今天上证指数盘中一度失守四千点,全市场近五千只个股票率。就在所有人情绪跌到冰点的时候,盘后一条消息突然出来了,央行党委在官网发声,要坚定维护股票市场平稳运行。很多人看到这条消息,第一反应是,这算利好吗?明天会反弹吗? 要回答这个问题,得先搞清楚。这种级别的表态在历史上出现过几次,每次表态之后,市场怎么走?我梳理了三次最典型的情况。第一次是二零一五年七月,当时上证指数从五千一百七十八点腰斩到三千四百点。 随后央行、证监会、财政部、汇金多部门联合出手,喊话维稳,降息降准,直接买股票。 但市场怎么走的,跌了一波又一波,一直跌到两千七百点才真正见底,整整又用了两个多月。第二次是二零二三年十月,当时上证指数跌破三千点,市场人心惶惶,官方媒体、监管层开始密集喊话,随后中央汇金宣布买入 etf, 并且承诺将持续买入。 这一次喊话加真金白银同步出现,上证从两千九百二十三点反弹之后,两个月涨到三千三百点以上。第三次是去年的四月七日,受贸易战冲击,上证指数单日暴跌超百分之七。随后汇金迅速出手大买 etf, 指数当周起稳,随后一路拉升到四千六百到四千八百点,涨幅高达百分之三十,中证五百,甚至涨了百分之六十。 三次对比下来,有一个规律很清晰,央行喊话本身是政策底的信号,但不是市场底,真正的市场底需要真金白银下场。 二零一五年那次光靠喊话不行,市场跌了两个多月才见底。二零二三年和二零二五年喊话之后,很快有汇金进场,市场底就出现的很快。所以今晚这个信号告诉你的是,政策层已经在盯着市场了,准备出手了。 但具体什么时候进场,还要看国家队的时机判断。但国家队现在手里有多少子弹,什么时候会扣下班机?这件事可以从央行的资产负债表里找到答案。去年四月份,国家队为了护盘中央,汇金从央行借了大约一万亿元,大规模买入 etf, 这笔钱后来随着指数上涨,被陆续卖出换回现金。今年一月,汇金给央行还了两千三百亿,二月又还了两千九百亿。到二零二六年二月末,这笔借款只剩下大约三千亿元还没还。 这说明什么?说明汇金已经把大部分借来的钱都还掉了,手里拿的绝大多数是自己的真金白银。这笔自有资金粗略估算超过一万亿元, 而且汇金手里还有充足的央行借贷额度,也就是说,他不只是有钱,还有加杠杆的能力。汇金手里有超过一万亿的弹药,正在随时待命, 那他们什么时候会出手呢?根据历史上三次进场的规律,汇金出手通常需要三个条件同时具备。今天沪指一度跌破四千点整数关口,这个位置有多重要? 从技术形态看,如果四千点被有效击穿,沪指就会形成一个双顶结构,技术派会集中止损,引发连锁下跌。汇金不会允许这种情况发生,它们大概率会在四千点附近形成防线。 第二,情绪到达极致。汇金的逻辑历来如此,等你最恐慌,卖单最集中的时候,进场成本最低。今天评论区里满屏的割肉清仓,恐慌盘正在涌出,这很有可能是国家队进场的一个前置信号。第三,政策信号先行。 历史上会经,每次进场前都会有官方层面的表态做铺垫,今晚央行喊话就是这个信号,三个条件今天已经全部具备了。所以现在的局面用一句话来概括就是,政策底已经出现,国家队的子弹已经上膛,市场底可能就在这几天。
