跟踪布伦特原油的LOF是哪个

主播从一月末开始关注到代码为一六二七一九的石油 lof 长类基金，它的跟踪标的是稻琼斯生产石油生产与勘探指数 d g s o e p。 然后呢？它这个月每一次涨跌都被原油带着走，完全是很神奇，它完全失去了它跟踪指数的作用，在市场这个情绪的驱使下， 完全的跟跟着原油一起走。我觉得这很神奇，他名字实在太像一个原油基金了。我觉得，哎，这实在是就他厂内的这个投资价值已经不没，几乎没有了。

有兄弟说肠胃的油作用不是很大，说布伦特好一点，布伦特永续今天也是向下的，他们走势都是差不多的，兄弟们，黄毛把周期调成一样的，大家看一下，这个是七乘二十四的，这些东西其实它的走势都是差不多的，当然除了大 a 啊，大 a 那 个是看心情的，也有一点好消息，就是他跌到一百之后呢，止住了，所以大家呢，也不用太慌， 没关注的可以先关注黄毛，有最新的消息呢，黄毛会随时向大家汇报，大家手里拿的是什么，也可以在评论区聊一聊。黄毛的评论区有很多大神，也欢迎大家进黄毛的群，群里更新更及时。

wti 和布伦特以及迪拜，原油价差越来越大，是谁在操纵原油绞肉机？你好，这里是认知成长八班。今天这一讲的主题是，同一场战争，油价却出现三种涨法，到底适合逻辑？ 中东战争打起来，油价上涨这件事不奇怪，但如果我们不止看新闻标题，而是去看盘面，会发现一件不太对劲的事，同样是原油，三个基本价格的涨法完全不一样。 中东的迪拜、阿曼原油涨幅几乎是美国 wti 的 两倍，布伦特和 wti 之间的价差被拉到了十一年来最宽。更离谱的是，美国几只原油 etf 在 油价狂飙的同时做空，仓位反而在暴增。问题来了， 同一场战争，同一种商品，为什么会出现三套价格、三种涨幅，甚至油在涨，有人却在加码做空， 只用供需紧张、地源风险这些词来解释，肯定讲不通。今天我们就借看这轮原油风暴来讲清楚一件真正值得看的事情，不只是油价还会不会涨，还有一件更底层的变化，油价这个东西，本身正在发生分裂。一、我们先搞清楚 原油的三个价格到底是什么？很多人平时看新闻看到的油价就是一个数字，但其实全球最常用的原油基本价格有三组，对应的是三个不同的市场。 wti 全称希德克萨斯中制原油产在美国，反映北美本土供需，受美国产量、库存和战略储备影响最大。 可以理解成美国产的美国用的那桶油。布伦特名字来自北海油田，但角色早已超越产地概念。全球约三分之二的原油贸易参考它定价 受国际航运、中东局势和金融资本影响更大，可以理解成在海上飘着的，全世界都在盯着的那桶油。 迪拜阿曼，这两个名字经常绑在一起出现，它们代表中东出口到亚洲这条线上的价格。毛，反映的是中东产的中制含硫原油在亚洲市场上的供需和定价。可以理解成中东卖给亚洲的那桶油 三组价格，三个市场，三套供需逻辑。而且这里有个关键前提，很多人容易忽略。虽然都叫原油，但在炼厂眼里，这三种油根本不是同一种原料。 wti 和布伦特属于轻质低流，迪拜阿曼属于中质含流。更重要的是，炼厂处理这两种油需要不同的脱流装置和工艺流程。而亚洲大量炼厂从建厂那天起，整套装置就是围绕中东中质含流油设计的， 让它换成轻质低流油，它能炼吗？能，但效率会下降，某些装置会闲置，成品油的产出结构会变，调和的成本会上升。也就是说，全球还有油，跟亚洲炼厂能不能无缝换油是两回事。记住这一点，后面会用到。二战争打响之初， 布伦特和 wti 二者之间的涨幅其实差不多，但随着战火进入第三周，分化就出现了。 wti 相对布伦特的折价一度扩大到超过十二美元，这是十一年来最大的一次价差。 为什么会这样？原因不难理解。 wti 产在美国，离中东隔着大半个地球，加上有战略储备可以释放，所以长得相对克制，像是一个旁观者，不太着急。 可布伦特代表的是全球海运市场，中东能源设施被炸，霍尔木兹海峡通行受阻，船东和保险公司再重新评估风险，对他的冲击是直接的、及时的。 所以布伦特涨得更快更贵，像是一个身处漩涡中心的当事人，每一波消息都牵着他的神经。我们可以这样理解这件事，战争刚打响的时候，市场的反应是满油，管他是哪桶油。 但当最初的恐慌稍微消退之后，市场开始细分了，他开始给离站区进不进这件事单独收费。以前，布伦特和 wti 的 价差常年稳定在五美元左右，大家习以为常，不太在意。 可一旦战争把航道还能不能正常通行拉上火线，地理位置这个原本不怎么被定价的因素，突然变成了价格的一部分。 w t i 还是那桶相对安全的美国油，布伦特已经带上了海运风险和中东溢价，原油开始按地图收费了。嗯？ 那为什么迪拜阿曼原油的涨幅几乎是 w t i 的 两倍，还遥遥领先布伦特油价呢？自开战以来，迪拜原油实货价格一度冲到一百六十六八十美元的纪录高位，价格接近翻倍，也是所有原油价格中涨得最凶的。为什么？ 因为市场担心的问题变了。一开始担心全球会不会缺油，答案还好，全球原油总量短期内不至于断供。但随着以色列轰炸伊朗的南帕尔斯气田、伊朗报复性打击卡塔尔和阿联酋的天然气设施，中东能源基础设施成了把星。 市场担心的问题就变成了一个更具体也更难解决的问题。中东那种油够不够用？运不运得出来，能不能被替代？还记得前面说的那句话吗？亚洲大量炼厂就是按中东中制含硫油设计的，不能拿轻质低硫油去无缝替代， 这就是迪拜阿曼长得最猛的根本原因。战争打响之后，亚洲和欧洲的炼厂开始疯狂找替代品。俄罗斯的乌拉尔原油从常年折价被抢成溢价，挪威的 johansfertrop， 美国的 marsauver， 只要品质稍微接近中东油的替代桶，全部被轰抢到历史高位。 但抢归抢，替代是有摩擦有上限的。中质含油和轻质低油在炼厂眼里就是两种不同的原料，不是全球没有油了，是对的，那种油不够了。 迪拜阿曼的涨幅遥遥领先，就是市场给最难替代，最难运出这件事定的价。到这一步，我们可以停下来想一个问题，原油现在到底是在被当成什么东西来交易？ 以前原油就是一种大宗商品，供需决定价格，涨就是紧张，跌就是宽松。现在的答案要复杂的多了。 市场开始把一桶油看成一张地图，这桶油从哪里来，经过哪条航线，穿不穿的过？霍尔木兹海峡市场开始把一桶油看成一份保险合同， 船东愿不愿意接这趟活？保险公司还敢不敢出保单？运费和保费要加多少？市场开始把一桶油看成一次供应链压力测试，现场能不能消化一个品质完全不同的替代品，调和成本要加多少？切换需要多长时间？