中国石油跟美国原油同步吗

为什么很多车主对中国石油跟中国石化意见这么大？在车友界有句调侃国内油价的顺口溜，国际涨，它也涨。油价受国际影响，国际降，它不降，它跟国际情况不一样。那么为何国内油价的涨幅会如此差异化？其实里边的门道很深。 就在前几天，二零二六年三月九日，国际原油市场刚刚上演了一轮让所有人目瞪口呆的极端行情。当天压盘时段， wti 原油期货一度暴涨超百分之三十，直接冲破一百一十九美元，创下二零二二年以来新高。结果呢？收盘时扭头暴跌，一夜间走完了一轮完整的过山车，两天震幅超过百分之四十。 按这波剧烈波动计算，要是油价时时跟涨，加满一箱五十升的九十二号汽油，可能一夜多花近三十元。消息一出，全国多地加油站连夜排起长队。为啥车主们心里盘算，国际油价都冲上一百美元了，明天国内肯定大涨，赶紧加满省点是点。可他们不知道的是，这场全球油价的地震，跟你明天加油的钱袋子，还 真不一定同步。要解开这个疙瘩，得从国内油价的定价规则说起。很多人以为国内油价是跟国际实时联动的，国际涨一块，国内马上涨八毛，其实完全不是这么回事。我国的成品油定价核心逻辑叫 十个工作日调整一次，什么意思？就是每十天算一次总账，取这十天的国际原油平均价，跟上一个十天的平均价比一比， 涨跌超过五十块钱一吨才调价，如果不到五十块，对不起，先攒着一个绝大多数车主没意识到的时间差。你今天看到的国际油价暴跌 今天的新闻，但你家的油计价周期可能是上一周甚至半个月前的。举个最简单的例子，二零二五年，国家发改委专门解释过，之前出现过调价日，前两天国际油价连续大涨，但当期国内油价反而下调的情况。 为什么？因为这十天的平均价算下来是跌的。很多车主只看到这两天跌了，看不到前八天涨的有多凶。等这十天的平均价算出来，往往是涨跌互抵之后的结果。更让人想不到的是，就算国际油价涨疯了，国内也不是无上限根这套机制里藏着两道硬杠杠，天花板和地板。当国际油价高于一百三十美元一桶时， 国内油价原则上不提或少提。当低于四十美元一桶时，国内油价不再下调。二零二零年，国际油价一度跌成负值。多少人盼着国内油价归零，结果就是守住了四十美元的地板价。这不是坑车主，而是保护国内石油产业的正常运转。如果油价跌穿地板链，厂全亏本生产，过不了多久， 你就不是嫌油价贵，而是加不到油了。除了定价机制的时间差，还有产业链的物理时间差。咱们国家的原油，七成以上靠进口 从国外运回来的邮轮，海上漂半个月是常事。你加油站的油，很可能是炼厂几周前用更高价格采购的原油练出来的。 今天国际油价暴跌，炼厂手里的库存还是高价货，让他立马降价卖，等于每卖一桶亏一桶。这个账换你当老板你也不干。还有一笔账，是很多人故意忽略的。税费一升九十二号汽油里到底有多少是油钱，有多少是交给国家的？中石化曾经算过一笔明白账，以二零一八年的数据为例， 国内汽油含税价里，税收占到百分之三十六以上，而美国的税收占比只有百分之十七。为什么美国油价便宜，人家是产油大国，税收还低？为什么欧洲油价贵，德国、法国税收占比动辄百分之五十以上？因为他们想用高油价逼着你少开车，多环保。国内的税收 说到底是用之于民的修路、国防、教育、医疗，哪样离得开财政？很多人喜欢拿二零零八年，说是那一年，国际原油冲到一百四十七美元一桶，国内油价六块三毛钱。现在国际油价八九十一桶，国内油价七八块钱。有人调侃说可能是桶贵了。还真不是段子， 中石化当年专门回应过，二零零八年国际油价一百四十七的时候，国内实际执行的价格只相当于八十美元的水平，中间的巨大差价是谁扛的？中石油、中石化、 中海油三家当年为此亏损上千亿，国家财政补贴了六百多亿。那会是特殊时期，国家压着不让涨，是为了保经济稳民生。现在机制理顺了，按规矩调价，反倒落一身骂名。当然，这套机制也不是一成不变的。从一九九八年到现在，国内成品油定价改革走了七个阶段，最早是政府 直接定价，后来参考新加坡市场，再后来盯住三 d 油价，二零一三年改成十个工作日一调，二零一六年加上天花板、地板，每一步调整都是在市场化和稳定性之间找平衡。二零二零年，成品油定价已经从中央定价目录里移除了，释放的信号很明确，未来要全面放开，由市场形成。 回头再看，开头那句顺口溜，其实藏着三重误解。第一，他把实时价格和周期均价搞混了。第二，他把国际油价和国内成品油当成同一个东西。第三，他忽略了一个事实，国内油价的涨跌，从来不只是市场的事，更是能源安全的事。 下次你看到国际油价暴跌，别急着骂加油站，不妨算算日子，今天是第几个工作日，距离调价窗口还有几天，这十天的均价到底是涨是跌？算明白了，你就知道该不该排队加油了。

每一冲突炸响能源行情，原油中长期高位运行。油气开采四大核心龙头全解析一、中国海油，唯一纯海上油气开采龙头，百分之九十五的收入来自上游桶油，成本行业最低。二、中国石油， 唯一陆上油气全产业链霸主，天然气试战率超过百分之六十，国内产量低。三、中曼石油，唯一名企，海外油气全产业链标地，伊拉克优质油田在手。四、洲际油气唯一专注海外低流原油开采民企。 五、新潮能源，唯一主打美国页岩油开采公司，海外收入占比百分之九十六、广汇能源，唯一民营油气加 lng 一 体化龙头。 七、潜能恒性唯一油气勘探技术加权益开采双料标地。八、海油工程唯一海洋油气工程总包商，深海开采核心配套。 九、蓝雁控股，唯一煤层气开采龙头，非常规油气稀缺标地。十、准油股份，唯一西部油田技术服务加开采一体化名企，你学会了吗？

因为美国和伊朗战争的影响，包括霍尔木兹海峡封闭，石油价格直接飙升啊。我看了看目前原油的价格，上周已经突破了九十一桶了，基本上美国和中国的油价呢，都在飙升，国内目前加一箱油的成本呢，已经增加了好几十块钱了。 很多兄弟问了，那要不要囤点油，还有兄弟说要，要不要囤几吨柴油，实际上呢，你囤任何东西都不如成为这些公司的股东啊。我们对比一下美国的石油公司和中国石油公司的区别啊，美国最大的哈，就美孚目前的二十一倍的 pe 啊，两到三个点的股东分红啊，包括那个回购的话，应该是四到五点的股东回报。再看一下巴菲特重仓的两家公司，一个是西方石油，他目前是第一大股东。再看一下雪佛龙， 那他也是加了最大的仓位这两年，那巴菲特为什么眼光这么好呢？他是不是真的提前预判了美国和伊朗战争的？这个我们不知道哈，但有一条他最近这两年加仓最多的就是能源，无论是买日本的五大商社， 日本五大上市呢，控制了南美的大部分的矿产啊，金矿啊，铝矿啊，各种各样的矿产。那石油公司不用讲吗？那雪佛龙呢，也是美国前几大的啊，液氨油的生产商。那西方石油呢，也是储备液氨油最多的公司之一啊，也是巴菲特其实非常非常有眼光的。 那实习之前呢，我分享很多次，我说中国的石油公司呢，和美国的石油公司比起来就是便宜。那你比如说啊，那西方石油还有雪佛龙都是二十五到三十倍 pe， 那 中国海洋石油呢？是目前还不到十倍啊，如果从分红来讲的话， 我讲了很多次中国海洋石油，我讲的时候股息都在七到九个点啊，从十十五、十六十七十八讲到二十，没想到现在都到二十七了啊，现在的话还有六到七个点的股息啊，但是呢， 发飞的西方石油呢？一到两个点啊，雪佛兰一两个点啊，包括美国所有大的公司，目前股息超过三个点都很少，他为什么区别那么大呢？哈，我仔细研究了一下他们的这个估值的理性啊， 中国石油，中国石化，中国海洋石油都在十倍左右的原因是什么呢？就是他一直在大笔投入啊，比如说啊，旧的井还没有开采完，立马赶快开发新井。 那美国的石油公司呢？它主要是利润，不挣钱就不干啊，比如说油价一便宜啊，跌破五十一桶直接就停摆了，不开发了， 中国不行，中国是为了保障这个社会的稳定安全。第二个呢，到油价涨的时候，你不管油价涨多高，美国的石油公司跟着一定会涨的，涨到两百他也会涨，但中国石油公司不行，一看这个社会承受不了的时候，比如说物价飙升啊，他要平置物价的，就是亏钱也要卖。 所以呢，中国石油，中国石油啊，他很多时候亏钱，这是真的亏钱啊，比如油价到了一百五一桶，他肯定不会说直接按目前的油价翻倍，他可能只涨个百分之二十保本就卖了。 那第三个原因是什么呢？就是他这个本身的这种公司的股东啊，比如因为这个中国石油公司都是国家垄断吗？啊，大股东都是国家队，但是呢美国的石油公司呢，基本上都是基金，那这些基金呢，就什么赚钱买什么，不赚钱就卖掉了，所以他还是一个利益导向，基本上美国的石油公司赚了钱，只要是啊，比如说现在石油国家涨， 他拼命的投资物价，油价一跌呢，拼命的缩减，所以他完全是根据这个市场行情来的。那中国的石油公司他更多的是一个社会责任，所以他的固执的区别更多的是一个政治因素，而不是公司本质的经营因素。其实中国石油公司经营的情况还是很好的，因为中国海洋石油开采成本的话，只有二十五到二十八一桶， 可以可以来讲的话，全球如果从生产效率来讲，中国的石油公司生产效率是最高的，美国的这些 e i u 公司的成本基本上在三十到四十块钱一桶，所以它本质上成本还是不一样啊。当然你没有办法正当比，正当的话，因为你这个本身的油 啊，这个天然资源太好了啊，你像沙特我看看只有十几美金一桶啊，即使来讲油价降到三十，它还是暴利的， 但是呢，你目前石油能涨到什么程度呢？真的和目前的战争情况有关系，所以说接下来能源类的公司呢，他更多的还是起到一个稳定和保障的作用。很多时候和科技股比起来，他在这个啊这种 不变的因素上，以及说啊，这个真正的商业模式来讲啊，家里有矿的还是赚钱最舒服的。所以呢，你不得不佩服巴布特，至少提前一两年就预测了很多事情的发生啊。