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啊,今天聊一下国家队啊,就可以看到这个图的话,是这个啊,股票型 etf 的 一个份额, 可以看到去年四月份的时候是出现了一个明显的一个啊申购啊,主要就是那个贸易战那一波国家队出来护盘了,然后在今年一月份的时候,可以看到这段时间是出现了一个明显的一个卖出, 大概是这样一个情况,就国家队实际上在这个里面起到了一个平移市场波动的一个一个作用。我们再回到这张图,实际上这个波动率来看的话,是这个都是低于九二四的一个波动,然后整个指数从去年四月份一路啊往上涨,就是起码从指数层面来说,国家队是打造了一个慢牛, 那么我们啊,首先不说他未来会怎么样,我们就假设他啊会持续保持一个慢牛的走势,也就是国家队能完成他的啊目标任务的话 啊,那如果从这个角度来看的话啊,会有一个问题,就是一旦出现市场下跌,然后再涨再跌再涨,就像去年九月阅兵以后,就一直到年底这这段震荡行情,这个期间就会有啊, 就会有一部分资金啊不相信,然后离场,然后也有一部分资金通过这种地方去抄底,不断的去构建自己的一个仓位。那么在这样一个啊,国家对控盘啊控热度的一个情况下,市场就很难形成一致性的一个预期, 很难形成一致性的预期的话,市场就很难去有一个冲顶的一个动作,就市场的惯性就很难去形成。那么在这样一个情况下呢啊,假设国家队是能控住盘的,那么这个市场啊,是有可能真正形成一个慢牛的,特别是在这种指数上面。


探讨重要事情明天就结束了,那么接下来市场是往下走还是能够延续这个上涨呢?我们待会再来看一下啊。首先市场今天不温不火的,看似这个行情啊,指数都上涨, 实则大部分下跌,我们到三千三百家左右在下跌啊,就说大部分板块是调整的一个状态,所以大家看到今天黄线在下面,在水里是调整的一个状态,所以全黑指数今天是下跌的 那么几个指数,一个上证呢,主要是受银行这些等等权重这个护盘,那这个刺激影响啊。另外的这个深圳橙子包括创业板呢,它是受目前的新能源这些权重的一个影响啊,其基本上市场今天还是一个调整的状态, 所以呢,目前因为大家探讨重要事情,所以呢,目前某队在护盘,这个指数特别上阵,你看每次下去又把他拉起来,他拉了证券、保险、银行,银行一天都比较强,所以通过这些 要营造很好的一个氛围啊,所以指数啊,不能跌,还得维持红,其他那些赶快跌,不跌他不管啊。目前 这种情况呢,可能还会延续到明天,因为明天还有最后一天嘛,那后天就结束了,完全结束了,明天下午三点钟收盘之后就结束啊,所以呢,明天可能还是维持这么一个上下震荡, 指数偏强啊,其他可能分化调整的这么一个状态。但是探讨这个事情结束之后, 后面的话,市场还是有一些回踩震荡的,那么因为当前是在复盘嘛,那么我们看到目前指数形成五分钟级别及十五分钟级别的一个顶背离,它需要消耗一下, 所以呢,回踩震荡啊,有这么一个需求,答案不深,我认为在四幺零六这个位置是有支撑的,比如说不破这个位置,震荡之后还是能够再往上走,所以这两天的话,指数预计就在四千一百零六点到四幺四零这个区间来回这么上下的一个震荡, 那么目前板块就体现出风化的走势了,不温不火了,真的是这个鸡肋啊。所以呢,当前我们的原则来说就是越往上过三幺三零到四幺四零 不要去追高,那如果他回踩接近四千一百点有跌多,那就可以低吸,但后面市场整体节奏依然定义就是这波是小反弹的啊,波段的一个趋势,有时候完成这个反弹之后, 后面还有一段往下跌,那这一段反倒又没还没有结束啊。如果后面打到四幺四零到四幺五零的话,如果出现不对头就要注意,因为到时候又要下来,暂时还看不到完全结束。只是说这里有一个来回调整回踩震荡的一个需求。我们看一下板块, 板块大概今天走的比较强的一个是锂电,另外储能这些啊,电力,那么电力我们在这两周啊,是反复讲到这个板块,因为这个是我们在前两周新纳入当中的一个板块,我以为这个板块形成周线级别底背结构,而且这波牛市没有涨,而且因为目前大家知道很多板块啊,科技涨高了, 那么当前一些防御性板块,我认为是开始会有走强一些红利板块。