伊朗局势对氧化铝有影响吗

据蓬勃社报道，市场担忧霍尔木兹海峡航运受阻， l m e 铝价上涨。截至发稿涨百分之二点七二至每吨三千两百二十五美元。该海峡是中东铝业进出口关键通道，当地铝产能占全球百分之九。铝价对地源局势敏感，冲突直接影响供应预期。随着军事行动扩大， 伊朗对沙特、阿联酋、巴林等产铝国反击，市场担心铝土矿与氧化铝运输中断，中东铝演练厂高度依赖外部原料，航运受阻将加剧供应风险，支撑铝价上行。目前企业有一至两周原料库存，短期不会停产，但会出现溢价、运费上涨、发货延迟等情况，或航道持续受限，铝价仍有上涨空间。

伊朗局势持续升温，电电旅程有色，最大受益者由于霍尔木兹海峡实际已处于运输停滞状态，影响了所有海湾国家电旅出口途径。这两天大量的资讯来袭，我们都实时更新在主页的会员群。要知道海湾几个国家，像阿联酋产能两百六十万吨，巴林一百六十万吨，伊朗本土七十万吨，合计超过五百万吨规模， 如果运输不出去，势必会对全球供应产生影响。除此之外，还有一个关键影响因素，那就是电力成本。随着原油带动整个能源系大涨，天然气价格同步走高，直接推升电节率生产升本，这也是铝价联动走强的核心逻辑之一。有关注电节率的朋友，后续一定要重点盯着霍尔木兹海峡运输恢复情况，你觉得短期铝价还会继续走强吗？

伊朗形势越来越危急，欧洲三大强国发表声明，已经决定和美国及其他盟友合作，准备好将下场参战。目前伊朗战局逐渐升温，双方的轰炸完全没有停止的迹象，反而愈演愈烈，每一两军斩杀大量伊朗高级官员，甚至将炮火延伸到平民身上。伊朗也毫不客气将导弹对准了以色列境内目标，以及美国在中东多个国家的军事基地。 就在美国、以色列和伊朗对轰的紧张局势下，欧洲国家发出了敏感声音。据英国卫报和德国三国领导人发表联合声明称， 未来可能对伊朗采取必要的防御行动。尽管欧洲三国美其名曰防御行动，实则有可能是主动的武力打击，正如以色列发动对伊朗袭击也是毫无证据的情况下渲染德黑兰的威胁，从而采取预防性打击的 西方国家一贯使用的御家之罪何患无辞，正一次次用在伊朗身上。针对当前局势，三国同时澄清，其至今尚未参与对伊朗的袭击，只是和美国以及以色列等盟友保持着密切联系，而这些所谓亲密的盟友正在遭受伊朗的袭击。 但据俄罗斯卫星通讯社报道，近日至少有两架阵风战斗机从英国阿克罗地里空军基地起飞，军事任务未知。同时还有一架空中客车 k c 二航行者加油机从该基地起飞，并根据约旦方面的消息，该国上空有英国皇家空军飞机的声音传出一次英军加油机已加入到配合以色列的战斗中。 如果上述消息属实，那么即便英国没有直接参与对伊朗的轰炸，也和实际上参战无益了。从目前的局势来看，美国想要对伊朗一击毙命的目标未能达成， 冲突短期内不会结束。一旦美军陷入困境，特朗普就会要求欧洲出兵。此时，英法德三国发出联合声明，更像是给予表忠心的抢跑动作。 欧洲三国的表现再一次暴露了老牌列强们势强凌弱，无视国际法则的劣根性。在本次冲突中，美国和以色列作为发起方不宣而战，悍然对伊朗合法政府的领导层进行武力斩首，甚至将炸弹投向无辜的平民，不仅践踏了国际法，更罔顾人道主义。 在这样的情况下，欧洲没有替受害者说一句公道话，反而威胁对被侵略一方展开袭击，荒天下之大谬！过了一百多年，八国联军还是那个八国联军。 更有甚者，几个月前，美国威胁入侵格林兰岛的声音仍在回荡，欧洲已经切身感受到来自美国霸权的侵略风险，如今仍然戆泄一气。回顾在保卫格林兰岛的话题上，英法德三国扭扭捏捏，加一起仅出兵不足三十人，极其卑微。如今面对千疮百孔的伊朗， 欧洲国家一改当初的软弱表现，焕发强国风采，欺软怕硬、爱打顺风仗的习气，讽刺意味十足。