英伟达GTC大会说到存储芯片了吗

英伟达 gtc 大 会即将开始， ai 算力圈又爆大事件，英伟达或许马上要在 gtc 大 会放大招。全新的 lpu 推理芯片据说要整合 growq 技术，核心就是那个片上 sram 两百三十 mb 容量，待宽高达八十 tb 每秒，专门解决 ai 推理的低延迟难题， 连 openai 都是首批大客户，这波技术革新产业链上的机会可太值得关注了。说到核心，那必须是 s r a m 存储芯片，这可是 l p u 的 刚需，全球试驾率第二的北京军政车规级 s r a m 更是全球第一， 收购 issi 后，全系列 slm 量产，直接就能适配 lpu 的 低颜值需求。还有恒硕股份自研的 slm 纯算一体 ai 芯片，和中科大合作，走的就是 lpu 片上 slm 这条 路。国产存储龙头照异创新，全系列 slm 覆盖存取速度五点四 gb 每秒，也完全适配万润科技，在嵌入式和特种 slm 的 布局也不容忽视。再看 lpu 推理芯片产业链，高多层 pcb 是 硬件核心， 盛宏科技作为英伟达 gpu lpu 版级核心供应商，七十层高精密版都能量产 ai 服务器， pcb 出货量全球前三户。电股份是英伟达 gb 三百和 ai 服务器五十二层以上大版的核心供应商，一百一十二 gbps 高速版已经规模化， 北美 ai 渗透率相当高，深南电路更厉害，国内唯一能量产五十层以上高多层版的 已经切入 l p u 背板，科沃比封装技术领先。不同版和材料方面，生益科技的国产 m 九级 ccl 是 主力，丰才科技作为高频高速树枝龙头， m 八 m 九级 ccl 核心材料 ai 服务器树枝试占率超过百分之七十， b c b 树脂也实现了突破。菲力华作为全球石英布龙头， m 九机材的标配，试战率超过百分之四十六。全产业链自主可控封装测试设备领域，华海程科是 s r m 封装用环氧塑封料的核心供应商， 光力科技则提供 s r m 和 l p u 高速芯片的测试设备。还有工业复联作为英伟达 ai 服务器和整机代工龙头，深度绑定 l p u 整机方案，英伟克 ai 服务器温控龙头 l p u 机柜散热的核心供应商。简单说， s r a m 是 l p u 核心硬件 规里放量直接受益。北京军政、横硕股份，弹性最大。 pcb 和 ccl 领域， lpu 架构升级带动量价齐升。盛虹科技，互电股份，深南电路，确定性高。材料和设备方面， m 九机材、 q 布 工装材料稀缺性强。东财科技、飞利华华海诚科受益于国产替代。想了解这些核心概念股的详细信息和最新动态，赶紧点击评论区查看完整内容。不过要提醒大家，内容来源于网络公开信息，不构成任何投资建议哦！

今天科技板块不管是美国还是我们这边的表现都不错，尤其是芯片半导体，这里面大部分的原因是因为英美达明天凌晨两点的 gtc 大 会，这个可是全球 ai 的 春晚啊。而黄彦勋说了，要在会上面发布一个让全世界震惊的芯片， 我们可能在这次大会上面见证很多突破，包括推理双刃的星王牌物理 ai， 以机器人的苹果时刻以及 cpo 的 技术录像和英伟达照瞎的可能。如果大会效果真的像市场预测那样，那今晚纳斯达克有希望可以迎来比较好的反弹，前提是电源只是没有新的力通啊。

今天啊， gp morgan 出了一篇对下周英伟达 gtc 大 会的会前展望啊。我先说一下我看完这篇报告的总体判断，我觉得这篇报告最有价值的地方，它不是帮你 猜英伟达会发布什么新芯片，而它提醒你了一件事，就 ai 的 竞争正在从一个单芯片竞争升级到了整机柜、整系统、整数据中心技术设施的竞争啊。 如果你目前还是盯着 gpu 本身，那视角可能已经有点窄了。现在真正值得看的是 hbm 先进封装，电源架构，液冷互联机柜设计。 先说第一点，目前的判断是 rubin 大 概率还是会按时来，但是放量不一定顺。 gpu 的 判断，并还是会按原计划在二零二六年的下半年推出。但是真正有意义的量产爬坡，很可能要等到二零二六年的四季度了。这个原因不是因为 gpu 做不出来啊，而是因为 hbm 四的设计调整之后，供应还是偏紧。 这个判断我基本比较认同啊，也就是说，如果明年你看到市场在炒 ruby， 不要只盯着性能提升多大了，你要盯 hbm 这条线，因为 hbm 的 供给能不能跟上，决定了 ruby 的 量产速度。因为现在 ai 服务器这条链啊，很多时候不是需求不够，而是供给卡脖子决定了收入确认节奏。 所以这条线背后对应的还是那几个老逻辑啊，我讲了很多次了，海力士、美光、三星以及先进封装相关的环节。 然后第二点啊， rubin 这一代的重点啊，它不只是更强调训练，而是更低的推理成本。那 gp morgan 预计呢， rubin 相对于 gp 三百，性能提升可能在三到七倍左右。而且这次英伟达会更强调一个新的系统化思路，那就是不是只拼训练，而是通过架构、整柜、设计、互联和内存方案去降低推理成本。 这个很关键啊，因为过去这两年大家讲 ai 几乎都是训练驱动的，但如果未来真正能把 ai 从烧钱实验推向大规模商业化的，其实还是这个推理成本能够下降。 换句话说，市场接下来会越来越看重两个指标，第一，每个投坑的成本能不能继续往下掉。第二呢，低延迟的场景能不能被更好的支持？所以如果 gtc 这次重点讲推理，不是故事变弱了，反而是说明行业开始进入更务实的阶段了。 然后第三点就是 guac lpu 这条线值得高度关注。 g p m 耿判断，市场已经在预期，英伟达会展示 l p x 机柜，里面很可能会放 guac 的 l p u， 主要承担低延迟的 decore 和推理任务。 另外，报告还提到了这套 l p x rek 很 可能是二百五十六颗 l p u 的 液冷架构，每个车也会有八块冷板和二十四加二个快接头。 这个信息很重要，因为它说明呢，英伟达现在想做的不只是继续卖 gpu， 它更像是把 gpu 专用推理芯片、网络、散热、电源、机柜全部打包进自己的系统定义权力。也就是说啊，英伟达正在从最强的芯片公司往 ai 数据中心总包方在走这步，如果走成了，它的护城额会比过去更深。 当然了，这里面也有所保留了。 jimmy morgan 自己也说了，这个 grog ip 到底会和英伟达整合多深，现在还是未知数啊。所以这条线可以看，但是不能过度脑补成马上可以大规模落地。 第四点啊，这次真正大的变化很可能在电源上面，相比芯片规格啊，更值得看的是未来机柜的两个方向，一个是八百伏高压直流供电，一个是机柜内部互联。怎么做？ 这里面啊，八百伏的 h v d c 特别值得重视，因为这不是一个简单的小升级，而是说明 ai 服务器工号继续往上走之后，整个数据中心的供电方式都要重构。 g p m 哥甚至提到了，英伟达很可能先在 robin 阶段展示一个 mini h d v c 版本，相当于提前给供应链做预演，为二零二七到二八的正式导入做准备。 这个逻辑如果成立啊，受益的就不只是 gpu 了，而是整个电源链了。所以我自己的理解是，很多人现在还在按服务器配件去看电源，但是未来它其实更像是 ai 基建时代的核心基础设施环节。 第五点是，液冷现在不是配套了，而是一个增量很明确的点。 gpu 在 报告里面提了几个很实在的数据啊，它测算，如饼时代单芯片冷却组建的价值量，很可能从 blackwell 三百时代的大约三十美元提升到一百美元。 而 computer tree 层面的叶冷价值量可能从大约一千六百美金升到两千三百到两千四百美金。这组数据很关键啊，因为它说明叶冷的逻辑已经不是有没有， 而是单机价值量继续上升，尤其是如果后面进入更高功耗、更高密度的机柜时代，叶冷会从可选项变成越来越标准化的配置。所以这条线里面真正值得看的是两件事，第一，单机价值上有没有继续上升。第六个啊， cpu 这次会讲，但是呢，别太激进。 这篇报告对 c p u 的 态度其实相当克制啊。 g p m。 哥认为啊，英伟达大概率会在交换机和开板机柜互联方向上继续推进 c p u 或者 n p o。 但是问题是，上游供应链现在对 c p u 的 预期已经很高了， 而下游的交换机场上和云场上未必有那么基金。因为对大客户来说啊，可拔插的光模块的灵活性仍然很重要。这个判断我觉得是靠谱的。我个人理解是， c p o 其实不是没戏，而是因为短期大家把这个渗透率想的太满了。尤其在二零二七年前后，这条线更可能还是一个边验证边推进边博弈的状态。 因此短中期来看啊，传统的可拔插光模块儿同连接 pcb 背板这些方向不一定被立刻替代。这意味着什么呢？意味着市场如果因为 cpu 讲得很热，就一窝风吹，很容易把预期打得太满。 第七个是 gpu 和 esk 之争，短期可能重新偏向 gpu， 因为 gpu 模特提到了如如果如饼这一代确实能够实现相对 gpu 三百三到七倍的性能提升，而谷歌的 tpu v 八只是相对渐进式的升级，那么市场情绪很可能重新偏向 gpu 这边。 这个判断背后的本质是什么？是之前大家担心 isike 会不会快速分流 gpu 的 需求，但如果英伟达这边新产品的性能继续大幅度领先，同时呢，又把推理网络、机柜电源全部整合起来，那 gpu 体系的竞争力就不只是单芯片，而是整套生态。 所以啊，我觉得未来几年很可能发生的不是 gpu 完全赢或者 isike 完全赢，而是 gpu 手足通用平台 isike 切入特定场景，而英伟达则试图把 isike 式的能力也吸收并进自己的系统版图。 第八点就是机器人和 physical ai 会被提，但是短期不是最该交易的东西。 g p m。 预计啊，英伟达会继续讲 physical ai 和人形机器人，但是他也很明确地说，短中期很难看到真正的 adoption 拐点，瓶颈还是那几个肘不灵巧度啊，通用训练数据啊，世界模型的进展啊等等， 这一点我也认同啊，所以这块更像是未来的一个愿景，不是当下最硬的基本面主线啊等等，这一点我也认同啊，所以这块更像是未来的一个更确定的方向。 h b m 先进封装电源、液冷互联 最后总结一下，如果把这篇 g p m。 的 报告只压缩成一句话，我会这么说，这届 g t c 最重要的不是因为他又发了一颗多强的新芯片，而是他正在把 ai 竞争升级到整机柜、整系统、整数据中心的全面升级。所以接下来我觉得真正值得重点跟踪的不是一个点，而是几个链条。第一个就是 h b m 和先进分装， 如果你按时发，不难啊，难的是这个 hbm 四的供给能不能跟得上。第二个就是电源和液冷，这是我觉得目前最容易被市场低估，但是实际增量却非常硬的方向。 第三个就是互联的升级，包括 cpu、 npu、 pcb 可拔插光模块，这里面短期还是并存啊，不会一刀切。第四个就是推理成本，这会是未来一年 ai 商业化能不能继续扩散的核心变量。

