买断式逆回购对公路运输板块利好吗吗

收盘了，汪汪队又来画饼了，明天又是万亿的买钻石力回购，这个数字听起来是不是很诱人， 但是其实并没什么卵用，你们觉得这是利好还是利空？还是不算利好中的利好？

大家好，那么央中国的央行呢？现在宣布这个今年的年前呢，还要做一笔买断式的逆回购，这个资金呢是一万亿啊， 那么这个呢，这个新闻放出来以后呢，就有很多人说这个到底是什么概念？有很多人说是放水，是量化宽松，这是没错，但是什么叫做买断式的逆回购呢啊？跟大家解释一下。首先什么叫逆回购？ 逆回购就是央行把钱给银行，因为我们知道我们所有现在钱啊，不管你是贷款，你干什么都来自于商业银行，商行我们叫对吧？他的钱呢是来自于央行的逆回购，就是央行把钱给商行， 怎么给呢？不能白给。这个逆回购是买什么意思呢？商行把债券或者一些抵押资产买断式的给央行，那么央行呢？ 把钱给商行做流动，这个叫做逆回购。那么为什么我们现在叫买断式呢？其实以前呢，我们更多的叫什么呢？叫抵押式的，抵押是什么意思呢？就是 我银行把一些这个债券啊，一些资产啊，我抵押给，抵押给央行，让央行呢再把钱给我，然后约定一定的时间呢，再买回来啊，这个逆回购是约定的要一定时间买回来的。银行为什么问央行要要钱呢？ 就是因为市面上的需要流动性的资金。大家想一想，一个银行的钱，存款啊，他从各种方面拿来的钱，他是不是都能贷款出去，不能百分百吧，对吧？他有很多钱，他要考虑到储户的提款，是吧？他要支付利息， 另外他也要去买一些优质资产来升值，他有利润吗？对吧？另外他问央行拿钱，他还要放准备金，是吧？当我们这个市场上流动资金不足的时候，那么商业银行先要拿钱，我们没钱，我问银行贷，那银行没钱咋办呢？他要问央妈要， 但大家说那不就放水吗？不就是印钱吗？印钞票吗？哎，不一样，印钱是我一次性把这个钱就直接印进去了，那就等于这个市场上的钱就多出来，对吧？这个放水不是这个概念啊，这个放水呢，一般来说啊 啊，我们平时要增加这个银行的收入来说，银行的收入来说，比如说我银行没钱了。那么第一点， 我们平时经常听到的有个说法，叫什么叫降准，对吧？降准是什么呢？商业银行要要拿钱，问中央银行拿钱，他是要放一定的准备金在在这个中央银行的，那么降准就是降低准备金的比例，也就是说有一笔钱可以拿回来用了， 所以降准就是增加流动性。降息是什么呢？降息就是提提降低利率呗，对吧？降低利率就很多人钱不存着了吗？存着有什么用吗？对吧？他要拿出来投资吗？是吧？降准降息啊，一般来说降准就是最直接的提高流动性的办法。 那么还有一种就是逆回购啊，逆回购就是我银行暂时的问这个央行去借点钱来做流动性，叫逆回购。那么这个逆回购呢？就是我们过去啊，我们过去用的抵押式呢，就是时间是比较短的啊， 有一天有有有七天的，有十四天的，最多不超过二十五天啊，这就是银行暂时地向央行要求拆解一些资金啊，那么当时你得有抵押物，那拿什么抵押呢？来拿债券，拿这些去抵押 啊，当然还有一个办法，那银行没钱。