光智科技有商业航天概念吗

下周这四个方向会涨到你头皮发麻。第一个，有色金属，两个原因，一是周末美衣谈判虽然没有达成协议，但战争降温是实打实的，比如周末的油价就大跌，战争降温， 美国国内通胀才会降温，美联储降息才会升温。周末美元指数走落，直接利好所有的有色金属。二是四月份是有色金属下游厂商补库存的旺季，各种有色金属的价格都会上涨， 下周继续看好有色。第二个，光通信，包括光模块、光纤、 c p u 光芯片。周末光通信公司卢门筒公布了一个重磅消息，公司订单排到了二零二八年，而且是不可取消高预付款的长单。这个消息直接释放了一个信号， 光通信从 ar 时代的配角正变成最硬的赛道，下周光通信想不涨都难。第三个，动力级储能电池，四月九号，周五晚上工信部等四部委联合开会，进行电池反利卷，核心就是产能划红线，产能利率小于百分之五十啊，不允许破产， 百分之九十的小厂会失去破产资格，新增产能被卡死。周末市场一致看好下周电池继续走主生浪。 四个商业航天整个周末被四月下旬火箭集中发射给刷屏了，长征十号已首飞，全球首创。海上王普回收，朱雀三号发射 首次挑战路轨加陆地回收双成功。星云一号发射挑战海上舰落回收，至神星一号发射挑战中型火箭陆地垂直回收。下周商业航天板块很可能直接爆发。

商业航天加算力概念，业绩增长最快的八家公司，供大家参考。第八名，馋览科技已经成功进入到商业航天领域，并通过控股子公司双江能源布局算力基础设施夜冷散热赛道， 二零二五年规模净利润同比增长百分之七十九点一一。第七名，成都华为已发布超高速相关转换器芯片，推进新载芯片国产化，并成功开发用于边缘计算的人工智能芯片。进入到边缘算力赛道，二零二五年规模净利润同比增长百分之九十二点六一。第六名，中关防雷 公司产品在商业航天领域已有应用，并且拥有液冷散热技术。受益于算力基础设施的投资扩张，二零二五年规模净利润同比率增百分之一百六十九点六四。 第五名，远东股份公司产品已用于天宫二号、神舟十一号等重大航天项目，并为 ai 算力中心提供光纤、光缆、同缆、高速连接器、液冷等相关产品。二零二五年规模净利润同比跃增百分之一百一十四点一五到百分之一百二十点四四。第四名，光库科技 光通信旗舰领先企业，深度绑定 ai 算力企业，并通过高速调制器等光通信产品进入到商业航天产业链。 二零二五年规模净利润同比增长百分之一百六十三点七六。第三名，官享科技一月公告拟配套资金用于民用 ai、 边缘算力、商业航天等领域项目投资，正式切入双赛道布局，二零二五年规模净利润同比预增百分之二百四十四点四到百分之三百零七点九三。 第二名，海南信，国内唯一实现海底数据中心商业化运营的企业，并通过旗下子公司海南欧特进入到百分之六百三十一点二。 第一名，华丰科技，国内高速连接器核心企业，已牵头制定两项商业航天高速连接器行业团体标准，同时也是华为深腾 ai 算力高速连接器核心供应商，二零二五年规模净利润同比增长约百分之二千一百二十八。

今天聊一下近期走势比较诡异的商业航天，前天也就是四月八号大涨那天，整个商业航天板块是跟大盘普反的， 但昨天就走了非常明显的分化，盘中航天基建封板又炸板，前期领涨的天银基建一路下跌接近跌停板。今天商业航天又是跟随大盘有了小幅反弹，但在整个科技股里面，总体还是比较弱，甚至比光伏还弱。 很多股友都非常奇怪，明明商业航天有那么多利好，怎么就是很难启动行情？大家都知道， a 股的涨跌受消息面的影响非常大，商业航天在近两个月可以说有非常多的消息面利好和政策催化， 但在年前经历巅峰后就一直下跌，现在虽然有了一些反弹，但总体还是在低位。那么问题来了，现在适不适合进入商业航天？今天我就来讲一下我的观点。要确定现在适不适合接入， 要先搞清楚商业行情为什么在诸多利好的情况下依然持续下跌，我认为主要是以下几个原因，首先是业绩，从业绩角度来看，整个板块的估值都是严重高估的， 还在亏损的购股比比皆是。其次是技术可回收，技术新做能力都是不足的，很多核心元基建依赖进口。 第三是前期的大涨后的大跌产生了巨量的散户倒盘，导致上涨的抛压特别大，主力资金也没有太多意愿去拿筹码。所以我认为整个板块的反弹要看刚聊到的三个，这些因素后期有没有改善。总结下来就是业绩有没有提升， 技术有没有提高，中马结构有没有变化，但我的判断现在的位置商业航天板块其实整体的下跌空间也不大了，而且在大盘向上的情况下也能跟着一起有有一定的反弹，期间可能有一些个股会走出独立的行情， 但整个板块再次走出轰轰烈烈的主升浪的时机还远远没有到。关于商业航天，我们今天就聊到这里，欢迎在评论区一起讨论点，关注我们，一起用稳定的情绪在 a 股走的更远。

