英伟达gtc大会有剑桥科技吗

你可能无法相信，黄仁勋穿着那件标志性的黑皮衣，在最近的英伟达二零二六年 g t c 大 会上，又扔出一枚足以改变未来三年科技格局的核弹。 明年英伟达的 g p u 收入将会超过一万亿美元。我们一口气看完英伟达昨天举办的 g t c 二零二六年大会一开场，黄仁勋在数万人的尖叫声中走上舞台，他身后的巨幕正展示着一个由 ai 构建的未来城市。 这不仅仅是一场技术发布会，更像是一场关于人类文明进化的宣讲，因为英伟达即将不再是一家芯片公司，而是彻底转型为 ai 工厂的建造者。 黄仁勋首先回顾了库达诞生二十周年的辉煌历程，这个当年几乎耗尽公司利润的疯狂赌注，如今已成为驱动全球 ai 飞轮的核心动力。接着，他抛出了第一个王炸 dlss 五神经渲染技术，它利用生成式 ai 与三 d 图形融合，让游戏画面达到了肉眼无法分辨虚实的电影级质感。 无论是潮湿阴暗的赛博街头，还是充满科幻感的星际酒吧，在 dlss 五的加持下，所有的光影和材质都像是被赋予了生命。 黄仁勋兴奋地表示， ai 不 再只是解锁信息，而是在实时创造世界。这一突破将彻底改变价值数千亿美元的游戏和影视产 业。然而，这还仅仅是个开始，英伟达正深入企业计算的骨髓，通过 cudf 和 cuvs 库，将全球百分之九十难以处理的非结构化数据转化为黄金。 ibm、 戴尔、谷歌、云、亚马逊等科技巨头悉数到场，战队甚至连雀巢这样的传统快销巨头，也利用英伟达的算力节省了百分之八十三的成本。 黄仁勋在台上直言不讳地宣布，摩尔定律已经过时，现在是加速计算的时代，只有通过软硬一体的垂直整合，才能实现算力的跨越式增长。 你可能不敢想象，现在的 ai 算力需求已经爆炸到了什么程度。黄仁勋给出了一个令人震撼的数字，过去两年，计算需求增长了一百万倍。 他指出， ai 正在从感知向推理和行动进化，而这一切的背后，是人类对 toc 这种新型商品的疯狂渴求。在此基础上，黄仁勋发表了一个史诗级的预言，到二零二七年， ai 的 营收规模至少一万亿美元。 为了支撑这一野心，英伟达寄出了最强硬件 river rubin 架构，这是 blackwell 的 继任者，也是未来 agintic ai 的 动力引擎。 在短短十年间，英伟达将算力提升了惊人的四千万倍，这种进化速度在整个人类科技史上都是绝无仅有的。这一代系统实现了百分之一百的液冷技术，省去了复杂的线路，将原本需要两天的安装时间缩短到了两个小时，效率提升令人发指。 最让人意想不到的是，英伟达通过整合收购的 groq 技术，推出了 rubin lpx 系统，针对推理场景实现了三十五倍的性能飞跃。 这种极端协同设计让芯片不再是独立的个体，而是通过 nv link 连接成一个巨大的、拥有数百 tb 带宽的单一超级 gpu。 黄仁勋在现场展示了 rubin outra 的 强大性能，他自信地表示，即使是免费的架构，如果能效比不够高，对企业来说也是昂贵的负担。而英伟达的架构就是目前全球成本最低、效能最高的 ai 工厂标配，这让在场的 ceo 们无不为之动容。 更离谱的是，他宣布英伟达的芯片已经准备上太空了，直接在轨道上算完，把结论扔下来。 除了硬件，殷伟达还展示了在开元世界的统治力。 openclaw 项目在短短几周内的 github 星数就超越了发展三十年的 linux。 黄仁勋将 openclaw 定义为 agentic 系统的操作系统，就像当年 windows 定义了个人电脑，它将定义个人智能体的时代。这意味着未来每一家公司都需要有自己的 openclaw 策略，就像当年必须拥有互联网策略一样，这是生存的门槛。 发布会的最后，气氛变得活泼而温馨。黄仁勋邀请了来自迪士尼的三 d 雪人机器人 olaf 上台互动。这个在虚拟世界 omniverse 中学会走路的小家伙，展示了英伟达在巨深智能和物理 ai 领域的深厚积累。 机器人不再只是冷冰冰的机器，而是拥有感知、推理和行动能力的物理智能体，他们即将走进工厂、医院和我们的家庭。甚至在最后，黄仁勋还带来了一场由机器人组成的复盘演唱会，用一首悠扬的乡村民谣总结了这一整天的震撼发布。 从万亿级别的工厂布局到太空中的卫星计算模块，英伟达的触角已经伸向了人类文明的每一个角落。黄仁勋最后感叹，我们正处在一次伟大的文艺复兴中， ai 将成为每个人的放大器，让生产力实现十倍甚至百倍的飞跃。 这是一个属于建设者的时代，英伟达已经打好了地基，剩下的就看全人类如何在这片算力的沃土上种出改变世界的未来。

a 股市场上打链的股票多数都在下跌，大家就觉得你说了个寂寞，不是这样子，他还在引领 ai 的 发展。 g t c 大 会有哪些颠覆性产品和投资机会？今天早上一起来肯定是万字长文黄仁勋砸场，真的是 ai。 春晚这个事情确实很重要，整个资本市场 产生了一个惯性，过去两年的 g t c 大 会都出现了引领整个资本市场炒作方向的现象级大世界。所以整个资本市场对黄仁勋的这场演讲是非常看重的。伊伟达在这一块就是全球最强的，就是王者霸主， 不管他对资本市场，特别是 a 股市场上这些股票产生了什么样的影响。基于你对 ai 的 关注，你就得看一下万字长文的将近两个小时的演讲核心都说了些什么东西。我认为这次的 gtc 大 会非常清晰地告诉全市场，英伟达已经从 单纯的硬件公司转型成为 ai 基础设施平台，你不要再把它局限于是卖 gpu 的，是卖机柜的，他现在是在构造一个无 完整的 ai 的 商业闭环。公司的转型就意味着后边提到的一万亿美元从哪来？就是从单一硬件公司转型为系统平台级公司催生出来的新的商机。这一万亿主要是体现在这个环节， 我认为这是最重要的。那我们具体到从硬件到软件这种协调设计，包括里面提到的一些新的技术路线，甚至包括他对未来的一些展望预期 们，都可以一一梳理。第一个，这次推出了一个微软的平台，这个平台到底是一个什么东西？简单而言，两百五十六颗 cpu 加两百五十六颗 lpu， 加一百四十四块 gpu， 构成了一个新的 ai 平 台。硬件协同设计把 cpu、 gpu 和 lpu 完美的协同了，这种协同的背后有两个数字，它的新的平台架构和它目前的 blackview 架构相比， 算力性能提升了三十五倍。如果按照摩尔定律的技术推进路径看，大概只能提升一点五倍，它就直接提升了三十五倍，这简直就是 ai 的 暴力美学，这也是它发布的硬件系统里面的最重要的一个东西。二零二六年下半年就要开始往出推了，第二款出现了一个新的东西，我前面提到的 l p l p u 是 这次推出了一个新的芯片，专门为推理而生的一块芯片。用黄仁勋的话来说，现在的算理中心就是 tokken 工程，以龙虾为代表的 tokken 的 应用的大爆发， tokken 成百倍级的增长。从 从 ai 算理结构上来说，主要依赖的是推理能力，之前的 g p u 既要肩负训练的重任，又要肩负推理的重任，他这一次等于说把推理单独给猜出来了，专门做了一款专用芯片，恰恰是迎合了 tokam 爆发式增长的大权 趋势。拿业内的说法是， l p u 的 推出是滔氽经济学的核心硬件，这是第二款，很明显人家是有新东西的，只不过今天 a 股市场上打链的股票多数都在下跌，大家就觉得你说了个寂寞，不是这样子 的，它还在引领 ai 的 发展。第三个东西我觉得是大多数 a 股投资者特别关注的光电混合趋势的一个反 反转啥意思？之前市场对光进同退的这个事情预期特别高，因为高速铜缆链接方案是英伟达推出来的光模块，包括之后的 c p o 都是英伟达布局的重点， 因为这里面要解决一个高吞吐量和低延时的矛盾的问题，所以光进同退是一个既定的、确定性的技术方案。但是通过昨天晚上黄仁勋在产品设计上这种布局，其实一句话就是市场对光进同退的预期过高了，步子卖的太大了。 所以今天你去看牌面上虽然说都在跌，但是与光相关的，比如说光模块、 c p o 甚至薄膜基酸里，这些都在下跌，跌幅更大。而高速铜栏板块反而是红的，那就是黄仁军没有彻底的或者说更大力度的转向光互联的方案，还是采用了光电混 合的方案。之前大家觉得光进的速度会比较快，那么铜的预期，所以市场在纠正对铜栏链基过于悲观的预期。 网易云熏的意思是什么？我们需要更多的铜烂才能，我们需要更多的光芯片才能，我们需要更多的 c p o 才能。这句话意思是啥？ 目前现在的技术还离不开铜，同时并不意味着抛弃光，只不过光的过高的那个预期被压制。今天排面走的这些东西，就是对昨天晚上光铜混合方案的重新定价，并不意味着光互联方案就没有预期了，我觉得预期依然很强， 只不过黄仁勋要的是一个系统的稳定性、可能性、阶段性的，市场情绪上有一点点失落。第四块其实也是 a 股投资者关注度更高的。关于叶冷的渗透率的问题，按照黄仁勋介绍维纳罗宾架构的方案里面，全叶冷方案加 四十五度温水冷却，也就说全叶冷方案也是一个确定性非常强的一个方向。这个东西其实是一个物理题， 因为它的单颗芯片的性能还在提升，功耗还在增长，对散热方案的迭代的需求就是一个刚需。从它的技术路线上来看，全业的方案会变成一个越来越确定的方向。 问第五个，我们再说一说他在发布会上透漏出来的一些关于未来的展望或者未来的设想。会上出现了超过一百一十台机器人，同时宣布了和四大整车厂商的智能驾驶的合作规划。这是什么？这是除了 ai 大 模型龙虾带来的 token 的 爆发式增长之外的新的应用场景， 甚至黄人参都预期了自动驾驶的 deep six 时刻也即将到来。它是非常看重 ai 的 应用落地场景的，因为它整体上造出来这么强悍的算力，最终要有用武 之地，那么它就必须展望到底这些算力都能用来干什么。这就对未来机器人、自动驾驶，包括 太空算力都有一些展望，他觉得这都是未来的趋势，都是未来的场景。总结就是一句话，英伟达通过这种系统级的创新，硬件加软件加架构的全链路的这种布局设计，最终要 实现的是一个系统级、平台级、 ai 基础设施的缔造者，他要做成这样的一个帝国，从而实现二零二七年一万亿美元的营收目标。美得很嘹咋咧？