这些东西以前统统不在油价里，现在全在了。 而且就算未来某一天停火了，传东和保险公司也未必会马上恢复信心，霍尔木兹的创伤不会随着炮火一起停下，它会以更高的物流成本和更久的风险加价，长期留在油价里。四、 说完识货市场，我们来看纸面市场这边的故事。跟识货端几乎是反着来的。美国有两只 etf， 经常被拿来做原油相关的交易， 一只叫 u s o。 跟踪的是 w t i。 期货，是很多资金表达油价观点最方便的入口。另一只叫 i e o。 跟踪的是美国油气勘探与生产公司的股票，反映的是上游能源股的表现。 未来德官网显示， i e o。 到三月十七日的年内总回报已经超过百分之三十三，这说明资金明显已经把油价冲击传导到了上游能源股上。油价涨，能源股跟着涨，逻辑非常顺。 但同一时间，另一件事也在发生。过去一个月， u s o。 的 空投头寸增加了大约三百万股，增幅约百分之五十。 i e o。 的 空投仓位也接近四年来的最高水平，自年初以来增加了两倍。油价在涨，做空的人却越来越多，这是疯了吗？其实不是， 这恰恰说明油势已经被撕成了两个战场。一个是食货战场，交易的是哪桶油还能装，还能运，还能被链场消化。在这个战场上，中东食货桶越来越贵，替代桶越来越紧，价格的方向是往上的。另一个是纸面战场， 交易的是这波战争。议价能持续多久？会不会被政策强行压回去？国际能源署已经释放了创纪录的四亿统战略储备，美国还在考虑进一步事处，甚至在讨论让部分受制裁的伊朗原油重新进入市场，任何一条增供疏通航道 事处的消息出来，期货价格都会应声下跌。那些在油价高位加注做空的人，并不一定是在否认中东实货紧张，他们压的是纸面价格，涨得太快太情绪化，后面大概率会被政策干预和获利回吐狠狠打回来。 两边的逻辑都站得住，两边的力量都在发力，油价被夹在中间，两头挨打。五、把上面这些东西放在一起，结论很清楚， 接下来油价最大的风险可能不在方向上，而在镇府上。因为现在同时有好几股力量在拉扯同一个价格，而且它们的节奏完全不同步。 识货端看的是短缺航线和替代难度，这些东西变化慢，但方向很确定。只要战争还在打，霍尔木兹还不安全，能源设施还在被炸，中东识货桶就会持续紧张。 纸面端看的是政策信号和市场情绪，这些东西变化极快，一条新闻就能让价格跳水或者暴拉。 更麻烦的是，三个基选价格之间，虽然各自反映各自的市场，但它们终归会互相传导。 wti 对 布伦特的折价拉得太大，套利资金就会来搬运更多美国原油往海外出口，把价差重新压回去。 迪拜阿曼涨得太猛，链场就去抢别的替代桶，把其他基准的价格也往上拽。价差拉开，制造分裂、套利回流，制造修正，来回拉扯之间，波动就被放大了，即涨即跌不再是意外事件，而是这个分裂市场的常态结果。 不过这里有一个反直觉的点，想展开来和大家讲讲。波动大的市场未必是坏市场，关键看怎么跟他相处。反人性的生存法则，怕踏空操作口诀，认准识货短缺方向核心京剧，即涨即跌不追，利用波动优化成本，守住仓位底线。 高波动环境下，人最容易犯的错误是追涨杀跌。油价暴拉就怕踏空冲进去，暴跌就恐慌砍仓割出来。每一次操作都踩在情绪的峰值上，几个来回下来，方向也许蒙对了，成本却已经被来回的摩擦磨得惨不忍睹。 而真正能从高波动里拿到好处的做法，恰恰是反过来，先认准一个方向，然后利用波动去优化持仓成本。油价急跌不是逃跑的信号，而是加仓贪薄成本的窗口。 急涨不是追高的理由，而是减仓锁定利润的机会。仓位跟着波动节奏一进一退，最终构建出来的是一个平均成本远低于市场均价的头寸，而不是一堆追在高点割在低点的交易记录。 这个思路在当下的油势尤其适用，因为方向其实没有那么模糊，识货紧张的基本面摆在那里。 中东中至含硫油的结构性短缺不是一两条新闻能解决的。真正让人难受的是，价格在这个方向上走的极其不平稳，忽上忽下。如果能把方向判断和节奏管理拆开来做，用确定性相对高的方向去下注，用高波动制造的价格摆伏去管理成本和仓位， 反而可能比风平浪静的行情里赚得更多。当然，前提是仓位管理要跟上。高波动下，最怕仓位过重，扛不住回撤，还没等方向兑现就被迫出局。记住，仓位管理永远不是锦上添花，而是能不能留在牌桌上的前提条件。 六、最后，给一个简单框架，以后看油价不要只盯一个数字，至少同时留意五个维度。第一个维度， wti 和布伦特的价差在扩大还是收敛？扩大说明市场还在给地理位置单独收费，风险认知没有消退，收敛说明风险在被消化，套利再把分裂拉回来。第二个维度， 迪拜阿曼相对布伦特的强弱，这个指标能告诉我们中东识货紧张是在加急还是缓和，比看新闻标题里的油价有用得多。 第三个维度，物流端有没有变化，霍尔木兹恢复通行了？没有？保险费率降了？没有？传东愿不愿意跑这条线。 这些东西决定了识货端的紧张程度能不能缓解。第四个维度，政策层有没有新动作，事处制裁、松动、增产谈判、护航联盟，这些东西决定了纸面端的预期会往哪个方向走。最后一个维度，很多人容易忽略 引含波动率本身，当波动率处于高位时，期权市场已经替我们标好了恐慌的刻度。关注波动率不是为了预测 k 线方向，而是为了判断当前价格是被情绪打出来的折扣价，还是被恐慌推上去的溢价，然后据此决定该加仓还是减仓。 如果认准了方向，高波动反而意味着市场会比只看今天涨了还是跌了深一个层次。 实战框架，五维观测法 w t i v s 布伦特价差扩大等于地理风险，持续收敛等于风险被消化，套利回流。 迪拜阿曼相对强弱，衡量中东时或紧张是否实质性缓解物流端变化，紧盯霍尔木兹海峡通行权与保险费率政策层动作，市值增产、制裁、松动等预期信号隐含波动率、期权市场的折扣价或溢价。混乱就是阶梯， 耐心利用短期摇摆把成本磨低，才是真正的赢家之道。最后说一句，真正危险的市场不是只有一个价格的市场，而是同一个商品突然长出几套价格体系。每一套讲着不同的故事， 而没人知道下一秒钟哪个故事会占上风。但也正因为如此，最大的机会往往不在于猜对下一秒的故事，而在于认准一个长期站得住脚的趋势，然后在市场因为短期故事切换而剧烈摇摆的过程中，耐心的、一点一点的把自己的成本磨到一个别人够不着的位置。 好了，今天关于同样是缘由，为什么涨幅差别这么大的逻辑拆解就先到这了。记住，混乱是阶梯，用好这个阶梯的人，能爬到比别人更高的地方。这里是认知成长八班分享逻辑，带你理解趋势！关注我，咱们下期不见不散！

