美国光纤荒持续时间

最近美国这轮用电紧张，其实已经不是一个阶段性偏紧的问题了。大家多少也清楚现在美国的基建情况。一边是 ai 数据中心、制造业回流、新能源车一起推着用电需求往上跳，另一边没电退役、老气电老化， 真正稳定的新电源却来得很慢。最直观的信号其实在 p g m 电网，这是美国数据中心最集中的区域之一。到二零二七年，官方给出来的供电缺口是六 g 瓦， 差不多等于六座大型核电站容量。电价的变化更直接，二零二五到二零二六年度冲到两百六十九点九二美元每兆瓦每天，一年涨了九倍。这已经不是预期博弈， 而是电力系统在为稀缺性买单。往后看，问题并不会自然缓解。到二零三零年，美国整体电力缺口被推到五十三瓦，其中数据中心新增电源需求就超过五十瓦。说白了， 用电是确定要报的，但能稳稳供电的东西没准备好。在这种情况下，市场几乎没有太多选择。核电水电周期太长，风光不稳定，真正能在一到两年内落地还能扛住数据中心载的，只有燃气轮机。也正因为这样， 燃气轮机从备选方案被推成了主电源。现在普遍的判断是，未来新增电源里，百分之七十到百分之八十都要靠燃气轮机来填。问题在于， 这个行业本身就不宽，全球燃气轮机市场长期被 g e、 西门子、三菱三家垄断，合计份额超过百分之八十。需求这头已经炸开了。 二零二五年，全球燃气订单超过八十几瓦，但供给端三家现有产能加在一起也就五十几瓦左右，而且不是短期能补的。 g evanov 的 订单已经排到二零三零年，西门子能源更远， 订单能见度直接拉到二零三三年。这也是为什么二月三日，西门子能源官宣，在美国投十亿美元破产，重启夏洛特基地的燃气轮机制造，扩建弹帕基地， 专门补核心部件潜能。他们给出的节奏其实已经说明问题，二零二四年十四级瓦，二零二五年十七级瓦，到二零二八年二十八级瓦，二零三零年三十四级瓦，获得不卖，但依然追不上需求。卡特比勒这边是用财报在验证这件事，二零二五财年 发电业务营收一百一十亿美元以上，同比百分之三十八，而且开始大量拿主电源级别的天然气发动机订单， 比如美国智能电力公司的两极瓦项目，公司给的指引是，二零二六年发电业务营收要到一百四十到一百五十亿美元，还要继续破产。国内公司这边 信号也越来越密集。二月一日，杰瑞股份公告，和美国新客户签了一点八一五亿美元的燃气轮机发电机组合同。这是他自二零二五年十一月以来，在北美拿到的第四个大单， 累计金额已经超过五亿美元。但如果你把产业链往深处拆，就会发现，真正卡住整个行业的不在整机，而在零部件，最典型的就是涡轮叶片，叶片， 尤其是热端部件，占整机价值量大概百分之三十，技术壁垒最高，认证周期最长，扩产最慢。全球大约百分之五十的叶片产量集中在美国的 pcc 和豪梅特手里，问题在于， 这两家的能源优先级并不在燃气轮机，同样的产能用在军工航发上利润更高。再叠加一个现实变量，特朗普提出把二零二七年美国军费预算从一万亿美元提到一点五万亿美元，这等于进一步挤占燃机叶片的供给空间。也正因为这样，叶片成为整个燃机产业链里 共需矛盾最突出的环节，同时也是海外产能最愿意向外寻找替代的地方。这也是为什么国产叶片厂开始被反复提及。比如印流股份已经进入西门子之一贝克休斯的供应体系， 订单持续增长，万泽股份也拿到了西门子轻型燃机叶片的研发订单。这些都不是概念验证，而是实打实的链条切入，往下游走。筑锻件和结构件这一层逻辑相对更顺。主机场扩展订单外溢 本身就需要更多合格才能，国内企业在成本和制造能力上的优势会被自然放大。这一块市场关注的主要是联德股份、豪迈科技、航宇科技、 龙达股份，其中有的已经是卡特比勒、康明斯体系内供应商，有的则是 g e 燃气钢体的核心配套。再往系统端看，是成套集成和整机，谁能整合谁能交付，在燃机紧缺的阶段，弹性就会更明显。杰瑞股份在北美已经跑通渠道，连续拿到大单， 东方电器也在海外燃机体系中持续推进。此外，还有一个容易被忽略的环节是余热锅炉，这是燃机联合循环里的关键设备。北美本土能源有限，加上关税和排产问题出现明显供给缺口，这一块国产公司开始外溢。比如伯英特汉 一托越南基地出口北美已经拿到基一订单，同时还有长保股份、西子节能等参与其中。在燃机本质排产被拉长的情况下，还有一条补充路径是燃气内燃机作为替代方案，它的部署周期可以压到三到六个月。 在数据中心电力应急场景中，需求开始抬头。这一块已经实际参与北美市场的包括潍柴动力、中国动力、动力、新科。整体看下来，其实逻辑并不复杂。美国用电荒把一个原本就集中扩展又慢的燃气轮机行业彻底拉近了紧缺周期。主机厂在扩， 但被核心零部件卡住，供应链被迫外溢，国产企业开始分层进入。