那就是你知道为什么国际原油期货价格都跌了，国内油价还在涨吗？那是因为你看到的国际油价在跌，跌的是期货价格，而你用的油成本取决于过去的现货价格。 期货是什么？它是一种未来的合同。比如今天买一份一个月后交货的原油合同，价格是七十美元， 这个七十美元代表的是市场对未来一个月原油供需关系的判断和预期。为什么期货会跌？可能是因为大家预期未来经济不好，需求会减少，或者听说某个产油国要增产，供应会变多，战争会结束。他反映的是预期 变化非常灵敏，经常上蹿下跳。就比如刚才中东局势升级，以色列攻击了伊朗的天然气，要断人家命根子，伊朗果断宣布即将攻击其他海外国家的油气田，毫无疑问意味着原油输出会有大问题，缺油就在眼前， 期货顺势暴涨，天亮资金全去能源了，顺势把黄金白银的资金也给抽空了，导致黄金白银大爷。 假设今天是周四，国际期货因为呃利空消息大跌了。但你油箱里加的油，很可能是炼油厂上个月用当时一百一十美元一桶的现货价格买下来的原油炼出来的。 炼油厂不可能因为今天跌到七十美元了，就把手里一百一十美元成本的库存亏本卖掉吧，他们得先把这些高价库存消化完，才会去买便宜的新原油。 所以现货是什么呢？就是马上交货的原油价格，他通常跟着期货走，但是反应会慢半拍。但问题是，迪拜和阿曼的原油现货已经到了一百五十五美元，这在石油行业里面属于极其罕见的极端情况。 这意味着现在在那个地方，谁手里有马上能拉到家的现货原油，谁就能发大财。而那些只有期货合同的人，到时候真能交出货吗？保证金估计拉满了吧。 正常情况下，期货应该比现货贵，因为你要把未来的油存到那个时候，有存储费，资金、利息什么等等啊，所以未来的价格理应更高，这叫期货生水。 现在现货比期货贵五十美元，这叫现货溢价，说明实物极度稀缺， 买家愿意付任何代价，只为现在立刻马上把油拿到手。你就像大旱之年，你告诉我打井取水再卖钱，那不值钱，只有手里这碗水能救命。 现货价格已经实打实的表明，运油船堵在霍尔木斯海峡，进不来也出不去，炼油厂的库存快见底了，如果不高价抢油，明天工厂就得停工。这个中国意味着什么？意味着成本暴增。我们是中东的原油的大卖家，迪拜现货一百五十美元意味着什么？ 我们从中东进口的每一滴油，成本都无限接近一百五十五美元，而不是一百美元。要搞清楚啊，且替代困难，因为我们的炼油厂大多是按照中东的油制设计的，像临时换别的地方的油设备，可能会有点那么消化不良。而且现在什么巴西啊，非洲的油也因为替代消费跟着涨价了呀。 炼油厂一旦启动就最好不要停，可能可以减产，但不能完全停工啊。如果因为价格太高就暂停买油，炼油厂几天后就会停工，加油站就会断供，这属于重大 我们说生产事故吧啊，好在国家有战略石油储备，企业的商业库存也高低有个最低红线的。但问题是，这些储备是为了应对战争封锁等极端情况， 不是为了在油价波动时对冲差价的。所以油价我觉得别说五连涨，六连涨，七连涨、八连涨都有可能， 会不会动用储备油来稳价格，还是交给市场资金消化，那我就不得而知了。但是我估计三桶油套期保值肯定会做吧，他们不应该亏损吧。啥是套期保值？举个例子， 假设中石化从沙特买了一批原油，一个月后到货买价是八十美元每桶，但中石化担心这个月里面油价会大跌，但他立刻在国际期货市场上卖出同样数量的原油，期货假设卖出价也是八十美元每桶，这就相当于锁定的价格 在一个月后，原油到港了。情况 a 是 原油价格跌到六十美元了，每桶亏二十美元嘛。 但是期货赚了呀，当初按八十美元卖出的期货，现在可以用六十美元买回来，平仓，每桶赚二十美元，结果就是期货赚了，补了，现货亏了，等于还是按八十美元卖的，对吧？不赚不亏。 情况 b， 是 油价涨到一百美元，现货赚了，这批货现在值一百了，每桶赚二十。但期货亏了呀，当初按八十美元卖的期货，现在得花一百美元买回来，平仓，每桶亏二十， 结果就是现货赚的补了，期货亏的，还是等于按八十美元卖的，不赚不亏。所以套期保值的本质是不求暴利，只求这批原油的价值不变，这样炼油厂的成本就锁定了，材料报表就稳了，所以三桶油不会亏吧。

突发暴涨，今日国际油价全面飙升，上海国际能源交易中心原油主联合约涨幅近百分之八，逼近八百零三元美桶，布伦特原油逼近一百一十一美元美桶， wti 原油逼近一百美元美桶。核心原因是全球地缘政治冲突升级， 中东多起袭击事件导致原油供应预期收紧，叠加特朗普表态不确定，进一步推高油价。油价飙升直接带动 a 股油气板块走强，相关个股表现活跃。 通源石油作为国内油浮龙头，主营业务含盖社恐、钻井等一体化服务，二零二四年营收十一点九六亿，同比增长十，北美市场占比超七成，绑定雪佛龙等国际巨头，油价上涨将带动其订单量与毛利率提升。 中国石油，中国石化，上游开采业务直接受益，盈利能力将显著改善。但油价受地源冲突影响极大，不确定性极强，若冲突缓解，油价可能高位回落。投资建议短期关注通源石油等龙头的交易性机会，设置止盈止损，不建议长期持有。投资有风险，入市需谨慎。

