hbm和dram和nand的区别

哈喽，大家好，今天我们来略懂存储，那这个视频呢，主要会分为三个方面，第一个呢是存储芯片，主要可以分为哪几大类？总共有哪些产品？第二个呢，是在这些产品下面，他们的市场竞争格局什么样的？比方说我们经常听到的山青海绿是美光闪迪，他们的主要产品都是什么？ 它们的实战率又各是多少？那第三点呢，就在当前整一个 ai 的 背景下， ai 对 于存储的需求是什么样的？为什么最近一段时间存储芯片的价格纷纷上涨？那首先存储芯片主要可以分为两个类别， dram 内存和 n 的 闪存。那内存跟闪存有什么区别呢？你可以拿人的大脑来类比，内存呢，就相当于你的短期记忆，闪存就相当于你的长期记忆。比方说短期记忆呢，就像我们看到的验证码，在当时你要把它记住，但是你不必在人生的每一刻时时刻刻 都留下一个记忆。而长期记忆就像你成长过程中所累积的各种知识，它会伴随着你成长，但是呢，你也没有必要时时刻刻把它给调用出来。而如果我们去更加科学的把内存和闪存去分一个类， 内存 dram 就是 断电之后会消失的记忆，而闪存 nand 就是 断电之后仍然会存在的记忆。 所以呢， dram 和 nan 它第一个区别就在于断电了之后东西还在不在， dram 它存的东西是临时的，然而 nan 它存的东西是长期的。那第二个差别呢，在于读取速度， dram 由于离核心的运算单元更近， 所以呢，它的读取速度会更快一些，而 nan 读取起来就会相对较慢一些。那第三个呢，就是成本，在单位容量下， dram 的 成本是远高于 nan 的。 比方说，从我们常见的消费产品里面来看， 我们肯定有看过一个电脑，它是十六 g 的 内存，加上五百一十二 g 的 容量，它前面的十六 g 指的就是内存 dram， 而后面的五百一十二 g 指的就是它长期的存储 nand。 那 讲完 dram 和 nand 区别呢？我们再来讲一下 hbm。 hbm 其实是 dram 的 一种，但是相较于常规的 dram 来说， 它是专门为 ai 所生的，它通常是会和 gpu 封装在一起，紧紧贴住 gpu。 那 由于它和 gpu 贴得更近呢，所以它的传输速度也会更快， 或者用更加专业的话来说，就它的带宽更高，而 hbm 这个名字的缩写也正是高带宽内存。所以呢，虽然 hbm 作为 dm 其中的一种，但是 hbm 和传统的 dm 相比，它的带宽更高，传输速度更快。 而同样呢，它单位容量的成本也会更高。所以说 hbm 其实可以被看作 dramm 中的 dramm。 那 我们基本了解了 dramm、 nand 和 dramm 它们的差异。下面我们就来看一下，在这三个产品里面分别都有哪些公司，这些公司它们的试占率是怎么样的？那首先我们来看 dramm， dramm 基本上 由三家公司瓜分了整一个市场份额，基本上各占了三分之一的份额， 其中三星海力士可能会高一些，而美光可能相对低一些，但也大差不差。那看完传统的 dram 呢？我们再来看一下 hbm。 虽然说 hbm 的 市场份额也是由自加构成的，但是呢，其中的比例可能会稍微有一些差别。 在 hbm 里面，海力士是毫无疑问的一哥，试战率达到了一半以上，而三星基本上占百分之三十五，另外的百分之十五留给美光，所以说 dram 和 hbm 基本上是由这家公司给瓜分掉的。那我们再来看一下 nana 的 竞争格局，那对于 nana 来说呢，主要的市场参与者 会比 dram 再多那么两三家，那像是山心，海力士在 nand 的 市场份额基本上也保持在老大和老二的水平。然而呢，在 nand 里面又多了两个新玩家，闪迪和砍侠， 这两家的市场份额加起来大概占百分之三十。那为什么把它们加起来算呢？是因为它们其实共用了相同的工厂，并且也共享相同的技术，但是它们是两家公司，那如果把这两家合并在一起看，它们其实拥有世界上最大的 nand 生产工厂。 那相信大家也有听说过西部数据，那西部数据呢，之前是有 non 的 业务的，它是在二零一六年，也就是十年前 把闪迪给收购了，但是呢，在去年，它又把闪迪单独拆分出来，单独上市。所以说拆分闪迪之后，西部数据其实也把自己所有的 non 的 业务 都给了闪迪，而他自身呢，就只剩下了 h d d 机械硬盘的业务。所以现在西部数据其实已经没有了那样的业务都给闪迪了，他自己呢，是机械硬盘领域的寡头之一和细节，基本上瓜分了机械硬盘的份额。那最后我们来讲一下，为什么最近这一段时间存储芯片的价格纷纷上涨， 那其实是因为在整一个 ai 浪潮之下，大家对于 ai 推理阶段呢，也会用到更多的存储， 所以说，整一个市场对于 hbm 的 需求就增加了，那像是山心海力士也把自己原有的潜能 更多去造 hbm， 然而呢，造出一颗 hbm 其实是传统 drm 金源消耗的三到四倍。所以在 hbm 需求大增的背景下， dram 和 n 的 潜能被挤压了。比方说三星的平泽 p 四工厂本来是做 dram， n 的， 还有三星自己的代工业务的，现在就被改造成了专门做 dram 和 hbm 的 产线。那 ai 在 创造了大量 hbm 的 需求之外呢，它同时还创造了大量的传统 dram 和 nbm 的 需求。 因为在一个受用性的架构里面， hbm 作为最接近 gpu 的 一层，负责储存正在处理的数据。然而呢，传统的 dram 放在 cpu 的 周围，也会去储存 近期的一些数据，而 nand 作为 ssd 的 形态，也会在数据中心里面去储存相对长期一些的文档。所以呢， ai 对 于各类存储芯片都创造了大量的需求， 同时它所产生的 hbm 又挤占了大量的能源，在这个需求增加而供给减少的状态下，各类芯片的价格也就水涨船高了。同时呢，存储芯片的扩展也是非常麻烦的，它新建一座厂通常要花一年半到两年的时间， 同时金额投入也需要大概两百亿美元。所以在这个背景下，如果 ai 创造的需求持续超过存储能够提供的才能，那它的价格估计还将持续保持下去。

