杭电股份跌破5日线了吗

hello， 大家好，欢迎收听我们的播客，今天要聊的呢是一家电缆老厂，是如何同时踩中特高压、新能源铜锣和 ai 算力这三大风口的， 并且它在二零二六年还有望实现业绩的纽亏，它就是行电股份。没错没错，那我们就直接开始今天的话题吧，咱们今天第一个话题呢，就是这个稳如磐石的基本盘啊，特高压电缆业务。嗯，我想先问一个大家可能都很关心的问题，就是 行电股份到底在特高压电缆这个领域有哪些让人眼前一亮的核心竞争力？嗯， 行电股份呢，他是国内屈指可数的几家能够生产五百 k v 到一千一百 k v 超高压和特高压电缆的企业哦，而且他不光是有这个资质啊，他是真的把产品做到了国家电网和南方电网的这个 核心的工程里面去了，而且有一些项目是填补了国内空白的。听起来技术实力确实不一般呐。对，而且它还从国外引进了最先进的芬兰的 vcv 立式胶连生产线 啊，然后它的这个产能是在二零二六年可以达到三千公里每年。它的这个产品呢，不只是卖向全国啊，它也出口到海外，它的这个品牌永通也是中国驰名商标， 他的这个全产业链的布局也让他可以提供非常高附加值的整体解决方案。特高压电缆这个行业最近有什么新的政策动向吗？对行电股份会有什么影响？就是国家的这个十四五和十五五的规划里面都特别强调了要加快特高压电网的建设， 那整个十四五期间是有三千亿的投资啊，那这个市场呢，也会以百分之十二的复合增长率一直持续到二零三零年，包括最近的这个电网的投资的增速也是非常的明显，看来是赶上了行业的风口啊。没错没错，而且就是政策是大力的支持这个绿色能源的这种跨区域的输送， 然后特高压又是这个新能源消纳的一个关键的环节，所以行电股份作为这个核心的供应商，他的这个高毛利的订单量是非常充足的， 所以他的业绩的兑现是非常有保障的，而且他的这个行业的地位也会越来越稳固。特高压电缆这个业务到底会给行电股份带来多大的业绩影响呢？就这一块的话，其实他在二零二五年的上半年是有 接近四到十二亿的这样的一个收入啊，那他的毛利的空间是在百分之十五到百分之二十，那其实他的净利润的贡献已经占到了公司整体的百分之七十以上， 然后他手里的订单呢，是超过了四十八亿，那这些订单呢，是会在未来的两三年逐步的兑现。 但同时呢，这个特高压的这个书店，他是一个非常长的周期的一个工程啊，那他的这个收入的确认也是比较平稳的，那同时呢，他也有这个抗周期性啊，那这个就 不仅是为公司带来了一个非常稳定的现金流啊，也为公司的这个盈利的反转和后续的高成长打下了一个非常坚实的基础。那咱们来进入到第二部分，咱们来聚焦一下这个新能源同博和光通信这两块的业务啊，好，首先第一个问题， 行电股份在新能源铜箔领域有哪些技术优势？那公司呢？是专注于这个四点五到八微米的这个高端的铜箔的一个研发和生产啊，那这个其实正好是契合了这个动力锂电池的这个 高能量密度的一个发展的需求啊。那现在这个六微米以下的这个铜箔呢，已经成为了一个市场的主流，那公司呢，也是通过自己的技术的突破啊，已经实现了这个四点五微米和五微米的一个批量的销售。听起来就是技术很硬核， 然后市场也很对路，没错没错，而且他们的这个工厂啊，是按照工业四点零的标准来进行设计的，那从这个生产的配液到物料的运输啊，全部都是自动化的。 然后并且呢它这个引进了高精度的检测和控制系统，同时呢它也通过了这个 i a t f 一 六九四九的汽车级的认证， 也和国国内的一些龙头的电池企业和这个 pcb 的 厂商建立了合作。嗯，那就是说明他的这个产品的稳定性和一致性是得到了认可的。那现在就是说这个新能源同博这个行业发展到什么阶段了？然后行电股份在这个赛道里面处于一个什么样的位置？这行业其实是一个非常 受政策推动的一个行业啊，那他下游的应用呢？其实就是 动力电池储能和这个高端的电子电路这三大块。嗯，那这三大块呢，现在目前的增速都非常的快。对，所以这个市场就会 未来的空间是非常大的，看来就是需求端是非常火爆的。