2026年美联储会降息几次

最近美国的金融市场发生了剧烈的震荡，油价急剧的飙升，布伦特原油价格已经到达一百万美元一桶的高位，与此同时美国的股市也下行，大家对于美联储经营是否降息会有一个重新的评估。战争之前，大家普遍预期今年美联储会有两次 甚至更多的降息，大概有五十个基点以上的降幅，美元会更进一步的宽松。但是这次事件发生之后，大家对于通胀的预期就变得不太乐观。如果 接下来霍尔姆斯海峡的风速变差，原油供应出现了持续的混乱，一定会导致原油价格持续的高清，会导致后续的通货膨胀，以及连储对于降息的安排肯定会被打乱，最为关键的因素就是霍尔姆斯海峡的被封锁的状态导致的原油供应的混乱会持续多长时。 如果说接下来两周之内，而母子海峡的同行得以恢复，我估计今年美联储的降息节奏应该不至于有大的离合症，但是如果一个月三个月，那美联储降息的观望停滞都是有可能的，在最为极端的情况下，如果出现通胀反弹，甚至不排除进一步的提息。

年内仅降息一次财联社今日重磅定调，美联储全面暂缓宏观宽松步伐，雄鸽深度解读，决策层正式宣布将联邦基金利率目标区间死所在百分之三点五至百分之三点七五之间，连续第二次按兵不动。 受中东地缘局势及国际油价飙升影响，输入性通胀压力骤增。最新点阵图明确显示，二零二六年降息预期已被大幅下修，只仅有一次。 美联储方面承认，能源成本攀升正打断通胀去化节奏，若核心数据无实质性回落，将彻底叫停降息进程。 相关机构分析认为，在币源突发风险与高通胀预期的双重挤压下，全球主要央行的宏观政策空间正遭到严重压缩，叠加特离谱。近期对货币政策的持续干扰，进一步放大了宏观环境的不确定性。 整体来看，全球宏观流动性预期正步入阶段性成压区间，市场资金的避险配置导向将进一步凸显。

二零二六年，美联储还会延续降息周期，那么哪些资产会水涨船高，关系到咱们的钱袋子，不像财不作水的资产配置，可要换思路了，还得先搞清楚这背后的底层逻辑。今年美联储会降息几次呢？ 尽管美联储的点阵图啊，显示只降息一次，但是高盛、摩根斯坦利目前这些国际机构普遍预测在两到三次，也就说市场的预期是两到三次 果，就业状况恶化，失业率攀升，经济增长显著放缓或者衰退，都有可能触发降息来刺激经济。如果通胀持续回落到接近或者是低于百分之二的长期目标水平，那降息的可能性呢，也会明显上升。一旦降息，还能降低美债的融资成本。美联储的降息呢，会削落美元资产的吸引力， 促使海量的全球资产重新进行配置。下面这三类资产有望收益，成为普通投资者的财富抓手。一个是黄金，作为传统的避险资产，黄金从来都是降息周期的大赢家呀。新逻辑在于，利率下调，只有黄金的机会，成本就大幅下降了，因为黄金没有利息嘛。 同时呢，美元在宽松周期里往往会走弱，再叠加地元政治风险，全球央行的囤金热，黄金的硬通货属性会充分凸显，金价呢，就会延续上涨的趋势。 多个机构也预测啊，二零二六年最高能突破五千美元的大关。对于普通投资者来说，除了投资实物黄金，比如说金条，更建议大家通过黄金 etf 布局 变现呢，更通畅快捷，咱们的券商里就有。但是黄金呢，不直接升息，尽管长期看着，可能短期内啊，会有价格的韧带回调的风险。建议呢，用长期资金配置，不要搞短期的投资，别上杠杆，也别缩哈。 采取定投的方式呢，会更加稳妥。仓位呢，控制在百分之十五以内，最高也不要超过总资产的百分之二十五啊。我知道现在有些人是把全部的钱拿去买黄金的，这个是风险很大的。二是美股 降息呢，总体利好美股。美股指数在降息周期通常会产生正回报，因为可以降低企业的融资成本，改善企业的盈利空间嘛，尤其是人工智能的科技成长股，更容易获得额外的资金支持。股息呢，会降低国债等无风险利率，提高股票等风险资产的吸引力。 投资者为了追求更高的回报，就会把资金从美债啊或者是现金固收类资产转向股市，特别是会容易追逐这种高成长性的客户。对股板块 过了股市，可从来不只有单边的可能性，任何人都不是神，预测不了，建议还是谨慎控制仓位，逐步买入。