如何看三星电子和海力士的走势图

三星海力士连续暴涨，芯片板块继续走强，情绪再次被点燃，我在场内又加了一些，为什么存储芯片巨头三星海力士、美光、闪迪会涨个不停？主要是由于现在的 ai 服务器和大模型训练 对内存和闪存的需求量是普通服务器的好几倍，各大云厂商都在疯狂囤货，所产能同时控制出货量，直接稳住了行业价格， 现货报价持续走高，企业业绩直接大幅上涨。再加上存储行业本身就是龙头格局，三星海力士、美光和闪迪几乎垄断了存储市场，溢价能力极强， 涨价周期一旦开启就很难停下来。 ai 拉高刚需，大场控产涨价，行业走出低谷，进入上行超级周期。

欢迎来到显卡日报，先来过一下内存，今天滴滴二四内存微弱下跌，固态价格微弱上涨。价格走势上，目前已经有九十九天的价格数据，内存似乎已经进入阴跌状态，跌的还是太慢了。 再来看看显卡大盘，今天显卡价格微弱下跌，其中五零六零太八 g 版本又重新回到两千五百四十九元时，低价重复好几次了。价格走势上，英特尔显卡的价格回归到过去一年来最高水平。 cpu 价格方面，今天散片的价格有所下跌，其中酷睿二七零 k plus 跌至两千零五十九元，刷新历史最低价。 二手盘方面，今天小黄鱼二手成交价有小幅度上涨。接下来是硬件新闻，在今年一月份的时候，寒梅朝鲜日报报道称，三星和海力士今年要减少闪存产量，把产能分配给 hbm 闪存，实现利润最大化。没想到这还不到三个月，情况出现了大反转。 根据同一家媒体今天的消息，由于闪存需求飙升，三星和海力士将要全力以赴扩大产量。据报道，新增产量将会集中在中国大陆的工厂，其中三星要把西安二厂的产量扩大到每月四万片晶元，海力士要把大连二厂的产量扩大到每月五万片晶元。 看来这些厂家完全是说一套做一套，年初和媒体说减产，实际上都在偷偷增加生产线。另外凯霞和美光也在积极增加闪存产量，凯霞在横滨的工厂今年将会新增每月三万片的产量，而美光新加坡工厂才刚刚开始动工，预计二零二八年才开始生产。 再来看看长江存储，根据界面新闻的消息，长存今年一季度收入超过二百亿元，同比去年收入翻倍，闪存产量接近世界第三。 还有就是关于产能扩张的消息，之前日报已经报道过了，长存还要再增加两个工厂，未来产能不止翻倍。 界面新闻还提到，从去年四季度开始，长新和长存就开始要求客户预付款，需要先打款给渠道商，让渠道商排队进入排产体系，有货再通知提货，这说明目前国产存储芯片也是供不应求，完全是卖家市场了。今天的日报就到这里，每晚十一点准时更新，日报有用记得关注哦！你的鼓励真的很重要！

这张是海力士的十二个月远期市盈率，虽然股价翻倍，但市盈率才五点二倍，仅略高于过去两年的负一倍标准差。这张是三英电子的远期，市盈率也很低。 闪迪和美光同样，当市场把存储的传统估值泛式从周期换到了成长，尤其在美股 q 一 财报之后，共识继续加持，但存储泛式切换仍有争议，这个见仁见智。看了存储来看范围更大的半导体，我跑了一下 sales 的 数据，目前十二个月远期市盈率是二十七点六倍，已经接近过去十年的两倍标准差二十八点五倍了。 最后是美股大盘估值反而还便宜了，因为新高完全是由盈利上休驱动的。 美股一季度财报的美股盈利增速同比增了百分之十七，前加十二个月美股盈利增速加百分之十三，意味着不是单纯的长泡沫。切记一句话，涨多了不是跌的理由，你要搞清楚涨的是什么。健康回调很有必要，但不要有崩盘。末日论 课程里，我会持续跟进更详细、更关键的报表和分析，在新习涌杂的当下，节约你宝贵的时间。恭喜你找到保障了。关注我，听干货，学逻辑下一期。