最近的油价暴涨，新闻里老说的布伦特原油、 wti 原油到底是啥区别？跟你去加油站加油有啥关系？布伦特原油是产自北大西洋，北海，是欧洲、亚洲、非洲的定价基准，这是涨到七十七点四九美元每桶，就是它， 全球三分之二以上的原油都按布伦特定价。 wti 原油全称是西德克萨斯中自原油，产自美国内陆， 是美国市场的标杆，这是涨价到七十一点零七美元美桶。区别就是布伦特是海油，运输比较方便全球流通。 wti 是 内陆油，主要通过管道运输，以前和北美国的本土市场绑定了一下身，但是有一个致命的联系，他们联动 达。呃，布伦特涨， wti 必跟，然后国际油价涨，国内的调油价是必调的。国内油价怎么算呢？是发给每十个工作日调整一次， 参考的国际三 d 原油变化率。简单来说，布伦特 wti 涨了，你下周去加油站 加油，九十二号九五号汽油一定涨。测试运费暴涨了一百六十到一百九十，意味着就算本，如果这是原油本身不涨价，运到中国 成本已经翻两倍了，就使终端的运场压力山大了，最后全部转嫁到你我身上。

什么原油、石油、汽油，各种 etf 和 loft， 你 还没分清楚呢，就敢去乱投，这些可都是最基础的，任何操作的话，请你都必须了解它的底层逻辑啊。最近呢，很多小伙伴是关注这个地源冲突啊，那咱们今天啊，就一分钟时间去把各种油给它搞清楚。 原油汽油类的投资啊，可以分成两大类啊，一类它是跟踪国际原油期货走势的，净值呢，直接反映的是原油的价格变化。另一类呢，它跟踪的是美股的油气类股票的指数，它跟原油相关啊，但是却不直接相关。净值呢，反映出来的是美股的油气类股票指数的变化。 那这里边我整理好了，跟踪原油期货的一共是三只啊，跟踪美股油气类股票指数的一共是这五只。从对昨天的这个净值估算，你也能看出来啊， 这个原油 loft， 它的净值是直接跟踪的是原油期货的涨幅。但油气类的 loft 或者 e、 t、 f 啊，它昨天其实是下跌的，原因呢，是因为昨晚的话，美股那边它的油气类相关的股票，它其实是下跌了， 你可以去看看美股的这个 x o p 啊，这也说明啊，美股那边它对油气股是比较冷静的，但是我们这边呢，显得就比较疯狂了，为啥呢？你想想。

上周，有一件事在全球原油市场悄悄发生，一桶漂亮国的石油价格，正在以肉眼可见的速度追上一桶北海布伦特石油。这背后藏着的是一场正在重塑全球能源格局的大变局。先说背景， 全球原油市场有两个最重要的定价机制，一个叫 wti， 也就是西德克萨斯中支原油，产自漂亮国内路。另一个叫布伦特，产自北海，是全球百分之七十原油贸易的定价标准。 长期以来， wti 比布伦特便宜五到十美元一桶。为什么呢？因为 wti 产在漂亮国内路，要先走几百公里管道才能到出海口，再装船运往国际市场。运输瓶颈、管道容量限制，再加上漂亮国曾经实施了长达四十二年的原油出口禁令，把本土原油牢牢锁在国内。 这些因素叠加，让 wti 长期背着一个内陆折价的标签。但就在上周，这个折价从七八美元急剧收窄到了两美元左右，总日亚洲早市，两者价差已接近零。发生了什么？中东原油大动脉被实际封锁，这条宽仅三十三公里的海峡，一堵中东约百分之二十的原油运不出来。 这时候谁最重要了？漂亮国它是全球最大的原油生产国，日产一千三百四十万桶，比沙特多，比俄罗斯多。中东的油出不来，全球市场的眼睛就盯上了漂亮国 的油。 wti 从内陆过剩商品，一夜之间变成了全球战略资源市场重新给他定价，折价收窄，价格飙升。这就是 wti 涨得比布伦特更猛的核心逻辑。 还有一个有意思的现象，漂亮国有个地方叫库新，是 wti 的 主要储存枢纽。按照传统逻辑，库存增加，价格应该下跌，供应多了嘛。 但最近库新库存增加了百分之十五， wti 价格中期却涨了百分之三十六，库存涨，价格也涨，历史上较为罕见。原因是库存增加不是因为供应过剩，而是因为全球对漂亮国原油的需求太旺盛，生产商在拼命补货加速出口。 库存的增加可能反映的是供应链的高速运转，而不是积压。最后说说原油期货市场给出的信号。布伦特原油期货的期限结构近期发生了剧烈转变，一月九日，绿色的期货远期价格是生水结构。 contango 近期价格低，远期价格高，市场觉得当下原油供应充足，不慌。三月六日变成了深度远期贴水结构。 backwardation 现货价格九十三美元，而二零二六年十二月到期的期货合约只有七十四美元，差了将近十九美元。这意味着什么？ 市场在诉说，当下的原油非常紧缺，但这种紧张可能是暂时的，等局势慢慢稳定，供应会逐步恢复，但这个过程可能需要半年甚至更长时间。 小结一下， wti 涨得比布伦特猛，价差迅速收窄，背后是一次历史性的重新定价，全球能源供应的咽喉被堵住了，漂亮国的油从便宜货变成了香饽饽。期货市场的深度远期贴水告诉我们，市场相信这场危机是真实的，但也相信它会过去，只是这一次等待的代价可能比我们想象的更贵。