截至二零二六年三月，美国原油日均产量达一千三百六十六万桶，稳居全球第一，且已连续多年成为石油进出口国。有人好奇问，那美国不跟随世界石油涨价行吗？ 下边详细聊聊。石油与其他农产品或制造业产品不同，它是高度统治化的全球硬通货。无论产自中东、美国还是俄罗斯，原油的核心锚点只有两个，美国西德克萨斯中智原油和英国布伦特原油。 这两个价格是由遍布全球的交易员、机构、投资者、石油公司共同在期货市场上竞价得出的。从本质上看，石油的全球统一定价属性源于其作为战略能源的高度同质化与全球流动性。 不同于粮食、家电等存在地域差异、品牌差异、规格差异的商品，原油的核心价值由 api 度、油含量等关键指标决定，只要品质等级一致，来自不同产地的原油在市场上几乎可以完全替代。这种高度同质化让石油天然具备了全球统一计价的基础， 也让任何国家都无法凭借本土产量构建独立于全球市场的价格体系。美国业研油革命后，本土原油产量持续攀升，二零二六年日军产量稳定在一千三百六十万桶以上，稳居全球第一。 但这一产量优势并未转化为定价自主权，核心原因就在于 wti 与布伦特两大基准价格的全球锚定作用。 wti 原油主要反映美国本土及北美市场的供需状况，交易中心位于纽约商品交易所，布伦特原油则覆盖欧洲、非洲、中东及亚洲市场，交易中心在伦敦洲际交易所， 这两大基本价格并非由某一国家或机构单方面制定，而是全球数万交易员、对冲基金、跨国石油公司、能源贸易商在二十四小时不间断的期货交易中，通过买卖博弈形成的实时价格。 每一秒的价格波动都凝聚着全球市场对供需、地源、政策、汇率等所有变量的综合判断。这种市场化的定价机制决定了油价是全球共识的结果，而非单一国家的意志产物。对美国本土市场而言， w t r 价格是本土原油现货交易的核心参考， 而布伦特价格则直接影响美国进口原油的定价。即便美国本土产出的原油足够满足部分需求，其现货价格也会与 wti 期货价格紧密联动。当中东地源冲突爆发、 opc 加减产等事件冲击全球市场时， 布伦特期货价格会率先上涨，进而带动 wti 价格同步走高。美国本土的原油生产商、贸易商链场会立刻根据这一价格信号调整报价，几小时内就能完成价格传导。这种传导速度之快，源于全球能源市场的高度信息化与一体化， 任何区域性的供需扰动都会通过期货市场迅速扩散至全球。美国作为全球最大的原油生产国与消费国，自然无法置身事外。 全球贸易环流决定了石油没有国界，只有流向。尽管美国产量巨大，但全球石油贸易依然是一张巨大的网。美国本土产出的原油一部分用于出口，另一部分则留在本土。同时，美国也需要进口特定类型的原油。美国能源信息数数据显示，近年美国日军进口原油约六百到八百万桶， 这些进口原油主要来自加拿大、墨西哥，上涨时，美国进口这些原油的采购成本直接飙升。 对于美国的炼油厂来说，它们的原料采购成本是完全市场化的。如果某炼厂从墨西哥湾进口种植原油， 该原油的价格公式是，布伦特原油价格加升贴水加海运运费。当 opec 家宣布减产或中东爆发冲突时，布伦特原油价格大幅上涨，这部分涨幅会直接及时地体现在炼厂的采购账单上， 不存在美国自己产油就不用买高价油的情况，因为现货市场的价格信号是统一的。全球石油贸易的环流特性打破了自产自足就能自主定价的认知误区。 石油的流动遵循市场供需与成本最优原则，而非国家边界。美国虽然是原油进出口国，但出口与进口同时存在，形成了双向流动的贸易格局。其出口的原油主要是轻质低流液盐油，这类原油在欧洲、亚洲市场更具竞争力。 而进口的原油则以重制高流原油为主，主要满足本土炼厂的加工需求。这种进出口结构让美国深度陷入全球石油贸易网络，其原油采购与销售都必须遵循全球市场的价格规则。 e i a 的 统计数据清晰展现了美国原油进口的规模与结构。二零二五年全年，美国日军进口原油七百二十万桶，其中加拿大占比超百分之五十，墨西哥、沙特、俄罗斯合计占比约百分之三十。 这些进口原油中，重制原油占比超过百分之七十，是美国炼厂不可互缺的原料。当中东局势紧张时，沙特、伊拉克等中东产油国的原油出口受阻， 全球重制原油供应收紧，布伦特原油价格快速上涨。美国从沙特、墨西哥进口的重制原油，其定价直接挂钩布伦特价格，采购成本会随之一路攀升。 美国炼厂的原料采购完全遵循市场化定价规则，没有任何内部低价供应的特权。以墨西哥湾沿岸的大型炼厂为例，其进口中东种植原油的价格 严格按照布伦特原油基准价加品质深贴水加海运运费加保险费的公式计算。布伦特价格是这一公式的核心变量。一旦布伦特价格因地源冲突上涨十美元美桶，炼厂的进口原油盗案价就会同步增加十美元美桶，这部分成本会直接计入炼厂的生产成本，没有任何缓冲空间。 即便美国本土有充足的轻质原油供应，炼厂也无法用本土轻质原油替代进口重质原油，因为炼厂的加工设备是根据原油类型设计的，重质原油炼厂无法高效加工轻质原油，强行替代会导致加工效率下降，产品收率降低，反而增加综合成本。 这就意味着美国炼厂必须持续进口种植原油，而进口成本完全由全球市场决定，本土产量再高也无法改变这一事实。现货市场的价格信号统一性，进一步强化了全球油价对美国的传播效应。全球原油现货市场与期货市场高度联动， 期货价格是现货交易的定价精准，而现货供需的变化又会反向影响期货价格。当国际油价上涨时，全球所有原油现货交易都会同步调整价格，美国本土的原油现货市场也不例外。无论是链场采购本土原油还是进口原油，都必须按照全球统一的价格信号执行， 不存在美国本土市场独立定价的可能。这种价格信号的统一性源于全球能源贸易的高度市场化与透明化使用，贸易商、链场、生产商都会实时跟踪 wti 与布伦特价格，任何价格波动都会迅速反映在交易报价中。 即便是美国本土的原油生产商，也不会因为本土产量高就低价出售原油，而是会根据 wti 价格制定销售价格，追求利润最大化。这就形成了一个闭环，全球期货价格上涨、美国本土现货价格上涨、链长，采购成本上升，整个过程无缝衔接，没有任何环节可以阻断这一船导链条。 综上，石油的全球统一定价属性与全球贸易环流特性共同决定了美国即便实现原油高产，也无法脱离全球油价的影响。 w t i 与布伦特两大基准价格的全球锚定，让美国本土油价必须跟随国际市场波动而进出口并存的贸易格局与市场化的采购规则，让链场成本直接受国际油价冲击，不 存在美国产油就能低价自用的特权，因为在高度一体化的全球能源市场中，价格是全球共识的产物，任何国家都无法凭借单一的产量优势打破这一市场规律。

原油市场一夜冲高又急跌，多空博弈彻底白热化啊！很多朋友都在问，中东两大行要到接连告急了，美联储政策呢，又是一盆冷水浇灭了啊涨价的预期，那么现在到底是一个什么样的方向？这么杂乱的消息背后有没有一个可以 摸得透的逻辑呢？那么今天啊，木子就告诉大家，看透这三点，就能避开追涨杀跌的个大坑。 第一，地缘冲突呢，是支撑油价的一个底部，美联储的高利率封了上行的天花板，短期高位震荡，目前来看是一个主机调啊。第二，曼德海峡、霍尔木兹海峡的通航动向，是决定油价单边行情的核心导火索。 第三，原油波动风险剧增，严控仓位啊，不要盲目博弈才是当下最优的策略啊！那么具体如何理解呢？今天啊，木子就给大家深度拆解当前原油市场的核心矛盾，助力大家理性把握行情。 接着到二零二六年三月二十号收盘呢，国内啊， sc 原油主联呢，收七百七十三点六元啊，单日大跌了二十九点八元，受中东地源冲突冲高之后呢快速回落的影响， 国际布伦特原油呢，也是占稳了一百美元美桶的关键关口上方，全球原油市场形成了较为鲜明的地源供给收紧风险加宏观货币政策压制的这种多空极致博弈的格局，这也是后续油价走势的核心基调啊。 第一点啊，木子先帮大家做一下当前原油市场的核心消息拆解啊，乱中有序，要抓两条主线啊！ 最近呢，中东是局势反覆关键的行情通道呢，险象环生啊，每连锁政策落地，三重消息交织在一起，但是头绪繁杂，毫无章法。实际上啊，可以高度归纳为 供给端地源冲突扰动与需求端的货币环境政策压制啊，两大核心主线，这也是决定未来一段时间油价走向的一个核心抓手。接下来呢，一一给大家来拆解啊！第一个，先看供给端，中东行情要到呢，现在是连环博弈啊，供给缺口呢，悬而未决。 霍尔木兹海峡呢，是近乎完全封锁状态啊，核心原油的供给严重受阻。霍尔木兹海峡素有全球石油的咽喉之称啊，全球大约五分之一的石油贸易都要从此经过， 是中东原油外运的核心通道。目前呢，该海峡油轮通过量较正常水平暴跌超百分之九十六啊，日军通行游轮不足五艘啊，直接导致全球日军七百到一千万桶原油的供应中断啊，伊拉克、 科威特等主要产油国的出口呢，近乎瘫痪了，这也是本轮油价快速冲高的核心导火索。而从当前局势来看，短期彻底解封的难度非常大，供给缺口呢，短期难以弥补。 再一个啊，沙特呢，现在紧急改造了红海啊，缓解供给压力呢，但仍存在明显的短板啊，为了对冲怀尔木子海峡的这个封锁啊， 沙特的紧急启动了东西输油管道，将原油呢，转至红海盐浦港对外出口。目前呢，单日出口量已恢复至充足前的百分之六十左右，优先保障亚洲市场的原油供应，一定程度上缓解了全球供应紧张的局面。但呢， 盐步岗本身存在运力平静啊，目前港口呢，滞留超三十艘游轮，装卸和运输效率难以快速提升，对吧？实际出口量完全无法覆盖霍尔木子海峡封锁带来的供给缺口，整体的供应端仍处于一个偏紧状态。 再一个啊，胡塞武装现在威胁我要封锁曼德海峡，新增的供给风险点呢，也是浮出水面了。最近胡塞武装是持续释放信号，扬言要封锁曼德海峡，袭击红海过往航运船只，而曼德海峡是红海航线通往苏伊士运河的唯一 关键节点，更是沙特红海改造路线的必经之路啊。一旦曼德海峡真的实施封锁了，沙特这条关键的替代供给线路将彻底失效，那么全球原油供给呢，会进一步大幅收紧，这是后续需要重点跟踪的油价上升的核心风险点，一旦落地，会直接推动油价 第二大，我们看需求端啊，美联储现在不降息，那么货币端就压制了他的上升空间了。呃，三月十九号，美联储呢，正式宣布维持金融利率啊，三点五到三点七五不变，这已经是美联储连续两次一期会议呢按兵不动了。同时呢，美联储 下调了二零二六年的全年降息预期，预计全年大概率只降息一次，那么远低于市场普遍预期的二到三次啊，宽松预期是降温了，那么持续的高利率环境会直接脱离全球原油整体需求的预期，削落油价上涨的序 需求动力啊。那么与此同时，高利率呢，会支撑美元指数维持强势，以美元计价的国际原油购买力随之下降，那么直接就给油价带上了一个上行天花板，这也是三月二十号油价冲高后快速回落的核心宏观原因。 那么看第二大方向，后续原油可能会怎么走呢？有三种场景啊，核心呢，看两个变量，结合当前原油市场多空博弈的核心矛盾呢。那么后续油价走势并非无济可寻的，核心应该是取决于两个关键变量，第一，货尔木籽海虾加曼德海虾 航运风险，它这个演变。第二，美联储后续政策的一个边区动向，基于这两大变量，那么大概可以啊考虑有三种可能场景，大家可以去参考一下啊。第一种场景就是可能性比较高的啊，如果 中东冲突维持当前的烈度，霍尔木子海峡呢，继续维持半封锁状态，曼德海峡未出现实质性的封锁的话，美联储又维持在高位震荡。 国际布伦特原油呢，很可能会维持在啊高位的九十五到一百一之间来进行一个震荡。国内 s c 原油呢，也可能会维持在七百啊，甚至八百以上这个区间。那么低盐供给呢，支撑油价的一个底部，高利率又压制顶部，所以说就会形成一个啊 比较高位的一个震荡，单日涨跌幅度可能就会扩大，但是难有呢短期的暴涨暴跌。那么第二种场景是，如果胡塞武装正式封锁曼的海峡，或者说中东冲突家具伊朗直接介入霍尔木子海峡呢？彻底封闭，美联储呢？因为经济压力而释放 降息信号的话，那么这样情况之下，国际原油价格很可能会突破一百二十美元美桶， 极端情况下啊，机构预测有可能会出一百三，甚至有可能到达伊朗。说的啊，两百美元啊，供给缺口呢，会彻底主导行情，货币这样的压制就会失效了。 那么第三种场景就是偏空了啊，如果中东局势快速缓和，霍尔木兹海峡呢，逐步恢复通航，胡塞武装放弃封锁曼德海峡的话， 美联储呢，因通胀反弹释放加息信号。如果是这样的话，那么国际油价就可能会快速回落，不轮拖，原油呢，有可能会回落到啊，九十美元，甚至更低，那国内呢，原油价格也会快速回落，那么地源溢价呢，就会快速消退，货币的压制会主导行情。所以说，这三种情景，我们要重点关注这么几个信号，第一， 看航运的数据，要跟踪一下啊，霍尔木斯海峡，曼德海峡油轮的通行量，盐步港的出口运力， 这些呢，是供给端最直接的领先指标。第二，看看地缘动态啊，胡塞武装的一个表态，每一冲突的一个猎度，沙特出口政策调整，突发消息呢，可能会直接引发油价的跳空。 看美联储信号，美联储的讲话，同样数据决定货币端对油价的压制力度。再一个，看什么，看库存，美国 e i a i e a 原油库存的变化，反映了全球供需实际的松紧程度，今天给大家讲的够明白了吧， 想了解更多内容啊？关注慕斯，陪你一起变专业！

