光迅定增对股票影响

今天 a 股市场上演了一出戏剧性的大戏，有一家公司的股票连续三天大涨，累计涨幅超过百分之二十四。 结果收盘后，公司紧急发布公告，澄清网上流传的给大客户送样、拿到天亮订单、相关收入预测等消息全部部署时，这家公司就是光讯科技。 一边股价狂飙，一边紧急辟谣。这一幕就发生在今天。到底是市场盲目炒作，还是背后有大逻辑？今天咱们就来好好扒一扒。先看盘面，光讯科技今天收盘上涨百分之八点零一，股价报九十八点八二元，创下近六十天新高， 成交量更是惊人，一天成交一百一十二亿元，换手率接近百分之十五，相当于市场上七分之一的流通筹码当天完成换手。天量成交背后是巨大的分歧，有人疯狂进场，也有人趁机离场。 再看龙虎榜数据，最近三个交易日，机构席位合计净买入一千七百多万元，北向资金净买入超过三个亿，看上去资金在大局涌入，但细看买卖席位，情况更复杂，有机构卖出两个亿，也有机构买入接近一点九亿。 就连北向资金也是一边大额买入，一边大额卖出，上演高抛低吸。这说明，就算是最专业的资金，对这只股票短期走势也出现了严重分歧。一部分资金选择落袋为安，另一部分资金包括知名游资席位南京太平南路，豪掷超过四个亿进场，手笔非常大。 为什么一只股票能引发如此激烈的多空对决？答案不在今天的公告里，而在席卷全球的 ai 算力大赛中，现在训练大模型需要成千上万颗 gpu 芯片，高速通信传输海量数据， 传统铜线早就扛不住了，必须靠光传输、靠光模块来完成信号转换。可以把光模块理解成数据高速路上的核心枢纽，决定着整个算力系统的速度与效率。 当前， ai 数据中心正从四百 g 光模块快速切换到八百 g。 行业预测，二零二六年全球八百 g 以上光模块出货量有望激增二点六倍，接近六千三百万只。下一代一点六 t 光模块二零二六年被视为商业化元年，需求量有望从几百万只跳升到近两千万只。 因为英伟达最新的 g b 两百服务器单台就要用到一百六十二个一点六 t 的 光模块，这个市场正迎来前所未有的超级周期。 光讯科技正是国内少数具备光芯片、光器械到光模块全产业链能力的公司，它不只是做组装， 而是从核心光芯片做起，技术壁垒更高。在国产替代背景下，这种全产业链选手格外受关注。公开信息显示，公司在一点六 t 光模块、供风装、光学等前沿方向均有布局， 微光芯片量率表现优秀，行业前景光明。公司也有核心技术，那为什么今天要紧急辟谣？关键就在这里公告，否认的是送样、客户、大额订单、收入预测等具体信息。 这说明市场流传的小作文，比如拿到互联网巨头大单、通过英伟达认证等，目前没有得到公司证实。 这一轮股价大涨，很大程度上是基于行业高景气和公司地位的超前炒作波动，风险本来就很大，作为普通投资者，面对这样一只处在风口浪尖又充满不确定性的股票，我们可以把握这几点思路。 第一，看趋势，不看传言。 ai 算力带动光模块需求爆发，是确定性很高的产业趋势。不管光讯科技有没有立刻拿到某张订单，作为行业龙头，都会受益于行业整体扩容 投资，它本质是投资 ai 基础设施的大浪潮。第二，看技术，不看概念。光模块行业技术迭代极快，从八百 g 到一点六 t， 再到供风装光学，谁能跟上甚至领先技术节奏，谁才能吃到最大红利。 光讯科技在光芯片和硅光领域的积累是长期竞争力的核心。第三，看估值，警惕过热。截至今天，光讯科技动态适应率在八十七倍左右，在行业内处于偏高位置，短期涨幅过大，叠加公司澄清公告很容易引发获利盘抛售，导致剧烈震荡。 今天龙虎榜的巨大分歧已经给出信号。第四看事件催化。有一件大事值得重点关注。全球光通信顶级盛会 o f c 二零二六将在三月十五号到十九号在美国洛杉矶举行，被誉为行业的奥斯卡，各大厂商会集中发布最新技术与产品。 市场普遍预期。大会上关于一点六 t 供风装光学归光的进展会再次刺激板块情绪，光讯科技这一轮异动也有提前预热大会的意味。 总结来说，光讯科技今天的谣言与暴涨，是 ai 算力投资热潮下的一个典型缩影，它既反映出市场对前沿科技的高度热情，也暴露了短期炒作与基本面验证之间的时间差。对投资者而言，这里机会与风险并存。 机会在于，我们正站在 ai 定义的新通信时代门口，光通信是确定的基石龙头，成长空间广阔。 风险在于过高预期、模糊传闻和短期暴涨，随时可能引发大幅回调。故事最终会怎么走？是传闻破灭、股价回落，还是凭借技术与行业东风走出长牛行情？ 这个悬念需要时间。财报、订单以及 o f c 大 会的信息一步步揭晓。在光的世界里，速度是王道，但在投资的世界里，慢一点、看清楚一点，往往能走得更远。