值得注意的是，针对伊朗局势，欧盟委员会主席冯德莱恩近日也发表讲话，提到我们重申坚定致力于维护地区安全与稳定， 这话看起来很公允，实则他还有另一番惊人言论，称最高领袖哈梅内衣遇害，伊朗人民对未来有了新的希望。他同时还表示，我们必须确保未来属于伊朗人，并让他们自己塑造未来。 外之意也是欧盟可能会进入当下的中东局势，帮助美国推翻伊朗政权，并且挑唆反对派参与到推翻当下政权的队伍中来。这就是欧洲的一贯作风，既是非不分，目光短浅，唯利是图。在中国、俄罗斯等国家一再呼吁尽快停火，防止战事升级的情况下，欧洲没有承担起任何阻止战火扩大的责任， 反而怂恿伊朗内乱，谋求战事的扩大化。一旦欧洲加入战争，伊朗必将把打击目标扩大到欧洲范围内，战事外溢将不可避免。美西方国家不惜陷入长期战争，导致更多的伤亡和损失， 目的非常明确。正如特朗普此前所说，既彻底推翻伊朗政权，并扶持一个亲美傀儡，对伊朗来说，现在局势已经到了最危急的时刻，随着高层被精准击杀，领导层必然存在一定的混乱和真空期。而欧洲发出威胁，意味着德黑兰面临的敌人很可能越来越多。伊朗革命四十七年以来，虽然也没少和其他国家陷入冲突， 但像这样的绝境还是头一次。伊朗的当务之急是要尽快稳定国内局势，在适当自卫的同时，寻求国际协助，尽快促成停火，及时为中东民众伤亡止损。但在欧洲多国持续拱火下，伊朗想做到这些怕是也很难。

伊朗现在已经疯了，迪拜的帆船酒店已经被炸，下面开始着火，浓烟一直往上窜，哈利法塔也差点被炸。视频里一颗伊朗的导弹高速接近哈利法塔，被阿联酋的导弹给拦截了。阿联酋的机场也被炸了，浓烟四起， 旅客都被疏散。阿联酋说他们拦截了一百三十七枚导弹，而且还处理了二百零九架无人机，但是导弹和无人机的碎片还是对建筑物造成了损害。 卡塔尔的多哈也遭到了伊朗的导弹袭击，导弹防御系统都是满负荷运作，毕竟这些地方离伊朗太近了。卡塔尔说他们拦截了六十五枚导弹，巴黎说拦截了四十五枚导弹和九架无人机。 伊朗方面说，他们已经针对中东地区的二十七个美军基地进行报复性攻击，外加其他阿拉伯国家境内的美国资 产。根据船只跟踪网站的数据，大多数过往船只挂的是伊朗国旗， 有一艘试图通过的邮轮被伊朗导弹击中。传祺是太平洋的一个小岛国，怕劳伊朗已经在无差别开火，比我想象的更疯狂。 我看了全球一共七位分析师的预测，来自欧洲、中东、北美和亚洲，给老板们总结一下他们的职位，我放在视频里就不花时间细说了。其中三位认为市场的下跌幅度有限，不会被伊朗事件砸出一个深坑。有两位分析师建议普通投资者不要追高石油股。 有一位分析师认为呢，航空、旅游、酒店、游轮这些板块首先会受到波及，建议减仓，科技股可以不动先观察。还有一位认为新兴市场可能会首先受到波及，主要是因为新兴市场很多都是石油进口国，而且今年以来的涨幅比美国市场要好， 而且去年就有人认为特朗普必打伊朗，这样可以逼迫中东的资金回流美国，进一步推高美国股市。 还有一位认为，贵金属和国防可能会零涨，房地产和公用事业也会受益。当然说的是美国房地产啊，属于防御板块，如果你手上有航空零售可选，消费可能会跌的最惨。 最后一位认为黄金是长期配置，这次事件并不是黄金上涨的主要逻辑，以后投资者最好要配置那些有国家战略托底的行业，就比如说国防、半导体、能源、矿产， 因为这些资产才具备抗冲击能力。几乎所有的分析师都认为油价是重中之重，如果冲高回落，股市会触底反弹，如果持续高位，最好是减仓观望。 所以说到底还是霍尔木兹海峡，现在美国那边还没有表态，如果伊朗继续作妖，特朗普大概率不会坐视不管。马聊世界帮你看清世界，我们下期再见！