全球科技圈关注的英伟达 g t c 二零二六正式开幕，黄仁勋的主题演讲预判机器人技术将成为一个五十万亿美元的超级产业。英伟达把算力、软件、模型全站打通，一个由物理、 ai 控制的时代被彻底引爆。首先看硬实力， 全新 fiorub 架构登场，配合 n p u 七二，能效比直接狂飙五十倍。老黄甚至重新定义了行业指标 tokus pro， 翻译成大白话，就是让机器人的大脑赚得更快、更省电，这才是量产商用的核心密码。其次看软实力，英伟达开源了智能体操作系统 o p k l， 这意义非凡， 相当于给所有机器人装上了 windows， 让 ar 从屏幕里的工具变成了能主动思考，甚至能感知交通和能源的实体智能。最后看朋友圈，现场直接官宣一百一百一十家机器人合作伙伴 b b 卡特比勒到迪士尼，全球主流机器人厂商几乎全员接入英伟达生态。迪士尼机器人登台亮相，被老黄称为最爱的机器人，萌翻全场。老黄反复强调一个核心逻辑，英伟达是全球第一家垂直整合 但横向开放的公司，并在二零二七年营州要冲到一万亿美金大会，所有的主题最终都指向一个中局，人形机器人正在变成一台会走路的超级计算机。那么，未来英伟达是否能真正成为巨深智能行业的安卓系统？留给评论区的你们讨论。

