岚图汽车破发原因

今天我们来聊聊蓝图汽车港股上市的核心看点。蓝图此次登陆港股采用的是介绍上市，不发新股、 不融资，挂牌股份都来自东方思有化后分给老股东的存量股票。这种方式优势很明显，上市快，股权不被稀释，但也少了基石投资者、律协机制这些稳定股价的工具，首日价格保护几乎为零。 再看市场层面，蓝图暂时没被纳入港股主要指数，拿到股份的被动型基金大概率会在首日快速清仓，形成固定抛压。加上还没进入港股通，男性资金没法正常接盘，买盘力量本就不足， 叠加近期港股整体偏弱，汽车板块震荡，蓝图首日股价成压也是情理之中。不过抛开短期波动，蓝图的基本面相当能打。二零二三到二零二五年销量年复合增速高达百分之七十二点八，营收翻倍增长， 二零二五年更是成功扭亏为盈，净利润超十亿，账上现金近八十亿，现金流十分健康。二零二六年还是蓝图的产品大年，四款新车密集上线， 全都搭载 l 三级智驾硬件，泰山、欧创、华为合作的梦想家冠军版已上市，下半年还有高端 mpv 珠峰推出。产品公式能否持续拉动销量，是市场接下来的核心关注点。 总的来说，介绍上市只是蓝图的资本市场入场券，后续随时可以蒸发融资，短期股价压力更多是上市模式和市场结构导致的，蓝图真正的考验是用持续向好的合理估值。

蓝图港股首秀暴跌百分之十三，央企新能源第一股为何遭资本冷眼？三月十九日，蓝图汽车以港股央国企高端新能源第一股身份登陆港交所，却遭遇开盘暴跌百分之三十，首日收盘跌百分之十三点二的寒流。 这场介绍上市的特殊资本运作，因不发行新股、缺乏护盘机制，导致东风集团股东集中抛售。更关键的是，其十点二亿元净利润中政府补助达十点八亿元，暴露主营业务实际亏损的真相。过度依赖 mpv 车型占销量百分之五十的产品结构，在竞品围角下更显脆弱。 尽管短期阵痛明显，但东风集团通过母退子进的战略，将蓝图从传统业务估值黑洞中剥离，为其赢得独立融资平台和市场博弈机会。这场转型成败，最终将取决于蓝图能否在未来兑现不靠补贴的真实盈利能力。