哈喽，大家好，我是才哥。上一期咱们拆解了 ai 光互联产业里的 cpo、 npo、 ocs 三大核心方向，相信大家已经对这个赛道有了清晰认知，下周英伟达二零二六 gtc 大 会就要重磅开启。作为 ai 产业的风向标， 这场盛会大概率会带动光互联板块迎来新一轮热度。那这一期咱们就趁热打铁，继续深挖剩下的四大 ai 光互联主线，把他们的投资逻辑和核心玩家一次性讲透。 首先咱们来说第四部分， dci， 也就是数据中心互联，我把它比做成预断线的重型卡车。你想想啊， dci 设备是用来连接不同数据中心的，承载着数据中心间的海量数九流，比如模型训练中的数据同步备份。这些 ai 发展到现在，驱动数据中心东西向流量暴增，这对 dci 的 贷款容量和性能要求肯定就更高了。现在行业里就有个预期，因为需求旺盛，技术升级，产品可能会涨价，利润空间有望改善。 说到核心标的，第一个必须提光讯科技，这可是国内光通信国家队传输领域的定海神针，公司在传输设备、模块及子系统领域积淀极深，是 dci 市场的主要参与者。 他的看点在哪呢？在于其高端芯片自给力提升带来的毛利率改善，还有在新一代四零零 g 八百 g dci 解决方案中的市场份额。然后是联特科技与德克利，这俩是细分领域的技术专家。 联特科技专注于高速光模块的差异化竞争，德克利在光放大器子系统方面有独特优势，他们在 dci 积分赛道凭借特定技术或客户年性能享受行业增长红利。 接下来是第五部分，光纤光缆，我称它为流量增长的底层高速公路。你想啊，光纤是所有光通信的物理基础，没有光纤，光信号根本传不出去。 ai 驱动全球数据中心建设与互联需求，直接就拉动了光纤光缆的用量。 这个行业其实经历了多年的产能初清，现在供需格局优化了，价格也进入了上升通道，呈现出量价齐升的高弹性特征。虽然空心反斜阵光纤等前沿技术还没大规模商用，但他为行业提供了技术想象空间和估值溢价。 核心标的里，首先是横通光电、中天科技、长飞光纤，这行业三巨头一体化龙头，他们掌控从光纤预制棒，也就是产业链利润核心到光缆的全链条，成本优势和规模效应特别显著。 核心逻辑是周期反转加成长加持，既受益于行业景气复苏带来的利润修复，也受益于全球数字化带来的长期需求增长。然后是永鼎股份、烽火通信、通顶互联这些二线梯队， 咱们要关注他们的产能弹性，这些公司同样拥有相当产能，在行业高景气的时候，他们产能利用率的提升和扩张计划的落地，能带来显著的放大器。永鼎股份还同时涉足光芯片领域，这是他的额外看点。 再来说第六部分，三点二 t 薄膜尼酸里，我把它叫做通往超高速的稀缺门票。你知道吗？当速率向一点六 t 以上引进时，传统零化音调制器就面临性能瓶颈了，有点跟不上趟了。 而薄膜尼酸锂调制器呢？它有高带宽、低损耗、低功耗等特性，被业界公认为实现三点二 t 及更高效率的关键路径之一。现在这个技术还处于产业化初期，稀缺性极高，是前瞻性布局未来技术制高点的核心赛道。 核心标的是天通股份与安福科技，它们是前沿材料的探索者与产业化先锋之偏，致力于薄膜尼酸锂调制器芯片或材料的研发与生产。 投资逻辑就在于压住技术路线，一旦他们的技术获得主流设备商或云厂商的认证并导入供应链，那就能享受巨大的先发优势和估值重估。不过咱们得注意，当前阶段主题投资属性较强，需要紧密跟踪技术进展和客户验证情况，不能盲目投入。 最后是第七部分设备，我称他们是产业升级的工匠与军火商。老话说，工欲善其事，必先利其器。光模块，尤其是 cpu、 硅光等先进技术的制造，极度依赖高精密的贴装、藕合焊接和测试设备， 这个环节技术壁垒高，客户认证周期长，但一旦切入客户，粘性就极强。他们是光互联产业资本开支增长的直接受益者，具备卖水人的稳健增长特性。 