现在我们这经常经常说叫 mlf 啊，我们经常叫麻辣粉啊，麻辣粉 mlf 是 什么呢？叫做中期贷款便利， 就是我银行不够钱了，这这么短也不够用啊，怎么办呢？我问银行，我问央行去借钱，我拿什么抵押呢？我拿债券去抵押，他多半是一年期，也有更短的， 在这个一年期和这个十四天、七天当中有个很大的空隙，是吧？有时候我正好三五个月，六个月怎么办？那么这里就出现一个叫做买断式逆回购，就这次我们央行出的买断式逆回购。买断式逆回购什么意思呢？哎，第一个， 你把债券给我啊，我把钱给你，但是这个债券不是抵押物，这个债券是买断式的，就是这个债券的使用权已经到央行手里去了， 我只是保证说，我们只是双方承诺六个月以后啊，他有三个月，有六个月的，对吧？就是六个月以后，你这个银行要把钱还给我，然后我把债券再还给你。 那那说央行的所有有有权有什么不同的？央行一旦有了这个债券的使用权以后，央行可以拿着这个债欠去做抵押，去做这个资金的流转啊。但是如果他只是抵押物，那是死的啊，所以在国际上更倾向于是买断式的逆回购。 那么这个买断式低回购呢？咱们实际上创造出来也只有二零二四年啊，那这什么概念呢？就是我这次啊，就是比如说我们讲一万亿啊，就等于我们全国的商业银行啊， 这个可以向央行要一万一个钱，但是呢，你得把相应这个证券啊，什么啊？给央行，暂时给银行六个月以后，这次宣布的是六个月啊，六个月以后你得还给他。也就是说我们在六个月的为期限向市场投放了一万亿，但这是有期限的，到时要收回的。 那么这里边还有个问题，就是这个一万亿对应的是什么啊？什么意思呢？就是那我六个月以后到期了怎么办呢？到期了我得还出去啊，对吧？到期了呢？ 央行里有两个做法，一个就是继续，这个要还，我继续再发一万亿，这个就是什么？就是等量保持原来不变，是吧？我把钱再再给你用，你又不够用吗？继续用啊， 还有种叫增量一万亿不够是吧？我给你来个一点五万亿啊，多出五千亿。那现在央行觉得你钱够了啊，你不需要那么多。这次我出的不是一万亿的逆回购了，这五千万的逆回购， 如果说五千万的逆回购什么意思呢？就是我只再发五千万，那原来的一万亿你得还啊，还完是不是我收进去五千亿的人民币， 对吧？这个就是紧缩了，这就是通缩了。所以在这个逆回购里边有增量逆回购啊，有缩量逆回购，也有维持量的逆回购。那这次是什么呢？这次实际上是我们之前有 五千万的逆回购到期，到期以后我们这次发了一万亿是什么概念？多发了五千万，所以实际上是我们多了五千万。那么结合两月份啊， 两月份我们还有一笔逆回购，也是增了一千亿，所以整个两月份我们总共在市场上多投放了六千亿人民币，比起一月份，一月份我们多投放了三千亿， 所以我们两月份翻倍了。也就是说我们经央行已经连续多个月啊，连续十几个月向这个，这个市场上蒸发，这个 啊，蒸发这个，这个逆回购了，那什么意思呢？就是我们市场上的钱越来越多，对吧？那么为什么要这么做呢？就是因为啊，我们需要更多的钱来稳定金融市场，要更多的钱支援实体经济啊， 所以这个量化宽松，屌丝的意思是国家要维稳，要支援实体经济，这是放释放的一个信号，通常对信号对市场来说是个积极信号啊。 