二零二六年三月十九日，蓝图汽车在香港联交所敲锣上市，成为央国企高端新能源汽车第一股。这一历史性突破，为中国新能源赛道标记了新的里程碑。 上市从不是简单的敲个锣，其本质上是中国汽车产业逻辑与国资资本市场逻辑的一次关键对齐。投资者在寻找确定性，而蓝图正在提供确定性。 为什么是蓝图将时间拉回六年前，特斯拉国产化如鲶鱼搅动市场，魏小李刚刚穿越生死线，而央国企的新能源转型刚刚启程。 蓝图于二零二零年七月诞生，于这场变局之中，倾力并参与了随后六年中国新能源市场的全面爆发与 格局重塑。在此背景下，行业呈现三种典型力量，特斯拉代表的极致效率、造车新势力代表的用户创新，以及传统车企代表的制造底蕴。然而，市场长期缺乏一种能将战略定力、体系安全、高效成长与盈利前景融合的模型。 高速发展中的蓝图恰恰补上了这块关键拼图。央企的压仓石基因市场化的敏捷机体 作为东风旗下的高端智慧新能源品牌，蓝图自诞生便定位为中国造车新实力。 他继承了东风集团的体系稳定性与战略纵深，同时以用户为中心，实现了研发迭代与运营的市场化敏捷响应。无论是快节奏全品类布局高端新能源产品，成为专利增速最快的车企之一， 或是作为国家队中率先出海的新能源品牌，乃至仅用四个月完成港股上市前置监管审批，都清晰展现了抗风险能力与成长速度的兼容，这让资本市场看到，稳健与迅捷并非悖论 高成长的爆发曲线、可预期的盈利路径。蓝图并非缓慢转型，而是呈现高质量斗增。蓝图的五大核心指标，产量、销量、营收、毛利率与利润均保持强劲增长。 作为央国企高端智慧新能源品牌中率先突破三十万辆的车企，蓝图从二十万到三十万辆仅用七个月。二零二三年至二零二五年，蓝图汽车销量从五万零二百八十五辆增至十五万零一百六十九辆，复合年增长率达百分之七十三， 增速显著高于业内水平。营收从一百二十七点五亿元攀升至三百四十八点六亿元，复合年增长率为百分之六十五点四。二零二五年实现净利润十点二亿元，成功实现年度盈利，毛利率稳定在百分之二十点九，位居行业前列。 在行业普遍增收不增利的背景下，蓝图率先跑通的盈利模型成为了投资者眼中宝贵的确定性资产。 为什么要选择资本市场优化公司治理，锻造长期组织韧性？ 资本市场对信息披露与合规运营的高要求，使蓝图迈入更透明、更规范、更专业的治理体系，从根本上强化其长期竞争的组织韧性，有助于其高效拥抱竞争激烈的新能源 双轮驱动位长跑备足粮草。尽管此次上市不涉及融资，但登陆资本市场意味着其获得更低成本的直接融资能力，这将为蓝图持续高质量的研发投入、 强化五大技术底座支撑力，快速布局全球业务，提供更为稳健的财务支撑，构建技术投入、市场回报、资本反馈的良性循环， 推进国际化布局，打开全球化的新通道。香港作为国际资本窗口，是蓝图全球化战略的天然共振点，在港股上市将极大提升其全球品牌认知与信任度。 更深层的意义在于，当蓝图在海外与全球巨头同台竞技时，其估值逻辑将从中国车企转向全球高端新能源科技型企 业，为突破估值天花板奠定全新的叙事基础。 蓝图的成功上市，向市场传递出清晰的信号，对车企而言，证明了一条自主创新、自主品牌、自主盈利的健康增长路径是可行的。 央国企新能源转型，正从依靠制造资源的规模驱动，成功转向技术驱动加市场驱动加资本驱动的三轮协同。 对资本市场而言，意味着对技术护城河、盈利拐点、管理效率等基本面的审视，支撑起对未来投资前景的清晰预判。蓝图提供了一份可验证、可预期的样本。 对行业而言，这预示着新能源赛道的竞争将进入一个更成熟、更理性的新阶段。唯有同时具备技术深度、 体系健康度、财务稳健度和全球视野的企业，才能赢得资本市场长期的信任票。蓝图与国际资本市场的这场双向奔赴，不仅是一家企业的成人礼，更悄然拉开了新能源产业一个新时代的序幕， 高质量、确定性增长的时代正以此为起点全面展开。

上市急迫发蓝图汽车港交所首秀遇冷，三月十九日，蓝图以介绍方式登陆港交所，不发行新股、不募资，还自行承担四千四百二十万元上市成本。 发行价七点五港元，开盘直接走低，盘中最低跌至六点四港元，截至五盘收报六点九港元，上市首日股价表现低迷。

蓝图汽车真的是颠覆了所有人对央国起造新能源车这件事的认知啊。你们不是说新能源车就是赔本赚吆喝吗？你们不是说 央国起造新能源车就是跟着政策混口饭吃吗？你们不是还说港股上市不就是去圈钱的吗？先回答第一个问题，新能源能不能赚钱？看看蓝图二零二五年的财报，营收三百四十点六亿，三年翻了两倍多，毛利率百分之二十点九，行业前几名 净利润十点二个亿，可别小看了这十点二个亿，有多少车企还挣扎在亏损线上，心知肚明，赔钱的那是别人。蓝图已经开始自我造血了。蓝图二零二五年卖了十五万辆，三年复合率百分之七十二点八，跑赢大盘。 梦想家， mpv 市场的三冠王，销量第一，口碑第一，质量第一，每卖出三台高端 mpv， 就 有一台是蓝图梦想家。还有人问，国企有核心技术吗？ 蓝图专利增速，新能源车企第一，发明专利占比百分之八十五以上，幺三级自驾实车测试跑了十一万公里，今年下半年全球首款幺三级 mpv 蓝图珠峰直接量产， 技术不是写在 ppt 上的，是已经在路上跑的。最后一个问题，蓝图是去港股， 他是去证明一件事的，央国企能造好车，能赚钱，也能在国际资本市场上站稳脚跟。央国企新能源第一股不是噱头，是蓝图用销量，用利润，用技术，一拳一拳打出来的。