商业航天和有色我该补哪个？拿中长线就选商业航天，原因有三点，第一点，因为板块迎来了事件，利好催化利剑二号首飞成功，最为关键的是它的发射成本大幅降低，之前我们的发射成本是 spacex 的 五倍左右，现在利剑二号 和 spacex 是 同一水平，未来通过回收后有望降低到 spacex 一 半的水平，所以商业航天行业的爆发 会提前到来。第二点，因为商业航天迎来加速发展期，去年 spacex 新增通讯卫星超过三千克，而我们仅有二百四十四克，这意味着我们必须大幅增加发射数量 去追赶 spacex， 所以 发射提速利好商业航天产业链。第三点，因为商业航天板块前期超过百分之二十 风险已经有了充分释放，而当下板块内部已经有局部细分创出历史新高，所以板块已经有了短线机会，可以从两个细分方向去挖掘。短期看上游的原材料和元气件，因为材料端技术壁垒高，业绩弹性大，成为了主力资金的首选。板块内核心龙头 已经创历史新高，均来自于材料端，可以看高做低挖掘，低位补涨。中期看终端制造上，因为火箭发射是产业链的核心环节，随着卫星批量生产和火箭高频发射，板块会从炒概念转向炒订单和业绩兑现， 所以选拿到订单，叠加军线多头排列等，回踩五天军线清仓做低息。电力板块短线观望，因为板块指数破了重要的支撑位二十日军线短线技术上破位了，但是电力板块高补息属性， 业绩增长逻辑没有改变，短线走弱主要是因为主力资金逢高兑现造成的，所以短线暂时不要补，等反弹做拨断。电网设备短线观望，因为板块内部的核心细分短线破位下行了，板块还没有调整到位，但是板块的业绩增长 和出口增长逻辑没有改变，等调整到位之后会有做波段的机会。创新药板块可以上车，因为今年我们创新药的授权交易已经超过六百美元了，再延创新药四千七百五十一个 全球第一，所以创新药的行业将迎来快速发展，可以选择已经上市创新药叠加、再延创新药叠加军线多头排列等回踩五天军线做低席。券商板块短线观望， 因为板块主力资金对该板块认可度低，没有明显流入，还需要耐心等待。电池板块短线观望，因为该板块属于强势板块， 不跌性质，但是板块内部核心细分有局部表现强势，这部分可以持续观望。半导体板块短线观望，因为外围科技股拖累了半导体走势，所以等反弹做波段。

