新开普是ai股票吗

今天这期节目，我们就来探讨一下这个刚刚发布的智普 g m 五这个大模型，嗯，看看它到底在技术上面有哪些新的突破，然后在实际的工程应用当中，它又有哪些炼眼的表现，以及它在行业当中到底是一个什么样的水平。没错没错，这个也是最近 ai 圈里面非常火的一个话题，那我们就直接开始吧。 咱们先来讨论一下智普 g m 五的发布，以及它在国际上面的表现到底怎么样？还有就是它的这个发布到底带来了哪些影响？是这样的，智普 g l m 五它其实刚刚发布就引起了非常大的轰动，它一开始的时候是以内测版本的形式出现的，那个时候它的名字叫做 pony alpha， 嗯， 在海外技术圈已经是非常火了，然后它在 open router 上面的热度也是直接冲到了第一。这个 pony alpha 还真是挺引人瞩目的，连股价都被带动了吧，就是在官方还没有正式宣布之前，它就已经让相关公司的股价连续两天大涨，成为了港股 ai 板块的一个最大的催化剂。 嗯，然后等到二月十二号的时候，最新的这个 artificial analysis intelligence index 四点零榜单出来了， g l m 五它是以五十分的综合得分并列全球第三， 仅次于 g b t 四点六、 g b t 五点二和 cloud opus 四点五，哇，它也是目前排名最高的国产大模型之一，听起来真的很厉害啊。然后我们要聊的是这个 glm 五，它在系统架构和工程化上面的一些突破，它是怎么在这个 agencic coating， 也就是智能体编程这个上面跟上甚至在某些方面引领国际潮流的。 说到这个，其实在二月十一号 g r m 五正式发布之前，它就已经以 pony alpha 的 身份在 open reader 上面掀起了一阵风波，被很多海外的开发者称为是最强的开源代码模型。大家都在说它的推理深度和工程化能力已经非常非常接近闭源的顶尖水平了。 看来这次国产大模型真的是在技术讨论里面走到舞台中央了。完全没错，现在硅谷那边大家都在关注的就是 agent coding， 像 gpt 五点三， codex 和 cloud opus 四点六，它们都把重心放在了这种长时程的复杂的工程任务上面。嗯，那 grm 五就是国内第一个真正意义上跟上这个前沿的大模型，实现了从传统的对话式的代码生成到端到端的系统工程的跨越。 这个模型到底在实际的项目里面和专业的评测里面，到底有哪些让人眼前一亮的技术亮点呢？ grm 五它是一个非常厉害的模型， 比如说你要去搭建一个高并发的电商库存系统，它不仅仅能够帮你生成所有的代码，还包括了漂亮的 ui 界面，然后包括 reddit 的 缓存、消息队列、数据库锁，它全部都帮你搞定，甚至写出来的代码直接就能上线， 非常的高效。这听着已经不像是一个工具了，这像是一个全站的工程师啊。是，而且他在处理这种复杂的开源项目的报错的时候，他能够自动地去分析依赖规划修复的步骤，然后最后给你一个可执行的补丁。嗯，他的这种能力其实在专业的评测里面也是非常非常突出的。 比如说他在 s w e bench verified 上面拿了七十七点八分，就已经很接近 opus 四点六的八点零九分了。然后他在 terminal bench 二点 o 上面是开源第一， 在 vending bench two 的 经营模拟里面，它也是拿了第一。哇，它的这个 coding 和 agent 的 能力已经是开源的 s o t a 的 水平了。就是说这个 g l m 五它到底是用了什么样的新技术，能够让它在系统架构和智能体的任务上面能够达到世界领先的水平呢？呃，核心就是它采用了这个 m o e 的 稀疏架构， 这个架构的优势就在于它非常擅长处理长城的依赖和复杂的逻辑。