韩国存储涨疯了，很多人在后台私信问说怎么才能够赶上这波三星海力士吃肉？我今天就给大家汇总一下如何在 a 股港股 没有市场里边去买三星海力士的九种办法。这可能是全网最前的一个总结攻略，拿走不歇，但是视频很有可能随时下架，记得赶紧收藏保存好。首先先说大 a， 大 a 的 股民可能是所有投资者中渠道最少的一批人，没有办法直接购买，但是呢，也不用慌， 可以曲线救国，这个中韩半导体 etf 华泰博瑞可以间接实现，因为它这个成分里边的三星加海力士占比大概有百分之三十三，其他的成分呢，包括了韩王海光，北方华创中心等等等等。那优点呢，就是它可能是大 a 股民们想间接参与韩国半导体 几乎唯一的选择了，但是缺点也很多，有溢价，目前溢价率百分之二十，等于说你的钱进去之后要先打折磨损，赚不赚的回来看命。 第二个间接的方案就是亚太精选 e t f 是 南方的，这个组合里三星和海力士也是他的前池大池仓股，主要是覆盖整个泛亚地区的半导体龙头和一些优质的红利公司的，这个组合呢，就相对温和一点。但是整体来看，如果大 a 股没有正儿八经的港美股的渠道的话，想吃韩国的这波肉难度和代价都不小。 第二部分到港股这边的选择就多起来了。首先第一个亚洲半导体，这个是跟踪亚洲最好的半导体公司的一个组合呢，其中海力士百分之十九，三星大概百分之十六，还有台积电百分之十，联发科百分之十六等等。所以如果你看好亚洲半导体公司，那这就是一个不错的一篮子的选 择好。第二种就是南方东英，那这里面有两只，而且是全亚洲为二的两只，带杠杆坐多三星和两倍坐多海力士每天会重置杠杆，它的缺点也有，就是 同样有损耗，而且杠杆放大收益的同时也在放大风险，所以比较适合短期吵架。小白慎入啊，小心偷鸡不成反蚀把米，站在高高的山顶上好。第六种就是港韩科技， e t f 连百分之四十四是韩国前二十的科技股，剩下百分之五十六是港股的，科技股 们很熟悉的阿里、美团、小米、腾讯中心都在这里边，那这只基本上可以覆盖香港韩国的科技和半导体公司呢，相对比较间接，但是也没有前面上杠杆那么刺激，同时的话 a 股通股港股通也可以去间接购买。 第三类就是美股，那这里边就又多选择又很刺激了。首先第一个就是 k o r e o， 这个是三倍坐脱韩国半导体的 e t f， 你 看三倍你懂的，老玩家很多猛冲的就是这个，但是它的缺点也是磨损比较大，而且是暴涨暴跌，比较适合单边疯涨行情， 而一旦行情暴跌的话，那也是非常刺激的呀，老鸟的最爱，小白生人勿碰好。第二个就是 e w y， 三星加海力士占比将近百分之五十，是属于偏大盘和均衡型的。下一个 f l k r， 这个是富兰克林的韩国 e t f 里边三星加海力士占比大概百分之四十，费率呢比 e w y 要低一点，流动性也稍微差一点，这个我认为就属于 e w y 的 乞丐版本。第四个就是第一 round round hill， 那它的三星加海力士占比在百分之四十五左右，其他就是日本美国的一些明星存储公司。美光闪的细节啊，都在这里边。最后送大家一个 socks， 这个是半导体 etf， 这里面是不含韩国成分的，主要是美光、 amd， 博通、英特尔、英伟达这些公司，当然它们也是布局全球优秀的半导体科技产业里面非常好的公司，也可以放到你的配置清单里面慢慢观察。最后最后统一提醒，虽然韩股已经涨得非常不理性因素的， 进赌场之前先看看自己能够承受多大的风险，能够亏多少，有没有把稳健的底仓提前准备好，请拿你亏得起的钱进去玩，不要在这个时候无脑索哈，不然周一一开盘，你以为是去抄底吃肉， 实际上是给庄稼当燃料的。更多的分析呢，我会放到我的小圈子里边详细拆解，感兴趣的朋友们，老规矩，点关注，找小猪一起安排。所以你在这波里边有上车吗？有吃肉吗？长胖怎么样呢？评论区交流，祝大家多多赚钱，最重要的是不要亏钱，不要亏钱！不要亏钱！好了，罗姐香港团队带你到全球，更多新财富密码关注罗姐高端讲解！

涨停！涨停！就在刚刚，就在我们都在放假休息的这几天，隔壁韩国市场炸了锅，直接把历史最高点给踩在了脚下，这到底是怎么回事？咱们的 a 股节后开盘，还能不能赶得上这辆财富快车？今天这条视频就给你一次性讲透， 咱们直接看数据。今天下午收盘，韩国 k o s p i 指数大涨超过百分之五，直接冲到了六千九百三十六点，刷新历史新高，单日涨幅百分之五点一二， 你知道这背后有多疯狂吗？当天整个市场一片沸腾，尤其是科技巨头 sk 海力士，收盘暴涨百分之十二点五，三星电子也涨了超过百分之五点四， 双双创下历史最高收盘价。你看，这可不是小打小闹的反弹，这是整个国家大盘在巨头带领下创历史新高的突破行情。为什么韩国股市突然变得这么猛？很多朋友可能会觉得是五一假期外盘的补涨或者情绪炒作，但我告诉你，这轮行情的根底非常扎实，核心驱动力就三个字，半导体！ 而且是半导体里最前沿、最能赚大钱的 ai 存储芯片。咱们一层一层剖开看，第一层刚刚公布的一季报，直接把市场给炸蒙了。今年一季度营业额超过一百三十三万亿韩元，同比暴增接近百分之七十， 这不算啥，真正恐怖的是营业利润超过了五十七万亿韩元，多少钱呢？同比飙升了百分之七百五十六， 一个季度赚的钱超过了去年一整年的总和。再看 s k 海力士，一季度营收五十二万多亿韩元，同比暴增接近百分之两百，利润更是不得了，翻了四倍。它最核心的盈利能力，毛利率达到了百分之七十九，这什么概念？ 在半导体周期性行业里，这种赚钱能力已经创下了历史极值。业绩摆在这里，不是讲故事，是真金白银的超预期。第二层逻辑是，支撑他们赚钱的产品进入了超级涨价周期。 这两家公司赚大钱的根源在于全球 ai 大 爆发，建数据中心、搞大模型，需要海量的高端存储芯片，特别是 h b m， 也就是高宽带内存。 因为英伟达这些厂商强产能，不仅高端货供不应求，连带着普通的 d r m 内存和 n a n d 闪存也开始出现全球性短缺。 trendforce 的 数据显示，一季度普通的 d d r 五内存合约价还比就涨了超过百分之九十， n a n d 闪存价格也涨了差不多百分之六十。而四月份刚刚出来的韩国出口数据也验证了这点， 半导体出口额飙升超过百分之一百七十，连续十三个月都在破纪录。一旦产品持续涨价，谁有货谁就是印钞机。那么这么大一波行情，钱都流到哪里去了？ 谁是背后最大的赢家？除了刚刚提到的三星和 s k。 海力士这两个摇钱树，我要跟你讲的是整个产业链更确定的收益机会，也就是给这些巨头卖铲子的设备公司。大家想一下，三星和 s k。 海力士今年正式打响了 h p m 四的决战，他们要疯狂扩产，月产能规划增加接近百分之五十。 建产线就得买设备。这里有一家叫韩美半导体的公司，你稍微看下 k 线，过去三年涨了超过十六倍，今天也继续大涨， 它是干什么的？它垄断了全球超过百分之七十的 h p m 热压建合机市场，这个设备在堆叠 h p m 芯片时无可替代，巨头加线扩产，全是从它这里拉订单。另外还有像三星电机，今天涨超百分之七，它做的是 ai 服务器里要用到的高端电容和封装机板，同样因为大量缺货，价格也在上调。 有证券分析甚至认为他有机会跃升为全球第一。你看，逻辑非常清晰，巨头业绩暴增带动破产，顺带就养肥了上游的独家设备和材料厂商，甚至市场牛起来，券商也跟着吃大肉。今天韩国交易所里，三星证券直接涨停，涨了超过百分之二十七， 未来资产证券也涨了近百分之八。因为交易量突然爆棚，这种牛市情绪直接就传导到了靠收佣金赚钱的券商身上，整个链条从芯片设计制造，到卖设备材料，再到资本市场服务，全都被激活了。到这里，大家最关心的肯定是，这和我们 a 股有什么关系？ 你可能没法直接买 s k 海力士，但 a 股是有完美映射路径的。场内其实有一只中韩半导体 e t f， 它的前两大权重正好就是三星和海力士，合计占比超三成。它是市场上极少数能让你直接搭车韩国存储龙头的工具，在 a 股休市期间，它停牌，但它的净值已经必然随着今天韩国股市大涨而水涨船高。 看向 a 股开盘后，相关的存储芯片、先进封装设备、半导体材料板块儿很可能也会受情绪和比价效应影响出现跟随。当然，我们要冷静，国内映射标地在产业链中的位置往往更靠上游或者处于替代位置，炒作风口时要注意区分业绩兑现度。 好了，时间关系，今天就聊这么多，全球 ai 的 超级周期正在用一份份超出所有人想象的业绩财报宣告，这不是泡沫，是产业趋势的重塑。理解了这个底层逻辑，你才能在节后市场的波动里找到真正的机会。

