节能风电是什么板块

今天咱们来聊一聊这个节能风电啊这个公司，看看这个公司到底凭什么能够成为纯风电领域的央企龙头。 然后最近这公司的股价上涨，到底是哪些因素在起作用？包括这个公司未来还会面临哪些挑战和机遇？没错，那我们就直接开始今天的主题吧。咱们先聊第一个话题啊，就是这个公司的优势啊，就是这个节能风电，他到底凭什么能够成为这个纯风电领域的央企龙头？ 他的这个独特的竞争壁垒到底在哪里？这个其实原因就很简单了啊，就是他是央企背景，然后他的这个实际控制人是国务院国资委，他的这个母公司又是中国节能，那他在这种项目的审批啊，包括资源的获取啊，就比很多同行都要顺利很多， 尤其是在这种风电的项目的核准啊，还有用地啊这种环节上，他的这个效率是非常高的，这个确实这个背景确实是很很难得啊。对，然后更有意思的是呢，就是他是中节能旗下唯一的一个风电的平台， 所以所有的资源都是向他集中的，他也没有什么光伏啊，或者说其他的这种业务来跟他抢这个资源，所以他的这个分店的收入占比是超过百分之九十二的， 他的这个专注度是非常高的啊，就他只干分店这一件事情，就是说这个公司在钱这方面和补贴这方面有什么独特的优势吗？就是他是央企吗？那他的融资成本就很低啊，他的这个借款的利率可能就百分之三点五到四， 然后他又可以多渠道的去融资啊，他既可以发债啊，他又可以定增啊，他手头的资金非常的充裕，听起来资金压力应该不大呀。对，没错没错，然后他还有一个很大的优势，就是他的补贴回收特别快，就他去年的补贴回收是十五个亿，比前年翻了一倍还多。 他的这个国补的回款的周期是远远快于行业平均水平的，所以他的这个现金流是非常好的，也为他的扩张提供了一个后盾。那这个公司最近在项目储备和未来增长上有什么值得关注的动作吗？他这个到二零二五年的九月份啊，他的这个累计装机是已经超过了六百二十六万千瓦， 然后他的这个权益装机是超过了六百万千瓦，他的这个在建和你建的项目加起来是超过了七百万千瓦， 就他的这个储备是非常充足的。这么多新项目，听起来很有看头啊。而且他不光是在国内啊，他在海外也有布局，比如说他在澳大利亚有一个风电厂， 然后他还有一个就是塞尔维亚的一个一点五 g w 的 一个项目，他也在推进。他也有一些这种储能啊，包括一些绿电直联的一些新的项目在落地，所以他的这个多样化的这个布局，也让他的业绩增长更有底气。好，我们来聊第二部分啊，就是上涨驱动，揭秘 这波节能风电股价拉升背后的关键推手到底是谁。其实这轮的上涨啊，我觉得核心的动力还是来自于他的这些现金流的大修复，就是二零二五年他收到了十五点零七亿元的可再生能源补贴，这个是比去年中期翻了一倍还多的， 然后他的这个应收账款一下子就减少了很多啊，他的资产负债表一下子就健康了很多。哦，这是个好消息，那是不是意味着公司资金压力也减轻了？对，没错没错，然后他这个 呃母公司还给了他十六点二四亿元的这个专项债啊，利率低到百分之二点七五，又发了二十亿的这个公司债，就是他的这个资金非常的充足啊，他的财务费用也下来了，他的这个杠杆也下来了，所以市场对他的这个估值 也是进行了一个修复。哎，那你觉得这个公司最近在装机增长和这个业务的拓展上面有哪些比较亮眼的地方？呃，其实他这个二零二五年啊，他的这个累计的发电量是达到了一百二十四点一七亿千瓦时， 然后他这个同比还是略有增长的啊，虽然说他这个有一些呃电价市场化带来的一些压力啊，还有一些气峰限电带来的压力，但是他这个靠自己的这个技术的运维啊，还有他的这个资源的优势啊，他还是保持住了这个正增长， 尤其是他的这个路上风电啊是增长了百分之二点一九，他的这个第四季度的增速甚至达到了百分之三点零七， 挺厉害，挺厉害，那看来新项目的进展也很顺利。没错没错，然后他这个呃在建和你建的项目的这个装机的规模啊，是超过了七百万千瓦， 他的这个资金啊，也是已经到位了啊，就是他的这个定增啊，还有他的这个证券啊，都已经到位了，所以他的这个呃木兰的这个智慧分店啊，还有他的这个海外的一些项目啊，都在按部就班的推进，同时他也在积极的布局这个储能和这个绿电职工， 所以他的这个未来的业绩的增长的动力还是很充足的。你觉得最近这段时间这个政策和市场的情绪对这个节能风电的股价是怎么影响的？我觉得就是这个装碳的目标啊，还有这个清洁能源的这个长期的规划，是给这个风电行业吃了一颗定心丸， 然后再加上这个电力市场化的改革啊，还有这个呃政府的这个差价合约啊，让这个存量的项目的收益更有保障啊，再加上这个补贴的这个逐步的到位啊，让这个企业的现金流彻底的火起来，所以行业的大环境是明显好转了，没错没错，而且就是这个英国啊，等海外市场取消了风电组建的关税， 然后再加上这个全球的这个绿电的需求激增啊，这都给这个龙头企业带来了新的订单和新的溢价的空间啊，再加上这个板块的联动啊，还有这个资金的这种抱团啊，所以节能风电这种央企的龙头啊，就明显的更受资金的青睐。我们现在来进入到第三部分，就是这个风险和前景展望， 我们先来聊一聊啊，就是这个节能风电他在未来可能会遇到哪些比较大的挑战啊？第一个呢，就是随着这个电力市场化的改革啊，那风电的这个上网电价是越来越低了啊，那这个公司的这个收入和利润 都直接受到了冲击啊，那而且他这个补贴也在逐步的退出啊，那虽然说他二零二五年的时候收到的补贴资金是大幅增加的啊，但是这个补贴毕竟是退坡，是一个大的趋势啊，所以他未来的这个现金流啊，包括他的这个盈利的稳定性还是有一些压力的。嗯， 确实啊，补贴减少了之后，对公司的运营会带来很多新的问题。