别光看热闹，中国太空卡车的关键零件搞定了！背后的财富逻辑你得懂！今天咱们聊点硬核的，但也特别有意思。就在昨天，四月十一号，国内出了个大新闻，中国航天科技集团医院搞定了那个五米直径的复合材料动力舱。这名字听着是不是特高大上？ 有点懵？别急，我给大家翻译翻译，你可以把它想象成咱们国家那辆能重复使用的太空卡车，最核心、最吃力的那个底盘，终于用上最轻最强的新材料了。 那这事到底跟咱们口袋里的钱，跟整个产业有什么关系呢？今天咱们就掰开揉碎了，像聊隔壁老王创业一样，把这事聊透了。第一部分， 这是个啥？为啥牛？首先咱们得问一个最傻但也最关键的问题，这玩意牛在哪？凭啥说是国内最大？你看啊，这个动力舱直径五米，复合材料用量超过百分之六十， 啥概念呢？就相当于你拿一个超级轻的碳纤维架子，要顶住一千吨的重量。一千吨啊，朋友们差不多是两百头成年大象落在一起往下压，而且 它还得能扛住火箭发射时那种剧烈的抖动和上千度的高温。更绝的是，它还带自适应调节接口。这就像你买个智能插座，甭管是两孔、三孔，它自己能变。 这说明啥？说明咱们的设计团队已经不是简单的造一个零件了，而是在打造一个会思考、能变通的结构。但问题来了，这么厉害的东西，为啥偏偏是复合材料，而不是像马斯克的芯片那样用不锈钢呢？这是个好问题， 你看美国那边 spacex 的 新建，后来改用了不锈钢，为啥？因为不锈钢耐高温啊，回来的时候跟大气摩擦烧的通红也没事，而且便宜，像汗水管一样汗就行。那咱们为啥还死磕复合材料？这里就要多问一层了，是不是咱们走错了路？ 恰恰相反，这说明咱们在两条腿走路。不锈钢的优势是便宜耐造，但缺点是什么？重啊，一重运货能力就下来了。复合材料的优势是轻， 比强度高，能让火箭装更多东西上天，但缺点是贵，而且怕高温。所以你看咱们的思路很清晰，不锈钢路线，比如传说中的长征九号咱们也有，那是用来干重活的，拉大件。而这个复合材料动力舱瞄准的是啥？是负用， 要重复使用，你就得又轻又结实，这样才能多拉快跑，省成本。第二部分，从一次性到副用，经济账怎么算？说到省成本，咱们得好好算一笔账。以前咱们发一次火箭，成本大概是六万块钱一公斤，啥意思？你体重七十公斤，光把你人送上天，运费就要四百二十万， 比房价还贵，那这生意怎么做？现在可负用技术出来了，目标是把成本干到两到三万块一公斤。你别看好像才降了一半多，这可是革命性的。 你想想，如果十年前北京飞深圳的机票只要现在的一半，你是不是恨不得每周都去玩一趟？航天也一样，成本一降，需求就爆发了。你看 spacex， 从二零一五年一年发七次，到去年发了一百七十一次， 这就是服用的威力。国内现在有三十七家商业火箭公司，十三款火箭都在冲刺，可服用，大家都在抢什么？ 抢一个未来的太空快递市场？那问题又来了，这个动力舱研制成功，最大的受益者是谁呢？表面上看是航天科技集团，但背后是整个中国商业航天的供应链。你想啊， 这么大的复合材料构建，能造出来意味着什么？意味着咱们在大型碳纤维结构件的设计、制造、检测上，整个链条打通了。以后，任何一家商业火箭公司要造大直径的负用火箭，都可以找国内的供应商，不用再看国外脸色， 这就是产业升级的底层逻辑。第三部分，更大的棋局，太空圈地运动。好了，咱们再往大了看，为啥国家和这些公司这么着急搞可负用火箭呢？ 我给你讲个数字，今年年初，中北两国扎堆去国际电联占座，美国爆了一百万颗卫星的轨道，咱们爆了二十万颗。二十万颗啊，朋友们，现在天上总共才多少颗？ 不到一万颗。这就引出一个灵魂拷问，你拿什么把这二十万颗卫星送上去？靠一次性火箭，那成本能买下整个地球？所以，可付用火箭是入场券，是太空圈地必备的拖拉机。 没有这个动力舱，就没有大推力、轻量化的副用火箭。没有副用火箭，你就只能看着别人把黄金轨道位置全占完， 这已经不是一家公司的事了，这是国家战略资源争夺。第四部分，给你的大实话和劝告。聊到最后，我知道有些朋友心痒痒了，想问问，那我能投点啥？是不是该买点航天概念股？第一， 别追概念，要看技术落地。每次航天大新闻一出，第二天 a 股准有一堆卫星航天开头的股票乱涨，但这里面有多少是真有业务，有多少是蹭热点？这个五米动力舱是谁造的？航天科技集团没上市， 他的供应商呢？可能是一些隐形冠军，但普通投资者很难挖到。第二，商业航天是长跑，不是百米冲刺。这个动力舱从设计到交付，用了七个月，看着很快吧，但背后是几十年的技术积累， 你想靠这个赚快钱，大概率会被割韭菜。真正受益的是那些在碳纤维材料、精密加工、火箭发动机领域有真家伙的公司，他们的业绩释放需要三到五年。 第三，小心太空泡沫。咱们国家要发二十万颗卫星，听着很燃，但产业链上很多环节，比如卫星制造、地面设备，门槛其实没那么高， 很快会变成红海。最后能跑出来的，一定是能把成本控到极致，或者技术独一无二的公司。所以我的劝告是什么呢？如果你真看好这个赛道，不妨把眼光放长远，去研究一下哪些公司能解决低成本、大规模、高可靠这三个核心痛点。 别因为一个零件造出来了就热血上头，咱们要做的是等潮水褪去，看谁在挪泳。好了，今天就聊到这，航天是浪漫的事，但投资是理性的事。

商业航天加太空算力概念中的五家公司，业绩亮眼，最高增长百分之两千一百二十八， 有望诞生下一个行发，错过再无底位机会。首先第五位，远东，业绩预增百分之一百二，曾为神州系列保驾护航，如今呢，转行为算力中心提供液冷高速连接器，老牌制造底蕴叠加新基建爆发，业绩稳扎稳打。 第四位，光库，业绩增长约百分之一百六十三，核心产品高速调制器已批量应用于卫星通信，同时呢，深度绑定 ai 算力大厂，兼顾太空通信与地面数据中心的一个需求，成为天地互联关键的一环。 第三位，官享，业绩预增百分之三百零七，今年一月份呢，也明确布局边缘算力与商业航天，打造算力加算法加场景闭环，技术壁垒是非常扎实，业绩增长后劲十足。 第二位，海南，业绩增长百分之六百三十一，国内为数不多能玩转海底数据中心的企业，近期子公司呢，也是中标商业火箭海上回收系统相关的项目，既能下海存算力，又能出海接火箭订单，双向受益。 第一位，华丰，业绩增长百分之两千一百二十八，华为升腾核心供应商，一边承接爆发式的算力中心的一个需求，一边手握源源不断的航天订单，势头不可阻挡。