伊朗，全世界第三大储备油的国家。发现今年的战略了吗？就是搞油呢，油永远得短缺。 我可以，我个人啊，不代表全球观点，不代表市面上所谓专家观点。我可以告诉你铺垫了快一年的大毛毛和二毛毛，它俩影响什么？影响油价？全油能支撑现在的价格？我再告诉你中国干嘛？中国的一半的汽车不用油了，知道中国一半的汽车决定了全球多少油的供给吗？ 你看中国就一半汽车不用油，欧洲也好，俄罗斯也好，美国液盐油也好，得少卖多少桶吗？全球多少？家用的和商业用的 加在一起，中国所有油的消耗量接近百分之六十，最牛逼下百分之七十，如果一半不用，不就中国百分之三十吗？中国用了全球的百分之四十多， 我们全球百分之十二的供应你可不要小看啊。以前，以前一个包子铺卖一百个包子，一个包子卖两块钱，为什么？因为中国自己就买了十二包子，我说了这十二包子不不要了，你这十二包子卖不出去，你就得降价，大概我说是概数，你得准确自己去算一下。 中国这百分之十二一不用我找不用油我给你理涨价不用油吗？那你不用油，我只能让油减产或让油卖的少，但是能坚持多少年？坚持四年了， 毛和二毛四年了，已经基本不能再不能再坚持了。那怎么办啊？伊朗开启全球资源争夺战的下半场年还是搞油大半年。先搞了谁的油啊？先搞了南美，美国加的油。 哈哈哈。为什么美债听着美债三十六万亿了吧？石油、美元这三个是在一九七三年美国第一次赖账的时候，布林顿森林体系崩塌的时候， 大家都懂吧？不理论的现金体系崩，他就很简单吗？就我美国以前挂靠黄金，你们把黄金都放我家来，我有多少黄金，有一个四黄金，我就发三十四美元，你们都拿我这三十四美元交易，咱们拿黄金铆定全世界的货币，但是美国自己不生产啊，美国没钱怎么办呀？印点美元，啪啪啪， 印多了，我感觉到我贬值了，我就把黄金拉出来了，结果我拿的美元多，以前全世界就一百克黄金，一克是三十四美元，就印了三倍到一万一万块美元了，在我手里呢，换一万块的 黄金，他本来就一百克，一万块能换三百克，他没有三百克，他把钱给你超了他就赖账，说黄金和美元这个对比一一比，三十四块钱脱钩了， 你给的多我就换，因为我就一百克，你不给我三十四块钱，我不换了，你给我一百我就换一下，美元贬值三倍，黄金挂钩美元的时候，美金、美金，美金就这么来的吗？你怎么办啊？挂钩黄石油去吧，七三年挂钩的石油，讲一件事，你明白啊？黄金崩塌之后，全世界包括原油，原油也就八块钱一桶，一坨一坨， 崩塌之后，原油、铜金银铂金，所有的金属，所有的天然气，原油从七三年就崩多了，到中国改革开放一九七八年将近翻了六倍，综合来看平均要。

国际原油价格暴涨，突破每桶一百美元，汽油、柴油同步大幅上涨，普通人若不及时行动，生活成本将被无情吞食。哲学告诉我们， 危机与机会总是并存。油价暴涨意味着通胀压力加大，生活成本全面提升。但反过来，能源股、石油 etf 却在同步受益。高盛分析师明确指出，中国海洋石油和中石油自由现金流可能增长超过百分之十，股价具备上涨空间。所以，普通人要么被动承受油价上涨的痛苦，要么主动寻找机会，把危机转化为筹码。那么 普通人的机会倒底三年，可以考虑你身边实实在在的能对冲通胀的硬资产，或者相关产业链上有定价权的龙头企业的股票。怎么操作？简单三步，第一，别碰你不懂的杠杆产品，那是深渊。第二，拿出你闲钱的百分之十分批买入 受益通胀且现金流稳定的能源或消费龙头股。第三，也是最重要的，保持耐心，切勿炒原油。期货哲学讲，量变到质变，投资也一样，等待周期发酵，而不是天天盯盘。记住， 投资的智慧在于，不要只盯着眼前的痛苦，要看到背后的结构性机会。另外，投资最大的风险不是家族波动，而是你对自己无知的无知。如果你身边还有朋友只会抱怨油价贵，却不知道机会在哪里，赶紧偷偷转发给他。关注我，少犯一个错误，多一份胜算！

如果霍尔木兹海峡彻底封死，美国日本的原油到底能沉多少天？那我们中国的原油又能沉多少天？大家好，欢迎回到杰克 b 计划，今天我们就来扒开各国的国家油库，看个底朝天。如果说清楚原油储备，我们先把时间倒退到一九七三年。那一年世界正发生一场非常严重的能源危机，因为 中东战争的缘故，中东石油国家对西方部分国家采取了石油禁运，随即原油价格从禁运前的两块九美元一桶飙升到十一块六毛五美元一桶。 欧洲大量国家开始出现排队加油的场景，甚至国家开始出现现油。日本也因为石油的问题出现了明显的经济波动。一九七三年，日本的 gdp 增长约百分之九， 而到一九七四年， gdp 增长约为百分之负的零点五，这是日本战后第一次出现负增长。至此，全国主要工业国家得出一个共识，石油不能去依赖市场，一定要有国家级的储备。于是诞生了一个制度， 叫战略石油储备。根据国际能源署规定，全员国家至少要囤够九十天的进口量，而这个战略石油的储备通常只会在三种情况下动用，第一个是战争，第二个是全球供应的中断，第三个是油价剧烈上涨。那哪些国家的原油储备最多呢？首先我们来看美国， 美国是全球建立战略石油储备最早的国家之一，目前美国的战略石油储备大概在四亿桶左右，根据美国能源信息数，大概是在两千万桶每天， 四亿桶的储备也只够美国人用二十天左右，不过有个很关键的数据我们要关注，美国现在的战略石油储备已经是过去几十年来的低位。二零二一年，美国首先释放了五千万桶石油来应对疫情下的供应危机。二零二二年俄乌冲突 上半年，美国率先释放了一点八亿桶石油，这是人类历史上最大规模的战略石油储备，释放之后又追加了一千五百万桶。正是因为这一系列的行动，美国战略石油从六亿多桶下降到现在的四亿多桶。再看我国， 我国的石油储备和美国略有不同，我国既有国家储备，也有商业储备，因为我国没有加入国际能源署，所以所有的数据均来源于第三方调查机构的估算。 根据石油时报三月十一日的报导，过去一年，中国持续增加石油进口，已充实战略储备，目前规模约为十二亿桶，而这个十二亿桶的规模相当于我国一百一十五天的海运原油的进口量，这得益于我国在战前未雨绸缪般的原油基建。 据中国海关总署二零二六年一月十四日公布的数据，二零二五年中国原油的进口量是五百五十七点七三百万桶，这个进口量累计比二零二四年多出百分之四。根据哥伦比亚大学全球能源政策中心数据显示，我国的原油进口从二零二四年的日军一千一百一十万桶 增长至二零二五年的一千一百六十万桶。我国在过去的一年，几乎是每天以四十三万桶的原油存入地下油罐，我再直观的去比 这每天存入油罐的石油储备够全国七百八十五万辆二点零 t 的 汽车，足足开上一年，等于把整个上海外加一个苏州两地所有的私家车一年的原油消耗都提前存入地下。最后，我们再来看倒霉蛋日本。日本本土几乎是没有任何石油资源， 但他却是全球石油储备最疯狂的国家之一。日本的石油储备规模大概在三亿桶以上，如果再加上企业的库存，日本的石油储备可以支持超过两百天的消费。日本也是在此次的战争冲突中，第一个表达即将动油石油储备的国家。原因只有一点， 日本百分之九十以上的石油都来自中东，而这些石油的运输几乎都要经过霍尔木兹海峡，如果暂时继续海峡继续封锁，日本说不定还会经历一九七三年的石油制裁那至于其他国家和地区，我简单去列下数据，欧盟跟韩国大概都在九十天到二百一十天不等，印度大概是在七十天，而整个东盟也才三十到四十五天。 最后呢，我用读书时政治老师的一句话来做本期视频的结尾，石油是一个国家的血液，越是强大的国家，越在拼命地去吞石油。