嗯，还有就是三北地区啊，他的这个分店消化能力也是有限的啊，那有时候就不得不限制你的这个发电量啊，那这个也会直接减少公司的收入啊，然后加上这个 光伏的装机啊，也是猛增啊，所以这个行业的竞争也是越来越激烈啊，那这个公司呢，他又是一个重资产的公司啊，他的资产负债率也不低啊，那一旦他的这个融资成本上升啊，那他的这个 利润空间也会被进一步的压缩啊，包括他的这个海上风电啊，以及他的这个海外项目，还面临着技术啊和政策啊，以及汇率波动的一些风险啊，那这个老旧风场的这个升级改造啊，也让他的这个短期的利润啊， 受到了一些影响。那你觉得就是未来这几年啊，这个节能风电它会迎来哪些比较重大的发展机会？我觉得首先就是，呃，从二零二六年开始啊，就是风电就正式的进入到了这个 十五五的这个规划周期啊，那这个时候呢，风电已经成为了这个能源结构的一个主角啊，那这个时候呢，国家又出台了这个绿色电力的这个证书啊，以及这个差价合约的这个新的政策啊，那这个就既保障了他的消纳啊，也保障了他的这个收益啊，所以他的这个未来的现金流 会比过去稳定很多，听起来就是政策的支撑力度还是很强的，没错没错，然后呢，不光是政策啊，就是这个招标的价格啊，也开始起稳回升了啊，那整个行业的这个抢装啊，也开始变得理性了啊，那这个时候呢，他的这个大 容量的风机啊，以及他的这个储能的这个配套啊，都让他的这个效率提升，成本下降，包括他的这个滤电的外送啊，和他的这个非电利用啊， 也打开了他的这个新的市场空间啊，包括他的这个海外的项目啊，也开始进入到这个收获期啊等等啊，就是这一切都在推着这个公司啊，往一个更高质量的方向去发展。你觉得就是这个节能风电啊，他接下来这短中长三期，他的这个行情会被哪些因素所左右呢？ 呃，我觉得短期呢，就是最直接的还是电价的波动啊，以及这个补贴的这个发放的节奏啊，还有就是这个新项目的推进的速度啊，这几个因素，那其中的电价和补贴的发放的节奏呢，会直接影响他的这个利润和现金流啊，那新项目的推进的速度呢，会影响他的这个装机的增长啊， 那当然还有一些其他的因素，比如说他的这个老旧蜂场的改造啊，会拖累他的这个短期的业绩啊等等吧，就是这一些呃因素都会让他的这个股价啊，在短期内 波动比较大，中期和长期呢，会有什么核心的看点？呃，中期呢，就是三到五年啊，我觉得主要还是看他的这个装机的规模啊，有没有一个持续的提升啊，那包括他的这个大风机啊，以及他的这个储能的技术的进步啊，会决定他的这个成本的下降的空间啊，那包括他的这个全国的这个电网的这个消纳能力的提升啊，也会影响他的这个电 量的送出啊，那当然还有就是呃这个市场的竞争的格局啊，以及他的这个海外拓展的情况啊，这些也会影响他的这个呃利润的分配啊。那长期来看呢，我觉得还是 整个全球的这个碳中和的这个趋势啊，以及中国的这个能源转型的这个政策的走向啊，是会主导这个行业的发展的啊，那当然就说技术的突破啊，以及这个国际的合作啊，会决定他未来到底能走多远。好吧，今天我们也聊了很多关于节能风电的一些优势啊，还有一些风险啊和机会啊。呃， 其实说白了这个公司呢，确实在行业里面有他非常独到的竞争力啊，但是呢，大家在投资的时候也别忘了他是会受到政策啊和这个市场环境的波动的影响的，所以大家还是需要多维度的去考量他的投资价值。嗯，那就是这期播课的内容了，然后感谢大家的收听，我们下期再见，拜拜。

家人们，你们知道现在什么赛道既能踩中政策红利，又能稳稳拿现金流吗？今天给你们挖到一个宝藏，节能风电，作为中节能旗下唯一风电上市平台，这可是真正苗红的央企，位置 在绿电交易和项目获取上，那优势可不是一般的大。最关键的是，他家百分之一百的资产都铺在房地产上，业务那叫一个专注，客户都是电网公司和大工业用户，想换供应商，流程复杂，成本又高，这客户粘性一品不 细。再说说钱袋子的事，这几年自由现金流同步转正，二零二五年前三季度就飙到三十一亿多， 经营现金流净额占营收比常年百分之六十以上，比行业平均水平高出一大截，这赚钱的途径稳不稳？管理层也是央企，单只上市至今没出过啥幺额，每年分红比例都在百分之四十五左右， 股息率高达百分之二，这股东那是相当实在。再看看行业前景，功能北林宣言二零都出来了，十五五期间年薪增妆机不低于零点五 亿千瓦，二零三零年累计装机要到十三亿千瓦，这增长空间简直不敢想。节能风电现在装机六百二十六万千瓦， 未来充一充两千万千瓦，营收破百亿不是梦。可能有朋友会问，现在能入手吗？ dcf 模型算下来内在价值差不多三六十八元，现在股价才三块三左右，安全边际有百分之十， pe 才二十三倍， pb 一 点一九倍，在防御性配置里相当有吸引力。当然了，风险也得提一嘴，电价波动、细风限电，这些都是需要关注的点，想知道具体什么时候布局最合适， 想了解他和同行到底强在哪，赶紧点我头像下方的链接，里面有更详细的估值分析和关键财务指标对比，让你把这笔账算的明明白白，机会不等人，赶紧去看看吧！