大家好，我是派。今天我们来聊一聊正在被彻底重估的赛道，存储芯片。不管你是否关注科技圈，今年下半年一定有一个共同的感受，那就是存储真的涨疯了！ 不是某一个品类，而是 duan man、 hbm， 企业级 ssd 几乎全线走强。甚至连雷军都忍不住吐槽一句，现在内存涨价太狠了！ 这在存储史上其实是非常罕见的，因为在过去的二三十年里，存储的周期其实都是由一个东西决定，那就是消费电子。但是这一次搏击变了，这轮存储上涨的真正推手 还是 ai。 在 正式进入存储话题之前，我想先帮你把一个位置找清楚，那就是存储所对应的存力在 ai 体系中的坐标。你可以把整个 ai 系统想象成一家数据加工的超级工厂，那算力呢？是负责计算和生产的车间， g p u c p u 在 拼命地干活。运力是连接各个环节的物流系统，光模块、以太网是把这个数据飞快送达的核心载体，而存力是仓库， 负责把数据存下来，随时调出来。这三者共同构成了 ai 时代基础设施的铁三角。那接下来这张存储金字塔非常关键，从上到下，你可以简单地记住四个字，快到慢， 小到大。顶层的 swan 速度很快，但是贵，容量小，用作缓存。中层的 dewind， 主内存是速度和容量的平衡点，那顶层是 nand 和 hdd， 用来做持久化的存储， 容量巨大。 ai 的 到来，直接改变了这个架构的价值分布，尤其是最上层的一种特殊。 dewind， 叫做 hbm 高带宽内存。过去两年，存储芯片经历了一次惨烈的寒冬，价格 腰窄，但是从去年开始反转来了。为了打破内存墙， sk 海力士搞出了 hbm 高贷款内存，简单说就是把 dvm 芯片像盖楼一样垂直堆叠起来，并且在芯片上打出成千上万个孔， 利用的是 tsv 技术进行互联。这就一样，数据传输通道从单车道变成了几千个车道的高速公路。那现在 hbm 是 英伟达 gpu 的 御用伴侣， 单价是普通内存的几倍甚至是十倍，而且不仅不愁卖，还极度缺货。目前全球原厂都在疯狂地破产，三星和 sk 海力士正在把传统产线升级为 hbm 产线，明年 hbm 的 产量将会翻倍。这也是为什么你会看到啊， gpu 在 涨， hbm 涨得更猛， 服务器用 duan， 企业及 ssd 全部吃紧。 ai 不是 拉动一个存储品类，而是重塑了整个存储体系的需求结构。聊完需求，我们再回到存储的性格。 存储芯片的本事是什么呢？一句话，它是电子世界的标准化仓库，用晶体管存零合一，规则清晰，接口统一。所以它有一个非常鲜明的属性，那就是 打宗商品。同一代标准的 duan 或者是 nen， 不 同厂商之间在绝大多数应用中几乎可以互换。那结果就是价格完全由供需决定。这也是为什么你现在看到疾邦咨询的报价 真的是一天一个价。这一次的不同之处在于，需求端正在被长期锁定。一个非常重要但是容易被忽略的信号是，数据中心开始和存储原厂谈多年合同，不是一年，而是直接谈到二零二七年，甚至是二零二八年的产物，这 在历史上几乎没有出现过。背后的原因也很简单， ai 服务器正在快速放量，明年全球服务器市场预计保持双位数增长， ai 服务器出货量有望达到两百七十万台。而真正的主力买家是谁？中美两国的云厂商们，谷歌预计明年服务器需求量增速达到百分之三十一，微软百 分之二十，亚马逊百分之十， nata 百分之十五。国内也一样，阿里、腾讯、百度、自洁服务器需求都在上行。有预测认为未来两年自洁的 ai 服务器需求可能超过另外三家之合。那看起来豆包确实有点国民模型的意思了。 同事跟丹利给过一个非常关键的判断，到二零二九年， ai 数据中心相关的 n 市场规模将达到二百九十亿美元，更重要的是， ai 应用将占据全球 n 市场的百分之三十四。这意味着存储行业的需求主引擎已经正式从智能手机转向 ai 数据中心， 这也就是这轮超级周期真正站得住的原因。到这里，全球存储的逻辑已经讲清楚了，那下一部分，我们把镜头拉回中国。在全球存储版图中，长期被三座大山统计，在 duan 领域，三星、 sk、 海力士、美光三家拿走了全球百分之九十五的市场，在 nan 领域，也是这三家， 另外加上西部数据和凯侠垄断了百分之九十以上。中国真正的突破口在哪里呢？两存产业链又分别占着那些关键玩家？目前中国存储的阶段性重点会转向两存产业链。所谓两存产业链，就是特指中国存储芯片领域的两大核心分支， dm 动态随机存储内存 和 manflash 闪存。接下来我们正式进入中国存储产业链。全景拆解，那第一部分是 duan 阵营，首先是 duan 阵营的老大哥尝鲜存储，他是中国目前唯一实现量产的 duan， 原厂 份额正在快速增长，虽然面临着缺乏 euv 光刻机高端制成推进级难的瓶颈，但是尝新已经掌握了十二英寸晶莹石纳米级的工艺，并且在全力攻关 hbm 堆叠技术是华为、小米等国产大厂背后的关键内存 通讯商。