对，不过就是过去的这一年啊，这个行业出现了一些阶段性的产能过剩啊，那所以这个加工费啊，一度被压的很低。那现在呢，就是一些落后的小厂开始被淘汰了啊，那 优质的龙头公司呢，其实反而会迎来一些机会啊，那行电股份呢，这个时候他的这个新的潜能又刚好释放，然后他又绑定了这些头部的客户，所以他就可以 趁着这个行业的格局变好啊，来实现自己的一个突围。就说这个行电股份在光通信这个业务板块最近有什么新的动作，或者说有什么亮点吗？嗯，他们其实是实现了这个光棒光鲜光览的一体化的生产。嗯，那 这个子公司富春江光电呢，是掌握了这个核心的技术啊，那现在这个产品呢，已经可以支持五 g 数据中心和这个东数西算的这个工程建设哦，那这个就是说这个布局确实很前沿。对，然后他们就是说也在通过这个智能化工厂和绿色工厂的这个升级啊，来 提升自己的这个产能的效率啊。那这个二零二五年的这个光纤的价格也开始回暖啊，所以他们这个 光通信这块的这个营收和毛利也都在增长啊。那未来呢，随着这个 ai 算力和这个数字基建的这个带动啊，那这个光通信的这个需求还会持续的提升啊，那他们也有望啊，在这个新的赛道上面实现一个突破。然后咱们来聊一聊这个最受关注的这个新的布局啊，就是这个 ai 算力这块， 想请你聊一聊行电股份最近在这方面有什么实质性的动作吗？呃，公司其实在今年的九月份啊，就跟这个国内的这个 gpu 的 龙头摩尔县城啊达成了一个全面的战略合作。 那他们双方呢，不光是一起去推动这个 gpu 芯片和这个 ai 服务器，还有这个液冷系统的一个深度的适配啊，他们也会一起去共建这个智算中心。那这个智算中心呢，一期的规划就是要达到这个 数百屁的这样的一个总算力啊，那未来呢，是可以根据客户的需求去进行一个灵活的扩容的， 这个智算中心的进展确实让人期待啊。对，而且行电股份呢，他还会提供这个资金啊，场地和能源的保障啊。 然后这个摩尔县城呢，就主要是负责这个 gpu 硬件和这个算力平台这一块，他们也会一起去开发这个面向这个热电和电缆的这个行业的大模型，就是把这个 ai 真正的去落地到这个生产的优化当中。同时呢，他们的这个控股股东也参与了对这个摩尔县城的一个战略投资 啊，就是从这个资本层面把双方的这个合作呢进一步的绑牢啊，也为这个国产的这个算力的生态啊打下了一个比较坚实的基础。 你觉得行电股份他的这个各个业务板块之间是怎么形成这种协同效应呢？那首先呢，就是他的这个传统的强项电力电缆啊和这个光通信， 其实为他的这个新能源啊和这个 ai 算力的这个新业务呢，提供了一个非常稳固的一个支撑啊，就是他的这个光棒啊，光纤啊，光缆的这个全产业链的覆盖，可以直接去满足这个数据中心和这个智算中心的一个高速的互联的一个需求。 然后它的这个 ai 液冷的这个供电系统呢，也是跟它的这个电缆的技术是一脉相承的，就是说新老业务是互相促进的关系，对，没错，没错，没错，对，然后比如说它的这个超薄铜箔，既可以服务于这个动力电池，也可以支持这个半导体和这个芯片的这个制造， 它的这个 ai 视觉检测啊和这个工业 ai 也被用到了这个电缆的这个质检啊和这个能效的优化上面。 他的这个电力巡检机器人也不光是在电力系统内推广，也拿下了海外的订单，就是他的这些业务都是 互相在技术上、在供应链上，甚至在市场渠道上都是高度协同的啊，对，形成了一个非常独特的竞争优势。行电股份在未来发展上有哪些值得关注的亮点？嗯，他就是通过这种传统产业和新型产业的这种联动啊，他其实是 既稳住了自己的这个基本盘啊，又抓住了 ai 算力、新能源、智能制造这几个比较大的风口啊。对，然后他的这个新赛道的布局呢，也是多点开花啊，对，听起来就是创新和转型都做的不错，而且他这个技术和资本的这种合作啊，是 不光是提升了他的这个自主创新的能力啊，也让他的这个业务增长啊和盈利能力都有非常大的想象空间啊。对，他就是属于那种 政策扶持，行业高景气，然后公司执行力又比较强的这种典型的代表啊，对，他未来的业绩啊，包括他的行业地位都是非常值得期待的。对，今天我们其实一起梳理了一下，行电股份是如何从一个传统的电缆制造企业逐步的 转型，然后抓住了这些新的机遇啊，其实回头看的话，每一步都走的非常的稳健，也让我们看到了传统制造业其实也可以拨开迷雾啊，走出一条全新的路。那就是这期播课的内容了，然后感谢大家的收听，咱们下次再聊，拜拜。拜拜。