如果你想在半导体行业吃到肉的话，这一条内容你错过的话，你就会错过下周 g t c 大 会资金会留下哪一些板块，以及你就会知道半导体的储存还会不会被继续炒作，你也能够知道到底现在还能不能追高半导体储存行业。 首先我给你们泼一盆冷水啊，三星 sk 海力士提前带头反悔，他不想破产，因为三星说了，储存是一个半周期的行业，他一破产的话，他的整个的潜能跟需求会匹配不上，会导致产量线严重的供应，跟市场需求错配，会导致他亏本。所以黄仁勋的第一步棋啊， 有可能没达到算盘，但是我告诉你，这个时候三星不做，那么对于别的储存厂商来说，他的机会就来了，往往你们的投资机会就来自于这样子的摩登敢格，五十对五十，旧的老大他不 肯跟进，不肯 all in， 但是新的人他一定会上来抢市场份额。你觉得三星这一生的拒绝会不会像若干年前那个时候，苹果找英特尔代加工处理器，英特尔也拒绝苹果的 一样的呢？没问题，我给你们透露一些诀窍啊，你们想知道英伟达到底会向哪家半导体厂商下大的订单的话，我教你们一招就行了，这就是我们董事会为什么能够这么高门槛的 看家本领。如果你们真的想学华尔街如何能够提前知道一手消息去吃到肉的话，特简单。你去找到这些半导体储存行业，他们要做芯片必须买哪一些原材料，你去看他们上游的原材料供应商， 他们的仓库出货的订单有没有增多，并且去追踪整体的半导体储存上下游他们的物流订单。第二个物流信息每一个箱子的克重比以往多还是少？第三个物流班次，第四个追踪半导体储存厂商的加班加点。当然了，你还有一个最快的付费的，就是啊，找到半导体里面的这些高层管理层， 订单到底有了实际的增多，现在是否有生产好，各种各样的方式都可以帮你去着证丁伟达以及半导体储存行业的需求是否真的在扩展或减产或增加需求。所以你去想想你们在社交媒体上看到的消息有什么用？你觉得如果能够掌握这些一手消息的人，他会告诉你这些东西吗？人家也是付费去买的消息员呐，各位老板， 不然你们真的以为华尔街投行这帮人分析师天天学你们在网络上打开个电脑，每天看看报告，每天看看这些东西，他就能够去下真金白银的操作吗？像你们吗？靠一台手机你就想在二级场上叱咤风云？我的个亲娘嘞，我的天嘞，我再反问你，如果你们能够掌握这些一手消息，我问你们，你们给不给我讲啊？你会不会愿意给我讲啊？ 所以你们连最基础的社会的人文关系，人际关系，生活成本这些东西你们都搞不明白，你们怎么改？真金白银是根据网络上的免费的公开的消息进行决策的，那你告诉我，你亏掉了真金白银不就是给这些人付的信息费用吗？你去用常识去分析一个问题你就知道了，真正能够决定你能够赚到大钱的秘密， 你会随意的跟别人讲了，哪怕这个人的关系跟你再好，你为啥要跟他讲呢？你自己偷摸的知道秘密，然后把钱赚了，最后你请你的所谓的朋友吃饭再去炫耀 好了吗？好了，我要爆料下周的 gtc 大 会啊，我相信你们在社交媒体上看到很多人都会跟你们说啊，黄仁轩会不会发布一张更强的 gpu， 或者发布一个更厉害的 gpu 框架？ gpu 机房 gpu 极贵。我再给你们解读一下，从各大投行他们告诉你的报告来看，他现在大家关心的就是英伟达，他在 gtc 上他会说什么？第一 个是推理芯片，第二个是 token 的 成本跟 roi， 这两个东西是决定未来 ai 产业下游应用端他们能否进行正常的良好的商业模式去运行的 根本原因。你可以这么理解，你要开一个餐馆挣钱，今天的房租能否便宜一点？如果你的房租还在水涨船高，但是你的收入只有那么一点的话，那就意味着什么？英伟达的 gpu 生态的这种商业模式是不健康的，那么资本市场会不会对你打个问号？这就是你们有待考究的，如果他能够继续的话，那么恭喜你啊，今天哪怕你最高，他未来还有很高的增长。 我一直都教你们，你去看待互联网行业以及看待生意，你要从什么？从生态的角度，从你站在英伟达的角度，如果整个生态上所有的钱都被你英伟达个人赚完的话，你告诉我下游的人还会不会跟你玩？如果你的所有的东西都无意妄为的涨价的话，你觉得下游的这些， 他为了市值还是为了真正的现金流，还是为了利润？你知道为什么你们老是把握不住半导体 ai 投资的周期跟机会吗？你们为什么老是会错过吗？我就问你们， ai 发展到现在那么久了，你们有谁真真正正用过去利用？ 有没有谁真真正正知道 gpu 怎么搭建的？ gpu 怎么运行的？ gpu 又是怎么玩的？你看我给你灵魂一问，你都回答不上来了吧？你只知道 gpu 这三个名词好像看得懂，但实际 gpu 到底怎么运转？到底 gpu 在 哪一些任务执行上面， 它是非要不可的？为什么所有的头部公司都用 gpu 不 用 cpu 呢？那 gpu 能够给头部公司它到底带来做什么样的任务呢？这个任务又是不是非作不可呢？如果你知道这些场景，这些模型的话，那你是不是就知道黄仁勋下周在 gdc 上会说什么的呢？ 你再去思考一下去年你们疯狂追高的什么 circle， coin， base， figure， 玛等等等等，我想问一下你们，哦，还有 co wave， 我 想问问你们还好吗？所以你们有我们单挑一只真正的龙头领头羊企业赚的多吗？没有吧，哎呀，我们 还是赚的比你们少了。哪里有你们厉害，反正你们每一次都是低点进高点走啊，只要问你们就是你还没走啊，对不对？太厉害了你们啊，所以我们董事会没这么厉害啊。所以兄弟们啊，如果想知道半导体储存周期以及下一个会像半导体储存周期一样 高并且有价值的话，你们觉得会是谁呢？如果想知道更多的话，想知道哪家可以吃肉的话，董事会老规矩，你懂的。 is there。

