28个电池股爆雷原因

二零二六年三月五日，瑞银发布了一份名为全球电池供应链对调整的思考的深度研报。这两天，韩国电池板块简直是经历了大地震，整个供应链遭遇了百分之十五到百分之二十六的惊人跌幅。 就在大家都在犹豫要不要离场的时候，瑞银在这份研报里给出了一个非常关键的定调，虽然股价在回调，但龙头的逻辑并没有崩，甚至在储能领域藏着一个巨大的翻身机会。咱们先看这组让人头皮发麻的真实数据， 短短四十八小时，韩国 k o s p i。 指数暴跌了百分之十八，电池巨头们更是集体遭遇重锤，其中 l g 新能源跌了百分之十九，三星 s d i 跌了百分之二十五， 作为母公司的 l g 化学更是直接蒸发了百分之二十六的市值，甚至连二线材料商 plc o future m 和 l n f 也都没能幸免，跌幅都在百分之二十五左右。这种级别的下跌，在普通投资人眼里是恐慌，但在分析师眼里得看这背后的基本面到底还在不在。 瑞银为什么在这份报告里依然对 lg 新能源保持信心呢？答案就在于一个关键词， b e s s， 也就是电池储能系统。 咱们通俗点说，以前这些巨头靠卖给电车公司赚钱，但未来他们可能更多是靠给超大规模数据中心，或者给那些担心电费上涨的普通家庭提供大号充电宝来获利。 更有意思的一个观察是，瑞银发现，北美的 m a g a 运动中竟然出现了支持太阳能的早期迹象，一旦能源价格不确定性增加，再加上政策端对可再生能源态度的潜在转变，北美的储能安装量可能会迎来一个爆发式的增长空间。所以他们认为 l g 新能源的基本面其实非常稳固。 再说说跌得最猛的 l g 化学，它这两天虽然跌了百分之二十六，但瑞银认为它月底的股东大会是个关键看点。 目前有小股东正在强力推动改革，提议通过缩小控股公司的折价来释放他持有的 lg 新能源股权价值。说白了，如果这个方案能成，对股价可能会有一个明显的提振作用。不过瑞银也不是一味的看好，他们对韩国的电池材料企业依然保持着谨慎态度， 虽然价格跌了不少，但材料端的竞争和基本面修复可能还需要更多时间观察。最后，研报里提到了几头必须要警惕的灰犀牛， 第一，安全隐患。电池毕竟是高能量密度的东西，一旦发生自然或大规模召回，对订单和品牌是毁灭性的。第二，政策风险、关税、采购规则以及出口管制，每一个都能让利润大幅缩水。第三，技术替代。如果全球范围内锂酸铁锂电池的普及速度比预期快，对韩国主打的三元锂电池也会形成巨大的压力。 总结这份瑞银研报的逻辑，市场确实在剧烈波动，但恐慌往往会掩盖逻辑的转向，看好未来储能领域的利润翻转，关注月底的股东权益改革，但在材料端还需要管住手。

今天咱们来聊个刺激的，讲一个公司怎么把自己逼上了一场生死豪赌。好，主角登场了，就是这家叫保泰龙的公司，他现在干的事，说白了就是一场不成功变成人的赌局，赌的就是一个活下去的聚会。 你可别以为这只是普通的什么业务调整啊，不，这完全是一场凹印。 你想想，一边是忍痛割肉，把自己那些一直在亏钱的老本行给砍掉，另一边呢，是把全部希望压在新材料和氢能源这些听起来很未来的东西上，这风险呢，可不是一般的大。 那话说回来，一家公司好端端的，干嘛要这么折腾呢？哎，这事就得从他们的老本行说起了，你得先知道他们原来的主营业务到底烂到了什么地步。 你看啊，这张图就很有意思了，保泰龙这家公司，七成以上的收入都得靠卖煤。卖焦炭这种传统业务，可是说是绝对的主型股。 但问题就出在这了，这个占了七成收入的主心股，你猜怎么着？他不赚钱？不光不赚钱，他还在大把大把的亏钱。你看这个数字，毛利率是负的百分之十点六七，意思就是每卖一百块钱的东西，就得倒贴进去十多块，这生意还怎么做？ 这局面啊，是真的是烂到家了。所以你看到了二零二五年，公司干脆一不二不休，直接把焦炭生产线给停了。注意啊，是全年都停产，这可是他们的核心业务啊，就这么直接给关了，可见是真没办法了。 好，老船眼看就要沉了，总得找救生阀吧？那宝泰龙给自己找了哪几条出路呢？他们呀，把所有的宝都压在了三个全新的业务上 来，具体看看到底是哪三样？第一，针状胶，这是搞锂电池和石墨电极要用的。第二，石墨烯瞄准的是热管理市场。 第三个就有点意思了，是氢能利用生产过程中的副产品氢气来玩一把新能源。