全球疯涨啊，目前 a 股今年涨完之后已经涨到整个市场，我听到一些声音， 大家都开始去担心是不是有所风险了，那么今天这个视频把目前整个行情所处在哪个阶段，以及当下是否有风险，以及整个市场今天放量五千亿， 后面怎么样走？首先第一个这一轮行情催化来自于哪里？其实是来自于外围市场， a 股的表现已经是非常非常的克制的， 你可以看一下韩国市场，今天又是大涨百分之五，然后特别是美股市场，上周五的存主新变，美光科技大涨百分之十五，闪迪大涨百分之十六，大家在问为什么存主新变能够这样涨？ 他的基本面真的有这么好吗？首先我们讲一个题外话啊，目前在韩国的相亲市场， 最吃香的就是 s k 海力士的员工以及三星电子的员工，为什么呢？因为 s k 海力士之前罢工， 然后呢通过了一项福利，就是今年 sk 海力士的百分之十的营业利润要分给员工，那么有媒体去测算，今年 sk 海力士的平均员工能够分到的钱大概是 三百多万人民币。那么三星电子由于看到 s k 海力士啊，你也分了对吧？那三星目前也在要求罢工，如果说达不成类似的这样的协议，那么他们同样也会选择停工。 那么存储芯片这个行业目前到底是什么样的一个级别呢？我们来看 sk 海力士跟三星。 sk 海力士二零二六年机构测算 它的整个的净利润可能达到六千六百亿人民币到一点三三万亿， 二零二七年的话可能达到八千亿到两万亿人民币，三星呢？机构预测今年利润在一点五万亿人民币， 明年呢，乐观预期最高能够达到二点二万亿。当然这个是一个机构的计算，分为悲观预期、 中性预期以及乐观预期。那我们按照这个最乐观的预期，大家知道是什么样的一个概念吗？就是这两家公司明年的整个净利润都是逼近两万亿人民币这个规模。那么去年呢， 整个 a 股上市公司协会发布的二零二五年的数据是全 a 的 二零二五年净利润总和是五点四万亿人民币。 但是这个里面呢，剔除掉金融行业的话，也就是说除了银行啊，券商啊，保险这一些来看的话，整个其他的公司加起来二零二五年的净利润是两点五五万亿人民币， 也就是说 sk 海力士如果跟三星明年加起来的话，一共是四万亿 人民币这样的一个规模就可以去类比整个 a 股。阿里二五年就相当于剔除掉金融行业，整个全 a 这一些上市公司加起来利润。 所以说存储芯片目前这个行业是非常非常的疯狂，也是整个 ai 硬件环节中 通胀最厉害的，也就是说没有办法去扩展，需求量又非常非常大，现在的价格又是非常非常高的， 所以这个存储芯片涨起来之后，带领着整个 a 股市场的存储芯片也走的非常好。那么再带领整个 a 股中的 ai 硬件这个环节像光波快啊，像 pcb 啊，像存储芯片，像国产半导体啊等等一系列环节都走的非常非常的强势， 所以目前整个 ai 硬件呢，是毫无疑问市场的一个主线所在，那么今天已经涨到市场资金开始担心有没有风险了。 首先啊，我们看这个成交量，今天的整个创业板指数呢是三千九百二十八点， 距离创业版的历史高点四千零三十七点是近在咫尺。而且今天整个的这个成交量呢，是放量了将近四千多亿，接近五千亿这样的一个成交量级别， 这个是一个非常多的，整个市场的成交量来到了三点六万亿。 我们知道成交量放大固然是好事，但是成交量过大对于整个市场就并不是太好了，因为从整个交易上来看的话，整个市场 涨幅比较大，他对应的这个跌幅一定也会比较大，所以说市场的这个成交量起来之后啊，他对应的这个波动也一定会更大，所以这一点呢，我建议大家还是去理性的看待。 就成交量过大的情况下，这个时候还是要稍微的注意一下，这个操作的时候不要太激进了。而且今天不知道大家发现没有，全天盘中 像沪深三百，像中正五百这一些宽基 etf 在 盘中的时候都是明显的有资金在流出的，所以这一个点其实我们也是要稍微的注意一下， 也就是说整个行情如果说上涨的速度以及幅度过快，大幅度偏离五天线的话，我们该注意风险的时候还是要注意风险。但是对于整个目前 a 股市场来看， ai 硬件还是一个全球共振的一条主线，这个短时间之内资金介入是非常非常深的，而且目前整个 ai 并没有看到 出现明确的利空，目前能够去被讨论的利空就是说无非是涨多了， 对吧？会不会调整？并不是说整个 ai 这个环节，哎，哪个环节出现立空了？资本开支减少了，对吧？或者说哪一家不投入了， 目前没有出现这样的一些声音，所以说从基本面上来看，整个行业是没有出现任何的立空的，所以对于整个 a 股市场来看，无非就是一个节奏上的问题啊，那对于光模块、 pcb 存储芯片啊， cpu 等等这一系列国产半导体，对吧？目前都还是处在一个景气度比较高涨的这样的一个 环节中，但是整个节奏大家要稍微的注意一下。那么对于整个市场的指数的趋势上来看，不管目前从上证指数还是创业版指数来看，目前它都还是一个明显的多头趋势， 所以在多头趋势成立的这种情况下，趋势他其实实际上不会短时间去改变，因为趋势一旦形成，他是很难逆转的。