全体股民注意了，三月算力圈要彻底变天了！英伟达 gtc 大 会马上引爆！这一次的王炸根本不是 gpu， 而是 lpu 加 s i a m。 我 直接给结论啊！接下来只需要盯四大方向， 第一个是国产的 sram 存储龙头，第二个是国产自研 lpu 芯片。第三个是进入英伟达供应链订单明确的高端 pcb 国产供应商。第四个是先进封装 l p u 是 ai 推理专用芯片，速度狂飙，成本暴跌，搭配 slam 直接打通算力瓶颈，整个产业链都要被重构。 g t c 倒计时已经开始了，大资金正在疯狂抢筹这波三月最强主线，谁后知后觉，谁就踏空关注我，获取 g t c。 大 会 l p u 加 s r a m 深度研报！

英伟达 gtc 大 会召开，这十匹黑马将直接受益，下一位百威或许就会在其中诞生。一、迎新发展。二、深圳华强。三、万通发展。四、万润科技。 五、康强电子。六、太极实业。七、华天科技。八、江华威。 九、有颜星彩。十、银方威。

一年一度的英伟大 g d c。 大 会马上就要来了，全世界 ai 投资者都在等着黄教主拯救世界，拯救整个 ai 行业的信心。一块 gpu 从晶体到存储器需要多家公司参与供应链，只要黄教主在演讲的时候能正常发挥，整个产业链都会迎来利好。 英伟达的下一代的 gpu 将采用台积电一点六纳米 a 幺六工艺，这是台积电最先进的制造进度节点。为了满足英伟达的需求，台积电正在计划扩大 a 幺六工艺智能，所以台积电的技术发展速度作为全球 ai 产业链的下限， a 幺六的扩展速度这次特别值得关注。 另外，据说英伟达也在考虑将一些复杂度比较低、风险比较小的芯片外包给英特尔，这个预期对美国本土的先进制程会是一个确定性的预期。光有先进的制程还不够，它需要 hbm 高宽带内存，把计算速度和存储速度拉到同等水平。 三星和 s k。 凯丽石将在 g t c。 现场展示新一代的 h b m 四技术，都会为英伟达的 low 频平台量产。 h b m。 四美光的进度要稍微慢一点，等到二季度，存储三巨头同台竞争，但需求量大到根本不够分。整个行业未来几年的 h b m。 产几乎都会被消耗殆尽。 对三星 s k。 凯丽石来说，预期也是会消耗殆尽，对三星 s k。 凯丽石之间的运行速度也会越来越快， 传统铜线已经到了极限。英伟达的解决方案是用光代替电，把光学引擎直接封装到交换机里，预计将在 gtc 展示 cpu 光学交换机之前的 lmt 和 cofin 各投资了二十亿美元，就是为了锁定激光器和光学组建供应。 上周甚至和 amd、 博通达成了合作，共同开发光互联技术。这是英伟达正在构建的另外一条护城河，把整个 ai 产业链上下游都拉进自己的生态系统。很多散户现在还很纠结，说英伟达的股价比利是高点跌了不少，是不是已经见顶了？ 华尔街平均目标价现在是二百七十三，意味着还有百分之五十二的上涨空间。资本市场压住的不是某一个 ai 模型，而是整个 ai 工业体系， 从精原厂到内存厂再到服务器、光通信、数据中心，所有产业链在一起能同时爆发。未来十年， ai 拼的是工业能力，真正决定赢家的会是那些控制供应链的人，而整个供应链中心就是英伟达。