二十万预算想买一台能兼顾空间、配置、舒适性的家用新能源 mpv， 是 不是觉得根本不可能？去四 s 店逛一圈你就懂了。这个预算，新车要么是尺寸缩水的紧凑型 mpv， 第三台就是个硬底小板凳全压出行不够用，要么就是中大型 mpv 里边的入门乞丐版， 连基础的座驾热他都没有，说白了就是买个车壳，完全谈不上好的一个家用体验。这个预算里，我觉得蓝图的梦想家是可以考虑的，推荐版本是二十四款的超长续航旗舰版， 当年新车的指导价四十多万，现在懂车帝能看到，普遍二手车型干到了二十一万区间，而且绝大多数车源公里数普遍都在三万公里左右，相当于是开了两年直接打了一个对折，起码使用感受来说， 是匹配当年三十万的一个体验。这台车的第一个优势是二十四款和现在的二六款外观上几乎没有太大的区别，只是一些无关痛痒的轻微改动。也就是说，你花二十多万买到这一台二十四款，开出去和人家三十多万落地的最新款，完全不会有那种开老板车的尴尬。 对于咱们普通家用来说，这点其实还挺重要的，谁也不想啊，我花了这么多钱买到一个一眼就能看出来是旧款的车。第二方面，给所有想买二手 mpv 的 朋友的核心建议啊，买二手车一定要上高配，别碰低配，为什么咱们来算个价啊？ 当年新车兰博梦想下的低配和顶配版本指导价相差了七八万啊，但是到了二手市场，同年限的低配和顶配价差也有两万多块， 这两万多块你就能换来全套的主动安全系统，双腔的空气悬架、座椅通风加热、按摩单大音响、后排的双层隔音玻璃、车内香氛等等这些舒适性的一个配置。 我就问你，这些配置你后期自己加装两万块能不能拿下来？先不说钱的问题，原厂的双腔空悬，你后期根本调不出原厂的滤芯质感，原厂的座椅舒适性配置， 后期加装的大概率用两年就出异响问题，更别说隔音玻璃、主动安全这些后期都不好完美的加装。很多人问，那二款的梦想家更便宜，为什么不推荐呢？ 首先是啊，你的预算在这里，到了这个预算，二二款和二十四款的二手价差也就两三万块，但换来的提升是全方面的。最核心的续航，二十四款是四十三度电的一个电池，二二款是二十五点五七度的电池，纯电续航差距就差出来了。外观配置、车机智能化等等都有质的升级和优化， 选各方面都不落伍的版本，绝对是比贪便宜买老款要更划算啊。当然了，最新的二六款用上了华为 a d s 支架和红门座舱。二十四款的八幺五车机智能化确实是不如新款，但是我就问一句，你的预算是不是就二十万？新款入门价格都要三十万九千九了，价差直接拉开了十万块。 对于咱们家用车来说，质价和十万的差价，大多数都会选择后者吧，而且八幺五五车技日常导航、听歌看视频也完全够用了。反过来，座椅的舒适性、宽敞的空间、悬架的滤震、全车隔音带来的一个静谧性， 这些是你每次开车、每次坐着都能体验到的一个核心体验。如果咱们就是预算有限的情况下，先把核心需求给满足了，才是最理性的选择。

三月十九日，蓝图汽车正式登陆港交所，采用介绍上市股权分派与吸收合并模式，成为港股市场央国企高端新能源第一股。与此同时，东风集团完成私有化退市，形成子上市、母退市的资本布局。 蓝图汽车作为东风旗下高端新能源品牌，二零二五年营收三百四十八点六亿元，净利润十点二亿元。 此次案例为国企分拆上市提供了参考，企业在分拆过程中需做好股权划转的合规备案，明晰资产与权益归属在私有化环节，保障中小股东权益，确保财务数据精准批录， 符合港股上市监管要求。