这个季节大会每次都是当年的 ai 发展主要风向标，那今年也不例外，虽然说现在整个市场情绪和关注度都不冲突所吸引过去，可其实今天整个科技我还是比较承压的，但其实我们认为 ai 整个行业的发展是 是完全没有受到任何的影响，整个 ai 的 趋势是很明确的。今年的这个季节大会上面黄仁勋也预测到二零二七年的时候 ai 算利息就会达一万亿美金，你真真对于英美达的这个 ai 上面的收入也预测会有一个翻倍的一个增长， 尤其是夜冷这块的话，其实我们认为这次季节大会给的线上很明确，无论是线上的演讲还是线下的这个展览都可以看到。其实我们认为今年是百分之百是夜冷的一个元年， 那我们认为其实液冷的增速是明显还是我们原来的观点会整个超过什么 ai 行业这个增速的。那么这次公布的这个 rubin gpu virus cpu 组合的 rubin n v g l 七十二这个机柜，还有 guac 三 lps 机柜， virus cpu 的 机架，其实这三个都是毫不例外的用了全液冷的一个加工，所以说我们认为说行业的竞争力还是很强的， 虽然说在整个老黄那个岩浆里面没有太体现出来整个一楼的机制技术是什么，但其实从大家的线下的一个观察，大家也可以看到各种各样的消息嘛。从线下的一个观察来看的话， 其实整个行业的进展还是比较快的。从 g b 三买到如饼，其实大家看到整个机架的图片，整个机架的这个，这整个服务器的架构，其实包括英朗架构也会有一个比较明显的，你看包括这次马上二八年可能要量产这个 l p s 机柜，其实整个英朗架构都会有，都是有一个比较明确的一个变化的，所以说其实可以关注点还很多。 首先给大家更新一下，现在在 g c 大 会上面目前看到的一个比较明确的一个变化的，所以说给大家更新一下，现在更关注二次侧多一点， 也就是所谓的机柜内的一个环节，因为拿的芯片其实最最多就集中在机柜这个领域，那其实现在在机柜里面已经拿到扣子，并且已经有开始在这个季节大会上面有有展览的公司，分别是灵异制造、收礼品达， 英伟克啊，还有比亚迪电子、蓝思科技。冷板的话，这块其实还是以台资企业为主， powermaster， a v c 啊，柴达，这主要这几个台资的企业为主，那优惠就可以稍微多一点，像比克电子国内的，还有像双红，还有像现在送的最高的欧罗丹福斯帕克。 国内大陆的企业包括像英伟克、利敏达等等。像曼杰夫的话有像台湾的迅强， powermaster， 顿说的宝德有奇鸿 a v c， 还有利米达啊，曼蒂夫有有 a v c， 宝德昆曼纳等等啊，所以说其实现在整个关键的环节，除了利米达和英威克以外，可能还主要是集中在台企的企业，还有欧美的企业为主， 所以说这就是我们所说的第一个，第一个逻辑。那其实我们一直认为说关键的环节，其实近年除了职工那家企业以外呢？ 其实我们认为代工的企业其实能比较好的去放出来利润最主要。其实大家看到这次以这个白名单为例啊，之前我们就提到说，其实在英美南那边的话，原有供应商的份额其实会相对来讲比较稳定， 因为对于新供应商而言的话，要进入 n v 或者说整个 c s p 的 供应商平台，需要经过很多人的设计，并且有可信的认证，还有工厂的一个审核，那其实与新进入者相比，那么比较有成熟经验的原有供应商更有能力去捍卫他的一个市场份额。 即使其实从现在的 ruibing 的 价价格的角度上来看的话，那现在整个 ruibing 系列的这供应商名其实还并没有完全定，但是这次机械大会跟上次去年机械大会相比， 供应商没有发生太明显的一个变化。那这一年了，这一年以来，其实传过直接进 n v 的 这个企业其实有很多，但其实从整个这个扣子，甚至从这 a l 名单上来看的话，其实也没有一个很明显的一个变化啊。所以说其实我们认为以台企以及像当初这种欧美企业在贵贱设备的地位上来看的话， 整个如品系列的整个格局也不会太大的有变化。那之前因为大家也提出来嘛，将可能会收紧，未来可能会收紧对于整个供应商认证的一个范围，那么可能自主的去， 甚至有可能会自主的去设计整个叶总原有去自主去设计整个叶总的一个架构。其实说白了之后的话， a v c 像昆曼纳这些企业的话，是根据英伟达统一的架构去给它们去生产冷板，那因为现在的模式是英伟达有一个 l a l 的 名单，那么其实有这个名单之后呢？有有这个名单之后呢？ 再会像伪创利呃富士康这种做 o o e m 厂商就去去选择这种硬贵贱的供应商，那么这个会一定什么？导致说可能 a v c 跟昆拉斯的零版它就不太一样，但其实也是都是符合要求的， 那之后的话，可能因为大家会做出这样一个改变，那无论这个事情是真假呢？其实对于整个产业趋势上来看的话，那其实原有供应商的地位也会越来越稳固，那么直接坐进， 直接跟音乐达对接，直接做音乐达，以自己的品牌做音乐达的这个可能性，其实会这个难度会越来越大。那其实我们认为今年的话，代工需求会从这方面去诞生，因为对于财经企业为主的话，其实他们扩展也是比较有难度的。 a v c 以 v c 为例吧，它在主要在越南产，那其实越南库产的话，无论是从招工培训的角度来看，还是从整个这个加工设备的这个上料的角度来看的话，都会有一个比较明显的一个周期。但是呢它们以这个硬件为例，包括像谷歌这样的订单的落地速度是要更快一些的。所以说今年的话， 包括像台企，包括像欧美的企业为主的话，今年都会有一个比较大的一个代工的一个需求。那这时候我们认为说柜内设备的话，我们认为代工是比较代，代工的话其实是今年的话我们认为是更主要去推荐一点。那么最主要的话其实包括像冷板的这个科创新源，像翼龙电子， 包括像奎头的星锐科技，然后像包括像未来的盛产股份等等。一会的话我可以详细的去说一下我们主重点推荐的公司。那么这是柜内设备的一个环节， 刚才其实还没有给大家去讲一下，现在大概 rubin 系列的这个变化都有什么？为什么我们认为说第一呢渗透率提升，因为第二的话整个伊朗的市场其实市场空间其实是增增加很多的。那么 rubin 系列的话，这次可以看到单个芯片大概是一千九百五十万， 三个机柜的话从三百的一百三到一百四十千瓦，停到了现在的两百到两百二十千瓦，并且它现在是标配全夜冷解决方案。那柜内的话，以前的话会有一些机柜用的这种这种小的风扇，这个这个背背板风扇配上就相当于有一部分风冷作为补冷。但是的话现在基本上 关键原来采用精密空调散热的交换机啊，包括像网络光模块这些环节的话，也都改成了一个了，那光模块的话会增加冷板，交换机的话可能也会增加冷板，整体冷板的用量是增加的，而且呢现在这个这个 computer tree 的 这个冷板的加热量还会提升，而且这是一个非常明确的一个产业趋势。因为大家如果去这些大会现场去看啊， 也有所为那种加工精度，整个流道的精度到一百五十厘米以下的这种所谓的微通道冷板这个产品，而且呢现在就是为什么我认为其实微通道这个事情呢？大家可能的微通道分分成冷板跟钙板，那其实所谓的微通道冷板只是比传统的微通道 这个流道的精度更高一点，那现在用五轴的 cnc， 六轴的 cnc 其实加工出来去加工成一百五十厘米以下的这个流道，其实是 其实是可以的，所以说其实并没有大家想的说要去完全的去改变一种加工的一个方案啊。所以说其实如品系的话，最主要冷板的话是这个，那也是造成了它价值上一定的一个提升， 那现在具体从数字上来看的话，冷板的话大概 gb 三百是一个柜子，一百二十六块冷板，因为现在有 gb 三百还是有那种大小冷板的一个方案，大概每块冷板可能会稍微更低一点，但如品系的话就改回了现在原来 b 冷板的那种大冷板， 因为其实如果从小量改成大龙马的话，相反相对而言整个成本其实还会相对降低一些，但又因为它是用了所谓的加工方式加工的更细的一个流道，那其实整体还是价值上提升的，大概一块的话在八百分之八百美金左右， 而且呢柜内的话，刚才提到交换机关模块多上了龙板，所以说其实单柜的价值上其实也是增加了，大概一个柜子的话，可能五点二万美金左右，大概二十六万人民币。那玉科技的话， g p 三百的 u g d 量很大，因为它是小龙板，每块龙板都要配 u g d， 大 概有两百七十对，每对的话可能在六十美金五到六十美金左右啊。如果一些的话，他改块大龙板之后，接头数量是一百四十对，但是单价肯定明显变高了，因为其实今年的话，今天的话，包括其实黄志军也提到那个所谓的四十五度温水的那个事情， 那如果 c d u 出水温度也所谓的冷板的进水温度是四十五度的话，它更贴近了芯片的发热温度，那这样就造成了说在整个温差变小的一个情况之下，它需要去增加它的流量才能达到原有的既定的散热量。所以说对于整个 u q d 的 这个流流速增加之后，流量增加之后，那对于 u q d 的 密封性要求会更高啊，对它承压就 会会这个他承承受流体的压力压，承受整个流体的压强会比较大，所以说这个单个 u v 的 价值量肯定是自然会变高了。大概我们预计的话可能会到一个月在八十到九十美金左右，那一个柜子话差不多一点一万到一点二万美金，大概在八八到九万人民币左右，不到十万差不多小十万块钱。 第三个是 manfood 啊，其实分水器这个事情呢，大家可能没有太关注，但其实分水器的供应商格局也是比较稳定的，主要包括有这个有些有台的啊，像丹佛斯这样的一个欧美和台湾的一个企业， 那大概的话其实和之前基本上也没有很大的变化，大概贵的话可能两万美金左右。那么 ctu 的 话，其实会有一个比较明显的一个变化， cpu 啊，它是国内跟国外的一个核心的一个连接的设备啊，现在只有包括国内的，像室内环境啊，高栏股份啊，甚至像英菲克呀啊，其实都最主要是给海外去做 cpu 啊，这个 cpu 这个产品的话，其实原来 b 三百的时候用的是一点三兆瓦的 cpu， 也是一拖八，因为 b 三百的话差不多一百二十七，一百四十七瓦的极贵，那差不多八个的话 差不多在一点二兆瓦左右，那么现在基本上还有一份铳鱼的话，就差不多用一拖八的。这个 c d o 大 概单个 c d o 在 二十五到三十万美金左右，不到两百万人民币，两百万人民币左右，那入品线的话就要看到二点三兆瓦。 c d o c 也是一拖八，但因为预留地一个机会是两百二十多千瓦， 八个的话差不多小两个兆啊，配上一定的荣誉的话，大概一个 c d u 是 差不多二点三兆瓦的。一个 c d u a d 现在在做这个产品往上抬的啊，那现价价格的话，大概抬提到单个这个，如单个 c d u 的 话，在四十三到四十五万美金，但是看起来的话， 单个 c d u 的 这个价单兆啊， c d u 价变小了，是因为即使质，即使质量变大了，其实对于整个 c d u 而言的话， 它的整个这个整个 cdu 的 这个整个整个 cdu 的 这个技术，其实里面的这个方案其实没有什么太大变化，但是之前的话可能是几个一拖八的 cdu， 它几个 cdu 备用一个可能，但是现在的话要用 rn 的 cdu， 也就是所谓的可能需要去一比一的去配 cdu， 这样 造成其实整体的 cdu 的 散热量变大了，虽然单灶散热量变低了，但整体 cdu 的 用量变大了，这可能跟冷板是差不多的一个情况，有一点类似， 所以说 gb 三百的话，大概一个柜子这种 cpu 价格是三点七五万美金，如果你的话会提供到五点六万美金，同时因为是一比一的方案，所以与这块的这个量变大，而且里面的电子泵其实也有一定的变化，因为之前大家可能也会有比较关注泵这个情况，从制冷制冷量的讲上来看的话， 之前的一点就是之前的这个一点二二，一点三兆瓦的 cpu， 大 概里面的电子泵是是二是二加一的方式，用两个主，两个主，两个主泵，一个备用泵，大概六百五十千瓦的泵，电子泵左右，如果用电子泵的话呢，就在六百五十千瓦左右， 那么其实在路由器的话，二点三兆的话，就要用到两个泵，一共是一千两百，一共是一千两百千瓦， 一个是一，一个是一点二兆瓦左右，两个的话就差不多是二点四兆瓦的一个情况，这大概电子泵的一个情况。所以说其实如果一些的话，相比于三百的话，也有一些，也有一些柜内设备的价价值量的一个变化，那再往后的话，其实除了柜内以外啊，除柜内跟 c、 d、 u 以外的话，其实一次出的话，也会有大家更更加比较关注一点， 之前的话，尝试来说这个四十五度温水的事情吧，说是不再用这个冷水基组的，但实际情况其实是大家会考虑到 p u e 的 一个原因嘛。确实，如果 冷水机组其实对于整个电力的消耗是很大的，那对于整个一次侧，也就是所谓的室外的这个技术层而言的话，大概分两种，一种直接冷却 一种，一种是间接冷却，间接冷却的话大概分两种，就叫这种叫 a h u 间接蒸发冷，还有一种是一体化的浮泵。那这种话其实在北我们我们国家的北方地区会用的比较多一点啊，比如华为在霍林格制冷用的基本上上都是间接蒸发冷啊。 在可能华南华东的数据中心，包括像那个 tiktok， 包括字节在 tiktok， 在 东南亚的数据中心，包括字节在华东和华南，像比如易烊千玺的数据中心的话，其实都会用到漏水机组。之前为什么说北美那边，因为北美那边其实对于电影的一个缺口还挺大的，那么其实他们对于 p o e 降低了，就虽然不是从环有一定从环保角度来看， 那他们最主要目的还是通过电力，电力的这个原因，那其实对于整个能效降低的话，其实如果用如果不开冷却系统的话，其实肯定是对于整个能效降低是很有效的，但是呢，不愧是一直都不用，因为其实他们并没有办法去避免说当遇到极端天气的时候， 这个给水温度降低不了，降低不到这个温度的话，其实对于整个散热的能力是有很大的影响的，所以他们其实还是要会备用一个 cd， 备用一个冷水机组在旁边，所以其实一定不会是完全不用冷水机组的这一个情况，那第二的话其实就是对于整个压缩机的一个情况，那么其实对于压缩机的话， 整个这个磁悬浮压缩机代替传统的普通式的离心压缩机，甚至代替现在北美产量最多的螺杆，也是一个比较明确的一个趋势。那因为整体磁悬浮的这个磁悬浮呢？会磁悬浮压缩机的这个 整个 p 整对于整个 p、 o、 e 的 降低是很有效的，而且它基本上没有机械的一个磨损。同时呢磁悬浮压缩机可以做的很小，这样的话就可以做那种模块式的 这个压缩机。但对于现在整个 a、 d、 c 而言的话， a、 d、 c 对 于整个卡的调用的这个幅度，这个等于算力调用的幅度是很大的。但如果是传统的普通式离心式压缩机的话，它需要长时间去开启， 那这样的话其实会对于电机的损耗会更大，那磁悬浮压缩机的话会更好的去适应整个算力的一个调动的一个波动，这样的话也会更适应于现在的数据中心而言，这是整整体一个整个磁悬浮机是能够产生的一个核心的一个逻辑。 所以说在看下，从总体上看起来的话，我们认为虽然说可能跟大家原来预期的整个企业大会上的事情差不太多，但是呢 符合大家预期的意义，就说明其实叶总这个行业是有非常明确的一个产业趋势，而且是有你今年是一定会放量的，所以说我们其实还是重点去推荐这个行业。 要论到标的的话，刚才我提到还是分柜内跟柜外两个环节来看吧。我先说柜外吧，那整个 e 字头的话，其实我们还会推荐像包括冰轮环境做融资，因为大家可能会 会有一会有一定的，会有一定的这个会因的偏差。对于不用融资的这个事情，还有包括像联资股份给压缩机做里面的，包括像新内股份做资源和压缩机的企业， 那对于整个国内的话，其实我们还是主要推荐代工。再再再说到 cdu， 从国外，从伊斯兰堡二次说，那 cdu 的 话是伊斯兰堡二二次和伊斯兰堡的这个连接点，那 cdu 的 话，其实我们重点还是推荐森林环境跟伊维克，其实这两家公司的话，那伊维克和森林环境其实是国内的。 原来在二次层里面的话，核心的竞争力的公司，他们是有整体应用的，他们是有整体应用的，他是很懂机房的，很懂机房的设计，他很懂整个机房的交付， 所以说其实他们做包括 c、 d、 o 甚至一次的集成是很有自己的，很有自己的理解的。那其实这样其实对于整个除了 n v、 n v 以外的 c、 s、 p 而言的话，其实他们去选择这种 大陆的做这种一次测，第一有一定的成本优势，第二的话还有一定的交付能力的，这个企业对他们讲是很有吸引力的，因为 像韦帝，包括像台纳甚至这些做对外的企业的话，其实正属于优先满足 n v 的 这部分订单的。那对于谷歌、麦当、亚马逊而言的话，那么选择选择谷大部分企业是很有自己的优势在的啊，所以其实在这个里面的话，我们核心还是推荐 国内现在唯一有可能能成为像龟外 t 十一、 t 十万这样的角色的营利客，然后可能第二个刚刚开始接到了北美订单的这个申请环境啊。最后再说到柜内环节，那其实我们还是核心推荐代工这个环节，那我们最核心推荐的公司就是我们也写过报道的这个新锐科技， 那新锐科技的话其实是做能街头这个代工，那代工这家企业其实是现在包括这次大家去到， 包括这次大家去到地铁站去看啊。丹佛斯其实在整个英美达那边街头的量还是很大的，他是现在英美达那边街头的一共。那对于丹佛斯而言的话，其实在嘉兴的海盐嘛，他的这个产品，一方面 丹佛斯这家企业的核心竞争力的产品，一个资源压缩机，一个优酷 d 其实都在海盐的一个工厂，那现在丹佛斯所有的粗加工是全部需要外去做的， 那现在新锐科技应该属于最大的家，而且是唯一一家上市公司方去代工，那之后的话凭借它的整体的一个集成的能力，之后的话除了预汇率以外，包括像 many fold 是 像这个，像 many fold 是 像 cpu 里面的铅板换热器， 这都是丹佛斯的一个核心产品，他们都会主要去给他们代工，因为丹佛斯这样欧美的企业对于产品的认证其实是比台湾企业更更强的，但是他们扩产就是因为它对于整个设备的要求也很高，所以他们扩产的速度比较慢， 那么订单今年是要同比去年是要翻倍的，丹尼斯这家企业所以说给的吸引力非常大的一部分，代工的一个空间，所以说这个企业的话，我们认为现在还是有很大与其差在的。那么最近的话，董事长调侃下来的话，这些企业我们认为都是有机会，甚至今年都是能看到业绩 的，所以我们还会重点去推荐这家公司。嗯，那么以上就是我简单的对于整体的这次 g p 大 会的一个总结，还有这次如变企业可能同比 g p 三百的一些变化， 以及我们那个标的，然后其实我们一直对于整个印尼行业有一个非常密切的一个跟踪，那最近我们也在调研相关的企业，如果各位领导有需求的话，也欢迎与我们随时联系，谢谢。