听起来是不是挺高大上的？ 不过呢，故事要是这么顺利，就不叫故事了，他们转型总得有个底气吧？这个底气按理说应该是他们手里的煤矿资源，但问题来了，这些煤矿项目要么建不起来，要么就是一拖再拖， 这下可好，最后的安全网都变得不那么安全了，整个计划一下子就选了。说了这么多，我们还是得看看最实际的东西，钱这么一通折腾下来，这家公司的账本到底长什么样呢？ 你看看这些数字，简直是触目惊心，二零二四年营收直接腰斩，还多亏了足足四点六四个亿。 然后你看二零二五年的预测，说亏损会变少，哼，听起来好像的好消息，但你先别急，这里头啊，有猫腻，玄机就在这。 这个所谓的亏损收窄，你以为是生意变好了？根本不是，那是因为他们卖掉了一个子公司，一次性拿到了一点五四个亿。说白了，这是变卖家当换来的业绩，跟主营业务好转，一毛钱关系都没有。 所以你看，就算卖了家当，把账面弄得好看了一点，但那个流血的口子根本就没堵上。您想啊，工厂不开工，但每天的固定成本，比如银行贷款的利息啊，设备的折旧啊，一分钱都少不了，这可都是白花花的银子，天天在烧啊。 好，那现在问题来了，作为投资者，你看到这么一家公司，心里会怎么想？这就特别纠结了。我们来看看他的估值，你就更能体会这种感觉了。 这个市净率，简单说就是公司市值和他净资产的比值，你看现在只有一点一六倍，基本上是十年来最低的水平了。一般看到这种情况，很多人眼睛会一亮，觉得就是捡到宝了，价格够便宜， 但便宜真的就是好货吗？这就引出了投资里那个经典的问题，这到底是别人没发现的深度价值顾，还是一个专门坑人的价值陷阱？ 有意思的是，面对同样的情况，市场上两种人会得出完全相反的结论。我们来看看价值投资者和投机交易者，他们分别是怎么想的。 先说价值投资者，这类人比较稳健，他们一看主营业务都亏成这样了，现金流都没有，你估值再低有什么用？万一煤矿资产再出点问题，这净资产还得打折。所以他们大概率会选择绕道走，看都不看一眼。 但投机者就不一样了，他们玩的就是心跳，他们觉得风险大回报才高嘛。他们会去赌，赌什么呢？ 赌他那个新搞的真撞交业务能成，或者赌清能源能拿到政府补贴。再或者，万一煤炭市场回暖，老业务重启了呢？任何一个消息都可能让股价一飞冲天。 好了，不管是价值投资还是投机，在做决定之前，有三个雷，你必须得知道这三个风险，任何一个爆了，都可能让这家公司万劫不复。 第一就是那个煤矿如果一直建不起来，不仅没法提供原材料，更可能还不上银行的钱，导致债务违约。第二，新业务失败的风险， 搞新材料，搞氢能源，听着好听，但市场竞争很激烈，万一搞不过别人呢？最后也是最要命的流动性危机，公司现在就是靠卖资产和借钱活着，一旦这两条路断了，那就真的离破产不远了。 所以说到底，你看那个一点一六位失金率，觉得好像是个安全底，但这个底的前提是他账上的资产真的值那么多钱，如果现金流持续为负，资产被迫减值，那这个所谓的底啊，说穿就穿，根本靠不住。 所以保泰龙的故事就讲到这里，这是一个非常典型的挣扎在生死线上的企业案例。 那么你觉得他最后会成功上演一出惊天大逆转，成为一个传奇呢？还是说他最终会倒下，成为又一个写进教科书的价值陷阱案例？这个问题留给你来思考。

啊，深夜突发，二十八个电子储能业绩爆来，近二十个业绩高涨，大家千万别踩雷哦！

二零二二年，碳酸梨价格冲到近六十万一吨，整个行业疯狂破产。结果呢？二零二五年，里价跌到八万，暴跌百分之八十。干封李业全球锂资源前三， 二零二四年亏损二十点七四亿，但二零二五年，他扭亏为盈了，预计盈利十一到十六点五亿。 更重要的是，它有一个杀手锏，固态电池，而且不是 ppt， 是 真的量产了。今天我们就来拆解一下里夏寒冬中，干锋凭什么能绝地反击？干锋里业做什么的？ 从矿山到固态电池，全产业链布局上游阿根廷 culture oloros 盐湖，二零二三年投产年产四万吨碳酸锂阿根廷 mirana 盐湖二零二五年投产马里 guelmina 项目。二零二五年，首批锂金矿发往中国澳洲 mount marion 李辉石矿 权益占比百分之五十，全球布局资源储量超过一千万吨。碳酸锂金属锂，金属锂产量全球第一。 