石油涨红宝利怎么会跌

近期原油的价格呢，又回到了一百美元啊，为什么股民手中的石油股没有大涨，反而呢在大跌？相信很多人呢，都会有这个疑问，但这背后的原因，相信在全网呢，都没有人会跟你讲清这个逻辑。那么在搞清这个逻辑之前，首先啊，问大家一个问题， 油价上涨是不是就等于石油公司的利润会立刻的增加？并不会啊，这原油的价格啊，是全球期货市场定价，这很多石油公司的销售价格，运输合同啊，包括量化成本，那都是啊，提前锁定的。 也就是说，这个油价短期的上涨，他并不会马上反映到企业的利润里面，很多公司呢，可能需要一个季度或者两个季度才能够体现出来。所以呢，在油价短期暴涨的阶段，那么只会有短期上涨的溢价，但长期来看啊，石油股未必会同步的上涨， 而且市场炒的是预期，而不是已经发生的事情。资本市场的逻辑啊，一直都是这样的，预期先涨，兑现呢，反而不涨。 很多时候，石油股呢，在油价上涨之前就已经提前涨过一轮了，当油价真正大涨的时候，那反而呢，变成了资金兑现利润的死点。这也是为什么很多行情里面啊，会看到这么一个现象， 原油期货在不断的大涨，但石油股呢，就在开始震荡，甚至说在回落。并且相反啊，油价大涨啊，有时候呢，反而是宏观风险的信号，像目前的地源冲突，战争，航运受阻这些因素啊，推动的油价上涨， 那么这种上涨的本质是风险溢价，他不是啊，需求增长带来的上涨，一旦油价的上涨被市场理解成啊通胀压力的上升的话，那么呢就会引发一个连锁反应， 通胀预期上升就会带动利率维持在高位，那么这个时候呢，大家的风险偏好啊，都会下降，尤其是成长股啊，这就是今天很多科技又开始下落的原因。 那么在这种情况之下，很多资金呢，会选择降低股票的仓位，哪怕是石油股啊，也不一定能受益。最后啊，就是当下的资金结构问题， 现在市场里的量化资金和机构资金呢，占比是越来越高，很多资金呢，他做的是板块轮动和套利， 那么油价上涨带动了一波情绪之后，资金呢，很可能就会很快的兑现离场了，他不会长期的持有石油股。所以啊，当成交量都开始萎缩了，你觉得原油再继续大涨的话，对于你手中的石油股又会有什么样的刺激呢？

石油大涨，为什么 a 股的石油股却在跌？大家好，欢迎来到本期视频。最近有个现象让很多股民摸不着头脑，国际油价在涨， 新闻里天天说中东局势紧张，供应可能中断，可 a 股的石油股却一直在跌， 这不科学啊！油价涨了，卖油的不应该赚钱更多吗？股票为什么不涨反跌？今天我们就来把这个问题讲透。先搞清楚一个概念， a 股的石油股到底在卖什么？很多人一听到石油股，就默认是挖石油、卖石油的公司，但在 a 股情况不太一样。 a 股的石油板块主要分两类，第一类是像中国石油、中国石化这样的一体化巨头，他们既挖油也炼油，还卖油。 更关键的是，他们有一个特殊身份，承担国家能源保供责任。 什么意思？当国际油价暴涨的时候，国内成品油价格并不会完全跟着涨，因为发改委有地板价和天花板价的限制， 国际油价再高，国内油价到一定水平就封顶了。这就导致一个尴尬的局面，国际油价涨得越凶，中石油、中石化这些公司的炼油板块越可能亏损， 因为他们进口的原油贵了，但卖出去的成品油不能跟着涨。所以你看，同样是石油股，国际油价涨对他来说不一定是好消息。第二类才是纯粹的上游勘探开采公司， 比如一些民营的油服企业、海上油田服务公司。这类公司确实受益于高油价，油价高了，采油就更划算，资本开支增加，他们的订单就多了。 但这类公司在 a 股石油板块里权重很小，所以板块整体走势还是被两桶油带着走。再搞清楚。第二件事，石油股是价值股，不是成长股。 石油股还有一个特点，他们属于典型的价值股。什么叫价值股？就是业绩稳定，分红高，但想象空间小，市场给这类股票的估值通常不会太高。 当市场情绪好的时候，资金更喜欢去追成长股，比如科技、新能源、 ai， 这些故事好听，想象空间大， 这时候价值股就会被冷落，资金流出去，股价自然跌。最近 a 股的市场情绪是什么？科技股、 ai 概念轮番炒作，资金都往那边跑， 石油股这种老实人就被抽血了。所以你看油价涨不涨和石油股的资金流向其实是两回事。第三件事，股市看的是预期，不是现状， 这是一个非常重要的投资常识。股价反映的不是现在怎么样，而是未来会怎么样。当油价从七十美元涨到九十美元的时候， 市场会预期石油公司利润大增，股价提前涨。但当油价已经在高位横盘，或者市场开始担心这么高的油价会不会把经济打趴下的时候， 资金就会开始犹豫，未来还能更高吗？如果高油价导致经济衰退，需求下降，那油价会不会跌回去？ 所以，当市场对油价未来的预期开始动摇的时候，石油股就会提前下跌，哪怕当前的油价还是很高，这就叫买预期，卖事实。 第四件事， a 股的石油股还受一个特殊因素影响。 a 股市场还有一个特点，石油股在指数里的权重很大，尤其是上证指数。 所以当市场整体不好，需要互盘的时候，石油股可能会被拉起来，但当市场情绪转暖，各路题材开始活跃的时候， 石油股反而会不跌，因为之前互盘的资金要撤出来去追那些弹性更大的板块， 这也是最近石油股下跌的一个原因，市场情绪回暖了，资金从避险板块流出，流向科技股、题材股， 把这几件事串起来。现在我们把这几件事串在一起，就能解释为什么油价涨，石油股反而跌了。 一、 a 股的石油股以两桶油为主，他们是炼油加工企业，国际油价太高，反而可能让他们亏钱。二、 石油股是价值股。当市场情绪好，资金去追成长股的时候，他们会被抽血。三、 股市看的是预期。当市场对油价继续上涨的信心不足，或者担心高油价会压垮经济，股价就会提前反应。四、 持有股之前承担了护盘功能，现在市场转暖，资金撤出去追提财，自然就跌了。 那什么情况下， a 股的石油股会涨？反过来想，什么时候石油股会涨？第一种情况，油价温和上涨还在合理区间内， 而且市场预期未来还能涨，这时候上游勘探类公司受益两桶油，也不至于因为炼油亏钱。 第二种情况，市场整体走熊，资金避险情绪浓厚，高股吸的价值股反而成为避风港。 第三种情况，政策层面出现利好，比如天然气价格改革、增储上产的政策支持等。 如果你持有石油股，可以对照这三个条件，看看当前符合几条，一个实用的判断框架。 最后给你一个简单的框架，帮你判断石油股的走势。先看油价本身，油价在什么位置，如果还在中低位上涨立好，如果已经在高位盘整，要小心。 再看市场风格，当前资金在追什么？如果都在追科技 ai， 石油股大概率没戏，如果市场转弱，避险情绪上升，石油股可能重新被关注。 再看个股属性，你买的是上游开采类还是炼化加工类？ 前者受益高油价，后者在高油价下成压，别买错了。结尾石油大涨，石油股反而跌。这个看似矛盾的现象背后其实有清晰的逻辑 理解，他不是为了预测明天涨跌，而是为了在股价波动的时候知道背后的原因是什么，不至于被市场情绪牵着走。