特朗普和内塔尼亚胡用一次白天的轰炸彻底证明了一个道理，在现代战争中，技术代差，可以击穿任何神权的光环。 f 三五 i 的 隐身图层比哈梅内伊的宗教法令更有说服力， j d a m 制导系统比伊朗的抵抗型经济更能决定国家的命运。给大家科普一下， f 三十五 i 隐身战机是以色列在 f 三十五的基础上改进的型号，也是目前世界上最先进的隐身战机之一。 它的隐身性能有多强？机身采用了最先进的隐身涂层，能够吸收雷达波，让敌方雷达无法捕捉到它的信号。而且它的飞行速度超过一点六马赫，能够在高空高速飞行，躲避敌方的防空导弹。 据军事专家计算， f 三五 i 的 雷达反射面积只有零点零一平方米，相当于一只麻雀的大小，伊朗的雷达系统根本无法发现它的踪迹。 而这次空袭中使用的 j d a m 制导炸弹更是精准到可怕。这种炸弹采用了卫星制导和惯性制导相结合的方式，能够自动修正飞行轨迹，就算在复杂的天气条件下也能精准命中目标，误差不超过三米。 房屋新闻的数据显示，这次空袭中使用的 j d a m 制导炸弹命中率达到了百分之一百，没有一枚炸弹偏离目标，这也是为什么哈梅内衣的官底会被瞬间摧毁的原因。 相比之下，伊朗的防空系统就显得非常落后了。伊朗目前装备的主力防空导弹还是上世纪八十年代从俄罗斯引进的 s 三百防空系统。这种系统虽然在当时很先进，但放到现在已经远远落后于时代了。 它的雷达探测范围有限，无法捕捉到隐身战机的信号，而且反应速度很慢，就算发现了目标，也很难及时发射导弹进行拦截。 据国际战略研究机构的数据显示，伊朗的防空系统对隐身战机的拦截率不足百分之十。也就是说，十架隐身战机飞过来，伊朗最多只能拦截一架，剩下的九架都能顺利完成打击任务。更可怕的是，这次空袭还开启了一个危险的先例， 当一个国家的最高领袖可以被轻易斩首，当神权的光环可以被技术带差轻易击穿，中东的局势将会变得更加动荡不安。以前，中东的独裁者们还可以依靠神权或者强权安稳的坐在自己的位置上， 可现在美联军用实际行动证明，只要他们想，就可以随时对任何一个国家的核心领导人动手。 这无疑会让中东的其他领导人感到恐慌，他们会纷纷躲进更深的地下，而他们的代理人会拿起更疯狂的武器，为了保住自己的权力，不惜发动更激烈的战争。可能有人会问哈梅内伊到底死没死？直到现在，伊朗官方依然没有给出明确的答案，既没有证实也没有否认。 但从目前的种种迹象来看，哈梅内伊的处境并不乐观。除了那张提前出现的祈愿图，还有一个细节值得注意，伊朗革命卫队在二月二十八日晚上宣布对美国和以色列发动反击，已经用导弹和无人机打击了位于巴黎的美国海军第五舰队司令部 以及以色列的军事和安全中心。据伊朗媒体报道，至少三十五枚伊朗导弹成功袭击以色列，这或许是伊朗在掩饰哈梅内伊已经身亡的事实，用反击来稳定民心。 而特朗普在发布推文之后，又补充了一条内容说美方通过情报和高度精密的追踪系统，加上同以色列密切合作，在空袭中打死了哈梅内衣和伊朗其他领导人， 还鼓动伊朗国内实现政权更迭，甚至放话对伊朗的轰炸会不间断的持续一周，直到实现美方的目标。这也从侧面说明，特朗普很可能已经确认哈梅内衣已经身亡，否则他不会这么高调的宣布，更不会贸然鼓动伊朗政权更迭。 不管哈梅内衣现在是死是活，有一点可以肯定，伊朗的局势已经彻底失控了。一个时代已经结束，但新的秩序远未到来。对于伊朗的九千一百五十万民众来说，这不是变天的曙光，而是混乱的开始， 他们即将面临的是无尽的动荡和苦难。为什么这么说？因为哈梅内衣没有指定继承人，伊朗的权力交接将会陷入前所未有的混乱， 而这种混乱很可能会引发内战。