接下来是赵毅创新，大家熟悉，他是 lol flash 全球前三的巨头，但是 duim 领域他玩出了新花样，通过跟长兴紧密合作，构建了虚拟 idm 模式， 虽然高端制成受限，但是他自研的逆机型 duim 已经推出了 ddr 四 lp， ddr 四产品广泛应用在华为路由器和各类 lt 设备中。那这两家公司背后的掌舵人都是朱一鸣南极科技，这是全球 duim 领域的卖水人，他是全球仅有的三家内存接口芯片供应商之一， 在 d d r 五时代不可或缺。它的 d d r 五 g m 三接口芯片已经量产，并且在 c x l 内存互联芯片上做到了全球领先。虽然业务高度依赖服务器市场周期，但是它的 ip 技术实力毋庸置疑。说到封测，不得不提通富微电， 它是 amd 的 全球核心封测场，掌握了二点五 d 三 d chipnet 先进封装技术。在国产 hbm 链条中，通富微电被视为长兴 hbm 封装的潜在首选伙伴，不过目前核心设备，比如说倒装、焊机等仍然依赖进口。 作为风测行业的老大，长电科技位居中国第一，全球第三。它的杀手锏是 x d f o i 高密度单出行封装技术，直接对标台机店的 covers。 它服务大多数顶尖芯片设计公司。深科技旗下的配对科技在产业链的角色非常清晰，它是长期存储早期的核心配套风测场，具备 l p d d 二五和 d d 二五的规模化风测能力，虽然技术壁垒相对较低，利润比较薄，但是它间接服务于 所有使用长清颗粒的终端客户。 diwam 阵营的最后一位是材料专家雅克科技，他是全球 hbm 核心材料前驱体的主力供应商，甚至打入 s k。 海力士和三星的供应链。来到 nflash 阵营，核心无疑是长江存储，它是国产闪存的绝对主力，凭借独有的 xacking 三顶零架构，在技术上 曾经短暂领先全球，是华为 mate 六零的核心供应商。谁在帮长江存储挖井呢？那就是中微公司。它三 d n 制造中极高身宽比 个时的关键设备商，已经进入国际一线产线。虽然射频电源等核心零部件仍然有进口依赖，但是它的 m o c v d 设备已经是全球第一，在主控芯片领域得名利是主要玩家。它实现从移动存储到 s a t a s d。 主控的自研量产， 正切入大厂供应商。北方华创是国内产品线最全设备龙头，被誉为平台型设备商，十二英寸集成电路设备覆盖率大幅提升， i c p 刻蚀技术成熟，给金源盖楼必不可少的设备商是拓金科技，它专注薄膜承接设备，它混合嵌合技术是 h b m 三 d n 的 一个关键，拓金也面临着应用材料等国际巨头在细分领域的专利压制。做模组的江波龙，大家可能更熟悉它的品牌 nexor， 它是国内存储模组龙头，具有全球品牌影响力，并且在企业级存储上取得了突破。它是华为、中兴的核 供应商，但由于核心金源依赖采购，毛利率容易受到存储周期价格波动的巨大影响。最后是百维存储，国内嵌入式存储的龙头，运营着 h p 品牌，它的 u f s 模组封装技术成熟，是荣耀、 oppo、 vivo 以及 google 穿戴设备的供应商。除了追赶，还有创新 们不仅走在别人的路上，也在寻求新路。那最近呢？外媒报道，中国公司上海细鹏 supreme 正在出货首批商用 s t t and ram 芯片，这也是首款进入主流市场的中国制造新型存储器。 尽管目前的体量还小，但这是中国在后摩尔时代弯道超车的一个缩影。结合长兴存储的 duan 进展，以及长江存储的三 d n 技术进步，中国正系统性的建设完整的国内存储生态系统。以上内容基于公开资料的梳理， 构成投资建议。如果你觉得本期内容有用，欢迎点赞、关注、评论，我们下期见！

现在整个存储行业正在发生一件非常罕见的事情， hbm 正在吞食传统 dram 才能。原因很简单， hbm 更赚钱，同时生产一单位 hbm 大 概需要三倍晶圆， 到了 hbm 四可能变成四倍。这意味着，只要 hbm 需求持续爆炸，传统 dram 就 会持续紧张，价格就会上涨。这又是 hbm 挤出效应。这一轮存储周期，真正的发动机不是手机，不是 pc， 而是 ai 加 hbm。 如果 gpu 是 ai 的 大脑，那 hbm 就是 大脑旁边的超级记忆仓库。全球真正能做 hbm 的 没有几家，真正能量产的只有 sk 海力士、三星镁光。 sk 海力士是 hbm 真正王者。现在 hbm 市场真正第一是它，原因只有一个，压住的早。 当年很多公司还在卷传统 dram 时，海力士提前布局 hbm， 真正改变命运的一步是绑定英伟达。今天英伟达 h 一 百 b 一 百，大量 hbm 来自海力士， 而且 hbm 三一最先规模量产的也是海力士。现在一个真实情况是，海力士二零二六年 hbm 产量几乎全部被定空，这不是技术问题，是需求太猛。再看三星，它是反周期投资王者，如果讲存储历史，绕不开它。三星是典型的反周期投资天才， 行业最惨的时候，他反而加大投入，别人收缩，他破产，这让他在 dram 时代成为绝对霸主。 hbm 时代他慢了一拍。原因在于 hbm 不 只是存储，更是封装。而三星过去更强的是制造规模，不是封装生态。 不过现在三星正在猛攻 hbm 四，如果这一代成功，三星可能重新拿回主动权。美光是技术黑马，实际上它确实非常强。美光最早完成 hbm 三一十二层堆叠， 而且成功进入英伟达 a m d 供应链。美光最大的优势是成本控制在周期，行业里活得久比跑得快更重要。真正卡住中国 h b m 的 三个核心点是，第一个 e u v 光刻机，全球唯一是阿斯麦， 核心镜头来自蔡司，激光来自通快。这三家公司形成一个铁三角，没有 e u v， 先进 dram 无法突破。 