云赛智联是农业ai吗

三分钟解读一家上市公司大家好，我是 t 哥，今天我们聊聊云赛智联。一月二十七日下午，云赛智联股价直线拉升封板涨停， 收盘价报二十二点一七元，总市值三百零三点二亿元。云赛智联成立于一九八六年，是中国资本市场的老八股之一， 实际控制人为上海市国资委。公司是上海市唯一同时拥有数据中心和云服务运营牌照的国有控股平台，在智慧城市领域深耕多年。从业务营收结构看，公司主营业务分为三大板块， 云计算、大数据占比百分之五十三点三二，行业解决方案占比百分之四十二点三五，智能产品占比百分之七点三三。这意味着公司超过百分之九十五的收入来自数字化核心业务，这是一条从底层算力到上层应用的完整产业链。 一、云计算与大数据云赛智联是上海大数据中心数据资源平台总集成商和运维商。公司在上海运营松江、 徐汇、宝山三大高等级数据中心，机柜总数超七千三百个，其中松江二期项目投资七点九五亿元，新增二十二 m w 算力，致力于打造超大规模自主可控智能算力基础设施，重点服务大模型训练需求。云赛智联不仅运营着高等级数据中心， 与华为云、阿里云、微软 i s o 等巨头深度合作，为上海乃至长三角地区的政务云和行业云提供高性能算力支持。这意味着他不仅是房东，还是算力的调度和分配者。公司的数据中心直接为商汤、揭月、星辰等头部 ai 企业提供算力支持， 这证明了其算力设施的技术等级和可能性已获业界顶尖玩家认可。二、行业解决方案业务是云赛智联智慧城市战略的落地体现。该业务聚焦多个垂直领域 城市安全治理、基于自主知识产权的软件平台，提供从顶层设计到运维服务的全链条解决方案。智慧教育， 为教育行业提供专业信息化系统集成、智慧校园解决方案。智慧医疗，以信息化总集和运维服务方式为医疗机构提供数字化转型服务。检测溯源聚焦食品安全、电梯等特种设备行业监管领域，结合 ai 大 模型应用，提升数字化监管水平。 三、智能化产品包括自主品牌雷磁检测仪器及特殊电子设备，硬件能力与软件服务形成互补。二零二五年前三季度，云赛智联实现营收四十五点九九亿元，同比增长百分之十三点三二， 但归属于上市公司股东的净利润约一点四五亿元，同比下降百分之八点二八。这一增收不增利这现象可能源于公司对未来业务的战略性投入，特别是公司在 ai 和算力领域的布局需要前期投资，这可能短期内影响了利润表现。从长期看，这些投入有望 为公司打开新的增长空间。风险提示，在 a、 d、 c 和政务云市场，公司面临保信软件、万国数据等强劲对手的竞争。

大家好，今天我们来聊一个很有意思的话题，一家公司是怎么成为一个国家数字战略背后的强大引擎的。这家公司叫云赛智联，他可不只是一家普通的科技公司，很多人把他看作是中国整个科技布局里头一个非常关键的角色， 但你可能会想，这怎么可能呢？一家有三十年历史，以前做电子原件的老牌公司，怎么一下子就占到了国家人工智能未来的风口浪尖上？这听起来是不是有点不可思议？这正是我们今天想跟你一起弄明白的事， 要想知道他是怎么做到的，咱们就得先穿越回去，看看他的过去。所以第一部分我们就来看看这家公司是如何重生的，如何从一个做真空管的企业，一步步跨越到了现在的云计算时代。 你看这张时间线，简直就是一部公司的进化史。他最厉害的地方在于，他不是在被动的适应变化，而是在主动的，甚至可以说是决绝的改变自己，经历了两次几乎是壮士断腕式的转型，每一次都能精准的踏上技术发展的浪潮之巅。 