今天我们来聊聊全球原油市场的双子星， wti 与布伦特原油，他们到底有何不同？首先，出生地不同。 wti 全称西德克萨斯中质原油，顾名思义主要产自美国内陆的德克萨斯州，而布伦特原油则产自遥远的北大西洋北海区域。 次品质油汽为差别，两者都属于轻质低油原油，但 wti 的 油含量约为百分之零点二四，布伦特约为百分之零点三七。因此， wti 通常被认为品质更优，更容易被提炼成汽油等产品。最重要的区别在于它们的定价影响力。你可以将 wti 视为美国油， 其价格主要反映美国国内的供需库存变化和液盐油产量。而布伦特原油则堪称世界油，是全球原油定价更核心的基准。 欧洲、中东、非洲等地出口的原油多以它为定价参考。全球约三分之二的原油交易合约都挂钩布伦特价格体系。正因为此， 两者的价格走势虽然大体同步，但总有价差，并且受不同因素驱动。例如，美国原油库存数据对 wti 价格影响显著， opec 的 产量政策则对布伦特价格更为敏感。 最后，看一个直观的数据，根据专业机构近期的报告，二零二五年布伦特原油的预期均价大约在每桶六十七至六十八美元附近， 而 wti 的 价格通常会略低几美元，这个价差正是两者市场地位和区域供需差异的体现。 简单总结， wti 是 美国市场的风向标，布伦特是全球油价的晴雨表。理解它们的区别是看懂国际原油市场的第一课，希望这些内容对你有帮助，想要了解更多金融市场基础知识，请关注 ec markets 科普频道，我们下期见！

孩子们，最近中东战争新闻里总说的波伦特原油 wti， 你 们明白是什么意思吗？它们到底有什么区别？除此之外，背后真正的大佬又是谁？今天带你四分钟读懂全球三大油王。第一部分，定义与产区出身决定性格 brunt 原油通常指布伦特混合原油，产自英国和挪威之间的北海海域，是一个海上产区，但目前产量仅占全球总产量的不到百分之一点五。 它的主要作用是扮演全球油价精准的角色，是全球超过三分之二十五原油贸易的定价精准， 因此 brent 更能反映全球性的供需平衡和地缘政治风险。 wti 原油全称西德克萨斯中间基原油，主要来自德克萨斯州、新墨西哥州等页岩油产区， 是美国本土的实力派，是北美原油市场的定价核心，主要通过管道网路运输到俄克拉河马州的库兴。这个内陆交割中心具有内陆属性， 价格更易受美国本土的管道运力、库存水平，尤其是库新库存、炼油厂需求以及国内政策的影响。 从以上分析可以看出， brand 和 wti 在 某种意义上承担着核心定价标准的角色。对比之下，中东才是全球石油原油贸易的绝对主力，约占全球出口总量的百分之三十五到四十，是无可争议的供应中心。 中东原油，以沙特阿拉伯轻质油为代表的中东王者，是全球最大的食物原油供应集团，产区集中在波斯湾沿岸，运输靠超级邮轮通过霍尔木兹海峡运往全球，尤其牢牢绑定亚洲市场。第二部分，品质大比拼 衡量原油品质的两个重要指标是 api 度和含流量。 brand 和 wti 都属于轻质低流，其中的质就是 api 度，是用来衡量原油轻重的指标，数值越高越轻，在理论上就能提炼出更多高价值的轻质产品，如汽油。 而流就是指含流量，是用来衡量原油酸度的指标，含流越低，品质越好。含流量高意味着在炼油厂加工时需要更复杂的脱硫装置，成本就会更高。明白了品质的单位后来看看各油品情况， w t s 轻质低流品质最优，像纯净水。 brandt 轻质低流品质略次，但仍是优等生。中东油多为中质，含油多数品质普通，但阿联酋的穆尔班是例外。第三部分，定价角色 从前面分析我们也不难看出， brandt 是 全球油价情与表约三分之二的国际贸易用它定价。 wi 是 美国油价体温计，反映每周冷暖。中东油是价格追随者， 他们卖油时会说按 brand 价格再加减一个差价升贴水，这个升贴水就是品质差异造成的。第四部分，核心价格驱动他们最怕什么？ brand 怕全球事件，如鹅屋冲突、全球经济冷暖， w t i s 怕美国库存和管道运力，中东油怕 opac 加决策地源冲突和亚洲买家需求。 最后我们来看下大概的贸易流向，谁在骂？中东是最大出口源，占全球近一半，俄罗斯、美国紧随其后。 谁在骂亚洲是绝对重心，中国最大买家，印度日韩包揽了全球大部分新增需求，欧洲则依赖多样化进口。 总结一下， brandt 是 全球定价的尺子， wti 是 美国市场的镜子，中东油是食物供应的王者，但定价要看 brandt 脸色， 三者联动，共同描写了世界油价的波澜起伏。下次再看到油价新闻，相信你就能一眼看穿门道了。希望本期视频能让你学到一点关于原油的知识，下期见。