商业航天的第二波是来了吗？确定的告诉你，二波来了，但这次需要深挖细分品种。首先，四月商业航天大概率会接力电力成为新主线，因为今天油资是集中进入了商业航天，从电力集体撤退退潮，这是同一波资金所为。 第二，商业航天本轮已经调整到位了，即将迎来新的启动，因为龙头已经提前涨了两周了，剩下的大部分个股最近会随着大盘一起回升。第三呢，对面的 spacex 六月即将上市，资金会提前炒作，带动 a 股的商业航天产业链价值重估， 并且在六月上市前进行兑现。但是第二波行情下，只有少数公司才能走出大行情，需要有硬逻辑挣业绩，因为第一波普涨之后获利盘太多，现在资金需要精挑细选， 只选有核心资产实质性订单，或者有重磅的产业层面的催化的公司。我们可以重点关注商业航天连接器这个吸分赛道，原因有几点，第一，商业航天连接器的需求非常大，它受益于全球商业航天产业的爆发式增长，进入高确定性的黄金发展期， 它广泛应用于火箭卫星啊，空间站探测器等等。第二，这个赛道的红利它是集中的，因为正宗的供应商只有两家国家队的公司， 行业利润都在这里，而且有来自君君的稳定需求托底，行业成长空间很大。而且航天级连接器的技术啊，壁垒很高，很难有新的竞争对手入场。第三，国产算力爆发，也带动了连接器的需求爆发， 最近半个月机构是逆势抢筹，三月十号开始涨停启动，连接器已经拿下了华为升腾九五零的核心供应链，同时踩上了商业航天和国产算力两大黄金赛道。 说一下，大盘观点非常明确，调整已经结束，这里就是黄金坑，所以今天主力资金再次趁着外部冲突升级，超低最高点收盘，这个黄金坑主力资金会持续买入，小跌小买，大跌大买。你现在要做的是在车上待着， 车门焊死，等着主力每天抬轿，等到市场创新高突破四千两百点之后，大量场外资金会再次入场追高。策略上呀，布局方向盯住核心资产方向，这里包括 航空航天、电池、电动车、半导体设备和算力芯片创新药，当然了，重点是在高端制造。这边航空发动机是商业航空的核心，它日先的小双底已经确定了，四月份会涨价回升，那航空和航天会同步上涨。今天有色的屡次大涨的， 这是外部冲突受益的，你有的话可以持有，没有就不要追了。有色整体已经见底了，战略资源属性会再次体现，铜啊，污啊等核心品种，它会再创新高。半导体，今天表现最好的是半导体设备的龙头， 整个半导体板块中设备的估值最低，且业绩高增长，也是机构抱团，继续看好，新能源是我们最有优势的，制造业出海加速，叠加行业集中度提升，中期趋势已经在路上。

商业航天还可以加吗？短线上会有点分析，但是中长线的逻辑非常硬，什么时候再次出现三浪的多头信号，可以再次入场？我从下面四点跟大家去捋一捋。有将近四十家企业加入整个产业链， 商业航天列为新兴产业赛道的培训方向，地方上政府也有大力的扶持。第二点，技术突破，甲氨发动机实现的批量的制造，卫星 批量生产能力的形成。第三点，市场需求的爆发，四月份会有一大批的发车计划在里面，二五年到三零年国 国内计划发射约一点六万颗卫星，二零三零年年度发射量将达到八千六百颗。第四条就是资本助力强劲，科创板为商业航天企业打开了上市的通道， 国家级的创业投资引导基金正式启动，一级市场融资非常活跃。我也从下面四个主线里面跟大家去讲一讲投资的逻辑和机会。一点就是可重复使用的火箭发动机技术的突破， 核心部件的国产化替代。第二个，卫星制造的核心部件，卫星批量生产带来的规模效应，星间激光通信产业化的提速。第三个，卫星通信应用的与 服务，比如说一些偏远地区啊，航海啊，通信技术商业化是可以落地的。最后一个也是最重要的就是太空光伏 和太空数据中心的应用，还有太空旅游在轨的服务，都是后面可以去商业化落地的场景。太空光伏这块， spacex 已经从中国的光伏企业在开始采购了，太空算力数据中心这一块北京已经在规划中了， 所以投资的价值点，尤尤其是这个太空光伏这一块，是我们要重点关注一下，由于商业航天这个渠道被打开了之后，那我们的太空光伏这块是不是又迎来一个新的增长点？ 所以除了我们的整个商业航天以外，跟它融合的延伸出来的业务就是我们的光伏产业链，然后锂电的产业链也不要忘了接下来的短期里面需要大家关注的点就是我刚刚讲的 商业航天消化一下分歧，然后再一次的进场机会。还有一个就是锂电和光伏就是去石油化这一块的一个机会，最后一个最重要的就是机器人的应用端都会在接下来的 四月份打出买点，所以我们现在处于静默状态，等右脚打出来之后，在四五月份的上涨里面看到四百点甚至更多的一个上涨的空间，所以这个位置上只需要耐心的等待我们的进场点就可以了。