有没有大佬可以来跟我分析一下这只票啊？这票呢，就是其实我自己没有买啊。嗯，因为我的钱都已经被其他股票给套住了。但这只票呢，我从七块多的时候就开始关注了， 关注了他他一一一个多月，一个多月的时间吧，最高的时候涨到二十八块多。然后这只股最 令我不解的就是整个大盘就他的这个板块，跌的时候他就涨，然后现在是他的板块，大盘是涨的时候他又跌， 我完全不懂是什么情况，有没有大佬可以来给我讲解一下。

今天我们来聊一家公司行电公分，他最近可是扔出了一颗重磅炸弹，一份财务报告直接把市场给看蒙了。所以啊，咱们今天就来拨开这层层的数字迷雾，看看背后到底藏着什么故事。 你看看这个数字，负三个亿，没错，根据最新的业绩预告，行电股份预计要亏掉整整三个亿人民币。你没听错，是亏损三个亿。这个数字一出来啊，说实话，整个市场都震了一下。 这就引出了我们今天最核心的问题，一家公司的销售额明明还在涨，怎么会突然之间亏掉这么多钱？这就有点像个谜题了，对吧？收入在增加，利润却像水一样蒸发了，这到底是哪里出了问题呢？ 好，那现在咱们就一块戴上财务侦探的帽子，来一步一步的解剖这份报告，看看这笔巨亏到底是怎么来的。 我们直接来看数据，这就更直观了。你看啊，二零二四年的时候，公司还赚了一点三八个亿，结果呢，一转眼到了二零二五年，这个净利润直接跳水，变成了亏损大约三个亿。 但最奇怪的地方来了，你看他的营业收入反而是增加的，从九十三亿涨到了九十五亿以上， 这就是典型的增收不增利，而且这个亏损的幅度可以说是相当惊人了。那这亏损的根源到底在哪呢啊？分析报告指出了两个主要的原因，第一个叫大额资产减值， 说白了，就是把一些可能收不回来的账，也就是坏账和一些卖不出去的存货，一次性的从账上给划掉了。 第二个原因呢，是原材料成本错配。你想啊，做电缆的铜和铝是主要成本，二零二二年，这两种金属价格波动的特别厉害，结果公司的风险对冲策略没跟上，导致成本失控了。 其实啊，这背后就牵扯出一个特别有意思的财务操作型，话叫简直洗澡， 听着是不是有点怪？其实你就可以把它理解成一次财务上的大扫除。公司主动在一个时间点，把所有那些历史遗留的不清不楚的账，比如收不回来的钱，过时的库存，一次性全都清理干净， 目的就是甩掉这些包袱，好轻装上阵，为未来的增长铺路。所以啊，你得明白，这更像是一个主动的战略选择，而不是说公司经营突然就崩了。 但是，朋友们，如果我们只盯着这三个亿的亏损，那就大错特错了，因为这根本不是故事的全部，真正精彩的故事，其实是关于未来的。一个隐藏在传统业务背后全新的故事正在悄悄拉开帷幕。 好，这故事的反转就来了。在他这个传统的电缆又背后，横店股份的一个子公司叫横店超导，正在干一件极具未来感的大事。 这项技术到底有多牛呢？我给你打个比方，咱们现在用的传统电缆，就像一个有点漏水的水管，电力在里面传输的时候总会发热，这就是能量损耗。但是超导电缆呢，在特定的低温下，它的电阻几乎是零， 这就好比一根完美的水管，电力在里面跑，几乎一点都不会浪费掉。那这跟我们有什么关系呢？关系可太大了。 现在最火的是什么？ ai 对 吧？ ai 的 发展极度依赖酸利，而那些 ai 数据中心一个个都是巨大的电老虎。你想想，随着 ai 模型越来越复杂，这些数据中心的用电量正在爆炸式的增长，现有的电网都快顶不住了，那怎么办？ 超导电缆就是解决这个电力瓶颈的终极答案之一。好，了解了这一点之后，咱们再回过头来看行电股份，这家公司就得换一个全新的视角了，得重新评估一下它的价值。 那市场现在是怎么给它估值的呢？