今天视频跟大家聊聊这个科技春晚啊，就是这个英伟达的 gtc 大 会啊。那么首先呢，昨天的其实网上应该说的人很多啊，我主要跟大家聊几个关键点啊，也就说，呃，比较有技术革的点啊，因为就是昨天黄奕迅就推出来了， 呃，包括把它未来几年的价格都退出来了，除了 ruby， 我 们在去年就一直谈了啊，现在最新的这个飞吻也也退出来了。目前加强趋势的有两个，第一个就是光护帘的趋势是加强的，尤其是这个光入柜内啊。光入柜内呃， ruby 呢，是采用了 c p u 进行拓展啊， ruby 是 在 c p u 在 柜内使用了啊。那么 呃，黄奕勋在演讲中明确提出来了，就是这个 nv link 七二系统，使我们保持向后接兼容啊，柜内的铜线呃， 但是可以进行这个拓展啊，至 nv 五七六，也就是光铜并用啊。那么 rubin 是 通过 cpu 交换机将八个机柜连接成五七六的触节点啊，同时在呃飞满中的搭载了这个 nv link 八的 cpu 交换芯片啊， 也就是说在飞满的柜内中将首次大规模使用这个光学技术光入柜内的产业趋势被加强啊。那么其中提到的这个另外一个就是这个 lpu 啊， lpu 因为之前 市场上讲的人比较多了， l p u 主要是这个推理啊，因为他收了那个 gork 的 那个公司之后呢，他主要是做推理的，因为现在英伟达也意识到一整的时代肯定是推理为王，所以他现在也全面在往推理去转。呃，那么推理这块，包括存储这块，除了我跟大家说的就是 一定要用到这个三 d 的 e q 集成啊，三 d 封装把这个存储单元和它计算单元对叠到一起，同时它的链接都需要光互联。所以我跟大家说，其实从英伟达的这个， 就是这个最新的这个大会上，其实印证了三个日内一直讲的三个趋势，就是未来不管计算芯片、推理芯片，它的趋势就是传输效率越来越高啊，然后存储的 容量要越来越大，然后功耗要越来越低，你只有解决这三个问题，你的计算性能才会越来越强啊，所以其实趋势就是加强了光互联，加强了存储啊，同时当然还有一些像夜冷啊，强制夜冷啊，还有 pcb 版一些材料都有增量，都有加强啊，这是确定的产业趋势啊。 呃，但是回到我们今天的市场啊，为什么最近我跟大家说，我说我们这个市场啊，尤其我们国内的市场短线已死啊， 现在基本上就是量化全控的事。今天我看了一下整个板块或者概念里边跌幅排第一的就是这个 c p u 和光通信啊，为什么会这样呢？一个是我们现在的量化，就是这个市场生态其实已经被量化搞臭了，就是说 基本上一捕捉到什么热点，或者说呃，到了某一特定事件，你看立马砸，这其实就是量化的一个 很让人恶心的行为啊，就是说其实大家为什么现在觉得这市场越来越难做呢？其实就是给人量化生态玩坏了啊，但是啊，但是我跟大家说产业趋势不会变啊，大家看到其实过往任何一个板块，大家最近发现就说 很多人都在有一个困惑，就说，哎，为什么这个市场别人说要去避险了，我买贵金属，贵金属跌，别人说化工要涨价，原油这个禁运，化工要涨价，买化工刚没几天跌，然后这个又说这个农产品，又说这个煤炭，又说这个电力啊，反正就是买什么跌什么，你看今天又开始拉房地产、钢铁。 其实大家思考一个问题，这就是在缩量情况下的轮动，市场的一个特征就是产业趋势在这里是没问题的，但是资金就在那里，天天纯搞博弈啊。其实究其原因，我觉得还是我们这市场 之前的病痛太多啊，就是这个五千多家公司太多啊，然后市场一旦缩量了之后，资金量不够， 那么大量的机构又用了量化策略之后，就导致这市场生态其实被玩坏了，就说这种市场生态指数现在已经失真了，就说你哪怕涨到四千一、四千二、四千五，财务还是不赚钱，因为你轮动啊，你在轮动，你在频繁的在拉，而且很多就很多板块跟指数的关系并不大，你看今天稍微拉一拉券商、银行、保险啊， 你这个指数一立马就上去了，但是你一追他又砸你又套你，所以其实现在我说你看的太短啊，你这个指数一立马就上去了，但是你一追他又砸你。所以其实现在我说你看的太短，你在市场根本玩不下去 啊，为什么我一开始去，呃，很早之前我说今年会很难玩，就是你一旦知道了这个量化的这种运行规律之后啊，你就会发现今年你要是看短或者是老是去说我做短线埋伏什么生态，好有意义啊， 但是，但是大家看到的是什么？我们，我们虽然国内就是我说了就是喜欢博弈啊，五千年的文化就是这样啊，不只给就喜欢博弈。全球昨天油价是大跌的，然后全球的欧，欧洲的，美国的日韩股市都在涨，科技都在修复，都在反弹，我们这边好，我们把最景气的行业给你砸穿啊，然后去涨那些莫名其妙的， 给你把最紧切的砸穿之后去拉那些什么房地产，什么钢铁啊，建筑，其实这其实反映了一个什么东西啊，就是他在博弈啊，其实正常，如果说一个正常的运行规律，正常市场，人家你看美股的光通信，美股的科技巨头都在 呃，反转啊，都在反弹啊，都在反弹，那么日韩自从这个地源扰动之后，这慢慢又修复，慢慢要回正轨了，所以国内就无非还就是在博弈啊，所以其实大家看长远一点啊，你我举个例子啊，就说我们国内这个存储板块，其实存储板块的逻辑没那么硬，但是你看到去年的存储涨价拉完一波之后就消停了， 外围的存储是一直在涨的啊，我们的美股的也好，韩，韩国的巨头频繁的在创新高，一直在拉，但是国内不跟了，哎，但是为什么洗完一两个月，最近又开始我们国内的存储板块都在创新高， 所以其实大家把这个眼光周期拉长，就是他为什么要搞长牛慢牛，其实原因就说不想涨太快，想让这个牛市持续久一点，但是他用什么方法来控制？因为国内的资金就是这样，一一热，大家一热一拥而上，对吧？一看一个行业赚钱也是一拥而上。 股市它原有的规律就是大家只要资金猛怼之后，立马就不会有慢牛，就肯定是疯牛。但是他为了控制这种长牛慢牛，他必然就要做这种 量化的收割，量化的博弈，量化来压盘，量化来制造波动，制造制造波动才能收割流动性啊，所以这就是这个市场的生态。所以真的论起来博弈啊，我觉得国内的博弈要比国外还要猛啊，有时候还要猛，但是国外的博弈有时候也也很，收割起来也很惨啊，所以就拉长周期看，你看，哪怕说存储这个板块不那么硬 啊，他洗完一两个月之后，他还是要回归产业趋势，因为产业趋势就是存储是今年最景气的一个行业啊，最受卡 ai 脖子的一个行业啊。那么， 呃，回到这个光互联，回到这个 pcb 页览这些，这些趋势也不会变的啊，所谓的光进同退的这种趋势也不会变的啊。所以说 市场最终啊，哪怕短期它量化搞事情也好，还是说一些呃，所谓的做热点，做买 f 事件的资金啊，会被量化去精准狙击收割也好， 它不影响做长期产业跟踪，做长期投资的人啊。所以大家现在面对我们国内这个市场生态啊， 一定要想清楚今年要走什么模式啊。所以我今年其实我个人的策略就很简单，今年坚决不做短啊，做短是没法玩的，不管你去博弈什么东西，哪怕你市场，你的就是就是策略再好，就不管你的策略再好，它还量化，还是会去收割啊，也就说不会再只给了啊。 外围科技都涨那么好，为什么今年不涨？那你今天一看哦，科技跌了你一割，他明后天说不定又拉了啊，这就是现在量化这个生态，所以大家面对这样的市场环境啊，我们没办法去改变他啊，个人力量有限， 但是我们要在市场玩，就只能适应他，那么适应他唯一的好好的方法就是眼光放长远，尊重产业趋势，因为 不管是消息还是资金还是短期的走势都会骗人。但是真正的技术发展的方向啊，产业的趋势他不会骗人。为什么我一直说大家回过头去看你，那是回过头去看，你说去年也好，前年也好，你很多方向只要拿着不动，不要受中间的扰动，你很多方向都翻几倍的存在， 这个原因就是于产业趋势在这里，然后资金面在这里，所以今年首先资金面也不会差的啊，我们的降息降准的空间不变，政策宽松的空间不变啊，甚至我们新增的后续的增量入场资金也不会变啊，这个趋势不会变， 所以这个牛还在啊，这个大家请放心啊，远远还没到呃，要要走完趋势，甚至可能是新一轮七涨点博弈点的开始， 所以牛还在，但是短期的阵痛和短期的这种博弈呢，我觉得不会影响我们做长期投资的这个人的产业预判啊，所以这一点是马哥要给大家打气的点，所以就是景气的方向，景气的行业和技术本来就要发展的方向，他不会受到短期的量化补贴的扰动的啊， 博弈的都是那些只是想进来投机的自己明白吧？他想进来捞一笔，他想干一笔他就走，那就死给你看，就杀给你看，狙击给你看啊。所以其实大家现在再做一段时间，慢慢都会理解我说的这个观点和我说的一些东西啊， 包括你看我昨天说美股的恐慌值到了一定的阶段，很有可能就会上演逼空啊，把那些开空单的人抱藏啊，你看着这美股昨天立马就是高开啊，高开，然后虽然有一些扰动，但是它目前那些趋势已经比较好了啊，可能就是在不停的注底，震荡注底的阶段啊。 所以全球的一旦这个战争慢慢走向脱敏之后啊，全球的科技还是会重回趋势的啊，只不过国内现在还在博弈呃，我，我感觉可能大家需要的还是无非多点耐心啊。