嗯，所以 g l m 五在面对那种需要记住很多步骤，或者是说要调用很多工具的这种任务的时候，它能够非常完美地去执行。 然后它的整个设计思路也是完全是针对这种系统架构和智能体的场景去做的一个优化。所以就是说这是国产大模型第一次在真实的工程实践当中能够有这样的表现吗？对，没错，就 g l m 五出来之后，海外的开发者也是非常的惊讶，他们说本来以为开源界没人能接住 agnication g 棒，直到测了 g l m 五。 所以这也意味着中国在这个稀疏架构、代码能力和智能体这几个领域已经正式地进入了全球第一梯队。那整个行业的竞争也从以前的这种通用的能力的比拼，慢慢地转向了这种垂直场景的落地和实际的工程化能力，下面咱们要聊的这个话题啊，是国产算力的突破和芯片的适配， 就是 g l m 五到底在这方面做了哪些事情，能够让它在国产的芯片平台上面跑得又快又稳。这就不得不提到， g l m 五其实在发布的时候就已经跟七家主流的国产芯片平台做了深度的适配，包括华为的升腾、摩尔现成、韩五、 g 昆仑心木曦穗源还有海光， 然后对这些平台都做了算子级的优化，所以它能够充分地发挥国产算力及群的优势，实现高吞吐、低延迟的推理。 那这样的话，就把中国造的这个大模型的方案推到了一个全新的高度。这么说的话，那华为升腾和摩尔县城还有海光这几个在支持 g l m 五的时候，分别都做了哪些比较关键的优化呢？先说这个华为的升腾， 升腾在 g l m 五开源发布的同时，就做到了 day 零的全流程适配，嗯，在推理方面呢，它用的是 ibis 八百 a 三，然后 w 四 a 八的这种混合精度量化，把这个七百四十四 b 的 模型能够高效地部署在单机上面。 同时它还通过一些像 lightning indexer， sparse， flash attention 这样的一些融合算子，进一步地去加速了端到端的这个推理的速度。 ok， 而且它也兼容了像 v l l m a sand s glam 主流的一些推理引擎， 这优化力度真的很到位啊。其他的平台是不是也有类似的这种亮点呢？当然有啊，比如说这个摩尔县城，它是基于 s g long 的 推理框架，在 m t t s 五千上面也是做到了对零的适配和验证啊，那海光的 d c u 呢？也是让 g m 五在上面跑得非常的吞吐和非常低的延迟， 所以整体的这个国产芯片对大模型的承载能力是有一个非常大的跃升的，看来国产芯片的发展也是突飞猛进啊。然后我们要说的就是这个 glm 五在实际的使用场景当中，到底有哪些令人惊艳的表现？ 它在技术实力上面到底跟这个 cloud opus 四点五相比有哪些映同在实际的评测当中呢？ glm 五在工业级的后端开发，复杂的任务规划、多轮的调试以及连续的工具调用等等这些工程化的场景当中，嗯，它的表现是可以和 cloud opus 四点五直接去进行对比的， 然后整体的这个使用体验也是达到了目前开源的 s o t a 的 水准。能不能举一个实际的例子，让我们感受一下 grm 五在这个真实的项目当中到底有多强？可以啊， 比如说在 terry live 实景地球学习与旅行推荐这个全站开发的测试当中， grm 五它是可以从需求分析到代码编辑到三维图形的实现，到交互设计，它全部都可以一个人干 哇。最后交付的是一个功能完整，界面非常漂亮的一个三 d 地球应用，这个效率是远远超过传统的这种开发模式的。这么说的话， g l m 五在智能写作和全站开发这两个领域到底展现出了什么样的过人之处呢？是这么回事儿，就是 g l m 五它能够自动地去拆解复杂的分析任务，然后生成这种非常专业的报告， 还能把关键的信息都给提炼出来。嗯，在全站开发当中呢，它也是能够把开发者从这些底层的技术细节当中解放出来，让大家更多地去关注创新和创意。