大家可以想象一下哈梅内伊死后，伊朗国内会出现什么情况。首先，革命卫队内部的派系会开始争夺权力。 伊朗革命队内部本来就有强硬派和务实派两大派系，强硬派主张对美意联军进行强硬反击，不惜发动全面战争。而务实派则认为伊朗的实力不如美意联军，应该通过外交途径解决问题， 避免局势进一步恶化。这两大派系本来就矛盾重重，哈梅内衣在的时候还能压制住他们，可哈梅内衣一倒，他们就会彻底撕破脸，为了争夺权力不惜大打出手。其次，专家会议的选举也会引发混乱。 虽然专家会议的成员都是哈梅内衣的傀儡，但他们背后都有不同的势力支持。在没有哈梅内衣压制的情况下，这些成员会为了自己背后的势力。

哈梅内伊已死，家族和核心权力圈几乎团灭。靴子终于落地，德黑兰的星空彻底暗了。二零二六年三月一日，伊朗国家媒体正式发文， 最高领袖哈梅内伊确认遇害，紧随其后的是为期四十天的全国哀悼。从二月二十八日特朗普在 choos choos 上斩钉截铁的物理清零预告，到过去二十四小时内德黑兰高层拼命辟谣的信息迷雾， 这场人类情报史上最诡谲的拉锯战，最终以一个时代的终结告吹。不仅是哈梅内伊，他的儿子、女婿、孙女、儿媳，整个权力核心圈几乎被物理团灭。这已经不是简单的斩首，这是一场政治地窍运动，活着的哈梅内伊是统帅， 死去的哈梅内伊是图腾。而现在，一个巨大的权力黑洞已经吞食了德黑兰。为什么在现代监控无孔不入的二零二六年，一个大国元首的生死会经历长达十几个小时的罗生门？特朗普利用的是算法霸权， 通过精准追踪锁定坐标。而伊朗最初的否认，则是利用了信息主权的最后防线。当空袭切断了光鲜，炸毁了基站， 整个德黑兰核心区其实陷入了物理意义上的信息孤岛。底层逻辑就在这里。真相的延迟，是权力在争取散热时间。在战争中，第一个被击毁的永远是真相。伊朗官方最初的沉默和否认，是在抢夺现实解释权。只要挨到令，没下达 权力系统的基层就会因为不敢相信而维持虚假的稳定。这宝贵的十几个小时，是给革命卫队高层进行紧急联络、安抚军队的最后窗口。现在的四十天挨到，标志着这种缓冲的结束， 真正的风暴才刚刚开始。为什么特朗普要在推文中喊话革命卫队寻求豁免？这背后藏着最狠辣的心理操作。在高度集权的体制中，最高领袖是所有人物里安全感的唯一来源。 一旦这个中心节点消失，系统会产生急连式恐惧。中层军官的逻辑，当领袖家族被团灭，他们面临的是生存本能与忠诚的决裂。 基层士兵的逻辑，权力的本质不是公章，而是对上级存在的敬畏。一旦这种存在被证实消失，威慑力就从内部熔断了。特朗普提到的，现在获得免疫之后只能获得死亡，是利用了人性的损失厌恶。他把抵抗定义为必死， 把归顺定义为生机。这种认知，瘫痪战比导弹更可怕。当那四十天挨到的旗帜升起时，每一个伊朗官兵都在面临一个灵魂拷问，这个已经失去神域的国家，我还要为谁而战？我们必须思考，为什么没一定要将哈梅内伊的家族和核心圈一锅端， 显然要彻底消灭合法性继承人。在一个基于血缘和宗教授权的体系里，哈梅内伊的儿子原本是维持系统稳定的备选项。当整个核心圈被物理清零，意味着这个系统的备份盘全毁了。 这就是物理学上的商增效应。原本高度有序、意志统一的伊朗系统，因为失去了唯一的决策源，将不可避免的陷入无序和混乱。虽然阿拉格奇外长坚称政治架构稳固， 但在一个没有接班人遇案的真空期，各路派系、军方力量，甚至是外部间谍都会在暗影中蠢蠢欲动。这场博弈的胜负已经不在于那座地堡里还剩什么， 而在于谁能在四十天的哀悼期结束前，遣补那个深不见底的权力真空。哈梅内意的丧钟，不仅为一个时代画上了句号，更结实了二十一世纪权力的脆弱性。