你敢信吗？有一家公司刚收到十五个亿的补贴款，转头却预告业绩下滑四成以上。更让人琢磨的是，就在这个月，他又密集融资几十个亿，这背后到底是什么逻辑？今天，咱们把节能风电拔干净。先看第一组矛盾，业绩成压钱从哪来？ 今年一月，公司发布业绩预告，二零二五年规模净利润预计六点三亿到八点五亿元，同比减少百分之三十六到百分之五十二。 原因很直接，上网电价下降，部分区域去封限电，老旧工厂改造集体减值。但就在同一天，公司公告收到可再生人员补贴十五点零七亿元，同比大增百分之一百二十二。一边是业绩一减，一边是补贴到账。这说明什么？现金流回血了，真金白银落袋了。 再看第二种矛盾，钱到账了往哪投？三月初，公司内蒙古两百兆瓦八百兆瓦时独立储能电站钱容量并网， 新疆一百兆瓦四百兆瓦时储能项目进行试运行，合计规模三百兆瓦一千二百兆瓦时。就在几天前，呼和浩特二十五万千瓦、一百万千瓦时独立储能示范项目又破皮了。传统风电之外，储能正在成为它的第二增长曲线。 最后，看第三组矛盾手里的牌到底怎么样？截止去年九月底，累计装机六百二十六点二二万千瓦，业务覆盖全国一十四个省份，上市以来累计盈利约八十七亿，累计分红近三十二亿。 融资方面二十亿。公司在干货证券会批复三十六亿，定价也在推进中，控股股东承诺认购百分之三十二以上。更值得关注的是，随着正股表现走强，可转债持有人的选择空间变大了。这意味着什么？自己人在用真金白银投票，市场对他的判断正在慢慢变化。 所以结论很简单，结论，封店。现在打法就是左手拿钱填旧坑，右手砸钱修新路，处人落地、融资到位、补贴回血。三件事连起来看，这盘棋才刚进中盘，你觉得这局能成吗？评论区聊聊。

前南风电净利润暴跌百分之三十六，股价却在三天狂飙了百分之二十八，这到底是机会还是陷阱？先看懂数据啊！前南风电二五年拿到了可再生能源补贴十五点零七亿元，同比暴增了百分之一百二十二。经济楼净额三十一点六亿元， 同比增长了百分之二十三点五。但另外一边呢，三季报净利润同比下滑了百分之三十六点四五，这账面利润和现金流严重倍。再看估值啊，市盈率飙到了三十一点七倍，除以三年的高位。简单说呢，这是近三年最贵的时候，而行业的平均市盈率大约在二十三到二十七倍的区间。 那你可能会问，既然利润下滑，估值这么高，为什么还有资金在疯抢？三个关键词啊，补贴到位，储能落地和转债逃利。 第一呢，就是补贴，这个事太关键了，封店企业最大的痛处就是补贴的拖欠。二零二五年公司回收十五个亿，现金流火了，控股股东又给了十六个亿的低成本的资金，这是实打实的真金白银。第二，内蒙古加新疆合计三百兆瓦的一个储能项目，全容量并网， 绿地产业链布局提速，这是在讲新的故事。第三，也就是内部涨停呢，直接的推手就是股价突破转债转股的三点三三元，转股溢价率呢，只有百分之二点四。套利资金呢，就进厂了， 近五天主力资金净流入八个亿，其中三月十二号一天就进了四个亿。但是各位要注意啊，估值已经到了历史的截止，市盈率一点六三倍，也是三年最高。华泰证券预测呢，二零二六年市盈率二十七倍， 华创证券预测是十六倍。机构啊，它的分歧也是很大。总的来说呢，短期这个行情是政策催化加资金推动，基本面边际改善是真的，但高估值风险它也是真的。如果后面的业绩对不了线，回调的压力不小啊。要记得，投资有风险，入市需谨慎啊。

明天的热点，钱叔继续带大家抓机会，但在分享核心标的前，必须把话挑明，别被那些几天翻倍的鬼话迷了眼。我们要搞懂一个核心点，无论市场怎么炒作概念，无论那个他背后故事讲的多么天花乱坠，他能活下来的根本底气， 全靠电力板块这个硬支撑。就像我昨天重点提醒的，电力今天下午已正式起航，涨幅领跑。为什么？逻辑很纯粹？第一，电是工业血液，刚需中的刚需。第二， ai 算力大爆发，所有高科技的尽头都是电力，没有电，什么算力，什么中心都是空的，这才是穿越周期的真主线。 顺着这个核心逻辑，明天死死盯住这两只低位算建协同的央企龙头主力早已埋伏完毕。第一只，中某能建能源基建绝对一高特高压设计，试战率超百分之九十，全产业链通吃。关键是目前股价属于突破前高，今日涨停， 在中字头重孤大潮下，他走的不是腰鼓路线，而是稳健的趋势主胜浪，这种把肉稳稳送到嘴边的机会，才是大自尊和聪明人的首选。第二之，某能风电，国资委旗下纯正风电平台， 别管外面传什么玄乎故事，他的核心价值就是给算力中心提供绿电直供，手握优质蜂场，连续十年分红，迷你充沛， 近期放量突破多年大箱体，安全边际极高，一旦风口确力，弹性惊人。家人们记住钱书的话，剥离掉所有花哨的包装， 剩下的电力才是核心。真相，我们不做接班侠，只赚企业成长和估值修复的确定性的钱。本周是最后的上车窗口，别等飞高了再后悔。我是钱书，关注我，每天分析热点题材。

节能风电震荡调整，后市行情如何把握？咱们今天这一节课的话，来继续给大家讲一下节能风电这只个管。先来看一下整个资金的话，一般我们用到的是主力状态这个功能，它是监测整体均分布的，有几种颜色的网格， 蓝色网格金借物的话，代表的是一个散户金过热，散户金在主导的阶段，咱们会发现，但凡有蓝色网格在里面，基本上都是跌的多涨的少，对吧？所以说一定要注意一下。而前面这个位置为什么长的好呢？是蓝色网格消失之后，有红色的机构资金， 紫色短线的强势金在主导拉升了嘛？所以说一般如果我们想要去做到一些机会更大的方向，最好找什么呢？主力状态有紫色金参与主导的好吧， 第二个的话就是怎么拿得住，或说出现风险也可以更好的规避呢？比如从这位置开始，每次拉伸调整，是不是紫色短线的强势进走了，短期要注意一下调整的风险，大的方向没有蓝色就还在一个机会的区域当中，是不可以按照信号反复做就可以了， 出现蓝色就一定要注意一下，最好等蓝色网络消失嘛。而我们来看下最近的话是不是也是一样的，蓝色在里面是不是也是跌的多涨的少，而 最近的话是不是蓝色网络消失之后，对吧？有红有紫，调整是不是紫色短线强势已经走了，短期注意一下大的方向没有蓝色是不还在一个机会的阶段当中，耐心等待资金 回流就可以了，好吧，所以呢，真正的去看得懂这种资金分布情况，我们是可以更好的去做一个判断跟一个把握的一个角度了。以上内容仅供参考学使用，不构成投资建议。股市有风险，投资需谨慎。