整个的这个项目推进的速度也是非常快的，所以被很多人称为是超级生产顺利引擎。 那 g l m 五在代理编程的能力上面和使用成本上面，到底跟这个 cloud ops 系列相比有哪些优势呢？这就要提到海外的一个博主，他的网名叫 ai code king， 它做了一个实测，就是在代理编程这个场景下面， g l m 五拿到了五百八十九分，这个分数是高于 cloud opus 四点五的五百八十五分的，是目前全球第一。 这个 g l m 五的这个分数真的是很能打呀，那它在费用上面是不是也有很大的惊喜？没错，更厉害的是完成同样的一个编程任务， g l m 五的推理成本只要零点一四美元哦，这还不到 opus 四点六的推理成本六点三九美元的四十分之一。 所以以前的话，可能大家会用 oppos 来做这个复杂的任务规划，然后用一些便宜的国产的模型来做执行。但是现在的话， g r m 五已经可以单独的去承担这个大脑的角色了，真正的实现了国产大模型对顶级闭源模型的一个替代，听起来非常不错啊。然后我们再来说一下 pony alpha 的 爆火， 以及质朴的这个市值的飙升，这背后到底有哪些关键的事件呢？这件事情其实是非常戏剧化的，就是 g i m 五，它一开始的时候是以 pony alpha 的 这个身份在海外的平台先火起来的。对，而且是在没有任何官方的预告的情况下，它在 open router 上面上线了， 然后仅仅用了二十四个小时就冲到了热度榜的第一名。看来是这个 pony alpha 这个神秘的身份，还有它超强的性能，直接就点燃了整个社区的热情啊。 对，没错， openrater 的 官方也是特别的提到了，它在编程、智能体的工作流推理和角色扮演这几个方面都是非常强的，尤其是它的这个工具，调用准确率是非常高的。 嗯，然后等到这个消息传出来，说这个可能就是智普的 glm 五之后，公司的股价在两个交易日之内就被资金推得非常高，市值一度突破了一千五百亿港元。哇， 就直接成为了港股科技股里面的焦点。所以就是说，智普 g l m 五的这个技术突破，到底是怎么影响了资本市场对整个港股 ai 板块的这个估值的呢？就是二月十一号， 智普官方正式地宣布了 pony alpha 就是 g l m 五。嗯，这个时候就是技术预期落地了嘛，所以这个也成为了二零二六年年初港股 ai 赛道里面最有标志性的一轮行情。 这应该也是属于比较少见的，就是海外的这个技术热潮反过来带动了港股的这个估值的提升吧。对，这是国产大模型第一次出现这种海外的技术热度倒逼港股的估值。嗯，然后市场的这个交易逻辑已经从原来的那种追赶者 变成了现在的这种 mo 一 架构开源 sota 这样的一个硬核的突破，这也意味着资本市场对 ai 公司的这个定价权已经开始从财报往技术预期去进行转移了。 ok， 我 们今天聊了这么多，关于 g l m 五的技术的突破，工程化的落地，以及它在行业里面的位置，然后包括它对国产大模型和这个 ai 芯片生态的一个推动。好的，那本期节目咱们就到这里啦。啊，感谢大家的收听，咱们下期再见，拜拜。拜拜。

别再被国内的 ai 应用概念割韭菜了，无论是 deep shake、 千问元宝，还是最近火爆的 c dunks， 二点零，只要你在股市追，必备割韭菜 啊！最近的话，因为我一直在出差啊，也没有时间去给粉丝朋友去录相关的视频啊。然后今天呢，其实是刚放假的第一天，然后我就快马加鞭呢，去把我对于 ai 应用的判断和逻辑发这个视频快速给大家讲清楚啊！就是为什么 国内的 ai 应用是纯割韭菜呢？因为他们根本不是什么 ai 创新，从头到尾玩的还是 老一套的流量生意，说白了就是各大公司组团瓜分某度几十年攒下的搜索流量，争夺百亿级日活的蛋糕。