也是一个比较大的催化剂。看来这个业绩和季节的因素都比较有利啊。那技术面和政策面有什么值得关注的信号吗？技术面上的话就是股价已经强势突破了八点五元的这个压力位，然后形态上也是比较好的，所以短期的目标位是可以看到九到十元的。嗯， 然后政策面的话就是二零二六年的中央一号文件大概率是在二月份发布，所以市场对于种业相关的政策利好也是有比较强的预期的。既然这些因素都比较有利的话，那操作上有什么具体的建议吗？操作上的话就是可以在八点五到九元的区间去低息，然后目标价可以看到九点五到十元， 止损可以设在八元。那如果是中期来看的话，就是三到十二个月公司的股价会有哪些可能的走势呢？中期的话，其实关键还是要看转基因的业务推进的情况， 如果说番禺二九八地能够顺利的推广，二零二六年能够种到五百万亩，那他带来的新增收入大概是在一点五亿元左右， 嗯，那这种情况下的话，股价是很有机会突破十一元的，甚至是可以看到十二到十三元的区间。听起来这个转基因的推广进度真的是非常关键啊，那如果推广的情况没有这么理想呢？如果说转基因的业务推进的比较慢，没有达到市场的高预期，但是传统业务又能够保持稳定的话，那股价可能就是会在九到十一元之间震荡， 中书大概在十元附近五元。嗯，那如果说转基因的推广遇到了比较大的阻力，或者说市场开始质疑这个高估值的话，那股价可能会回落到七到八元的区间。这样啊，那操作上有什么建议吗？操作策略的话，就是建议是做波段，九元以下可以考虑低息， 然后十一元以上可以逐步的减仓。嗯，然后最重要的就是要密切的去跟踪转基因品种的推广的进展，还有就是中报的业绩。 最后我们来看一下长期啊，就是一年以上农发种业的股价会怎么演变，有哪些核心的因素会影响他的长期走势？长期来看的话，公司的股价是会有一个价值回归的过程， 那这个价值回归的过程主要是靠两个方面。嗯，第一个就是公司的业务结构会持续的优化，随着转基因种子的占比越来越高，公司整体的毛利率是有机会从目前的百分之七点七六提升到百分之十五以上的，那这个毛利率提升的空间还是很诱人的。 那公司的行业地位和估值呢？会怎么变化？作为央企的种业龙头，农发种业肯定是会充分的享受种业振兴和转基因商业化带来的红利的。嗯，所以公司的市场份额也是有进一步提升的空间的。那估值方面的话，随着业绩的释放， 市盈率也会逐步的从现在的一百三十多倍回落到合理的区间就是五十到八十倍之间。对，那我们根据二零二七到二零二八年的业绩预测，按照十五倍的 pe 来算的话，公司的长期的目标价是在十二到十五元之间。 那这个投资建议啊，我们最终给出来的投资评级和目标价区间是多少呢？我们综合来看的话，给的是谨慎推荐的评级，然后三个月的目标价是九到十元， 六到十二个月的目标价是十到十二元。明白了，那你这个投资逻辑的核心点主要是在哪些方面？首先第一个就是公司作为央企里面唯一的一个种业平台， 是可以充分的享受种业振兴和转基因产业化带来的政策红利的。对，然后第二个就是公司的这个转基因的技术已经有了实质性的突破，范玉二九八 d 通过了国审，就意味着他打开了新的成长空间。看来政策和技术创新确实是公司的两大看点啊，那还有其他的吗？还有就是公司的业绩 在二零二五年是有一个大的反转的，净利润是同比增长了百分之五十九点九点一五，扣菲，净利润也是扭亏为盈了。嗯， 然后如果说转基因的业务能够顺利的铺开的话，未来的业绩高增长是有可能会消化掉现在的高估值的。虽然说公司有这么多的利好，但是投资的时候还是要注意风险的，那有哪些风险是我们必须要警惕的呢？首先第一个就是转基因的品种推广的面积，如果说达不到预期的话， 那是会直接影响公司的成长逻辑的。嗯，然后第二个就是现在的市盈率一百三十多倍，还是在一个历史的高位，所以估值的回调的压力也是始终存在的。听起来除了关注这个转基因的进展之外，传统业务的表现也不能忽视啊。