注意看，这是一杯美国原油，它清澈透亮，宛如香槟。而这杯浓郁深邃像挂杯红酒的，是伊朗的原油。你再看这坨黏糊糊连倒都倒不出来的黑芝麻糊，是委内瑞拉的原油。 它们虽然都叫原油，但因为物理基因的不同，它们所控制的全球产业链截然不同。就在昨天，战火直接把伊朗的能源基建炸成了火海。 那我们的世界究竟会面临怎样恐怖的蝴蝶效应呢？我们得先明白原油是怎么变成有用的东西的。过程可以简单总结为，蒸桑拿。把黑乎乎的原油送进炼油厂的加热炉，一把火干到四百度，原油瞬间沸腾，化成油气直接冲进几十米高的分流塔。 在这个塔里，温度就是炼金术，不同沸点的物质直接决定了他们在这个世界上的阶级地位。咱们跟着温度从塔顶往下看，在塔尖最顶层，温度最低只有不到四十度，原油里最轻盈、跑得最快的气体全窜到了这里。这就叫石油气。 他被装进了你家厨房的煤气罐里，成了无数发展中国家老百姓每天生火做饭赖以生存的燃料。顺着塔身往下走，一层温度来到了四十到两百度之间。这时候凝结出来的淡黄色液体，就是大名鼎鼎的汽油。他直接喂饱了满大街的小汽车，主宰的是全人类的消费与出行。 这也是美国那杯清甜原油最引以为傲的主要产物。咱们再往下走，温度继续升高，这就触及到现代工业的灵魂了。这里流出来的是石脑油和航空煤油。注意了，石脑油可是化工业的亲爹， 它虽然不能加进油箱，但你身上穿的化纤衣服，手里的塑料袋，甚至手机的工程塑料外壳，全都是靠它裂解出来的。它直接捏住了全球轻工业制造的命门。越往塔底走，温度越烫，到了两三百度，提炼出来的液体也变得越来越浓稠。这里产出的是重型柴油和重型燃料油， 他们被加进了万吨巨轮里，让万吨巨手一往无前。最后咱们来到三百五十度以上的塔底，这里留下的全是些极其浓稠，连流都流不动的重度残渣。但你千万别小看他们，他们提取出来的高级润滑油维持着全世界工业基础的精密运转， 而最底下刮出来的纯黑底渣，也就是沥青，更是直接铺满了全世界的高速公路。发现了吗？这座塔从上到下就是人类现代文明的全部。而中东波斯湾的原油恰恰卡在了全球产业链最完美的中间带。 它的物理基因决定了它不仅能源源不断的提供煤气，更能极其稳定大量的输出汽油、石脑油、重型柴油以及燃料油。一旦霍尔木兹海峡被封锁，这座塔将瞬间引爆全球危机。 先不说亚洲化工厂百分之六十的石脑油原料，中东百分之八十四的塑料出口直接被切断，从快递盒到你身上的化纤衣服，成本原地飞升。还有，就因为波斯湾的原油是天生带酸性的，它们含油量极高， 在炼油厂强行拖流的过程中，中东竟然顺手拿下了全球超百分之三十的硫磺出口，没有他就造不出硫酸，化肥厂直接停工提炼，里矿也彻底瘫痪， 这条暗线一旦受挫，全球良价和电动车供应链将遭受致命打击。可见中东国家真的是老天爷赏饭吃。但是匹夫无罪怀璧其罪，战乱与炮火也成了当地人挥之不去的诅咒。

中国原油进口的秘密数据，背后藏着中美能源博弈的硬核操作。看中国原油进口数据，马来西亚的数字竟藏着惊天玄机！这个石油储量仅剩十五年，日出口最多三十万桶的国家，竟能每天向中国供应一百三十万桶原油油从何来？ 答案藏在影子剑队与全球能源博弈里。受美国制裁，伊朗、委内瑞拉原油无法直接进口， 马六甲海峡周边公海变成了影子舰队的转运枢纽。这些匿名邮轮屏蔽雷达，绕开监控，将一委员邮与马来西亚本地邮混合贴标后顺利通关。阿联酋、阿曼、印尼也纷纷效仿，让官方数据里不见异。第一委员邮 却实现了实际供应。这背后是中美针尖对卖萌的能源较量。中国百分之七十原油依赖进口，百分之九十走海员，只能在传统石油领域守势布局， 靠来源多样化战略囤货对冲风险。美国则挥舞制裁大棒，掐断航道，限制交易。 针对俄一伟的操作，实则见指中国这三国占我国进口量超百分之三十，每日两百六十万桶。供应暗藏风险，中国的破局之路早已铺开。一边借低油价窗口疯狂增储，二零二五年战略石油储备突破五千七百五十万吨， 朝着半年进口量的目标加速迈进。一边铆定低风险供应商，巴西凭借深水油田头产成最大赢家，对华出口增长百分之二十八交易绕开美元霸权， 成为重要能源伙伴。从影子剑队的暗度陈仓，到战略储备的步步为营，再到进口来源的精挑细选，中国原油进口的每一组数据，都是应对地源风险的智慧。能源安全的战场，中国早已做好万全准备。

中国的石油安全，外国智库非常的关心，每一桶油从哪来，多少桶油存起来，他们都比你更想了解。 哥伦比亚大学国关学院的报告指出，中国现在进入了疯狂囤货模式来应对地源风险，其中最有意思的图，那你来看一下这个去年我国原油进口来源顺时针第三个国家是什么？马来西亚。 马来西亚的石油储量还有十五年就要枯竭了，他日产量往多了算，六十万桶啊，自加工业怎么都要用一半吧，那也就是说最多三十万桶可以拿来卖，可是我们去年平均每天从他那买了一百三十万桶，这是怎么做到的？难道他卖小桶油？ 不是桶没有变油，是凭空出现的？因为伊朗和委内瑞拉受到美国制裁，所以它们的原油我们没有办法直接买，就需要在海上进行船对船石油转运。那么这些船呢？叫做影子舰队， 这是个最近十来年出现的现象，全球超过百分之十的大中型游轮属于影子舰队，往往都是注册在空客公司名下，身份不明的高龄船，很多没有主流保险，经常屏蔽雷达跟美国的 ofac 监控玩这个猫鼠游戏。 那么马来西亚呢？它处于海运航道的关键节点，马六甲海峡，那么它周边的公海呢？就是影子箭队交接的重要中转站，各种油倒来倒去，再混一些本地油啊，贴上马来西亚的来源标签，海关申报的时候呢，就可以填马来西亚进口，规避制裁风险。 这个操作啊，从十多年前萌芽，然后俄乌战争期间爆发，然后现在已经是常态化啊，为影子箭队提供方便的不止马来西亚一家 啊，咱们进口量排第六的阿联酋就在波斯湾，直接把伊朗的油换船变成阿联酋调和油。那么排第七的阿曼操作类似啊，他的阿曼混合油里面有比例不详的伊朗青制油。 那印尼啊，虽然不在这个图里面啊，但是你看他对滑出口增长最快，以前日均三千桶可以忽略不计的，但是去年平均每日三十万桶， 其实就是伊朗的油啊，多亏了他们啊，才能让中国官方数据不沾上一滴伊朗原油。那么在统计学游戏的背后呢，是中美现实博弈，在两国竞争当中，能源是 重要战场啊，中国在新能源领域是公使，已经是全球领导者，到二零三零年新增容量能占全球的百分之六十。但是在传统石油领域呢，中国百分之七十靠进口，而进口里面百分之九十走海运， 那么供应链安全，价格波动都让我们非常痛苦啊，只能是采取手势，尽量的来源多样化，增加储备，替代路线等等等等来综合风险。与此相反呢，那美国就要把它在原有领域里面的进攻性用到极致啊，比如说制裁，控制航道，控制源头。 美国去年制裁了俄国，尤其 rosniff 和 lucoil， 最狠辣的啊，不是针对他们本身，而是限制第三方银行与其交易，否则那美元业务就会被切断，相当于逐出全球金融市场。 然后今年你看他突袭原油储量第一的韦纳瑞拉，对控制霍尔默兹海峡的伊朗又是虎视眈眈，这一番操作啊，看似都在针对别人，其实就是在给中国描边，因为他们的石油大客户全是中国。 那么去年伊朗和委内瑞拉实际给我们供应的原油大概占我们进口的百分之十五，那再加上俄罗斯的百分之十八啊，那么这一部分呢？受海运之财的部分，据 kepler 估计是每日两百六十万桶， 这部分供应都有风险，那么去年俄罗斯和马来西亚的供应比前年少，那么进口增长主要来自印尼和巴西，印尼我们刚才说了，但巴西啊，巴西是真的增长，它是全球产量增长最快的非欧贝壳国家，去年平均每日三百七十七万桶， 然后我们年底进口高峰高达这个一百二十八万桶每日。那巴西和我们的交易呢？可以绕开美元霸权， 相对来说是低风险的供应商。去年供应量呢，就增长了百分之二十八，随着他更多的油田头产，今年的份额还可能会继续攀升。那么现在今年一季度，全球原油处于供大于求的状态， 每日有四百二十五万桶的过剩量，油价也处于低位，所以是扩大战略储备的好时候。我国上一次公开信息是二零一七年啊，九个储备基地有二点三八一桶的容量， 这两年呢，说是要在十一个地点新增一点六九亿桶的储油能力。去年十月路透社有个报道说这个完成度是五分之一，那我们的目标是 储备得满足半年的进口量，那么根据 kepler 的 估计呢，截至一月初的这个储备量是十二点零六亿桶，那么去年我们日军是进口一千一百六十万桶，那半年就是二十点八八亿桶， 那么现在的水平相当于覆盖掉一百零四天就还有九亿桶左右的差距，还得加速才能承受伊朗和委内瑞拉连续数月断供的风险。