下游固态电池，二零二三年，首批赛力斯车用固态电池正式交付。二零二四年研发出高比能锂金属电池，能量密度达到五百瓦时每千克。二零二三年， 重庆赣锋二十千兆瓦时新型锂电池科技产业园完工。这个五百瓦时每千克赣锋固态电池两百五十到三百瓦时每千克，能量密度翻倍， 同样重量的电池续航翻倍，一辆续航六百公里的车，换上固态电池，能跑一千两百公里。 储能电芯满产满销，订单排至二零二六年，全年当前产能三十五千兆瓦时，产能利用率接近百分之一百。产线实行月开三十天，日二十四小时满负荷运转，订单已排至二零二六年，全年主要客户包括中国电建、中车南源储能、 储能电芯，营收占比约百分之三十五点五，已经是赣锋的第二大业务。二零二五年，赣锋预计盈利十一到十六点五亿，扭亏为盈了。但这里有个细节， 扣除非经常性损溢后，还是亏损三到六亿。什么意思？主营业务还在亏钱？那为什么能扭亏？主要靠投资收益。 赣锋持有澳洲铝矿公司 p l s。 的 股票。二零二五年， p l s 股价上涨，产生了约十点三亿的公允价值变动收益。所以，二零二五年的盈利主要靠投资收益，不是主营业务。 这说明什么？锂价还在底部，锂盐业务还在成压，但最坏的时候已经过去了。固态电池才是赣锋的核心看点。为什么固态电池重要？传统液态锂电池用液态电解液，容易漏液起火，能量密度两百五十到三百瓦时每千克。 固态电池用固态电解制更安全，不易燃，能量密度五百瓦时每千克，续航翻倍，安全性更高。赣锋的固态电池技术从哪来？二零一六年，赣锋与中科院宁波材料所签署成果产业化协议。 二零一七年，双方共建固体电解制材料工程中心。中科院提供技术，赣锋提供产业化能力。在宁波建立研发飞地，引进中科院院士团队，联合培养博士后，产学研深度融合。从二零一六年开始布局，到二零二三年交付塞利斯，用了七年时间扎实研发。 这不是 ppt 造车，是实实在在的技术突破。研发成果如何？二零二四年，赣锋研发出高比能锂金属电池， 能量密度达到五百瓦时每千克，这个数据什么水平？丰田宣布，二零二七到二零二八年量产固态电池，目标也是五百瓦时每千克，但还在研发阶段。宁德时代的凝聚态电池，能量密度五百瓦时每千克，但还没量产，干疯呢？ 二零二三年已经交付塞利斯了。产能如何？二零二三年，重庆干封二十千兆瓦时新型锂电池科技产业园完工。二零 g w h 是 什么概念？够装四十万辆电动车，这是实实在在的产能，不是规划 已经交付给谁？二零二三年，首批赛力斯车用固态电池正式交付。赛力斯就是问界汽车、华为合作的那个。固态电池已经在路上跑了，不是实验室产品。全球竞争格局如何？丰田二零二七到二零二八年量产，还在研发宁德时代凝聚态电池。 赣锋理业二零二三年已量产，已交付。赣锋是全球少数几家真正量产固态电池的公司。未来一到二年，赣锋能赚多少钱？ 二零二六年，里价继续摸底八到九万亿吨，里研业务微利或小幅亏损，固态电池开始放量，储能电芯满产满销，合计贡献净利润十五到二十亿，投资收益五到十亿，合计净利润二十到三十五亿。二零二七年，里价见底回升 十二到十五万亿吨，锂盐业务盈利三十到四十亿。固态电池大规模量产，储能电芯产能扩张至五十到六十千兆瓦时，合计贡献净利润二十五到三十五亿，投资收益五到十亿，合计净利润六十到八十五亿， 利润翻倍。核心逻辑是锂价回升加固态电池放量加储能电芯扩产。赣锋锂业以前是个资源型公司，看锂价周期股，但现在它有了，固态电池估值逻辑变了。传统估值逻辑看锂价，看资源储量。锂价涨他涨，锂价跌他跌。 新估值逻辑看技术壁垒看成长性，不受锂价周期影响。全球固态电池公司对比，赣锋锂业二零二三年以量产五百瓦时每千克， 二十千兆瓦时产量已完工。丰田二零二七到二零二八年量产目标五百瓦时每千克产量未建成。宁德时代未量产，五百瓦时每千克产量未建成。干丰是唯一以量产的公司。最后一个问题，现在值得关注吗？值得关注的理由，一、 理价处于周期底部，向下空间有限。二、固态电池已量产，不是 ppt， 是 真的在路上跑。三、中科院合作技术路线有国家队背书。四、二十千兆瓦时产能已完工，二零二六到二零二七年放量。五、二零二七年利润有望翻倍。需要注意的点，一、 理价何时见底，可能还需要六到十二个月。二、固态电池放量速度需要持续跟踪订单落地。