我记得昨天好像有人想让我分析一下那个节能风电，那节能风电它的主营就是风电的投资、建设以及运营，我觉得它跟我昨天前天那个分析的中国电建、中国零件相比还是差了一点， 他二五年的净利润比二四年还要少了百分之三十六到五十二，那扣分后净利润就减少了百分之三十七到五十四。他在公告当中说的是主要原因是因为上网电价下降， 以及一些区域限风限电导致电量浪费，所以他的营收就降低了。但是这公司有一个比较好的优点，就是他还有补贴，二五年补贴十五个亿，现在应该是到账了。那今年十五规划 就是风电也成为那个主要的绿电之一，就是国家大力支持的。那今年他又有两个储能的项目落地，一个是蒙古的独立储能电站，已经并网，还有一个是新疆的达坂城，新疆这个现在是 正在试运行，十五五期间出台了一个政策，就是店价市场化改革，全国性政府差价合约机制，为存量项目提供稳定的收益机制， 所以这公司现在是有可能会成为风电加储能双足业龙头。我觉得他的未来发展前景还行， 虽然不是很强，但也不算差，不知道你怎么看，但是要说明一点的是，我是对这个企业进行分析，并不是买卖点。

哈喽，大家好，欢迎收听我们的播客啊，今天我们要聊的呢是关于节能风电这个公司啊，他的核心技术，他的主打产品啊，他在行业里面的位置，以及他的竞争对手，还有他最近的发展前景， 那么我们开始吧。好，那我们就直接进入今天的话题吧，我们今天啊要聊的呢是关于节能风电的一些核心亮点啊，咱们先来聊一聊这个公司在技术上面有什么独到之处，你觉得呢？ 他们在风能的这个捕获和高效发电这块确实是下了很多功夫的啊，就包括他们的这个叶片是用了一些特殊的异形啊，然后包括一些轻量化的材料，让这个叶片呢可以在更低的风速下面去发电啊，也可以适应不同的风向， 包括他的这个发电机啊，用的是这个永磁直驱或者是半直驱的这种技术，大大提升了这个发电的效率和稳定性。听起来确实技术含量很高。对，而且他们的这个风场啊，还可以 智能的去远程集中监控啊，然后靠这个 ai 和这个数字孪生系统啊，可以提前去预测这个设备什么时候会坏。嗯，甚至它的这个核心部件啊，都是自己研发的，有自己的专利， 就是它可以做到无人值守啊，它的这个设备的可用率啊，竟然可以做到百分之九十九点九以上， 几乎全年无休啊。这公司到底有哪些核心产品是在市场上是最有竞争力的呢？他其实是一个以风电运营为主啊，然后储能和受电为新的增长点的这样的一个公司。嗯，他的这个风电的装机容量啊，已经超过了六百二十万千瓦 啊，这个上网电量啊，也是呃在持续的增长。而且他的这个主业啊，非常的突出，就是他的这个路上风电的运营是他的这个收入和利润的最主要的来源，看来业务布局非常的清晰。然后他的这个储能啊，也是 发展的非常快啊，他有三大这个独立的储能电站啊，已经并网了，总装机是五百万瓦，他这个调风啊，调频的能力啊，都大大提升了。他的这个绿电直连啊，也在积极的推进，海外的项目也有， 比如说在澳大利亚的这个白石风电厂啊，也在稳定的运行，他的这个碳减排证啊，也在持续的销售，他的这个呃电力的市场化交易电量的占比啊，也已经超过了六成，就是他的这些 都让他的这个收益啊更加的多元，也更有保障。你觉得节能风电相比其他的同行有哪些最突出的优势？嗯，首先就是他的这个风机的可利用率啊，是在行业内是领先的。嗯， 然后他的这个发电小时数啊，也是比全国的平均水平要高的。嗯，他的这个自研的这个智能系统啊，让他的这个运维啊更高效，他的这个运营成本啊，比很多同行都要低， 他的这个毛利率啊是百分之四十二点八，在行业内也是非常高的，看来运营效率确实很厉害。然后他的这个，呃，央企的背景啊，也给他带来了很多的政策啊和资金的支持，嗯，他的这个 装机的储备啊，也很充足，他的这个布局啊也很灵活，就是他可以呃往一些箱纳条件好的地方去，他也可以快速的去扩展他的这个储能的业务。嗯，对他的这个未来的业绩啊，有比较强的支撑。他的这个 呃市场的估值啊，也比行业的平均要低，就是他的这个安全边际啊还是比较高的。咱们来聊一聊行业格局啊， 就想请你介绍一下节能风电在整个风电运营领域到底处于一个什么样的位置？它其实是一个呃成立于零六年的啊，然后在一四年上市的这么一个公司，它的背后是中国节能环保集团，对，它是一个风电运营的平台，而且它是一个央企， 对它的这个地位还是非常稳固的。就截至二五年的九月啊，它的装机容量已经超过了六百二十六万千瓦 啊，这个装机容量在全国所有的风电运营商当中是排名第六的，看来还是挺有分量的啊。对，他的这个业务呢，其实也已经扩展到了全国的十四个省份，然后海外呢，也有澳大利亚的项目，他的这个上网电量啊也占到了全国的百分之一点一。 他的这个呃在三北地区啊，就是河北、甘肃、新疆这些地方，他的布局是非常强的啊，他是当地最大的风电开发商之一，他的这个风电的毛利率啊，也达到了百分之四十二点八。 对，就是他的这个盈利能力也是远超行业平均的。风电这个行业的竞争格局你觉得现在是一个什么样的情况？现在就是一个呃分层非常明显的一个格局啊，就是央企 占据了大把的江山啊，然后地方国企和民企也有一席之地，外资的话就越来越少了，基本上已经被边缘化了。哦，这么说的话，这个赛道其实头部的玩家还是很集中的。对对，装机规模最大的前五家就拿走了百分之九十以上的市场份额。 然后呢，这个制造端和运营端也是越来越一体化啊，大家在抢资源啊，也在抢技术啊。那当然新的赛道，比如说这个储能，大家也都在发力啊，那这个行业也在不断的内卷啊， 就是说跟其他的那些风电巨头相比的话，节能风电到底有哪些长处和短板？呃，长处我觉得他的毛利率是很高的啊，然后他的这个储能的布局也是比较早的啊，他的这个呃资源储备和他的这个呃资源储备和他的这个 融资能力都是比较强的，因为他的背后是央企嘛。