今天的主题是中东的这个地缘冲突，嗯，是如何通过影响全球的原油的供应和价格，进而对中美两国以及全球的宏观经济通胀水平还有金融市场带来的冲击。没错，这个也是最近大家都非常关心的一个问题，那我们就直接开始吧。 咱们首先要讲的主题是中东冲突对全球宏观经济的整体影响，那这个冲突到底是通过什么样的机制在影响全球的经济？尤其是在当前的这个环境下，美国会面临哪些额外的风险？其实中东冲突他是一个典型的供给冲击，他直接会导致 原油的供应受阻，然后油价就会飙涨嘛，那对于美国来讲就非常棘手了，因为美国本来就已经面临着供给短缺，通胀下降的速度也很慢，同时政府的债务还在不断的攀升，这真的是雪上加霜啊， 通胀和债务本来就已经很头疼了，现在又来个油价飙升，对，所以这就大大增加了美国经济智障的风险，然后货币政策和财政政策都很难做，而且如果这个冲突只是短期的话，那还好，如果一旦这个冲突失控了，持续升级， 美国的经济和金融市场的压力肯定会明显加大，同时对全球经济和市场的外溢效应也会成倍的上升。所以如果我们把视角转向中国，中东的这个冲突对于中国的经济会有哪些不同于美国的影响？ 然后对出口、 gdp、 通胀还有各个行业的利润会带来哪些具体的变化？中国的情况跟美国还是不太一样的，因为中国的经济目前是供给强，需求弱， 所以整体受到的冲击会比美国要小一些，这么说我们的出口会有压力，但是是不是也存在一些机遇呢？是这样的，如果这个冲突没有失控的话， 虽然出口会有压力，但是因为我们的技术进步很快，并且我们对海外能源的依赖要远远低于比如说像欧洲、日本、韩国这样的一些竞争对手， 所以我们的出口份额可能反而会逆势上升好，然后对我们全年的实际 gdp 增速影响也不会太大，可能就是在百分之四点八左右，比二零二五年稍微降一点， 但是因为通胀的上升，所以我们的名义 gdp 增速可能会回升到百分之五点三左右，不过油价一涨的话，下游的行业利润可能会成压， 如果这个冲突继续升级的话，海外的智障风险加大，我们可能也要加强政策的对冲，来稳住我们的增长目标。哎！这个中东的冲突如果继续演变的话，会对美元和人民币的汇率带来哪些可能的变化？这个冲突近期已经推动了美元的走高， 但是如果这个冲突很快就平息了，那美元和人民币的汇率最终还是会回到由各自的经济基本面来决定，那人民币其实是有支撑的。那如果这个冲突没有那么快结束呢？如果这个冲突进一步的恶化，能源价格持续的高位，那会推升美国的通胀预期， 然后市场会开始重新定价美联储的货币政策，那美元可能就会进一步的走强。但是如果这个冲突的严峻程度远远超过了现在的预期， 美国陷入更严重的智障，甚至是金融市场出现大幅的动荡，那全球的资金很有可能会抛售美元资产，这个时候美元反而有可能走弱。明白了， 那接下来咱们要讲的就是中东冲突到底是怎么影响油价预期的？嗯，这个以色列和美国对伊朗的军事打击，究竟是通过哪些途径推高了国际油价的？然后市场上现在对这个供应风险的反应是怎么样的？ 这个事情要从二月二十八号说起，就是以色列和美国对伊朗发动了突然的军事打击，然后导致了中东好几个国家都受到了影响， 甚至霍尔木兹海峡一度因为战事而通行受阻，这可是全球原油运输的一个咽喉要道啊，怪不得油价一下子就成为了市场的焦点，大家都在担心供应会不会断掉，这就是典型的供给冲击。然后再加上， 呃，国际能源署虽然提出了要释放战略储备，但是海外国家那边反而开始减产，伊朗的部分石油设施也已经遭到了破坏。所以 中金大宗主他们就判断说，每一冲突对全球原油供应的这个实质性的冲击已经发生了， 就算后面可以恢复一部分，但是这个供应风险的溢价可能也很难完全消退，所以他们就认为今年的油价中疏可能会系统性的抬升。所以你看啊，现在这个互惠母子海峡的局势扑朔迷离， 那如果说这个贸易中断持续的时间不一样，会对未来几个季度的油价带来什么样的具体变化？其实这个里面有两个比较关键的场景，第一个场景是假设霍尔木兹海峡的贸易中断可以在两周内恢复，那他们预测布伦特原油的价格中疏 一到四季度会分别是七十五、八十七十五和七十二点五美元美桶，全年的均价大概同比会上涨百分之十三点八。那如果说这个中断持续时间更长呢？如果说这个贸易中断持续到二季度，然后又进一步的引发了沙特等主要产油国也被迫减产， 导致商业原油库存大幅消耗的话，那布伦特油价可能会在二零二六年的二季度冲到一百二十美元美桶以上 哦，那全年的四个季度的中书就会变成八十五、一百二十九十和八十五美元每桶，这样的话全年的均价同比涨幅就会直接扩大到百分之四十四点八，看来这个差距还挺大的。 对，所以说这个局势的变化真的是对油价影响非常大。是的，因为中东的这个冲突本身就非常的复杂嘛，后面会怎么发展还很难说，所以他们也在强调要密切的这个判断有很大的出入。 然后咱们具体来看一下美国的情况，就是美国经济现在本来就面临一些结构性的问题，那这个油价的上涨到底是通过什么样的渠道推高了美国的通胀水平？美国其实一直都有供给不足的问题，那这个时候中东冲突带来的供给冲击就直接让美国治胀的风险更大了。 因为油价的上涨会直接让 cpi 里面的能源分向跳涨，同时也会在运输和制造的过程当中影响几乎所有的商品和服务的价格。所以说油价对通胀的影响其实还不只是在加油这个环节。没错没错，历史数据上面看的话，就是油价每上涨百分之十， 美国的 cpi 同比会提升零点二五个百分点。如果按照他们这个预测的布伦特油价全年的均值是在百分之十三点八的涨幅， 那美国二零二六年的 cpi 同比可能就会到百分之三点一。但如果说油价的中疏更高，全年的涨幅达到了百分之四十四点八，那美国的 cpi 同比可能就会升到百分之三点九。那如果说油价真的就维持在高位了，美国的经济和 gdp 会受到什么样的影响？ 在这种情况之下，其实油价上涨对美国 ddp 的 冲击还是比较可控的，就虽然说它会推升通胀， 然后会压抑消费，也会增加制造业的成本，但是美国自二零一零年以后， 页岩油产业发展的非常的快，现在美国已经是一个石油出口国了，所以油价的上涨其实也会让油气行业的利润和投资增加， 这在一定程度上对冲了经济下行的压力，所以美国现在也不完全是一个受害者，在高油价的环境下，也有一些利好的行业可以帮着托底。然后根据一些文献的测算，油价每上涨百分之十，美国的 gdp 会被拖累零点零五个百分点。 那如果是按照他们前面的两种情形来预测的话，二零二六年美国的实际 gdp 同比在第一种情形下是百分之一点六，在油价更高的情形下是百分之一点五。我比较好奇的是现在美国面对这个高油价和通胀的双重压力，美联处在货币政策上面临什么样的两难？ 现在的情况就是油价的持续攀升，让美国本来就有的通胀压力变得更加棘手，然后再加上就业市场也开始显现出一些放缓的迹象， 所以美联储就会陷入一个进退维谷的境地。看来是既要防通胀反弹，又要稳就业，真的是两边都很难做抉择。是这样的，一方面就是就业的下行风险在加大，高利率已经压的居民的购买力和房地产行业都很难受了，是需要考虑宽松来稳住经济的。 但另一方面就是通胀的粘性加上能源价格的再度冲高，又让美联储没有办法去快速的转向，所以大概率就是短期内美联储还是会维持现状继续去权衡，然后把降息的时间点继续往后推。假如说这个美意冲突继续升级，油价继续飙升， 美国的金融市场会面临哪些新的风险？我说这个油价真的是大大超过了前面的这个情景假设，比如说因为美疫冲突的扩大，那首先就是会引发更广泛的金融市场的震荡， 因为美国现在的金融体系的流动性本身就已经很紧张了，经济又在边际的放缓，同时地缘政治的不确定性又这么高，所以投资者的情绪是非常敏感的。这么说的话就是一旦市场有什么风吹草动，大家很容易就恐慌，然后导致资产价格大幅波动。对， 而且如果能源价格继续飙升，会加聚智障的担忧，然后金融条件会被动的大幅收紧， 尤其是那些资产透明度很差的私募信贷市场，很多高杠杆、资质又弱，抵押物又不足的企业，他们本来就已经在高利率和高成本的夹缝里面生存了，那这个时候违约风险就会迅速的暴露，这种供给侧的冲击和金融环境的突然收紧一旦叠加， 可能会给美国的经济带来更加严重的甚至是非限性的下行压力。所以就是在现在这种供给已经很紧张，通胀又很顽固的情况下， 高油价真的是美国经济没有办法承受的一个重担。既然聊完美国，那咱们来看看中国。中国和美国的经济状态是不一样的，中国在面对中东冲突带来的这个供给冲击的时候，会有哪些不一样的表现？ 中国的情况跟美国正好相反，美国是供给不足嘛，中国其实是需求偏弱，所以这个供给冲击对于中国经济的影响， 其实整体是要比美国小的。了解了，那如果从中东冲突这个角度来看的话，全球的能源价格飙升， 海外如果真的陷入了智障，对中国的出口总量和出口结构会带来哪些影响？总量上面看的话，肯定是有不确定性的，因为 imf 的 研究说，能源价格如果上涨百分之十，并且持续一年， 全球的通胀率会提升零点四个百分点，全球的经济增速会放缓零点一个百分点到零点二个百分点。所以大部分的研究也都表明，油价因为供给冲击而上涨的话，对出口是不利的。 然后我们也用 svr 模型去分析了，也得到了类似的结果。但中国的出口好像受到的影响并没有那么大，是不是有一些结构上的优势？是的，中国对海外能源的依赖度远远低于欧洲，日本和韩国 对他们的石油天然气净进口占能源总供给的比重都是在百分之六十左右，但中国其实是低于百分之二十的，所以在能源这个层面受到的冲击就要小很多。 就像俄乌冲突的时候，欧洲的能源密集型产业出口是明显下滑的，但是中国的出口份额反而上升了。 当然，这个里面不光是能源的原因，中国的技术进步非常的快，产品质量提升的也很快，这才是出口竞争力提高的核心。哎，如果是油价保持在不同的高位，会对中国的出口增速带来什么样的具体影响？ 他们测算的是，如果说按照两种油价的情景来假设的话，对中国全年出口增速的拖累大概是零点六个百分点和一点八个百分点。 但是因为二零二六年年初的这个出口数据是超预期的，所以即使在油价全年都比较高的情况下， 中国以美元计价的出口增速依然可以达到百分之七和百分之五点八。下面我们要讲的主题是，中东冲突引发的这个油价上涨，会对中国的固定资产投资，包括制造业投资、政府投资和房地产投资分别带来哪些具体的影响？ 他们计算的是，固定资产投资的增速会在这两种油价的情景下，比之前的年度展望下调，从百分之零点五下调至负的百分之零点四和负的百分之零点八。那其中呢，制造业投资主要是受到出口的影响嘛，所以也是通过出口这个渠道受到了油价的冲击。 在两种油价的假设下，制造业投资的增速会从百分之五点三分别降到百分之五和百分之四点三，看来出口一旦成压的话，制造业的投资也会跟着明显的减速。 对，然后政府投资这块呢，如果说地源风险继续的升温，经济受到了比较大的冲击的话，那政府很有可能会加大在能源电力系统的安全上面的投入，然后也会加大一些逆周期的调节。 所以他们预计广义基建的同比增速会在两种情景下分别达到百分之四和百分之四点三。那现在这个房地产市场持续的低迷，加上油价又在高位，房地产投资会面临哪些新的压力？房地产投资其实还是处于一个比较弱的状态， 虽然说最近的政策环境进一步的宽松了，包括北京、上海这种大城市的库存去化也有一些起色，房价也有一些起稳的苗头， 但是全国整体的销售还是没有什么太大的改善，去化周期还是比较长的，所以整个市场要真正的起稳回暖，还是得靠政策持续的加码。所以说整个行业还是处于一个去库存空增量的阶段， 投资的意愿很难有大的提升。没错，然后他们的这个预测是说在情形一下，二零二六年房地产投资可能同比会下降百分之十四点九， 如果是油价继续上涨的情形二，那建筑施工的成本也会跟着上升，房地产投资可能会进一步的降到同比负的百分之十五点三，明白了，那这个油价如果持续的上涨，加上政策的变化，会对中国的消费增速带来什么样的影响？其实消费的增长可能会比之前有所放缓， 因为像以旧换新啊，新能源车购税减免啊，这种阶段性的刺激政策，在二零二六年是会退出的。虽然说有一些结构性的政策还在延续甚至加码，比如说育儿补贴、学前教育费用的减免， 给中度以上适能的老年人发养老服务补贴，然后提高城乡居民基础养老金的标准等等。但是整体的政策力度还是比之前要弱一些的，所以消费的增速可能也会跟着边际的回落， 所以说消费还是面临着不小的下行压力。那油价的波动会直接反映到日常消费里吗？呃，油价对消费的影响其实是比较间接的，他会通过抑制整体的经济活力，然后降低居民的实际可支配收入来对消费形成拖累， 但这个传导的过程是比较长的，所以油价的阶段性上涨对消费的影响并不是特别明显。他们预测在两种油价的情景下， 二零二六年的社零总额的增速可能会分别是百分之三左右和百分之二点七左右。哎，那如果油价持续的上涨，中国的 gdp 增速会受到什么样的影响？然后这个影响是怎么在消费投资和进出口之间分配的？ 他们是用了一个 svr 模型，专门去分析了这种供给冲击带来的油价上涨对中国 gdp 的 影响，然后结合他们的两种油价的情景和各个方向的预测， 他们发现 gdp 增速在这两种情景下会比之前的精准预测分别低零点二个百分点和零点五个百分点。 就是第一种情景下，二零二六年的实际 gdp 增速可能在百分之四点八左右。如果是第二种情景出现的话，他们判断政府很有可能会加大政策的对冲力度， 来确保经济增速还能够保持在目标区间里面。听起来消费和投资好像都受到了压制，那进出口会不会有一些变化？在情景一下，进出口对 gdp 的 拉动会比之前多零点一个百分点，但是消费和资本形成的拉动会分别少零点一五个百分点， 然后情景二的话，进出口的拉动不变，消费和资本形成的拉动会分别少零点二五个百分点， 这就意味着政策的支持力度肯定要加码才能够实现增长目标。好的，我们再来关注一下油价上涨对中国的通胀，也就是 ppi 和 cpi 会带来什么样的影响？ ppi 的 上下游各个行业具体会怎么受到影响？然后这个传导的路径是什么？如果是在情景一的话，二零二六年 ppi 的 同比中疏可能会回升到零左右， 那油价上涨首先会直接推高 p p i 里面的石油和天然气开采业，以及石油加工、炼焦等这些上游行业的价格， 然后这些中间产品的涨价又会顺着产业链影响到下游的化学原料、化学纤维、农药、肥料以及那些以油气为燃料的行业，比如说燃气生产和部分的矿产选液等等。所以说油价上涨啊，其实整个工业体系都会有反应，但是每个环节感受的冲击不一样，没错没错， 然后他们的这个时政模型显示，油价每上涨百分之十， ppi 的 同比会提升零点三到零点四个百分点。但国内的这个成品油价的调整机制是，当国际油价超过八十美元美桶之后，国内的调价幅度就会收窄，然后超过一百三十美元美桶之后就不再上调了。 所以在情景一的假设下，它们预计 p p i 同比会在二季度转正，年终会达到高点，然后下半年会有所回落，全年四个季度的均值分别是负的百分之一、百分之一、百分之零点四和负的百分之零点四，全年就是零左右。如果我们把这个视角切换到 c p i， 油价的持续上涨会通过哪些具体的渠道影响到我们日常的消费价格？其实国际油价的上涨对 cpi 是 有两轮效应的，第一轮就是直接影响到国内的成品油价格，让交通工具用燃料和居住的水电燃料这两项价格上涨。 然后第二轮就是企业的生产的能源成本上升之后，又会推动食品和其他非食品消费品的价格走高。那这两轮下来会对二零二六年的 cpi 和 gdp 评减指数带来什么样的具体变化？在情景一下， 交通工具用燃料和居住的水电燃料这两个分向的 cpi 同比会从二零二五年的负百分之七和百分之零点四，分别回升到百分之二点一和百分之一点五， 这两项对整体 cpi 的 拉动会比二零二五年多零点三个百分点。但是核心 cpi 可能会因为黄金和换新品类的高基数而有所回落， 食品 cpi 则会因为翘尾因素由负转正而回升。所以二零二六年全年的 cpi 同比可能就是百分之零点七， gdp 平减指数同比可能是百分之零点五。 然后如果是情景二的话，全年的 cpi 同比会升到百分之一点一， gdp 平减指数，通胀会升到百分之一。明白了，那油价的持续上涨会让中国哪些行业的利润明显受益？哪些行业会明显地成压？这个其实就是油气价格上涨会增加一些行业的成本， 但这些行业能不能把成本转嫁给下游，就决定了它们的利润会不会受影响。比如说像油气开采、煤炭采选黑色金属采选非金属、矿物质、有色金属冶炼和化学原料这些行业，它们的利润和油气价格是正相关的， 就是油价涨，他们反而更赚钱哦。所以有些行业是可以直接从高油价中获益的。那相反的，哪些行业会比较吃亏呢？像燃料加工、电热产工、电气机械和金属制品这些行业，他们的利润和油价是互相关的， 就是油价涨了之后，他们的毛利率反而会下滑，因为他们要么就是需求不好，要么就是定价能力有限， 没有办法把成本上涨传递出去。我们最后要讲的主题是，中东冲突到底是通过什么样的机制影响美元和人民币的汇率，以及在不同的地缘政治和经济情景下，这两种货币未来会怎么波动？ 近期的这个中东冲突其实已经让美元明显的走强了，因为市场的避险情绪在上升，同时美国作为一个能源进出口国，油价的上涨也改善了美国的贸易条件， 然后通胀预期的走高，也让美联储的降息预期推迟，这些都给美元带来了支撑。所以如果这个冲突局势缓和了之后，美元和人民币会怎么变化？如果是在情形一，也就是地源风险消退，能源价格回落到之前的水平， 那美元可能会因为市场重新去交易美联储的宽松和经济的基本面而面临一定的下行压力。 然后人民币虽然说短期会受到强美元的压制，但是中长期来看的话，还是有经济的基本盘作为支撑的。 但是如果说这个冲突进一步的恶化，有没有可能会出现美元反而走弱的情况？有啊，如果是冲突的程度远超预期，美国陷入更深的智障，然后金融市场出现剧烈的波动，那全球的资金很有可能会抛弃美元资产，这个时候美元走弱的概率反而会更大。 行吧，我们今天算是把这个中东冲突背后的经济逻辑，油价的走向，中美两国不同的处境，包括各个行业，各个市场可能会受到的冲击都给大家捋了一遍。是的，那这期节目咱们就到这里了，然后感谢大家的收听，咱们下期再见，拜拜！拜拜。