三、新能源车需求，如果需求不及预期，理价回升会延后。四、固态电池竞争，丰田宁德也在追赶。 总结一句话，赣锋锂业是一家在锂价寒冬中扭亏为盈，并通过固态电池加储能电芯双轮驱动实现转型的公司。短期看锂价底部主营成压，但最坏的时候已经过去。 中期看锂价回升加固态电池放量加储能电芯扩产，利润翻倍。长期看，固态电池加储能电芯成为主流，从资源型转向科技型，这就是赣锋锂业的产业逻辑。 锂价暴跌百分之八十，行业寒冬但干封锂业二零二五年扭亏为盈。固态电池以量产五百瓦时每千克能量密度，中科院合作七年，储能电芯满产满销三十五千兆瓦时，产能利用率百分之一百， 订单排至二零二六年全年。二零二七年锂价回升，加固态电池放量，加储能电芯扩产，利润有望翻倍， 从资源型转向科技型，这是产业周期的魅力。如果你对新能源产业链感兴趣，关注我，下期继续拆解。我是拐点 offer， 专注产业链深度研究，我们下期见。

董事长们，今天这家公司争议特别大，一边炒固态电池半导体材料股价猛拉，一边又是老龄化工，历史包袱重，很多人觉得他就是纯炒概念。 逐兆外向第十六期诚心股份到底是真龙头还是假景气，今天一次性讲透。很多人对诚心的印象还停留在老龄化工周期股卖黄磷，业绩不稳定，没什么技术含量， 我告诉你，认知该坏了。现在的诚心早就不是以前那个赚辛苦钱的原料厂了。他背后是极利，是控股，走的是矿电磷高端新材料全产业链，身份直接变成固态电池核心材料商，加电子级磷酸国产替代龙头， 先看底子，他的硬实力很多人根本不了解。皇陵才能全国前列，试战率接近百分之二十，热法磷酸亚洲第一，最夸张的是牙高级磷酸氢钙，国内试战率将近百分之九十，近乎垄断。 别人比价格，他比壁垒，别人搞普通磷酸，他直接干。九 n 级电子级磷酸能用在五纳米芯片制成里，大金台机电中心，国际供应链毛利非常高，这就是他最扎实的安全点，有传统业务托底，有高端业务台估值。真正的看点是他踩中了两个超级风口。 第一个，固态电池硫化物，固态电池最卡脖子的材料之一就是磷基材料，而诚心是吉利耀宁固态电池最核心的零材料供应商，长单直接锁料，超纯黄磷、五硫化二磷， 全国没几家能稳定供货。第二个半导体材料国产替代，电子级磷酸是芯片清洗必备，以前全靠进口，现在诚心产能扩到六万吨，是国内真正能大规模替代进口的玩家。老业务稳，新赛道爆，这就是他最大的逻辑。 为什么他能走出来？因为他不是 ppt， 公司全是实打实在落地，吉利控股股权理顺，青州工厂难产，产能利用率大幅提升。江阴新项目投资二十三亿，二零二六年陆续投产，电子级磷酸正常供货，固态电池材料长单在手，不是画饼，政策面更是踩的准准 的。新能源固态电池国家战略，半导体退程，入园升级，全是顺风口，容错率非常高。 很多人纠结他亏不亏，我跟你说一句最实在的，他以前亏是历史包袱，是产能搬迁，是周期下行。 现在现金流改善，产能回归，高端产品放量绑定大客户长单业绩拐点已经走出来了，商业模式也彻底变了。以前就是卖原料，周期一跌就难受，现在是全产业链加高端定制加长单所量加新能源绑定， 从周期原料上变成了有壁垒、有赛道、有确定性的新材料公司，估值逻辑完全不一样。最后给董事长们总结一句， 诚心股份有传统零化工打底，有固态电池台性，有半导体材料台估值，有产能，有客户，有壁垒，有时控人加持，有真实项目落地。 看不懂的觉得他在炒概念，看懂的都知道他在走业绩加固执双击的路。他不是一夜暴富的腰鼓，但他是新能源加半导体双线共振里辨识度非常高的表，关注我，带你逐照万象，看透真正主线！

恐慌抛售高纯蔗全球断供！最近，全球蔗市场正在上演一场惊心动魄的共赢危机。根据二零二六年三月十五日 lme 最新数据，蔗库存总量虽然达到二十八万吨，但其中可用于新能源电池、航空航天等高端领域的高纯度电解蔗 ai 大 于等于百分之九十九点九六，库存仅剩不到一万吨， 能够维持全球十二天的需求。与此同时，印尼作为全球最大的镍供应国，突然宣布暂停三十四家矿企的 r、 k、 a、 b 出口配额审批，这直接影响到全球百分之六十的镍原料供应。这场危机早有征兆，二零二六年初，印尼政府就开始收集镍矿出口政策，不仅将年度配额从三点七九亿吨骤降至二点五 亿吨，还恢复了严格的一年一审制度。