上周呢，咱们讲到了三星和 sk 海力士是全球高宽带存储芯片的龙头，而三星退出中国家电市场，全力压住芯片是一个重要的信号。结果今天港股存储概念全线高开，这是不是验证了咱们的判断呢？ 先说一下今天的情况，受三星、 sk 海力士一季度的业绩大超预期提振，港股市场的纯属芯片相关概念股今天集体走高南方两倍做多， sk 海力士 etf 开盘涨超百分之五，蓝起科技、赵毅创新等各股也跟涨。 但我还是那句话，不建议散户投资者过分的追逐消息，咱们分享消息是为了看趋势、看方向，而不是为了追涨杀跌。那存储芯片的趋势到底是什么？三个核心逻辑，第一， ai 驱动的需求量暴增， ai 服务器对 hbm 高宽带存储的需求呈指数级增长，一台 ai 服务器的 drm 用量是普通服务器的八到十倍。全球科技巨头甚至主动地提出投资 sk 海力士产建， 帮他买光刻机，只为锁定存储芯片的供应，这在行业史上是从未有过的。第二点， 供给持续紧张，三大存储原厂扩张谨慎。行业分析认为，供需缺口至少持续到二零二七年。 第三点，业绩已经在兑现，一季度的 a 股存储概念股利润普遍增速超百分之一百， 这不是概念炒作，是实打实的基本面改善。那咱们普通人怎么参与这个趋势呢？不建议追，个股风险太大，可以通过布局存储芯片方向的相关基金 分批定投，分散风险。重点看两类，一是覆盖 hbm、 先进分装等方向的半导体主题基金。 二是布局韩国半导体龙头的 qti 基金。选基金的时候记得穿透持仓，看看前十大重仓里面有没有存储龙头。大家还有什么关注的方向，评论区聊聊，关注我带你看懂基金穿越周期！

刚才不小心的看了一下， a 股居然创了反弹的新高了。我不是说创业板啊，创业板早就创出了，我说是那个上证指数都创出了反弹的新高了，那个可能多数人的体感并不明显，甚至有人还在下跌。嗯，这一轮其实要分析的话就是我们的这个 资金集中度越来越高，市值越来越潮，这种科技、电子芯片类的这种企业去聚集。我刚才随便查了几个数据啊， 还是很有代表性的，你看啊，像上万亿的，像宁德时代这些都两万亿的市值了，工业复联这些一点二五万亿的市值了，什么像这种新秀韩五 g 啊，海光这些八千亿左右的市值了，中兴国际也是近万亿了， 存储的，光模块的，这都是两千亿级市值了。什么还不算什么蓝起科技啊，这些东西加起来这个市占比很高啊， 也就是整个现在股市就创业板就更高了。你说你整个股市里头可能这种这种这种少部分的公司或者行业，他占比应该是我没有进去数据话，应该是 a 股也是历史性高了。韩国这些就更夸张了， 对吧？山心，海力士这两个加在一起都占了韩国股市总市值的百分之四十五了，也就是他们两个涨，股市就涨，他们两个要不行了，那整个股市全都全都黄了。 这可能也是我们现在要适应的新形势，也确实可能代表了未来的一些主导形势。就是在这么快的 ai 革命、技术革命这个下面，财富迅速地朝少数行业、少数公司、少数人去集中， 那多数人你不但感觉不到，分享不到这个，呃，这个行业的发展和繁华，那你可能还是其中的一种献祭者，对吧？你在其中， 你，你反而是被被他抽血的，然后他就越来越大。这个倒是也确实不奇怪，但是这种发展的速度啊，我接个电话啊。