这不仅是一个统帅的离去，更是一次关于神权与算法、信仰与生存的终极对决。 在这个信息透明且高度藕合的时代，任何试图将国家前途孤注一掷与个人权威的系统，在面对定点清除和认知打击时，都显得如此不堪一击。权力的极致从来不是统治，而是不可替代性。 但权力的悲剧也正在于，当你变得不可替代时，你的销亡就成了整个系统陪葬的导火索。四十天挨到其结束后，伊朗会迎来凤凰涅槃？还是会陷入更深沉的内乱？你认为 谁最有可能在此时站出来接管德黑兰？是那个坚称最高领袖还活着的外长？还是手里握着导弹发射钮的革命卫队将里？

梅以和伊朗开战了，然后人家仗还没打完呢，某些所谓的教授就迫不及待跳出来庆祝胜利了啊，看一下视频，至于很多人说怎么看这场战争，其实我昨天啊，大概十二个小时之前我就发了，没有想到自己的预测居然还真的这么快就成真了。站在伊朗老百姓的立场来看这个问题， 你就明白你该支持什么。我们国内有很多人说伊朗加油加油，你加油个啥？伊朗老百姓人家都上街欢歌载舞，庆祝战争的开始，因为他们心中希望神棍倒台呢，你保持站在神棍的立场上，你是伊朗那个神棍吗？对吧？真的祝福伊朗人民， 让神棍尽早下台，伊朗人民重新过上现代的文明生活。就这样的视频下面有很多点赞，点进评论区更是不堪入目。我想问， 既然你问别的网友说你是伊朗人吗？那我想问一句，你是美国人或者以色列人吗？这套逻辑在委内瑞拉出事的时候就有。这里我们需要再解释一下， 一个国家他或许宗教化，或许在你看来不文明，甚至或许他独裁，他落后，但都不是一个外人去发起颜色革命或者武力入侵的理由，这是我们国家的一贯立场。这位教授呢，如果真的你是美国或者以色列人，那我就当你没说了。但既然如此， 那就请不要再这么舍不得我们简中互联网了，对待任何他国的战争，我们都是从中国的立场上看，对吧？我们中国人嘛，说的白一点，哪一方对中国利益是更有利的，我们就会偏向哪一方。 现在这场战争呢，最终无非是两个结果，要么伊朗战败了，政权被颠覆。要么梅姨打败了，美国撤军，以色列被围攻。那我们分析一下，看这两种结果下，中国的利益究竟是如何的？ 如果伊朗战败了，那么以色列将成为中东不可战胜的小霸王。打完伊朗，下一个目标大概率就是东面的土耳其。因为在中东地区，除了伊朗，主要的大国还有一个是沙特，而沙特是美国的盟友，他不可能去打，所以就只剩下土耳其了。在这种情况下， 中东其他的这些王爷们，包括沙特、卡塔尔、阿联酋等等，要么选择妥协和以色列建交，要么就直接引入中国的尖三五和红旗九防控系统，建立全套的 中式防控体系应对以色列。因为如果你买的是美式装备，在你对抗以色列的时候，美式装备会被美国锁死，那只有中式装备不会被锁死，性能又比俄制的装备好。但同时呢，如果伊朗建立了一个清美政权，那我们和伊朗之间人民币结算买石油就会停止。 而以色列在中东做大做强了，中东其他的国家和中国用人民币交易油气的时候也会有所收敛，相当于人民币国际化的进程将会被大大减缓。 由于伊朗控制霍尔木兹海峡，有可能国际油价的变化，甚至未来对于中国能源安全都会有一些负面的影响，所以伊朗败了，中式军火会大卖是个好消息，但从人民币国际化长远利益来看，中国是有损失的。而川普借此战， 一方面通过他控制伊朗的石油资源，可以帮助国内平抑通胀，为美元进一步降息创造条件，同时借此他可以树立一个强人形象，有可能十一月赢得中期选举。那在未来的两年以内，什么关税战呀，什么乱七八糟的穷折腾就会层出不穷。 那要是啊，美国怂了，撤了，以色列被围攻打败了，那么伊朗将一战打出自己的统战价值，直接成为中东的头号反油强国。 