没错没错，因为化肥板块的占比太大了， 然后毛利率又很低，这就拖了公司整体盈利的后腿，再加上行业内的竞争也是越来越激烈，隆平、高科大北农这些对手都不是吃素的。嗯，所以这些都是会影响公司的整体表现的。 风险都有哪些咱们都聊清楚了，那具体到操作层面的话，有哪些投资策略是比较适合普通投资者参考的呢？仓位的话最好不要超过三成，然后就是可以在八点五到九元的区间分批的去介入。嗯，然后买入的时候可以重点关注一下二零二五年的年报和二零二六年一季报的业绩。了解了， 那持有周期和止盈止损有什么讲究吗？持有期的话建议是六到十二个月，就是等到转基因业务有比较明显的进展的时候，再去考虑检仓。嗯，然后止盈的话可以放在十到十二元，止损可以设在七点五元就有效跌破二十日均线的时候止损。好的，那我们最后来总结一下啊，就是农发种业在这个转型的路上 到底有哪些核心的看点？然后投资者在布局的时候要特别关注那些风险，其实现在这个公司就是处于一个传统农资企业，像生物育种科技企业转型的一个关键的阶段。 然后短期来看的话，因为有春耕行情，业绩预增，转基因的这个概念的发酵，所以他的股价是有望继续冲高的。嗯，那中期的话，能不能够再上一个台阶，就完全要看这个范玉二九八 d 能不能够顺利的商业化。 长期来看的话，公司的龙头地位是比较稳固的，然后他的盈利和业务结构也会随着转基因的全面推广迎来一个质变的机会。听起来机会确实很诱人啊，那风险点主要集中在哪些方面呢？风险就是在于现在的估值太高了，适应率一百三十多倍，所以他是有很大的估值回归的风险的。嗯， 所以大家就是一定要谨慎乐观，然后做好波段操作，就是在控制好风险的前提之下，去把握他的这个转型的红利。对，今天我们其实从公司的基本面 聊到了行业的政策，再到市场的技术面，给大家理清楚了农发种业未来可能的一些机会和风险。嗯，希望对大家的投资能够有所帮助。好了，那今天的节目咱们就到这里了，感谢大家的收听，咱们下期再见，拜拜。拜拜。

反块儿轮动比翻书还快，今天追这个，明天杀那个，散户最容易栽在四个字上，追涨杀跌。但你要记住一句话，市场越乱，确定性的季节性机会反而越值钱。 眼下，全国春耕正式拉开序幕，这是十四亿人口的吃饭工程，是国家年年要兜底的民生主线。政策托底加供需共振，农业种植板块就是混沌行情里的定心丸赛道。今天用两分钟把这轮春耕行情的核心逻辑给你捋清楚。 一、政策托底。今年春耕保供力度明显升级。今年的春耕不是一般重视，从农资端就能看出来，中农集团已提前备货化肥八百四十八万吨，农药十二点八万吨，同比增幅接近百分之三十。同时国家还同步投放储备肥。稳价， 既稳供给又稳价格，直接给产业链吃了一颗定心丸。一句话总结，成本可控，销量确定，企业盈利底座很扎实。 二、供需缺口加涨价逻辑，需求是真在放量。今年一个明显变化是主粮种植面积继续扩大， 大豆、玉米面积上去，带来的不是情绪，而是实打实的需求。种子需求上行，除草剂、杀虫剂用量同步放大，农药、化肥多个品位价格已经出现同比上涨，这不是炒概念，而是春耕放量加刚需拉动，典型的量价齐升逻辑。 三、业绩提前预告，旺季还没来数据先说话，真正让资金放心的是，业绩已经开始提前兑现，多家龙头公司已经用预告把春耕旺季聚透了。种子、化肥、农药三条线同时发力，不是单点行情，而是板块级别共振。 重点来了，春耕行情的三大主线，主线一，种子最具弹性。农发种业业绩预增最明确之一，二零二五年净利润预计七千五百万到八千四百万，玉米、大豆种子毛利明显抬升，专用品种订单逆势增长，化肥业务收入利润双双翻倍。 隆平高科，杂交水稻，玉米双核心主推品种，推广率长期位居行业前沿，技术壁垒深，抗周期能力强。登海种业高产玉米品种口碑扎实，春耕备货旺季下， 核心产品出现阶段性供不应求。主线二，化肥最稳。主线苏肯农发，种植加化肥流通一体化布局，背靠供销体系，渠道优势明显，春耕阶段弹性与确定性兼具。 华鲁恒生，国内尿素龙头，煤化工一体化带来成本优势，尿素刚需叠加化工协同盈利，稳定性极强。