因为呢，直接冥想太难看了，所以就把它加入了各种高大上的新词，什么 ai 应用模型啦， ai 场景大模型了，什么一键比价购物了，什么高性价比外卖了，什么火车票最佳路线丝滑视频运镜数字人、 ai 直播了，说白了就是老酒庄，心平换汤不换药，大家认真去琢磨一下啊， c dunks 和美颜工具有什么区别呢？无非是把之前的图片变成了视频而已。这就是国内互联网科技公司最让人垢病的地方，要么在抄袭，要么在内卷，从来没有真正的创新的动及靠着改革开放的红利啊，人口的红利啊， 躺那就把钱赚了，早就失去了深蹲技术的耐心，满脑子都是投机着玩，赚快钱，收点广告费了，收点会员费了，当中间商赚个差价了，格局小到可怜。 想起段永平的一句话，特别应景，把镜头拉到十年后，答案自然就出来了。这些所谓的 ai 应用概念，全是短期炒作，根本不具备中长线价值投资的潜力。到最后呢，注定就是一地鸡毛， 套牢的全都是跟风的普通人。就拿最近巨火的 c、 d、 s 来讲，迷眼人 一眼就能看出来，他对传统影视行业绝对是实打实的利空。但 a 股就是瞎炒作，一群人跟风追涨， 告诉你能降本增效，能起飞你就敢跟，那你就必备套啊。为什么说 cds 是 传媒行业的利空呢？有三个核心逻辑点啊，听完你就懂了，再也不会被忽悠。第一不是降本增效，是彻底替代。一部电影的产业链有多好呢？说好莱坞十分钟的特效， 要几百上千人，耗时几个月甚至几年的打磨才能做出一些特效来。但是这些岗位未来都会被替代，整个行业的人才积累会被彻底的破坏，根基都没了。 第二个就是内容通俗化，创意被稀释。影视作品的核心是对人类七情六欲的艺术化塑造，是有温度有灵活的创作，这是 ai 永远无法替代的。一旦全是 ai 身上的电影 短剧，内容圈篇一律，观众就会审美疲劳，谁还会去花钱买电影票，开会员做打赏？ 影视行业本质上就是一个卖内容收门票的行业，如果这些都没了，那他的增长 从何而谈呢？第三个就是成本没降，反而可能会更贵了。很多人说 ai 啊，能降本纯属自欺欺人，传媒影视公司的钱会从原来的人力成本全部转移到算力的投入养模型数据上， 看看美股科技公司在 ai 上的投入，就知道这是个烧钱的无底洞，再加上 ai 训练的版权纠纷不断，还要支付高额的版权费，成本只会越来越高，盈利只会更难。我一直说啊，真正的 ai 应用从来不是这种 套马甲的炒作，而是基于现在的移动应用向空间应用的升级，从随身的平面工具解决，随时随地做什么，升级到沉浸式的三 d 世界当中解决，身临其境，体验什么，这不是谁替代谁，而是人类文明真正的进化 是有长期价值的创新。最后呢，给我的粉丝朋友们提个醒啊，也是最实在的建议。 a 股呢，就是投机市场，我们在投机市场中要找到真正的概念，选对方案，做好操作，切忌盲目跟风，被垃圾概念忽悠。 传媒行业的本质就是大消费的一个版块，回归本质才是王道，远离短线，守住自己的本金，不贪快，不踩陷阱，才是普通人最稳妥的常经之道。 觉得我说的实在的，不忽悠的，能听懂的，在评论区扣六六六关注我不聊虚的，只讲最真实的投资逻辑。

智普 ai 宣布服务涨价百分之三十，产业链最受益的八家公司。第一家，海光信息，国产算力芯片核心标杆企业，核心 d、 c u 产品与 g、 l、 m 系列大模型深度适配，同时兼容多类主流大模型，是大模型推理端的关键算力支撑， 在国产算力芯片替代进程中占据重要地位。深度服务 ai 算力基建领域。第二家，中科曙光智普 ai 算力集权核心供应商，兼具 ai 服务器、液冷技术、智算中心三重核心赛道布局，拥有自主可控的算力技术壁垒，不仅为智普等头部大模型提供算力集权支撑，还全面布局算力基建全链条下游，覆盖政企、科研等多场景。 