大家好，我是思维蜗牛，每天两分钟和你聊透一个问题。今天我们聊聊很多人这几天最不想面对，但又绕不过去的那个问题，黄金还会继续下跌吗？这一轮黄金为什么会跌？因为现在真正先拿到定价权的不是黄金，而是石油或尔木兹海峡，通胀、利率和美元。 黄金不是没逻辑，是它的逻辑被更上游的力量压住了。很多人现在还在用老剧本看黄金，可市场不是这么跑的。战争？如果只是战争，黄金当然容易涨， 但战争一旦先把能源打炸，把航运打乱，把通胀重新点燃，把美联储重新逼回鹰派位置，那黄金就不一定先涨，甚至会先跌。因为市场第一反应不是赶紧买金避险，而是油会不会继续涨，通胀会不会重新失控，降息是不是又没戏了？这次就是这样。 美国现在的态度，表面上是在找台阶，实际上还是一边压一边退。美国总统已经公开说，美国在考虑逐步结束对伊朗的军事行动，但同时又要求其他国家承担霍尔默斯海峡的安全责任。这个表态翻译成人话就是， 美国知道再打下去，油价、通胀、金融市场都会反噬自己，但他又不想真把主导权交出去。 所以他想降自己的风险，却不想降自己的控制力。对市场来说，这不是危机结束，而是危机进入拖着走、粘着走，随时还能再炸一下的阶段。以色列这边更直接， 他没有因为市场大跌就停手，相关打击还在继续。这意味着一件事，市场没有办法把这场冲突当成差不多了的尾声，而只能继续按，会不会再碰能源设施，会不会再把海湾供应链撕开去定价？只要这个担心还在黄金头顶，那层压力就还在。 伊老子更聪明，他不是简单的说我把霍尔穆兹彻底封死，而是把霍尔穆兹变成一个可以差别化放行的政治工具。对日本可以谈，对部分亚洲买家可以放口子， 对美国和以色列相关方向继续维持威胁。这种玩法比彻底封锁还让市场难受， 因为彻底封锁反而是一次性定价。可这种今天给你一点通行，明天再给你一点威胁的方式，会让风险溢价长期挂在油价、运费和保险上。 市场最怕的不是一下子崩，而是这种永远说不准明天会不会更糟。欧洲现在根本不想谈什么输赢，欧洲只关心两件事，能源别再炸，通胀别再起来。欧盟已经在呼吁结束冲突，同时开始从能源政策层面做缓冲动作，连储气目标这种事都在调整。 为什么？因为他们知道，只要天然气、 l n g， 航运和保险继续高位失真，欧洲工业和居民通胀都会重新成压。欧洲越是把重点放在稳能源、稳工业、稳价格，市场就越会先交易油和通胀，而不是先交易黄金。 日本、印度、韩国、中国这些大进口国心态其实都差不多，都不是在赌战争快结束，而是在做一件更现实的事儿。 如果中东这条线继续出问题，我怎么保住自己的能源命脉？日本在谈通行，印度在谈保供，韩国在调发电结构，中国在强调能源贸易和供应链稳定。 你注意，这里面没有谁把黄金放在第一位，大家现在先救的是油气电运力、工业成本。这就是黄金现在最尴尬的地方，全世界都在先处理更紧急的火，黄金被往后排了，再往下就是最伤黄金的一刀。美联储 黄金真正的天敌，从来不是战争，而是高利率和强美元。这次中东局势越升级，油价越容易高位运行。油价一高，通胀预期就抬头。 通胀预期一抬头，美联储就不敢轻易转割。三月十八日，美联储维持利率不变，同时把二零二六年通胀预期上休到百分之二点七。更关键的是，联储内部原本偏向支持降息的声音，已经因为油价和通胀风险开始收回去。市场立刻就明白了一件事， 原本大家以为要来的宽松没那么容易，来了这一步对黄金是致命的，因为黄金不生息，利率越高，黄金越吃亏，美元越强，黄金越难受。 最近压着黄金往下打的根本不只是情绪，而是市场对更久更高利率和美元继续偏强的重新定价。 也就是说，这轮黄金不是输给了地源风险不够大，而是输给了地源风险，先把油和利率送上去了。所以你现在再回头看这轮行情，就会发现它的链条非常清楚。不是战争来了，黄金涨， 而是战争来了先打油，油一涨，先抬通胀，通胀一抬，先压降息，降息一压，先抢美元，美元一抢，再压黄金。 这不是黄金没价值，而是这一轮市场先把避险票投给了石油、美元和流动性。黄金不是失宠，是排位靠后。 再说更现实一点，为什么黄金这几天跌的这么快这么狠？因为现在已经不是单纯的有人看空黄金，而是挤股，钱在一起动，前面赚了很多的多头开始兑现别的资产，出问题的资金开始卖黄金补流动性。 看到关键位置失守的趋势，资金和量化资金开始跟着砸， etf 也在流出，一部分投资者选择卖黄金换现金做组合再平衡。 这时候市场就不是慢慢跌，而是会出现那种很典型的你以为差不多了，结果又一搅，你以为该反弹了，结果反弹两下又被摁回去。因为这不是普通回调，是宏观重定价，叠加资金去杠杆。 这就是为什么四五零零没有站稳，会让那么多人一下子慌。因为四千五百不是一个普通数字，是风控位，是程序化交易位，是市场共识位。 这种位置一旦失手，很多人的行为模式会同时改变，原来想等等的人会止损，原来想补的人会犹豫，原来扛着的人会捡仓。而市场最喜欢做的就是在这种时候再顺手补一刀。所以，黄金还会继续跌吗？我的答案很直接，短线有，而且风险不小。 不是因为黄金长期逻辑崩了，而是因为现在压着黄金的那几股力量一股都没真正松开，或尔木兹风险没有真正解除，中东识货，油价和运输溢价没有真正回落，全球主要经济体还在优先处理能源和供应链， 美联储没有真正回到宽松轨道，美元和利率还压在上面，资金层面的曲杠杆和再平衡还没完全结束。在这种情况下，黄金要马上走出一波酣畅淋漓的大反转，难度非常大。 但另一面也要说清楚，我说黄金短线有继续下探风险，不等于我在说黄金完了。这两件事不是一回事。更准确的说，现在黄金正处在一个很典型的阶段，长期逻辑没死，短线结构很弱。也就是说， 你可以继续长期看，黄金有价值，但你不能因为长期有价值就自动得出这里一定是底，市场里很多人亏钱，不是方向看错，而是节奏抗错。长期逻辑没毛病，短线被狠狠干死，这才是最近黄金最折磨人的地方。 那现在能不能超底？我不想说那种特别爽，特别有煽动性的废话，比如这里就是底部区域狠狠干进去， 现在还没到那个可以拍着胸口说这种话的时候，但也不是说一点机会都没有。更成熟的说法应该是，现在不是轻松超底区，是高波动博弈区。如果后面继续往下探，甚至再去试更低的位置， 那对长期还看黄金的人来说，反而会是更值得认真观察的区间。因为那意味着由战争、能源、通胀、利率、杠杆释放的更充分。 可在美国、以色列、伊朗、欧盟、亚洲进口国 i e a 和美联储这些变量没有明显转向之前， 这里依然更像一个能观察、能准备、能计划，但还不能轻易写成绝对安全的地方。真正决定黄金后面怎么走的，不是一根阴线，也不是一句口号，而是下面这些问题会不会开始松？美国是真收，还是嘴上找台阶？ 以色列会不会停？伊朗会不会继续把霍尔穆斯当筹码？运费保险现货溢价会不会掉下来？ i e a 的 放储备能不能真正拖住市场？ 每年储会不会确认高油价不至于把路径重新推向更英？这些东西有两三个同时转向黄金就可能重新拿回定价权。在那之前，他大概率还得继续拿回定价权，在那之前，他大概率还得继续拿回定价权。在那之前，他在这里一直等你。