美国那几家搞 ai 的 巨头，二零二五年股价直接涨疯了，谷歌全年狂涨百分之六十六，英伟达涨了百分之三十九，微软也涨超百分之十五， 搞得好像不投 ai 就 错过了一个亿。今天咋不吹不黑，看看这美国的 ai 到底是真风口还是资本吹起来的大泡沫。先别急着下结论，看看圈内大佬们都吵成啥样了。英伟达的黄人勋直接拍桌子，这不是泡沫，现在的 gpu 全在满负荷干活， 不像二零零零年互联网泡沫时，需求跟不上建设，导致光纤绝大多数闲着，咱现在是在建万亿级新产业。 而 ai 圈另一位大佬杨立坤却拆台。泡沫就出在觉得现在的大模型能搞出人类级智能， 这纯属想多了，得有根本性突破才行。比尔盖茨更直接说这波 ai 泡沫跟当年互联网泡沫一模一样，大部分投资最后都是死胡同。当然也有乐观派，比如亚马逊创始人贝索斯说，就算是泡沫最后留下的算力中心，也是有用的遗产。 光听大佬吵架不过瘾，咱直接上硬数据，看看这场 ai 狂欢到底烧了多少钱，吓不吓人。亚马逊、微软和谷歌等大型超大规模数据中心服务商，二零二五年在 ai 上的资本支出就达到三千亿至三千八百亿美元，到二零二六年可能超过五千亿美元。 什么概念？对于一个普通人来说，如果每天花十万美元，力美元也得一万三千多年才能花完。初创公司更疯狂，像 islamic 这样的 ai 明星公司，几个月估值就能翻倍，融资目标直指百亿美元，但盈利却要等到二零二八年。 openai 估值更是达到几千亿美元，但二零二五年上半年净亏损高达一百三十五亿美元，第三季度单季亏损更是超过一百一十五亿美元。讲到这，肯定有人问，投这么多钱从哪来的？总不能是大风刮来的吧？ 真相就俩字，借的。而且是明着借加暗着借，双管齐下。先看明面上的。为了抢 ai 的 筹码，这些科技公司发了疯的发债， 到二零二五年底，整个美国投资级企业的发展规模已经冲到了一七万亿美元，直逼历史最高纪录。这里头 ai 相关的借贷就占了差不多百分之三十，可以说是在疯狂吸走市场上的资金。按着来的操作更绝玩的是表外融资， 简单说就是成立一个空壳公司去借钱，这笔债不会出现在自己公司的资产负债表上。像 met 就 用这招，为一个超大型数据中心项目筹了三百亿美元，这样既能搞到天亮资金见算力中心，又能在账面上维持好看的信用评级。 但这些影子债务现在全是定时炸弹，钱搞来了，真能全部变成技术突破吗？不一定，这里头有相当一部分在玩一种叫循环融资的高级游戏，说白了就是左手倒右手。 最典型的案例就是 openai， 它在过去几个月里和英伟达、甲骨文、 amd 这些巨头盆绑签了总额超过一万亿美元的超级协议。 这里头的逻辑很闭环，比如说英伟达答应给 openai 投资最高一千亿美元， openai 转头就用这些钱去向英伟达买天价的 gpu 芯片。另一边，甲骨文和 openai 签了价值三千亿美元的云服务协议来承载这些算力。看出来没？ 这几位巨头你投我，我买你的服务和产品。钱在圈子内转了一圈，各家公司的订单、营收和估值数据都好看了， 但这就像几个人互相打白条夸父，真正的技术突破和市场需求有没有等比例增长呢？要打个大论号。讲到这，咱得泼盆冷水了。这游戏看着热闹，背后全是雷。第一， 所有债务无论记在哪本账上，都是要连本带利还的。现在巨头们为 ai 借的钱利率可不低，这就像给未来绑上了高额月供， 万一 ai 业务带来的现金流入不及预期，就不是简单的资金紧张，而是可能引发信用评级下调、融资成本飙升，甚至被迫砍掉项目的连锁危机。第二，当前许多天价估值的根基并不牢靠。 一方面，循环融资这类操作确实能在短期内互相刷高营收和估值。另一方面，绝大多数 ai 公司还没找到可持续的盈利模式， 大家还在疯狂烧钱抢占技术高地，但最终哪个应用能赚钱，能赚多少钱，市场还没给出标准答案。 所以，现在的美国 ai 狂欢，像不像一场在借来的舞台上，用借来的钱举办的盛大派对？ 大家都在赌，在账单到期、音乐停止之前，一定能发现一座真正的金矿。咱们不是否定 ai， 这技术肯定是未来，但当资本的热度远远超过了技术落地和赚钱的速度时，泡沫的警钟就已经敲响了。