第二个是 hbm 封装， hbm 不是 单芯片问题，是系统工程，真正的难点在先进封装生态。全球最强的是台积电，中国在追赶，但差距依然存在，尤其在高密度互联和量律控制上。第三个是 hbm 设计经验， hbm 不是 普通 dram， 需要信号、热管理、堆叠、封装、全部协调，这是典型的工程经验，壁垒不是靠砸钱就能补齐的，需要时间。 中国真正的两大核心玩家是长兴存储、长江存储，这两家是未来最关键的变量。长兴存储是 dram 国产核心，是中国 dram 真正的代表，现在它大概占全球 dram 市场约百分之五左右，看起来不高， 但在这个行业里能做到百分之五已经很难。它真正的技术核心是 one 阿尔法 dram 工艺节点，这个很重要， dram 越先进，单位面积容量越大，功耗越低。那为什么中国 dram 推进慢，真正卡点只有一个 euv 光刻机，而全球唯一能提供 euv 的是阿斯曼，没有 euv， 先进 dram 很 难推进到 one gamma 节点， 这就是中国 dram 最大的天花板。但长兴有一个非常关键的优势，成熟节点量率极高，而且成本下降快。这意味着在中国市场它会越来越有竞争力。未来 h b m 国产路线大概率会从长兴开始。 长江存储是 nada 真正的黑马，是中国 nada 核心，它现在大概占全球 nada 市场约百分之五左右。真正厉害的是它的 s tking 架构，这是一个非常聪明的技术路径。传统 nada 是 把控制电路和存储阵列一起做，而 s tking 是 把控 控制电路单独做。再贴上去，好处只有一个，速度更快，而且 nada 不 需要 euv。 这意味着中国在 nada 领域理论上可以一直往上追，虽然慢，但没有绝对天花板。

手机自带存储、电脑内存条，还有 ai 芯片大火的 hbm， 这三者到底是什么关系？别再傻傻分不清了啊，今天我就借着这张图，花三分钟给你从头到尾讲透彻听完，保证你能够弄懂，那以后再也不会搞混淆了。 首先大家要记住一点啊，手机存储、电脑内存、 hbm， 全部都属于存储芯片这个大家族，但它们其实分为两条完全不同的赛道，一条叫做存储 storage， 另一条叫内存 memory。 我们首先来说存储啊，它的核心代表就是 linux， 也就是我们手机的机身容量。电脑 ssd、 固态硬盘，它有三个明显的特点，第一，断电不丢数据，哪怕关机重启、照片、视频文件全都在。 第二，容量做的非常大啊，随便就是几百 g 几 tb 起步啊。第三，读写速度相对慢一些，你可以把它理解成家里的大冰箱、大仓库，专门用来长期存放东西的，能装海量数据，只是调取的时候会慢一点，像手机啊，固态硬盘、 u 盘里面用的全是 n 的 闪存。 搞懂了存储啊，我们再来看内存，它的核心代表就是 dram， 也就是我们常说的电脑内存条。它的性能刚好和存储反过来。第一，一断电，数据就清空，只负责给 cpu、 gpu 临时中转处理数据。第二，读写速度极快，专门给预算核心实时输送数据。第三，整体容量远不如存储。 如果把 n 的 比作仓库，那么 dram 的 内存就是厨房的操作台， cpu、 gpu 就 像厨师，所有的数据都在这里临时加工处理，用完自动清空，不长期保存。 那搞懂存储和内存两大分类啊，很多人又会疑惑，同样是内存， ddr 和 hbm 又有什么区别？其实很好理解啊，一个是普通的操作台，一个是顶配高速料理台。 先说 ddr， 全称双倍数据率，也就是我们日常电脑服务器里面最常见的内存条，性能稳定，速度够用，成本也适中，通用性特别强，几乎所有的电脑和普通的服务器都在用，就像家里面的普通厨房的操作台，日常使用完全够用了。 而 hbm 就 不一样了啊，全称高宽带内存，妥妥的内存界的天花板，就是专门为 ai 高端 gpu 量身打造的。它的优势特别突出，宽带远超普通 ddr， 能达到几倍甚至几十倍， 而且可以直接堆叠贴在 ai 芯片 gpu 旁边，传输距离极近，为数据的速度快到离谱，同时功耗还更低。那唯一的短板就是造价贵，制造难度大， 只有高端的显卡、 ai 大 模型芯片、大数据中心才会舍得用啊。相当于米其林大厨的专属顶级操作台，专门匹配顶级算力，上菜速度完全跟得上顶级大厨的节奏。我再用一个通俗的厨房比喻啊，帮你把所有的逻辑串联起来。 lan 的 ssd 这类存储，就是家里面的冰箱仓库，负责海量数据长期存放。 ddr 普通内存就是家用厨房操作台，满足日常 cpu 的 预算需求。而 hbm 高宽带内存，就是 ai 超级 gpu 的 专属高速料理台，专门给顶级算力极速供速。 其实啊，现在 ai 行业的瓶颈啊，早就不是算力不够了，而是数据传输速度跟不上。 gpu 算力再强，如果数据供应跟不上，那也只能原地干，等性能浪费。而 hbm 的 核心价值就是把这些数据传输速度拉到极致。这就是为什么现在整个 ai 圈都在说算力从来不缺，缺的永远是 hbm。 那 这里我总结一下啊，存储芯片就是分两大类，一类是 nand ssd 这里长期存数据的存储器。一类是 dram 这种临时中转数据的内存条。 内存里面 ddr 是 通用的普通款， hbm 是 ai 高端专属款。大家记住一个核心逻辑啊，算力再强，没有高速的数据传输也是白搭，这就是 hbm 在 ai 时代彻底爆发的根本原因。 那这张干货图和讲解如果对你有帮助的话啊，记得点赞收藏，下次有人问起存储内存 hbm 的 区别，直接把这张图发给他就行了。关注我，持续带你听懂更多的硬核科技知识！