华人勋在二零二六 gtc 抛出王炸，预计到二零二七年的英伟达新一代 aic 片的累计营收将跨入一万亿美元的时代。那外行看热闹，内行看门道，这一万亿的蛋糕，英伟达自己是吃不完的， 必然会疯狂溢出到上下游产业链。我们呢，就不止看产品，更要穿透发布会，看一下英伟达这次颠覆性的三个大招，究竟会砸了谁的饭碗，又会让哪些行业迎来破天的富贵。 第一招， verubin 算力全家桶，还会把 ai 送上太空。首先是算力硬件的更新换代，这次英伟达不仅全面量产了 verubin 的 架构，还剧透了下一代 freeman 的 架构。那么 verubin 平台呢？把 单 token 的 生产成本直接打到了原来的十分之一，推理吞吐量提升了十倍。这里面有几个绝对的狠角色。首先是 verubin 的 cpu， 这是全球首款专门为智能体 ai 设计的处理器，那性能比传统的 cpu 要快百分之五十，能效是翻倍的。 其次是为了补齐极速推理的短板，英伟达这次拿出了之前收购的 grog lpu 芯片，它没有用传统的高延迟显存 单芯片，提供了高达一百五十 t d 每秒的高宽带。最夸张的是啊，老黄连地球都嫌小了。英伟达正式发布了 verubin space module， 直接把数据中心及的 ai 算力可以送上轨道，让卫星在太空就能实时完成图像检测和分析，只传回有用的结果。那这个背后产业链影响是什么？ 第一是金源代工，根据这次发布会， freeman 架构将首发采用的是台积电最先进的 a 十六，也就是一点六纳米的支撑，这就意味着台积电 a 十六节点的早期产呢，将被英伟达牢牢的绑定了。台积电产业链呢，将直接是受益的， rock 这一部分是由三星代工，并且已经量产，三星金源厂也成功分到了一倍根。第二个呢，就是存储于散热， ruby 架构要求的是 h b m 四内存宽带超过三点零 t p 每秒，那毫无疑问，以 sk 海力士为首的 h b m 高宽带内存供应链将迎来新的一轮超级周期。 那此外呢，老黄还特别强调了 ver ruby 的 架构是百分百液冷，那传统的分冷就彻底触及了液冷散热模块、快插接头等， 这些就是热管理供应链的企业呢，将会迎来爆发式的订单增长。接下来是我们关心的通信赛道，很多人之前猜测，既然 freeman 和 ruby 的 架构用了那么多同互联技术，是不是意味着光通信和 c p o 概念要走弱呢？那老黄这次在现场直接击碎了这个谣言。英伟达不仅展示了全球首款量产的 c p o 交换机 spectrum x， 它的 freeman 的 架构，新的 kyber 机架，也同时支持铜缆和 c p u 两种扩展方式。那老黄的原话就是说，我们需要更多的铜缆才能，更多的光芯片，才能，更多的 c p u 才能。 产业链的影响也是非常的明确。那么在万亿 ai 工厂的建设当中，铜锣负责短距离的极速互联， c p u 负责跨机架的大规模扩展，两者不是替代关系，而是双双断货的光通信和 c p u 概念，不但不会走弱，反而因为拿到了英伟达的官方认证，开启了一个长期的超级紧期周期。 第二招就是英伟达拥抱龙虾，这硬件说完了，我们来看看软件端的大地震啊。英伟达这次推出了 nimo club， 那 全站拥抱了爆火的开源智能体项目 open club， 那 就是我们大家常说的龙虾嘛？那老黄这次也直言，他认为龙虾就是未来的操作系统， 这个动作的杀伤力是很大的。老黄断言就是每一个软件 sas 公司都必须变成 agent is a service 智能体 服务的公司，传统的软件公司将彻底终结未来是属于智能体系服务公司的，那以后客户买的不再是工具，而是能直接帮你干活的数字员工。那对于软件行业上下游来说，如果一个公司还守着传统的软件订阅模式， 那么这种公司终将是要被这个时代淘汰的。而那些真正能迅速接入智能体，开发垂直领域的 ai 智能体的初创公司， 这些公司在未来会迎来估值的狂飙。第三招就是物理 ai 的 大爆发，所有的这些算力和模型，最终它们都是要在物理世界落地的。那这次 g t c 大 会上，由物理 ai 驱动的迪士尼呃，奥拉夫机器人，就是那个小雪人的机器人直接走上了台马 比亚迪、吉利、日产以及 uber 这些巨头也官宣加入英伟达的自动驾驶和无人出租车的身态。那这就给下游终端带来的影响是空前的。英伟达提供了从计算 呃仿真到模型的全站大脑，而各种传感器、激光雷达、电机驱动、四伏系统，乃至整车和机器人代工制造等这种躯干和手脚的供应商，将直接吃到这一波物理 ai 爆发的红利。那么总结一下就是，英伟达 gtc 二零幺六不仅仅是发了几个新的芯片， 它就更像是一个总指挥，给全世界全球的代工厂、存储巨头、光通信厂商、软件开发者和机器人制造业下了一个 万亿美元的订单预期。那就像老黄说的，未来硅谷打工人除了年薪，还得在合同里面告诉你你配有多少的 token 的 额度，这样子才能提高你的生产效率。那在这个算力及权力的时代，看懂产业链的流向，才能抓住属于我们的财富机会。