今天科技板块不管是美国还是我们这边的表现都不错，尤其是芯片半导体，这里面大部分的原因是因为英美达明天凌晨两点的 gtc 大 会，这个可是全球 ai 的 春晚啊。而黄彦勋说了，要在会上面发布一个让全世界震惊的芯片， 我们可能在这次大会上面见证很多突破，包括推理双刃的星王牌物理 ai， 以机器人的苹果时刻以及 cpo 的 技术录像和英伟达照瞎的可能。如果大会效果真的像市场预测那样，那今晚纳斯达克有希望可以迎来比较好的反弹，前提是电源只是没有新的力通啊。

兄弟们啊， ai 届的春晚 gtc 大 会，黄仁勋大勋子给出了一万亿美金收入的业绩指引，结果今天 a 股一碗大面，为什么？其实有他深层次的道理啊，兄弟们，总结起来就是，长期立好，确定， 短期利好出境，同时科技持续向那些有业绩的公司持续缩圈。为什么啊？我给大家用英伟达的业绩指引，结合英伟达的财报，大家来看一下。 首先看这个财报的时候，因为英伟达的业绩是持续到第二年的一月份的财年，所以大家看二零二六年实际就是二零二五，二零二五实际就是二零二四。好，理解这件事情， 我们根据去年英美达五千亿的收入确认，以及今年喊出一万亿的收入，我们再加上中金、交银、高盛等等他们的今年预测平均，我们给出了这样一个图， ok， 那 根据这样一个图，大家看起来猛增长还是继续持续，对吧？但是大家要看底下这条折线，这条折线代表了竞争力，那你看到啊， 虽然持续增长，收入很猛，但是这个增长率已经变成了百分之六十到百分之七十的区间啊，也就是说，什么整个 ai 趋势的源头，整个 ai 趋势的总龙头，英伟达 已经变成了个业绩指引，未来基本可预期。这代表什么？代表兄弟们啊，大家每天说的什么啊？宋燕了，沈场了，什么小事了等等，这些逻辑在未来的资本市场 通通行不通了。因为什么？因为英伟达进入了一个确定性的预期，就说明整个赛道的选拔已经结束了，好学生已经选出来了啊，什么叶冷、 pcb、 cpu， 你 再别跟我说某某新王又登基了，因为做了个神场未来这些故事趣事，兄弟们啊， 一概不通，所以谁最早能认识到这个问题啊，谁在未来就少犯错误。 ok， 了解了整个 ai 趋势的源头，兄弟们，我们再看看具体他到底说了啥， 带来哪些点状的问题和机会。那首先第一个讲到自动驾驶，比亚迪、现代、日产、吉利四加 l 四的合作伙伴啊， 黄仁勋亲自说，自动驾驶的 chat gpt 时刻到了，这和我们之前对自动驾驶的判断一致， l 四的硬件成本已经从百万降到了几万，已经击穿了规模普及的最大经济壁垒，同时基础壁垒 绝对不是问题，只要做过质检的同志们都知道啊，但是县级的唯一的自动驾驶壁垒只剩政策催化了啊，因为这带来一系列的民生问题。那到底是挤牙膏式的政策，还是放大招式的政策，将成为决定自动驾驶未来的最主要 因素啊，这也是今天自动驾驶移动的原因啊。对，自动驾驶，我们继续维持 ai 第一大规模成熟应用的场景，一定是自 自动驾驶。第二个点啊， lpu 是 一个亮点啊，谷歌花两百亿收购的 group 团队，这个 lpu 推出哈， 直接把谷歌五虎光库、德克利等等摁在地上摩擦啊，就是既要训练，也要推给客户啊，我推出了 gpu 加 lpu 的 混合方案啊，你别往谷歌那跑了是吧，削弱了这部分转向谷歌的理由，而且还把 lpu 这个实时推理场景的性能 延迟直接降低一百倍啊，性能提升数倍，基本上又把骨骼逼回到原来原生态那个小墙角啊。同时这个正交背板确认使用加 lpu 限阶段啊，这个 skill up 存增量的部分有望进一步打开 pcb 市场空间， 这个也是今天 pcb 市场相对抗跌于 cpu 的 原因是吧？接着还提到了啊，这哥们大勋子也要跟马斯克一样搞太空数据建设了，所以数据场上结架卖为金山，不同程度的涨幅出现啊。 最后提到这啊，我们还是维持科技不死，牛市不灭的基本判断，但是 牛市蓄势，科技已经进入了一个另外阶段，大家不要二级管的认为说好或者坏，我昨天在会员直播的时候，我专门给大家举过一个例子，比如说县级段啊，科技驱动他是七成资金，然后其他三层资金在别的地方，但现在依旧是科技驱动，但是科技驱动可能变成六成资金 或者五层资金，对吧？那你想想，如果科技进入一个稳增长的区间，你想想这五层资金啊，以及出来的那两层资金会干什么啊？出来的两层资金去到别的地方，那这五层资金他会干什么？ 一定会向那些真正的龙头稳增长公司去驱动，强者恒强，弱者恒弱的局面就就此产生了。理解这一点，朋友们啊，希望大家在未来大方向的把握上少犯错误啊，感谢支持评论，谢谢啊！

token？ token 还是 token？ 昨晚老黄在 g d c 舞台上反复就这一个词，因为未来的一切都是 ai， ai 的 一切都需要 token。 你 需要 ai 写邮件扣十个 token， 你 需要 ai 做 ppt 扣一百个，你需要 ai 陪你聊一个小时扣一千个，你以为这是壳外皮？不，这不是预言。我把昨晚两个小时的发布会给你总结成老黄发布的三套新规则。第一套规则让 token 变得像空气一样便宜。 vio robi 平台来了！三纳米工艺加 hbm 四内存，意味着芯片能塞进去的东西更多，跑起来更快。五倍推理吞吐量加上 nvfp 四新格式，意味着同样的时间能干五倍的活，同样的活只用几分之一的资源。这一通操作下来， ai 推理的成本直接被砸到了十分之一。 再加上 vio robi nv 六个七十二计件训练顶级 mo 模型，只需要上一代平台四分之一的 gpu， 以前四个人干的活，现在一个人干完。 还有之前收购了格鲁克公司发布的格鲁克三 l p x 机架，二百五十六个 l p u 处理器，每兆瓦吞吐量提升三十五倍， 专门跑推理的芯片，效率干倒三十五倍。这一整套砸下来，结果是什么？ token 比自来水还便宜，它不再是稀缺资源，它会像空气一样，你感觉不到，但一刻也离不开。 a w s 已经部署了超过一百万款 nv 加 g p u， 微软 air 第一个跑通 vivo robin nv link 七十二，他们在建的不是芯片仓库， 而是未来世界的自来水厂。老黄还端出了一整套软件， nano cloud 加 aint 的 toy kit， 帮你自己手动打 ai。 aint 的 从硅片到软件，全站开发，这不是在卖芯片，这是在给每家每户装水龙头啊！第二套规则，让 ai 进入每一寸空间。 dlss 五，老黄成为图形领域的 gpt 时刻， ai 时时生成电影级画面，逼真到分不清楚是游戏还是现实。生化危机，霍格沃兹遗产已经用上了 n e x 芯片，任伟达杀入的 pc 处理器市场，二十个二模核心与联发科合作集成 gpu， 性能对标 rtx 五零七零， ai 将装进你的笔记本，你的手机本地就能跑。 ai 进的 i g x store 平台，已经装进了卡特比勒公司的挖掘机力和强盛的手术室里。 还不够，老黄在现场说了一句，全场安静了两秒，我们要去太空了。不是想去，是已经去了。 nvidia， 微软 rubin specs one 轨道数据中心芯片上天，数据中心上天， ai 上天。然后他说了一句让所有工程师道谢凉气的话， 在太空中，没有传导，没有对流，只有辐射，我们必须想办法在太空中冷却这些系统。地球上所有的散热经验全部作废。你的手机到强生的手术室，到地球轨道， ai 正在覆盖所有你能想象的地方。第三道规则， ai 开始自己动手。 open h 全球最大的手术数据集，七百七十六个小时真实手术画面。强生的手术机器人已经开始学习怎么做手术了。 alpha fu 的 数据库新增了一百七十万个蛋白质复合物，推理速度提升一百倍，药物发现的速度被彻底重构。 perfect alpha mail 发布新基础模型，专门推动人形机器人进化。老黄在现场，让冰雪取暖的雪宝直接从屏幕里走了出来。 不是特效啊，那个雪宝有实体，能走路，能对话。背后是 amy vors 模拟 neutron 物理引擎 isec， 机器人平台在实时运行，数字和物理之间的墙被推平了。 这还没完，老黄把未来三年的路也画好了。 viroubin， 现在生产中， viro ultra， 二零二七年下半年， 一个机架的工号顶得上一座小型工厂。这玩意不是电脑，而是工业级的心脏起搏器 freeman。 二零二八年两年后， ai 会在光速里思考， freeman 用光代替电，让数据跑得比神经信号还快。当几千块 gpu 连成一片硅光的技术会让它们向同一个大脑在呼吸，连接，从此不再是平静。 所以整场发布会其实只讲了一件事，我们的未来全是 ai 以前的技术革命，整体机、电力、互联网都有参照系。整体机之前有水车、风车、电力之前有煤气管道，互联网之前有电报电话，但这一次地图没了。没人知道当 ai 便宜向空气覆盖到太空还能自己动手的时候，人类会变成什么样， 老黄自己也不知道，他只是在解决问题。芯片散热、太空辐射、手术数据、蛋白质结构，一个一个解决，然后把路铺到我们脚下。至于这条路通向哪里，没人走过，也没有人知道。