湖北一化，老牌化肥企业，磷肥加磷矿双布局，资源属性在涨价周期中更具优势。 主线三，农药需求最刚。洋农化工，全球领先的农药龙头之一，杀虫剂、除草剂产能充足，春耕并虫害防制刚需订单确定性高。广信股份，杀虫剂加除草剂双强布局，多个细分品类，国内领先，产能利用率持续提升。 利民股份，杀菌剂领域的隐形冠军，多个大单品实战率靠前，春耕病害防制需求直接受益。江山股份，草甘蔗产量七万吨，每年并规划新增五万吨， 产品结构持续优化，弹性空间明确。最后一句话，行情越分散越要抓确定性。春耕是全年农业的第一仗，国家背书，需求刚性，业绩兑现，三重 buff 叠加，这个板块从来不缺机会，关注我，我会第一时间帮你盯政策、抓主线、找核心，下一期我们继续拆。

大家好，我是有才。今天我们要解读的公司是农发种业。农发种业全称叫做中农发种业集团股份有限公司。农发种业的故事要从一九九九年讲起。那一年八月十三日，在国企改革的大潮中， 中国农垦集团联合江苏农垦、中国水果与蔬菜公司等五家单位，共同发起成立了中垦农业资源开发股份有限公司。这个名字里带着浓厚计划经济色彩的中农资源的前身。二零零零年十二月，公司向社会公众公开发行八千万股人民币普通股。 次年一月十九日，股票正是在上海证券交易所挂牌交易，简称中农资源。上市之初，公司的业务还比较分散，包含农业资源开发、贸易等多个领域。 真正的转型始于二零一一年。这一年，中国农业发展集团设立了打造现代种业核心平台的战略，农发种业开始了大规模的产业整合。 通过产业投资加资本纽带的模式，公司在二零一二年至二零一六年间，完成了一系列重要并购，湖北种子集团、山西路域种业、江苏金土地、河南地神种业、内蒙古天泰种业以及河南农化等优质资产陆续并入。这些并购不是简单的规模扩张，而是有着清晰的战略布局。湖北种子集团补强了水稻业务短板， 山西路域巩固了北方春玉米市场，江苏金土地深耕黄淮海区域。河南帝神则在小麦种业领域建立了领先地位。二零一四年一月，公司正式更名为中农发种业集团股份有限公司，标志着从综合型农业资源企业向专业种业集团的彻底转型， 进入二零二零年代，农发种业的区域布局进一步加密。二零二四年成立黑龙江分公司，二零二五年又新设湖北、吉林分公司，形成了以河南、湖北、江苏、山西、内蒙古、黑龙江、吉林为核心的七大区域运营中心。 二零二五年，公司资本运作在下一城，年初启动定向增发，你募集资金不超过四点零七亿元，用于偿还专项应付款及补充流动资金。 十月和十一月，定增申请先后获得上交所审核通过和证监会注册批准，为公司下一阶段的发展储备了充足的弹药。作为沪市主板上市公司，农发种业的基本盘相当扎实。公司总股本约十点八二亿股，流通股本约十点八一亿股，属于全流通状态。 实际控制人是中国农业发展集团，这是我国唯一的大型综合农业类央企，由原农业部九大部署企业和军队后勤系统企业重组而成。 从股权结构看，中国农肯集团持股百分之二十三点一二，中国农业发展集团直接持股百分之十二点零七，中国华农资产经营公司持股百分之四点五九。前三大股东均为国资背景，合计持股比例超过百分之四十。流通股东中，既有南方中政一零零零 e t f、 华夏中正一零零零 e t f 等指数基金，也有富国中正农业主题 e t f 等行业主题基金，还有部分私募机构和自然人股东。 这种央企控股加机构参与加散户跟进的股权结构，既保证了公司战略方向的稳定性，又保持了二级市场的流动性。截至二零二五年底，公司市值约九十五亿元， 在 a 股种业板块中处于中游偏上水平。抛开财务报表上那些令人眼花缭乱的数字，农发种业在种业江湖的真实地位可能远超想象。首先，他是国家队的正规军。作为唯一以种业为主营业务的央企上市公司，农发种业入选了小麦、 玉米、水稻、油菜四大作物的国家农作物种业阵型企业。