好了，那现在的云赛智联它到底在干什么呢？其实啊，它的核心业务可以拆成三大块，也就是三大支柱，正是这三样东西构成了它今天的战略核心。咱们一个一个来看。 第一个支柱，你可以把它想象成是 ai 时代的发电厂，或者说数字地产商，它建的不是房子，而是给所有 ai 模型提供动力的基础设施，也就是那些超大规模的计算中心。 厉害的就在这。你想想，在上海这种地方，土地和能源指标有多金贵？云赛智联把这些核心资源都握在了手里，这基本上就是建起了一道边人根本跨不过去的护城河，这可以说是一种事实上的垄断，对吧？ 好，说完了发电厂，我们再来看第二个支柱，数据精炼厂。顾名思义，就是把原始的数据提炼成有价值的东西。 这里有个关键词叫数据要素。这个词听起来可能有点玄乎，但你只要记住一点就行。国家已经把数据当成了一种跟土地、劳动力资本一样重要的生产资料，这就意味着数据不再是免费的信息了，它本身就是钱，可以买卖。 那你想想，谁能站在这个万亿级新市场的中心，谁就掌握了未来。那么最后一个支柱就是云岭航源，这角色是干嘛的呢？就是帮助那些大企业在复杂又陌生的云世界里找到方向。 所以你看，他的角色就不再是一个简单的云服务转售商了，对吧？他成了一个能给大公司出谋划策的 ai 战略顾问，这个价值可就完全不一样了，已经远远超出了单纯卖给你服务器空间。 听到这，你是不是觉得这家公司简直太牛了？但奇怪的事来了，业务这么好，可财报一看，哎，怎么回事？这里面有个矛盾， 你看啊，二零二五年前三个季度，营收涨了百分之十三还多，这成绩相当不错了，可净利润呢？居然是负的，跌了百分之八多，这就怪了，钱是越赚越多，但到手的利润怎么反而变少了呢？ 其实啊，这背后不是经营出了问题，而是一个非常大胆的战略。说白了，云赛智联就是在烧钱，用今天的利润去赌一个更大的未来市场。 这是一种典型的先投入后收割的打法，先花大钱把最先进的 ai 数据中心建起来。 那这个董朱下的对不对呢？你看曙光好像已经出现了，单看第三季度，利润增长一下子就由负转正，猛增了十点八一破线，这很可能就是一个关键的拐点信号，说明公司的大笔投资开始见到回报了。 那么问题来了，他凭什么敢下这么大的赌注？他的底气在哪？答案就是他的背后有股巨大的推力，那就是政策的东风。 你看看上海市这个智算云计划，简直就像是为云赛智联量身打造的一份任务书，政府要发展产业，要提升算力，要搞技术自主，而云赛智联提供的服务，正好就是实现这些目标的工具。 这基本上就等于国家给你圈好了一块巨大的、有保障的市场，让你去耕耘。所以，到底是什么让他这么特别，在一众敬重者里脱颖而出？分析报告里提到了一个词，我觉得特别精准，叫双重激晕。 你看他身上有两种完全不同的特质，一方面，他有国资背景，这能让他拿到别人拿不到的稀缺资源，也更容易获得政府和国企的信任。另一方面呢，他又跟微软这些国际巨头合作了三十年，技术能力是世界一流， 这种既懂中国特色，又懂全球科技的公司，你说市场上还有几个？所以啊，把这一切都串起来看，你就会发现，看好云赛智联，其实本质上就是在赌一件事，数据的未来价值。 当然了，风险也不是没有，比如说政府客户结款慢，可能会影响现金流， ai 芯片技术日新月异，万一压错了保，那也是个大问题。还有像那些电信巨头，也都在盯着蒜里这块肥肉。 但总的来说，这份分析报告给出的结论还是非常积极的，他认为云赛智联是市场上一个非常稀有的资产，因为他同时掌握了算力这个硬通货和数据硬硬这个软实力，可以说是为即将到来的数据经济时代做好了万全的准备。 这就给我们留下了一个极具想象空间的问题，未来当数据真的像土地和石油一样成为一种官方认定的核心资产时，那么谁来给他定价呢？ 而那些控制着数据矿山和疏油管道的公司，又会扮演一个什么样的角色？这背后的想象空间可就太大了。