嘿，朋友们，科技圈的 ai 春晚、英伟达 gtc 大 会，他又来了，老黄那两个多小时的演讲，新鲜量简直是核弹级的。但别怕，今天咱们就花几分钟，把这场技术盛宴里头最硬核、最关键的那些东西给你拔的明明白白的， 你听听。一开场，老黄就扔下这么一句话，我们正处于计算领域的根本性转折点。 这话可不是随便说说的啊，这份量太重了，意思就是整个行业的牌桌马上就要被掀了，要重新洗牌了。 紧接着一个数字就这么直接砸你脸上了，一万亿美元，你没看错，这是啥？这是牢黄放的话说啊，到二百二十七年，光是英伟达的新一代 ai 芯片就能干出这么多的营收，跟你说，这个数字背后藏着一个全新的世界。 那么老黄到底给我们画了一张什么样的大饼，或者说一张怎样的未来蓝图呢？别急，我给你总结了四大核心看点，这里头每一个都可能决定了未来十年咱们科技圈的玩法， 跟紧了，我们马上出发。好，咱们先来看第一个未来万亿目标和 ai 工厂时代 老黄说的那个一万亿，你可千万别以为只是卖芯片那么简单。不，他的野心大着呢，他是要从根本上把现在所有的数据中心都给他颠覆掉，变成一种全新的东西。 这个新东西啊，老黄管它叫 ai 工厂，说的再精确一点就是 token 工厂。你想想看，未来的数据中心，它不再是一个存东西的仓库了，它变成了一个生产线，生产什么？生产智能，也就是 token。 那 怎么衡量这个工厂厉不厉害呢？看的不是你存了多少东西，而是你每用一度电能蹦出多少个 token 来。你看这张对比图，一下子就把这事给说明白了。 过去咱们搞数据中心，天天算的是存储成本，怎么存共便宜，现在呢，全变了，咱们要算的是生产效率，整个行业的底层逻辑就从存东西变成了造东西。这一下就解释通了，为啥咱们需要一套完完全全彻彻底底的新硬件， 这就带出了咱们的第二个未来。全新的硬件你还记得吧？以前老黄开发布会，特别喜欢从兜里掏出一块芯片举着给大家看， 现在呢，画风突变，他直接把一整个机柜给你搬上台。为什么？因为他现在要卖的早就不是一块块的芯片了，而是一整套一整套的 ai 超级计算机。 咱们来求瞅这个超基计算机全家桶里都有些啥？ cpu、 gpu、 dpu、 超级网卡、高速交换机？ 好家伙，各种定制的芯片全给你配齐了！老黄的意思很明白，哥们别自己的那费劲钻了，我这直接给你一道配齐了的解决方案，开箱即用，直接就是一座 ai 工厂的基建 哎，但这里头啊，藏着个秘密武器，就是这个 grok lpu！ 这玩意是干嘛的？这么跟你说吧，当 ai 模型需要疯狂往外吐 token 的 时候，传统的 gpu 有 时候会觉得有点跟不上，有点喘。 而这个 lpu 呢，就是专门解决这个问题的一个超低廉耻的专家，他就好像是给这个 ai 工厂的生产线装上了一个巨猛的涡轮增压器， 这效果有多炸裂？你直接看图，这个新平台加上 a o p u 之后，每兆瓦的吞吐量。注意啊，是直接给你干到了三十五倍，这是什么概念？意思就是你花同样的电费，能干出以前三十五倍的活，产出三十五倍的智能。 这么一来， ai 工厂这个经济账瞬间就算明白了。好硬件的肌肉修完了，但光有肌肉还不行啊，你得有聪明的玩法，有策略。九九来了，老黄抛出的第三个未来，他管着叫讯福开源龙虾。 这背后啊，是因为达一个高明到不行的软件和生态布局。你肯定好奇这龙虾到底是个啥玩意儿？其实啊，它指的是最近在开发者圈子里火到爆炸的一个开源 ai 代理项目，叫 open crawl。 它有多火呢？这么说吧， linux 花了三十年才达到的热度，它短短几个礼拜就给秒了，成了有史以来增长最快的开源项目。 那他为啥这么重要呢？因为老黄直接给他定了姓，他说这个 open cloud 就是 未来 ai 智能体时代的全新操作系统。你品你细品这句话， 这就好像当年 windows 开启了个人电脑时代一样。现在 open cloud 正在开启一个全新的个人 ai 代理的时代。 那英伟达的策略是啥呢？非常清晰，就三步走，第一步，不跟你对着干，我直接拥抱这场开元革命。第二步，我来解决你们企业最头疼的安全问题，我推出一个叫内蒙恐龙的东西，给这只野生的龙虾套上一个企业级的安全外壳。 第三步，有了这个安全地基，我来催生一个全新的产业，叫做智能体即服务。你看这部棋啊，简直是教科书级别的格局，一下就打开了， 所以你看，顶级的硬件有了，聪明的生态策略也有了，那么所有这些东西凑在一起，最终要描回一个什么样的图景呢？这就是老黄想要的第四个，未来 ai 无处不在， 你先看看这个路线图， blackwell reuben 赛道，下一代的 fireman， 一 年一代新架构，这个速度简直不给人一点喘息的机会，就是在逼着整个行业所有人都得跟着他的节奏跑，因为达用行动告诉你，我的野心没有尽头。 那这些恐怖的算力最后要流向哪里呢？你看看这些应用物理 ai， 从波士顿动力到 figer 的 那些网红机器人，全都在排队接入英伟达的生态 自动驾驶，咱们的比亚迪、吉利还有日产这些巨头也纷纷上传，你以为这就完了吗？不，格局再打开一点，人家还要把 ai 工厂直接搬到太空轨道上去。 所以啊，咱们来总结一下老黄这次 gtc 大 会传递的核心信息，其实就三句话，第一， ai 工厂的时代来了。第二， token 会是这个时代的新货币。第三， ai 智能体就是这个时代的操作系统。 最后，他给在场的所有人，也给我们所有人留下了一个问题，现在每一家公司都需要一个 open cloud 的 战略，那么你的战略是什么呢？

昨晚，被誉为科技界的春晚的英伟达 g c 大 会落下了帷幕，创始人呢，黄仁勋长达了两个半小时的演讲，再一次向全球的科技圈投下一枚重磅的炸弹。信息量呢，是非常之大的，尤其是对 ai 的 领域，几乎可以说是重新描绘了一幅发展蓝图。老黄究竟说了什么呢？有 有哪些观念的变化呢？最重要的是，对于我们投资者来说，又能够从中捕捉到哪些机会呢？今天我们就来一次深度拆解。首先呢，最重磅的是老黄一开场就抛出的一个数字， 一万亿美元。他明确表示，英伟达的旗舰芯片将会助力公司在二七年实现一万亿美元的营收。这个业绩指引什么概念呢？要知道，二零二五年的十月份，老黄当时给出的预测是到今年年底实现五千个亿美元的收入，而昨晚的预测 时间仅仅往后延长了一年，金额就直接就翻了一倍。这背后所传递的信号是英伟达对于未来 ai 的 算力需求的极度看好，甚至可以说是超预期的乐观。话音刚落，市场呢就迅速的给出了反应， 英伟达股价是一度涨超百分之四，到二七年年底要突破万亿美元的营收，英伟达的底气到底从何而来？这一次呢，黄仁勋是提出了一个全新的概念，代币工厂，他说英伟达是一家垂直整合的计算公司， 言外之意就是以后公司的定位要发生大转变了。以前呢，英伟达是靠卖显卡、卖芯片来赚钱，但从今往后呢，他要成为 ai 世界的总包工头，从计算芯片到互联技术，再到散热系统，全部打包一体化的交付， 实现从芯片公司到 ai 的 基础设施和工厂公司蜕变，也就是所谓的托肯工厂经济学。除了以上战略的指引以及全新的定位，这一次的演讲还重点勾勒了两个方向，第一个就是算力上天。应为达推出了 space 模块，要将数据中心级别的 ai 计算能力部署到卫星轨道上面去。以前呢，都是卫星在天上拍了数据，再传回到地面分析计算，一来一回几个小时就过去了， 很浪费时间。而算力上天之后呢，卫星就可以直接在天上完成各种分析计算，最后呢，只把结果传回给地面，这对于实时监控全球互联网， 甚至是心念计划来说，都是颠覆性的改变。所以这一条赛道呢，一旦跑通的话，直接交换的公司以及一些做航天配套的公司都有望迎来一波高速的增长。第二个就是软件养虾， 黄承鑫呢，直接说了未来每一家公司都需要养龙虾，当然这个龙虾呢，并不是特指小龙虾，而是比喻 ai 智能。英伟达针对开源 ai 智能体的生态，推出企业级平台的 name 可络，定位就是 open 可络的基础设施层， 可以直接实现一键部署。简单来说，就是让 ai 主动学习操作工具，主动调用软件去干活。如果 ai 以后都能自己敲代码的话，自己调软件干活，那么最受益的方向是什么呢？是不是依旧还是算理？当然，对于做企业的服务巨头来说，这就是一 一个危机，因为以后呢，可能会整个软件行业会彻底被 ai 员工所颠覆，到最后，关于资本上的投资机会，我觉得可以围绕两条主线来进行展开。首先呢，第一个就是数据传输，在顺利暴涨前提下，数据在芯片之间跑路的速度也能够跟得上，这就离不开光模块和高速互联技术， 谁能够让数据传输的更快更稳，谁就是这波浪潮的卖场的人。第二条主线就是功耗与散热，现在一块旗舰芯片的功耗快赶上一个小型电机了，传统的风冷散热呢已经是完全不够用，液冷散热呢成了标配，同时呢，对供电性能要求也极高，高压直流、新型电源这些细分领域上的空间 也就有望迎来爆发式的增长。总之呢， ai 这个赛道还很长，老黄呢，已经是把未来三年的蓝图都画好了，咱们要做的就是找到那些在蓝图里边提供基础设施配套的环节。