很多人以为 wti 和布伦特是两种完全不同的油，其实它们都是原油，核心区别在于产地和定价权，你可以把它们看作原油界的两个标尺。 wti 原油是美国油价的代表，它产自美国的内陆焦哥地，在俄克拉荷马州的库新。 它的特点是主要反映美国本土的供需，比如液盐油产量变化。而布伦特原油呢，是全球油价的代表，它产自欧洲的北海，通过海运来进行交割。它的特点是全球约三分之二的原油交易都要参考它来定价，更能反映全球的局势。为什么布伦特要比 wti 贵呢？ 第一，运输问题。布伦特是靠海的，随时能够装船送往全球，而 wti 在 内陆出口依赖管道，一旦阅历不足就容易积压，导致价格被压低。 第二个呢，是供需的范围， wti 主要是看美国的库存，而布伦特则看全球，对中东局势、欧派克等政策更敏感。第三，品质问题。 wti 的 品质比较好，但运输劣势盖过了品质的优势，所以价格通常更低。 一句话总结， wti 是 看美国，而布伦特是看全球。看懂这两把标尺，就掌握了国际油价波动的底层逻辑。好了，关注我，不迷路，让我们一起慢慢变富！

布伦特原油从日内高点回撤，一度超过十二美元，最高的被挂山顶沙，跌的被甩下车，多空通杀。而国内原油与布伦特的跨区价差已经收缩到一美元，这是冲突爆发之后的最低值，还记得之前吗？价差一度扩大到十七美元，现在缩到一美元， 极端的情绪溢价正在被慢慢挤掉。消息面上，国际能源署宣布了一轮大规模储备释放，共计释放四点二六亿桶。与此同时，阿川那拉的人又出来喊话了，说油价迟早会跌至二月二十八日之前的水平，而且未来几天内可能解除对郎子海上石油的制裁。原油现在的波动完全看消息驱动， 一条消息能拉爆多头，另一条消息又能暗死空投，咱们会持续在专属会员里同步各种消息面。最后逼逼赖赖一句，一定一定要根据自身仓位过夜，这种行情，一个不小心就得被闷杀，风浪越大，越要系好安全带。

大家好，我是杨无敌，现在呢是十六点三十分给大家录制一个收盘视频，在录制收盘视频之前呢，还在前头下骗了一个问题，我不会去主动关注任何人，也不会去主动联系任何人，我既不想挣你的钱，也不想骗你的钱，因为我是一个干净的人。 刷了这方面的问题之后的话，咱们言归正传，说下今天的盘面，截止到目前为止，三四的成量加在一起呢，是刚过了两万亿，可以说面对昨天同一手二成量相比，量能萎缩了一千两百多个亿。出现了节前效应， 因为明天就是 a 股历史上节前的对今日，因为 a 股上就是 t 加一交易，明天抛掉以后，周五才有可能会把钱取出来。 目前为止，对于整个 a 股上来讲的话，上证指数基本上上涨了七连阳，七连阳成功以后，很有可能接下来就是八连阳或者九连阳。如果说 a 股上在过节之前，上证指数方向出现了九连阳， 那就毫不犹豫坚定的持股型过节，因为在元旦之前已经玩了一次九连阳，然后散户很多人采取了一个踏空，包括现在目前为止，在过节之前，很有可能会依然有人选择不确定性，毕竟在 休市期间，包括在休息期间，一共有十个自然日，面对这十个自然日，什么消息都有可能会发生。但是按照以往 a 股历史呢规律看， a 股上在休市期间，外围市场涨的概率比跌的概率要大， 也就是每一次大概率在 a 股上休市期间，外围上上涨的可能性占百分之七十，下跌的可能性只占百分之三十，而 a 股上现在目前又是牛市，整个人民币又持续不断的升值，所以说面对 a 股上，在过节之前，我认为可以胆子大一点， 尽量一点这个吃苦过节，他有点不像元旦，元旦的时候，那个时候我鼓励大家吃苦过节的话，那个元旦的宵夜日、休息日吧，少一些，但这次的休息日一共有十个自然日， 所以说你可以胆子稍微大一点点，吃苦过节，但是一定要保有余力，做任何事情一定要有戒心，有戒心以后才能立于不败之地。所以说我还是 这个鼓励大家在牛市的时候，可以这个胆子稍微大一点点，然后伺候过节，但是不能大太多，因为毕竟十个自然日，如果说一旦有什么消息面很突然的话，如果说上演了大幅度的开，这个时候你也容易被闷，毕竟十个休息日里边，我们不知道会出现什么样的消息，但是我鼓励大家 可以持一点股过节，毕竟是牛市嘛，牛市如果说你空仓的话，那最大的风险就是踏空，因为牛市最大风险就是踏空，熊市最大的风险呢就是套牢。 所以说这个位置你必须得有点股票，你没点股票的话，如果说过节之后再让你进太空了，像这个元旦的时候，那个时候你太空多痛苦啊，想追都追不上，去，追只能追高价。所以说为了避免重蹈整个元旦的覆辙，可以胆子稍微大一点，持一点股进行过节。 现在的 a 股上成交量尾数，但整个指数其实是出现割裂的，下午还出现了回落，只有上涨指数方面，目前为止表现的最合一双创方向，领跌砸盘的双创方向各下跌幅度达到百分之一以上，然后整个深主板的话，下跌幅度达到百分之零点三五，可以说深主板加整个创业板子加整个科创板子是领跌砸盘的，下跌数是三千两百多家， 上等加速是两千加，可以说今天个股的下等加速也比上等加速要多，妥妥的节前效应。只是有些权重，比如说金属啊，周期类方向，撑住了整个指数， 撑住整个指数了，在我看就两个方向，一个是能源，另一个就是金属。能源方向很容易理解，在今天收盘以后， a 股收盘以后，布伦特原油迅速的被拉起了，目前为止，现在布伦特原油基本上已经接近于七十美元了， 面对布伦特原油已经接近七十年，并不排除原油 loft 明天有可能会有一个涨停，高开，高举，高打，原油 loft 在 今天下午回落的时候，我有点减仓了，没有清仓， 减仓的最主要原因是我为了回避不确定性，我还想着明天如果说在开盘的时候有低点的话，我得低吸回来，但是很有可能我踏空了，就是今天下午的这个减仓，有可能我是一个错误的， 因为从 a 股上出盘以后，原油布伦顿原油出现的一个上涨就会看出来，大概率明天原油漏方面有可能会冲击涨停。所以说我今天的下午的检查是一个地地道道的错误，因为国际油价正在上涨，而且国际油价有可能将挑战前期的高点， 现在地缘局势是可以造成整个油价包括规律情况下出现上涨的，现在目前为止已经有资金抢跑了，无论是油价，包括目前为止的黄金和白银，现在都开始稳步的抬升往上走， 包括今天晚上即将有可能会落地的非农就业数据。面对这个非农就业数据，到底是利好整个股市，利好整个黄金的还是利空整个股市和黄金，我们现在拿不准，但是我认为之前的有一些监管层，管理层表达很有可能这个数据是低预期的，略微低预期， 如果说出现略微低预期的话，是有助于降息的，对于整个黄金方向以及整个股市方向上本质上也是一个利好， 所以说面对今天晚上的非农就业数据，我们可以把这个预期降的低一点，是有利于降息的一种数据，所以说面对整个黄金方向和白银方向，现在已经有资金泡沫开始出现了一个上涨，牢牢站稳了五千美元央行，而原油方向正在 开始往上冲，往七十美元一桶往上冲，所以说对于整个原油漏方面，我非常的自责，下午的减仓应该是减错了，今天下午的减仓有点像上周二，上周二那个时候的话是冲高以后出现了回落，第二天的话就是高开高脚啊，直接涨停了，然后的话连续两个焦位的涨停， 可以说面对整个原油漏方面，并不排除明天和后天有可能会有两个焦位的涨停，所以说面对整个原油方向的话，我认为我有可能要进行塌空了， 在明天如果说原油 loft 方面给出一个合适的价格的话，散户依然可以进 d c， 毕竟可以做 t 下零，而且明天的高开有可能就是板上钉钉了，毕竟现在布伦特原油基本上正在向七十美元一桶开近靠近， 所以说原油 loft 方面，有可能明天就是一个大幅度的高开，高开有百分之三，高开有百分之五，都有可能是情理之中。可以说今天我大概率在下午的演唱，那就是地地道道的错误，我要反思，我要自责一些。 那面对接下来的行情该怎么走呢？我认为股票市场，特别是 a 股市场问题不大， a 股市场现在沪指方向上有了清凉，妥妥的就是走一个牛市，而且现在人民币新西兰数出来的升值周期， 现在整个美元方向依然是在贬值周期。现在无论是贵金属、能源还是原油，目前为止整体的上涨方式都基本上属于牛市阶段，都是往上的，所以说接下来散户应该考虑的是踏空的问题，而并不是被套牢的问题，只是现在散户在短线级别上到底是往哪方向看的问题， 因为之前的金属和整个科技已经炒的过高以后，我认为现在就往低处走，那就是能源呐，煤炭呐，石油啊，中药啊这些方向，我认为机会有可能会大一些，包括整个中药方向。在最近的一段时间里边，特别是周复盘 cba 讲完以后，一堆女粉丝来找我问， 面对一堆女粉丝找我问中药这个问题，而且有的还想要个股，我表达了我不推荐任何的个股。面对女粉丝这个问题的话，我跟女粉丝之间在聊天的时候有过男女之间的拉扯，但从来没有见过面，我也不准备跟任何一个女粉丝见面。 所以说成年人之间聊天的时候有拉扯是一种正常现象，因为每个人都喜欢有趣的灵魂，所以说男女之间聊天的时候有拉扯。但是面对这个问题，中药这个问题，我认为的话有点为时上脑了， 因为短线 g p s。 我 多次暗示过我现在的方向是能源，而并不是所谓的中药，所以说整个中药的话要等到过节之后，我认为过节之前我依然相中的是能源这个能源方向的看法。对于今天的复盘视频呢，就给大家总结到这里边，咱们明天再见。