非常高兴在这个时间段呢陪伴大家张老鹰大白话台姐又来了啊，那么最近的话呢，整个市场震荡的一个情况之下呀，围绕着什么呀？围绕着这个四千一百点到四幺五零的这个位置，对吧？当然呢，就是说你方唱罢，我方登场啊， 一日游呢，也是同样的增多，所以呢，希望大家的话呢，首先要注意更多这个风险，同时再去考虑更多的利润，好吧，好，咱们来看一下，那么今天呢是，呃，整个的当中的话，同样是组合的啊，也就是说有六只，然后来做更多的一个拆解的过程。首先呢，那么第一个的话是煮的 是云赛啊，可能很多人说，哎，云赛当年的话跟常山赵子龙对不对？哎，那么当时的话都是政务云啊，跟这个华为有关系的，然后长得是比较猛烈的啊，那么这一次的话，他呢是因为上海的一些原因啊，我们要知道 啊，原来的话，微软的整个数据中心的话，就是云赛智联在中国大陆的话，然后来去维护的啊，现在的话，那么很多的像上海的数据中心啊，然后他呢也是有更多的一个参与的情况啊， 那么遥望呢，就是说这个呢，是原来的星期六啊，很多人认为他是做这个，就是说电商让卖鞋的啥的啊，但是呢，其实人家现在做的这个各方面还是比较广泛的，我们来看一下，好吧， 当然呢，我们要知道今天的话都是什么，一个是业绩还不错，另外一个是业绩亏损的啊，所以大家要注意更多的一些风险情况，好吧啊，云赛智能， 云赛智联啊，智算基建、国资云数据要素、行业热点、财报主力和未来的发展啊，五个方面给大家理得明明白白的啊。我们先来看一下整个行业的当中政策、技术、需求三驱动的情况，对吧？ 云赛智联呢？那么它是什么呀？算力基建，国资，云数据要素？赛道啊，符合三大逻辑。第一个是政策，是不是国家推进什么啊？东数西算，数据要素的市场呢？改革化加速，那么应急管理装备与 ai 大 数据融合的政策这个加法，那么另外一个第二点， 技术端 ai 的 算力需求爆发推动了什么呀？智算中心的建设是吧？太空算力从概念走向了 什么呀？走向了产业啊，那么数据流通的技术突破啊，那么另外什么需求端大模型的训练， 是不是智慧城市、工业自动化带动什么？整个的一个算力和数据服务的一个需求的放量啊？赛道属于什么？政策托底，技术突破对不对？需求爆发的一个情况啊？那么大白话来去讲就是什么呀？他是上海国资委旗下数字基金， 现在那么国家的话又搞更多的一些，呃，智算中心是不是那么数据化的一个？呃，数据要素的一个市场化，太空算力又成了什么？新的方向等于什么？人家采用的整个的一个政策是不是技术需求三波的一个红利的情况是吧？我们 来看一下业务啊，到底有没有，别到时候的话整半天我没有，我这个蹭个蹭个热蹭个边对不对？或者是嘴炮啥的啊，真是好。 整个的业务当中。第二步，看业务当中契合了什么呀？智算加数据要素的热点啊，那么人家同样是什么呀？以这个今夜星辰合资成立了上海智算， 是不是智算公司那么共赢什么？整个大漠星的算力，松江智算的话，你要知道他前面的话人家一直在做，对不对？二期的一个推进，包括其他的一个，其他的一个上海区也有啊，也是在跟这个智联在合作的啊，智联在合作， 那么我们可以看到整个的一个数据实验室孵化的什么呀？