二零二四年三月，当全世界都在为英伟达的新芯片狂欢时，科技圈流传起一则细思极恐的预言， ai 的 尽头是电力。马斯克甚至直言，二零二五年全球将陷入电力荒。 当时没人想到，这会演变成一场决定国运的能源暗战。二零二六年一月，美国德克萨斯州的荒野上，废弃多年的煤电站和天然气井，正重新冒起滚滚浓烟。这条本该被历史淘汰的烟柱背后，竟然是硅谷 ai 算力中心在疯狂吸氧 这场仗。芯片只是台面上的键，而台面下的变压器才是那只握剑的手。现在的 ai 大 模型，其实就是一台巨大的吞电怪兽。 现在的硅谷正面临极其尴尬的现实，他们拥有世界上最快的芯片，却守着一套修建于上世纪，甚至连空调负荷都扛不住的老旧电网。 为了不让这些巨大的算力集群停摆，白宫在二零二六年做了一个极具现实主义的选择，放弃环保口号，回归化石能源。美国正利用自身的天然气储备，人为制造全球算力成本落差，诱导全球的 ai 企业向美国云服务商迁移。 以前是石油美元，现在是石油算力，美国正用资源降维来续命霸权。二零二六年初，由于环保限制被全面废除，美国天然气产量创下历史新高。 据高盛音乐发布的全球算力成本报告，在德州运行一套 h 两百集群，美度店的成本降到了零点零六美元。 这个价格不到欧洲的一半，意味着同样的模型在美国训练就是比在欧洲便宜。美国正用廉价的化石燃料，强行给老旧的电网打强心针。与此同时， 中国在走一条截然不同的路之网，然后升维。根据二零二六年一月国家电网的数据，二零二五年，中国总发电量十点二万亿度，是美国的二点三倍。同时，中国已建成全球规模最大的特高压输电网络，其总输送能力已经突破了一点八亿千瓦。 如果换算成满载电量，他一年能跨越山海输送超过一点三万亿度电。这相当于把英国四年的总用电量，从中国的西部高原精准投送到东部沿海。全中国的风机和光伏阵列装机容量已经突破十八亿千瓦，是美国的整整四点三倍。 更让硅谷焦虑的是，中国已经率先实现了第四代核电技术的试验运行。我们在甘肃武威成功运行了全球首个土基熔岩堆。这种核电站不需要消耗大量水源，可以建在干旱的沙漠深处，未来可直接为西部的算力中心提供近乎无限的动力。中国正用 风光合家特高压构建全球第一个清洁能源闭环。而此时的美国，超过百分之七十的输电线路，服役时间已经超过三十年。 一根普通电缆的征地问题，都会拿来在听政会上无休止的争吵。那为什么中国还要同时疯狂建设储能呢？ 因为绿电发电不稳定，而 ai 不 能断电。截至二零二五年底，中国新型储能累计装机规模突破一百二十几瓦，位居全球第一。 仅内蒙古一省的储能功率就超过了整个美国加州。这就好比美国在烧几亿年前的地下能源存款，而中国则在把每天产生的新能源收入存起来。 当美国在回归暴利能源时呢？中国已经完成了智能时代的电力基础设施闭环。看懂了这场油电暗战，你就明白为什么我们要搞东数西算。 未来五年，决定一个地区甚至一家公司竞争力高度的，不再是你离金融中心有多近，而是你离稳定又廉价的电力节点有多近。根据 idc 调研，虽然东南亚可以采购部署美国先进 ai 芯片，但其数据中心因电力不稳导致档机率比中国高出了百分之十二。 在 ai 时代，稳定比先进更值钱。芯片确实是刺向未来的剑，但能源却是握着剑柄的手。有些真相藏在地图里，有些答案写在历史中。这里是深一点频道，关注我，每周带你深入一个事件真相。