这个阵型名单是农业农村部按照破难题、补短板、强优势的原则筛选出来的，入选者都是各细分领域的领头羊。 在品种实力上，农发种业堪称隐形冠军。公司累计保存农作物种子资源超过八万份，在全国建立了二十六个科研育种基地和三百余个测试网点，近五年审定新品种一百八十三个，获得植物新品种权七十二件。 特别是在小麦和油菜领域，公司旗下河南地神、湖北种子集团等子公司的多个品种市场占有率稳居全国前三。二零二五年，公司的品种创新更是捷豹频传， yd 二六八玉米新品种不仅创造了高产记录，还完成了品种权转让，标志着公司从卖种子向卖技术的升级。 在生物育种这个未来赛道上，农发种业早已拿到转基因农作物种子生产许可证，相关的玉米、大豆、杏状和品种布局正在加速推进。 从行业排名看，二零二三年，公司种子销售总额位居全国第四，仅次于隆平、高科等少数几家龙头，旗下拥有五家中国种业信用骨干企业，包括河南地神、江苏金土地、中农天泰、山西鹿邑、湖北种子集团。这个数量在业内屈指可数。 不过，需要特别指出的是，农发种业的营收结构有其特殊性。二零二五年前三季度，公司总营收三十六点七七亿元，但其中种子业务占比并不高， 化肥贸易和农药业务贡献了主要收入。这种种子主业毛利高但规模小，农资贸易规模大但毛利低的业务结构，是理解这家公司财务表现的关键密码。当然，作为负责任的分析，我们不能只看光环，必须正视农发种业面临的深层挑战。第一重挑战来自盈利能力。 虽然二零二五年全年净利润预计同比增长百分之六十到百分之八十，但这背后是极低的利润水平。公司毛利率常年徘徊在百分之七到百分之八之间， 净利润更是只有百分之一到百分之二，这意味着每做一百块钱的生意，公司最后只能赚到一两块钱的净利润。这种薄利多销的模式，抗风险能力令人担忧。第二重挑战是资产质量问题。 打开二零二五年的资产负债表，几个数字格外刺眼。存货账面价值超过十一亿元，占总资产比例超过百分之二十一。应收账款接近四点六亿元，占最近一期净利润的比例高达百分之九百七十七。换句话说，公司账面上几乎所有的利润都还没有变成真金白银， 而是以欠条和库存的形式存在，这对于一家农业企业来说，意味着巨大的跌价风险和坏账风险。第三重挑战是业务协调的困境。农发种业旗下聚集了十几家子 公司，地域分布从河南到黑龙江，从江苏到山西，业务含盖种子、农药、化肥、贸易等多个板块。但各区域子公司之间、种业与农资业务之间协调效应尚未完全释放。更重要的是，公司种子生产主要依赖委托制种，自有繁育基地不足，这在一定程度上制约了质量控制和成本优化。 第四重挑战是研发投入的相对不足。与隆平高科每年上亿元的研发投入相比，农发种业虽然也在加大研发力度， 二零二三年研发投入超过一点二亿元，但占营收比例仍然偏低。在种业这个得品种者得天下的行业，持续的研发创新能力才是长期竞争力的根本。最后，行业大环境也在成压。国内种子市场品种同质化严重，库存高起，价格战硝烟弥漫。 二零二四年，小麦、玉米等良价下行，直接影响了农户的购种意愿和公司的回款速度。在这样的背景下，即便是央企背景也难以独善其身，向阳而生，在种业振兴的大时代中寻找新坐标。种子业务方面， 玉米和大豆种子销售毛利提升，专用品种订单量业务逆势增长。化肥业务积极开拓进口货源，营收利润双增。农药业务通过工艺改进和降本增效实现了大幅减亏。更重要的是，公司扣菲净利润终于转正，说明主营业务的真实盈利能力正在恢复。中国种业正在经历一场史无前例的改革， 生物育种产业化提速，转基因玉米、大豆商业化种植范围扩大，种业振兴行动深入实施，行业集中度加速提升，育繁推一体化成为标配，缺乏研发能力的中小企业正在被淘汰出局。 在这个大背景下，农发种业的央企背景、资金优势、渠道网络正在从负担变成资产。二零二四年和二零二五年新设立的黑龙江、吉林、湖北分公司， 是简单的机构扩张，而是对东北、长江、中游两大粮食主产区的战略卡位。应增募集的四亿元资金到位后，公司的资本实力将进一步增强，为下一步的并购整合和研发投入提供保障。更值得期待的是生物育种领域的突破。 随着转基因作物商业化进程加速，拥有生产许可证的农发种业有望在新一轮品种换代中占据先机。 yd、 二六八等高产品种的成功推广，也证明公司的育种创新能力正在从量变走向质变。农发种业就像黄淮平原上等待萌发的一粒种子， 它或许还不够饱满，埋的或许还不够深，但春天的土壤已经松动，阳光和雨露正在路上。对于这家老牌央企来说，最好的时代或许才刚刚开始。