之前我们一直诟病说伊朗不够坚决，总幻想着通过妥协求生存，这一战将让伊朗彻底改变这种形象，抵抗之狐将会重新集结，不再武装，篱巴嫩君主党，伊拉克实业民兵等等将 会一拥而上，美国对中东的霸权根基将会就此动摇。这样的话，沙特等阿拉伯国家在发现美军美式装备其实也靠不住以后，将会集体导向中国，迅速的购入咱们的尖三五和红旗九 上面说过的，整个中东将会有更多的国家石油开始采用人民币结算，人民币国际化将会向前迈一大步，而特朗普有可能就此输掉今年的中期选举，未来的两年任期也就掀不起太大的风浪。 可以说中东进入了百年未有之大变局。对中国来说，不管战争的结局如何，中国军工都将迅速打入中东，对军工来讲是个利好消息，因为一个过于强大的以色列对整个中东都是威胁， 一旦伊朗垮台，中东就没有人能阻挡以色列了，那么阿拉伯的这些王爷们就需要中式军工来防御以色列的空中突袭，而伊朗要是真的扛住了，反而暴露出美军的虚弱，毕竟 神是不能流血的，既然美军连伊朗都压不住，那中东的网友们更要引入中式的军工来防身了。所以从军工来讲，哪边赢对中国军工都是好消息。但从人民币国际化，从中国能源安全等长期利益来讲， 肯定是伊朗扛住，对中国是更有利的。所以这个时候有人在简中互联网传播什么，哎呀，伊朗人民载歌载舞，喜迎入侵，那不是蠢，那就是真的坏。从地缘格局上讲呢，伊朗是俄罗斯的门户，俄罗斯不可能看着伊朗垮台， 一旦伊朗垮了，里海走廊也就彻底暴露给美国了，届时俄军将面临更大的地缘压力。而从人民币国际化和能源安全来讲，中国也不能坐视伊朗倒下， 一旦伊朗倒了，整个波斯湾地区的石油控制权就会全面落入美国和以色列之手。因此，虽然形势上咱们的外交部是中立的对吧？但伊朗最好是能够顶住，打出自己的统战价值， 伊朗扛得越久，甚至要是能把美国拖入另一场中东战争的泥潭，那么东亚的地缘，甚至是某个海峡的问题，或许也将迎来大的转机。我就只能说这么多了，大家都懂得约直播，咱们直播间接着聊。

今天的局势已经不是你想象的那样简单，以色列和美国对伊朗的军事行动已经开始，我们已经跨过了会不会打的阶段，现在是怎么打？打多久？以及最重要的，我们如何应对这场战争带来的全球金融冲击。 油价涨了，黄金也涨了，股市震荡了，可这些都不是关键，真正的风险来自金融系统本身。我知道你也许在问这场冲突会不会引发全球危机，但我告诉你，真正的危机不在战场上，而是在金融市场上。 信用利率、全球资产定价将如何应对这场战争，才是决定未来方向的关键。今天我们不谈新闻，而是要深度解析战争背后的金融真相，美元体系是否承受的住？全球经济将如何受到波及。 先说结论，这场军事行动的真正冲击不在第一波油价上涨，不在第一根大洋线黄金。而在接下来三到六个月里，全球资产定价逻辑是否发生拐点。如果你只盯着今天的盘面，你会误判。 如果你只盯着导弹落点，你会忽略真正的风险。我个人的态度非常明确，现在不是情绪交易的时候，而是结构审视的时候。很多人问我会不会演变成全球危机， 我反问一句，什么叫全球危机？如果油价涨一点不算，如果股市跌几个点不算，真正的全球危机是信用体系出现裂缝， 我们现在离内部有多远？这才是问题。先讲市场第一反应，油价上冲，黄金上冲，股市震荡，这是标准剧本。但我要提醒一句，第一波反应永远是条件反射，第二波才是理性定价。现在我们还在第一波，我个人认为真正关键的变量有四个， 第一，伊朗是否升级报复。第二，霍尔木兹海峡是否被实质影响。第三，金融制裁是否扩大化。第四，美债利率如何表现。很多主流讨论集中在军事层面。我坦率说，我更关注金融层面，因为战争会结束，但金融后果会持续。我们拆开讲， 如果冲突停留在有限打击，双方都有节制，那这更像一次地缘风险释放。