更关键的是，他们把镍矿销售税费单独征税，导致高纯镍的冶炼成本直接飙升百分之二十。 俄罗斯作为另一个高纯镍主要生产国，在持续的国际制裁下，其镍出口几乎陷入停滞。目前全球能稳定生产高纯镍的就只剩下中国的金川集团等极少数企业。大家千万不要被表面数据迷惑了，虽然交易所仓库里堆满了镍板，但百分之九十以上都是低品位的镍铁、 n、 p、 i， 根本没法用在新能源电池这些高端领域。 这就像市场上看起来大米很多，但优质五常大米却极度紧缺。金川聂的现货生水已经暴涨到九千五百元每吨，创下历史新高，这就是最直接的证明。 面对如此复杂的市场环境，普通人确实很难把握机会。我为大家准备了一套课，讲解如何跟踪印尼矿业政策变化，如何区分不同品位的聂库存，如何看懂供需缺口，建立产业认知框架，你会发现原来这些政策变化都是有迹可循的。原来库存数据需要这样解读。 感兴趣的朋友可以在左下角了解详情。如果你觉得这个视频有帮助，记得点赞、收藏加关注，我们下期再见，不见不散！

电力我是加还是跑，我的观点很明确，电网设备坚定持有，电力的高位股需要逢高出场，储能电池可以逢低加，有电网设备的继续坚定持有，还是看智能电网和特高压开关这两个方向。原因有几点，第 第一呢，是行情没有结束，主力没有在这个位置出货呀，技术面上他下跌的动能是越来越小，没有出现放量的大阴线杀跌。第二，这里基本面是不会见顶的，电网设备的需求在增加，全球市场对电网重新估值，我们的电网设备出口订单是爆单的。 十五电网的投资才刚开始，业绩还没有兑现，基本面持续走强。第三呢，电网处在中期调整的末端，见底的信号， 这步走完了，后面更容易奇闻反弹。第四啊，电网是要吃全球电网超级大周期的红利的， 最近呢，被错杀的，后面机构会大笔的买回来，因为呢，马上要出年报和一季报了，电网行业的景气度高， 资金不会不关注的。今天巨量震荡的品种，下周可以逢高走温和缩量调整的，你可以再持有观望，因为啊，下周有退潮的风险，高位题材股容易集体跳水。电力的短线行情呢，刚好碰上大盘的退潮期，尤其今天巨量震荡的要特别小心， 像绿电这一波是游资跑短线蹭了算电协同的热度，不是机构做趋势，所以今天整藏信号一出呢，高 高位股是有风险，店里面的储能电池下周可以逢低加。第一，电池板块最近啊刚刚放量启动，开始走行情，同时呢，基本面也在发力，年报呢，业绩是超预期的，直接带动整个板块往上走，现在的性价比也是非常好， 处在估值的洼地。第二，电池的全球需求爆发，我们直接吃这一波高增长的红利。风电呢，光伏发电不稳定，必须要配上储能电池，而我们的电池呢，全球占比是遥遥领先。 储能公布的年报里面呢，利润涨得比收入还要快，所以储能是进场的好时机。高端装备里，航空发动机调整已经到了尾声，强势股开始补跌，上游那些零部件呢，早就提前跌了，发动机、燃气轮机整机这几天也 跌了超过十个点了，到现在呢，最强势的龙头品种持续下跌，这就是调整要结束的信号。而且航空发动机啊，本身逻辑并没有破坏， 最近下跌呢，是依赖航改燃逻辑的短期回调。但真正的大头呢，叫航空发动机的国产替代和军发的换代放量，在股价上还没有完全体现出来，因为现在国产的发动机啊，才刚刚到需要批量供货，放量爆发的起点。商飞预测呢，到 二零三零年，我们的 c 九幺九一年要连产两百架，但是现在 c 九幺九的发动机全部都是进口的，我们自己的航空发动机还没有批量装上去，这里面呢，国产替代的空间大到难以想象。不只是民用飞机啊，军机的发动机呢，也同样需要换代升级，而且需求越来越大。所以航空发动机短期调整只 只是小插曲，它真正的大行情在未来航空发动机国产替代和军发的换代放量上。再看一下有色，只要周末局势不再恶化，下周有色就有反弹的机会， 如果局势缓和，反弹力度会更大，因为今天呢，整个有色被高位的屋拖累了，屋呢是大幅补贴，把整个板块带下来了，但是铜的龙头 已经调整到位了，这个位置需要一点耐心，铜现在反弹动能很强，正在筑底，目前是小阴线，抵抗式下跌，已经跌不动了。早盘呢，本来都拉红了，下午被小金属和大盘带下来了，需要再等等。下周风险最大的反而是化工，之前受益于海峡问题的化工呢，接下来可能要 补跌，因为石油已经跌完了，今天还在硬撑的化工，下周风险是非常大的。现在是大盘调整的最后阶段，规律就是呀，最强的高标开始补跌。