啊，他的这个管理团队也是非常有经验的，听起来优势挺明显，但他的短板也很明显啊，就是他的装机规模还是比头部的那几家要小啊，然后他的新项目的收益也会受到政策的影响。 还有就是他的这个线店啊，和他的这个销路也比较集中啊，他的这个海外的扩张才刚刚起步啊，所以他的这个抗风险能力 还是要不断的去加强。咱们来进入第三部分啊，就是前景展望和挑战。嗯，想问一下，就是最近这个节能风电在发展的过程当中都遇到了哪些难题？然后业绩上面有哪些变化？呃，今年前三季度吧，嗯，公司的这个净利润啊，只有七点五亿元， 然后呢，同比下降了超过三成，嗯，预计全年的这个规模净利润啊，也会有比较大的降幅，主要的原因就是上网电价下降了啊，部分区域呢，弃风限电又比较严重， 再加上一些老旧的蜂场，在进行改造的时候，既提了一些资产减值，看来压力确实不小啊。然后公司呢，又有比较高额的有息负债，嗯，财务费用呢，也一直都在百分之五十八以上，流动比例呢也偏低， 再加上一些新项目的并网啊，还有海外的扩张啊，都让公司面临着电价波动啊，项目进度啊，汇率啊，政策啊等等的一些风险。 所以说整体的这个盈利啊和现金流啊，短期之内还是会受到比较大的挑战。你觉得节能风电最近有哪些新的动作是比较值得关注的？或者说未来会给公司带来哪些新的变化？呃，今年的话，公司的这个新增装机啊，还有就是项目的储备还是比较多的， 然后呢，他的这个布局啊，也在逐渐的往一些优质的区域去集中，他的这个风电加上储能的这个协调的发展的模式，也是非常的有竞争力啊。他的这个三大储能项目已经陆续的并网，或者是说进入到了试运行的阶段， 所以说他的这个调风啊，和他的这个消纳的能力啊，也是大大提升。储能项目看来是一大亮点。对，没错，而且就是政策层面的支持啊，也是非常的给力啊，就是绿电的这个市场化的交易啊，以及这个储能的这个收益的机制啊，都在不断的完善， 然后公司呢，也抓住了这个机遇啊，就是积极的去参与这个储能的这个收益是非常多元的啊，包括他的这个，呃，大股东也在参与定增啊，包括他的这个转债的转股啊，也在优化他的资本结构啊，等等的一系列的动作，都让他的这个业绩啊，在未来有一个比较大的弹性。 同时呢他的这个现金流啊，以及他的这个分红啊，也都是比较稳健的。你觉得未来几年节能风电这个公司会是一个什么样的发展趋势？嗯，我觉得就是现在整个行业的大环境是非常好的，就是全球的这个风电的装机啊，每年都在创新高，然后呢中国又是占到了一半左右， 政策层面呢，也在推动这个行业往高质量发展，所以说整个行业的这个前景是非常好的，听起来就是机会很多，对，没错，那节能风电呢，他也是 从一个单一的风电的运营商啊，转形成了一个风电加储能的一个双轮驱动的一个公司啊。然后他的这个装机量呢，也在不断的扩张新的业务呢，也在不断的 贡献利润。同时呢他的这个财务结构啊，也在不断的优化，所以说我觉得他的这个长期的投资价值啊，还是非常明显的， 只不过就是说短期啊，会有一些这个市场波动啊，包括政策调整啊，带来的一些风险。对，其实今天聊下来我们会发现啊，节能风电 不光是在技术上啊，在管理上啊，有很多独特的竞争力，其实他也在推动整个风电行业往一个更高效、更可持续的方向去发展。好了，那么这期节目咱们就到这里了，然后感谢大家的收听，咱们下期再见，拜拜。

欢迎来到投缘剔出的频道，补齐信息差，了解热点上市公司中节能风力发电股份有限公司是一家专注风力发电运营的清洁能源企业，在国内风电运营领域具备较强项目开发和运营能力。 公司成立于二零零六年，最初由中节能体系内公司共同出资设立，二零一零年完成股份制改造，二零一四年在上交所上市。发展路径非常清晰， 从早期路上风电项目起步，逐步扩展到全国多个风资源区域，并开始向海上及海外市场布局。先看业绩表现，二零二五年前三季度公司收入约三十四亿元，同比有所下滑，净利润约七亿元，同比下降超过百分之三十，核心原因在于上网电价下行、 部分区域限电以及老旧风场改造带来的资产减值压力。公司主营业务非常聚焦就是风电项目的开发、建设和运营，同时配套包括用为管理和技术服务。简单理解就是建风场、加发店加卖店的商业模式， 现金流相对稳定，但对店价和利用小食醋比较敏感。核心竞争力主要有三点，第一，股东背景稳健，资源获取能力强。第二，全国范围内的风电项目布局，尤其在三北地区具备规模优势。第三，运营经验丰富，在电力交易和成本控制方面具备一定积累。二零二六年的发展逻辑。 第一，行业层面，风电装机需求仍在增长，尤其是海上风电旱大型基地项目持续推进。第二，公司自身在推进风电加储能的组合布局，同时探索虚拟电场等新业务模式。第三，随着补贴问题逐步缓解，旱电力市场化交易推进，长期盈利模式正在重塑。 整体来看，这是一家典型的稳现金流新能源运营公司，适合关注行业周期和政策变化带来的阶梯性机会，关注投缘提书，了解风口上的上市公司。