今天，南图汽车正式成为港股市场央国企高端新能源第一股。南图汽车是东风公司旗下最具价值和成长性的优质资产之一，本次上市成功探索了资源优化配置的东风模式， 将有力推动南图汽车拓展融资渠道，提升品牌影响力和治理水平， 实现健康快速成长，将有助于优化东风公司资本布局和治理结构，不断做大做优做强智能网联新能源汽车视野。东风公司以高质量发展为主题，推动企业向心向优发展。 二零二五年，公司新能源汽车销量成功跨越百万辆，南图汽车全年销量超过十五万辆，同比增长百分之八十七点四。 东风公司将全力推动南图汽车发展，希望南图汽车进一步加速技术创新、产品创新和服务创新，持续打造央国企高端新能源第一品牌， 以优良业绩回报投资者、回报事业所在地，回馈事业各界的支持。东风公司以及蓝图汽车将努力书写建设汽车强国的新篇章，为中国式现代化建设贡献更大的力量。

东风旗下的蓝图汽车，今天有一个好消息和一个坏消息。好消息是蓝图汽车登陆港交所，拿下央国企高端新能源的第一股，成功的挂牌上市。 坏消息是上市即破发，开盘大跌，盘中最高跌幅超过了百分之十四，全天收跌百分之八。首秀遇冷，就这。

近日，懂车之道快选总部位于湖北武汉的蓝图汽车正是在香港联交所主板挂牌上市并开启交易，股票代号零七四八九 h k。 蓝图汽车首日开盘价七点五港元每股，开盘后股价下跌。 截至当日收盘，蓝图汽车报六点五一港元，跌百分之十三点二，总市值约两百三十九点五七亿港元。 此次登陆香港联交所，蓝图汽车采用介绍上市方式，不发行新股，不及时融资。此前一日，蓝图汽车母公司东风集团股份零零四八九点 hk 从港交所退市。 三月十一日，东风集团股份正式停牌，股价最终停留在九点五四港元每股。 东风汽车集团有限公司董事长、党委书记杨青表示，蓝图汽车本次上市将有助于优化东风公司资本布局和治理结构，进一步推动智能化整合，不断做强做优做大智能往年新能源汽车事业。 截至今年二月二十六日，蓝图汽车以累计布局专利五千八百二十八件，累计授权两千零四十二件。 二零二三年至二零二五年，蓝图汽车销量从五点零三万辆增至十五点零二万辆，年复合增长率达百分之七十三。营收从一百二十七点五亿元攀升至三百四十八点六亿元。 二零二五年规模净利润十点二亿元，毛利率稳定在百分之二十点九。据了解，东风集团股份于二零二五年八月二十二日发布公告，宣布自公司蓝图汽车将以介绍上市的方式登陆港股， 东风集团股份将同步完成私有化退市。关于更多一手汽车行业新闻、新车资讯，关注懂车之道！

贵蓝图的车友们别被网上的次品给忽悠了，蓝图太香，根本不是完美的旗舰 suv， 优点多香，缺点就让人有多无语。先来说说它的优点吧，真的把国产旗舰 suv 的 底气也拉满了，五点二的零百加速，还有双电机四驱，踩多少有多少， 高速超车一脚油门就完成的。然后我们蓝图泰山还佩戴着我们华为的乾坤自驾，早晚高峰堵车，高速长途开启自驾后基本就不用接管了，乾坤自驾也是非常稳定的，就可以彻底的解决我们的双脚， 而且开的还非常的稳，所以这这方面是非常成熟的。优点。然后来说缺点，缺点，其中第一个就是我们这个扶手状况平，操作太复杂了， 其实要是小孩跟老人是很难去理解这个二排扶手屏，而且还要点亮一下他才能亮。还有就是这个二排扶手屏的功能我感觉是不够完善的， 应该后续还会出现更多的优化出更多的版本跟调节的方法功能。然后就是这个零重力座椅，就零重力座椅开启后，这里是直接双脚是踢到我们我们前排副驾的后背上的，所以这一个位置我们一定要做好防护， 可能这个位置他就设计好是给我们作为脚踢用的，所以我个人认为这里也是一个缺点， 因为刚刚好踢到了，当然没有完美的车，只有适合自己的车，你们能接受狼图泰山的，你们能接受狼图泰山的这些缺点吗？但是优点我感觉是大于缺点的，各位车友们有什么想法可以在评论区大家一起交流一下。