我们快速梳理下 v l c c。 超大型原油运输船行业的逻辑，这里是行业全景图，大家可以先收藏再详细了解。 v l c c 是 超大型原油运输船的简称，特值载重吨二十万到三十万吨级的专用远洋原油运输船驳。 v l c c 是 全球石油贸易体系的核心运力，承担了全球百分之六十以上的跨洋原油海运贸易量。 v l c c。 是 中国、日本、韩国等能源进口国供应链安全的核心在体。 v l c c 船一般行长约三百三十米，宽约六十米，满载吃水可达二十二米，受马六甲海峡等关键水道水深限制， 仅能停靠全球少数具备深水泊位的港口。国际海事组织强制要求 vlcc 采用双层船壳等严格的安全和环保排放措施，因此 vlcc 船的价值和建造周期远超普通船行。 当前全球主力航线包括中东波斯湾至东亚、美国墨西哥湾至亚洲、西非至亚太三大干线， 其中中东至中国航线占全球 v l c c。 酝酿的百分之六十以上。 v l c c。 产业链可以划分成上游建造与配套、中游运营与租赁、下游货主与港口三个核心环节。 上游是产业链的供给端，核心为船薄、建造与配套设备两大环节。全球 v l c c。 建造能高度集中于中国与韩国头部船厂。 截至二零二五年底，中国船厂的产能超过日韩，成为全球最大的建造国。 v l c c。 新船建造周期长达十八到二十四个月，二零二六年单船造价约两亿美元。 配套环节，中低速柴油机、环保系统等核心部件由曼恩、瓦西兰等国际巨头主导，国内企业在船用毛链、西装件等领域已实现全球领先。中游是船薄的运营与租赁， 核心商业模式包括计期租船、长期期租、航次租船三类，头部船东通过联营体模式提升市场溢价能力。下游是产业链的需求源头，核心是原油货主， 货主以国家石油公司、国际油企及大宗商品贸易商为主。全球仅约一百个港口具备 v l c c。 接卸能力，深水薄位成为行业核心稀缺资源。国内宁波舟山港、青岛港承担了全国超百分之五十的 v l c c。 接卸量。 此外，航运、经济传播、保险、融资服务、海事监管构成了产业链的支撑体系，提升了行业的运营效率与风险控制能力， 国内相关公司已形成全产业链完整矩阵。中原海能有邮轮运输和 lng 运输两大核心主业。邮轮船队运力规模世界第一，覆盖全球主流的邮轮船行，是全球邮轮船队中船行最齐全的航运公司。其中羊胡 系列船泊多为 v l c c 型，中东至中国核心航线试战率稳居行业前沿，合规船队利用率超百分之九十六。招商轮船是我国另一个大型 v l c c 船东船队，平均船龄仅七点二年，远低于行业平均水平，环保合规性领先行业。 上游建造端，中国船驳旗下的大船重工、外高桥造船是全球重要的 v l c c。 建造基地。 v l c c 行业是典型的极强周期性行业， 行业的周期具有牛短熊长的特点，行业低密期可长达五至十年，运价长期在盈亏平衡线以下，而景汽上行期仅一到三年，运价可从底部快速飙升三到五倍， 头部船东盈利弹性呈指数级放大。 v l c c 长达两年左右的建造周期导致供给存在极强的滞后性，新船订单往往在周期建顶时集中释放。行业上游的特性会放大周期的波动， 同时行业会面临多层周期嵌套的情况，使周期的波动更加剧烈。行业内存在三到五年的运价，短周期上游的船驳建造存在十到十二年的产能周期， 全球能源贸易格局存在十五到二十年的长周期，近年来环保法规、地源事件扰动等因素也使得原有周期节奏进一步混乱。最后是行业的全景图，欢迎大家收藏， 如有不妥的地方，也欢迎在评论区帮忙更正和补充。大家怎么看 vlcc 行业的发展？欢迎弹幕和评论，我是张大头，实时为您更新行业动态，期待您的持续关注，谢谢！