朋友们大家好，我是专注题材梳理的天才哥，前两天我们讲过绿色能源，但是视频限流，今天我们来单独的拆解绿色氢能概念股。氢能源共有八大核心，电解槽、碳捕捉、高压储氢瓶、液氨储罐、 加氢站、储氢瓶、压缩机、加氢站、设置、燃料电池系统。最后是燃料电池整车电解槽、阳光电源、 中国中车、中国能建电投率、能双量节能龙机率能中标份额第一到第六。碳捕捉，浩华科技、航洋股份、电投水电、高压储氢瓶，中材科技、精诚股份，航天工程试战率第一到第三。叶青储冠中级集团， 试战率第一。嘉清站、楚清名、申能股份，中级集团试战率第一到第二。压缩机、冰轮环境、冰山冷热、血人集团试战率第一到第三。嘉清站设施、后浦股份、京城股份，试战率第一到第二。 燃料电池，易华通、深能股份、上汽集团、熊涛股份，试战率第一到第四。最后是氢能源。燃料电池整车，中国重汽、福田汽车、悍马科技、宇通重工、美锦能源、宇通客车。总结，绿色氢能主要包括电解槽、碳捕捉、 高压储氢瓶、液氢储罐、加气站、储氢瓶、压缩机、加氢站设施、燃料电池系统。最后是燃料电池整车整理不易，大家别忘了点赞、收藏、关注，一键三连！

六氟磷酸锂为什么会上涨？那么它上涨的底层逻辑是什么？会维持多久呢？好，我们先来看需求端。 大家知道六氟磷酸锂是做什么的？它是锂离子电池电解液的核心原材料，而电解液又是动力电池的三大组成部分之一， 可以说没有六氟磷酸里就造不出高质量的锂电池。近几年的发展趋势是什么呢？新能源汽车产业的爆发式增长， 从二零二零年开始，全球新能源汽车销量开始高速增长。二零二四年，中国新能源汽车销量更是超过了一千两百万辆， 二零二五年达到一千六百多万辆，同比增长百分之二十八点二，这是什么概念？几乎每卖出十辆新车，就有四辆是新能源车。 这样的增长速度带来了对动力电池几何极速增长的需求，而作为电池核心材料的六氟磷酸里，自然是水涨船高。除了新能源汽车，还有一个领域增长也非常快。储能， 随着双碳目标的推进，风电、光伏等可再生能源快速发展，但这些新能源有一个问题，就是发电不稳定，需要储能设备来调风。储能电池的需求量现在也是急剧攀升，这又进一步拉动了六伏磷酸里的需求。 所以需求端的爆发式增长是他上涨的第一个原因。第二，说完需求，我们再来看看供给端，为什么需求增长呢？价格就会涨这么多？这就涉及到供给车的约束问题了。第一，技术门槛高，扩展周期长。 六氟磷酸里的生产工艺比较复杂，对技术要求很高，而且新建一个产能项目，从立向到投产，通常需要两到三年的时间， 这就意味着当需求突然爆发的时候，供给跟不上来。第二，行业集中度高。目前全球的六氟磷酸锂能源主要集中在几家龙头企业手里，行业集中度非常高，这些头部企业具有较强的溢价能力， 当需求紧张的时候，他们有足够的底气提价。第三，上游原材料涨价。六氟磷酸里的主要原材料包括碳酸里、腐化里、磷酸等，而这两年碳酸里的价格大家也看到了， 从最低的几万元一吨涨到了最高五六十万元一吨，虽然现在有所回落，但也维持在相对高位，原材料成本的上涨必然会传导到最终产品上。 第四，环保政策趋严。六氟磷酸里的生产过程涉及一些环保问题，近年来环保政策越来越严格，一些不达标的小才能被关停淘汰，这也导致供给进一步收紧。 在这里我还要指出一点的就是，在工虚紧张的市场环境下，往往会出现买涨不买跌的心理， 越是涨价，下游企业越是担心后面还会涨，所以会提前备货，加大采购力度， 这种恐慌性的需求又会进一步加固，供需紧张形成一个自我强化的循环。那么这种涨价趋势会持续多久呢？这是很多人关心的问题。 从我个人的判断来看，中长期来看，六氟磷酸里的价格可能会逐步回归理性。为什么这么说呢？ 因为高利润必然会吸引更多的资本进入这个领域，新建才能会逐步释放。根据行业统计，二零二五年到二零二六年，全球范围内都有大量的六氟磷酸里新产能要投产， 到时候供需关系会逐步改善。但是我也要提醒大家，即使价格有所回落，也不太可能回到前几年的地位了。所以对于投资者来说，我想说的是要理性看待这种周期性的波动， 关注的是整个新能源产业的长期发展趋势，而不是短期的价格涨跌。所以记住，泡沫是用来套现的，而不是新高的位置冲进来。周期股要买在最差的时候 卖在最好的时候。什么是最差的时候？是跌破净资产的时候？什么是最好的时候？是业绩释放？ 别人告诉你明年的业绩对应现在的估值仅个位数的时候，真正等业绩兑现的时候，你要想到别人没注意的风险。