油价冲高回落，黄金高位震荡，股市修复。这是一种可能，但我个人不完全乐观，因为这次背景和过去不同。过去的中东冲突往往发生在低利率周期。 现在呢？美国基准利率在高位，全球债务规模历史新高。这两个变量叠加在战争之上，结构完全不同。 战争意味着什么？财政支出上升，军费增加，发债增加。而在高利率环境下，发债是高成本。如果证券供给扩大而需求没有同步增长，收益会上行。一旦美债收益持续上行，全球资产估值都会受压。这是我最担心的链条，不是有价， 是利率。很多人现在在讨论通胀会不会再起，我个人认为，如果油价在高位停留超过三个月，通胀一定抬头，这会直接影响货币政策路径。很多分析师还在讨论年内降息，我个人立场非常谨慎，战争会让降息路径变得极不确定， 甚至可能重新应派，一旦市场意识到这一点，科技股压力会加大。再讲美元，主流观点认为战斗力好。美元我部分同意短期避险资金会流入美元资产，但我要提出一个反驳， 如果制裁升级、资产冻结扩大，结算系统被频繁武器化，美元的安全属性会被重新评估。这种评估不会一夜发生，但它会慢慢积累。信任是慢变量，一旦裂缝出现，很难修复。这就是为什么我认为这场冲突的长期影响可能超出军事本身。 我们再讲黄金，黄金现在的上涨有两个逻辑，一个是避险，一个是信用对冲。如果只是避险，上涨有限。如果进入信用对冲阶段，空间完全不同，关键在于央行行为。如果更多国家加速购金，那不是短线交易，那是战略配置。 我个人认为这种趋势已经存在，战争可能会加速它。再讲能源，油价上涨对全球是成本冲击，对中国来说短期不利， 这是现实，但我个人不认为这是单向负面。高油价会加速，能源替代新能源，储能，电动车链条会被强化，长期看，这是结构机会。当然，短期波动不可避免， 尾骨会受到情绪冲击，但我不认为这是系统性风险，除非资本外流叠加汇率波动。汇率是关键，如果人民币保持稳定，冲击可控，如果汇率波动加大，情况会复杂。再说一个我认为被严重低估的点，战争叠加供应链风险， 红海航运已经有扰动，如果中东局势进一步影响海运线路，全球物流成本会再次上升，这会对通胀形成第二轮压力，而全球经济本来就在放缓边缘，高通胀加低增长，这是最糟糕组合， 这就是所谓的智障风险。我个人并不轻视这个可能性，但我要强调一点，战争不会自动导致全球崩溃，崩溃需要金融系统稳定，市场会吸收冲击，所以我们真正要盯的是流动性。 我现在要讲一个几乎没人讨论，但我认为极其关键的变量，战争对全球风险偏好结构的改变。 什么意思？你有没有发现一个现象，过去几年，全球投资者越来越习惯高波动环境，疫情、俄乌冲突、银行危机、 ai 泡沫、债务问题，市场已经被训练成对风险麻木。这一次美以直接对伊朗动手，市场第一反应竟然不是恐慌，而是等等看， 这本身就是信号。我个人的判断是，市场正在进入一种慢性风险错觉。什么意思？就是大家觉得风险常态化，于是开始低估极端事件的连锁反应。这非常危险。 因为一旦真正的系统变量触发，比如伊朗不只是军事反击，而是选择能源金融反击。比如他鼓励石油买家绕开美元，比如他推动区域能源结算多样化，那这不是战术问题，是结构问题。 我个人甚至认为，这场冲突可能成为全球能源结算体系的一次隐形分水岭。如果中东国家看到伊朗在被制裁中仍然维持出口，他们会学到一件事，美元不是唯一出口。 你想一想，如果未来石油有百分之五、百分之十、百分之十五开始用非美元结算，这不会一夜改变美元地位，但他会改变趋势，趋势改变是资本最敏感的，而现在市场根本没有定价这个风险。再讲一个更深层的角度，战争会改变全球央行行为模式， 为什么？因为地源冲突会增加储备安全焦虑，各国央行会重新思考我的外汇储备安全吗？