今天的市场延续正道，但是呢，成都板块呢，表现的异常抗跌源于其硬逻辑。那全球半导体行业也刚刚收到一份超级的预警， 在今天的英伟达 gtc 搭配上了全球存储巨头 sk 海力士的母公司 sk 集团董事长崔大元呢，抛出一枚震撼弹， 由于系统性瓶颈了，全球的内存芯片短缺啊，将持续到二零三零年。注意啊，不是几个月，不是几年，而是整整四年后， 也就是二零三零年。崔大元呢，明确表示啊， ai 对 hbm 的 超大需求，正在造成严重的禁言短缺，那产量扩充呢，至少需要四到五年。与此同时呢， direct and 和 hbm 的 价格呢，将持续上涨，且涨势漫长。那么这则劲爆消息又意味着什么呢？ 这意味着，存储行业的超级周期，已经不是短期的不动，而是一场长达数年的结构性的牛市。那么在这个大背景下呢， a 股存储龙头百元存储前两天呢，刚刚发布了两个月狂挣以十八亿的业绩预告，那这不再是偶然，而是时代红利的必然兑现。 今天呢，我们就结合 s k 董事长的最新判断，深度复盘百威城主的投资价值，看看他如何在这场跨越四年的缺心大戏中呢，成为中国城主产业的头号赢家。为什么 s k 董事长敢下如此的断言呢？因为罗建非常硬核。 第一点就是 ai 需求的指数级爆发。英伟达 ceo 王仁勋呢，在大会上预测，二零二六年， blackwell 和微软卢秉芯片呢，需求量将达到万亿级别。每颗 ai 芯片呢，都需要搭配数倍于以往的 a g、 b m 和高端的 direct， 那 这种需求是吞蚀性的。第二点呢，就是极端的系统性的瓶颈。崔大元指出啊，禁园场扩展呢，不是开开关灯那么简单，建设一座先进的禁园场需要两至三年， 加上设备调试良率的爬坡，才能释放严重滞后与需求。目前呢， ai 层组芯片短缺率啊，已经超百分之三十，且这种供需错配啊，将贯穿于整个十年。 第三点，就是价格机制的重构，当短缺成为常态，定价权就回归到原厂手中，那 s k 海力士，甚至啊，考虑采取措施稳定低端的价格，这其实是明文暗涨的信号，结论也很明排，未来四年呢，城主芯片只有两大状况， 涨价和更剧烈的涨价。这对于拥有库存优势和量产能力的企业来说呢，就是躺赢的时代。在这种宏观背景下呢，我们再来看百威陈楚那份炸裂的业绩，越高，二零二六年一到二月份呢，净利润呢， 十五亿至十八亿，同比暴增了超百分之九百。这不仅仅是运气啊，这是战略卡位的成功。那么对于百威陈楚，逻辑也很硬 体现在呢，三个方面。逻辑一呢，就是低价库存的点是曾经那在价格上涨之下，谁手里有低价库存，谁就是王者。百威城主呢，在行业低谷期啊，战略性备货，如今随着 direct 和 nand 的 价格单季度暴增百分之五十到百分之九十啊，这些库存呢，瞬间变成了巨额的利润。 s k 董事长说价格持续上涨，那这就意味着百威的利润释放呢，才刚刚开始。逻辑二呢，就是研分一体的才能获认可，面对金源短缺，谁能够拿到金源呢，谁就能快速的分装出货。 那百威整所独有的研发加风测的一体化的模式呢，让他具备了极强的供应链的溢价能力和快速的响应能力。在行业普遍的时候呢，百威整族有先进的风测基地， 贵州、印度成为了稀缺的资源，它能比纯模组厂呢，更快地将金源转化为成品，抢占市场的先机。那 逻辑三呢，就是绑定全球的巨头，吃遍 ai 的 锋利 s k。 海力士是英美达短核心供应商，而百威存储是背部鸿基、谷歌等全球巨头的核心伙伴。那随着 ai、 pc、 ai 服务器的爆发呢，百威的高端存储产品呢， 直接受惠于这场全球性的缺芯潮那虽太原说短缺到二零三零年，意味着百威的毛利率订单的将源源不断， 可能过去大家把陈中果当做是洲际股来炒作啊，涨完了就跌。但这次啊，不一样， sk 董事长的二零三零年短缺论的告诉我们呢，这是一个长周期的成长赛道。 对于百威城主而言呢，他的故事才讲了一半，大家来看呢，享受价格上涨带来的业绩，顶喷二零二六年全年利润呢，有望挑战了百亿大关。 中期呢，随着公司近元级先进风测项目的头场呢，他将具备更强的 idm 属性，技术壁垒大幅度提升，估值体现将从模组场向高科技制造重塑。 那长期来看呢，在中国国产替代和国家大基金的支持下呢，百威呢，有望成为全球存储产业链中不可或缺的一级。那如果说 sk 海雷士是全球的带头大哥，那么百威存储就是中国阵营中最具弹性， 最具有成长性的先锋大将。那回归到投资本身，面对这样确定的长周期机会，作为普通投资者该如何布局呢？ 这就是要坚定持有核心的资产，不要因短期的波动下车。既然短缺持续到二零三年，那么每一次回调都是上车的机会。 关注业绩兑现，百元存储的一期报呢，将是验证其盈利爆发力的关键节点，重点关注啊其毛利率和净利润的提升情况，那同时呢，也要警惕风险，虽然呢，长期看好， 但需要关注地缘政治对共链的干预以及技术迭代带来的潜在风险。那以上介绍了存储行业的最新观点和看法，以及百威存储的投资逻辑 视频最后呢，想说的是， s k 董事长的预言呢，已经吹响号角，那二零二六年到二零三零年，助力是存储芯片的黄金四年，那在这场全球性的缺芯盛宴中啊， 百威城主凭借其独特的模式、精准的卡位和炸裂的夜景，已经证明自己是中国陈楚产业当之无愧的领军者， 两个月挣了十八亿只是序幕，那未来的舞台呢，更加广阔。那么百威城主能否承载起中国陈楚崛起的梦想？ 欢迎在评论区留下你的观点，我们一起探讨这场跨越四年的财富机遇。别忘了点赞关注，带你洞察柴烟机，在科技的浪潮中乘风破浪！

英伟达 gtc 大 会，黄仁勋再次站上世界中心，发布了一系列颠覆性技术和战略核心，可以总结为三大核武器，万亿营收的底气、上太空的野心和一箭养虾的生态阳谋。 今天这条视频详细剖析这次 gtc 大 会英伟达的三大亮点，第一颗核武器，万亿营收的底气、微软路由平台与 grak lpu 的 解偶推理。 黄仁勋不再是那个只举着 g p u 高喊我们有新显卡了的 ceo， 他 这次直接把整个维尔 rubin 机架搬上了舞台，宣告英伟达正是从卖芯片进入卖平台的时代。 维尔 rubin 平台是一个由七颗芯片组成的超级计算机，包括采用台积电三纳米工艺的 rubin g p u， 八十八盒定制 r n 架构的 y r c p u 以及今晚最大的惊喜， grack 三、 lpu。 去年圣诞夜，英伟达斥资两百亿美元拿下 grack 的 技术授权和核心团队，今天就拿出了量产产品。为什么需要 grack？ 黄仁勋一针见血地指出， gpu 擅长高吞吐的并行计算，但在超高速 token 生成上会跑不动。而 grak 的 lpu 语言处理单元是一种完全不同的架构，天生为低延迟而生， token 生成速度比 gpu 快 十倍，成本仅为十分之一。但 lpu 的 sram 容量极小，无法独立运行大模型。 英伟达的解决方案是解偶推理 rubin gpu 负责需要大算力、大内存的 prefill 和 attention 环节。 grok lpu 负责需要极低延迟的 decode 和 token 生成环节，两者通过高速以太网紧密藕合，将高吞吐和低延迟这对天敌完美统一。黄仁勋用一张图清晰地展示了这个逻辑的商业价值。 通过不同硬件组合，英伟达定义了一套从免费到一百五十美元百万 token 的 五级定价阶梯。每一层价格的商业可行性都直接与英伟达的硬件待机升级绑定。没有英伟达的最新平台，你就无法进入下一个价格层级， 你的商业模型就跑不通。这套组合拳直接将英伟达的年营收益机从去年的五千亿美元直接翻倍到到二零二七年至少一万亿美元。第二颗核武器，上太空的野心 verubenspace 一 在介绍了下一代翻版架构，将采用台机电一 六纳米 a 十六制成之后，黄仁勋抛出了一个更疯狂的想法， verubenspace 一 要把数据中心送上太空。太空没有传导和对流，只有辐射散热是巨大挑战， 但黄仁勋轻描淡写的表示，我们已经在做了。这背后是英伟达对未来算力无处不在的终极判断。从地面到太空，从地球到轨道，英伟达要让算力像阳光和空气一样成为人类文明的基础设施。 这不仅是技术上的炫技，更是对未来商业版图的提前圈地。第三颗核武器，一件养虾的生态羊毛 nimo claw。 对 于火爆全网的龙虾热 open claw， 黄仁勋将其拔高到与 windows、 linux 同一级别的 agent 计算机的操作系统，但它画风一转， 直指企业应用场景的致命弱点。安全 agent 在 企业内网能访问敏感信息，执行代码，对外通信，这在任何一家公司都是不可接受的。 agent 在 企业内网能访问敏感信息、执行代码、对外通信。这在企业内网，它不是另起炉灶， 而是给 openclunk 套上一层企业安全壳，提供策略引擎、网络护栏和隐私路由等核心功能，并深度整合英伟达自家的 nimo 框架和 nimo 宠模型。 nimo clunk 之于 openclunk， 就 像哭打之于 gpu， 前者为后者提供了一个安全、可靠、可大规模商业化的开发平台和工具链。 库德让 gpu 从游戏显卡变成了通用计算平台，尼莫克拉则要让龙虾从个人玩具变成企业级的基础设施。黄仁勋预测，未来每个工程师入职都会有年度 token 预算， 你的 offer 带多少 token 将成为硅谷新的谈判筹码。通过尼莫克拉，英伟达正在试图复制库达的成功，将自己牢牢锁定在 ai agent 时代的操作系统，成为那个卖水人。关注老熊吹牛，及时解析热点财经科普！