二零二六年美股的估值呢，也处于历史相对的高位，在上涨的过程当中，波动可能会加大，特别是考虑到标普的使用率已经拉高到二十二倍，在上涨的过程当中，波动可能会加大，特别是考虑到标普的使用率已经拉高到二十二倍，在上涨的过程当中，担心啊， ai 投 资热潮是不是出现了泡沫的迹象？三呢是债券利率下调会推高现有债券的价格，推动债市场迎来扭蚀的红利。这个说的是长债啊，短债在降息周期当中，通常他的表现就是随着降息利率下降的， 相对的，当美联储降息接近尾声的时候，那长债就会迎来调整啊，不过现在还远远没有到尾声啊，那对于国债的投资者来说，我们在国内是不太容易配置美债的资产的，需要看境外账户 具体到对咱们中国资产的影响。美联储降息了，就是给我们的降息降准提供了空间，如果降息的话，那就会对房地产的快速下跌有一定的缓解作用。 降息下呢，债市也有望结束二零二五年的雄市行情。走牛，中美利差缩小，吸引外资回流中国，包括大 a 和港股。但是呢，股市早就不是那个同涨同跌的年代了，永远都是一个结构性的行情，所以一定要选择符合发展方向的板块，我自己认为的，比如说像科技板块，对吧？啊，并且呢， 这些好的资产也需要在好的价格买入才能赚钱，不能买的太贵啊。美元走弱呢，也会推动人民币温和升值，但是幅度不会太大，毕竟呢，币值稳定才是幺妈的第一目标，不建议做汇率的逃离啊。作为普通人，还有两点要格外注意，第一呢，全球资产分散，配置控制仓位。第二，以稳为主， 适当的配置进攻性资产。怎么样？你对二零二六年的资产方向怎么看？目前的资产配置有调仓打算吗？可以聊聊。

今天我们想跟大家聊一聊最近市场上非常非常火的一个话题啊，就是关于二零二六年降息的这个预期几乎被清零了这件事情。对，这个事情其实并不是说危言耸听啊，这是一个美联储潜在的继任者，他放出来的一个非常非常英派的一个信号。 然后呢，这个信号出来之后呢，我们看到十年期美债的收益直接就回到了百分之五的时代，那这个百分之五的时代其实对于全球的资产定价来说都是一个非常非常大的改变。那这个改变呢？我们会在今天的节目当中跟大家聊一聊， 为什么我们会认为这不仅仅是一个宏观层面的一个预警，更多的是对于各个行业的利润分配会带来一个非常大的洗牌。 同时呢，我们也会跟大家聊一聊，在这种高股吸红利的资产和资源硬通货这个里面，到底有什么样的套利机会。 包括我们会聊一聊像中国移动、紫金矿业、中海油这样的一些公司，在全球流动性趋紧的环境下会扮演什么样的角色。没错，对，这个确实是一个非常非常值得关注的一个话题啊。那我们就开始吧，咱们先聊第一趴啊，就是这个美联储换帅带来的这个政策冲击。首先第一个问题啊，就是这个凯文沃时， 他的这个政策主张和鲍威尔有什么核心的区别？嗯，最大的不同我觉得就是，呃，鲍威尔他还是一个比较传统的就是数据依赖啊，然后相机抉择，他很看重就业和通胀的平衡，也很灵活，他随时根据市场的情况来调整。 那这个凯文沃什呢？他是一个实用货币主义者，他就是说我要把央行的这个职责收紧到只做价格稳定和充分就业，他要极力地避免央行去干预。态度听起来就是两个人的这个风格是完全不在一个频道，没错没错没错。然后呢，就是这个鲍威尔，他是喜欢用这个 资产购买啊，来稳住市场。那这个沃什呢？他是要把这个资产负债表给大幅的缩减，他是要让市场自己去决定 长期的利率是多少，它是要强调这个美联储的独立性，而握实，它是愿意去配合财政的啊，它是一个更倾向于规则，而不是相因抉择。哎，那这个缩表和降息同时进行，这个背后的逻辑到底是什么？它的这个思路其实很明确，就是它 一边通过这个缩表把这个长期的通胀的预期给管住，另外一边呢，他又通过这个降息来保证这个实体经济的融资是比较便宜的啊，他是要把这个货币政策的这个浆绳牢牢的拽在手里哦，这样就能避免经济硬着陆。对，就是这样啊，就是他具体的操作上面，他是先降一点息，然后搭配着一个温和的缩表， 到了年底的时候，他可能会在改革这个银行的这个准备金的制度，他是这样的一个操作啊，那这个操作呢，他是为了 防止市场的流动性一下子抽的太紧啊。