韩国的股市最近真的是火的一塌糊涂，主要是因为他们的半导体行业在这个人工智能算力需求的带动下业绩暴增，然后再加上一些政策的刺激，散户们也是大举的入场加杠杆，把这个指数推到了历史新高。 但是在这种狂热的背后，其实也隐藏着不少的风险，我们今天就来探讨一下这个话题。没错，韩国股市最近确实非常火，那我们就直接进入今天的话题吧。我们先来说一下韩国的股市 最近的表现到底有多夸张，主要是哪些股票在领涨。韩国的 k o s p i 指数现在已经冲破了六千九百点，年内的涨幅有百分之六十，排全球主要股指第一。然后如果从二零二四年四月份的最低点来算的话，它在不到一年的时间里涨了百分之一百九十。 对，最夸张的是它的半导体是 sk 海力士，在昨天单日暴涨了百分之十二点五， 市值首次突破了一千万亿韩元，年内涨幅超过百分之一百二十，然后三星电子也涨了百分之五点四四，这两个公司的市值加起来已经占到了韩国整个股市的四成以上，太疯狂了！韩国这两大半导体巨头，三星和 s k 海力士， 他们二零二六年第一季度的财报到底有多亮眼？先说 sk 海力士吧， sk 海力士的营收达到了五十二点五八万亿韩元，同比增长了百分之一百九十八，然后净利润是四十点三四万亿韩元，暴增了百分之三百九十八， 毛利率高达百分之七十九，营业利率是百分之七十二，这两个数字甚至超过了英伟达和台积电， 成为全球半导体行业第一。那三星电子呢？三星电子有没有什么比较惊人的数字？三星电子二零二六年第一季度的营业利润是五十七点二万亿韩元，同比暴涨了百分之七百五十六， 然后也刷新了韩国企业单季盈利的历史新高，而且这一个季度的利润就超过了二零二五年全年的总和。天呐，那这个 ai 算力的爆发到底是怎么让这两家公司成为全球焦点的？ 因为 ai 服务器对 hbm 高宽带内存的需求是非常大的，然后 sk 海力士作为全球 hbm 高宽带内存的龙头，就直接受益于这个需求的激增，再加上叉七 p t 和各种大模型的火爆， 存储芯片的价格也是水涨船高，所以说技术突破也很关键，对不对？没错没错，就 sk 海力士，它在十二层 hbm 堆叠技术上面的一个突破， 然后包括它的这个混合建和工艺量率的提升，以及产能的不断扩大，都是实实在在的技术壁垒，这就让它能够持续的领先于同行。那除了这个行业本身的一个高景气之外， 韩国政府有没有出台什么政策推动这波牛市？当然有，韩国政府在二零二三年的十一月份开始实行了迈空禁令，到现在都没有完全的解除，然后二零二四年又推出了公司价值提升计划，就是鼓励上市公司进行回购和分红，并且还给了一些税收上的优惠， 所以这些政策的刺激也是非常明显的。哎，那我想问一下，韩国的散户在这波牛市里面到底有多疯狂？你绝对想不到，韩国股市的活跃散户数量从二零二五年四月份的七千二百万，一下子飙到了今年二月份的九千八百万， 同时信用交易融资余额超过了一百九十一亿美元，而且是在一年的时间里面翻了一番， 就大家都在借钱炒股，非常的疯狂。这么高的杠杆，那背后的风险肯定不小吧。对啊，日本经济新闻都已经报导了， 就是韩国的年轻人和中老年人都在大量的借钱去炒股，因为他们的房价在不断的上涨，然后他们又担心自己的养老金不够，所以大家都蜂拥而至的进入股市，一旦市场出现了回调，很有可能会发生踩踏。错，没错， 那我们接下来要讲的就是韩国股市现在面临的一些风险和隐忧了。那三星电子的罢工事件， 以及这两大巨头释放出来的破产信号，会给行业带来什么样的变化？这个三星电子有四万名公会成员举行罢工， 直接影响了芯片的生产，然后再加上他们在跟摩根斯坦利路演的时候，都表示了未来会谨慎地扩产，其实他们就是在给这个市场传递一个信号，就是现在的价格涨得太快了，他们觉得这个行业的周期可能快要见顶了。韩国的散户在本土市场这么火爆的情况下， 为什么还要大举的去买海外的股票，尤其是中国的股票？很简单，就是他们想要分散风险，因为韩国的散户觉得本土的市场已经涨得太高了，所以他们就更愿意去投资一些海外的资产，那中国的股票就成了他们的一个比较好的选择。明白了，我们最后再来说一下， 韩国的这波半导体牛市对普通的投资者有什么样的启示和风险提示。韩国这波牛市其实给我们最大的启示就是整个 ai 产业链，尤其是算力的基础设施，是全球的资本现在都在追逐的一个核心的赛道， 无论是芯片的设计制造还是存储，整个产业链都迎来了一个爆发，那像 s k、 海力士和三星这样的公司就是吃到了这个红利的大头。但是现在追高的话，是不是风险很大？当然现在去追高的风险是非常大的，因为韩国的股市已经在一年的时间里面涨了百分之一百九十， 估值已经不便宜了，就算公司的业绩再好，但是如果估值过高的话，还是很危险的。这波半导体牛市到底能够走多远，还是要看 ai 的 需求能不能够一直这么旺盛，以及美联储的利率政策会不会有变化。 如果说流动性收紧的话，那这种高估值的成长股跌起来也是很快的。今天我们跟大家一起梳理了一下韩国股市暴涨背后的一些原因，然后也提醒了大家，在这种狂热的行情里面，一定要保持冷静， 不要去盲目追高。好了，这就是今天的全部内容了，感谢大家的收听，好，咱们下期节目再见，拜拜！拜拜！