三家浪潮信息，全球 ai 服务器绝对龙头企业，市场份额稳居全球前列，产品广泛适配各类大模型训练与推力需求，充分受益于头部大模型厂商智算中心的算力扩张需求，是 ai 算力硬件赛道的核心压舱式标底。第四家，神州数码智普 ai 生态核心合作伙伴，深度参与智普算力集权的交付、调试与后期运维，同时提供一体化算力解决方案，推动 ai 算力生态落地下游，覆盖互联网、政企、金融等多领域，绑定头部 ai 算力服务领域。第五家，优客的专注于 ai 算力服务领域， 聚焦大模型训练与推理的算力资源供给，可提供弹性算力、定制化算力等多样化服务，贴合当下 ai 算力需求热点短线题材贴合度高，市场活跃度突出， 是算力服务赛道的活跃标地。第六家，首都在线，聚焦算力租赁与智算中心运营核心业务，旗下智算中心布局贴合 ai 算力高需求场景，具备低视野、高可靠的算力服务优势，持续受益于 ai 产业快速发展带来的算力需求爆发，赛道景气度与业务成长性突出。第七家， 冬季续创全球高速光模块绝对龙头核心产品含盖八零零 g、 一 点六 t 等高端规格，市场份额稳居全球前列，是算力网络基础设施建设的核心受益标地， 为 ai 算力传输、智算中心互联提供关键硬件支撑，深度绑定算力赛道成长。第八家，因维克液冷温控领域龙头企业，拥有成熟的液冷温控解决方案，产品高效节能、适配性强，可满足 ai 服务器、 智算中心等高负债算力设施的温控需求，是算力设备稳定运行的核心配套，在高算力时代具备不可替代的赛道优势。记得点赞、收藏加关注，祝大家一路长虹！

每天带大家认识一个公司，今天要讲的是朗星科技，我是南哥，先跟大家说清楚，今天全程只讲这家公司的基本面，不聊任何技术面，不提股价，不做任何股票推荐，也不判断涨跌，纯客观梳理， 大家理性看待。听完只当多了解一个行业公司就好。首先咱先把最基础的情况说透，不玩虚的。 朗行科技创始人团队是一九九六年就成立了，算是在电力能源这个圈子里摸爬滚打了快三十年的老玩家了。二零一七年的时候在深交所创业板上的是双总部，一个在无锡，一个在北京， 定位就是 ai 驱动的能源科技公司，说白了就是靠科技给能源行业做服务的。接下来重点说主营，这也是咱们看一家公司的根基。 朗新现在的业务很明确，就是两条腿走路，相辅相成。第一条腿也是他的基本盘， 就是能源数字化业务，啥意思呢？简单说国家电网、南方电网，还有各种大大小小的能源集团，他们要实现智能化、线上化，要做用电采集、营销系统，这些很多都是找朗新做的，相当于朗新就是电网的技术服务商， 帮他们搭建系统，处理数据，服务的范围特别广，覆盖了好几亿的居民用户，还有上万家政企客户。这块业务最大的特点就是稳定，能持续给公司带来现金流，是浪新的压仓石。 第二条腿就是他的第二增长曲线，能源互联网业务，这也是现在市场比较关注的一块，这里面又分几块， 但我不跟大家分一百二十三，就直白说，比如心电图，大家可能有车主朋友听过，就是一个聚合充电平台，不自己建充电桩，而是把各个运营商的充电桩厂站都连起来，方便车主找桩充电走的是轻资产模式。 还有就是电力市场化交易的服务，现在很多企业用电多，需要找售电公司交易，郎新就帮他们做决策，管电量，降低成本。 另外还有虚拟电厂、光伏云，这些都是跟着国家双碳政策走的，做综合能源服务，面向的是新型电力系统。除此之外，朗新还有一块生活缴费的业务，一托支付宝这些渠道帮大家交水电煤燃气费，这块是存量业务，不怎么增长， 但能稳定贡献现金流。然后说业绩，我只说公司公告里的真实数据，不添油加醋，也不解读涨跌。二零二四年的时候，公司全年营业收入是四十四点七九亿元，不过那年因为剥离了一些非核心业务， 还激起了资产减值，所以出现了阶段性的亏损，这是事实，必须跟大家说清楚，不能只说好的。 