那同时呢，它也给这个 ai 带动了这个新的产业，提供了一个比较低的融资的门槛啊，它是这样的一个操作，那这个操作其实是很考验这个美联储的这个调控的艺术的，就是说这个美联储一旦换了这个掌舵者之后，全球的金融市场会发生什么样的变化？ 就是他这个提名一出来啊，就已经让这个资本市场立刻重新洗牌啊，就黄金大跌，然后这个美元指数跳涨啊，就是市场已经开始在为这个新的政策方向在定价了。听起来就是大家都很怕这个政策突然转向，对啊，就是那这个新的主席，他如果真的是 提高了这个干预的门槛啊，那以后就是这个市场要习惯没有这个美联储的这个安全网啊，那就是美债的收益会变得更陡峭啊，然后这个 银行的这个净息差会走阔啊，那同时呢，这个资产的价格波动会加大啊，那这个呃沃时它的这个政策如果一旦落地啊，那全球的资金流向和风险偏好都会被彻底改写。咱们来聊一聊第二部分，这个危机四伏啊，美债的这个雁塞湖啊， 咱们来聊一聊这个美债的这个规模和这个利息的负担啊，到底到了一个什么程度？现在这个美债已经是一个天文数字啊，它已经突破了三十九万亿美元啊，然后呢？它这个呃占美国的这个 gdp 的 比例已经到了百分之一百二十七，就平均下来每个美国人要背十二万美元的债啊， 这个利息每年光利息就要付一点二万亿美元，这都超过了国防的开支了啊，就美国政府每收五美元的税， 就要拿一美元去还利息，这利息压力也太大了吧，那这个美国的这个财政还怎么搞投资啊？怎么搞民生啊？就是啊，就是呃利息的支出已经成为了美国政府的一个最大的包袱，嗯，然后他的这个呃生产性的开支就被严重的压缩，嗯，那这个债务呢，又像滚雪球一样越滚越大，而且他的这个增速是远远超过了他的经济的增速。嗯， 就美国现在其实已经进入了一个借新还旧的困境当中了，他的这个财政已经被利息锁死了。现在这个美联储突然转英了，这对全球的资产定价到底会带来一个什么样的冲击？就是这个英派的这个立场啊，就导致了美债的收益 快速的拉升啊，那这个呃十年期和三十年期的都创下了新高啊，然后这个短端和长端的这个利差呢，也出现了这种极度的扭曲啊，这个 甚至连这种传统的避险的买家都开始犹豫了，美债已经开始失去了他这个无风险资产的这个光环，等于说这个全球市场的这个定海神针就有点不稳了。对啊，对啊，就是美债都开始跟美股一起跌了，嗯，然后这个美元指数也一度跌破了一百。就是这个全球的这个资产的定价的毛啊，就已经出现了这种晃动啊，那 不光是这个美元的储备的地位和支付的地位在下滑，嗯，那这个黄金和这个非美元的货币在结算体系里面的作用在快速的上升。嗯，那这个美债作为全球的这个流动性的压仓石的这个角色也在被重新评估，现在就是这个美债的这个验色湖已经悬在全球经济的头顶了， 那你觉得他会以什么样的方式来引爆？然后会产生什么样的连锁反应？其实这个就很像是一个定时炸弹啊，就是他的这个巨额的这个债务，加上他的这个高利率，就逼得美国只能不断的去发新债还旧债。嗯，那这个时候如果说一旦市场对于美国的这个偿债能力 产生了怀疑，嗯，那这个时候美债的收益率就会突然之间飙升，嗯，然后这个时候流动性就会瞬间抽紧，嗯，就会引发这个全球的这个金融体系的震荡，所以说就是全球市场都得看美债的脸色，对啊，就是这样啊，就美债现在已经变成了一个全球的这个风险的测源地，嗯，对，就是它这个收益率的剧烈的波动，会直接的 冲击到这个回购市场和这个抵押品市场，嗯，然后这个时候很多的金融机构都会面临追加保证金的这样的压力，嗯，那这个时候就会引发 资产的抛售的连锁反应，那甚至可能会导致像我们在零八年的时候看到的那样的流动性危机，那这个时候新兴市场的资金也会加速的外逃，那这个时候全球的财富也会被重新洗牌。然后我们来切入第三个主题啊，就是这个硬核掘金啊，就是这个握实时代的这个套利的逻辑。 ok， 那 现在这个流动性越来越紧，高股息和这个资源类的这种资产到底在这种环境下面有什么样的独特的优势？