油价又涨了，但是为什么有的石油股涨疯了，有的还在躺平呢？今天带你把石油石化这个板块给拆分明白了。先看它的一级行业，就是石油石化，它代表的就是整个能源赛道的大盘子，它里面包括了从挖油到卖油的全产业链， 所以你在这里能看到整个板块的涨跌。成分股是啥，可以用来判断这个行业的大趋势。那重点来了，你还可以看到有一些板块后面带着二的标识，这代表的就是这里面的二级细分化业，这才是你赚钱的关键。比如说石油石化的二级行业有，第一个是油气开采， 他就是靠挖油卖油赚钱的，油价涨的话，他涨的是最爽的。还有第二个是油浮工程，他是给开采的公司打工的，你像钻井啊，测井这些他都是他干的， 油价涨了，那开采公司才会多下单呢，它也是受益的。第三个就是炼化和贸易，就是把原油炼成汽油啊，化工品啊，油价涨的话，它成本就会变高了，反而这个二级行业可能还有一点成压呢。这里面一级行业下面会显示二级行业的，你可以点进来这个吸分赛道，可以看到这个赛道里面的全部的成分股了， 谁强谁弱，你就可以轻松的晒到龙头了。比如说你现在看好的是油价上涨，那你就别乱买整个石油板块了，想想啊，谁是最受益的二级行业啊？行业再强，你选对吸分赛道，那你才叫吃肉呢，你要选错吸分的话，你只能看戏了。我整理了一份一级行业的清单，加上对应的二级行业的速查表，希望你能用到。