存储器行业经历了三次上行周期，这一次居然是本世纪以来最强的一次，而且供不应求会一直持续到二零二七年。传统存储器行业一直是三年一轮的短周期，供需错配导致价格暴涨，暴跌就像海边的潮汐， 涨得快落得也快，没人能抓住长期的机会。 ai 驱动的结构性需求才是存储器芯片行业的新破局点，因为它彻底打破了传统的周期规律，开启了超长的上行周期。存储器的本质是 ai 的 大脑内存算力越强，需要的存储带宽和容量就越大。 hbm 需求两年翻二点七倍，传统 drm 和 nandy 也被 ai 重构，大厂库存都不到六周， drm 一 季度价格还比大涨百分之六十五。多数人还在用老周期思维看存储，觉得涨几个季度就会跌，没看到 ai 带来的是永久性的需求增长。全球只剩三家存储大厂，产能扩张极度谨慎。 s k。 海力士领跑 h b m。 三星和美光全力追赶，国产厂商加速突破，供需缺口会持续扩大，普通人抓住这三个机会就能跟上风口。职业上，瞄准 h b m。 先进封装存储芯片，设计 ai 存储架构。岗位 研究上，跟踪 h b m d d、 二五三 d n。 的 三条核心主线。认知上，建立 ai 重构存储周期的新框架，不要被老经验误导，存储行业的终局从来不是周期的循环，而是 ai 时代的永久刚需。本期内容仅为公开市场信息与行业逻辑分享，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。

如果你能进入到这个行业做销售，那就不是你去找客户了，只要你手里有货，客户是追着你买的。这个行业就是存储芯片， 我以前的视频也讲过，存储是半导体里面的五线行业，今天我一个视频讲清楚现在有哪些存储芯片的厂家，他们有哪些代理商，我们该如何进入到这个行业，代理商的名单我会放在视频的最后啊。首先说一下这个行业为什么这么火，两个原因，第一个是 信念和运行， ai 大 模型需要大量的算力，所以对存储芯片的需求是海量的， 大型的科技公司为了抢占 ai 的 高地，都在囤积存储芯片。第二个是三大巨头，就是三星、海力士、美工，还联合起来减产保价，为了把才能给到 h b m d r 五，甚至把 d r 四的产线都关了，导致 d r 四也是一天一个价。 说到这里啊，我就给大家简单介绍一下存储的概念啊。第一个是 d r i m， 就是 我们叫运行内存，它的特点呢就是速度快，但是断电数数据会消失，比如我们手机配置呢，十六加五幺二，其中的十六 g b 就是 运行内存， 我们上还有我上面说的 d d r 四啊， d d r 五啊，就是它其中的型号啊。第二个叫做 n a n d， 我 们叫它闪存， 就速度慢一些，但断电数据不会丢失，一般容量也比较大，比如我们手机配置的十二加五幺二，这里面的五幺二就是闪存，还有我们常见的电脑的固态硬盘、 u 盘这些也是。第三个叫 hbm， 它其实就是 drm 的 超级加强版，是给 ai 大 模型 gpu 服务器用的超级运行内存。 好，我们来看一下 hbm 有 哪些公司在做呢？目前量产的只有三个，第一个是韩国的 s k 海迪士，就市场的领导者 hbm 市场的占有率长期超过百分之五十，它是英伟达的最核心的供应商。 第二道是三星，市占率约百分之三十五左右。第三个是美国的美康科技，市占率约百分之十五左右。我们国内呢，长线城市已经交付了 hbm 三的样品，并正在进行验证跟优化， 一直到二零二六年的话会量产。但 hbm 三以目前国际头已经量产的 hbm 三一和最新发布的 hbm 四相比呢？它又存在了一代跟一代半的差距，但从零到一的突破已经是国产存足的一个重要里程碑了。 下面我们看一下滴滴二五的话有哪些公司在做。三星加 s k， 海力士加美光，基本上占了全球滴滴二五市场的百分之九十四的份额，长青层组约占百分之六。就目前长青层组在滴滴二五的产品量力上已经到达了百分之八十五了， 最高速率也能达到八千 mbps 了，就接近了国产的层组，已经正式进入了国际第一梯队了。 我们市面上能看到很多做 dr 五内层条的品牌，其实很多公司它不是生产型变，而是采购上面四家的颗粒封装成成品的内层条，比如国际品牌的金斯顿 之奇、海盗船威刚等。国产品牌的官微金泰克、江布龙等。啊，那我们下面看一下 dr 四有哪只公司在做，能做 dr 四的还是蛮多的，大家可以看这个表格， 其中传统的国际机头就有三家，他基本上慢慢也在退出这个 ddr 式的市场了，就长兴现在是全力在承接这个市场了。表格前几家的都是有自己的金源厂的 idm 企业，易到创新、东兴股份和北京金正则 是优秀的芯片设计公司，他们设计的 ddr 式的颗粒呢，会交由伙伴的代工厂来生产的。好，我们下面来看一下 nid 有 哪些公司来做啊。 看到上面的表格，又是熟悉的老面孔，其中闪迪他是从西数分拆出来的，就通过跟凯侠的合作在日本的金融市场进行生产的。 这个市场国外头部的五家加中国的长江存储占了全球百分之九十九的份额，长江存储是中国大陆唯一具备三 d n n d 反转产业链的 idm 企业。 看到这么火热的市场，就是我们普通人应该如何入境呢？如果你想进原厂本科，那是标配的电子工程微电子专业优先应届生，看潜力跟专业的基础，原厂非常看重学历和专业背景，校招是进入的最佳窗口。 设招呢，通常需要有存储芯片或者电子原件的销售经验，如果你符合条件，你就去直接他们的官网上面去投，或者些大的招聘网站专门找他们去投。 如果你条件不够又想入籍呢，可以去代理商的公司做销售，直接查询原厂官网对代理商分销商的来幕，几乎是所有的官网的原厂都会列出授权的代理商名单的，这是最靠谱的途径。然后我们自己要在面试之前要好好学习沉住的基础知识， 这个市场的格局，应用的场景，包括销售的技巧，因为机会是给有准备的人的。视频的最后呢，我会把部分的原材料名单给大家列出来一些，希望大家都有机会进入到这个风口的行业上来。 接下来我想做一百天拆解一百个 to b 行业，如果你想听哪个行业，你可以在评论区告诉我。