五家树商，七个场景，是不是技术是比较硬核的？连续五年承接上海市大数据中心的这个运营，获得了什么呀？数据要素， 数据治理影响力的一个企业家啊，而且人现在就是什么国资委背景对不对？上海市国资委 那么智算生成算力赋能的体系的一个发布，这是最新的对不对？这是最新的啊，那么整个人当中绑定了什么？上海说的话， 这不也就是说是吧？人家不是嘴炮对不对？不是嘴炮是不是？人家真给这个就是说整个大模型空算力算力中心的话在扩建啊，那么整个这个数据实验室的话，还在孵化这个树商， 对不对啊？那么背靠上海国资委，哎，未来可期，未来可期，好吧，啊，一定要听完啊，不要每次一看完这个哪个股，然后就走了啊。好，我们继续来看看财报的情况，财报怎么样？前三季度的话，整体营收同比增长百分之十三， 是不是到多少？四十五亿规模的净利润下降了百分之八点二啊？至这个一点四五亿，是不是 q 三的当中的话，然后，呃，净利的话是增了百分之十点八 啊？十点八，毛利率的话是到了多少？十六点六，哎，通比下滑，经营的现金流的话是负的，那那么同期的话吃亏继续，是不是？现金流的话，现在不咋地 啊，那么整个的这个营收增长的那么吃算，包括数据服务的订单呢？是放量的，那么利润的下滑什么？前期的投入，因为前期的一些投入当中的话，包括业务结构的一个调整， 是不是啊？ q 三的净率回暖印证了什么呀？不断的一个复苏的过程，大白话，看这些数字啥的脑瓜都疼啊，我也疼，是不是现在的话，那么数字建设的钱涨了百分之十三啊，但赚的钱略降啊，不过呢，三季度呢，又涨了百分之十一， 对不对？哎，那么说明什么呀？需求在回暖，就是说现金流呢，还没有转正，属于什么啊？营收稳增，利润分化的一个情况，对吧？我们来看一下啊，别说别的啊，扯这个扯那个没有用，对不对？咱们看有没有资金进来，哎，还非常不错，整个的主力资金的话，净流入是达到了多少？六点二个亿 对不对？近两年的话，十四次次日的话，上涨概率在百分之七十一，前期都是因为跟常常山赵子龙当时的话，整个国资云，然后那个包括华为系列那波的话，涨的比较多一些，对吧？之前那么涨停的话，第二天次日涨的在多少？七成以上，说明整个市场认可其 他的智算基建的能力啊，就是说高估合理性的一个看待，对不对？哎，好的一方面是什么呀？好的一方面啊，智算中心啊，第五步啊，咱们看这个未来的看点。好的一方面 是吧，智算中心的一个扩建，数据要素政策的落地，国资云业务的一个放量的情况，对吧？那么上海呢？数字化转型的订单，那个增长不好的一方面是什么呀？哎，经济下滑，哎，现金成压啊，高估值对不对？哎，还是比较多的啊，因为现在赚的说真的比较少了点，是吧， 好，我们来看一下啊，遥望科技啊，那么当年的，那当年的什么呀？当年的星期六啊，那么遥望科技的话是什么？电商， 网红经济， ai 工具。那么这两天重庆的上涨是什么呀？ ai 应用，对不对？ ai 应用的一个反弹的情况啊，一个，它 还有，还有几个啊？还有几个，那么当中也是同样啊，出现了这样的一个呃，上涨的情况啊， 美丽云是吧？啊，好像应该是啊，好，那么我们来看一下有没有主力资金的净流入，有二点八个亿，还是非常不错的，起码探底回升之后在这个位置，当然为什么把它放成辅的，因为在这个位置的话，能不能形成一个突破还需要更多的一个看待的情况，好吧。啊，好，那么由于时间的关系，今天的 大白话就到这里啊，祝大家二零二六年顺风顺水顺财神，伴随天天涨停，下期再见。