一月三十日前排涨停优势解析一、农业种植农发种业三幺三年报预增加定增落地加种业龙头加央企核心优势，集中在科研创新、品种矩阵，全产业链布局央企资源与资质市场地位与国际布局。黄凯酒业九九五白酒加区域墙牌加控股股东增持核心优势，聚焦双品类避雷产区工艺稀缺性、品牌底蕴。全产业链布局 区域市场根基五大维度，是甘肃唯一白酒加葡萄酒双主业上市酒企。中信尼雅零八四葡萄酒加中字头加 a m c 核心优势，聚焦生态产区壁垒，科研技术领先，全产业链协调品牌与品控。中信央企资源五大维度是国产葡萄酒高端化与生态化标杆。二、化学制品百川股份四五五，锂 电壁环加负极放量加精细化工核心优势，聚焦化工新材料新能源全产业链壁环精细化工龙头壁垒，新能源一体化成本与技术夹位，是精细化工向新能源转型的标杆企业。万峰股份幺七二，分 散染料涨价加聚酰亚胺加越南子公司核心优势，聚焦高端染料技术壁垒，环保认证与绿色工艺头部客户深度绑定，全球市场布局，是中高端分散染料细分龙头。红宝利幺六五，环氧丙胺涨价加继盖市场加硬泡聚氨龙头核心优势，聚焦臭法环氧丙胺技术壁垒，全产业链一体纯 氨与聚氨酯硬泡全球龙头地位，头部客户深度绑定。严是环氧丙胺、聚氨酯一丙纯氨一体化龙头。三、光纤、长飞光纤、八六九空心光纤全球规模与品牌、高端产品与前瞻布局、 制造与成本控制。五大维度是全球光纤光缆绝对龙头。通顶互联四九幺光纤光缆加数据中心加出售股权。核心优势，聚焦全产业链闭环前沿技术、狭位规模与客户壁垒、多元协同布局、标准与资质认证。五大维度是光通信领域兼具规模与创新力的龙头。捷普特零二五 cpo 加激光器加业绩预增核心优势，聚焦核心技术壁垒、全产业链携全球细分市场垄断、头部客户绑定、研发与才能支撑。五大维度是激光精密制造与光学检测领域的国产替代标杆。

今天咱们来聊一家公司，农发种业。这家公司啊，正好就处在中国粮食安全战略的最核心位置，最近他正在经历一场非常深刻的改革，咱们就来挖一挖这背后到底发生了什么。 好，咱们先从一个大的背景说起。这句话说的特别到位，他点明了一个核心，现实就是说，在现在这个越来越复杂的世界里，谁能把自己的饭碗牢牢端在自己手里，谁就在牌桌上有了最大的底气。 所以啊，确保粮食供应，对任何一个大国来说，这绝对是头等大事。要想理解这个行业有多重要，我觉得有个比喻特别贴切，种子，它就是农业的芯片。 你想想，芯片决定了手机、电脑所有电子产品的性能，对吧？那种子呢？它就决定了我们地里能长出多少粮食，能不能抗病虫害，好不好吃。所以未来农业的竞争，说白了就是依靠芯片技术的竞争。 那么在这场关乎未来的竞赛里，农发种业这位国家队选手，他手里到底有什么制胜法宝呢？来，咱们来好好剖析一下他这个独特的战略。 首先也是最重要的一点，你得看他的出身，农发种业是中国农业发展集团旗下的妥妥的央企背景， 这就意味着他不只是一家公司那么简单，他身上还扛着国家的战略任务，这给他带来的好处吗？可就太多了，不管是拿资源还是获得政策支持，都方便得多。 哎，你看这张图，就把农发种业商业模式的精髓给画出来了，他这套种药肥一体化的组合拳打得非常聪明，第一步，先用最好的种子作为敲门砖，把农民吸引过来。第二步，跟农民说，哎，我这还有配套的农药和化肥，用了能保证你的产量。 最后也是最关键的。第三步，直接签个合同，你种出来的粮食我全熟了，解决了农民最丑的销路问题。