新能源汽车企上市见得多了，但央国企高端新能源第一股你见过吗？蓝图汽车刚刚在港交所挂牌，直接把资本市场的格局拉高了一个层级。三月十九号，蓝图汽车正式登陆港交所主板， 股票代码零七四八九 h k。 这不是普通的上市，而是央企东风集团旗下高端新能源品牌首次以介绍上市方式，不发新股、不募资，直接实现独立定价。上市首日市值就冲到两百五十八亿港元，毛利率高达百分之二十点九， 净利润突破十亿，年销量三年翻了三倍，这种成长速度和盈利能力在国企里较为罕见。 其实，蓝图的上市背后，是整个新能源市场二零二六年大变局的缩影。二零二六年，全球新能源汽车销量预计将达到两千六百万辆， 渗透率超过百分之二十七。中国市场更是领跑全球，预计销量突破两千万辆，渗透率将超过百分之五十七，全球市场份额超过百分之七十。 固态电池开始量产，能量密度突破五百两百到一千 g， 八百零一高压平台普及充电五分钟续航两百公里，智能驾驶加速落地。政策环境也在升级，购置税减免更严格，插混车型全电续航门槛提升到一百公里。 中国车企不仅在国内卷，还在东南亚、欧洲等新兴市场攻城掠地，出口持续爆发。蓝图作为央国企高端新能源第一股，正好踩在风口上， 它的上市不只是资本市场的胜利，更是中国高端制造走向世界的信号。你怎么看？二零二六年新能源市场的爆发和蓝图的资本突破，评论区说说你的观点，如果你也想抓住下一波新能源资本红利，记得关注我，后续还有更多深度解析。

我们今天来还原一下事实真相啊，正好呢我用图片给大家讲一下啊，首先明确一点就是所有的人员都是安全的啊，在梦想家这台车上，我们现在看这台车啊，看角度是从这个地方啊，车 屁股的这个左后侧的地方，轮子的后面啊，看这个地方，这个后面是根本没撞到的，只有这个侧面撞到了，看这张图啊，然后我们看第二张图， 看这个地方，大家如果能看出来都是从这个地方向前撕裂啊，就是相当于旁边的车刮这个车，把这个整个的钢板全部撕掉啊，撕裂的状态是这样的一个力度啊，并不是 撞击的一个力度。我们看下一张图，大家如果仔细看的话啊，门板的整个已经被撕裂掉了，还有后面的这些都被撕裂掉了，大家看一个重点，就是这个地方，这个地方的门板没有撕好，变形 下门槛没有丝毫的撞击，整个白车身非常的坚固，没有任何的变形啊，大家一定要仔仔细细的认真的看，这个门板是没有任何变形，只是外面的外蒙皮被撕掉了， 所以还原真相很重要。我们来看一个为什么不爆气囊，爆气囊需要很多的原因跟大家讲过啊，大家可以去看一下这个颈椎，这个灰边伤， 追尾或者侧向追尾的时候呢，他更重要的是你颈部头枕衬托你颈部的一个 保护啊，前面的气囊呢，并不会起特别大的作用，而且这次呢是一个把车辆整体撕裂开的，跟大家说的爆气囊根本不是一回事，大家一定要理性的去看待 这件事，当然这么好的素材让我拍了三期视频，也只有你们能做到，因为大家仔细看看这个图就明白了，我们下回再说。