一、油价疯涨，黄金却暴跌，这波操作把所有人整懵了！黄金财经，最近能源和贵金属市场上演魔幻剧情，油价冲破一百美元，黄金却哐哐下跌， 按道理地缘冲突升级，结果为啥反向走？黄金作为避险资产应该起飞，今天带你拆解这个谜局。二、把经济比作人体，由金铜银都是啥器官？看完秒懂！大宗商品涨跌， 投资干货，石油是血液，黄金是保险箱，白银是办公半金融的混合体。如果把全球经济看成一个人，同是肌肉，它们的涨跌藏着不同的经济信号，大宗商品涨跌再也难不倒你，看懂这个比喻。 三、油价暴涨，只因这条海峡供应链卡脖子有多可怕？油价上涨，全球百分之二十的石油要过霍尔木兹海峡，现在这海峡一扰动，伊拉克产量暴跌百分之六十， 油轮不够用，航运保险暴涨，原油堆在产油国运不出去，直接把油价推上天， 这种供应链冲击型上涨，历史上海湾战争、苏伊士运河堵塞，对经济可不是好事时都出现过。四、油价涨，黄金跌的三大幕后黑手，通胀、美元资金跑路财 经热点，油价涨，黄金确跌，原因有三，一、通胀要反弹，油价推高成本，美联储可能推迟降息， 高利率让黄金持有成本飙升。二、美元走强，美元一涨，黄金成压。三、资金获利了结，黄金涨太多，白银因为波动更大，跌得更狠， 黄金以美元定价，基金趁市场波动抛售，锁定利润。五、油价上涨，普通人遭殃，这两大影响直接关乎你的钱包通胀影响，国内油价马上涨九十二号涨零点三九元每升，九十五号涨零点四一元每升。 一箱油多花二十块。要是油价长期涨，物流、食品价格都得跟着涨，全球通胀压力也会回来，房贷、投资市场都要被重新定价，你说影响大不大？

只要石油开始涨，所有的产品物价全部都会跟着涨。现在其实就是通货膨胀，我们自己口袋里面的钱慢慢开始贬值。 他逻辑也很简单，平时我们需要的产品，他在运输的过程当中肯定是需要石油的，那这个石油一涨也就相当于我们的运输成本上来了，运输成本上来也就是对应需要的产品或者服务的成本也会跟上来。

原油暴涨，通胀预期在抬头，但是黄金白银的价格今天却跌了，这到底是机会，还是说是一个危险的信号？ 原油的价格这会已经到了一百一十四美金，今天最高涨幅百分之三十，你没有听错， 单日涨幅百分之三十，这是什么概念？这是自二零二零年疫情以来最疯狂的一次单日涨幅。 为什么涨得这么猛？还是因为霍尔木兹海峡的动荡，一会说封锁，一会又喊话说没有封锁，全球百分之二十五到百分之三十的海运石油都要经过这一条海峡，现在全部都卡死了。 油价疯涨，按理来说黄金白银应该大涨才对，为什么反而跌了呢？因为市场怕的不是眼前的油价上涨，而是在油价上涨带来更可怕的一个后果， 通胀彻底的失控。逻辑链条是这样的，油价一百一十四美金，通胀爆表，每连储不敢降息，甚至可能重新加息，持有黄金的成本暴增，而黄金呢，就会出现暴跌， 油价每持续上涨百分之十，就可能把全球的通胀率往上推高百分之零点三到零点七， 现在油价涨了百分之六十，你们可以算一下这个通胀现在都涨成什么样？那现在到底是机会呢？还是危险？我认为短期会剧烈的震荡，但是长期必然暴涨。 短期为什么会震荡呢？因为首先，第一，降息预期彻底破灭，实际利率暴涨，对黄金形成巨大的压制。第二就是美元暴涨，油价飙升，资金回流美元避险， 美元指数暴涨，黄金必然成压。第三，市场恐慌性的抛售，很多人看到降息没戏了，立刻来抛售黄金跟白银，造成了踩踏事件，但是为什么长期必然暴涨呢？因为油价一百一十四美元根本不可能持续， 如果油价真的维持在一百美元以上，那全球的经济会怎样？会直接进入到衰退期？经济一衰退，美联储啊就必然降息，就是到那个时候，黄金白银就会报复性的反弹， 而且油价一百一十四美元，意味着地缘冲突已经彻底失控了，战争风险这么高，避险需求怎么可能不爆发呢？二零二二年乌克兰危机的时候，油价也是暴涨， 黄金呢，也是先涨后跌，为什么？因为油价推高了通胀，美联储大幅加息，黄金跌了百分之二十，但是后来呢？黄金价格跟白银价格依然涨了起来，而且黄金的价格创造了新高， 就是因为经济扛不住现在的高油价，最后美联储不得不降息，黄金还是要涨， 而历史会重演只是时间问题。关键的问题是油价能不能维持一百一十四美元以上，我认为是维持不了的。首先，第一，一百一十四美元会让全球的经济直接崩溃，需求也会暴跌。 第二，美国的液盐油会疯狂的增产，沙特也会想尽一切办法去增产。第三，各国会释放出战略储备，平抑油价。 所以说油价在一百一十四美元的短期恐慌是推上去的，长期肯定会回落，一旦油价开始回落，降息预期重新回暖，黄金白银会报复性的反弹。如果你是长线玩家，这波暴跌就是捡钱的机会。 市场在赌，美联储会因为通胀放弃江西，甚至是加息，所以提前的抛售黄金。但是这个逻辑有一个致命的缺陷，油价一百一十四美元会让经济崩溃，崩溃了美联储还要降息，所以现在的暴跌就是机会。 如果你是短线玩家，等到油价回落了再说，关键看两点，首先，第一，油价能不能稳住一百美元以上，第二，美联储会不会因为这次的通胀而加息， 如果你还没有上车，等到回调了，起稳了就是机会，等到市场真正冷静下来，等到大家意识到说是油价一百一十四美元不可持续， 等到这个避险情绪重新占据了主导位置，黄金白银会暴利反弹，市场堵的就是美联储会因为通胀放弃降息，所以提前抛售黄金。但是这个逻辑忽略了一点，油价一百一十四美元会让经济直接崩溃掉，崩溃了避险情绪就会爆发， 短期震荡，长期的我还是看涨，拿住底仓等待反弹。我是老胡，如果你们对黄金白银感兴趣的，可以给我点个关注。