中国、日本、美国三国石油储备的数据一向备受关注。根据日本经济产业省和国际能源署权威统计，截至二零二五年 底，日本石油储备约六千四百万吨，主要包括政府战略储备、商业库存以及联合储备。日本高度依赖进口，百分之九十五原油来自中东，因此石油储备的核心意义就是避免霍尔木兹海峡等战略要地出现风险时， 国内能源突然中断。二战海峡封锁教训至今，日本储备体系最为谨慎。再看美国，根据能源部和国际能源数数据，二零二六年美国石油储备约五千七百万吨，加上商业库存总量约九千一百万吨。美国不仅储备充足， 更有本土页岩油和传统油田之称，日产量超过一千三百万桶，已成为全球主要石油出口国。美国的能源安全策略是双保险， 一边释放储备，一边加大本土开采，确保即便发生大战或国际危机，军队和工业体系有充足能源保障。中国方面，石油储备数据未完全公开，估算二零二五年底库存约一万六千五百万至一万七千八百万吨，远超美、日。 中国战略储备和商业库存合计可支撑一百至一百三十天进口需求。近年来，中国大规模扩建储罐基地，新增容量显著提升，囤油速度全球领先。更关键的是供应渠道多样化， 中东石油占比已降至百分之四十四点五，俄罗斯等多地资源保障安全，炼油能力全球第一，日加工量达一千五百万桶，重制原油和高流油砂均可处理。石油储备不是简单数字，而是影响国际安全格局的关键底牌。