现在就是全球的央行都在收税，然后这个美债的收益又这么高波动，所以现在这个现金就变得特别的珍贵，那在这种环境下面的话， 能够持续的分红，并且有很稳定的现金流的这种资产就会成为避险资金的新宠，所以说这个时候大家就更愿意去买这种能够真金白银拿回来的这种公司的股票。没错没错没错。然后包括像一些呃资源类的这种巨头啊，他们本身就是有这种 很低的开采成本，加上他们的这种国际化的布局，所以他们就是可以扛得住这种周期的波动，那在这种通胀和货币贬值的这种环境下面的话，他们就是天然的有这种保值的作用，而且他们的这种资本的运作也可以让他们在这种低谷的时候去扩张，去为下一轮的上涨去蓄力。你觉得像紫荆矿业这种资源巨头，他的这个核心竞争力到底在哪里？ 他的这个资源的布局是非常的分散的啊，他的这个海外的资产是超过百分之六十，然后他的这个矿是分布在全球的十八个国家， 而且他都是在那种政局非常稳定的矿产的大省啊，所以他就是风险很分散。然后他的这个成本控制呢？是不是也很强？绝对是啊，这他的这个铜的这个现金成本是比全球的平均要低百分之十五，然后黄金的这个完全成本是比全球的平均要低百分之三十， 他的这个理盐湖的这个提里的成本是做到了全球最低，再加上他的这个逆周期的并购和他的这个技术改造，他的这个产能和他的这个自由现金流是持续的在提升， 它就是一个自带护城河的一个硬通货的一个巨头。那你觉得在这个所谓的沃湿时代啊，就是这个流动性越来越稀缺的这个时代，高股息和资源类的这种资产到底应该怎么去配置才是最有胜算的？就我觉得就是在这种 高利率和这种不确定的环境下面的话，就是能够持续的产生自由现金流，然后有非常坚实的资产的壁垒，并且可以持续的分红的这种龙头公司 是最适合作为你的底仓的啊，就是你可以靠他们的这种分红再投资来帮你穿越周期，听起来就是这种标的，是可以帮你锁定稳稳的这种回报，没错没错没错，对，然后具体的操作上面的话，就是你可以去关注一些，比如说像这种红利低波的这种指数的 e、 t、 f， 或者是说你去分散的去买一些这种资源的龙头，优质的这种运营商，你要根据他们的这个估值的高低 和市场的波动去动态的调整你的这个仓位，再加上这种全球的这种央行的政策的变化和这个资源的供需的格局去做一些 波段，就可以在这种大风大浪里面去稳固的实现你的资产的增值。好吧，今天我们聊了很多关于美联储的政策的转向啊，然后美债的危机啊，包括在这种不确定的市场当中，如何去寻找这种高股息和资源类的这种避风港啊？希望大家能够 从我们今天的讨论当中啊得到一些启发啊，能够在这种大风大浪当中稳住自己的心态和自己的资产，我们这期节目就到这里了，然后感谢大家的收听，我们下期再见，拜拜。

别等了，美联储今年剧本可能是零次降息。如果到现在你还在期待美联储今年会降息，那今天这条视频可能会让你重新思考。就在几个月前，市场上还普遍认为二零二六年是通胀回落的确认年，也是美联储开启新一轮降息的拐点年。 华尔街主流的预期是，今年至少会有两次降息宽松周期即将回归。但今天三月六日，这个剧本已经被彻底改写。先来看一组关键数据。亚特兰大联储在三月四日发布了一份基于利率期货期权的统计 数据显示，交易员对美联储在今年年底前维持基准利率不变的概率定价为百分之二十五。在所有可能的利率情景中，维持不变的概率目前已经跃升至最高。作为对比 其他情景的概率，分别是，今年降息一次的概率为百分之二十四，降息两次的概率为百分之十二。甚至市场对加息的定价概率已经达到百分之十六，高于冲突前的百分之八。这意味着什么？ 意味着在专业投资者用真金白银投票的结果中，二零二六年不降息已经成为最可能发生的单一情景。利率掉期市场的数据同样印证了这一趋势。 交易员目前定价显示，美联储年底前降息幅度约为三十五个基点，而一周前的预期还是约六十个基点。短短几天，降息预期就被大幅削减。为什么预期会发生如此剧烈的变化？核心原因在于通胀的驱动逻辑变了。 此前的两年，市场之所以敢于预期降息，是因为认为通胀主要由需求过热引发，只要通过加息抑制需求，物价就能逐步回落。