你看，这么一来二去，不就把农民给牢牢绑定了吗？形成了一个粘性特别强的闭环。 好了，接下来这一部分可以说是整个故事的重头戏了，一个正在彻底改变中国农业格局的颠覆性的技术改革。 大家记住这个时间点，二零二三年，这一年可以说是中国农业的一个分水岭，国家正式给粮食作物的转基因商业化开了绿灯，这可不只是一个政策变了那么简单，这标志着一个全新的时代开始了，整个行业的玩法都要被重新定义了， 所以关键点就在这，我们千万不能把转基因就看成是一次简单的产品升级哦，出了个新品种？不是的，它是一种颠覆性的力量， 打个比方，你这个种子能抗虫了，那是不是某些杀虫剂就没人买了？农药公司的市场格局是不是就变了？整个产业链的利润要怎么分都得重新洗牌，这就是一次彻底的生态系统重置。 了解了技术上的大变格，咱们再来看看这个变化是怎么散映在公司的财务报表上的。这个故事啊，讲起来可真是跟坐过山车一样跌宕起伏。 咱们先看二零二四年，哎呦，这一年日子可真不好过。你看这数字，营收和净利润全都是两位数的下滑，特别是净利润，直接跌了超过六十克森， 这背后可以说是双重打击，一方面是传统种子业务竞争进入白热化，另一方面呢，化肥业务又赶上全球价格下跌，真是祸不单行。 简单来说，二零二四年的农发种业，正好炒在一个典型的行业周期低谷，但是啊，往往转机就藏在最困难的时候，变格的种子其实已经在悄悄发芽了。 时间快进到二零二五年，你看画风突变，情况发生了一百八十度的大转弯，根据公司的业绩预告，净利润预计会暴增，增幅最高能接近八十趴。哇，这种微型反转的力度在市场上可不多见， 咱们把这个数字单独拿出来放大看，最高增长七十九点一五趴。这个强劲的反弹，可以说是直接宣告了低谷期的结束，新周期要开始了。 那问题来了，到底是什么在背后推动了这么惊人的增长呢？答案其实咱们前面已经揭晓了，就是那个改变游戏规则的催化剂，转基因。随着利润更高的转基因，玉米和大豆种子开始大规模卖出去，他们迅速的修复，并且极大的拉升了公司的整体赚钱能力。 好了，当一家公司的基本面发生了这么深刻的变化，这就意味着市场也需要用一种全新的眼光来重新给他定价了。 这一张图把这个逻辑讲的特别清楚，以前市场是怎么看他的哦，一个搞农资贸易的，利润薄，还得看天吃饭，估值肯定给不高。 但现在呢，随着生物育种业务成了核心，他越来越像一个高利润靠研发吃饭的生物科技公司，这两类公司在资本市场上的身价那可是天壤之别呀。 那谁最先看懂了这个变化呢？咱们从股东名单里就能找到线索，你看前十大股东的持股比例加起来超过了四十五趴，筹码是高度集中的，这说明什么？说明那些看的更远、更有耐心的大资金，已经用真金白银给公司的转型投下了信任票。 当然了，咱们也得客观一点，未来的路不可能说就一帆风顺了，风险还是有的，比方说转基因催广的速度会不会受政策影响？农业嘛，总要看老天爷的脸色，天蝎病虫害，这些都是风险， 还有国际化肥价格的波动也可能会带来一些挑战。最后，咱们留下一个开放性的问题， 农法种业的这个故事，其实已经不只是一家公司转型那么简单了。当一个国家开始用最前沿的生物技术来系统性的重塑自己的农业根基的时候，我们可能正在见证一个全新模式的全球农业巨头的诞生， 这会不会成为未来的一个蓝图呢？我觉得这事特别值得我们持续关注。

农发种业作为中国种业国家队，历经二十五年发展，从区域性种子公司成长为全国种业四强企业，通过重组发展加科技创新双轮驱动，构建了覆盖种子研发、生产、销售及农业综合服务的全产业链体系， 正加速向种业为链长的现代农业服务商转型。一、发展历程从区域公司到种业国家队一、 初创与上市阶段一九九九年八月十三日成立，原名中农资源，二零零一年一月十九日在上海证券交易所上市，二零零六年更名为中农发种业集团股份有限公司。二、战略重组阶段 二零一一年起实施产业投资理念，以资本为纽带，整合区域龙头企业。