核心标的里罗伯特科是稀缺的硅光 c p o 专用设备供应商，公司提供硅光芯片、贴装、共精焊、光学对准等核心工艺设备， 就是产业升级的卖水人。他的逻辑在于绑定龙头客户进行联合研发，设备壁垒极高，有望在 c p o 量产浪潮中率先兑现业绩，具备高弹性。 还有燕麦科技与宏瑞达，他们是测试与精密制造设备供应商，提供光模块或相关组建的测试解决方案、精密连接器及制造服务。他们的成长依赖于下游产能扩张和技术升级带来的设备更新需求，业绩能见度较高。 好了，今天的分享就到这里了，再次强调，我跟你说的所有内容都是基于公开信息整理的，只是跟你交流下行业动态，绝对不构成任何投资建议。要是你觉得今天的内容对你还有点参考价值，欢迎点赞、关注、评论，咱们下期再见！

各位朋友们大家好，今天是三月十六号，呃，已经收盘了，今天的指数小幅度的回调，深圳的还出现了上涨，对吧？但是我们还是延续我们上一节课给大家讲的这个企业估值的问题， 呃，那么我们今天呢，以这个公司为例啊，给大家讲一讲，那么这个公司，大家记住今天收盘呢，他的总市值是七百一十七亿的这个总市值。那么我们从机构的这个预测来看啊， 那么二零二二零二五年的时候呢，他的这个利润的规模呢，大概是在十个亿左右，那么也就是说二零二五年他大概是在七十倍的这个市盈率。 那么二零二六年的时候，我们根据机构最近的时间的这个判断来看，二零二六年大概在十五个亿，二零二七年大概在十八个亿， 那么七百亿啊，除上个十五亿的话，大概是在五十倍左右，对吧？那么十八亿的话， 呃，大概也就是在三十三八，二十四啊，三十多倍，对吧？那么也就说他的利润的增速在二零二五年能达到百分之五十，那么在二零二七年的时候呢，他仍然能达到百分之二十以上， 对吧？那么这样呢，给他的市盈率多少合适呢？那么从这个角度来讲呢，那么这个公司他的市盈率回落到三十几倍的这个 利率的话，是吧？那么显示公司的股价可能比他的这个二零二七年市盈率呢稍微高一点，但总体来讲呢，还是相对来讲呢，还是比较合理的，对吧？那么股价呢，这个 啊，前两天大幅的上涨之后啊，出现了明显的回调，这个回调啊，两方面原因，一方面就是国产算力在这几天出现了明显的回落，第二方面还是这个公司他的业绩增速啊，可能没有想象当中啊，那么快，对吧？ 那么更多的一些内容啊，大家可以去看一下啊。那么我们在这个里面呢也有啊内容，对吧？好吧，那么今天呢，呃，给大家介绍这么多，感谢大家收看啊，谢谢关注，再见。

哎，这位朋友说，呃，怎么看待定增股票大跌？定增股票大跌是两个原因啊。第一，你是指他定增 公告以后，你看到订真公告，那么订真呢？他有的通常订真呢，是所谓的定向蒸发啊，他有一个价格， 那么按照我们现在的这过去的啊，二十个交易日的最近二十个交易的平均价格，那他定真价格跟这个价格是否有一定的限价之间有什么样的这个差异啊？如果说高于限价的，一般情况比较少，一般都是低于差多少， 这个是有是有明显的差价，叫订真价，我现在股价在现价在十块左右，他订真价非常低。那么第二个呢？他订真所用的用途是否得到投资的认可？市场很热烈的话，你你怎么他都喜欢？那不是所有的利空都会被误事， 不是啊，就是大家都都都当做利好的解读。那市场比较低迷的时候呢？市场会解读说你定争圈圈，所以这个是要看他的定争的所目的的资金。我们上市公司本身的口碑， 有些上公司就动不动定针，动不动定针，所以定针通常会被市场，尤其在像这个相对低迷的时候，他是表，至于定针是个大跌，他不是一定大跌的。如果说你更细心一些，看看谁哪些机构去参与了这个定针 啊？这些机构当中如果有非常著名的那些比较值得你关注的机构的竞争，那么你就在未来一段时间里边， 他们所今天竞争所参与的这个竞争的价格，对你来说是个很好的参考标题，因为你们思考问题，为什么大家很多时候思考问题想不明白，就很简单一句话，你永远只考虑 眼前的这一亩三分地，当然就看到丁争大跌了。如果你想远一点，举个例子，你刚好看看好某一，对某个个股有一些认同，但是你不太确定， 但是他定真了，然后大跌了，然后这个股你反复分享，从你个人的经验，或者说你所收集的资料，这个股是可以介入或是有一定未来的市场机会的。