最近半个月，不少抄底黄金的朋友都遇到了较大亏损，很多人觉得地源紧张，黄金一定会涨，结果国际金价连续下探，短期跌幅明显。大家都很疑惑，说好的避险资产怎么冲突越激烈，金价越跌？ 核心逻辑其实很简单，中东局势推高油价，通胀压力回升，美联储降息预期大幅降温，黄金本身没有利息，在高利率环境下，持有成本会显著上升，资金自然转向其他资产。 过去央行大量购金，而近期增持力度明显放缓，部分机构也在调整黄金配置，叠加市场流动性紧张，机构获利了结，共同导致了这一轮金价调整。客观来说，只要高利率环境不变， 金价短期仍会面临较大压力。温馨提示，以上仅为市场现象分析，不构成任何投资建议。

黄金跌了这么多，是不是趋势改变直接说啊，没有改变，那听完下面这段话，希望对你有帮助。那目前呢，受石油危机的影响，大宗商品啊涨价，那全球啊，有可能陷入通货膨胀啊，有可能加息和缩表啊，这也是目前大家最关心的， 那我们这边呢，一起来讨论一下。加息呢，应该是不会的，但是呢不降息啊，肯定是大概率的，那么要知道黄金怎么走啊，就得先知道这场石油危机有没有可能啊，长时间持续。 那我个人认为呢是不会的啊，首先呢，依然的主要收入来源啊，他就是石油天然气，那占比啊，达到财政收入的六七成啊，更是占外汇收入的百分之八十到百分之九十啊，大部分都是如果长期封闭霍尔木兹海峡的话啊，世界各国能不能顶得住那不知道，那依然呢明显是顶不住的。 那中东呢，像沙特啊，虽然平时大部分啊走的是霍尔木兹海峡啊，但是如果走不了，他还有疏逸式硬核以及亚丁湾的储备备用航道啊，不至于呢，全面瘫痪。 还有呢，就像俄罗斯这样的石油大国啊，打了这么久，财政呢，他也紧张啊，趁着中东危机啊，石油涨价啊，也想缓解一下压力。 还有呢，就像我们这种国家啊，虽然呢大量依赖进口啊，但是呢，往年的储备量也比较丰富啊，短期之内能缓解的过来， 反正呢啊，总能撑到有人顶不住的时候那所以呢啊，我是觉得不管是战打的如何啊，生存啊，他总是要的，那打架归打架啊，呼吸啊总得给一下啊，所以呢，我觉得不会是长期的危机，那除非世界大战级这种全面大乱斗啊，不然不可能说了这么久的石油，那对黄金有什么影响呢？ 首先呢啊，就是资金啊，短期涌入石油市场，那经营受此影响，短期下跌，那大家也看到。然后呢啊，就是什么石油分拨啊，带来的这个物价飞涨，那涨起来容易啊，他要跌下来难啊，但是呢，全球民众的这个基本工资他是不涨的，物价涨，工资不涨， 那买不起的，那只能怎么办？少买啊，少消费，那么工厂呢，也难受啊，原料涨的，销量跌，那利润跌，那企业的盈利能力呢，就受到影响啊，总体呢，工业需求下降，那企业不挣钱啊，股市估计也是起不来的，那经济呢，就停滞了，经济停滞，物价又涨啊，就形成了什么智障 环境呢？短期受智障流动性的影响啊，可能会跌一段时间，后面呢，一定是反弹性上涨的啊， 但是呢，因为智障呢，是缓慢通制现金的这个购买力啊，同时呢，股市疲软啊，那么就会有部分现金啊，会流入贵金属市场支撑呢，并推高金价。 而智障的影响他是缓慢的啊，所以呢，我个人认为黄金后面呢，肯定会涨啊，但是呢，也是慢涨，就好像呢，全球经济也按下了这个慢放键，自我消化，它需要比较长的一段时间，所以呢，接下来的行情呢， 更是考验耐心啊，长期等待黄金下跌之后会有一个底啊，但是呢，想再次见到三位数的黄金啊，估计有点难。那我认为呢，五千应该是守不住的啊，下面四千八跟四千五 左右啊，这个技术面他显示支撑还是比较强的，但是呢，这种技术性的预测啊，也就看个热闹，任何的行情预测都是主观猜测啊，没有任何依据的，准确率跟抛硬币差不了多少。 还有一种情况啊，就是什么石油危机超预期了啊，大通胀真的来了，那每年除了被迫加息加缩表啊，那么呢，这种情况他也是很难长期维持的， 虽然呢，短期会对黄金啊压制啊，造成下跌，但是美债的压力导致了这种情况，他根本啊持续不了太久，那黄金呢，就会迎来报复性的反弹。所以呢啊，不管是哪方面啊，黄金的长期上涨的趋势依然没有改变。那以上的纯属个人观点，那仅供观看啊，不做任何投资建议及参考。

今天三月十号黄金大暴跌，原因是美联储决定不加息也不降息，在这之前，原先的预期是有可能会降息，但是因为石油上涨，给美国的通胀数据、消费者价格指数 cpi 带来了上涨。 在这之前的市场是流动性偏紧， cpi 有 所回落，所以大家觉得有可能会继续降息，释放流动性。但是现在的一个状况是流动性仍然偏紧，但是 cpi 上涨了， 这就有点难处理了，如果降息给市场注入流动性，但是 cpi 会上涨，如果加息把市场上已经非常紧张的货币再往回收， 有可能会引发金融危机。九点三十分左右的时候，证券交易员撤销了美国今年的降息预期，甚至不排除加息的可能性，如果真的加息了的话，黄金就会大暴跌，所以大家听到了这个消息之后，黄金就跌了。

有人问，为什么油价涨，金价反而跌？这确实反常识，但历史上发生过很多次，比如二零年三月口罩初期，油价是暴涨的，紧接着引发了通胀和预期的经济衰退，那么股市、债市，甚至一些市场的商品就出现恐慌性的抛售。这时候呢，最棘手的问题出现了， 很多机构，对冲基金、养老基金，在股市和原有的期货上，它就爆仓了，面临巨额的保证金，需要追缴。那为了补仓呢，他们就需要现金吧。而黄金作为流通性最好的资产基，它就仅次于美债嘛，就成了提款机。那机构呢，就会卖出黄金，然后就填补其他需要填的窟窿。 所以你看到的金价下跌，不是黄金失去了价格的支撑，而正是他在替其他的风险付出的体现。我们下一篇讲金价支撑性的分析，还会跌多久，记得关注再走哦！