一般来说，像这个出来以后呢，我们说一般来说啊，就是他是利好这个实体经济的，也利好经济的。另外呢，另外呢，他会引起其他社会几个变化。对我们老百姓来说啊，第一个就是 贷款应该容易了，因为钱多了嘛，银行，银行手里钱多了，他要贷出去啊，那他条件可以谈了嘛，对吧？条件就更宽松，贷，贷款条件更宽松了啊，因为银行要把钱贷出去。第二个利率，什么叫利率呢？利率是什么？我告诉大家，钱也是有价钱的， 就是我今天要这点钱是有价钱的，我要这点钱，但是有代价，你要付多少利息？ 利息就是这个钱的代价啊，所以钱也是可以买卖的。大家看到有些银行之间互相还可以拆解，对吧？都有利率，那么当市场上的钱多的时候，大家想一想，钱是不是就不值钱了？那么利率就会下降， 利率下降，那我们贷款啊，我们用钱时候就负负，负债就少了，对吧？利率下降对企业来说，是不是我贷款以后利率也少，也促进有利经济，对吧？ 那么当然利率下降对于储户来说是不利的，我钱放着，我力气少了吧，要拿出来消费是吧？他这是要希望你消费是吧？好，大致是这个影响。那么从人民币资产来说，大家想一想，是有利还是有弊？ 有利，因为我人民币资产是不是人民币资产就上去了？ 那么这两年呢，由于这个，尤其是去年开始，国际市场上啊，这个国际时势的动荡，有更多的国际资本呢，也看中了人民币资产， 所以呢，这个人民币资产呢，有有这个升值的，这个这个这个可能性，那么加上这次我们国家的这个增量的逆回购啊，买断式的逆回购，那么对人民币资产是有利好的。当然我们知道他具体的价格啊，大家要分清楚啊，利好 不代表价格往上，利好只是促进价格往上的一个因素 啊，他还有利坏的消息，他还有其他因素，所以说利好只是说我们说他是一个促进价格往上的因素啊，这个一定要分清楚，不能一说利好就以为是涨价了。 那么采用这种货币宽松政策的还有国大的国际环境，因为首先这个全球的现在也是个货币宽，货币宽松的一个政策，实际上美国来说，对美国来说，他的国债的利率一直在下降，是吧？那么美元指数一直在走走弱。那么另外一方面呢，大家知道这个，呃， 国际资本看好这个人民币资产也越来越多了，是吧？那么我们自己呢，也需要啊，把这个东西做规范起来，因为国际上比较常用的呢是买断式的逆回购，而不是抵押式的逆回购。 那么这里我再需要说一个小小的区别啊，除了这个抵押式的，大概就是短期的，对吧？七天十四天的，那买断式的现在我们是六个月、三个月的，是吧？还有一个区别是什么呢？就是抵押式的逆回购这么点天数吗？他的利率是固定的， 而买断式的有这么长时间，他的利率央行和和商业银行之间并不是一个固定利率啊，他要分批次的不同价格的啊，进行这个招标的啊，要投标的，所以他不是一个他，他是一个市场化的价格啊， 这个资金是市场化的价格，那个资金是固定的价格，但是还是有不同的啊，你这个这个来说是国际上更加常见的一种形式，那么我们把这个消息跟大家分享一下。