那好事，为什么他未来那些参与竞争的机构，他也不愿意亏欠， 所以他最终想会想办法把股价拉回这个定增价格。以上这十个应该可以考虑到，有没有案例呢？有 文泰，有一年文泰啊，那时半导体最最热的时候，他的订增价格是一百四十三，当时我看这个价格位置的时候，我记得那个公告是我跟 学老师两个人，我看那位置我觉得不合适，那个位置明显是鉴定的一个信号。但是呢，因为丁真当中有一个非常著名的叫葛卫东，大家知道原来期货大了，然后他在那个地方参与了丁真， 我就很奇怪，所以当股价从一百四跌到七十多块的时候，我跟我们选是好机会， 我给他们定的价格是我说这个差不多一倍的空间，当然不完全是因为格，他只是其中的参考因素。然后这一后来的一波，我们做到翻倍，是他是做到我，我当时定的价格是一百四十，我说一百四以上， 他参与订单价格是一百三十八，我记得很清楚，我们做的最后股价到了一百四十三，我们从七十几块开始做的，这就是给你举个例，说明什么意思？就是当你分析个行业他有机会，但是我看的不是他今天，那我记住这个公告，我记住你 现在这个东西，当他未来的时候，你依然看好这个行业的时候，你就这个价格是你未来一个非常好的参考价格，那一波就是盘他的，也不是商业的。冲一下，你看这些原理性的一些问题啊，大家都喜欢来听千和老师的这个分享。

老黄要摊牌了，英伟达即将公布的下一代费曼架构，不是在升级芯片，而是在直接重构整个算力产业链的赚钱逻辑。每一个改动都对应 a 股一条核心赛道，主要关联这些公司。老黄的第一步是用归光法彻底替代传统的电互联， 这是数据传输结构的重大改动，整体的功耗会进一步降低，可以支持更大规模的 ai 集群部署，未来十万级、百万级的算力卡集群，没有归光方案根本跑不起来。目前涉及归光方案的核心公司主要有四家，分别是中聚旭创、新一盛、光讯科技，还有华工科技。中聚旭创和新一盛是光魔快的国际顶流， 目前中区上的一点六 t 归光方案的光模块已经批量出货，然后新生的归光产品还在验证阶段。光讯科技和华工科技虽然在高端光模块的出货量上会有所落后， 但是这两家公司的归光方案会更全面，甚至技术更领先。如果能对接上英伟达下一代的废版架构，光讯和华工科技可能会迎来营收和利润上的史诗级大爆发。还有批配套公司，主要是做光交换机、光连接器械等产品， 也是归光产业链不可或缺的环节。主要公司有藤井科技、光库科技、德克利、太乙辰光，还有天府通信等公司。如果说第一个改动解决的是数据如何高速传输的问题， 那么第二个改动它解决的是算力如何高效产出的问题。对于这个改动方案，因为它采用的是三 d 混合键合堆叠技术，并且集成上 l p u 的 语言处理单元， 从本质上来讲，这就是一项先进封装工艺。老黄的核心观点其实是在讲，当先进制成卷到了尽头，那么先进封装才是未来的决胜关键。对于先进封装这个赛道，其实可以分为封测厂商和封测设备这两条线。 a 股的核心封测厂商主要是三家，分别是长电科技、通富微电还有华天科技。 其中长电是龙头，不管是技术还是规模都全面领先通富微电，在高端树立新边的封装市场，有较强的市场地位。 然后其他的风测厂商虽然也有一定的先进风窗技术，但是不够全面，而且呢技术实力也会有较大差距。在设备厂商方面，主要是纤维、中微公司、圣美、上海霍金科技，还有华卓金科。再来说一下这个 l p u 语言处理单元，这是专门用来匹配大波新的推理芯片。 老黄的这个 l p u 之所以这么强，是因为加大了 s r m 高速缓存容量。可以对标的 a 股公司主要有韩五 g、 云天立飞、横竖股份，还有北京军政。 但这种对标它属于是种弱关联对标，实际上和英伟达的技术差距会非常大。有了规划方案的高速传输，先进封装的高效算法里 还需要一个底层支持。这就是费曼结构的第三个改动，那就是一点六纳米的先进制成，加上金源的背面供电。这个一点六纳米的先进制成很好理解，那就是继续缩小晶体管的一个尺寸，在同样的芯片面积上可以集成更多的晶体管，从而提升性能。 但是我们这边做不到这个技术，这个背面供电就是把过去金源正面的供电线路给他移到了背面，其实在 pcb 板上就是这样操作的，正面是元气件，背面是供电线路，那为什么过去的芯片都刻在金源的正面呢？