所以呢,电力我们闹进来就是做一个防御啊,包括本身目前他造算电协调跟电有关,而且电力改革对电的需求关注度也越来越高, 所以呢这个板块目前估值也是比较低,所以我们在最近是每天都在提这个电力板块。目前整个板块涨上来之后的话,连续几年之后的话啊, 再到钱高了就不好去追,但整个趋势并没有涨完,还是可以先继续拿着。那另外相对于调整的,今天科创五零包括半导体冲破落调整这个板块呢,就是到了二十均线这个压力位需要调整。昨天我们讲到这个板块 短期只有小反弹,没有这个大级别行情,需要消化周线级别顶背结构,消化几个月之后 才有下一波行情。那目前呢,我们看到短期压力位就是二十一线,你看对到了二十一线过不去就有调整需求,就这么一个来回震荡的一个过程。另外提前板块同样也是也是周线级别顶背结构,也是短期跟二十一线的压力位啊,过不去也得来回震荡 啊,所以它是这么一个只有小反弹趋势,嗯,暂时也没有大的一个行情啊,那么需要在后面消化周线级别顶背结构之后才有。 那么我们看到在上海到处有消费电子展里面展出这个特斯拉之前这个可能是只做样机展示,并不是正式发布,正式发布可能还是等三月底他那边的这个总部发布,所以展示这个遇事情也不能一下子预期这个太高。 那还有全媒这方面,整体我们看到 a 应用今天是调整的啊,那么昨天有资金的话,又冲过一落,进行分化调整啊,当然目前就是放巨量的涨一小波的这种 就不能再去最高,目前趴在底部的可以再去继续等等一二方面,今天是进行调整,在了涨了一下之后,我们看到到二十均线这位置需要消化调整啊一下 再往上去冲六十均线,所以这个板块因为短期应该上涨没有结束,有一个回踩无均线这么一个需求。 那在新能源方面,光伏跟锂电池我们最近也一直在关注,整个光伏板块今天是冲高有点回落,那目前整个走势我们依然认为整体趋势没有结束,特别是主建规片,目前位置依然比较低有,所以我们认为这个板块再接下来的话,还是有一些亮点,可能是需要调整一天之后 再往上走。今年依然是有预期差,有时候未来还是有业绩改善,边际好转,所以他涨价 一直改善,你看业绩好转大涨之后,那么整个今天刺激储能啊,锂电池都是属于大涨,虽然是有点回落,但这个走势慢慢逼近钱高,到了钱高创钱高之后就要注意,到时候可能就要减一下。 中盖板块,我们昨天说要吃掉缺口,今天一开盘就吃掉了,吃掉之后冲过掉光,就有回踩无均线调整一下,再冲冲过去上面二均线的一个需求,然后整个免税呢?今天是属于调整的,那目前就来回正档注底。下方十二月份这个平台是有支撑, 有在这个位置,目前需要来回正档注底,那等待接下来业绩的一个公布,年报跟一季报,白酒就是来回正档注底了,在箱体的下沿,目前等待形成日线级别底背结构。

都说国家队救世,到底怎么救的?其实就一招,买宽机 e t m。 什么中证一百,沪深三百,统统打包买入,不挑个谷,公平托底,流动性瞬间拉满,那怎么判断国家队正在买?记住一个信号,分时量能突然爆量,持续密集堆量, 平时成交量稀稀拉拉,突然几分钟内连续放出巨量柱子,这就是大资金集中扫货的痕迹。国家队动手了!那宽机和窄机啥区别?宽机是大盘菜,沪深三百,中证五百,各行各业一网打尽。窄机是小炒肉, 只炒一个赛道,比如芯片 e t f 医疗 e t f。 记住,国家队出手,只端大盘菜,盯紧分时量能,别等涨了才追转发给还不知道的朋友!