兄弟们，原油最强短线器王出现了！就刚刚一条突发消息炸翻华尔街，某消息人士称，啊，现在仅存的沙特出油港，在红海的盐步港也停止装运石油，随后布伦特原油硬升暴涨百分之十到一百二十美元一桶。 但是就在半小时之后，这两位消息人士又说，哎，没油，他又开始装运了。最后布伦特原油拉出一个诡异的尖尖，即使目前啊刚才的涨幅全部抹平， 已经只有一百零八元美瞳了。现在据媒体分享，结合当时的教育量，这两位媒体人可能在这短短的半小时之间，你盈利高达四点五亿美刀！所以啊，兄弟们，这已经不是在赚那啥了，这已经是在印那啥！

兄弟们，等到现在终于等到一个好消息，就是布伦特原油，今天布伦特原油最高是达到了幺幺九点一三，我们可以看到前期他的那个高点是幺幺九点五零，那么从技术层面上来说他 他就是两个双顶，但是对于日 k 线而言，今天还是放量的，但他放量找出来一个那么长的一个上引线，对于短期而言他一定是走坏了。那如果每天早上六点他的收盘价可以低于一零九点七八，那对咱们的科技一定是个好消息，他现在就是。

战争撕裂下全球原油市场定价分化研究基于 w t i 布伦特、迪拜与阿曼原油价差视角，作者亚历山大邹摘耀， 当前国际原油市场呈现出显著的价格分化格局，美国 w t i 原油、布伦特原油、迪拜原油与阿曼实货原油价格出现极端价差。本以为四类原油现货价格差异为研究对象，分析地缘冲突对全球石油贸易体系、 物流通道、金融、定价机制及区域需求结构的影响，皆是战争因素导致国际原油市场从统一定价走向分裂的内在逻辑。 研究表明，物流通道阻断、期货与现货市场背离、区域能源依赖差异及定价机制扭曲是造成原油价格大幅分化的核心原因。而战争则是打破市场均衡、撕裂全球石油体系的决定性变量。 关键词，国际原油价差分化、地源冲突、现货市场期货市场能源安全一、引言，在国际大宗商品体系中，原油作为标准化程度最高、贸易规模最大的战略资源，长期遵循全球一体化定价逻辑。正常市场环境下，不同产地 品质原油虽存在小浮价差，但整体保持趋势同步区间收敛。然而，当前国际原油市场出现非典型分化，美国 wti 原油价格为九十七美元每桶，布伦特原油为一百一十三美元每桶， 迪拜原油达到一百三十七美元每桶，阿曼实获原油攀升至一百六十七美元每桶，同一标准计量单位下，最高价与最低价价差接近七十美元，价差幅度突破历史常规区间，违背传统原油定价理论。 亚历山大指出，本轮油价分化并非市场自发运行结果，而是地源冲突升级引发的全球石油市场结构性撕裂。现有研究多从供需、美元汇率、原油品质、 运输成本等角度解释油价波动，难以对当前极端价差做出合理解释。基于此，本文从物流通道、市场属性、区域依赖、定价体系四个维度 剖析战争对国际原油市场的冲击路径，铲施不同品种原油价格分化的形成机制。为理解当前全球能源秩序重构与现实依据。二、国际主流原油定价精准与市场属性对比 国际原油市场已形成区域性定价体系，不同标的对应不同贸易流向、市场属性与交割规则，这是价差形成的基础结构，而战争进一步放大了内在差异。美国 wti 原油作为北美原油定价机制，以轻质低流为主要特征， 交易场所为纽约商品交易所，以期货交易为核心，金融属性突出，主要服务于北美内陆市场，流通范围相对封闭。布伦特原油作为全球原油定价精准，覆盖北海及大西洋，原油贸易 同样以期货交易为主，是国际石油贸易的核心参照标地，连接欧洲、非洲及美洲市场， 具有高度流动性与金融化特征。迪拜原油与阿曼原油属于中东现货定价标杆品质，以中质含硫为主，直接对接亚太地区炼厂刚需， 以实物交割为核心，贸易高度依赖海运物流价格直接反映实获可得性。亚历山大曾认为，在和平时期，受品质、运费贴水影响，四类原油存在稳定价差区间，在地缘冲突爆发后，市场属性差异成为价格撕裂的结构性前提。 三、战争导致原油市场价格撕裂的核心机制一、物流通道阻断霍尔木兹海峡封锁，形成现货稀缺溢价。战争对原油市场最直接的冲击在于对关键物流通道的破坏。霍尔木兹海峡作为波斯湾原油出口的唯一海上通道， 承担全球约百分之二十的海运石油贸易，承担亚太地区超百分之五十的原油进口需求，是迪拜原油与阿曼原油进入国际市场的核心咽喉。 在地缘冲突升级背景下，海峡航运安全受到严重威胁，传播保险成本大幅上升，正常航运秩序接近停滞。中东时或原油出海受阻， 物理层面的供给阻断直接推高可流通现货的稀缺性。亚历山大曾强调，迪拜与阿曼原油作为中东现货核心标的， 其价格不再反映开采成本与基础价值，而是包含航运风险、物流可得性的极端议价。与之相对， w t i 与布伦特原油依托大西洋贸易体系， 不受海峡封锁直接冲击，物流保持相对通畅，因此价格未出现现货时暴涨。二、市场属性分裂，金融期货与实物现货定价彻底背离。 wti 与布伦特以期货市场为主体， 交易以金融博弈预期交易为主，实物交割占比极低，价格受资本情绪、宏观预期、政策干预影响显著。 在冲突周期中，市场对缓和预期的判断、欧美战略石油储备投放共同压制期货价格上行，使其表现相对平稳。迪拜与阿曼原油以食货贸易为基础， 直接对应炼厂生产需求，价格由物理供需决定，不具备金融缓冲空间。