黄仁勋的 ai 春晚刚刚落幕， a 股的算力盛宴却已背盘狼藉。北京时间三月十七日凌晨，英伟达 gtc 二零二六大会在盛和赛落下帷幕。 ceo 黄仁勋身着标志性皮衣，用两个半小时描画了一幅激动人心的未来图景，锁定至二零二七年至少一万亿美元的 ai 计算需求。 全面夜冷的 vera ruby 平台、正式量产的 c p u 交换机、整合 grq 技术、专攻推理的 l p u 芯片，以及通往太空计算和物理 ai 的 野望。然而，仅仅数小时后，当这幅万亿蓝图映照在市场上，却照射出一片含义。 今日开盘， ai 算力产业链集体中挫， c p u 板块成为重灾区，天福通信、德克利等龙头股跌超百分之十，光模块、光通信、先进风装等赛道普遍大跌，多个热门股回吐近期涨幅。 一场被全球瞩目的科技盛会，竟在 a 股演变为一场剧烈的利好兑现式抛售。那这中间到底发生了什么？让我们来看看 g t c 二零二六到底讲了什么？为什么讲的好好的画风突变 一万亿美元需求愿景黄仁勋明确表示，基于已锁定的订单，到二零二七年，英伟达将面临至少一万亿美元的 ai 基础设施需求，并预测二零二七财年营收增长很可能超过百分之四十，高于市场预期。 二、硬件全面革新在 vr 平台下，一代 ai 系统百分之一百全液冷设计，宣称将单机柜推理成本降至十分之一，冷却成本降百分之六十五， 这宣判了风冷在高端算力场景的终结。叶冷从可选项变为必选项， c p u 量产落地，发布了全球首款量产 c p u 交换机 spectrum x， 标志着光互联技术从 scale out 正式杀入 scale up 核心战场，只在解决工号和待宽瓶颈。 growq lpu 登场，整合收购的 growq 技术，推出专为 ai 推理设计的 lpu， 主打超低延迟，与 gpu 形成训练推理组合拳推动 ai 应用落地，力推 ai 智能体即服务概念，提出 token 分 级定价模型，试图定义 ai 商业化的新规则， 同时在自动驾驶、机器人、太空计算等物理 ai 领域展示了广阔布局。 ok， 如果故事到这里就结束了，那么将会是其乐融融的景象。 但是事情并没有这么简单。面对万亿蓝图与绿色盘面之间的巨大反差，市场机构给出了多角度解读，核心矛盾点并非长期逻辑崩塌，而是短期预期情绪与估值的激烈博弈。首先，此前市场对光进同退的趋势抱有极高期待， c p o 被视为将快速颠覆可插拔光模块的下一代技术。然而黄仁勋在演讲中明确表示，我们需要更多的铜栏产量，也需要更多的光芯片产量，并宣布下一代 finement 架构将同时支持铜栏和 c p o 扩展。 这被市场解读为对光同并举路线的确认，打破了 c p u 将快速全面替代可插拔的单一现行预期， c p u 板块因此遭遇了最强烈的预期修正和抛压。有分析指出，单一蓄势被打破后，前期资金开始疯狂砸盘 sell the news。 其次，各股突发利空加持，板块恐慌。以龙头股天府通信为例，其在 g t c 召开同期突然公告拟发行 h 股复港上市。 在当下港股流动性偏弱、估值成压的背景下，投资者担忧其 a 股高估值将受 h 股定价牵引，形成估值枷锁。此前，塞利斯、先导智能等 a 加 h 案例的短期走势进一步加以了这种恐慌。 各股的突发利空在板块情绪脆弱时被放大，引发了龙头跌停、板块恐慌、资金踩踏的连锁反应。最后，预期透支与利好出境的经典博弈， 这是最主流的解释。在 gtc 召开前数月，市场已将 rubin 平台、夜冷标配、 cpu 进展等关键词反复交易，相关产业链各股，尤其是光模块、 pcp 等龙头在之前已累积巨大涨幅。 gtc 大 会成了传闻买入实时卖出的催化剂， 当所有利好被一次性官宣，前期潜伏的资金是其为最佳的获利了节时机形成了求图困境式的集体抢跑。 某机构直言，大会落在符合预期区间，技术路线清晰，但商业化颗粒度不够让市场彻底放心，导致追求短期确定性的资金选择离场。 尽管短期抛压沉重，但多数机构认为下跌并未改变产业长期趋势，反而是一次剧烈的区妹和排位赛，为真正具备硬核技术的公司创造了布局机会。 遵循 gtc 划定的技术路线，液冷高端 pcb、 先进材料绑定核心创新的光互联龙头仍是明确受益方向。 例如液冷渗透率从可选到必选的质变将带来业绩确定性，满足 lpu 等新芯片苛刻要求的 pcb 和高频高速材料公司壁垒更高， 短期情绪释放后，市场将迅速进入业绩验证期，能够真正兑现来自英伟达及全球云厂商订单、营收和利润高增长的公司将有望走出独立行情，而单纯依靠概念、缺乏技术护城河的公司可能在此轮调整后掉队。 总而言之，今天的寒潮或许正是对投资者眼光的一次淬炼。在喧嚣褪去后，谁能识别出那些真正镶嵌在 ai 王冠上的宝石，谁才有可能在下一轮由硬科技与实际驱动的行情中赢得先机。

大家好，闭着眼睛买 ai 概念股就能赚钱的日子结束了，现在要做的是拿着黄仁勋给的 ai 基建施工图，去寻找那些在新材料、 新工艺、新架构上真正有卡位优势的公司。今天这期视频聊聊这次英伟达 gtc 大 会与以往不同的三个核心变化， 以及这些变化传导到 a 股，到底哪些板块是真理好，哪些可能只是凑热闹？这次黄仁勋提出了一个概念，叫 token 工厂经济学。什么意思？未来的数据中心不再是一个存储计算的地方，而是一个生产 token 的 工厂。这就带来两个颠覆性的观点，一、推理时代， 算力需求不仅没降，反而指数级上升。以前大家担心训练完了芯片就卖不动了，但老黄说了，现在 ai 进入了推理时代和代理式 ai 时代，机器跟机器之间的对话产生的 token 数量比人机交互多得多，这意味着算力的需求从建设期进入了运营期， 这是一个更长久、更持续的故事。二、 gpu 不 再是唯一的解硬件开始分家了。 这次发布的 lpu 是 个非常重要的信号，它的逻辑很直接， gpu 像个长途重卡，适合预训练。但到了推理环节，特别是那个吐字的过程，需要的是低延迟，这时候就得用 lpu 这种 sram based 的 送货快车。 ai 基建进入了精细化管理阶段， 以前是一招鲜吃遍天，现在是不同的活得用不同的工具。英伟达的护城河不再只是一块最牛的 gpu， 而是它能提供一整套基群，把 cpu、 gpu、 lpu、 网络全都协调起来。这次 gtc 有 两个细节 让我觉得很有意思，甚至有点超预期。第一， cpu 居然又支棱起来了。这次发布的微软 cpu， 老黄说它是全球首款专为智能体 ai 打造的处理器，还说要单独卖成为一个数十亿美元级的业务。 这打破了以前 cpu 只是陪衬的刻板印象。这告诉我们，在复杂的 ai 计算中，调度和控制的角色依然重要， 计算架构正在回归均衡。第二，铜栏不仅没死，反而地位更清晰了。之前市场很恐慌，觉得光模块一出来，铜栏就要被淘汰，但这次 gtc 上英伟达明确了，铜和光会长期共存 在机柜内部短距离连接铜栏因为成本和工号优势依然是主力，只有在机柜之间长距离互联，才会用上 cpu 光互联。这就给做铜连接和 pcb 的 厂商吃了一颗定心丸。看完这些，我们再来看 a 股， 为什么 gtc 发布后，有些算力股反而跌了？因为市场在去伪存真，资金在根据新的技术路线图调仓。那么机会在哪里？我梳理了三条最清晰的主线， 主线一，高端 pcb 与 ccl 互通版物理层面的军备竞赛。这次发布会最大的隐形赢家其实是 pcb lpu 芯片，因为采用 sram 架构和三 d 堆叠，对 pcb 的 层数、材料要求极高， 需要五十二层以上 m 纳米级材料的超高密度板。同时， robin ultra 采用的 pcb 设计给 pcb 市场带来了巨大的增量，这不仅是用量的增加，更是价值量的跃升。 那些能够突破技术瓶颈，进入 ai 服务器高端 pcb 供应链的公司，比如盛宏科技、沪电股份等，估值逻辑可能会被重塑。 主线二，铜连接与高速线缆被误解后的价值重估。就像刚才说的，既然英伟达确认机柜内部依然要用铜， 那么之前因为光进同退的恐慌而被错杀的公司就有了修复的空间。特别是那些给 netlink 提供铜缆背板或高速线缆的供应商，比如沃尔和材等，只要铜缆的性能跟得上，这个市场依然稳固。 主线三， hbm 高宽带存储器与先进封装存储的外溢效应。 verranubin 搭载了 hbm 4， 三星和 sk 海力士是主力军， 但韩国厂商订单排满，势必会产生外溢效应，给国内的封测和材料厂商带来机遇，比如给 s k 海力士做配套封测的太极实验，或者在先进封装材料上有突破的公司。需要警惕的板块，纯粹的低端光模块组装厂。 随着 c p u 技术的成熟，可插拔光模块在部分场景被替代是趋势。只有那些掌握硅光芯片 c p u 封装核心技术的公司，已经超过了摩尔定律。 这次 gtc 大 会给我的最大感受是， ai 基建的粗放式投入期可能正在过去，取而代之的是一个结构更复杂、技术门槛更高、分工更细的精耕细作时代。 对于 a 股投资者来说，闭着眼睛买 ai 概念股就能赚钱的日子结束了。现在要做的是拿着黄仁勋给的这张施工图，去寻找那些在新材料、新工艺、新架构上真正有卡位优势的公司。你怎么看？这次 gtc 大 会，你认为下一个被颠覆的环节会是什么？欢迎在评论区留言讨论。 好了，本期视频就到这里，如果你想获得更及时深入的重点公司分析和投资干货，也欢迎加入我的专属会员群，点赞关注我们，下期视频再见！