很简单，就是把它当成一个普普通通的传统电缆厂，给的市盈率大概也就十二倍左右。 但你想想，一旦他的超导业务做成了，那他就不在这个电缆厂了，摇身一变就成了先进材料公司。 而这一类高科技公司的适用率至少是愿意给到二十五倍甚至三十倍的。你看从十二倍到三十倍，这中间的估值差距有多大？就是这个新故事带来的想象空间。 我们再来看另一个指标，叫市净率 p b， 现在是多少呢？大概只有一点一倍。这是个什么概念？这基本上是他过去十年历史估值里最低的百分之十的水平了。说白了，就是从净资产的角度看，现在买它价格已经非常非常便宜了，安全垫算是比较厚的。 所以综合所有信息，现在市场上分析师们有一个普遍的共识，二零二五年，这次财务洗澡虽然是阵痛，但熬过去之后，二零二六年很有可能就是行电股份实现困境反转的关键一年。 这可不是随便说说啊，很多机构都给出了非常一致的预期，他们都看好二零二六年的业绩会修复，给出的目标价区间大概在六块八到七块五之间。你想想，相比现在的股价，这就意味着有二十五到三十五的潜在上涨空间。 当然了，这个美好的预期能不能实现，咱们得盯紧两个最核心的催化剂。第一个，也是最重要的，就是它的超导业务到底能不能真正落地，比如说能不能拿到像华为或者三大运营商这种大客户的试点合同，这是关键。 第二个，就看他二零二五年亏了钱，二零二六年业绩好转之后，能不能很快恢复过去那种高分红的传统，这也是很多价值投资者非常看重的一点。 好，说了这么多好的方面，一个完整的分析，肯定不能只报喜不报忧，咱们必须得保持清醒，来看看这个故事背后到底还藏着哪些致命的风险。 分析报告里明确指出了三大风险，咱们得记一下，第一，他的主业还是得看国家电网的脸色吃饭，一旦电网投资的节奏放慢了，他的核心收入就会受到直接冲击。 第二，技术上的风险。超导技术虽然先进，但成本也很高，万一传统的电缆技术有了什么新的突破，变得又便宜又好，那超导技术就可能面临叫好不叫作的尴尬局面。 第三个也是很现实的，就是资金链风险，这家公司被下游客户拖欠的款向比较严重，如果二零二六年回款情况还是不好，那它的估值就会一直被压着。 所以，故事讲到这里，一个非常有意思的问题就摆在了我们面前，行电股份它究竟是一个被传统业务拖累、深陷泥潭的老公司，还是一个即将为我们 ai 未来提供动力的赋能者呢？ 我想，这个问题的答案最终还是要交给市场，交给时间来回答。

今天不出意外又是大跌，感觉每个过节都是这样，而今天 我这个花科没怎么动，当时这些想法是什么呢？它进价，嗯，进价高开了一点， 然后炸到水下，大概是有最高的时候有六个多点吧， 一直没舍得做题，就是想的是以不变应万变。就是，嗯，怎么说呢，实在不及预期之间离场，但是呢，格局到尾盘之后， 那不拉伸和承接，嗯，看到了点日期吧，但是他这个幻兽， 嗯，总是感觉有点不太妙。然后自选里面的话呢， 今天其实我主要关注的方向是光线，早盘的时候我朋友跟我说你的那个航母店又拉了，然后我就看了一下，当时刚好出现对着顶，我说回光返照，后面没想到突破了，但是 他连续两天就是不算放量，但是量仍依旧很大的横盘， 嗯，这波冲高我觉得很多人应该会见好就收，而且，嗯，包括喷痛那些，对吧，都 就是有拉伸，但是都没有封板，就是可以确定的是资金可能铆定这个方向吧，但是没有确定性。 然后今天禁药的话呢，有一个光刻移动，没怎么关注， 对吧？然后今天金钥匙有一个强换手的，那换手的话呢，今天一要就给我拉上了日期， 但是一直没看。就是金钥匙我比较看好的原因就是呢，它是所有，就是，嗯，关注票里面 前期走势最稳妥的一个，其他全部都是明显的下跌趋势。然后 商业航天的话呢，我没去关注，主要是因为我觉得这就是一个资金回流，就是他打不开高度，他只是一个，嗯，就是出来的资金的一个选择方向，对吧？一般就是回流， 然后创新药其实也没怎么关注，只是说呢，他一直有人能跟上高度，而且属于一个避险题材，反，感觉挺强的， 今天这些板块，包括算你处人这些，嗯，感觉 都有资金去做，但是反正就是很感觉特别不确确定性，当然光科技没看， 反正我现在就亏一个多点， 包括电力也是电力他打就是高度其实挺高的，但是他 他资金主动，就是主动去断版，然后，然后呢？ 