亚太地区制造业与炼油产业刚性需求稳定， 替代来源有限，必须以高价争夺有限现货，导致现货价格独立于期货盘面持续走高。亚历山大邹指出，期货市场的纸面博弈与现货市场的实物争夺形成完全背离，构成全球油价撕裂的核心矛盾。三、区域能源依赖失衡 亚太刚性需求推高中东现货价格欧美国家经过能源结构转型与供给多样化布局，已实现对中东原油依赖度的显著下降。美国凭借液盐油革命实现能源自给， 欧洲可依靠北非、西非、北海等多元渠道补给，区域，抗风险能力较强。亚太地区作为全球能源消费中心，高度依赖中东原油进口，且短期内难以实现供给替代。战争引发中东出口不稳，直接导致亚太链场进入被动追高状态， 进一步推升迪拜与阿曼原油价格。传统亚洲议价在战争冲击下被急剧放大，形成区域性价格歧视与结构性价差。亚历山大曾认为，能源自主与能源依赖的差距在战火中被直接转化为赤裸裸的价格差距。四、定价规则扭曲 战争打破传统价差收敛机制正常市场下跨区套利机制会缩小价差。当某一区域油价过高，贸易商将通过调运原油实现价差收敛。战争环境下，航运风险、贸易制裁、物流阻断导致套利行为失效， 跨区流通受阻，统一市场被分割为独立运行的封闭体系，原有品质差异、计价货币差异、链场适配性差异在和平时期仅能造成小幅价差。在战争导致的市场分割下，传统价差约束机制失效， 微小结构差异被放大为极端价格洪沟。亚历山大邹表示，战争彻底摧毁了全球原油市场的套利基础，使得统一定价体系不复存在。四、战争撕裂原油市场对全球能源秩序的影响原油价格极端分化标志着全球一体化石油市场走向瓦解， 统一定价体系被地缘冲突分割，大宗商品贸易从效率优先转向安全优先。 对实体经济而言，现货价格高起推升亚太地区略有成本、制造业成本与通胀压力，加以经济复苏压力。欧美地区受期货价格平稳支撑，通胀与产业压力相对较小，全球经济分化进一步扩大。 对能源安全格局而言，过度依赖单一地区供给的风险被充分暴露，推动全球各国家速能源多样化布局，区域化石油贸易体系加速形成。从金融秩序看，期货市场价格发现功能弱化， 金融定价与实体需求脱节，国际原油定价体系空心力下降，全球能源金融格局进入重构周期。亚历山大邹判断，战争带来的市场撕裂 将在中长期内改变全球能源贸易与金融运行规则。五、结论与启示当前 wti 布伦特一败与阿曼原油的极端价差并非简单的市场波动，而是战争撕裂全球石油市场的直接体现。 物流通道阻断、期货与现货市场背离，区域能源依赖失衡、传统套利机制失效，共同导致全球原油市场从统一走向分裂，从一体化走向区域化。 战争作为外部冲击彻底打破了和平时期的定价均衡，使原油价格从供需主导转向地源风险主导。这一格局对全球能源安全具有重要启示。第一，关键能源通道的安全稳定是国际市场正常运行的基础。 第二，过度依赖单一进口来源将显著提升能源脆弱性。第三，金融期货与实物现货的背离， 提示市场需更加重视识货、供需与物流安全。第四，地缘冲突已成为重塑全球能源格局的核心变量，能源多样化、区域化将成为长期趋势。亚历山大邹总结认为，全球石油市场的撕裂本质是国际秩序动荡在能源。

家人们，今日原油继续暴利拉升，亚洲交易时段， wti 与布伦特双双暴涨超百分之六，布伦特原油触及一百美元每桶，国内原油期货盘中大涨近百分之十八。行情再次点燃。今日原油上涨的根本原因主要是两大因素共振， 一是突发导火索，伊拉克北部波斯湾水域油轮遭席，本就近乎停航的霍尔穆斯海峡恐慌进一步升级。要知道，这条海峡承担全球百分之二十的原油运输，一旦断流，每天近两千万桶供应面临断裂。二是底层支撑， opec 家持续减产，全球商业原油库存低于五年均值，在 加上航道受阻，导致运费战争险暴涨，多重推力之下，油价想不涨都难。很多人疑惑，昨天 i e a 刚联合三十二国释放史上最大规模四亿桶原油储备， 为啥不仅没压制油价，反而越涨越猛？核心就六个字，治标不治本！首先，缺口太大，霍尔木兹海峡每天缺口一千一百到一千六百万桶，四亿桶抛储按最大速度释放，连缺口的三分之一都填不上。其次，释放太慢，各国分布实施，美国一点七二亿桶要放一百二十天远水解不了地源冲突的根本问题， 只要海峡不通航，冲突不降温，恐慌溢价就压不住。再看权威机构高升的最新意见，他们上调了油价预期。核心观点很明确，如果霍尔木兹海峡的封锁期拉长到三周期以上，年底不油， wti 油价最高可能达到九十美元。要是中断持续，整个三月日，油价甚至可能突破二零零八年峰值一百五十美元。高盛判断当前油价的关键不在于抛储规模， 而在于海峡通航的恢复时间。最后重点给投资者提个醒，核心建议就一句话，当前原油行情技术分析驱动介入时，一定要把风险把控放在第一， 不追短期情绪，重点跟踪霍尔慕兹海峡通航情况， o p i c 动态过滤小道消息，避免被短期波动带偏。总结一下，今日原油上涨是地源恐慌加供需紧张的结果，抛出难改趋势，高盛预警后续仍有上行可能，建议大家要稳，不盲目跟风，做好风险控制才是当前最稳妥的选择。关注我，持续跟踪原油最新行情和操作指南。