我的资产配置是否过度集中？我是否需要更多实物资产？黄金的上涨如果未来持续，很可能不是散户推动，而是央行结构性配置，这才是大趋势。 再说一个更冷的角度，战争可能会推高全球保险成本，航运保险、能源运输保险、地源政治风险保险， 这些成本的上升会引性推高全球商品价格。通胀不一定暴涨，但会更年，这会让央行政策更难。全球会进入一种更复杂的状态，增长放缓，但价格不降，这是我真正担心的场景。而在这种场景下，最受伤的不是石油进口国，也不是出口国， 是高估值资产，因为估值的核心是贴现率，贴现率一旦上行，所有未来现金流都会被压缩。这就是为什么我反复强调利率，而不是油价，油价是表象，利率是股价。 再说一个别人很少提的变量，战争对 ai 蓄势的影响现在全球市场的核心情绪支柱是 ai， 如果战争升级导致财政优先级改变，军费挤压其他支出，科技投资节奏可能变化。如果利率长期维持高位，科技公司的估值模型会成压，这会动摇当前市场的核心主线。 我个人认为这是极少人考虑到的连锁反应。很多人把战争和科技看成两个平行世界，但资本市场是一个整体，一条线动，其他线会共振。再讲一个非常现实的问题， 全球散户现在普遍高仓位， etf 规模巨大，如果波动加大，程序化交易会放大波动，这意味着一旦出现连续几天的大幅波动，市场可能会被动放大。这不是基本面问题，是结构问题。 市场结构已经高度自动化，风险在于反馈循环。如果油价涨，通胀预期升，利率升，股市跌，被动卖出，波动加巨，这种链条在高杠杆时代非常危险。这也是为什么我说现在不是简单判断涨跌，而是判断连锁 战争本身是第一张多米诺骨牌，关键是后面倒几张，如果只到两张，市场消化，如果倒一牌，那是周期。我个人目前最警惕的是第三张牌，利率。 只要利率失控风险，资产压力就会放大。但如果利率稳定，冲击可控，所以我会每天盯证券市场。很多人只盯股市，真正决定股市方向的是债市，这点永远不要忘。 总结一句话，这场冲突不止是军事升级，它是全球风险定价模型的一次重估测试。如果体系稳，市场回归，如果体系裂，结构重组，我们现在站在分叉点，而多数人还在看新闻。真正的变量在市场深处。银行体系是否稳定， 利率差是否扩大，企业融资是否收紧？如果这些指标平稳，风险有限，如果出现失控迹象，那才危险。现在讲一个我个人态度非常明确的观点，我不认为这是世界末日， 但我认为这是一个拐点后选。如果冲突升级为区域战争，波及更多国家，如果制裁扩大，结算体系裂痕扩大，那我们将进入一个更碎片化的世界， 供应链更本地化，贸易更分散，通胀更粘性，增长更疲弱。在这种环境下，传统资产配置模型会失效，股债付相关性可能不再可靠，资源类资产会长期控制，市场会回到原轨道。 所以现在不是下定论的时候，现在是观察期。我个人目前的操作思路是，不极端，不压单边，保留流动性，分散配置。因为战争初期波动最大，但真正大的趋势往往在几周后才形成。最后我想说一句，我们正在经历的不只是一次军事行动， 这是一次对全球秩序的压力测试，美元体系是否稳固，美债市场是否成压，能源定价是否变化，这些问题比战场进展更重要。如果你问我能源、黄金、 a 股谁是最大赢家，我会说，短期能源弹性最大， 中期黄金确定性最高。长期赢家取决于货币体系是否变化，而真正的赢家是提前理解结构的人，不是追涨的人。 现在市场还在第一阶段情绪主导，接下来进入第二阶段数据主导，等到第三阶段政策主导，我们一步一步看， 不恐慌，不盲目乐观，盯住利率，盯住油价，盯住美元。战争会制造噪音，结构会决定方向。今天先讲到这里，接下来我们继续跟踪，真正的答案不在新闻里，在市场里，记得点赞关注哦！