太空竞赛正式打响，商业航天已经成为下一个科技风口，本期一次性看懂全产业链十大龙头，谁强谁弱一目了然。第十位，中科星图， 数字地球领域绝对龙头，卫星遥感加地理信息加 ai 深度融合，打造空天地一体化应用平台。第九位，航天宏图，卫星遥感数据服务龙头，主打遥感数据处理与 ai 解译， 同时布局自有卫星星座。第八位，思瑞星材，火箭发动机关件材料核心企业，为商业火箭提供核心材料支撑，行业稀缺性突出。 第七位，天银机电，宇航级新敏感器量产企业，卫星精准导航核心部件提供商，低轨卫星领域优势明显。第六位，中科宇航， 民盈，火箭发射主力，发射次数与入轨卫星数量位居行业前列，商业发射市场表现亮眼。第五位，拦舰航天， 民盈火箭领军企业，全球首个实现液氧甲丸火箭入轨的名企，自研发动机与可回收火箭技术领先。第四位，航天电子，专注芯载测控与芯载计算机，是卫星控制系统核心供应商，技术壁垒深厚。 第三位，程昌科技星，在湘控镇芯片核心企业，低轨卫星核心部件国产化标杆，市场优势显著。第二位，中国未通，国内唯一高轨商用通信卫星运营商，掌握稀缺轨位与频率资源，卫星通信领域占据主导。 第一位，中国卫星， a 股卫星整机总装核心平台，民用小卫星领域实力突出，国家重大卫星工程关键参与者。以上就是商业航天全产业链十大龙头，从火箭、卫星到核心部件，基本覆盖了整个赛道的核心力量。

最近呢，有一个大新闻， spacex 可能就要上市了，最早呢，就在六月，这家全球最火的民营航天公司，传闻估值呢能冲到一点七五万亿美元。而且这次 ipo 呢，很特别， spacex 明确说要给散户留大量的新股， 比例上呢，比历史上任何一次 i p o 都高。消息一出呀，投资者们立马都坐不住了。有一只叫 ufo 的 太空 etf， 规模呢才四亿多美元，今年一季度就吸金将近一点七五，创下了成立以来的最高记录。 它的三大持仓公司呢，手里刚好握着少量 spacex 股票。更夸张的是，美股里面有一批太空概念股，今年已经涨了超过百分之二十， 而铜器的标普和纳指还在跌。涨幅最猛的一家卫星会测公司叫 set logic， 今年直接涨了百分之二百五十以上。其实呢，现在大家关注的已经不只是 简单的太空旅游了，而是卫星通讯、太空数据中心、月球基建这些实打实的领域，再加上国防军工的热度，卫星互联网和无人机呢，也成了香饽饽。 说到底呢，科技投资的风向呢，总是在变，但这次 spacex 带来的可能真的是一场万亿级的浪潮，你觉得普通人能赶上这波机会吗？

商业航天我还能参与吗？明确结论，整个四月份都可以参与，但仓位不要重，原因有几点。首先，这个商业航天的龙头已经打出新高度了，这波行情可以跟打头阵的已经走出四连版 后排的品种会慢慢跟随。商业航天呢，目前已经开始承接从电力出来的资金，他们的炒作手法和周期都很相似，所以四月份商业航天会持续活跃，成为新主线之一。 二、目前政策对商业航天的接纳度很高，不会严格干预上涨，压制龙头的高度，因为我们目前是希望活跃市场，所以商业航天的几个龙头暂时不会有压力，后排以及中军品种也会有空 间。第三，商业航天是有重磅预期的，资金短期不会撤退。四月到六月商业航天有密集的火箭发射和 spacex 的 上市，等到事件落地后可能会迎来兑现点，兑现前都有机会。 那如何参与商业航天的二波行情呢？我给三个策略，策略一，提前布局，做好四到六月火箭发射和 i p o 重磅事件的日期记录，再立好落地当天去兑现。特别注意落地当天不能追高， 要到回踩到五日或者十均线再去接，因为资金已经提前做了布局，落地就是短线资金选择兑现的日子，比如昨晚历届二号发射成功，今天资金就选择兑现，直接高开低走。策略二，清仓参与。因为目前的商业航天不会有机构资金中长期抱团， 所以一旦调整波动也会偏大，可以小仓位参与，尤其是调整两个月之后的一些中军品种，风险充分释放，博弈二波行情现在仍然是主题投资，真正离业绩兑现还有一段时间。 策略三，重点关注火箭发动机产业链和卫星产业链，这两个是商业航天最核心的方向，也是价值量最大的方向。大盘调整已经结束， 四月份会恢复上新，主力会持续买入浮动筹码，等布局的差不多了，指数会再次向上站上四千点。布局策略还是看高端制造中的航空航天、电池、电动车、 电网、大消费中的创新药科技当中的半导体设备和算力芯片。那今天包括家电、高铁、机械等民用高端制造也大涨，那说明资金是按照这个思路在布局的，只不过每天动的方向是不一样的，看似是电风扇，其实是在轮动买入阶段， 还没到全面的主动拉伸阶段，适合布局电力呢。短线先等一下，等到技术面进入超低的区间再入场做反弹。因为少数大盘蓝筹是低估值高股息品种，他走的是中长期的慢牛，其他大多数品种要暂时休息一下再起来。