别被误导，金的涨跌逻辑看完你就懂。有兄弟问金，今天我就讲透，很多人觉得打仗金就会长额，无冲突的时候确实金涨了， 但是这次局势紧张，金反而跌了。关键是石油油价大涨，买油必须用小美子，大家就都抛金去换那个金自然就跌。 而且金没有流动性，你不能拿实物黄金，你去直接去买油，你只能先换那个。你别看就是指数下跌，但是各国还在囤积这个实物黄金，长期我依然看好这个金，但短期海价不安全， 局势也不稳，金很难起来。策略很简单，等海峡安全了，局势明朗了再上车，别盲目抄底，现金为王，等信号明确了，你再动手位，市场天天都开，别着急，兄弟们。

别人的石油 off 天天大涨，你的石油 etf 天天下跌，这到底是怎么回事呢？好多人呢，都搞不清楚石油 off 和石油 etf 的 区别到底在哪？今天呢，就给你讲透，别再买错了。首先呢，你要了解，核心的区别就是在于底层资产， 那石油 etf 呢？大部分其实都是买了一篮子股票，它包含了石油的上中下游的公司，你不光看油价，你还得看这些公司的业绩和大盘的情绪。那石油 loft 呢，更像是头油价，特别是原油 loft， 它的底层资产呢，是境外的原油期货，或者是海外的石油公司的股票，那这直接挂钩了国际油价，那油价涨了，它大概率涨，弹性大，敏感度也比较高。那适合想直接博弈油价波段，追求短线波动的朋友。 总结一下，如果你想投国内的油漆产业链，做长线配置，那你就选石油 etf， 如果你想直接紧跟着国际油价就是做波段，那你就可以选原油 loft。 以上内容呢，仅供科普，不做任何的投资建议。

二六年的黄金怎么了？按理说避险情绪拉的这么板，应该涨啊，看数据的那帮朋友现在也是无语了，非农数据，老美的割销数据，前两天也是很大的利好，为什么黄金不涨反而跌呢？石油快速的拉升，导致黄金实压在这个节点上，避险情绪升温，石油大涨，这是谁想要的？ 这是有石油的想要的。董王因为这件事情快速的让石油大涨，导致美元指数也不断上升，此时此刻，在这个节点上，最开心的应该是老美，俄罗斯，为什么呢？俄罗斯的石油也多呀，所以，哎， 俄罗斯抛六吨黄金的原因，现在去看是不是闭环了呢？但是在这个节点上，石油大涨对于黄金来说也有一个很大的信息点，就是 石油快速从七十多八十多拉到将近一百一，这个节点确实对黄金施压，但是石油如果快速继续的拉升，对于全球来讲都有一个能源危机啊，能源危机一出现，对于黄金来说也是一个重大的利好，当石油持续不断的拉升， 碰到下一个节点，也就是一百三到一百五的价格上，就会触碰下一个底线，能源危机。在这个节点上，黄金依然是一个避险情绪，避险属性最好的一个选择，所以在这个节点上，我对于黄金的展望还是不断看好。我上两条视频已经说的很明白了，二六年的黄金和二五年，二四年已经不一样了， 此时此刻，事已密成，鱼已谢败。真正理解这两句话的人，你就找到了逻辑，大家评论区说一说什么叫事已密成。

为什么石油上涨，黄金反而可能下跌？很多人看到石油上涨，会本能觉得通胀要来了，黄金应该涨。但市场里经常出现一个看起来很矛盾的情况， 石油一涨，黄金反而跌。这背后的逻辑其实和通胀本身关系不大，而是和一个更核心的变量有关。利率预期先说一个基本事实， 石油是全球最重要的大宗商品之一，当时油价格快速上涨的时候，最直接的影响就是运输成本上升、生产成本上升、能源成本上升， 这些成本最终都会传导到商品价格里，于是通胀压力就会变大。但问题是，当通胀压力变大时，央行会怎么做？ 答案往往只有一个，收紧政策，可能是加息预期上升，可能是降息推迟，也可能是市场重新定价利率路径。而黄金最怕的其实不是通胀，而是更高的实际利率，因为黄金本身不产生利息。 当利率上升，持有现金证券的收益变高，持有黄金的机会成本就会上升，于是资金会开始从黄金流向有收益的资产。这时候就会出现一个典型结构，石油上涨，通胀预期上升，利率预期上升， 黄金短期成压。很多宏观交易员其实就是这么看的，他们不是简单看通胀高不高，而是看央行会怎么应对通胀。 如果市场认为央行会更强硬，黄金反而容易下跌。历史上也出现过很多类似情况，当能源价格快速上升的时候，市场往往会重新定价利率路径。 证券利率上升，美元走强，黄金就会受到压制。所以，黄金和石油之间并不是简单的正相关关系， 有时候是铜涨，有时候是反向。关键在于市场把石油上涨解读成什么。如果石油上涨被理解为经济复苏，资金会流向风险资产，黄金可能走弱。如果石油上涨被理解为通胀压力，但央行可能更紧， 黄金也可能走弱。只有在一种情况下，石油上涨才会明显利好黄金，那就是市场认为通胀会上升，但央行已经很难继续加息。换句话说，通胀在涨，但利率压不住，这时候实际利率会下降，黄金才会真正受益。 所以，判断石油上涨对黄金的影响，不能只看通胀，更重要的是看一个问题，市场觉得央行还能不能控制通胀，如果还能控制，黄金可能跌，如果控制不了，黄金才会涨。所以，很多看似矛盾的行情，其实都是同一条逻辑， 黄金真正定价的从来不是商品价格，而是货币的真实收益。当真实收益上升，黄金就会成压。当真实收益下降，黄金才会进入真正的上涨周期。