到了二零二五年，公司发了年度业绩预告，实现了扭亏为盈，归属于上市公司股东的净利润大概在一亿到一点五亿元之间。业绩改善的原因也很简单， 就是公司开始聚焦核心业务了，甩掉了没用的包袱，能源数字化业务的盈利提升了，能源互联网业务的规模也涨起来了，整体就是回归主业，轻装上阵。再说说未来的布局，狼心现在的思路很清晰，就是 o 引 ai 加能源， 以他们自己的朗星九宫 ai 能源大模行为基础，所有资源都往三个方向靠，本质上还是围绕着前面说的主营业务生化，比如电力市场化交易，现在全国都在推进改革，交易规模越来越大， 朗星就用 ai 帮企业做交易辅助，管控风险，预测电量这块业务增速还不错。还有心电图， 接下来会继续扩大覆盖范围，提升充电量和运营效率，靠着积累的用户和场站资源做一些增值服务。另外就是虚拟电厂和综合能源，针对公商业用户园区，帮他们管复合作律电交易，协调储能， 跟着国家政策走，贴合新型电力系统的需求。总的来说，未来就是放弃杂七杂八的业务，一门心思做电力、能源数字化、新能源服务和 ai 加电力这三关。重点来了，说好的不止讲好话，短板和风险必须跟大家说透，这才是严谨的基本面分析。 首先最大的问题就是朗新的业务高度依赖电网客户，大客户集中度比较高，说白了，电网什么时候投资，政策怎么变，直接影响朗新的项目进度和收入确认，一旦电网投资放缓或者政策有变动，朗新的业绩就可能受影响。 其次，能源互联网业务现在还处在投入期，尤其是充电平台和虚拟电厂，前期需要大量的研发和市场投入，什么时候能真正盈利还需要时间，盈利兑现的周期比较长。还有就是行业竞争越来越激烈， 不管是电力数字化领域还是充电聚合领域，现在有很多大型国企、互联网平台、科技公司都进来了，朗星面临的价格压力和市场份额压力也越来越大。 另外，朗星以前有过业务扩张太快的阶段，导致出现资产减值、业绩波动的情况，所以未来公司的管理效率和成本控制也是一个很大的考验。最后， 电力改革和新能源政策本身就有不确定性，比如补贴电价、行业标准这些一旦调整就会影响朗新的商业模式和盈利水平，这些风险大家必须心里有数。最后给大家说句实在话，也是我个人的见解， 不废话，不模棱两可。朗新科技这家公司根基本身是扎实的，毕竟在电力能源领域做了快三十年，客户壁垒深，数据积累也多， 成长的机会主要来自于新能源发展和电力改革。但他不是那种靠题材炒作的公司，是实打实靠项目落地、平台运营、服务客户吃饭的企业。 未来能不能走稳走好，关键就看三点，电力市场化交易能不能持续放量，心电图能不能实现规模化盈利， ai 技术能不能真正转化成订单和运营效率。它的优势很明显， 赛道贴合国家战略，基本盘稳定，短板也很突出，业绩弹性受外部政策、客户影响大，成长需要时间，不能急于求成。 再强调一遍，以上所有内容都是来自公司公开的基本面信息，我只是给大家疏理解读，仅用于大家了解行业和企业，不构成任何投资建议，不预测走势，不推荐任何买卖操作，大家一定要理性看待，不要盲目跟风。

还是想听商银行听和微信通信吧。那么我们来讲一下马斯克现在即将要做的一件事情，好吧，所以点上特别关注，点个赞，往后听。 首先第一点大家明白一点，传奇程序员他提出了一个逻辑是用官先，官先嘛就去带内存，然后达到每秒二百五十六 tb， 你 知道什么概念吗？一 tb 等于一零二四 g， 大家想想自己流量，那么 心念和关心他的地位是互补的，马斯克自己也提出他想要统治，对吧？他这一招就是他为什么点赞认可，然后还提出建议，他是真能去干的，投钱去干了。为什么？因为现在传统的内存的传输速度以及那个价格已经是飙升到 令人发指的地步了，是很不利于科技发展的。