今天的商业航天跟昨天是截然不同的状态啊，今天是从被动走向主动的过程，也就是从后到前的过程，那这也是来自于这个神剑，他今天进入到了转墙主动的位置上，带出了航天的板块。今天走的就是纯正的商业航天了啊，是连板向中军的传达， 唯一一个今天下午这个不能回风的就是这个再生，对吧？它在航天里面是比较特殊的存在啊，你可以理解为它是墙头草啊，前面呢，它被算力 cpu 反推，然后呢，又被航天反对，一直走的都不纯正， 所以说今天走纯航天的时候他就容易站不住。那为什么说他特殊？因为他近期走过的属性都在大科技里面，不管是航天还是算力他都有，他就是一路软绵绵的往上走啊，一路蹭靠人带。 你可以把他理解为算力和航天的综合指数是个结合体，那电力里面今天也有一个就是这个拓的能字，他是电力和商业航天的结合体，所以他们两个的作用是一样的啊， 当他们谁走墙的时候，你把航天属性去掉，剩下的就是系风方向了啊，这个也是比较有意思啊，那么这就是今天走出的答案，现在主情绪回归大科技，去看今天反包的这些固态，对吧，他也属于是能源类型的大科技品种，那你就知道了， 纯正的能源啊，也就是这些只走能字的，后面就要当心了啊，他们载起来反而要小心，因为能源的预期今天被大大降低了，现在能走出来的是偏双属性的科技品种，今天能源也是有反核的，但是去好好看一下，反核的都是什么类型的能源。 其实呢，今天的商业航天包含的范围也是很广的啊，不管是机件还是汽车，特别是这个无人驾驶汽车， 早上有这个开一字变 t 字的客车，他是个业绩版，所以今天有很多汽车响应，可不要忘了啊，无人驾驶是不是有低空属性？只不过呢，这个就不重要了，因为汽车并不在主城区之内，因为业绩是偏防御为主的。 那么今天为什么比昨天强？因为昨天是顺势向上，今天是逆势向上，今天上午指数跳水的时候，不管是科技还是航天是不会开的啊， 并且下午指数稍有动作，就有人起身共振向上，并且引导进攻，随便后面指数怎么跳都无所畏惧，这就是今天强势的点。 总而言之呢，昨天既然啊，这个硬抬了科技情绪，那我们只能顺势而为，回到大科技视角，并且能源也进入到了过渡阶段，以结合题的形式在努力维持啊，但是记住了，走大科技是打不出什么高度，连版的啊，都是以轮动反包为主。

你以为那些大佬砸几十个亿搞商业？航天公司发射小卫星上天是指望卖那点微博的通信宽带赚钱吗？ 别傻了，航天是顶级的国家战略，只要你的火箭呢？能上天？无论是拿几十亿的政府专项补贴，还是去资本市场讲中国版的 spacex 的 故事， 几百亿的估值瞬间就能吹起来，老板在高位超限，哪怕百分之一的股份都够他买下半个地球的豪宅。谁管卫星到底有没有信号啊？你以为他们花上千万买一块来历不明的外太空陨石是为了搞科研？ 一块破石头通过海外匿名账户交叉举牌，直接把价格炒到半个亿。几十斤的石头承载了几千万的跨国资金转移，连海关的关税都摸不到他的边。你以为造价几亿的运载火箭非要追求极限载客，是真的为了技术突破吗？ 发射是最完美的销毁帐目方式，火箭只是在半空中啊，意外解体或者卫星未能进入预定轨道失联，几个亿的研发成本直接在太空中灰飞烟灭，茫茫宇宙死无对证， 巨额的保险理赔款啊，直接变成干干净净的利润。你以为那些只有顶级富豪才能排队的太空旅行俱乐部是为了看地球？ 几千万美金的意向金打过去啊，实际上是购买了海外航天公司的远期债券，你的钱借着呀，探索宇宙的名义，光明正大的成为了不受任何国内法律监管的离岸金融资产。 还有那些明知道不可能实现还要砸十几个亿搞小星星采矿的企业。实际上啊，实现就是那几张 ppt， 剩下的钱全变成了给海外天文学家的天价咨询费。资金呢，左手导到右手，全进了老板娘在开曼群岛的账户。 普通人呢，还在仰望星空感叹科技，以为那是啊，人类文明的进步，但你看到的 只是冰山一角。航天噱头骗补贴，陨石买卖洗黑钱，火箭爆炸平坏账，太空旅行走资金。真相是啊，夫人的钱靠着规则在降维打击， 普通人的钱却在认知的劳动里被反复的收割，这才是这个世界最残酷的现实。我是杨龙强，点赞关注，带你看透财富真相！