在刚刚落幕的 gtc 二零二六大会上，英伟达正式发布了集成 grok 技术的推理芯片 lpu， 以及全新的 lpx 推理机柜。简单来说，大模型推理任务通常分为两个核心阶段，第一阶段是预填充 prefill， 也就是模型处理输入提示词的过程。 第二阶段是解码 decoding， 也就是 token 生成并输出的过程。第一个阶段，预填充需要大规模并行计算的能力，因此仍然由 robin gpu 主导。大家应该还记得去年九月，英伟达推出一款专门为长上下文预填充而设计的 gpu robin cpx c p x。 和标准版 robin 最大的不同是由 g d d r seven 显存来替代昂贵的 h b m。 但是在昨晚的 g t t 大 会上， robin c p x 这款产品显然是被老黄放弃了，因为老黄发现同样是为了降低推理成本，预填充阶段的重要性显然是不如解码阶段的。 第二个阶段，解码追求的是极致低延迟，对存储宽带要求比较高。 robin 虽然搭载目前高宽带存储器的天花板 h b m 四， 但它的贷款也仅能达到每秒二十二 tb。 而英伟达去年圣诞节期间收购 grog 核心资产所带来的关键技术，凭借着独特的片上 swam 设计，可以实现每秒一百五十 tb 的 访问速度。 因此 grog 三 lpu 作为 gpu 的 斜处理器，能够完美满足某些特定低延迟推理场景的需求。不过 swam 虽然贷款极高，但单片容量却仅有五百兆。 为此，英伟达设计了满载二百五十六颗 l p u 的 l p x 机柜，可以形成高达一百二十八 g b 的 swm 存储时，足以支撑主流大模型的 carry catch 需求。 通过 robin c p x 和 l p u 两款产品的命运的对比啊，我们不难看出老黄对于产品打磨的极致追求以及果断止损的决心。虽然今天各路科技媒体已经把推理芯片 l p u 吹得天花乱坠，但是我们也要看到，目前阶段大模型训练仍然高度依赖 g p u。 此外，在英伟达一些大客户的云端生产环境中啊，比如说亚马逊的商品推荐、抖音短视频推荐、麦当的广告推荐等，这些业务仍然需要 gpu 提供的大规模运行算力，而并不依靠 lpu 的 极致单宽优势。总的来说啊， lpu 是 英伟达针对大中型推力任务的精准优化的产物， 技术上是直接立好 cm 存储技术和液冷散热。但是正像我今天早上所说啊，从去年十月英伟达财报电话会议，到年初 ces 大 会， 再到春节期间的 i s c c 国际固态电池大会，这些英伟达的新技术早已被市场充分引弃。那么今天大爱市场里 ai 意念供应链的全面兑现，关门打狗显然也是在意料之中。

二零二六年三月十七日，半导体重磅新闻 top 三，一、英伟达 gtc 二零二六，发布 vera 八十八核智能体 ai cpu 英伟达 gtc 发布全球首款智能体 ai 专用 cpu vera 八十八核一点二 t b。 每秒带宽 ai 训练推理效率为传统 cpu 的 两倍，速度提升百分之五十， 重塑数据中心算力架构。二、 s k。 集团预测存储芯片短缺将持续距二零三零年 s k。 董事长崔泰元在 g t c。 大 会称， 因生产系统性瓶颈， d r a m n a n d h p m。 等存储芯片短缺或延至二零三零年，价格将持续上涨。 三、一月全球半导体销售额同比大增百分之四十六点一 s i a。 数据显示，二零二六年一月，全球半导体销售额八百二十五亿美元，同比增百分之四十六点一，亚太、中国、美洲、欧洲均实现大幅增长。

今天凌晨，英伟达二零二六 gtc 大 会正式召开，我也是今天早上第一时间也是看完了整场演讲，下面呢，就基于本次大会公布的技术、产品和战略和大家逐一说明。这个视频啊，有点长，请大家耐心看完啊，希望对大家有所帮助。 你看本次英伟达大会啊，它核心点就聚焦了两个大方向啊，一个呢，就是 ai 智能体，还有物理 ai， 同时发布了全新的维格罗宾的计算平台，还有四十五度温水夜冷技术以及长远技术路线， 为人工智能与算力产业就是划定了清晰的发展框架。首先呢，从大会的核心主题来看， ai 智能体是本次发布的核心重点啊，英伟达推出的 open 就是 open 可乐体系啊，彻底重构了 ai 的 应用形态，它不再是传统的问答式交互，而是让人工智能具备自主执行任务的能力， 它可以自主调用工具完成流程处理数据，相当于企业的数字化员工啊，搭配的尼莫克洛啊，既实现数据隔离与权限管理，又能保障智能体稳定地落地，让 ai 智能体从技术概念走向规模化商用。 与 ai 智能体并列的核心方向还有一个呢，就是物理 ai， 这也是英伟达明确的机器人商业化的关键路径， 他的核心逻辑是什么呢？就是通过算力平台构建虚拟世界模型啊，让机器人在虚拟环境中学习物理规则、运动逻辑与环境交互能力，完成充分训练以后，再将成熟的模型部署到机器人自动驾驶设备，还有无人机、机械臂等硬件的终端， 这一模式大幅降低了机器人训练与落地成本啊，标志着机器人商业化正式进入规模化的阶段。 你看在硬件方面啊，就是本次大会啊，最核心的产品就是全新的啊， v 罗 rubin 这样的一个计算平台，它并非单一的芯片啊，而是整合了就是 rubin 啊， gpu， 还有自研的 v 罗 cpu lpu 推理专用芯片的完整系统， 这就是还有它其中有一个就是 lpu 芯片呢，采取的就是 sram 啊这样的一个存储结构，颜值更低，它的数据啊，调度更快啊，专门针对 ai 推理场景优化与负责模型训练的 gpu 形成互补，实现了高速度低成本的推理任务。 你看还有在性能表现上啊，就是微软这样的一个平台，实现了全方位的突破，推理性能较上代提升了五倍啊，它的系列处理性能呢，提升了三点五倍，但就 tucker 这样的生产成本啊，它降至原来的十分之一， 同时支持高密度算力部署啊，单机贵就是它的功耗啊，也是大幅度提升，它的算力密度达到了行业的新高度，完全适配海量推理与智能体执行的需求。 本次大会最核心的一个关键突破就是四十五度温水直接冷加钻石铜复合热沉的组合方案 啊，你看入冰 gpu， 它的单芯片功耗能高达两千三百瓦啊，传统的散热方式难以支撑，而钻石铜热沉的导热率呢，是传统铜的二点三倍，它可以快速分散芯片高负值高负荷的热量啊，搭配四十五度温水，实现高效热交换 这一方案。这就这一方案带来了三大核心价值，就是智能制冷能耗降低百分之四十。数据中心的 p u e 能源呢，使用效率逼近一点一啊，它的部署时间从两天缩短到两个小时，大幅度降低了落地门槛， 它的系统稳定性啊，与运维效率就是显著提升，直接定义了未来高端算力的散热标准。在产业趋势层面啊，英伟达明确指出，人工智能已从模型训练时代全面进入推理时代。 你看，未来三年算力需求的核心，它不再是模型的研发，而是海量推理应用、智能体执行，还有物理 ai 训练与机器人部署。你看，黄仁勋在演讲中提到啊，二零二七年之前，全球算力相当就是相关的订单规模将突破一万亿美元，算力的需求仍将保持高速增长。 同时呢，英伟达也公布了长远技术路线，就是二零二七年将推出 rubin 啊，就是 rubin 凹槽的架构啊，二零二八年就是发布分版的架构啊，新一代的架构呢，将采用更先进 制成工艺与光互光互联技术啊，进一步提升算力的密度，降低延迟啊，就是专门面向复杂物理 ai 与世界模型场景的一个设计啊，巩固技术领先性。 看，从行业整体来看呀，本次大会标志着英伟达已从传统的芯片供应商转型为 ai， 就是 全线基础设施的提供商啊，从硬件平台、散热方案到软件的生态安全构架啊，以及商业化定价体系，英伟达构建了完整的技术与商业闭环 啊，对于产就是对于产业而言啊，就是还有四十五度温水液冷啊，还有钻石铜热尘，也是将成为未来高端算力的标配啊！ lpu 推理芯片，还有高态就是高宽带的存储，高层就是高层次的 pcb 啊，它还有它的核心组建啊，将持续处于高需求状态。而 ai 智能体与 物理 ai 的 普及，将继续推动算力算法和终端设备的全面升级。所以整体而言啊，二零二六英伟达 gtc 大 会传递了三大核心信号，第一个呢，就是 ai， 就是 推理，是未来三年的核心赛道。第二个呢，就是全业能 高密度算力平台，是硬件发展的必然方向。第三个呢，就是 ai， 智能体与物理 ai 是 人工智能商业化落地的核心形态，这不仅是英伟达的技术路线，而是整个人工智能与算力产业未来三年的发展主线。