本期内容由深空投资免费提供，这期我们来开箱一家综合能源服务商携心能科。携心能科全称叫做携心能源科技股份有限公司，注册地在江苏省无锡市，股票二零零四年在深交所上市。 公司的控股股东是上海脐橙企业管理有限公司，实际控制人是朱贡山，组织形式属于港澳台企业。 根据深案行业分类标准，公司一级行业属于公用事业行业，这个行业目前有两个二级行业，共一百三十一家上市公司，携鑫能科属于其中的电力行业，目前这个行业总共有一百零二家 a 股上市公司。携 鑫能科主要涉及到的概念有储能概念、充电桩、天然气抽水蓄能、换电概念、数据中心、碳交易算力概念、绿色电力、虚拟电厂这些。 携鑫能科是一家能源运营商，手里握着两把刷子，一把是能源资产，也就是建电厂、买电厂、运营电厂，另一把是能源服务，帮别人省电、卖电、管理电。公司正在努力从传统的建电站卖电模式转型成卖电加卖服务的综合能源服务商。 电力销售是携鑫能科最大的收入来源，占了总营收的百分之五十三，毛利率百分之二十六点一公。 公司建电厂主要是烧天然气和煤的热电厂，还有风电、光伏电站发的电卖给国家电网或者大用户。以前电价是政府定的，现在逐步走向市场化，进价价高者得。这块业务的主要客户是国家电网、南方电网等电网公司以及大型公商业用户， 竞争对手主要是华能国际、大唐发电、国投电力这些传统电力央企，还有越来越多的民营新能源运营商。 热力销售是第二大业务，占总营收的百分之二十七，毛利率百分之十五点五。热电联产几组发电的同时会产生大量余热，公司把这些余热以蒸汽或热水的形式卖给周边工厂和居民小区，按吨收费，这是典型的一鱼两吃。同样的燃料既发电又供热，效率比单纯发电高很多。 客户主要是工业园区内用蒸汽的化工厂、纺织厂和区域供热公司。 能源服务是公司压注的未来，虽然只占总营收的百分之十二，但毛利率高达百分之五十九，而且增速惊人，二零二四年同比增长了百分之三百三十七。这块业务分成两部分， 节能与技术服务占了营收的百分之八，主要是帮公商业客户装分布式光伏，就是屋顶太阳能板客户省电费，公司赚设备钱或运营分成。另外还做换电站、储能站的建设、运营、 交易服务占营收的百分之四。帮客户买卖店、卖滤震，还做虚拟电厂。虚拟电厂是把很多小用户的可调节负荷聚合成一个大电源，参与电网调风赚钱。 公司现在全力压住的方向是虚拟电厂，简单说就是用人工智能把分散的光伏储能、可调负荷聚合成一个云上电厂，参与电力市场交易。 截至二零二四年底，公司在江苏省虚拟电厂可调负荷规模约三百兆瓦，占省内实际可调负荷的百分之二十。他们还搞了个国内首单，和蚂蚁树科合作，把光伏资产做成区块链数字资产，方便融资和交易。 协鑫能科处于能源产业链的中游位置，往上连着燃料供应商和设备商，往下对着电网和客户，这种夹在中间的位置决定了它的溢价空间相当有限。从上游看，公司的密门捏在别人手里。 电力和热力生产最大的成本是燃料，二零二四年燃料成本占了营业成本的百分之六十二，主要是煤炭和天然气这些大宗商品的价格跟着国际市场波动，公司没有定价权，只能被动接受。 公司在年报里提到，通过长协加市场结合、自用加代书结合的方式来控制燃料成本，说白了就是想方设法少被涨价割韭菜，但效果有限。 往下有看，具体到不同业务，溢价能力有分化。电力销售最大的客户是国家电网和南方电网，这种单一买房垄断的市场结构，让发电企业基本没有讨价还价的空间。 电价以前是政府核定，现在逐步市场化。不过二零二五年的新政策搞了个新老划断，二零二五年五月三十一日后，并网的电站全部进市场进价，存量电站还能享受一段缓通期， 这意味着公司手里的老资产还能吃几年保底收益，但心头的项目要直接面对价格厮杀。热力销售稍微好一点，因为供热有区域排他性，一个供热半径内不会重复建设。先占坑的企业有天然壁垒，客户换供应商成本高，所以这部分溢价能力相对强一些。 能源服务业务是公司想突破的方向，这块的溢价能力明显不同，分布式光伏、储能、虚拟电厂这些服务面对的是分散的公商业客户，客户群体多且杂，公司可以靠技术方案、运营能力、资金实力来差异化竞争，定价空间比卖店卖热灵活的多。 公司能源服务毛利率百分之五十九，比电力销售的百分之二十六和热力销售的百分之十五点五高出一大截，说明服务属性的业务确实有溢价能力，但问题是这块业务现在体量还太小，只占总营收百分之十二，暂时还撑不起整家公司。 总体来看，携鑫能科在产业链中的溢价能力呈现明显的分层。传统能源资产业务溢价能力弱，受制于上游燃料价格和下游电网收购政策， 能源服务业务溢价能力较强，但规模上小。竞争格局方面，先从最传统的战场说起，也就是清洁热电和新能源发电。在这个领域，第一梯队是五大六小发电集团，这些央企手握绝大部分份额，动辄拥有上亿千瓦的装机规模，相当于携薪能科五百八十七万千瓦装机的十几倍甚至几十倍。 他们凭借国家信用背书，融资成本极低，在开发大型风电光伏基地时具有碾压性优势。第二梯队则是像协鑫能科、金能电力、浙能电力、粤电力这样的地方能源国企和优质民营运营商，他们的装机规模通常在千万千瓦级别，虽然没法跟央企拼规模，但在细分领域有绝活 鞋。新能科就是一个典型，他在长三角和珠三角布局的热电联产项目具有区域排他线，就像在一个工业园区里唯一的热力供应商，这种卡位让他在局部市场拥有不亚于央企的定价权。 再来看分布式光伏和新型储能这片半新半旧的战场，这里的头部公司变成了国电头、正泰电器、天河光能、金科科技这类悬爽。 国电投有央企背景和资金优势，正太和荆科则自带光伏制造业基因，能从设备端控制成本。接下来是大量地方性的分布式开发商。携心能科在民营运营商中算活跃分子，但面对制造业巨头向下游延伸的压力，它的优势在于懂电力交易。 最值得细说的是虚拟电厂和综合能源服务这个新战场，这也是携心能科压住未来的方向。根据华泰证券的预测，二零三零年，我国虚拟电厂市场规模将突破千亿元。 在这个赛道，第一梯队是国网综合能源服务集团和南方电网综合能源公司，他们就像掌握着城市所有水电煤数据的物业公司，天生拥有电网连接优势和客户触达渠道。此外，蚂蚁树科、华为数字能源等科技巨头也属于第一梯队，他们提供底层技术平台。 第二梯队则是协鑫能科、国电投、智慧能源、华能综合能源这些从发电侧转型的服务商。协鑫能科在这里有个亮眼的成绩单，他们在江苏省聚合了三百兆瓦可调负荷，占省内实际可调负荷的百分之二十，需求响应规模达到五百兆瓦。 