近期，六十四 g ddr 五 e c c 内存的价格已经突破了一万三了，涨幅超过百分之四百。海力士呢？一边辟谣退出消费级市场，一边达一百二十九亿美元建 hbn 工厂。 老黄更是直言，没有 hbn 内存就没有 ai 超级计算机，这一切的核心都围绕着 hbn、 dirnt 三大存储核心展开。今天一条视频告诉大家，这三者的关系到底是什么？先从我们最常见的 dirnt 开始。 dirnt 的 全称是动态随机存储器，也就是我们常说的内存条， 是所有电子设备的临时工作台。它的核心特征是读写速度极快，延迟可低至纳秒，能够瞬间调取并处理 cpu 正在运行的程序数据，是一个意识性的存储， 一旦断电，所有临时存储的内容都会瞬间清空，这也是为什么电脑突然关机，未保存的文件就会消失。 nant， 又叫 nant 闪存，是一种非一次性存储器技术，是 ssd、 u 盘手机内存的核心，主打长期存储功能。它采用氟三晶体管存储数据， 无需持续供电就能够永久保存内容，且容量密度极高。目前通过三 d 堆叠技术与高密存储单元结合，单颗芯片可达一 t b， 体积远小于同等的机械硬盘。 main 的 核心优势是容量大、功耗低、抗震性强，但读写速度相比于 rent 慢一个量级，延迟在毫秒级，不适合临时运算。从技术迭代来看， man 分 为 s、 l、 c、 m、 l、 c、 t、 l、 c、 q、 l、 c 四代，每代通过单晶体管存储的比特数提升，容量降低成本， 但读写寿命和速度会略有下降。 h b n 全称高带宽内存，但并非独立于 durant 新类型，而是专为高端算力场景设计的 durant 升级版，核心解决高带宽、低功耗、小体积三大痛点。 传统 dirrent 采用平铺式封装，单条内存仅能提供有限的传输通道，而 hbn 通过三 d 堆叠技术，将多片 dirrent 芯片垂直叠加，再通过硅中介层连接，形成多通道并行传输架构。这一设计让 hbn 的 性能实现了跨越式提升。硬盘是普通 ddr 五的三至五倍，封号降低百分 之三十以上，同时体积大幅缩小，体积仅为同等容量 ddr 五的十分之一，完美适配 ai 显卡、超级计算机。 它的应用场景高度集中，是 ai 大 模型训练高端算力设备的刚需，也是黄仁勋口中 ai 发展的核心。硬件场景上， d rand 覆盖全设备运行内存， rand 承包所有长期存储， hbn 聚焦 ai 与高端算力。总结一下三者的特性，直接引发当前的市场变化。 ai 算力爆发让 hbn 需求激增，而利是美光纷纷将 dirnt 向 hbn 倾斜，导致消费级 dirnt 能被挤压，价格大幅上涨。 老黄预警， hbn 会成为 ai 瓶颈，正是因为千亿参数大模型需要海量高速数据吞吐，普通 dirnt 无法支撑。 目前二零二六年 hbn 三亿才能已被巨头预定一空。对于普通消费者来说，推高了装机换机成本。对于行业来说，国产厂商正在抓住机遇，逐步填补市场空白。 总的来说， demand 决定设备运行够不够快， man 决定能存多少， hbn 决定高端算力能跑起来不，三者互补共存。当前市场的波动，本质是 ai 时代对存储需求的重构，看懂他们，就摸清了当下科技产业的核心存储逻辑。

要设计你 it 全最热门的话题，那绝对是存储疯涨了，手机、电脑、 ai 全离不开它，尤其是 hbm， 没有它， ai 根本跑不动。 那 hbm、 drm、 n 的 这些存储颗粒你都分得清吗？一条视频给大家讲明白。首先是最常见的 drm 存储芯片，就是我们常说的内存条，它就像是设备的工作站，所有正在运行的程序和数据都会临时存放在这里。 特点呢？ drm 的 特点是读写速度快，能配合 cpu 进行实时处理任务。但它属于意识性存储，只要一断电，里面暂存的数据就会消失。 n 的 闪存是一种非意识性的存储，断电后数据依然能够长期保存。我们用的 ssd、 u 盘、手机存储核心都是它。 n 的 核心优势就是容量大、功耗低、更稳定， 但读写的速度跟 drm 就 没法比了，不适合实时运算，主要承担长期存储的任务。技术上也一直在升级，比如从每个单元存储的一比特的 slc， 到两比特的 m l c， 到三比特的 t l c， 再到现在的四比特的 q l c， 本质上都是在存储密度、性能与可信之间寻找平衡。最后再来说说如今站在聚光灯下的 h b m 高宽带内存，它其实是 d r m 高性能升级版，专为高端算力而升。高宽带、低功耗、小体积。它通过三 d 堆叠技术，把多颗 d r m 芯片像盖高楼一样堆叠起来， 再通过规中介层连接，实现多通道并行传输，使待宽视普通 ddr 五内存的三到五倍，功耗上却降低了百分之三十以上，体积也只有同等容量的 ddr 五的十分之一。这么多优点使 hbm 完美契合了 ai 显卡和超算的需求，成为大模型训练的核心硬件。 难怪老黄都说 hbm 是 ai 发展的关键推动力。那你知道 gpu 加上 hbm 的 整个芯片有多大吗？也就手掌心这么大小。总的来说， drm 决定的设备运行够不够快，慢的决定了能存多少， hbm 决定的高端算力能不能跑起来。好的，本期节目就到这里，我们下期见，拜拜。