我在去年十二月十八号的视频上说，春季行情开始了，持续到二月初应该没有问题，结果是上证指数走出了一波十七连阳。然后我在二月一号的视频上说，汇金卖出 etf 是 因为觉得估值偏高了，市场应该是进入震荡阶段了， 确实之后市场一直在处于震荡之中。现在这个视频就讲讲春季行情结束了吗？以及未来 a 股会怎么走。首先我们要明白为什么国内经济之前并不是特别好， 但是 a 股却涨得很多，以及为什么白酒这类消费白马股几乎都不怎么涨，但是芯片这类的小灯股却在疯涨， 其实就是因为股价的增长其实是来源于未来利润预期的增长。当下最景气的就是以英伟达为首的人工智能产业链，这个产业链规模非常之大，包含 ai 应用 大模型、基础设施、芯片以及能源，而且有两个最显著的特点就是体量大和国际化，也就是造就了人工智能能够影响各国股市的走势，并且让各国股市的关联性变得更强了。也就是说要是英伟达的业绩不好了，那么中日韩的芯片产业链 都会业绩不好，那大家的股市都得跌。这就给了我们一个很好的角度去判断 a 股的走势，我们可以看到美国、日本、韩国的股市最近都在下跌， 那现在有了什么新的变化呢？二月二十八号开启的美伊战争，伊朗采取了封锁霍尔木兹海峡的应对策略，导致占全球石油产量百分之二十的原油运不出来，从而导致市场上原油紧缺， 原油涨价，而原油一涨价，首先就会导致交通运输的费用大涨，而日常的化工产品以及化肥都依赖于原油， 从而会导致日用品以及农产品涨价，结果就是社会的整体物价水平会上升，那么体现为通货膨胀。但是这种通货膨胀并非是由消费火热而带动的，而是由于必须在衣食住行这样的必需品上花更多的钱， 其实是挤占了可选消费。实际上总需求是萎缩的，就是说是通货膨胀，但是经济停滞 也就叫做智障。去看商品市场就会发现，最近就是在交易智障的预期。通常情况下，因为通货膨胀，物价上升，美联储会加息，那么会导致美元指数上升，然后贵金属价格下跌，又因为需求实际上是下跌的，而美元的流动性又收紧了， 那么带来的体现就是股市会下跌，然后有色金属会下跌，这就是最近盘面体现出来的正在交易的智障预期。此外还有些小风险，比如有新闻就在报导美国最近的私募信用基金在限制赎回的金额，这类基金就是去贷，一些银行不敢去贷 有一定风险的贷款，但是利率会高一些，那么限制赎回金额，那就说明他有大量的赎回请求。那么为什么会有大量赎回呢？那肯定是有部分先知先觉的人发现到了一些变化，可能是发现某些贷款有较高的违约风险， 可能是因为人工智能的冲击，也有可能是因为高油价的冲击。前面说到各国的股市，其实在现在这个阶段，它的关联性非常之强， 如果其他国家的股市出现了暴跌，中国的股市也很难独善其身。然后再说一个小技巧吧，做交易来说，发现异常点是非常重要的，例如立好出来，但是股价就是不涨， 那这就是一个非常危险的信号。就像是英伟达发布了一份很好的财报，但是股价却不涨，那就说明市场对于他的预期已经非常之高了。如果这样的好的财报他都不能涨， 那要出现什么样的条件，它才能够涨得更高呢？我觉得这个时候做多的风险就比较大。再比如这个月 open claw 养龙虾火了， 我觉得这是一个很大的题材，它让 a 阵的智能体成为了现实，在未来它一定会比像叉车、 g p t 豆包这样的聊天机器人能做的事情要多得多。而且智能体对于算力的消耗要远大于聊天机器人。但是在这种利好之下，算力产业链却不怎么涨， 涨的反而是电力设备，电力这种低位的品种，我觉得可能也体现市场认为当前对于算力这部分的预期已经够高了吧。最后预测一下未来的走势， 我觉得还是下跌的可能性会更大一点。未来可能会碰到中美会谈释放利好消息，或者霍尔默兹海峡解封，然后反弹一波，但是大体上应该还是会维持偏弱的一个走势，直到一个新的逻辑再出现。