答案是这种工艺难度极高，而且呢性价比它非常低。如果要实现背面供电，它就需要做两件事情， 第一个是要么把这个金元的衬底给他打薄，要么重新设计一个薄衬底的外延金元。其实这个难点还好，主要的难点在第二个。第二个难点在于他需要给这个金元衬底做垂直开孔，实现穿透式供电， 这也需要用到两个设备，一个是硅钻孔设备，还有一个是金元嵌合设备。在做这个硅钻孔设备的主要是北方华创和中微公司，但是英伟达这种方案可能只有中微公司才能满足需求。做金元嵌合设备的主要是拓金科技和纤维， 但是否能满足英伟达的工艺要求，这里不好做判断。还有上述说的金元简薄抛光设备主要是华海青科和金盛机电在做，金盛机电主要服务的是硅片厂商，主要满足的是硅片的基础简薄需求，然后华海青科主要服务的是金元厂商和风测厂商， 所以产品的精度他会远高于金盛机电。然后关于以上公司的基本面拆解，我会放到后续视频再讲，这里只做逻辑烈曲，对小飞哥视频感兴趣的可以点点关注，祝大家投资顺利！

今天继续上干货，聊聊定增以及背后的那些猫腻。今年有五百多家上市公司是发布了定增的预案啊，我是了解过其中几家， 有一家特别好玩哈，跟大家聊一聊这家公司呢，还恰巧是昨天我跟大家说的，大家尽量不要去碰的那一类上市公公司当中。哎，我举的这个饭例 家公司呢，要定增五个亿啊，买一个医院，问我朋友感不感兴趣，这事还没成啊，如果说成了的话，大家会在公告上看到某某上市公司啊，像某某某非公开发行多少多少万股，募集多少多少资金，然后用来购买什么样的资产。 大家呢，可能还会看到他们之间签订的这种对赌协议啊，如果说用比较委婉的语言，就要做业绩承诺， 被收购的资产，要承诺未来多少年，你达成一个什么样的业绩水平，如果达不成的话啊，会有条件来制约你。 那么对上市公司来讲啊，这个被收购的资产完不成业绩承诺的话，就是商欲，简直对不对？ 咱对他们来讲其实影响不大啊，因为总是有中小股民来买单的。那现有的例子吗？冯小刚跟华姨的这个队伍协议对不对？最后冯小刚掏着钱出来， 但是实际上还是股民买单，包括周星驰的这个新文化啊，周星驰抵押了这个房子，然后拿了十几个亿出来回购股份，还是中小股民来买单，人家只不过是少赚而已。 上市公司呢，也会跟定增对象啊，来签订这个对赌协议啊，有的呢是业绩承诺，有的呢是股价承诺啊，比如说之前我们接触的这个 东数啊，就是约定啊，未来某一段时间之内，你公司的股价必须在一个什么位置之上啊？如果说调到这个位置之下了啊，你必须得回购我的股份啊，这 这个都是明面上的，大家都能看到的。接下来我要说大家不知道的事了啊，有可能是我个人的纯粹的胡说八道，这家公司啊，定增五个亿， 送你五个亿的流通股，大家有没有觉得这里边有一些问题啊？对了，定增对象他的成本一下子就砍一半，比如说你的价格是在二十块，再送你五个亿的流通股， 你成本是不是砍一半？而且订增往往都是折价的，成本就是九块多了。咱们很多朋友都比较喜欢计算大股东的成本，那么你看到这个消息的时候，如果你不清楚这被 后的一些事，你会认为参与此次定增的这个大股东，他的成本是在十八块到二十块之间，那当这家公司的股价掉到十八块钱以下的时候，你认为这是介入的一个好机会，因为你觉得大股东会自救， 对吗？那实际上人家的成本在什么位置呢？九块多对不对？那如果说他在二十块附近，在十八块附近，在十九块附近，已经出了一些呢？他的成本还在不断的往下降，对不对？ 那到最后有可能他会把成本做到六块、七块都是有可能的，如果说他基本上锁定了自己的这个利益了， 那剩下的那些他就不计成本了，那大家告诉我，你散户怎么跟别人玩？这就是市场的这种不公平性，大家也不要抱怨啊，这个市场当中永远都是 不公平的啊，只有弱者才去抱怨不公平，我举这些例子呢，其实跟大家的这个操作关系不是那么的大，最重要的我是想让大家认识到这个市场的生态究竟是什么，提高各位的认知水平。 市场当中有太多太多我们不知道的事情了，包括我有很多很多也是我不知道的，所以说我们要敬畏这个市场， 当你敬畏这个市场，你去学了更多，接触了更多的业内的一些消息之后，你的认知会发生变化，那你的心态会越来越好，对吧？我认为心态分为三种境界一， 一个是无知无畏，一个是有滋有味，一个是有滋无味。所谓路漫漫， 慢其修远兮，吾将上下而求索。易于心之所向兮，虽九死其犹未悔。祝大家端午节快乐！