有粉丝在问，最近黄金一直在跌，为什么？按照大多数人的理解，打仗需要避险，黄金应该暴涨。都说乱世黄金，但现实是，现在美以一正在打仗，但黄金却在跌。 今天黄金已经跌破了五千美金，但石油在涨，美元也在涨。这三件事同时发生，说明一件更可怕的事情，市场的底层逻辑已经变了， 很多人第一反应是，是不是有人在操控市场？但老吴可以很明确告诉您，不是操控，是您用错了逻辑。这轮市场根本不是在交易战争，而是在交易通胀加利率。您只要看懂这一点，所有现象全部解释通， 为什么石油在涨？很简单，中东局势紧张，霍尔木兹海峡风险，全球百分之二十石油运输命脉，供给要出问题，所以市场直接定价，未来石油会更少，价格先涨。 那为什么美元在涨？很多人卡在这里，石油一涨，最先发生什么？通胀起来了，通胀一起来，美联储就会不敢降息，甚至可能继续维持高利率。而利率一高，全球资金会回流美元。 所以您看到美元指数在涨，为什么黄金反而跌？重点来了，黄金最大的问题，他不升利息，当利率高的时候，您拿黄金没收益，您拿美元有利息，资金会怎么选？ 卖黄金，买美元，再叠加一层，美元越强，黄金越被压制。把这三件事串起来，您就会发现，战争，石油暴涨，通胀上升，利率更高，美元走强，黄金下跌。所以您看到的不是混乱，而是同一条逻辑链。 很多人现在还在问要不要抄底黄金，我反问您一句，如果利率还没见底，您凭什么觉得黄金见底了？这才是最危险的地方。 这轮行情对股市影响非常直接。受益方向，石油产业链上游开采，能源运输，油运航运，煤炭、天然气。本质资源为王。承压方向，很多人可能会踩坑。高估值科技 受利率压制，消费通胀侵蚀购买力。房地产。一个关键判断，如果油价继续在幺零零美元以上，市场会进入一个阶段类智障环境。记住一句话，黄金不是输给了战争，而是输给了利率。 您以为市场在打仗，其实市场在算利息。老吴，最后问您一个问题，如果接下来油价继续涨到幺二零美元，黄金是涨还是继续跌？评论区告诉我您的判断，我是老吴，别忘了点赞关注，咱们下期见！

为什么你一定要盯着这轮油价的暴涨暴跌？因为他跟你有关。接下来你买东西的物价，你关注的那几只股票，你上班那个单位的利润和工资，全都会被他牵着走。这么说吧，只要油价没跌回暴涨前的位置，绝大多数人都会撞上两大风险，但反过来也有四个机会藏在里面。 我是程雪峰，一个喜欢保护韭菜的博主。今天咱们就顺着油价这条线，把物价怎么涨，钱怎么留，还有普通人到底能不能捞着点好处，一条视频捋清楚。因为接下来一段时间，经济的剧本可能要从这开始重启了。很多人看油价还停留在加油站那个跳动的数字上。没错， 国内差不多一半的石油是烧在汽车和公交里的，所以汽油一涨，航空燃油附加费跟着调，这个反应最快。但这只是第一层， 真正麻烦的是后面那些你看不见的。国内大概四分之一的石油是拿去做化工原料的，还有四分之一用在机械发电建筑上。这意味着什么？ 小到你手里那个塑料袋，身上穿的化纤衣服，洗衣服用的洗衣液，大到汽车家电，整条供应链全都跟石化绑在一起。 你现在可能还没觉着东西在涨价，是因为厂家手里还有库存顶着，物流成本也还能扛一扛。但注意了，一旦油价在高位待久了，库存见底，这笔账迟早要算到咱们头上。 还有一层更隐蔽的藏在饭碗里，你以为种地靠的是泥土和阳光？不全对，现代农业本质上是个工业。拿化肥说， 尿素这东西外号叫固化的天然气，成本里，天然气占了七成，油价一涨，天然气跟着涨，合成氨涨价，尿素直接起飞。磷肥也一样。油价带动的副产品，硫磺一贵，硫酸就贵了，化肥就贵了，种地的成本就高了，粮价自然往上走。 这还没完，有个东西叫生物燃料。油价越高，用粮食提炼燃料就越划算。美国差不多百分之四十的玉米被拿去做乙醇了， 油脂也能做生物柴油。油价暴涨，等于给农产品加了个能源属性，需求一下子被放大，再加上全球航运保险费跟着油价标，进口大豆、玉米的盗案价 全被抬高了。化肥、燃料、物流三条路叠在一起，最后就是全社会的东西都在涨。听到这，你可能想物价涨就涨吧，大不了省着点花。但最麻烦的不是物价，是他会直接打乱全球钱的流向。过去很长一段时间，全球资本市场都在赌一件事， 美联储降息，钱总是想着离零利率还有空间，于是接着奏乐接着舞。过去一年多，各国的股市、黄金都涨得不错，油价这么一涨，这个剧本可能要被撕了。从刚才的分析看，接下来的通胀可能是全方位的。 美国的物价指数一旦抬头，美联储还敢降息吗？不但不敢，甚至可能被迫把高利率维持更久。那问题来了，之前大家是按照降息放水的逻辑来定价的，股市、黄金，甚至房地产，接下来该怎么办？ 你看特朗普为什么着急想压油价？因为对美国来说，降息太重要了。对企业来说，更直接的是成本上来了，原材料、物流全在涨，想活下去只能涨价，但一涨价，消费者不买了怎么办？压缩利润。可当你所在的行业利润被持续挤压，老板的第一反应是什么？ 至少对打工人来说不太友好。所以我说，远在天边的油价，最后真能影响到你每个月的工资条，那普通人就只能干等着挨打。也不是，危机里往往藏着机会，关键是你得看懂底层的逻辑。咱们来看看这轮油价涨起来之后， 哪些行业能吃上肉？第一个最直接的是上游那些挖油的，这很好理解，开采成本短期内基本是固定的，油价每涨一块钱， 毛利就实打实多一块钱，他们是第一批吃到肉的。从历史看，油价每涨十美元，国内那几家大油企的净利润都会有明显变化，不过要注意专注。上游开采的是纯利好，但核心业务在炼化的就不一样了，他们赚的是加工费，原油涨价反而会压缩利润。 第二个存在时间差的是那些给油企提供服务的公司，比如钻井、测井这些逻辑很简单，油企得先看到油价确实涨了， 利润厚了，才会下订单去扩大产能。所以油浮公司的业绩增长通常会比开采环节晚个三到六个月。第三个作为替代方案的是煤炭和煤化工， 石油太贵了，下游就得找便宜点的替代品，煤制西汀这类化工产品的价格优势一下子就出来了，煤化工企业的利润空间被打开，煤炭作为基础能源也能填补点缺口，这也是油价涨之后，煤炭往往跟着吃肉的原因。 最后一个可能很多人想不到上游的资源，比如磷矿，在通胀周期里，核心逻辑就是资源为王，不管下游是做农业磷肥，还是做新能源的碳酸铁锂，只要手里握着核心矿产，就能更深的吃到这波价格上涨的红 利。所以总结一下，这轮油价上涨不是地缘政治的偶发事件，本质上是一场全球财富的重新分配。除非油价短期内跌回原位，一切相安无事， 否则通胀这趟车一旦跑起来，普通人的购买力就会被无声无息的稀释。在这样的周期里，看懂逻辑永远比埋头苦干重要。我是程雪峰，关注我，带你用资本的眼光看透世界的真相！