这意味着，在江苏这个经济大省，每五户参与电网调风的公商业用户里，就有一户是协鑫能科在管理，这种运营能力让他在新赛道里暂时领先于其他第二梯队发电企业。 中电联在全国统一电力市场发展规划蓝皮书里讲的很清楚，未来的能源竞争不再是比谁的发电机多，而是比谁的数字化运营能力强，谁的客户资源粘性高。 第一梯队要么掌握着资产规模的传统央企，要么掌握着数据和渠道的电网系和科技巨头。第二梯队则必须在专业细分领域做到极致，比如在热电联产的区域卡位，或者在虚拟电厂的算法优化上建立壁垒。接下来我们看下公司的财务情况。 携心能科二零二四年实现营收九十八亿元，同比下降百分之五。这个降幅背后，主要是公司在做资产瘦身。公司处置了一批燃煤和燃机电厂，直接导致电力和热力销售收入缩水，同时淘汰低效燃煤基组也在短期内影响了收入规模。利润端的压力更为明显， 规模净利润仅实现四点九亿元，同比大幅下滑百分之四十七，几乎腰斩。这里需要区分清楚，二零二三年，公司靠转让电厂股权和股权清偿获得了一大笔非经常性收益，抬高了基数。二零二四年这类一次性收益大幅缩水。更关键的是，公司在移动能源业务上的换电项目运营情况不佳。 不得不记提了，资产减值损失直接侵蚀了利润，金银现金净流入二十四点二亿元，反而增长百分之二，这主要得益于燃料价格下行，公司采购支出减少。 盈利指标方面，公司二零二四年毛利率维持百分之二十七点七，净利润百分之五点九，净资产收益百分之四点二。放在电力行业里对比，百分之二十七点七的毛利率其实不算差，行业平均水平大致在百分之二十三左右，公司还是跑赢了大盘， 但净资产收益只有百分之四点二就确实偏低了。水电行业的龙头企业能做到百分之十五以上，即便是行业平均也在百分之八到百分之十之间。百分之四点二这个数字说明公司还有很大提升空间。长债方面，公司资产负债率已经攀升到百分之六十七，这个水平在电力行业里算是中等位偏上， 流动比例零点九七，速动比例零点九二，利息保障倍数算下来也就二点三倍左右。短期长债指标中规中矩。 根据携薪文科最新纰漏的二零二五年三季报，前三季度公司实现营业收入七十九点四亿元，同比增长百分之五，这个增长主要来自于分布式光伏业务的扩张。简单来说就是公司在工商业屋顶和居民屋顶上安装的太阳能电站数量比上年铜器多了，电网发电的项目也在增加，卖电收入就跟着上来了。 规模净利润达到七点六亿元，同比增幅达到百分之二十六，明显跑赢了收入增速。利润增长有两个主要来源，一方面， 分布式光伏售电业务、绿电交易、虚拟电场这些能源服务业务的收入和利润都实现了同比提升。另一方面，公司下属的风电厂和热电联产电厂等存量资产的运营效率也在优化，业绩同比有所改善， 金银现金净流入二十三点四亿元，同比增长百分之三十五，这个增幅相当可观。背后的逻辑很直接，随着分布式光伏和储能业务规模扩大，这些资产日常运营产生的现金流入金额显著增加。综合来看，携薪能科前三季度的成绩单显示，公司在能源服务领域的布局正在转化为财务回报。 最后，我们来看一下公司的精彩发展史。携心能科这家公司的历史，简单说就是从一个做纺织的企业，彻底转型成一家搞清洁能源和能源服务的科技公司。公司最早是一九九二年成立的，那时候叫江苏侠客环保色纺股份有限公司，主要业务就是做纺织生产、色纺、纱线这些。 他在二零零四年就登陆了深交所，上市后好些年，他主要还是做纺织的老本行。但是纺织行业竞争越来越激烈，生意不好做，公司经营也遇到了困难，甚至有一段时间连续亏损，差点面临退市的风险。真正的转折点发生在二零一八年到二零一九年， 当时国内新能源行业的龙头企业携新集团出手，对公司进行了一次重大资产重组，具体来说，就是把原来不赚钱的纺织资产剥离出去，然后把携新集团旗下优质的清洁能源发电业务装进了这家上市公司。二零一九年，公司正式改名叫携新能源科技股份有限公司，证券简称也变成了携新能科。 从这时起，公司就彻底告别了迈步的时代，主营业务变成了清洁能源运营和综合能源服务。清洁能源运营就是自己投资建设并运营，发电厂发的电主要是绿电，同时也包括一种叫热电联产的模式，就是发电的同时把产生的余热也收集起来，供应蒸汽给周边的工厂用，这样能源利用效率更高。 这块业务是公司收入的基本盘，提供了稳定的现金流。转行之后，公司的发展就步入了快车道。二零二一年，公司看准了新能源汽车，特别是重型卡车电动化的趋势，正式进入了换电这个新赛道， 推出了自己的换电品牌叫携心电港。公司在全国建了不少换电站，主要服务港口、矿山、物流园区这些需要卡车高频次运行的地方。 最近这几年，公司一个重要的方向是综合能源服务，这就不光是卖电了，而是当客户的能源管家。比如他们利用数字化技术搭建了一个虚拟电场平台， 它能把很多分散的、可调节的用电设备通过网络连接起来，在电网用电紧张的时候，统一指挥这些设备少用一点电，或者把电送回去，起到一个大型电厂消峰填谷，稳定盖网的作用。另一个新方向是算电系统，随着人工智能火热运行， ai 的 算力中心非常耗电。 公司利用自己生产低成本绿电的优势，把数据中心直接建在电厂旁边，用自己发的电来供应算力中心，降低了 ai 计算的电力成本。同时，公司也在大力发展储能业务，并且积极拓展海外市场，比如在越南开发分电项目， 总的来说，携心能科走过了从传统纺织到借壳重组转型能源，再到布局换电和生化数字能源服务这几个关键阶段。目前他已经构建了清洁能源生产、移动能源运营、综合能源服务这几块核心业务。每天了解一家上市公司，我们下期节目再见。