嗯，昨天本来说完事回来给你们直播，但是弄得太晚了，然后心情也很糟，然后就找朋友诉苦去了， 我现在就录一个视频给你们说一下吧，也啊，让你们就是以后可以避避坑，这是很实在的啊， 毕竟我找工作从年前已经找到年后了有那么一段时间了，然后这一次是让我最无语，最坑的一次，最浪费时间，浪费情绪的 啊，我大概说一下啊，就是啊，我前天在 boss 直聘上面看到了一个信息，是啊，太谷可口可乐这个厂里面招聘，然后我要那个面试的那个岗位是质检， 应该知道大家都知道质检哈，对吧？那个跟我聊的那个人是的，是什么条件，住宿以及餐部之类的都都很好，知道吗？在聊的时候都很好，特别特别好，然后我就是奔着这个厂去的 好，也就是到了第二天到他给我的那个定位，到达那里之后我就联系他，然后他说从某某某地方然后进来啊，到哪一栋楼，到 第几层，然后我就一直都按着照做上去了之后就有一个前台，然后一到前台他让我把身份证给到那个前台，然后前台就给我一个，就是这么长的一个小纸条，知道吗？小纸条上面写的是几个字，当天办理入职人员好像是这么几个字， 拿到这个纸条之后，我们的身份证就全程一直都是在这个所谓的 啊负责人的手里。对，拿到纸条之后我们就坐在旁边的小椅子上等着，然后人越来越多的时候，就把我们带到了旁边的一个培训室里面，然后继续等，等到差不多所有人都到齐了，也就十一点左右的时候 人到齐了，然后那个所谓的讲师也说称自己是光勋的这边的一个讲师，知道吗？ 然后他就开始跟我们讲，我是奔着可口可乐去的，另外他们要奔着伊利呀，奔着那个全棉呀，啊，还有那个康师傅呀，就是每个人去的目的，要进的每个厂都是不一样的，知道吗？到最后 那个给我们培训的那个人，他就一个目的，他就一个目的，无论我们是奔着哪一个厂去的，他的目的就是要说服我们，给我们洗脑，让我们觉得我们要去的那些厂都不好，非常的差，他要把我们带到光讯这个厂， 你们了解这个厂吗？是个国企还是央企？完了，这一个视频录不完，时间快到了，我，我给你们切第二个视频啊，我不会，太，不太会搞。

我们都知道光模块是算力产业的核心赛道，但可能很多人不知道，更稀缺的是光芯片，可以说光芯片是光模块的心脏，最核心的部件之一，主要涉及以上公司。 那为什么光芯片会稀缺呢？在中集区上最新的二零二五年业绩说明会上有这样一段表述，光芯片供应非常紧张，高端的光芯片供应商很少， 而且这个光芯片它的生产周期又很长，所以稀缺的原因是技术难度大，供应商少，生产周期长。这里三安光电开厂，大家可能会更加熟悉一些 三光链，它是一家以化合物半导体为主业的公司，例如说碳化硅、生画家、零化英等等，都是第三代化合物半导体，但各自有不同的应用场景。其中三光链的这个零化英业务线，就包含了从衬底到外延片，再到光芯片制作的全流程，也是国内少数具备光芯片规模量产能力的企业。 具体进展怎么样，我们看一下这个图，这是我对三光店的投资互动平台信息汇总，里面就提到相关的内容。首先是零化因整条工艺产线完倍具备一定的量产能力，然后光芯片二零二四年营收是一点二八亿，包括了激光器和探测器，这是光芯片的两个类型， 前者是发射端，后者是接收端。目前三光电的光芯片主要是四百 g 批量出货，八百 g 小 批量。然后一点六 g 还在送样阶段，主要原因是三光电的一百 g 和两百 g e m l 激光器产品还在验证阶段， 所以高端的光芯片暂时还没有开始起量，这个信息也是有一定价值的，因为后续一旦起量，它可能会反馈在业绩上。在上一个视频，我也简单聊过三光电的 micro led 芯片， 可以看到这家公司的战略方向，它会比较契合未来的半导体和光通信产业的大趋势。如果说三光链是多晒到并行，那么元节科技它就完全是聚焦在高端光芯片的国内领军企业。而且元节科技只做光源的发射端，几乎不做接收端，业务非常垂直。 