哈喽，大家好，今天咱们来聊一个反直觉的市场现象就是油价涨，黄金跌。你有没有想过为什么会出现这种情况？对啊，按照咱们普通人的认知，大炮一响，黄金万两，油价涨了，黄金不应该跟着涨吗？怎么会反而跌呢？ 这就是市场的反直觉逻辑了。我先给你举两个例子，二零零八年金融危机初期，还有二零二零年三月疫情溶断的时候，都出现过这种情况。核心原因其实是两个，流动性危机和美元虹吸效应。 流动性危机这个词听起来有点专业，能给我解释解释吗？简单来说就是现金为王。当油价暴涨，全球股市和债市都开始恐慌性崩盘的时候，那些机构投资者就麻烦了，他们买的股票或者其他风险资产亏了大钱，得赶紧凑钱补保证金， 不然就会被强制平仓。哦，我明白了，就像咱们买股票加了杠杆，亏到一定程度就得往账户里打钱，不然股票就被券商卖了。 对，就是这个意思。那他们怎么凑钱呢？不仅会卖那些亏了的资产，连手里那些赚钱的好卖的资产也得卖。黄金就是流动性最好的资产之一，所以就成了首选的提款机。他们卖黄金不是不看好黄金，是真的急需美元现金救命。 原来是这样，这就有点像家里急用钱，哪怕是传家宝也得先卖了换钱。没错，就是这个道理。还有一个原因是恶性通胀引发的紧缩恐慌。咱们一般觉得通胀的时候黄金会长，但这次的通胀不一样，是油价飙升带来的成本推动型恶性通胀。 成本推动型通胀，这又是什么意思？就是说，不是因为大家手里钱多了想买东西，而是因为原材料价格涨了，比如油价涨了，运输成本、生产成本都涨了，最后导致所有东西都涨价。 这时候市场就会觉得，美联储为了遏制这种通胀，不仅不会降息，还可能维持高利率，甚至加息。 那这和黄金有什么关系呢？黄金是无息资产啊，要是美元现金或者美债的收益，因为抗通胀政策涨得很高，比如达到百分之五甚至百分之六以上，那持有黄金就不划算了。机会成本太高，大家就会把钱从黄金里拿出来，放到那些高收益的美元资产里。 哦，我懂了，就像你手里有一笔钱，放银行能拿很高的利息，那你肯定不会把钱放在没有利息的黄金上了。 对，这就是机会成本的问题。还有一个重要的原因是美元的石油红吸效应。国际石油交易都是用美元结算的，要是油价从七十美元涨到一百五十美元，全球各国买同样多的石油，就得准备双倍的美元。 那这样一来，大家都需要美元，美元就会变得很值钱，对吧？没错，美元需求一下子暴涨，美元指数就会被推高，而黄金是用美元计价的，美元越值钱，黄金的价格就会被压低。这就像你用人民币买东西，人民币升值了，同样的东西就显得更便宜了。 还有一点我挺好奇的，石油和黄金的上涨逻辑不一样吗？当然不一样，石油是实体短缺货，尔木兹海峡被封了，邮运不出来，工厂要停工，飞机要停飞，这是实实在在的供需失衡，价格肯定得涨。 但黄金不一样，黄金没有物理短缺，它的价格更多是看金融属性。虽然战争初期有避险情绪，但前面说的流动性需求和强美元压制在短期内会占上风，那这种油价涨，黄金跌的情况会一直持续下去吗？ 一般来说不会，这只是危机初期的恐慌阶段的现象，等市场度过了最恐慌的抛售阶段，或者美联储因为经济衰退风险太大，开始考虑停止加息，甚至印钞就势的时候，黄金就会迎来反弹，重新发挥对抗货币贬值的作用。 这么看来，咱们投资还是得看长远，不能被短期的市场波动给带偏了。没错，市场的短期波动有时候确实反直觉，但只要咱们搞清楚背后的逻辑，就能更理性的看待这些变化。 今天咱们聊的这些，希望能帮你更好的理解市场的运行规律，也提醒大家投资有风险，决策要谨慎。对咱们还是要保持理性，不要被恐慌情绪左右。今天的分享就到这里，咱们下次再见。