英伟达接下来的一张芯片将改写算力格局，一场大会即将定调二零二六全年主线，三月，除了电源冲突的能源化工、国家战略的算电协同，还有英伟达二零二六 gtc 大 会更是值得我们去重点关注。 可你又知道这次真正的收益核心会有哪些吗？其实老黄这次皮衣里藏着全世界都没想到的重磅核弹芯片，今天静静一次巴托英文达二零幺六 gtc 大 会的核心看点。当然，核心标的同样也做了详细梳理哦。第一个， lpu 与 lpx 机柜 此前英伟达豪掷两百亿美元拿下 group 的 lpu 技术，注意哦，这不是 gpu， 而是专为 ai 实时推理设计的跑车。基于 srand 的 存储思路，延迟极低，功耗大降，预计将展示集成 lpu 的 下一代 cm 芯片、台积电一点六纳米工艺、全球最小尺寸节点， 以及搭载二百五十六颗 lpu 的 lps 推理机柜。老黄说的让全世界都惊艳的芯片就是这个，这绝对是全球最亮眼、最先进的技术，同时对高端 pcb 和液冷散热也是提出了极致要求， 国内高端 pcb 材料和液冷散热也是必将稳定受益了。那值得关注的标的有高端 pcb 材料的护电股份、深蓝电路、圣红科技、深意科技、 一冷散热的生灵环境、因维克高栏股份。第二个， ruby 平台与 hbm 四截止目前， ruby 平台已全面量产，其中 vr 二零零 n v 幺七二也将搭载新一代 hbm 四内存。 值得重视的是， hbm 三一一 t b 每秒的宽带可以做到每秒处理上百部高清电影，而 hbm 四的宽带直接翻倍到了两 t b 每秒，为庞大的算力需求释放压力，宽带飙升，因此直接立好了 hbm 产业链，从材料、设备到封测， 那国内 hbm 产业链值得关注的标的有材料的雅客科技、华海诚科、联瑞新材。设备的北方华创、中微公司、赛腾股份、风测的长电科技、通富微电、太极实业。第三个， n v l 五六七与中板价值重估 为匹配更高速的点对点串航空新技术， n v l 五六七的中板可能采用 ptfe 机材与 q g l 的 m 九的混合材料， 单柜价值量预计在提升百分之二十到百分之二十五，这将让高端 pcb 和 ccl 材料厂商深度受益。高端 pcb 前面已经梳理，而 ccl 材料厂商值得关注的有深意科技、蓝牙新材、华正新材。 第四个， cpu 的 量产在即，关于英伟达 cpu 产业链，晶晶在二月二十四日的视频里做了详细拆解， cpu 技术其实就是将光引擎和芯片封装在一起，以达到功耗降、宽带暴增的效果。英伟达计划在二零二六年量产 cpu 交换机，并预计在二零二七年为 rubin ultra 引入 cpu 这标志的光护帘，从可插拔迈向供风装时代，这将为光模块、光气件风装环节迎来全新机遇。而国内获佳深度受益的公司有，光模块引擎的中阶续创、天府通信、新一盛、华工科技、剑桥科技、 光气件芯片的世家光子、光库科技、圆结科技、蓝起科技、先进风装的长电科技、通富微电、新生科技。总结来说， gtc 二零二六将宣告 a 胜利，进入推理为王与光年时代， 投资主线不在芯片本身，而在于其带来的高端 pcb、 高频材料、光互联、液冷先进工装等基础设施升级需求。你觉得哪个板块会抢先受益，迎来主升大行情呢？不妨在评论区里聊聊。还想知道更多更前沿的产业逻辑科普，点个关注，咱们下个视频再见。

英伟达 gtc 大 会刚刚落幕，如果你只看到勋子又新发布了什么炸裂的芯片，那你根本就没有看懂这场大会。整场大会，勋子其实只是在向世界宣告一件事情， ai 残酷的第二阶段开始了。 过去两年，市场的共识是算力为王，谁卖铲子，谁造基础设施，谁就拿走最大的利润。但现在，风向彻底变了，勋子亲手把这个行业往前推了一步。 下阶段的 ai 不 再是技术驱动，而是应用驱动，利润正在疯狂地向能用 ai 赚到真金白银的公司转移。两分钟，带你把英伟达发布的这几把杀猪剪串起来，看透背后的商业洋谋。 首先是硬件，新一代的微软 roping 架构已经大规模投产。这是什么概念？人类的计算能力在十年内提升了四千万倍， 君子甚至把整个系统做成了百分之百夜冷的超级 ai 工厂。为什么拼了老命也要提高算力解决散热？这不是为了跑分血迹，而是为了把大模型的 toc 成本彻底打下来。 只有底层的算力变得像水和电一样便宜， ai 应用的大规模爆发才有可能真正到来。算力不会消失，它只是从舞台中央的唯一主线，变成了幕后的底层支撑。 紧接着，讯子展示了下一代图形技术 dlss 五神经渲染。很多人认为这只是用来打游戏的大错特错。这项技术是把传统的三 d 物理架构，也就是它一直念叨的结构化数据和生成式 ai 完美地融合在一起。 这意味着，以前经常给你生成六个手指头不可控的 ai， 现在被套上了，必须遵守现实世界物理法则的紧箍咒，它实现了极度逼真又绝对可控，而可控，恰恰是所有企业级 ai 敢于落地的先决条件。 接着，重头戏来了，孙子在这场大会上花了极大篇幅力挺龙虾 opencloud， 它把 opencloud 成为个人智能体的操作系统，堪比当年 windows 的 横空出世。 这标志 ai 从陪你问答的机器，正式进化成了能替你干活的超级数字员工。未来你的公司里会有成千上万个这样的专属智能体， 他们会自己读文件、写代码、做客服。但是勋子紧接着又抛出一个痛点，企业老板敢让这种野生的 ai 在 公司内往里乱跑吗？泄密了怎么办？给你系统都删了怎么办？然后，勋子反手就掏出了专为企业打造的强化安全版龙虾 nimo cloud 泥膜之前外加一个叫做 open shell 的 安全沙盒系统，能把数据死死地锁在企业本地，彻底解决了企业不敢用的问题。 ai 行业的第一阶段，市场奖励的是谁让 ai 成为可能。而现在进入了第二阶段，市场只奖励谁用 ai 赚到了钱。这场 g d c 大 会上，孙子展示了英伟达已经把芯片到安全系统，再到操作系统的基建全打好， ai 正在全面进入机器人、医疗、工业、金融、商业和我们的办公桌。下一轮百倍增长的伟大公司，未必是那些死磕底层模型的科技公司，而极大概率是那些最早把 ai 深度写进自己的商业模式， 产生正向现金流的企业。关于英伟达的发布会，你怎么看？评论区我们聊一聊，关注我，带你了解科技与财富背后的真相。