昨晚熬夜看完英伟达 gtc 二零二六大会，我现在感觉呢，就两个字，窒息！如果说以前的英伟达是在卖铲子，那现在老黄直接把整座金矿加上全自动挖掘机都给你造好了。 这条视频呢，用五分钟带你扒一下 gtc 二零二六被誉为科技界春晚，老黄所有的底牌，不管你是炒股的，干互联网的，还是普通职场人，这条视频啊，我都建议你看到最后，因为未来五年的财富密码和残酷淘汰赛，全在昨晚的这几张 ppt 里。 一、一万亿美元的推理拐点，老黄向全世界抛出了一个极其恐怖的数据，一万亿美元的算力焦虑！很多人以为过去几年大模型疯狂训练，算力需求已经到顶了吧？老黄在台上直接宣布， 错，大错特错！ ai 已经正式跨越了纯粹的在实验室里训练的阶段，全面步入了推理和深沉的商业落地期，这就是所谓的推理拐点。 这意味着，以前只有科学家在跑 ai， 而现在是几十亿人，无数个企业每天每秒都在调用 ai。 老黄预测，从二零二五到二零二七年，全球在 ai 算力上的支出将达到令人发指的一万亿美元。而老黄更是铁了心要吃下这块蛋糕。英伟达的商业模式彻底变了。 以前呢，老黄是一张一张的显卡卖给你，今年的聚光灯打在了一个叫 ver ruby 架构，英伟达直接开始卖系统，卖 ai 工厂 的潜台词就是，别再自己组装折腾了，买我的完整系统，我把推理效率给你压到极致！这是一场巨大的算力豪赌，而老黄呢，显然已经是庄家第二，智能体 ai 生态。接下来这个概念啊，绝对会颠覆你的认知。过去我们是怎么用电脑的？ 你打开 word 打字，点开剪映剪视频，是人在操作软件。但在老黄的蓝图里，未来企业的基础设施是智能体 ai， 它在现场猎取了 s、 c、 p 这样的传统软件巨头，说了一句极度反常识的话， ai 不 会直接取代这些传统软件工具，相反， ai 会反 过来去使用它们。以后的工作方式是这样，你给 ai 下载一个指令，比如说帮我设计一个芯片草图，或者整理一份千万级的财务报表。然后 ai 自己去打开那些专业复杂的软件，去按按钮， 去拉表格， ai 帮你完成一切。工具还是工具，但是坐在电脑前操作工具的打工人，换成了不知疲倦的智能体。 第三，物理世界大爆发， ai 长出了双腿与车轮。昨晚的高潮时刻之一，是老黄直接把一百一十台形态各异的机器人搬到了舞台上，从机械臂到人形机器人，整齐列阵，那压迫感，我直呼，好家伙，天网降临了，属于是 仅是机器人，还有汽车。老黄呢，直接甩出一枚重磅炸弹，英伟达和 uber 达成了史诗级合作计划，在二零二八年在四大洲二十八个城市推出完全由英伟达全站软件驱动的自动驾驶车队。不仅如此，老黄呢，还现场点名表扬了我们的国产之光，比亚迪、吉利， 再加上现代和日产这些全球车企大军，将全面采用英伟达技术，集体冲刺 l 四级别的自动驾驶。 未来的汽车，不再是四个轮子的沙发，而是四个轮子的超级 ai 计算机第四，图形学的核弹 d l s s 五。对于游戏玩家和影视从业者，老黄也没有吝啬，他直接扔出了图形渲染界的核武器 d l s s。 五，预计今年秋季推出。官方给他的评价极高。 这是二零一八年光纤追踪技术问世以来，计算机图形学领域的最大突破。为什么这么牛？因为以前的渲染是靠显卡计算光照和材质，而现在的 d l s s。 五 直接引入了深沉式 ai。 ai 不是 在计算画面，而是在脑补和深沉。极度逼真的物理光影，你将分不清什么是现实，什么是虚拟。在演讲最后，黄日勋说了这样一句话，让我久久不能平静。 他说，我们重新定义了计算，就像个人电脑革命和互联网革命一样，我们现在正处于一个变格的开端。是啊，从芯片到工厂，从数字世界到物理世界，英伟达已经不再是一家显卡公司，它正在成为构建未来人类文明的基建矿脉。

今天是 gtc 二零二六，老黄一口气扔了三颗核弹，每一颗都能重新定义一个行业。第一颗，英伟达要把数据中心搬进太空了。 jason 宣布，他们正在研发一款专为轨道数据中心设计的芯片， 名叫 vira rubins。 被吸一太空里没有船导，没有对流，只有辐射，所以必须重新设计散热系统。但英伟达已经召集了顶尖工程师在攻克这个问题。为什么要把数据中心搬到太空？因为地球上的电力和散热都快撑不住 ai 的 算力需求了。 一个中型数据中心，一年耗电量相当于十万户家庭。太空里有无限的太阳能散热，靠辐射直接排到宇宙真空，不需要空调，不需要冷却塔。这不是科幻，这是英伟达正在做的事。第二颗，比亚迪、吉利、日产、五十零，四大车企全部站队英伟达 真四宣部。这四家车企将使用英伟达的 drivehappy 平台开发 level 四自动驾驶程序。这是什么概念？ level 四意味着在特定区域内， 车辆可以完全自主驾驶，不需要人类接管。特斯拉说，八个摄像头就够了。英伟达说，摄像头、激光雷达、毫米波雷达， 能叠的全叠上。一个是极简主义，一个是算力暴力，现在全球一半的车企选择了后者。第三颗， jason 说，自动驾驶是第一个多万亿美元的机器人产业， 它的原话是，所有会动的东西最终都会自动化。不只是汽车，还有工厂里的机械臂，物流仓库里的搬运车，农田里的收割机。当这些东西全部接入 ai， 全球机器人产业的规模会达到五十万亿美元。 什么概念？整个半导体行业二零二五年全球营收才六千亿美元。他说机器人一个赛道就能干到五十万亿，这不是画饼，这是尖森煌在 gtc 上当着全球十万工程师的面压下的赌注。马斯克在发新舰，詹森在设计太空芯片和地面机器人。 硅谷的两个疯子，一个在往上打，一个在往下扑。我是硅谷赵博，关注我第一时间看懂硅谷最新动态。