买断式逆回购是央行给银行体系注入中期活水，提升信贷能力，降低融资成本，直接利好金融地产链、基建与成长板块，同时抬升市场风险偏好，是明确的流动性利好信号。 再看近一年真实数据，从二零二五年二月到二零二六年二月，央行多次开展三个月、六个月买断式逆回购 操作。当天 a 股表现高度一致，不管是几千亿还是万亿级投放，上证指数、深证成指、沪深三百多处收红，大金额投放当日涨幅更明显，节前放量操作更是直接提振资金情绪，市场响应清晰可查，对普通投资者的价值很明确。 第一，看懂政策，不用猜流动性宽松周期，持股更安心。第二，抓对收益方向，避开冷门题材，提高持仓胜率。 第三，用历史规律做参考，不追高不踏空，稳稳把握政策带来的行情机会。最后提醒，明天一万亿六个月买断式逆回购落地，中期资金面持续宽松，节后行情更有支撑。点赞收藏，下期分享更精彩内容！

重要利好来了，央行发布公开市场买断式逆回购招标公告，为保持银行体系流动性充裕，二零二六年二月十三日， 中国人民银行将以固定数量利率招标多重价位中标方式开展一万亿元买断市逆回购，操作，期限六个月。重大利好有这个对冲啊！所以今天截止到十一点十二分，大盘才跌二十三个指数点百分之零点五七， 相对于美股跌百分之二，还是有非常强的韧性。今天市场有一个特点呢，是成交量有可能会萎缩到两万亿以下，在如此重大的外围变差的情况底下，今天上涨加速， 还有两千八百二十六家，还是相当强的。这样的一个走势，我们来学习一下央行的政策，继续实施好适度宽松的货币政策，把促进经济稳定增长、 物价合理回升作为货币政策重要考量，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，把握好政策实施的力度、节奏和时机， 灵活高效应用降准降息等多种政策工具，保持流动性充裕和社会融资条件相对宽松， 引导金融总量合理增长，信带均衡投放，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、物价总水平、预期目标相匹配。有几个关键词啊， 第一个是在货币政策基调延续适度宽松的货币政策，重申对物价的重视，灵活高效运用降准降息等多种政策工具，促进社会综合融资成本低位运行。总体上 政策面呢是好的，主要我还是担心外围市场的影响，这个是对节前的操作，我还是保持一份谨慎的，不像前两个春节了，特别是二十年那个春节了，实在是低到不能再低的位置了啊。这个春节主要的问题就是已经涨了， 主要的问题就是在四千一百点啊，主要的问题就是二点六万亿的融资的余额， 主要的问题就是一月份有百分之四十八的换手。这个就是主要的问题，在这一月份也有六十万亿的成交量，历史天量啊。 一月份也有历史上第五大的新增的开户数。更重要的是二六年的一月份啊，春节前嘛，我们减了七千亿的 etf， 我 坚定的认为就是要同步。同步的意思是进场的时候同步。 哎，那个也要同步啊，就同步操作就是最安全的，最稳健的 同步操作，就是一个不错的策略。但好股票呢？倒有好一些了，是吧，防御为主吧，去杠杆为主，还钱为主，保住工作为主啊，不要退学，不要网贷， 网贷了之后再到券商那里加杠杆啊。我从业以来也从来没见过贵金属市场出现了这么大的偏离。我从业以来也没有见过部分的题材和概念达到这个登峰造极的程度。 呃，我从业以来也没有见到这么大的融资的余额啊，我从业以来也没有见过六十万亿一个月的成交量啊。 呃，我从业以来也没有见过在中午的时候提高保证金比例。二六年的一月十四号，我也从业以来从来没见过贵金属这么大的巨震，当然是提前预测到了，所以种种发生的一系列的情况呃，都要引起充分的警惕，希望能够央行的这个 重大利好。呃，能够稍微稳定一下市场，再见。

就在刚刚，央妈宣布要发超一万亿的红包，很多人觉得央妈发这一万亿只是为了过年发红包，但我想告诉你，这次买断式逆回购的意义远超流动性本身，如果只看放水，你就输在了第一层。今天我们要聊的是中国流动性管理的一场深层变更，以及他如何重塑你手里的资产价值。 二月十三日，这一万亿资金落地，规模大到让人无法忽视，但你要注意到，他的形式是买断式，这和以前那种简单的抵押借钱完全不是一个样子。 市场原本在担心节后资金收紧，这笔钱的出现直接封死了短期利率大幅波动的可能性。为什么选在这个时间点操作？因为现在的核心矛盾不是没钱，而是钱的期限和成本不对位。传统的逆回购时间太短， 像吃止痛药，而买断式逆回购更像是直接输血，不仅能把钱给到银行，还能让央妈手里握有更多的国债。 这一方面是在对冲二月份大量的到期资金，另一方面是在为接下来的国债发行铺路，本质上是在用更长更稳的钱 去置换那些短期焦虑的资金。反映到投资标地上，我们要看清这种分化资金面的确定性，最利好的是高股息的中字头和核心资产，因为这类资产对折现率最敏感， 流动性稳了，他们的定价中疏就会上移。反观那些纯靠资金推动题材小票，虽然也会跟着涨，但一旦操作期满，资金回笼，跌起来也会最快。一定要警惕那些没业绩支撑的纯概念炒作。 不过，这套逻辑成立有一个大前提，那就是居民端信用扩张得跟上。如果钱只是在银行体系里打转，也就是所谓的流动性陷阱，那资产端反弹高度就会打折扣。 后续我们要重点观察社会融资规模的变化，如果贷款数据依然疲软，那这一万亿就只是缓解压力的止痛药，而不是反转的强心针。总结一句话， 央妈是在用长钱换信心，在不确定性中给市场买了一份保险。你觉得这一万亿能让 a 股站稳三千点，还是会先流进一线的优质楼市？