刚才聊的三光电的一百 g 和两百 g e m l 激光器产品还在送样机的，那么圆结科技他就是直接给头部企业在供货了，这两个产品分别用在八百 g 和一点六 g 光模块上，也就是中居上所说的高端稀缺的光芯片产品。圆结科技还有一个微光光源产品， 这个产品是用在新一代的微光方案光模块上的核心部件，微光方案也是中居上在主推的技术， 这个方案的好处是它可以把光模块尺寸做的更小，能耗也更小，目前客户的反馈是比较好的。所以这里也可以看出圆结科技的产品啊，它是非常契合中积蓄上的一个光模块需求的。还有一家长光华新也紧随其后，公司的一百 g e m l 激光器光芯片也实现量产， 两百 g 的 产品也在给客户进行送样，这里稍微做个总结。三光电的光芯片是副业，但是布局会更全面，发射端和接收端都做，二零幺四年光芯片的营收是一点二八亿。然后元杰科技的光芯片是深度垂直的主业，而且只做发射端，技术会更先进， 二零二四年营收是两点五。然后长光华芯的光芯片技术会部分领先三光电，但是落后于元杰科技等。最新的二零二五年财报出来，再做一个评估对比，可能会更加准确。以上三家公司的光芯片，它做的是光有源产品，然后四家光子也做光芯片，但做的是光无源产品， 可以通俗的理解为这个光有源，它是光的心脏，光无源是光的血管。可以看到四家光子说的光分路器芯片、 o s w 芯片，还有光纤连接器， 都属于是光无源类型产品。同样是光芯片，和三光电、元节科技比较起来，这个技术难度他可能会相差一个量级。所以我们也会发现一个有意思的现象， 就是施加光子的营收要远远高于元节科技，但是市值却只有元节科技的一半都不到。背后的原因大概率是市场在按照技术壁垒，产品稀缺性还有未来的成长性。在综合给估值，二零二六年入场光不坏的新玩家越来越多， 但光芯片才是算力赛道的真稀缺产品，就连我们熟悉的光模块三巨头一中天也不自己生产光芯片也需要对外采购。我们可能认为中期去上兴盛这两家是光模块顶流，就自然会觉得这两家公司的技术实力是最强的， 但实际上并不是。真正有技术优势的是华工科技和光讯科技，这两家公司是光模块全材料布局， 技术优势会更明显。华工科技在财报当中就有表述，光芯片自主可控，不管是一点六 t 的 硅光芯片，还是一点六 t 的 光模块，都有技术和产品，甚至下一代的三点二 t cpu 也有解决方案。刚刚说的这个硅光芯片，它是新一代光模块的核心部件， 这个技术也是当下各大光模块头部厂商的必争之地。然后光讯科技专注光通讯领域五十年，是真正的行业先驱，具备从光电子芯片到器械再到光模块的垂直整合能力。虽然公司财报没有写很多花里胡哨的词汇，但是通过公司产品内幕的参数， 可以基本判定光讯科技和华工科技这两家公司在二零二五年的营收和利润增速都非常快。但是这里也有个问题， 就是这两家公司的技术实力这么强，但是他的营收利润还有物资规模就是干不过中区区上和新一胜，这是为什么？其实真实情况是这样的，最早的时候，中区区上和新一胜在国内确实是干不过光讯和华工科技的，所以呢，就走了出海发展的战略， 后面正好赶上了顺利发展的浪潮，这就造就了中汽旭尚和新生的国际资源整合能力。这两家公司深度绑定海外的互联网大厂、顺利大厂，还有国际的头部供应厂商，所以哪怕没有全产业链布局， 但是凭借自身优秀的工艺集成能力，也能做出全球领先的光模块产品。最后再补充一个永鼎股份，这家公司也是做光模块全产业链布局的， 但是链条会相对薄落，技术实力比光讯科技、华工科技要逊色不少。不过永鼎股份他的业务编辑会更广，同时还在做光纤光缆操导线材，所以呢，也是充分受益当下算力产业的高速发展。以上是本期视频全部内容，对小贝壳视频感兴趣的可以点点关注，祝大家投资顺利！