很多人一聊中国商业航天 ipo， 第一句话就是，谁是中国版的 spacex。 现在没有，以后也未必走同一条路。这个问题没什么意义啊，真正值钱的问题是民营火箭公司排队 ipo， 到底该看什么？ 谁先上市不重要，一旦走到了 ipo， 很多东西就藏不住了。技术路线，发射成功率、交付节奏，订单能不能变成收入，市场都会一条条过。先定五个指标吧。第一，连续成功率不是成功过没有，是能不能连续成功。 围城轨道，二零二一年上市三年飞了六次，两次关键任务失败，二零二三年破产清算， s 九两年飞了七次，只有两次完全成功，二零二四年退市。火箭实验室呢？二零二五年全年二十一次发射，全部成功啊。营收六点零二亿美元， 同比增长百分之三十八在手订单十八点五亿美元。先看连续成功率再谈别的吧。 第二，发射频率不是一年飞一两次，是节奏有没有跑起来，偶尔成功，离工业化还很远，回正轨道 extra 始终没形成可持续节奏。火箭实验室到二零二六年三月总发射次数超过了八十次，这才叫稳定可重复的交付能力。 第三呢，订单质量不是有没有订单，是能不能转成收入。火箭实验室约百分之三十七的在手订单，预计能在未来十二个月变成收入， 这叫进入了订单变收入的阶段。围城轨道和 xq 的 问题啊，就是订单交付收入这条线始终没坐实故事，再大资本市场不会长期买单。 第四呢，技术路径不是酷不酷，是能不能把成功率、节奏和成本啊一起往上带围城轨道飞机带火箭的空射概念，故事感极强， 但没有实现成本突破。火箭实验室的技术路径呢，始终服务于更稳的兑现和更密的节奏。第五呢，公司气质是工业公司还是讲故事的项目组？ 这个很难量化，但看一圈就能感觉出来，围城轨道故事最大，死的最快。 extra 发的不少，但成功率没稳住，那一口气一直续不上来。火箭实验室越火呢，就越像一家真正的商业航天企业。 结论其实也很简单，以后看民营火箭 i p o。 先别问谁先上市，先问它更像哪一家更像火箭实验室，可能有戏，更像围城轨道 extra， 慎重考虑。上市呢，解决的是被看见，兑现，决定的是被信任。 你觉得目前排队 i p o。 的 中国民营火箭里，哪家更像火箭实验室的路子呢？评论区先说一说，点个关注这个系列啊，我会继续更，我是老严，在湘江太空城讲商业航天。

top 十，海格通信 top 九，航天电器 top 八，航天电子 top 七，航天彩虹 top 六，北斗星通 top 五，中国卫星 top 四，程昌科技 top 三，航天宏图 top 二，长光卫星 top 一， 中国未通。

有人看完两会政府工作报告跟我说啊，商业航天还是不主流啊，我差点没笑出来，这不是抱着凤凰找鸡蛋吗？因为你真的懂这个行业，就会知道这次两会啊，商业航天其实才是最大赢家。 很多人看到报告里只写了低空经济、航空航天、卫星互联网，没有出现商业航天这四个字，就觉得他还上不了台面。但问题是啊，卫星互联网第一次被写进了心机键， 很多没意识到这句话有多重。什么叫基建啊？二十年前中国最大的基建是什么呢？房地产、高速公路、城市新区、地铁、高铁全部都围绕着土地展开，而今天的新基建，有一部分已经建到了太空上了。 其实呢，中国早就在干这样的事了，那就是北斗系统，它本质上就是我们第一次大规模建设太空基础设施，导航、定位、授时，每天都在支撑交通、物流、金融、电网等等。 如果说北斗解决的是一个位置问题，那现在卫星互联网解决的就是另一个问题，连接。这意味着中国正在把近地轨道变成新的基础设施层。光卫星互联网背后就有一整套产业体系， 火箭、运力、卫星星座、天地通信网络，而商业航天就是这套基础设施的建设者。所以这次两会其实是给了商业航天两个关键词，新基建加新兴支柱产业。这不是简单的行业鼓励，这是把太空写进了国家底层资产。 商业航天真正做的一件事，就是把太空从国家任务变成市场生意，通过可回收火箭降低成本，通过规模化应用创造需求， 让通信、遥感互联网、全球互联网全部进入轨道。所以啊，这一次国家是用基建加支柱产业双重定调，给商业航天铺好了最长的坡，最厚的雪啊！ 但这次两会还有一个很多人忽略的信号报告里提到了一个任务，天问二号，这意味着中国航天的趋势会通过深空探测延伸到更大的空间。未来几十年，人类最可能形成产业的太空区域 除了近地轨道，还包括地外星球，比如地球和月球之间就会诞生新的能源资源、交通节点和太空工业。这就是很多航天人正在谈的地月经济。所以你再回头看这次两会，其实啊，讲的是三件事， 近地轨道的太空基础设施、商业航天产业化以及地月空间的探索等等。如果说过去二十年中国最大的工程在地面， 那未来二十年，一定会有一部分的新的基础设施建在五百公里的轨道之上，而商业航天正站在这个时代工程的路口上。太空观天下，姥爷带你看懂两柜里的商业航天，把这个信息转给需要的人吧！如果你喜欢，点个赞，再加个关注吧！