宝宝今天必须给你上一节课，别听那些博主瞎叭叭，买断是逆回购，就是央行给银行发流动性股市利好一毛关系都没有，不是放水也不是利好， 不是让你去充天天喊大涨的，要么就是不懂装懂，要么就是纯纯赚流量，听见没？以后不许跟风再乱抄底。今晚没有罐头。

我忍了一天，硬是一股没有卖，终于在盘后等来一个重磅的好消息，就是幺妈向市场投放一万亿的买断，是逆回购啊，就是相当于是大放水的。我觉得明天的话应该会有一个不错的行情，我们拭目以待吧。

兄弟们晚上好，最后一天啊，受绿了咱们羊毛的一万一你回购也没激起什么水花来。但是没有事啊，问题不大啊，你布鲁斯已经在港股布局完毕啊， 港股会在 a 股休止期间啊，开始两天半啊，两个半，两个半天的交易日啊，训练时长两天半。然后呢，布鲁斯将在两天半的时间里把我失去的东西全都拿回来。 好了啊，啥也不说了，偏头疼犯了，脑袋要炸了，一炸一炸的。拜拜了，兄弟们。拜拜。提前祝大家新年快乐啊，发财发财发财。

一万亿买断是你回购啊，期限六个月，你看这个数据，到期了才五千亿，这是大额流动性投放给你惯啊。 今天傍晚这公告一出啊，那意思很明确了，春节之前这宽松的飞领就得就位，那为啥非得赶在这个时候呢？首先啊，过节本来钱就紧对吧，大家要花呀，要发红包啊，春节摇一摇还得好呢，钱从哪来啊？对不对？市场早就侧算过，整个春节期间的缺口差不多是两万亿， 所以央行这一口气给你补足到一万亿。而且最关键的是，这次是买断市啊，正常你回购可以理解是那种压东西换钱啊，以前是银行把债权压给央行，债权就冻结在那了，现在是央行直接把债权买过来， 权的使用权就归央行了。这因为什么呢？意味着央行手里多了筹码，可以在二级市场上做调控。怎么调控呢？比如说啊，以后这国债价格如果提升的太快，利率压的太低，央行反手就能把手里买来的这些债给抛出去，让市场直接降降温啊。要是资金面又紧张了，还能把债权投出去补 充流动性，说白了，这就是把流动性和市场定价权一把抓在了手里，调控会更灵活更精准一些。第二点呢，今年怎么样啊？地方债限额提前下达了，哪怕是春节的月份啊，政府债也要照发不误啊， 那政府债却得有人买啊，得有资金来承接啊，你需要足够的支持对不对？那如果银行手里没钱，这债发的出去吗？利息那不得上天啊？所以说这一万亿啊，七 线直接拉到六个月什么概念？这不光保你过春节啊，这是直接保你整个一季度，来个开门红就告诉财政部啊，你尽管发钱撸，我已经给你铺好了， 这配合只能说严丝合缝啊。还有一点啊，大家不用老盯着降准两个字，现在这持续放水啊，已经是在告诉市场，短期不要死，等降准了，我直接给你买断逆回购不行吗？效果其实是一样的，手里捏着降准的这个牌，影而不发，就说明什么？ 说明央行在留后手，万一美联储后边有什么变化，或者说外部环境出现什么波动，手里还有降准这个牌能打，那现在把牌打光了，后面怎么办呢？所以啊，真正的宽松一直都在路上，只是换了个衣服而已。一万亿下去，就是告诉大家，踏实过年，年后开干了。

重大利好，央行出手一万亿元买断时，你回购来了，在春节前最后一个交易日进驻路五千亿元资金。我记得上次的一会出来以后的话是第二天，如果没记错的话是大跌的。希望我们大家在春节前最后个交易明天都能发红过好一个好。