但是一旦关心以及卫星通信这一端实现的话，如果这个思思路能的话，是能带来指数级上万上亿倍的那个存储空间，所以这就是未来 ai 发展的一个必经之路， 这就是为什么每股能这么上涨，关心一直上涨的原因哦，但是我们确实目前全球关心第一位，第一、第二、第三都是在我们大 a 的， 好吧， 这第一点，那么第二点我们来想想看，卫星通信为什么要涨得这么好？是因为和关通线和 cpu 有 关系，还有太核制，还有六 g 技术，所以为什么我们卫星通信叠加三航天的我们拿的比较多，以及关心的这些 ai 硬件拿的比较多的原因在这， 所以只有这些人你不用担心，因为他不仅有业绩，而且后面有这个想象空间，因为现在还在想法实验阶段，如果一旦实现，又是颠覆了物理学的一个层面的，一个快速的就内存你就直接飙升到万倍到一倍了。那么这第二点，那么第三点，那为什么我们要坚持商业航天呢？因为 大家有没有觉得可能我们的国贸对商业航天对吧？拉的比较慢，进步也没大家想那么快。但是马斯克 spacex 确实，我感觉他们真的能改变人类。好吧，那么点上关注，安心过春节吧。

今天收盘央妈丢了个王炸，明天要开展一万亿的买断式回购，对于 a 股来说，这当然是大利好了， 怪不得哪怕今天是节后最后的出，今日大盘还能放量收红，原来场外的资金早就提前闻到位了。今年春节前补充流动性的操作和以往不同，不仅期限长，而且进投放的数额非常大， 目的当然是为了确保春节前后市场流动性不出问题。现在有央妈兜底，今天该卖的都卖了，那明天是要来个千股涨停吗？

你看到了吗？今天的热搜 cds 二点零刷屏了，全网字节跳动， ar 视频生成模型再度引爆海内外的热搜。这不仅是技术上的突破，更释放出一个明确的信号， ar 应用已经站在大规模商业化的前沿。更值得关注的是，私募巨头紧邻资产， 大举增持谷歌近九十三万股，淡滨旗下的东方港湾也重仓布局，这些顶级的资金的集体调仓，正在释放出同一个信号。这个信号就是二零二六年，就是 ai 应用万马奔腾的商业价值兑现的圆点。 这不是追概念的时候啊，而是产业从技术验证彻底地转向了商业推广的关键拐点。三大改革正在重塑新的投资逻辑。第一是竞争的焦点变了。 ar 不 再是比拼谁的模型参数更大，而是看谁能真正地把技术 变成产品，变成口袋里的钞票。比如说 mini max 已经服务二点一二亿全球的用户， c 端的收入占比超百分之七十一， 酷币的业务毛利率啊，高达百分之六十九。阿里千问开源模型下载量更是超越了麦塔，成为全球第一，这说明中国企业在产品化能力上已经具备了全球的竞争力。第二是应用的场景更深了， ar 正在从通用能力加速地渗透到垂直领域。 cds 二点零生成二 k 视频比竞品快百分之三十，支持多镜头完整蓄势。蚂蚁阿福在医疗领域实现从诊疗再到挂号再到支付的闭环， 这是在彻彻底底地验证了刚性需求、营销、教育、智能制造领域等的场景当中啊。 ar 不 再只是降本的工具，更是在创造全新的摄入来源。第三是出海的空间，打开了， mini max 的 海外收入占比超百分之七十，覆盖两百多个国家，快手可能在韩国、新加坡爆火，带动流水快速增长， 智普 g i m 系列在海外开发者社区快速替代美国运营模型。这些数字啊，都在实实在在地告诉你，中国 a r 企业是已经具备了全球的竞争力， 海外市场的增长空间才刚刚打开。那么投资 ai 应用怎么选？关键要看三个指标，一是真实的商业化能力，年度的经营性收入增长，投肯消耗量、毛利率。二是垂直渗透深度行业的渗透率，客户的留存， a r p u 的 提升。三是国际化的成效，海外的收入占比，用户增长，本地化的运营能力。 二零二六年， ar 投资的核心啊，不再是技术演示、吹大牛、秀肌肉，而是看实实在在的商业化的兑现。从教本增效再到新增收入，从本土落地再到全球的扩张， ar 应用啊，正在经历从零到一的质变，万马奔腾已经启动了，真正的赢家属于是那些用商业结果说话的领跑者。