兄弟们，炒了两年的固态电池，到底是资本化的饼，还是属于真的硬核气？那为什么啊，一买就跌，一卖就涨？今天啊，咱就把这个板块啊扒明白。 那么现在固态电池行业啊，他真实的现状到底是什么？可以明确告诉大家，那二六年固态电池边界变化将是颠覆性的，正是迈入了事实上的规模化的原点。 政策端，从顶层设计全面走向落地执行。去年年底，工信部固态电池首个国标征求意见稿落地，直接摒弃了之前的半固态电池这种模糊的表述，那为产业化铺好了规则的基础。今年年初十五，新能源汽车的规划呀，也直接把全固态电池列为了核心突破技术。 那像珠海、广西等地啊，也纷纷出台了专项政策，抢占产业集聚行业的政策底啊，就彻底注了 产业端方面技术路线收敛，那龙头企业在全面冲刺量产。那混合的固液电池啊，已经确定了氧化物加上聚合物的主流路线。那蔚蓝新能源、青淘能源等企业啊，已经实现了继往十级的产线落地， 半固态电池啊，也正式实现了装车的双用。全固态电池则全面收敛到硫化物的路线。宁德时代、比亚迪、依维里伦等龙头啊，全都把量产时间啊，锁定到了二七年到二八年。当下国家高科啊等企业的中视线啊，已经实现了全线贯通。 那像供应链端，卡脖子环节啊，也是属于接连突破降本的路径啊，也彻底漆稀。那像设备端啊，干法电机的银河科技啊，已经拿到了头部电池厂的量产订单，先导智能绿源、亨海木星啊，也突破了等禁压设备的技术壁垒，实现了国产替代。 材料端啊，作为硫化物电机质核心成本价的硫化铝啊，价格啊，从年初的四百万元每吨，直接就腰斩到了两百万干封里业、上海奇霸、下无性能等企业啊，百吨级的产线密集落地， 像 nj 股份啊，天磁材料、融百科技，也在硫化物电解质的环节呀，加速布局行业降本的通道呀，也彻底打开。 最后是应用单场景的天花板也打开，不再只是绑定新能源车。那像太空储能、低空经济、圆形机器人这些新场景，对电池的高能量密度，高安全性啊，有刚性需求，已经成为固定电池率先落地的新赛道。 按照行业的计算，二零三零年固态电池出货量将达到一百五十 g 瓦时，市场的空间啊，就彻底被打开。 那我们最后来谈，二六年固态电池的机会到底应该怎么抓？那实际上，二六年固态电池有望迎来新的一轮主升浪，工信部专项新一轮的送测结果，头部电池厂商、整线设备的招投标车企、固态电池装车的路测，三大的核心催化将成为共振，带动板块行情。 而且啊，目前圈内共识的核心逻辑啊，其实只有一句话，那就是设备大于材料猫定确定性，紧抓稀缺性， 那优先看设备环境。原因很简单，不管哪家电池厂最终能跑出来，也不管哪条技术路线最终能渗出，都离开不了核心的设备，那卖铲子的永远是挖矿场里最确定的赢家，那像设备端干法定及整线设备啊，重点就看银河科技， 像解决了过过见面痛点的等禁压设备，重点就看先导智能、绿源亨以及海慕新。那我们再看材料环节，那坚决啊，不要炒纯概念，只抓两个主线， 那一个是属于行业降本核心的硫化铝，重点看有能源储备的，有头部客户卡位的，干峰锂业、夏欧信的。那另外一个是行业的终极技术路线， 无负极固态电池，宁德时代已经推出了自身成负极技术的实现突破。重点布局啊，家园空气、中医科技这些在极流体端深测绑定龙头的企业。同时啊，也可以关注恩洁股份添磁材料在电解制环及的落地进展。 那我们总结一下，固态电池啊，已经过了闭眼炒概念的野蛮期，那二六年啊，是属于产业兑现的黄金期，只有抓住真正落地的核心环节，才能吃到这一波的红利。那好的兄弟们，关注我，消灭认知差，咱下期见！

每一打仗，油价暴涨，电动车卖疯了，做充电桩、锂电池、光伏，订单接到手软。还有军工板块，虽然说咱们不鼓励战争，但资本市场就认这个东西，相关概念股蹭蹭蹭涨。做国际工程的更要注意，伊朗要是战后重建，水泥钢铁五 g 基站全是咱们的强项。 都说提前布局，说不一定能够接到大单。所郑老师建议你手里面有新能源项目的加速融资，做传统能源的赶紧转型，别跟时代对着干，风口来了，猪都能够飞起来，风口过大，飞猪变烤猪。所郑老师给大家总结企业家的 暂时生存指南，短期现金为王，别乱投资，能收缩就收缩，活着比扩张更重要。中期供应链多样化，别把鸡蛋放在一个篮子里。 东南亚、中亚、非洲，该考察该考察，长期拥抱新能源硬科技，靠资源吃饭的时代已经过去，靠技术吃饭的时代已经来临。最后送兄弟们一句话，国际局势就像天气，你控制不了下雨，但是可以带把伞，现在就是撑伞的时候。