咱们直接来看这份报告的核心发现，简单来说， ai 这股浪潮已经不是以前那种只在 gpu 上卷一卷的玩法了，它现在是全方位、多角度地冲击着整个半导体产业链， 从材料到制造，再到封装，形成了一个超级周期。特别是先进封装，现在成了 ai 算力下半场的主旋律。 a、 b、 f 基板、 tpu 协调芯片，还有咱们国产的多芯封装技术， 这三者就像三条腿一样，支撑着未来的发展。预计到二零二七年，价格弹性会特别大。整个产业链的赔率结构也很有意思，材料相对稳，制造弹性足，而封装环节最紧张，目前涨价预期才兑现了三四成，所以赔率最高。全球的半导体潜能都在往 ai 这边倾斜， 传统业务有点跟不上趟，导致 ai 相关的供需缺口还会持续扩大，一直到二零二八年，这个 ai 超级周期到底牛在哪？跟以前的半导体周期比最大的不同就是这次的需求曲线太陡峭了， 完全超出了所有人的预期和规划。你看数据，全球大模型每周消耗的 token 量短短三个月就飙升了二五十四，从六点四万亿涨到了二十二点七万亿， 这是什么概念？就是 ai 模型的胃口一下子变得超级大。再看供给端，跟不上啊！ a、 b、 f 基板这种关键材料，能耗增速只有百分之七到百分之十二，慢得像蜗牛 cos 先进封装， 虽然五年产能翻了二十五倍，但还是不够用。 h、 b、 m 高带宽内存更是夸张，能耗增速比需求慢了三十个百分点以上。这就导致了一个结果， 定价权开始转移了。以前可能是下游客户说了算，现在上游的材料商和代工厂，比如台积电，毛利率预测直接干到了历史最高的百分之六十六点五， h b m 厂商的价格涨幅预期也大幅上调，这说明什么？ 前途开始掌握在少数核心环节手里了。接下来是存储芯片，特别是 hbm。 hbn 宽带内存是 ai 芯片的粮仓，没有它， gpu 再快也得饿肚子。现在的情况是， hbm 从以前的配套角色变成了定价的主导者，供需缺口巨大，二零二六年产量大概二十三万片，二零二七年预计二十九万片， 但需求增速远超这个速度。各大投行纷纷上调了 h b m 厂商的 a s p 假设，瑞银把 s k。 海力士二零二七年的 s p。 涨幅从六调到了三十六，三星百分之十五调到了四十二。市场份额方面， s k。 海力士一家就占了六十，三星三十、美光十。更值得注意的是， 云厂商开始通过长期协议锁定 d d r。 内存的产能，未来三到五年，超过一半的 d d r 产能会被锁定，这将大大减少价格波动，让存储厂商更有定价权。 dram 和 n d。 闪存这边也进入了一个二次周期。 dram 方面，一季度合约价环比暴涨了百分之八十八到一零三， 而且前道产线的产能正在向 hbm 倾斜。 nand 这边更狠，三星直接砍掉了百分之三的产能，转去做 drm。 长江存储也有部分产能转移，结果就是 nnd 价格也跟着暴涨，一季度环比涨了百分之八十到八十七， 峰值可能推迟到二零二七年三季度。西部数据、三 disk 这些公司值得关注。最后别忘了内存接口芯片，比如 rmbs 和国内的蓝起科技，它们就像是卖铲子的人，不管 drmnd 怎么涨价，它们的产品 ddr 五、 rcd、 习斜杠、 dbm 是 每个内存条都必须用的，受益于 ddr 五渗透率的提升。 聊完了封装和存储，就到了芯片制造的核心精元代工这里。毫无疑问，台积电是绝对的王者，尤其是在 ai 代工领域，它的营收预测在未来几年都非常亮眼， 二零二六年到二零二八年分别增长百分之三十五、百分之三十、百分之二十九。更夸张的是，毛利率预计到二零二八年能达到惊人的百分之六十六点五， 这是历史最高水平。这背后就是 k o s 潜能的快速扩张和先进制程二的顺利推进，节点的潜能爬坡速度甚至比预期的 n 三还要快。高盛、瑞银这些顶级机构都对台积电给出了积极的评级。 当然，咱们也不能忽视中兴国际，作为国产替代的核心力量，中兴国际的 n 加二工艺量率在稳步提升， 月产量也达到了三万片，目标是二零二七年翻倍到六万片。它的主要客户就是我们前面提到的那些国产 ai 芯片设计公司，比如含五 g、 木兮、海光信息等。摩根士丹利也给予了中兴国际超配的评级，可以说，台积电是这场 ai 超级周期的最终收租方。 而中兴国际则是国产替代浪潮中的关键一环。要搞芯片制造，就得有相应的设备，半导体设备是整个产业链最上游的环节， 也是技术壁垒最高的地方。全球来看，几家巨头垄断了大部分市场。 a s 毛荷兰的光刻机霸主，特别是 u v 级子外光刻机全球独家应用。材料是沉机设备的龙头， 范林半导体是刻蚀设备的龙头，柯磊则是检测设备的龙头，这些设备对于制造先进，制成芯片直观重要。在国内也有一些优秀的设备厂商在努力追赶。北方华创是平台型的龙头， 覆盖了刻蚀、沉积、热处理等多种设备。中微公司是刻蚀设备的国产龙头，已经打入了台积电的五纳米供应链。圣美上海则是清洗设备的龙头，全球试战率也在快速提升，半导体设备的国产化替代，即使挑战也是巨大的机遇。