二零二六年三月十六日，英伟达 gtc 大 会重磅发布 rubin 计算平台及 fireman 架构，标志着 ai 服务器硬件进入超高速、高密度、全液冷的新纪元。 随着 gpu 算力密度的指数级增长，信号传输率向两百二十四 gbs 甚至更高远近，这对 pcb 的 层数、材料损耗、加工精度以及高频附铜板的性能提出了近乎苛刻的要求。 本次 gtc 大 会确认，新一代 ai 服务器主板及加速器模块将普遍采用七十到八十层以上的超高多层板，且必须搭配超低损耗等级的高频材料。为支撑 robin 平台复杂的 nvlink 互联和高速信号传输， gpu 载板层数从 blackwell 时代的五十到六十层进一步攀升至七十八层甚至更高， 这对钻孔精度、层间对位和压合工艺是巨大挑战。信号速率突破一百一十二 g 二二四 g p a m 四传统 m 六、 m 七等级材料已无法满足需求，必须全面切换至 m 八、 m 九甚至更高等级的低损耗、低粗糙度附铜板。 为了在有限空间内布线，高阶 h d i 和内在版技术在 ai 服务器中的应用比例大幅提升，单台 ai 服务器的 p c b 价值量从 g b 两百的数万美元进一步提升， 预计 rubin 平台单机 pcb 价值量有望突破五万到六万美元价值量将迎来重购。互电股份， ai 服务器 pcb 绝对龙头，技术壁垒最高，长期深度绑定英伟达、 amd 等顶级芯片厂商，在高端企业通讯版领域拥有极高的市场份额和技术护城河。 铺垫股份在七十层加超高多层版的量律控制上处于全球第一梯队，是 rubin 平台 o m 版和 u b b 版的核心供应商，甚至可能占据主要份额。公司与上游材料厂及英伟达联合研发紧密、能最快适配 m 八 m 九级新材料的工艺窗口，确保新产品快速量产。 由于超高多层板技术难度极大，竞争格局极好，毛利率显著高于普通服务器版。随着 rubin 放量，公司高端产品占比将进一步拉高，利润弹性巨大。盛虹科技 h d i 与显卡版双轮驱动近年来成功切入英伟达供应链，成为其显卡及 ai 服务器版的重要供应商， 通过收购 p s l 等海外资产，具备了更强的高端 h d i 和软硬结合版能力，在 g b。 二零零时代已确定供应地位。 g t c。 二零二六显示，其在 rubin 平台的认证进度顺利，有望从二供向一供梯队迈进， 特别是在 g p u 模组周边的 h d i 版上获得更大份额。 rubin 架构对高密度互联要求极高，圣红科技在任意层 h d i 领域的潜能和技术储备，使其能承接高难度的子卡订单。 公司泰国工厂及国内高端产线在二零二六年全面打产，能够充分满足英伟达对新平台爆发式增长的交付需求。深南电路中国 pcb 龙头，更是全球领先的 ic 封装机板制造商， 其独特优势在于 pcb 加封装基板的双轮驱动。 rubin 平台不仅需要高端 pcb， 其 gpu 芯片本身的封装基板需求也随算力提升而增加。深南电路是国内极少数具备高端 fcbga 基板量产能力的企业，有望在国产替代和全球供应链中分得一杯羹。 作为华为、中兴及北美大厂的长期合作伙伴，其在高速通信背板领域的技术积累深厚，能平滑承接 ai 服务器对高速背板的需求。 二零二六年，其广州封装机版新能源全面释放，正好迎合一轮新的算力硬件升级周期，解决高端能源瓶颈。生意科技全球第二大、中国第一大覆铜板生产商， 在传统 f 二四领域优势明显，近年来在高速、高频 ccl 领域取得重大突破，是 m 六到 m 九等级材料的主要国产供应商。 gtc 确认了 m 八、 m 九材料的刚需。生意科技的高速材料系列已通过多家头部 pcp 厂及终端客户的认证，开始批量供货给英伟达产业链。 在地缘政治背景下，北美及国内服务器厂商都在寻求除松下、罗杰斯之外的第二货源。生意科技凭借性价比和快速响应，服务渗透率正在快速提升。高频高速材料单价远高于普通材料，且 rupee 平台用量大增。 随着高端产品占比提高，生意科技的盈利结构将发生质的飞跃，摆脱周期性波动。 rubin 平台的七十层加板和两百二十四 g b p s。 信号传输将大部分中小 p c p 厂商挡在门外，行业集中度将进一步向沪电、盛虹等头部企业集中。 过去 pcb 厂赚加工费，未来在超高频段材料性能决定最终成败，生意科技等上游材料厂的溢价能力将显著增强。另外，高端 pcb 和 ccl 的 产能扩张周期长，二零二六年的需求爆发可能导致短期供不应求，利好现有产能充足的龙头 gtc。 二零二六再次验证了 ai 硬件硬科技属性，沪电股份凭借无可撼动的高端制程能力稳居 c 位，圣红科技以高弹性紧随其后， 深南电路提供了封装基板这一独特的第二增长曲线，而生益科技则作为上游卖水人，受益于材料等级的全面跃升，次者共同构成了 ai 算力基础设施中最坚实的物理底座。

哈喽，大家好，录一下这个英伟大的 gtc 大 会讲了哪些重要的事情。那第一个呢，就是黄仁勋说出了一万亿这个数字， 那这个一万亿呢？他说的是到二零二七年的营收。那这边要具体明确一下，这个一万亿并不是指二零二七年单年的营收有一万亿美元， 而是指这个 blackwell 和 vera rubin 两款芯片从出生到二零二七年底这一段时间里面，总共会卖出去一万亿的水平。那之前呢，黄仁勋也提过五千亿这个数字，那五千亿指的就是这两款芯片从出生到二零二六年底， 就是说其中的差额的五千亿就是二零二七年全年的营收。那二零二七年实现五千亿营收是一个什么水平呢？在过去的一年里面，也就是说在过去二零二五年，英镑的营收是两千一百五十九亿美元， 也就是说在后续的两年中会增长超过百分之一百，这两年平均的年化营收增长大概是百分之五十。那另外呢，这个数字也是当前可以预见的确信度比较高的，这个预测的营收， 那其他估计也会有新增的量在后续进来。那硕万一万亿呢？我们再来看一下黄仁勋发布的 vera rubin 这个芯片。 那这一次他 gtc 大 会上面所公布的 vera rubin 芯片，和他上一次在这个二月份财报会上所公布的这个 vera rubin 芯片其实有一些不同。那最大的不同呢，就是引入了 这个 grok 推理芯片的机柜，现在在 verubin 的 一组机架里面，大概会有十个柜子，都专门是用来放这个 grok 推理芯片的，那我们知道在去年年底的时候，黄仁勋也是花了两百亿美元买到了 grok 这个专门做推理芯片公司的所有的技术的授权，同时呢，也把他们的整个创始人加上高管团队全部挖到了英伟达公司里面来，那在挖过来三个月之后，就直接融合成自己的产品发布了，这个速度也是非常的快。那现在呢，这个 gucci 推理芯片 是交给三星来代工的，也是可能是英伟达所有的产品中唯一不交给台积电的，有可能是因为这个才能来的太突然，实在是排不上台积电的才能了， 只好交给三星，那他的交付呢，也会在今年下半年大概三季度的时候开始交付。那现在黄瑞轩表示，当前整一个 ai 世界里面算力的运用已经逐渐从之前模型的训练转移到推理，推理变成 更大的一个 to 肯用量，所以呢，推理阶段的性能，推理阶段的性价比，也更多成为了这些云服务商所考虑的重点， 这个正是运用 grog 芯片的这个原因所在。有了 grog 之后，英伟达芯片相较于上一代的性能最高能够提升三十五倍以上。那另外呢，随着 open cloud 的 爆火，黄仁勋也发布了英伟达版本的 open cloud， 叫做 nemo cloud， 那 它在安全和隐私性上对 open cloud 做了加强。并且黄仁勋也表示， 随着当前整一个智能体时代来临，随着 ai agent 越来越多的运用，其实对于偷坑的消耗是会继续呈指数级的增长，所以呢，这也正好需要英伟达开发出性能更强的芯片来提供更低成本的算力。

刚刚熬夜看完了二零二六年英伟达 gdc 的 主题演讲，如果说前两年的发布会是在不断拉高算力的上限，那么今年这场演讲的信号则非常务实且明确， ai 产业已经从大模型训练时代全面迈入了推理与智能体落地时代。 今天，老李用最直接的数据和逻辑，花三分钟给大家梳理一下这场发布会的核心干货。黄仁勋在开场给出了一个关键的市场预测，过去两年，全球推理的算力需求激增了约一万倍， 到二零二七年，全球推理算力的市场需求规模将达到一万亿美元。他明确提出，现在的数据中心已经变成了 tokken 生产工厂，企业的核心商业价值取决于每瓦 tokken 的 吞吐量。进入今天的重头戏，支撑起这个万亿推理市场的底层算力底座。这次英伟达没有挤压高，而是直接公布了极其细分的硬件矩阵生态。 首先是今年量产的绝对主力 vr ruby 系统，这不再是一颗单芯片，而是专为智能体量身定制的巨型系统。物理形态上，它实现了百分百的液冷散热，甚至支持四十五度温水冷却，以极大节省数据中心能耗， 机架的安装时间更是从两天暴缩至两小时。在底层技术上，它不仅搭载了史诗级的第六代 nv link 七二交换网络和首款全面量产的 spectrum x 供风装光学交换机，还引入了全新的 nv f p 四精度计算。这一套组合拳打下来，让 rubin 在 最高价值的推理吞吐量上，相比老一代架构实现了惊人的三十五倍跃升。 其次是专攻低延迟解码的 lpu， 这是英伟达去年底斥资两百亿美金收购明星初创公司 grok 后交出的王炸大卷， 代号 l p 三零的芯片已经全面量产。更绝的是，老黄掏出了一套叫 dynamo 的 调度神器，把计算管线直接解藕了。及其消耗算力池的理解任务交给 ruby， 而需要极致响应速度的生成任务则交给 girl。 官方建议百分之七十五 ruby 搭配百分之二十五 girl 的 黄金组合 token， 生成效率将有望提升三百五十倍。 最后，英伟达还前瞻性的公布了定于二零二八年量产的费曼架构，费曼将采用一点六纳米工艺，它将首次集成英伟达与 group 团队联合打造的全新 l p 四零计算单元，并加上配套的 rosa 专属 cpu， 这两家技术基因的彻底融合，将专攻未来更高维度的算率与延迟瓶颈。计划二零二八年量产。 除了硬核底座，老黄在软件生态前沿探索和商业落地，商业交出了非常密集的大卷。第一，重塑软件的交互逻辑。这次爆火的开源智能体系统 opencloud 被老黄成为 ai 领域的 linux 系统，而英伟达顺势推出了加持企业级安全护栏的 nimcloud 平台， 这是一个重要的风向标。过去我们熟悉的 s 商业模式将会加速向 s 转型，以后硅谷的招聘甚至会带上年度 token 配额，企业不再是单纯购买软件工具，而是订阅能自主干活的数字员工。 第二，算力向现实物理世界的破壁具身智能正在规模化落地，本次 gdc 现场足足亮相了一百一十款机器人。不仅如此，英伟达还联手比亚迪、现代等四大车企，以及 uber 加速端测的智能落地。为 了支撑这个愿景，英伟达还推出了数字孪生平台 d s s， 能让吉瓦其 ai 工厂的能源利用效率提升整整两倍。 第三则是极具前瞻性的算力空间拓展。英伟达的 siri 芯片不仅已经上天，他们还正式官宣了微软 rubin space 一 项目，开始着手建设太空数据中心。英伟达已经彻底脱离了单纯芯片供应商身份，进化为一家全站算力巨头。 最后，这一切的愿景都有着最坚实的商业支撑。微软 azure 已经率先点亮了手套 rubin 商业机架。而这一切的护城河，都建立在今年恰好二十岁的库大生态之上。 这二十年攒下的代码壁垒，依然是对手难以逾越的高山。总结一下，二零二六年这场 g t c 演讲，打出的全都是围绕酱本增效的实拍，真正的 ai 应用落地潮已经到来，你怎么看待这场 ai？ 春晚评论区聊聊你的看法。