二四款的蓝途福瑞现在还能值多少钱？那今天刚好刘师傅收下了一台这个二四年四驱带空悬的版本，给大家今天详细的做一个这个优劣式的分析和价格的拆解。先说优点一啊，这台车的用料做工包括底盘我认为非常的扎实， 标配四驱加空气悬挂，另外的话底盘也是这个基本上全铝合金的。优点二啊，就是这台车的一个设计语言，我认为非常的前卫啊，属于是这种比较偏硬朗的机甲风， 很符合这个年轻人的这个硬朗的这种风格。那第三个优点就是这台车的配置相对来说我认为还是够用的， 像咱们眼前这台车，阿波罗的这个智驾系统，客户已经买断了，并且只跑了三万七千多公里， 而且客户本人的话也是加了一个这个隐藏式的这个行车记录仪，等一下最后一个优点，我个人认为其实他属于是性价比比较高的车行，为什么呢？因为他的当时的新车价是二十六万六千九，现在卖 值小几万，基本上三年折了一大半。对于我们普通人来讲，其实你要买一个新能源车型的话，有没有那么足够的这个钱去买比较贵的车型，那这个中期改款的车型价格是非常香的。我们再来讲一下它的缺点啊，就是 首先第一个它的品牌没有那么亮眼，但是质量绝对 ok。 第二个点，第二个缺点呢，就是他他的这个系统叫阿波罗，是之前跟百度进行合作的， 那这个支架系统呢？目前来讲已经被 pass 掉了，主流的还是华为的这个 ads， 然后我们来最后说下这台车的一个价格，我们的收购行情的话大概是十一万多，卖的话可能也就是十二出头 这么一个行情。那喜欢的朋友如果对这台福瑞感兴趣，刘师傅已经拿下了，可以给刘师傅点关注私信。

武汉上空的飞艇直接刷爆朋友圈，这只空中显眼猫，竟是蓝图给车圈和资本市场扔出的双重盲炸。三月十九日，蓝图汽车在港交所主板挂牌上市，成为央国企高端新能源汽车第一股。 同时，蓝图泰山 x 八作为港股上市第一车重磅亮相。在新能源行业普遍烧钱换增长的背景下，蓝图用一份扎实的财报证明了自己。数据显示，二零二三年至二零二五年， 蓝图年销量复合年增长率为百分之七十二点八。二零二五年净利润突破十亿元，综合毛利率达百分之二十点九。这意味着蓝图已率先跨越营亏陷，进入自我造血的正向循环。当多数玩家仍在为盈利挣扎，蓝图用连续增长的两位数毛利率， 撕掉了央企效率低、新能源不赚钱的双重标签。东风集团五十七年造车底蕴，让蓝图在成本端具备先天优势，背后是产品高端化定力与 月亮整合能力的双重支撑。技术转化同样高效，从 l 三级智能驾驶量产落地，到华为智能座舱深度适配，蓝图没有让技术停留在实验室，此次首秀的泰山 x 八，正是这种能力的最新主角。更值得注意的是，上市效率仅用四个月完成多部门多层级审批，褶皱如企业治理的规范和透明 度。在多数玩家扔在画饼的行业里，蓝图选择用真金白银的盈利说话。从武汉飞艇造势到港交所敲锣，蓝图用一场空中官宣完成了品牌能量的集中释放。对于资本市场而言，这支盈利上市、造血能力扎实的国家队新股正在成为观察行业走向的重要风向标。

三月十九日，蓝图汽车正式登陆港交所，成为央国企高端新能源汽车第一股，股票代码零七四八九点 hk。 同一天，蓝图也同步首发了，其战略车型泰山 x 八重磅亮相。这是一台庭院级大五座 suv， 不是 简单的大，是真大， 它是目前中国尺寸最大的五座 suv， 更立下大五座六二二黄金标准六点一平方米，同级最大座舱，能放下两米纯平大床，后排标配双零重力座椅，全家出行自驾露营全齁住。还有四十八处精细化储物，家用需求全兜住， 不止空间能打，智能直接拉满。顶配它首发华为最新一代鸿蒙座舱，更是八系 suv 里首个搭载四激光乾坤智驾 a d s 的 车型，直接刷新高端 suv 智驾天花板，全家出行更安心更省心。续航焦虑在这根本不存在。 泰山 x 八带来 phev 加 ev 双动力版本， ev 版直接搭载同级最大一百二十千瓦时大电池， ev 版也配备六十五千瓦时电池，包城市通勤、长途自驾全场景出行畅行无忧。作为蓝图港股上市的重磅力作，泰山 x 八从空间、智能到续航， 全面定义高端大五座 suv 的 价值新标准，更让我们看到中国制造的硬核实力。这样一台移动庭院 suv， 你 心动了吗？