通过重组发展战略，先后整合河南地神、江苏金土地、湖北种子等五家中国种业信用骨干企业， 二零一五年实现阶段性目标。小麦种业全国第一，水稻种业全国第六，玉米种业全国第九。三、创新发展阶段二零二二年完成定向增发。 二零二五年定增材料或上交所受理你募集四点零七亿元用于偿还专项应付款及补充流动资金。 二零二三年种子经营规模位居全国第四，其中油菜、小麦和大豆种子销售额分别位列全国第一、第二和第七。二零二四年入选小麦、玉米、水稻和油菜国家农作物种业阵型企业。 二、核心产品三、大粮食作物种业领先，特色品种优势突出。一、小麦种业 弱筋小麦、洋麦十五全国第一，品质最佳，是河南信阳市产业化开发饼干糕点系列专用粉的政府采购品种。曼曼八号是茅台等知名酒厂智取指定专供品种，订单规模不断扩大。超强筋小麦、清麦五八可媲美进口强筋优质麦。 公司组织五家成员企业携手运作，力争打造全国十大小麦品种。二、玉米种业，黄淮海主产区番玉二九八、汉丹七七七、天泰三幺六等新品种持续推出，以凸显较强的后发优势。 东北市场拓展国际化合作的中肯玉二二等多个玉米新品种通过审定，正拓展东北早熟及早熟市场 高产记录 y d 二六八玉米新品种创高产记录，并完成品种权转让。三、水稻种业，先稻主产区保持常规先稻种子经营规模领先杨仙 u 九幺九、金香玉一号、虾稻一号等新品种持续推广 虾稻工作模式，针对性培育适配虾稻工作模式的短生期、耐迟播品种立征，实现湖北用种。用湖北品种虾稻一号优质水稻品种已形成特色产品群。 四、特色业务订单农业拓然久用小麦、弱筋小麦、优质大米等专有品种粮订单业务， 二零二二年订单粮贸业务占营收百分之十六点七六、农业综合服务所属湖广科技公司在江汉平原开设两百多家农业超市，提供全套种植解决方案。三、核心技术 构建总部加成员企业协调创新体系。一、研发平台布局北京研发总部下设大生态测试、常规育种、分子育种、生物信息、航天育种五个科研平台。 区域研究院拥有山西路遇、湖北和盛、河南地神、扬州现代等多个种业研究院，国际布局在孟加拉、印尼等多国建立科研试验站，成立巴基斯坦海外种子公司。二、研发实力与投入 研发投入近五年累计研发投入超四五亿元，二零二三年研发投入超一点二亿元。破 研发团队拥有一支学历梯度合理的研发团队，与数十家国内知名科研单位建立长期稳定合作， 科研成果已形成系列优势产品群，累计审定新品种一百八十三个，获得植物新品种权七十二件。三、技术应用与创新分子育种技术 应用双单倍体基因编辑等新技术，定向培育突破性品种。绿色育种，重点培育节水、节肥、节药的绿色专用新品种。近三年累计研发投入三点四亿元。 航天育种，利用航天技术进行种质资源创新，提升品种抗逆性和产量。四、核心客户构建全方位营销服务网络一、国内客户网络营销网络 拥有遍布全国的多级营销服务网络，覆盖主要粮食主产区订单农业，与下游加工企业合作拓展专用粮订单业务，实现从田间到餐桌的全链条质量把控。政府合作参与政府采购项目， 如河南信阳市饼干糕点系列专用粉项目。二、国际客户拓展主要出口国，巴基斯坦、孟加拉等国家出口产品主要对外销售水稻、油菜等种子。海外布局，在巴基斯坦成立海外种子公司， 推进一带一路沿线国家种业合作。三、客户合作模式种肥药机配套服务山西路域一托职业农民培训，实施农技相结合的配套服务。一区一品产业化。 江苏金土地牵头组建羊脉生产产业化联合体，推进区域特色化发展。订单生产模式最新国审弱筋品种羊氟脉时期，以托羊脉生产联合体在扬州地区一区一品订单生产。五、发展前 景政策红利与技术创新双轮驱动。一、政策环境持续优化国家战略支持 种业是农业产业链源头，国家实施种业振兴行动，二零二二年中央一号文件对种业振兴行动做出具体部署，法规体系完善，修定时施新种子法。十四五生物经济发展规划为行业发展创造良好政策环境。正行企业培育， 公司入选小麦、玉米、水稻和油菜。国家农作物种业振兴企业，获得更多政策资源倾斜。