陈老师，什么是定增啊？定增指的就是那些上市公司向特定的机构或者是个人投资者一非公开发行的方式，在原有股份的基础上增加新的股份，说白了就是打折卖股票， 所以能参与竞争，显然成本会更低，盈利空间也更大了。没听懂？没事，我再给你举一个例子，比如 a 公司研发了一个黑科技的技术，未来非常有前途， 但没有足够的资金启动，于是 a 公司找到 b 公司进行融资，因为 a 公司的这个项目的确很好，而且 a 公司还承诺给 b 公司现股价八折的超大优惠。但 有个限制，就是 b 公司想参与进来，要同意 a 公司的条件，那就是 b 公司购买的股份至少六个月之后才允许卖出。那么问题来了，你知道 b 公司怎么赚钱吗？其实道理很简单，假如 a b 公司的股票每股市价是十元， b 公司通过定增的方式以每股八元的价格买到手。当六个月的减进期后，如果股票市价每股涨到了十二元，那么 b 公司的每股收益就是四元。 如果股票的市价下跌到九元，那么 b 公司还是每股赚到了一元。虽然 b 公司的股份被锁定了六个月，但却提高了获利的概率空。 因此很多投资者都喜欢参与竞争，不仅是看中他中短期的收益，还看中未来公司的项目的发展前景。 那定增的出现对市场有什么影响呢？对上市公司而言，定增能够迅速的扩大上市公司的规模，而且通过增发得到了资金，再用来进行项目投资，就可以带来更丰厚的利润。所以企业向投资者定向增发，一般是有某种战略意义的。对市场而言， 当股票的限售解禁后，很多特定投资者为了保障自己利益，会立即开始变现，而短期内股价可能就会下跌，当股票大量出售，二级市场上承压，所以对市场来说，解禁的时候就是利空的情况。 对个人而言，物价虽然下跌了，看上去利空，但对上市公司而言，公司就有新的利润增长点，长期来说还是利好的。我们要辩证的看待这个问题。 讲到这里，你是不是觉得定增简直就是唐僧肉啊，但不是谁想吃就能吃的上的，真正能够参与定增的都是大股东、公司高管或者和大工玩的比较好的机构为主。而咱们要想参与定增，基本是没有什么机会的，但有的朋友问过了，我就有机会参与啊，那老师还是要劝你擦亮眼睛。 关于订增，如果你还有什么不明白的，欢迎在评论区留言，老车会一一为你解答。关注老车，财经路上带你超车！

a 股惊现最年轻零零后超级牛伞！出生两千零三年，沈阳零零后小伙王子旭，年仅二十三岁，凭一纸公告身份曝光，近期斥资近五千万元认购红河科技并增，不到一个月账面浮盈超过了四千一百万元， 投资收益直接拉满。他横扫法拍与并增市场动折上亿出手一点五四亿元拍金瑞矿业，一点五五亿拿下粤康药业、一点八亿认购北新路桥城第三大股东，还多次竞拍锦龙股份。 至去年九月末，他现身六家公司前十大股东，持股市值合计约十亿元，妥妥的资本新贵啊！ 从二级市场到司法拍卖，再到定向增发，这位年轻牛伞频频大手笔，神秘背景与惊人财富引发了全网热议。年纪轻轻手握十亿市值，投资精准狠，网友直呼，人生开挂了！

家人们，今天这只票直接封神，谁还没关注？光讯科技真的亏麻了，先报核心数据， 截至三月十二号，股价九十八八十二元，狂涨百分之八点零一，近一年直接翻倍，涨百分之九十六，近五年更是狂涨百分之三百六十五。这不是涨，这是骑着马往前堆里冲啊！ 为啥说他是光头信界的扛把子？咱先搞懂一个核心，现在 ai 大 火，大数据爆炸，就像咱们要开车出门，得有高速路才行。而光讯科技就是修这条超级高速路的人。 他家主打光芯片光模块，简单说就是 ai 算力的超级血管，不管是英伟达、谷歌这些全球科技巨头，还是国内三大运营商华为，字节跳动，全得找他拿货。就这客户阵容，比你朋友圈的富豪好友还硬核。更狠的是他的硬核 bug， 国内唯一能实现光芯片器件模块全链条自己造的企业。一点六 t 硅光模块领先同行半年八百至光模块月产能十万加订单 排到二零二七年， q 一 手里握着超四十亿订单，这不是接单接到手软，是数钱数到手抽筋啊。而且他是央企背景，中国信科集团时控相当于自带国企靠山，抗风险能力直接拉满，不像那些小公司容易被卷死，他是卷别人的存在。 再看业绩，二零二五前三季度营收八十五亿，净利润七个亿，双双暴涨百分之五十加毛利率稳得住，赚钱效率杠杠的。 现在 ai 算力越火，他的日子越红火。八百 g 六 t 光模块需求爆到没朋友，国产替代又给他开绿灯，妥妥的风口加龙头，双 buff 叠满 家人们总结一下，光讯科技等于光通信龙头加 ai， 核心供应商加央企，硬核靠山加订单，业绩双爆火， 这配置，打工人的梦中情票美跑了！最后提醒一句，投资有风险，但这票的逻辑够硬，亮点够炸，关注他，说不定你的账户也能跟着起飞。评论区聊聊，你觉得光讯科技还能充多久？