咋说呢？就是我不会去，就是我可能会做，就是去博反弹，但是我绝对不会。 嗯，去做高位龙头去搏反弹，我可能会因为他超跌，然后底部放量，我去搏一个反弹， 但是像这种包括就是光纤的性能，其实我没想到他那天能就是走出第一天，因为我觉得他 就是拉伸之前的走势真的很差很差，他甚至比很多就是拉伸之前的一二股走势都差，他是一个完完全全的下跌趋势，但是他就是走出了年半，而且还有人去做他的，反而且还做了两天吧，好像我也不知道今天 他是什么情况，反正现在呢，就我觉得就是空仓或者横小仓位是比较明智的， 因为主线明确就去做嘛，主线不明确就收手嘛，对吧？

每天一家上市公司，行电股份六零三六一八大家好，每天一家上市公司，今天聊行电股份代码，六零三六一八。近期股价大起大落， 有人吃肉，有人被套，他到底靠啥赚钱？为啥波动这么大？后面怎么走？用数据讲透，不玩虚的，先讲主业一句话，特高压电缆加光通信加锂电铜箔三大热门赛道全占股网核心供应商比七十八给国家电网、南方电网供货， 光通信做光纤光泵，新能源铜箔主攻动力电池产能。刚爬坡，还没放料，概念拉满，但业绩完全跟不上，直接上硬核。财务大白话翻译，二零二五年前三季度营收六十八点八七亿元， 同比增六点八九，看着增收，但规模净利润两十九亿元，同比暴跌两百八十一，单季亏过二点八亿三点二亿元，连亏两年，靠资产减值，财务洗澡， 增收不增利，甚至直接亏毛，利率只有十一点八三，原材料涨价，行业内卷利润被压到极致，市盈率 t t m 为负，完全靠题材撑市值， 这是股价不稳的核心。资金面更直白，三月二十六日主力净流初一五十七亿元，散户接盘一点二二亿元，近期日均成交额超十五亿，换手率十二以上。油资主导机构谨慎，多空博弈激烈，涨得猛，跌得也快。 还有股东减持利空，控股股东加高管计划减持，合计不超零六十六，虽比例不大，但高位减持直接打击市场信心， 资金分歧加大。为什么近期剧烈震荡，容易冲高回落？三个因原因，第一，业绩巨亏，估值全靠炒，亏损状态，市值近一百八十五亿，没有利润支撑，纯靠特高压同博 ai 算力题材一假，情绪退潮就回调。第二， 高位减持加资金分起，油资边拉边出，散户高位接盘，获利盘随时砸盘，波动被放大。第三，新业务不顶用，铜箔光通信还在爬坡，煤大了，订单和利润概念没法兑现，撑不住高股价。技术面看当前走势，三月三十日今日涨停报二十六七十一元， 短期强支撑二十四元，关键防守位二十二元，上方压力两千八百三十元，无量，很难突破。筹码平均成本约二十点八元，低位筹码获利丰厚， 随时有兑现风险机会点。客观说，特高压十五五规划投资大陷，揽订单充足，同薄受益。新能源回暖，长期有增量。光通信绑定算力基建赛道景气，二零二六年有纽亏预期，属于困境反转逻辑， 但短期难兑现。风险点，必须提醒，业绩持续亏损，股东减持落地，油资撤离，题材退潮，每一项都能让股价快速回落， 追高几亿被套给持仓朋友的实在参考。仓位重的逢高分批减仓，别贪心。清仓的设好防守， 不破二十四元可持有，低破二十二元及时止损，不盲目抄底，等放量站稳二十八元再考虑加仓，不做左侧堵顶。做股票别只看概念，扎堆业绩和资金才是硬道理。行电股份赛道热门，但短期基本面撑不住高市值波动。大市常态， 每天用数据拆解上市公司，帮你避开坑，看懂机会，觉得内容实在，欢迎交流看法，持续关注更多公司解析。

兄弟们看看我昨天早上八点多的视频，视频结尾我就说了啊，光鲜这个逻辑是比较硬的啊，涨价逻辑，之前大家一致的认为它涨价是两倍左右，但是现在啊， 小道消息涨价是五点五倍空间。还有啊，那么我也在里面啊，也是吃的满嘴流油，如果昨天尾盘去吸的，今天也是满嘴流油啊，目前还在往上顶。 那么关注我啊，有任何消息第一时间分享。今天呢，入手了一点跟 spacex 相关的啊，希望周一有肉吃，加油。