二、市场前景广阔市场规模。二零二四年中国种业市场规模达一千四百一十十六亿元， 预计二零二五年将达到一千四百八十点六七亿元。市场集中度提升，种业相关企业注册量持续增加，二零二三年注册量达五千九百八十二家，市场集中度呈现上升趋势。 气氛，市场机会转基因商业化引爆六百亿市场潜力，拥有生物安全证书的企业将主导寡头格局。三、公司发展阵五个发展理念 创新发展、重组发展、严练发展、海外发展和服务发展。产业链延伸，以品种为核心延伸产业链，拓展专用品种订单业务，二零二二年订单粮贸业务占营收百分之十六点七六、 全产业链服务，培育建设种业为链长的全产业链服务体系，助力实现产品优质、产出高效、产业融合。四、未来增长点 转基因技术应用与国内优势科研单位联合开展转基因大豆品种研发工作，进展顺利。 东北市场拓展总部正拓展早熟即早熟玉米和大豆种业，做强做大东北市场绿色专用品种，持续推广两种加良法配套的绿色高产高效生产技术，建设百万亩三品一标绿色生产基地。 农发种业作为唯一以种业为主营业务的央企上市公司，凭借重组发展加科技创新双轮驱动，已从传统种子公司转型为农业综合服务商。在国家种业振兴战略支持下，公司有望进一步巩固小麦种业全国领先地位， 加速玉米、水稻种业发展，通过种业为链长的全产业链服务模式，为打赢种业翻身仗、保障国家粮食安全做出更大贡献。

持续讲解农发种业资金翻红后是机会如何把握？各位股民朋友，大家早上好，今天是六月二号上午的一个开盘时间，今天我来给大家讲解一下农发种业个股的一个情况以及后续把握。那么我们可以看到农发种业目前是处于一个上升趋势的， 我们可以看到他的一个资金今天是有小福的一个流入的，对吧？那么我们可以看到个股的一个主力状态，充现主力以及揉至资金后还在里面的嘛，那么主力控盘资金正在不断的攀升， 那么我们是如何寻找个股的一个低位启动的一个机会呢？我们是通过智能辅助，智能辅助我们可以看到两个线组成，一个是黄色线，一个是红色线，黄色的就是主力成本线，红色就是相互成本线，主力成本线上升相互成本线，证明这个股在走一个上升趋势嘛，那么上升趋势的 一个个股个股并不都是每天都涨的，他是沿着智能辅助什么呀？智能辅助做一个波段的一个上涨，那么后续我们该如何把握呢？对吧？我们可以看到个股的一个什么主力控盘嘛？主力控盘就是个股的一个什么主力，在健康锁仓的一个 阶段，那么主力控盘我们可以看到两个颜色，一个是红色，一个是黄色，那么黄色就是新控盘，红色就是高控盘，那么当出现了一个什么控盘资金的时候，主力都在现场所抢，我们是不是，对吧？我们是不是 坚定的车库啊，对吧？那么空盘下滑的这一阶段我们是不是规避啊，对吧？那么我们可以看到目前这个股的一个空盘是不断攀升的一个阶段嘛，并且是高控盘，证明主力已经吸取足够多的一个筹码啦， 发生这个股的一个价格了，对吧？那么后面的话我们要留意主力控盘，什么时候主力控盘攀升，对吧？什么时候鼓主力控盘拐头向下的时候，对吧？我们就应该留意个股的一个风险了。那么我们可以看到这个股的一个主力状态呢？我们可以看到主力状态时候 五种颜色柱子组成的，紫色是短线的一个由资金，红色就是中线资金，黄色就是中长线的一个资金，那么蓝色跟绿色就是散户的一个资金，对吧？那么我们留意到他的一个主力状态，主力状态的一个中线资金都是在不断攀升的， 并且短信的朋友可以跟着一个游资资金去操作，对吧？我们可以看到近期农发总业是由游资资金进来的一个情况嘛，那么后面的话我们要留意主力 控盘中线的一个主力资金能否持续性攀升，以及融资资金能否持续性增加吗？那么如果你还没有主力控，那么你还没有主力状态，不懂得如何判断各种资金的一个情况下，在下方回复两个吧。 那么后续的话我们要留意他的一个主力状态，中线主力能否持续攀升嘛？并且他的一个主力控盘能否持续性攀升的一个阶段嘛？那么今天农发总业个股就给大家讲解到这里，我们下期再见。