注意看，这是一杯美国原油，它清澈透亮，宛如香槟。而这杯浓郁深邃像挂杯红酒的，是伊朗的原油。你再看这坨黏糊糊连倒都倒不出来的黑芝麻糊，是委内瑞拉的原油。 他们虽然都叫原油，但因为物理基因的不同，他们所控制的全球产业链截然不同。就在昨天，战火直接把伊朗的能源基建炸成了火海。 那我们的世界究竟会面临怎样恐怖的蝴蝶效应呢？我们得先明白原油是怎么变成有用的东西的。过程可以简单总结为，蒸桑拿。把黑乎乎的原油送进炼油厂的加热炉，一把火干到四百度，原油瞬间沸腾，化成油气直接冲进几十米高的分流塔。 在这个塔里，温度就是炼金术，不同沸点的物质直接决定了他们在这个世界上的阶级地位。咱们跟着温度从塔顶往下看，在塔尖最顶层，温度最低只有不到四十度，原油里最轻盈、跑得最快的气体全窜到了这里。这就叫石油气。 他被装进了你家厨房的煤气罐里，成了无数发展中国家老百姓每天生火做饭赖以生存的燃料。顺着塔身往下走，一层温度来到了四十到两百度之间。 这时候凝结出来的淡黄色液体，就是大名鼎鼎的汽油，它直接喂饱了满大街的小汽车，主宰的是全人类的消费与出行。 这也是美国那杯清甜原油最引以为傲的主要产物。咱们再往下走，温度继续升高，这就触及到现代工业的灵魂了。这里流出来的是石脑油和航空煤油。注意了，石脑油可是化工业的亲爹， 他虽然不能加进油箱，但你身上穿的化纤衣服，手里的塑料袋，甚至手机的工程塑料外壳，全都是靠他裂解出来的。他直接捏住了全球轻工业制造的命门。越往塔底走，温度越烫，到了两三百度，提炼出来的液体也变得越来越浓稠。这里产出的是重型柴油和重型燃料油， 他们被加进了万吨巨轮里，让万吨巨手一往无前。最后咱们来到三百五十度以上的塔底，这里留下的全是些极其浓稠，连流都流不动的重度残渣。但你千万别小看他们，他们提取出来的高级润滑油维持着全世界工业基础的精密运转， 而最底下刮出来的纯黑底渣，也就是沥青，更是直接铺满了全世界的高速公路。发现了吗？这座塔从上到下就是人类现代文明的全部。而中东波斯湾的原油恰恰卡在了全球产业链最完美的中间带。 它的物理基因决定了它不仅能源源不断的提供煤气，更能及其稳定大量的输出汽油、石脑油、重型柴油以及燃料油。一旦霍尔木兹海峡被封锁，这座塔将瞬间引爆全球危机。 先不说亚洲化工厂百分之六十的石脑油原料，中东百分之八十四的塑料出口直接被切断，从快递盒到你身上的化纤衣服，成本原地飞升。还有，就因为波斯湾的原油是天生带酸性的，它们含油量极高， 在炼油厂强行拖流的过程中，中东竟然顺手拿下了全球超百分之三十的硫磺出口，没有他就造不出硫酸，化肥厂直接停工提炼，里矿也彻底瘫痪， 这条暗线一旦受挫，全球良价和电动车供应链将遭受致命打击。可见中东国家真的是老天爷赏饭吃。但是匹夫无罪怀璧其罪，战乱与炮火也成了当地人挥之不去的诅咒。

每日首脑会谈以前，日本联帮美国三个大忙高时扫描这一系列动作有何用意呢？ 各位好，我是美习，感谢各位持续收看我的频道。这个特朗普日前决定访华，行程延期四到五周，以便他能够坐镇华盛顿遥控指挥美军行动。 但是对于主动来美访华的日本首相高石藻苗，特朗普并没有给他吃闭门根。约定于三月十九号举行的美日首脑会谈仍旧照常进行，而为了促成这一次的访美之旅，巩固美日同盟关系，高石藻苗在启程访美前决定连帮美方三个大忙。 那么首先第一个忙就是日本考虑采购美国的石油。根据联合早报三月十八号的相关报道，日本政府相关人士透露，日方提出来采购美国阿拉斯加州的原产油的请求，以促进原油进口来源多样化，缓解日本当下燃油紧缺的状况。 但是这个请求似乎有利于美方而不利于日方。毕竟美国原油之所以没有被各国普遍的采购，主要问题就是因为价格相较于其他地区的原油偏高。 从海关总署公布的相关数据推算，二零二五年美国原油均价高达每桶五百六十三元，大约是俄罗斯原油的一点四倍。日本如果真想要拓展除了中东外的石油来路，其实更应该考虑比美国石油更具性价比的巴西和马来西亚石油。 不过，特朗普所在的共和党与能源行业关系密切，而特朗普本人又十分在意扩大出口。 结合以上这一点来看，日本考虑采购美国石油，大概率啊，是在向特朗普政府递交投名状，这样做有利于这个特朗普夸耀其政绩。那么第二个忙就是缓解美国稀土的燃眉之急。美国今年二月份主办了一个关键矿产部长级的会， 试图建立一个独立于中国的关键的矿产的供应链。与会各国虽然原则上同意美方的计划，但具体怎么实施以及何时开始行动，现在还处在初期的商议阶段。 而相关消息人士表示，高市长苗此行将与特朗普就关键矿产展开磋商，寻求携手建立一个以日本、美国和欧洲为中心的稀土的贸易区。 美国正欲避免继续被中国稀土掐脖子，这个时候日本提出来每日稀土合作，对于美方来说是一个明显的利好呀。 第三个忙是为美国下一代的导弹防御构想金琼提供协助。二零二五年的五月份，特朗普与白宫宣布正式启动金琼天基导弹防御系统的研发工作，此后该项目并未传出更多的有效信息。 而根据联合早报的相关分析，日方希望以特朗普关注的事项作为杠杆，强化日美同盟。协助这个美国研发精琼系统，正是高氏藻苗拉近美日关系的重要的手段。 而就目前的情况来看，这三个美日两国智力推动的双边合作，其实各自都面临着不小的阻碍，其舆论影响恐怕要大于现实的意义呀。 那么首先就是只有在国际油价继续维持当前高价的背景下，日本购买美国原油才称得上合理。但是国际油价显然不可能一直这么涨下去，早晚有回落的时候，那个时候日本还有必要继续采购更加昂贵的美国原油吗？大家恐怕是否定的。 那么其次，相关数据显示，日本已经启动的海底稀土项目成本很高，大概是自中国进口稀土的二十倍，哪怕拉上美国一起努力，两国也很难解决稀土开采成本高昂的问题。 至于金球天基导弹防御系统，美方估计得在二零二八年才能够进行首阶段的测试，总计投资将会超过五千亿美元。 而英国之父已经给了这个系统判了死刑，认为金球在技术上不可行，日本现在加入其中，最后也未必能够取得成 果。总而言之，虽然说日本连帮这个美国三个大忙，但这几个忙短期内很难见效，舆论宣传意义其实大于现实意义。对于高氏藻娘这次防美之力，特朗普洛抱有过高的期待，恐怕最后是要失望。