重磅消息啊！美国电话引发全球燃气轮机短缺，中国公司或成为全球燃气轮机供应链新势力！哪些标的将最受益呢？

大力好啊，美国电荒引发全球燃气轮机短缺，中国公司或成为全球燃气轮机供应链新势力，相关的要起飞了。

马斯克在最新的预测中点破了一个行业共识，限制 ai 发展的不再只是芯片，而是电力供应。目前，美国电力变压器的供应 缺口较二零一九年激增了百分之一百一十六，而欧洲电网的平均服役年龄已超过四十年。当全球算力需求呈指数级爆发时， 欧美老旧的电网系统正面临严峻的变压器荒，交货期普遍推迟到了二零二六年以后。在这个高达一千零三十亿美元的全球市场中，中国掌握了全球百分之六十的变压器潜能。二零二五年前八个月，我国变压器对欧出口额暴涨百分之一百三十八， 单台设备出口均价提升至二点零八万美元。即便是曾加征百分之一百零四关税的美国市场，也不得不面对现实，因为离开中国，供应链扩建周期将至少延误两年，这种市场统治力建立在极高的材料壁垒之上。变压器能效的核心 取向硅钢，中国宝钢已实现零点一八毫米顶级厚度的量产经历，角度误差控制在四点五度以内。二零二四年，中国取向硅钢产量达三百零三万吨，这个数字是日本的五倍，美国的八倍。 变压器的国产化突破，恰是中国电力崛起历程的缩影。二零二五年七月发电量突破万亿千瓦时，相当于单月用掉日本全年的电量。从四万公里的特高压线路到月均一万亿千瓦时的发电量，这些庞大的工业数据构成了中国数字经济最坚硬的底座。

朋友们，你们可能不敢相信，马斯克星列正在接管全球通讯命脉。就在最近， spacex 拿下重磅许可，在部署七千五百颗星列卫星，这意味着未来星列大军将突破一点五万颗。而就在这之前， spacex 工程副总裁放了个大招，让轨道上四千四百颗星列卫星集体搬家，从五 百五十公里降到四百八十公里，直接突破物理极限。轨道降七十公里，信号延迟压到二十毫秒以内，达到光纤级速度。现在星列用户已 近破九百二十万，覆盖一百五十五个国家。而马斯克的目标是四点二万颗卫星，直接消灭全球信息死角。不仅是上网，未来无人驾驶机器人军团都得靠这个零延迟的太空超级大脑！朋友们，你们说马斯克是不是太疯狂了？

ai 热潮为什么让咱们玩家买不到显卡？今天我们来聊聊这个痛点。数据中心霸酷路芯片需求暴增，台积电三纳米产量被抢光， 消费级 rtx 五零系列产量被迫压缩，导致高端卡持续缺货，价格居高不下。行业动态显示，二零二六年 ai 投资仍将高速增长，消费级 gpu 短缺可能持续到下半年。技术趋势上，未来 gpu 将更偏向 ai 多用途设计， 建议玩家转向终端卡或等供应，恢复二手四零系列也是好选择。希望厂商能早日平衡供需，让我们都能愉快玩游戏。

一场大暴雪，美国的电网快崩溃了，变压器短缺成了全球能源转型的最大拦路虎。在这个结构眼上，中国企业又冲在了最前面。当国外还在搞研发时，中国的吸电为光能源已经开始批量交货了。二零二五年，中国 s s t 出货量暴增， 特别是在光伏、充电桩这些领域，产业化速度领先全球，连特斯拉前高管出来创业，都要盯着这个赛道。专家预测，二零二六年就是固态变压器的爆发元年。这次不一样，以前是我们可以造的更便宜，这次是我们造的更先进。