股友们注意了，就在今天早上，商业航天板块突然集体拉升，真雷科技盘中直接飙涨超过百分之十一，广联航空、飞卧科技同样涨超十一个点。 为什么涨得这么猛？原因就来自一条突发消息，昨天晚间，我国长征八号运载火箭在海南商业航天发射场成功把千帆星座第七批组网卫星送上了天一箭十八星发射圆满成功。很多人看到这种消息第一反应是，哦，又发射卫星了，然后呢？然后就划走了。 但我今天要告诉你，这一次发射跟以往完全不一样，它释放的信号不是我们又进步了，而是中国商业航天产业正式进入了爆发兑现期。为什么我敢这么说？听我给你拆三层逻辑，听完你就明白为什么今天主力资金在往这个方向扎堆。 先说第一层，也是最重要的产业信号，我们的低轨星座建设已经不再是零零散散的试验了，它进入了一种可怕的高密度常态。 千帆星座，也就是大家可能听说过的 g 六零，加上另一个国网星座 g w， 这是咱们国家在低轨卫星互联网上的双主力。今天这次发射，是千帆星座第七批组网，用的是一键十八星的模式，而且官方明确表态，长征八号今年开始要高密度发射。这意味着什么？ 意味着卫星不是一颗一颗造的，而是一批一批往天上堆。整个星座的组网节奏已经从技术验证期正式跨入规模化商业运营起。 这个跨越非常关键，它直接对应到产业链上，就是订单，就是产能，就是业绩。以前市场对商业航天的看法是炒概念、讲故事，但从今年开始，对不起，是看交付、看产能、看利润。第二层信号来自发射场本身，这次发射是在海南商业航天发射场完成的，大家要留意一个细节， 这次任务当中，海南商业发射场的气象系统是首次独立承担了全部气象保障工作。这个细节背后是发射场综合保障能力的全面成熟。二零二五年全年这个发射场干了九次发射，建成以来累计十次， 专用的商业工位一个一个的跑顺了，火箭发射的频率才能从一年几次变成一年几十次。没有这个基础，星座建的再快也是纸上谈兵。现在基础有了，跑道修好了，剩下的就是车要跑起来。第三层信号也是今天股价直接反应的催化剂，业绩兑现，我给大家一个数字， 真雷科技二零二五年净利润预增区间是百分之五百三十到百分之六百四十二，这是新载芯片核心供应商的数据，这个增速绝对不是概念炒作能撑起来的，它是实打实的卫星批量生产带动的出货量暴增。 之前整个商业航天板块因为市场情绪和个别发射失利，平均回调了差不多百分之三十。现在业绩预告一出来，市场猛然发现，原来行业的景气度已经渗透到爆表层面了， 于是估值修复加上业绩驱动，形成了戴维斯双击，今天开盘直接引爆。讲到这里，可能有朋友会问，那为什么国家要这么着急的发卫星，发这么多卫星到底图什么？这个问题要是不讲清楚，你的持仓就拿不稳，核心原因只有四个字，战贫保轨。 低地球轨道的位置和通讯频率资源是有限的，国际规则是先申报，先使用，你站住了就是你的，你站不住，别人站了你就没法用了。目前我们国家已经向国际电联提交了新增二十点三万颗卫星的申请，而与此同时， spacex 的 星链已经载轨运行了七千多颗卫星，用户超过八百万，人家跑得很快，我们必须追上。 所以这是一个国家战略级别的紧迫任务，不是想不想做的问题，是必须在二零三零年前完成万科级别部署的问题。这种战略倒逼机制下，产业链的放量是确定的，而且政策上也在不断地给支持。 二零二六年的政府工作报告里头，第一次把航空航天定位为新兴支柱产业，并且第一次单独提出要加快发展卫星互联网， 从前沿探索变成经济支柱。这个表述的变化背后是资源的倾斜、资本的倾斜。同时大家也能看到，中科宇航、蓝箭航天、银河航天这些头部商业航天公司都在冲刺 ipo， 二级市场马上就要迎来一批真正纯正的商业航天标的。如果 spacex 今年真的按计划上市， 一点二五万亿美元的估值目标，会把全球航天赛道的估值天花板往上顶一大截。再说一个市场规模的数据，二零二五年中国商业航天产业规模已经达到两点八三万亿，同比增长百分之二十一点七，今年预计要突破三万亿。 这商证券算算，从二零二五年到二零三零年，国内卫星发射量的年复合增长率高达百分之七十四，这个赛道不是限行增长，是指数级增长。那么重点来了， 产业链这么长，哪些环节最先吃到肉？我用最直白的话跟你讲清楚，火箭要高频次发射，最直接受益的就是做火箭结构的，广联航空做舰体结构件，超解股份做金臂零部件，飞沃科技做航天级紧固件和三 d 打印部件，这些是每次发射都要消耗的，跟发射次数直接挂钩。 卫星这边，一颗卫星的成本里头，有效载荷占了百分之七十，而通信载荷里头的天线成本的百分之七十五。所以芯载芯片、 tr 组件、电源管理芯片 这些是高价质量、高壁垒的核心环节。真雷科技做星载电源管理和数模芯片，复旦微电做星载 cpu 和 fpga， 国博电子做 t 二组建，这些公司是卫星批量生产里面最确定的受益者。再往后，卫星在天上运行，地面的侧碰站、信观站、用户终端必须跟上， 这个市场的规模比火箭和卫星制造还要大，海格通信、中国未通，这些有资质、有技术的地面设备和运营龙头，是中长期不容忽视的方向。最后我一定要提醒一句风险，虽然产业趋势非常明确，但技术攻关有不确定性，可回收火箭如果进度慢了，会影响成本下降的速度。 卫星互联网的商业化应用渗透也需要时间，不是卫星上天了，大家立马就用上。所以我希望大家理解产业逻辑，但要保持理性，做好风险控制。