停手！刷到节能风电相关消息的朋友，赶紧停下滑屏的手，别再被网上那些半吊子瞎忽悠了。我今天把话撂死， 百分之九十的人刷到这则消息，都是看个热闹听个风电噱头，根本没看懂背后的核心逻辑，甚至连节能风电到底是干啥的？这则消息跟二十亿公司证券可再生能源补贴有啥关系？都不知道就敢瞎跟风乱解读，纯属瞎胡闹。 今天我全程大白话，没有一句专业黑话，没有半句废话。结合三月四号十一号最新网络报道和公司公告，把这则消息的里里外外，节能风电的布局，风电行业的真相，还有你必须避开的坑，全给你扒的明明白白，全程无尿点看完，保证你有实打实的收获， 再也不会被别人带节奏。很多人一听到节能风电第一反应就是，不就是个搞风力发电的吗？不就是靠风转圈圈发电，有啥技术含量？一条消息能有啥门道？我就反问你一句，你要是还抱着这种老眼光看节能风电，看风电行业，那你真的 out 到姥姥家了。 你以为现在的风电行业还是以前那种靠政策补贴随便建个风电厂就能赚钱的粗放时代吗？大错特错！ 结合最近的网络报道和国家政策，现在的风电行业早就转向高质量发展，拼的不是规模，是精细化运营、技术升级和多样化布局。而且国家还出台了专门的办法规范风电厂改造升级和退役，这不是选择题，是行业必须走的路， 也是国家双碳目标的硬导向。那有人就问了，这跟节能风电最近的消息有啥关系？我再问你， 你知道最近节能风电出了啥大动作吗？三月四号，公司刚发公告，获批发行不超过二十亿的公司证券控股股东还专门给了十几亿的低成本专项债支持。三月十一号，又有消息说公司收到了十几亿的可再生能源补贴，这就是大家关注的核心消息。但我跟你说透， 这消息背后根本不是什么短期炒作，而是节能风电在自己的核心赛道上实打实的布局。它本身就是中国节能旗下专门做风电运营的央企平台，核心业务就是风力发电，而且早就跳出了只见风电厂的圈子， 现在还搞储能、绿电、直联，甚至把风电厂开到了澳大利亚，搞风电加碳资产的收益模式。这次发债券拿补贴，就是为了支撑这些布局，优化资金结构，这才是消息的核心本质，跟那些瞎炒作的完全不是一回事， 肯定有人又要抬杠了。风电行业竞争那么激烈，节能风电搞这些能有啥真优势？我就问你，你看企业实力，是看它吹的噱头，还是看它实打实的布局和资源？ 你想想，双碳目标要实现，风电作为清洁能源的主力需求，难道不是实打实的？而且国家现在还在推动海上风电规范发展，鼓励风电厂改造升级，这都是行业风口。 节能风电深耕风电运营这么多年，旗下的风电厂不仅布局在三北地区，还往湖北、广西这些消纳好的区域倾斜，风机可利用率比行业平均水平还高，这可不是吹出来的，是实打实的运为实力。 更关键的是他有央企背景，不管是拿项目拿补贴还是融资成本，都比那些小公司有优势，这能跟那些没实力只会蹭热点的小公司比吗？ 还有人天天把资金合力挂在嘴边，我就问你，你真懂什么是资金合力吗？百分之九十的人都理解错了， 以为资金合力就是主力炒作拉涨，纯属扯犊子。真正的资金合力是市场各方对一个行业、一家公司长期价值的共识，是政策支持需求，刚需公司有实打实布局撑起来的，不是短期热钱的投机性波动。 你去看现在的风电行业，政策上有国家双碳目标风电厂改造升级办法的加持，需求上有清洁能源替代的刚性需求， 行业正处于高质量发展阶段，那些没技术、没运维能力、抗风险弱的小公司迟早被淘汰。而节能风电这种有央企背景、深耕核心赛道、布局多样化的企业，更易获得市场资金的长期关注。这也是这次消息引发关注的核心逻辑， 跟短期炒作的噱头有着本质区别。丑话必须说在前面，我今天不是来吹节能风电的，是来给你讲逻辑划红线的，别看完消息就上头。很多人觉得搞风电有央企背景，拿补贴就一定稳赚？ 大错特错，节能风电所在的赛道本身就有很多固有风险，我给你讲的明明白白，你要是听不进去踩坑了别怨别人。首先，风电行业受自然条件影响极大，风大发电多，风小发电少， 而且风电厂改造升级、退役都有严格的政策要求，合规压力很大。其次，风电项目建设周期长，投入大，就算有补贴和低成本融资，也面临回款慢、运维成本高的问题。 还有行业竞争越来越激烈，不管是路上封店还是海上封店，都有很多企业入局，就算是节能封店，也面临不小的竞争压力。 最后，国家对封店补贴的管理越来越严，严禁骗取补贴，后续补贴政策的调整也可能对公司产生影响，这一点容不得半点侥幸。讲到这里，这则节能封店相关消息的核心逻辑你应该彻底懂了。 我从头到尾没跟你说一句买卖的事没预测一句涨跌，就是想让你学会以后再看到任何一家公司的消息，怎么独立分析，怎么不被别人带节奏。 核心就三点，第一，先看公司的动作是不是在自己的核心赛道上，是不是契合国家长期政策和行业发展趋势，像节能风电这样聚焦风电运营，搞多样化布局，贴合双碳导向，这才是值得关注的逻辑。 脱离主业蹭热点的，一律多留个心眼。第二，别再被所谓的资金主力忽悠，真正的长期价值是政策需求，公司实力撑起来的，不是短期一个消息就能代表的。 第三，任何时候先看风险，再看机会，你连这个行业、这家公司的风险在哪都不知道就敢往里冲，那不叫投资，叫赌博，十赌九输。今天这条内容全是实打实的干货， 结合三月最新网络报道，公司公告和国家政策，没有一句虚的，不管你是普通投资者，还是关注清洁能源风电赛道的朋友，看完都能有所收获，我再问大家一句， 你以前是不是也觉得节能风电就是个简单发电的公司？不知道它还有储能、海外布局这些动作，你觉得风电行业以后会越来越规范，越来越有前景吗？评论区告诉我，让我看看有多少人跟以前的我一样， 对这家公司这个赛道有误解。觉得有用的赶紧点赞收藏，免得以后想看找不到。关注我，每天用大白话给你拆解行业逻辑，避坑指南，带你看透市场本质，少走弯路。个人观点，仅供参考，不推荐股票，不预测涨跌。股市有风险，投资需谨慎！