但现在中东地区冲突升级带来了新的变量供给冲击。霍尔木兹海峡是全球能源运输的关键咽喉， 每天承载着全球约五分之一的石油运输量。地源冲突直接推升了油价，本周原油价格累计上涨近百分之二十。油价上涨绝不只是加油变贵那么简单。 能源是现代经济的基础成本，他会通过产业链层层导化肥价格上涨，推高粮价。物流成本上升，导至所有商品售价、化工原料涨价，让从电子产品到汽车的生产成本全面抬升。这就是典型的经济学概念， 成本推动型通胀。面对这种类型的通胀，货币政策的有效期是有限的，加息无法平息地源冲突，也无法让能源运输恢复正常。如果美联储在这种供给冲击下强行降息，只会让进口能源和商品变得更贵，反而进一步加聚通胀。更重要的是，美联储的抗通胀战争尚未取得完全胜利。截至二零二五年底， 核心 p c e 也就是美联储最看重的通胀指标依然在百分之三左右，距离百分之二的目标仍有距离。在这种背景下，如果美联储贸然降息，通胀预期可能再次脱毛。为了不让七十年代智障的历史重演，美 美联储宁可让经济短期成压，也必须守住通胀斗士的底线。明尼阿波利斯联储主席卡施卡利近期的表态也印证了这一点。他表示，如果在经历数年高峰胀后，总体通胀仍将在较长时间内维持高位，那将是一个必须高度关注的情景。他甚至直言，几天前还对经济前景充满信心， 但地源冲突让未来的不确定性大幅增加。二零二六年的利率剧本在三月的第一周已经随着地源局势和油价变化被重新书写，从保增长到抗通胀，美联储的政策重心正在发生明确转移。如果你觉得这期内容对你有帮助，记得点赞、收藏、关注，也欢迎在评论区留下你的看法，我们一起交流。

一个月前，市场还在幻想美好剧本，六月降息，九月降息，甚至有人赌年内降息三次。为什么这么乐观？因为那个时候美国就业数据看起来疲软，通胀好像也听话了。加上五月新主席上任，大家都觉得风水是板上钉钉的事。 但上个月底伊朗战火一烧，幻想可能要化为泡影了。根据支撑所的飞度 watch 最新概率显示，九月降息没了，只剩十二月可能勉强意思一下。 更夸张的是，跟美联储利率挂钩的调期合约显示，市场预计今年全年降息幅度只有十七个基点，连一次标准的二十五个基点降息都不够， 这叫什么？这叫预期归零。为什么油价能有这么大威力？核心就两个字，通胀。霍尔木兹海峡一封锁，全球油路就断了，油价每涨十美元，美国通胀就被推高零点二个百分点。 现在油价一口气飙到一百美元，通胀能不上天吗？这还没完，这叫第一轮效应。 更狠的是第二轮效应。油价上涨会导致运输成本上升，从而会造成超市里的面包、牛奶也都会出现上涨。 因为物价的上涨，工人要求涨工资，最后就是工资，物价螺旋上涨，这时候美联储还敢降息吗？ 降息等于给通胀火上浇油。所以美联储现在别说降息了，市场甚至开始压住。为了遏制通胀，全球可能迎来加息潮， 每连处一踩刹车，全球央行都得跟着遭殃。你看现在这局面，英国要加息，欧洲要加息，加拿大要加息，澳洲甚至可能再加息六十五个基点。 这就是我们说的被迫加息，你不加息，你的货币就贬值，资本就外流。总的来说就是一句话， 中东战火推高油价，通胀反弹锁死美联储降息预期归零，全球央行被迫跟进。你对这次油价上涨怎么看？评论区告诉我，我是羊屁坨，我们下期见。

美联储按兵不动，全球市场生变。北京时间凌晨，美联储三月一期会议落地，维持利率三点五到三点七五不变， 连续两次会议暂停调整。点阵图明确，二零二六年仅降息一次，降息节奏大幅放缓。鲍威尔表态谨慎，紧盯通胀韧性，不急于宽松，全球高利率周期继续延续，会议投票十一亿分歧出现，政策走向更趋稳健。美联储上调经济与通胀预期， 强调外部环境存在不确定性，货币政策以稳为主，全球资产随之波动，美股下跌， 美元走强，黄金回落，原油上涨。对普通投资者而言，核心信号清晰，利率高位更久，市场波动加大，资产配置更重防守。看懂美联储路径就懂全球资产逻辑，稳通胀、控节奏，高利率甚宽松。觉得有用，点赞关注，下期更硬核！

利好消息来了，美联储理事爆满表示二零二六年将有三次的江西刘忠信又要来了。