昨天晚上美股的 derun 大 涨了百分之一十三，然后盘后呢，再接着涨了百分之二，就感觉涨不够。 derun 呢，它是一个 e t f 产品，它下面的公司呢，主要就是一些存储颗粒的公司，只要营收超过百分之五十，都会纳入这个 e t f。 其实全球能做 direct 颗粒的产品啊，每几家公司啊，就是韩国的三星、海迪士，以及美股的美光跟闪迪。同样的，美股的闪迪跟美光呢，昨天晚上都涨了百分之一十五六啊，在这一周内啊，存储的相关公司啊，涨了非常的厉害， 涨了有百分之四十多，也就是每天都涨了百分之八九，这是相当恐怖的一个存在。之前已经说过啊，存储公司现在的估值逻辑已经变了，之前呢，是把它当做周期性公司，也就是 今年的利润暴增的话，明年后年他可能利润就会大幅下降，导致呢，大多数的资金都不愿意进去，因为谁也不想进去，就等来了暴跌。但是现在呢，这个估值的方式已经变了，把它当做这个成长型的公司来看， 成长型的公司呢，那就给他相应的估值。你像美股期巨头里面，呃，估值基本上都是二十五到三十的样子。现在呢，这几家成熟公司，他们的前段市盈率啊，也就是二零二六年这个裁剪，他们的 pe 大 概只有十七左右的样子，像特别是韩国的三星跟海力士，他们的估值只有 呃八九的样子，还不到十。如果说按照美股巨头们这个估值来给的话，那么韩国的三星跟海力士，他们的涨幅起码还有一倍多。

韩国非常有可能迎来第二家万亿美元市值公司。五月六日，也就是上周三，韩国三星电子的市值一举突破了一万亿美元，成为全球第十四家市值突破一万亿美元的上市公司。其实当时还有一个数据，就是同属韩国的 sk 海力士市值也是达到了七千亿美元， 只不过被三星盖住了风头，没有引起太多的关注。但是今天周一，韩国股市开盘， sk 海力士迎来大涨，上涨幅度达到了百分之十二，市值突破了九千亿美元。三星和海力士都是全球存储芯片的龙头企业，受益于 ai 算力爆发带来的芯片需求暴涨，业绩和估值同步台升， 他们两个都是拿到了英伟达的订单。大家应该知道，英伟达的市值已经是突破了五万亿美元，英伟达的芯片畅销全球，供不应求， 而英伟达芯片里面有一个高宽带内存 hbm， 只有三星和 sk 海力士等少数企业能够造得出来。 sk 海力士拿下了英伟达百分之六十到百分之七十的 hbm 订单，这是其股价持续攀升的核心原因。按照现在的上涨节奏， sk 海力士很有可能紧随三星之后，成为韩国第二家突破万亿美元市值的上市公司。

韩国股市今天上演了一场教科书籍的暴力拉升，三星市值冲破一万亿美元， 携手海力士，甚至把整个指数都拉到了熔断。很多人问我，这到底怎么回事？是泡沫还是机会？能不能上车？今天一条视频讲清楚，这已经不是简单的股价波动了，这是新的一轮科技革命的资源争夺战。核心逻辑呢，就有一个词，就是 ai 抢内存。 简单说呢，我们现在看到的 ai 大 模型，本质上是一个超级能吃的大胃王，他罪恶的不是算力，是内存 训练。一个大模型需要的内存是我们普通电脑的几十倍甚至上百倍。而全球能生产这种高端 ai 内存，也就是我们常说的 hbm 的。 就两家， 三星和海力士，合计份额呢，超过百分之九十。这是什么概念呢？就是科技界的欧派克，是 ai 时代的新石油， 更要命的是，供给完全跟不上，建议做新的内存工厂周期至少是两到三年。而现在的高端内存订单据说已经排到了二零二八年，结果是什么呢？价格失控， 过去八年价格涨了整整八倍，价格暴涨直接体现在利润上，三星一季度的利润同比多了七倍多呀，海力士也多了快四倍， 这种业绩，股价不起飞就不正常。那现在最关键的问题来了，还能上车吗？我的观点很明确，当一个机会已经成为了新闻头条的时候，它往往不是最好的入场时机了。这个时候跟风冲进去，你赚到的可能就是运气，只要你不知道自己为什么赚，那大概率还会凭实力再亏回去。 聪明的投资者现在会思考什么呢？不是股价又涨了多少，而是支撑这一次暴涨的底层逻辑有没有变化？比如 ai 的 需求是不是真的能持续这么火爆？三星工会闹罢工，会不会突然打乱供给的节奏？有没有新的技术路线？比如说能够绕开 hbm 这个瓶颈， 短期的暴涨必然伴随着巨大的波动。理解这一点啊，是做出任何投资决策的前提。 那么对于普通人来说，这件事跟我们有什么关系？其实呢，有几个层面值得我们去思考，表层呢，是可以通过一些啊，覆盖相关领域，或者直接有做多这些标的工具去补， 捕捉到趋势，再深挖一层呢，就是为这两家巨头提供产子和设备的产业链水涨船高，这个逻辑很清晰，当淘金热来的时候啊，最赚钱的可能不是淘金者，而是卖水跟卖牛仔裤的人。还有一个最接地气的思路，很多人都想不到啊，既然上游内存注定要涨， 那么未来手机、电脑这些消费电子的价格是不是也会水涨船高呢？提前呢，锁定一些存储产品的成本， 或者推迟非必要的换机，本质上呢，也可能是一种认知，套利。记住，财富永远是你认知的变现，看不懂的钱最好别去赚。如果你觉得这条干货有用，点个关注，转发给好友，我们下期再见！