三分钟一口气帮你看懂 ai 存储这条万亿产业链，读懂它，你才能真正理解孙雨辰说的那句话，短期缺芯片，长期缺能源，永远缺存储。你可能会想，存储 不就是买块硬盘的事吗？怎么会永远缺？这里藏着一个大多数人不知道的事实，今天的 ai 服务器， gpu 的 实际利用率只有百分之一左右，剩下百分之九十九的时间， gpu 在 干什么？ 在等存储，把数据喂给他，这就是 ai 界著名的内存强算力是发动机，存储是油管，而这根油管永远不够粗。搞懂这条产业链，记住三个词， hbm、 d 二 m n n d。 这就是 ai 存储的三层架构，从快到慢，从贵到便宜，缺一不可。第一层， hbm 高带宽内存，你可以把它理解成 gpu 旁边贴身的超高速存储档， 数据不用走远，直接就在 gpu 旁边堆着，想要多少秒集取用。按二零二五年初的市场价格， hbm 每 gb 的 价格约为 d d 二五 r d i m 的 二点五到三倍。 贵，但没有它， ai 训练根本跑不起来。现在谁在做 hbm？ 三家公司， sk 海力士、三星镁光三足鼎力， 其中 sk 海力士占据全球约百分之五十八的份额，已成为英伟达、谷歌、 openai 的 优先供应商。关键数据每光调高，二零二五年， hbm 市场规模展望至三百五十亿美元以上， sk 海力士二零二六年全系列 hbm 产能已全部售罄， hbm 四单价确认约五百六十美元，比 hbm 三亿高出百分之五十以上。已经卖完了，还没开始做，这就是永远缺存储的含义。 有了 hbm 之后，下一步还需要更大容量的仓库。第二层， drm， 你 可以把它理解成人的工作记忆，不是长期储存，是当下正在处理的东西。放在这里， 一台普通服务器大概需要一百二十八 gb 到二百五十六 gb 的 drm， 而一台 ai 服务器呢？ ai 服务器对存储容量和宽带的需求是普通服务器的八倍以上。 trendforce 预估， ai 与服务器相关应用到二零二六年将占 drm 总产能的百分之六十六。 三分之二的 drm 能都被 ai 服务器吃了，剩下的留给手机和电脑，所以你买电脑内存条时感觉越来越贵。根源在这里。每人预测 drm 超级周期将延续至二零二七年上半年部分 drm 合约价未来半年还有百分之五十以上上涨空间。 第三层， n n d。 flash， 你 可以把它理解成超大容量的冷冻仓库，不需要实时访问的数据打包放这里，主要产品是企业级 s s d 里 s s d。 杜片太明 ai 训练需要海量数据集，这些数据平时就躺在企业级 s s d 里。 sk 海立士开发出业界首款三、二幺层 e t b t l c n d。 闪存，三星完成四百层 n n d。 技术开发， s s d。 正在向一百 tb 时代迈进，全球数据总量以约百分之四十的年复合增长持续攀升。 冷库需要无限扩建， n n d。 的 需求同样没有天花板。三大存储原厂三星、海立讯、美光的 h b m。 几乎垄断高端市场， 但它们的产能全部倾向 ai 服务器，导致消费级和中低端市场出现真空。预计未来二到三年，消费级存储芯片国产替代率将从百分之十五提升至百分之三十以上。 布局这个空间的国产公司 d r m。 设计端的造翼创新、北京军政模组制造端的百维存储江波龙，以及做 n n d flash 的 长江存储，这条替代赛道 才刚刚开始。现在可以回答孙雨辰那句话了，为什么永远缺存储？因为整条 ai 产业链的逻辑是，算力越强，对存储宽带的需求就越高。模型越大，对存储容量的需求就越多。这是一个正向加速的螺旋，没有天花板。

为什么近期存储芯片板块大涨？与存储芯片相关的投资机会在哪里？想知道答案，首先要搞清楚什么是存储芯片。顾名思义，存储芯片就是以存储数据为主要功能的芯片。按照储存时间的长短可以分为两类， 一类是 dram 内存，一类是 ned 闪存。 dram 内存，它的存储时间短，就相当于人的短期记忆，记得快，忘的也快。比如让你临时记一个验证码，可能一分钟后你就忘了。 而 ned 相当于人的长期记忆，记得慢，忘的也慢。比如你花了一个月学会了游泳，或者是学会了骑单车，可能你这一辈子都忘不掉。最直观的区别就是 dram 读取速度快啊，断电后它的数据会消失，而 ned 读取速度比较慢，断电后它的数据仍然是保存的。比如我们的手机是十六 g 加五百一十二 g 的 容量，那前面那个十六 g 就是 内存 dram， 而后边那个五百一十二 g 就是 闪存。 net 无论是 dram 还是奈德市场都被三大巨头所占有，这三大巨头分别是韩国的三星、 sk、 海力士，还有美国的美光啊。以 dram 为例，二零二五年前三季度，海力士市场占有率是百分之三十四啊，排名第一。 三星和美光的市场占有率分别为百分之三十三和百分之二十六，三家合计市场占有率高达百分之九十四，而咱们的长兴存储占了百分之四。 另外还有一种芯片叫 hbm， 它就是 dram 的 一种，你可以理解为它就是 dram 的 加强版，主要用于 ai 算力方面，它具有更宽的带宽，更低的延时和功效，大白话讲就是性能更强了，更省电了。市场同样被那三家巨头所占领 啊！存储芯片价格上涨的原因其实简单就一句话，就是随着 ai 算力大，模型应用的需求量大大增加。 全球除了三巨头之外，咱们国内的长兴存储和长江存储也是冉冉升起的新星，剩余的市场份额就是咱们的这两家公司所占有的， 虽然份额不大，但对于打破三巨头的垄断带来了曙光。其中长兴存储聚焦于 dram， 而长江存储则专注于 night。 虽然两家公司都没有上市啊，但围绕这两家公司的产业链，很多都是上市公司。我做了两张图，分别如下，大家可以保存一下。 另外，对于存储芯片来说，大起大落是天性，如果你的小心脏受不了那么大的波动，那么 etf 将值得你去关注。好了，关注老东，财路畅通。