今天韩国股市炸了， k o s p i 指数涨幅刚刚干进去百分之四点四五， sk 海力士涨了九个点，三星电子涨了八个点，两家公司股价同时创下历史新高。很多人看到这个新闻就划走了，觉得跟我有什么关系？ 我告诉你，关系大了，这场风暴的源头，跟你手里的 a 股某些标地，可能就隔着一层窗户纸。先搞明白一件事，这波行情绝对不是小打小闹，你看外资干了什么？五月四号一天，净买入韩国股票三万亿韩元，创了今年最高纪录。为什么外资突然疯了？ 因为一场全球性的认知修正正在发生。过去。大家觉得油价一涨，韩国就完了，毕竟韩国是纯石油进口国，能源成本飙升，经济肯定扛不住。 但这次完全不一样，一家叫 i m。 的 韩国券商提出了一个让所有人重新思考的说法， ai 半导体带来的贸易顺差，已经大到可以覆盖石油贸易逆差了。简单讲，韩国靠卖存储芯片赚回来的美元，比买石油花出去的美元还多。 这个半导体对冲石油的逻辑一旦被认可，整个韩国资产的定价体系就要改写。而这次恰好又叠加了五一假期美股科技股的暴涨费成，半导体指数年内已经飙了百分之五十五。休假回来的韩国资金和外资一起抢筹，直接导致指数跳升。接下来看看这两家公司的业绩，能让你感受到什么叫超级周期。 s k 海力士今年一季度营收五十二万多亿韩元，同比翻了接近两倍。更吓人的是，营业利润三十七点六万亿韩元，同比增长百分之四百零五， 利润率干到了多少？百分之七十二什么概念？一百块钱营收，七十二块钱是利润，这种盈利水平在整个半导体历史上都属于罕见。为什么这么猛？因为 h p m 也就是包下了海力士所有的高端 h p m 才能供不应求到什么程度？ d r m 合约价一个季度就涨了百分之九十到百分之九十五， nad 闪存涨了百分之五十五到百分之六十，定价权完全在卖房手里。 三星电子也是一样，一季度营业利润五十七万亿韩元，同比增长百分之七百五十六。注意这个数字，它单季度赚的钱超过了去年全年的总和。 半导体事业部收入环比暴增百分之八十以上，存储芯片收入直接翻倍。这两家公司一个在 h p m 上做到极致，一个在全产业链上通吃，现在双双创下历史新高， 市值一个突破一千万亿韩元，一个加速追赶。那么问题来了，韩国半导体这么猛，和你手里的 a 股到底有什么关系？有，而且关系很直接。首先是太极实业，他的子公司海泰半导体在无锡专门给 sk 海力士做后工序服务，双方签的是长期合同，全部成本加约定收益模式，赚钱很稳。 s k。 海力士刚刚宣布要在韩国砸十九万亿韩元建先进封装厂，破产规模直接带动后工序需求，海泰的业务量大概率继续上行。不过我要提醒一句，太极实业除了半导体封测服务，还有工程业务，分析的时候要把两块分开看，不要混为一谈。再往上游看，华特气体 专做特种气体的公司， h b m 的 制造需要一种叫 t s v 的 硅通孔工艺，刻蚀环节需要用到先进的刻蚀气体，华特就在这个席分赛道上。 h b m 市场规模未来几年要从一百七十亿美元涨到九百八十亿美元。材料端的国产供应商必然是长期利好。 赛腾股份给三星和 s k。 做精元缺陷检测，设备存储场扩展就意味着设备采购，这是典型的卖铲子逻辑力。核心的参投公司也在做 d r m。 测试，相关的业务正在切入三星和海力士的供应链。 这条线属于设备国产化，走得慢但走得远。材料端还有新福电子超高纯电子化学品已经供应给 s k。 海力士这类头部客户。上海的新项目也在推进。东京科技做单晶硅材料，三星本身就是一个大客户， 我成股份服务于三星、 s k、 海力士这些大厂的产物建设，破产周期里，这类企业的项目订单会明显增加。消费电子这边，芙蓉科技是三星手机铝制中框和产物建设，破产周期里，这类企业的项目订单会明显增加。消费电子这边，芙蓉科技是三星手机铝制中框和外壳的主力供应商，连续多年拿到 a 级供应商评级。 苏州固德是三星消费电子和汽车电子的直供商，三星手机销量起来，生产加码，这两家也能感受到温度。最后必须把风险说清楚，国内公司和韩系客户的合作可能面临政策不确定性，但不管怎么说， ai 这场风暴还在加速， 存储芯片的超级周期没有见顶的迹象。韩国半导体龙头用实打实的业绩证明了需求是真的，利润是真的，扩张计划也是真的。

韩国三星海力士半导体现在火到什么程度？中韩半导体 etf 现在火到什么程度？如果不是亲眼所见，你做梦都想象不到，一个 etf 它溢价能超过百分之十九。 百分之十九的溢价说明什么？就是你花一百一十九块钱，现在只能买到净资产一百块钱的股票， 这是什么概念呢？就是大家往里挤，拼命的往里挤，往里冲，冲啊冲，但是人家这个涨的确实好啊，这几这个最近的一年时间涨了好几倍， 现在就是无脑充，谁往里充，就好像就捡钱似的，现在就是我加价百分之十九，我也要买它。这， 这让我想起了二零一五年我去买房的那个场景，我去，就我这住的房子买了好几套， 那个时候买房怎么买？就是就是售楼处大门，哎，给大门挤倒了，大门挤倒了，然后我爬着，我从那个腿缝里边爬进去的，到里边我说买买买，就交钱，买，知道吧？然后买一套房子还得交八万块钱的团购费，就咣咣往里冲啊，就是这样的，哈哈哈。那时候买完之 后啊，我记得是二零一五年的六七月份买的，就这样的，哈哈哈。那时候买完之后啊，我记得是二零一五年的六七月份买的，就这样的，哈哈哈。那时候买完之后啊，我记得是二零一六年就翻倍了，从一万涨到两万， 买了三套房子，一套房子浮盈一百万啊，三套房子浮盈三百万，那就给捡钱。我身边的朋友，我身边的亲戚，有做医生的，有做这个开公司的，有卖茶的，哎，有这个做建材生意的，反正什么都不干了就去买房，夸夸夸，往里冲着，哈哈哈。 现在房子又跌回去了，跌拉稀了。这半导体会不会是这样的一个景象啊？会会这样的一个路径我不知道，但是全球半导体已经到了一种疯狂，就是已经到了就买买买，涨涨涨。哈哈哈。 眼瞅着谁买歘歘歘。就是充，知道吗？但凡跟 ai 跟芯片跟光模块跟 cpu、 gpu 跟这些沾边的，哎，就不要考虑什么市盈率市泵率啊，就就只要只要买买买，涨涨涨。哈哈哈。 我不知道屏幕前有多少朋友在这些板块和领域里面赚到大钱的，反正我是没赚到这个钱。哈哈哈。 不敢买不敢买呀，天生胆小怯弱，天生就发不了大财的人啊。之前买房子给套上了，现在所有追高的东西都不敢追，哈哈哈哈。

韩国股市已经疯了！刚刚摩根大通一个月内第二次上调韩国 cosby 指数目标，上一次他们还在喊七千点，现在直接改口九千点。而最激进的牛市情景已经看到，一万点？什么意思？ 按照现在的位置，华尔街认为韩国股市居然还有百分之三十以上上涨空间。更离谱的是，今天 cosby 盘中已经冲到了七千八百七十六点，创历史新高，年内涨幅接近百分之八十六，领跑全球股市。 而这一切背后，其实只有一个核心关键词， ai！ 准确说，是 ai 正在把韩国推成全球最大的存储芯片赌场。很多人过去两年一直盯着英伟达， 但现在华尔街越来越开始意识到， ai 真正最缺的不只是 gpu， 还有 hbm， 还有 dram， 还有存储。因为 ai 模型越大，推理越复杂，数据流量越恐怖。 gpu 可以 算，但没有存储， gpu 就 只能空转等数据。于是，全球 ai 基建开始疯狂抢存储芯片， 而韩国刚好站在这个风口中央。现在整个 cosby 指数里，存储芯片相关公司权重接近百分之五十。今年韩国股市大部分涨幅几乎都是海力士、三星这些公司拉出来的。摩根大通甚至直接说，未来两年，存储芯片可能还会继续超级周期，因为价格在涨，出货量也在涨。 这意味着什么？意味着 ai 行业正在同时推高量和价，这是最恐怖的周期。过去很多科技行业的问题是需求涨、价格跌，或者价格涨，销量崩。 但 ai 不 一样，现在全球科技公司正在一边拼命扩建数据中心，一边疯狂囤 hbm 和高端存储，整个产业链开始进入一种类似军备竞赛的状态，而韩国正在吃掉这一轮周期里最肥的一块肉。更关键的是，这已经不只是芯片故事了。 华尔街现在开始重新定价整个韩国，因为他们发现，韩国可能是全世界最纯粹的 ai 基础设施指数，你只要相信 ai 继续扩张，你就很难绕开韩国。所以现在不只是摩根大通， 高盛上周也刚把 cosby 目标直接上调到九千点，整个华尔街开始出现一种非常危险但也非常疯狂的情绪。 ai 牛市可能远远还没结束，甚至才刚进入利润兑现阶段。 而真正的问题可能已经不是 ai 会不会改变世界，而是谁能真正给 ai 提供电力存储和基础设施。过去两年，全球都在盯着模型，接下来两年，市场可能会开始重新定价 那些真正给 ai 供血的国家，韩国正在第一个被重估。

今年三星海力士的净利润双双突破万亿人民币，韩国总共就五千万人口，单凭两家企业直接吃到全球顶级的红利，哪怕利润不会分到咱们普通人的手里，可以实打实带动了整个国家的经济腾飞， 靠着顶尖的核心技术，稳稳拿捏全球市场。再看看咱们中国的企业，我们垄断了全球电动车市场，整条产业链都握在自己的手里，可是到头来呢？只能赚取微薄的辛苦钱。我们同样垄断了光伏， 自己血亏给人家送温暖，别人手握技术壁垒，收割全球财富，我们埋头苦干，拼命内卷，挣最辛苦的血汗钱。真的由衷期盼，什么时候咱们中国的企业也能跳出无休止的内耗，这一天到底还要多久才能到来？