津巴布韦碳酸锂到哪里了

五月七号，那些在津巴布韦有业务的铝矿企业还在澄清，说出口配额已经落地，发运马上就能开始。可到了八号，市场突然传出消息，说当地可能要在现有的基础上再加征百分之十五的税，这一下外运手续就受阻了。这个变化可不小， 之前大家对发运恢复的乐观预期一下子就没了。市场关注的核心逻辑又回到了二三季度津巴布韦锂晶矿的实际到港量上，要么是到港时间延后，要么是成本增加，这就强化了全球锂资源供给缺口的预期。 津巴布韦可是全球重要的锂资源供应国，他的矿业政策有一点风吹草动都能牵动全球新能源产业链的神经。近期市场上流传的津巴布韦要增加锂矿出口税的传闻，其实是在他二月份实施锂金矿出口禁令，四月份改成有条件的配额制之后， 大家对该国资源民族主义政策走向的又一次高度关注。这些政策的主要目的就是推动锂资源在当地进行深加工， 要求矿企承诺建设硫酸铝等加工厂，这样就能提升产业链的附加值。除了津巴布韦的这些政策，国内江西宜春地区部分铝云母矿因为换政停产也产生了影响。这两方面因素叠加起来，让全球铝资源供给紧张的预期更加强烈了。 虽说部分在津巴布韦的中资企业已经陆续拿到了出口配额，但是运输周期和政策的不确定性，还是让二季度的实际到港量充满了变数。再看看需求端，现在全球能源安全越来越重要，油价又高，新能源汽车和储能市场的需求一直在超预期增长。 一边是供给紧张，一边是需求增长。这种供需错配的情况让碳酸锂价格的中疏不断上升，产业链的利润分配也开始向上游资源端倾斜。那些拥有自由矿山，特别是有海外低成本资源和一体化布局的企业， 在这一轮周期里会有更强的盈利弹性。对于中国企业来说，圣心、里能、天企、里业、盐湖股份海外资源的扰动让全球供给更紧张了，这对拥有多样化或者非津巴布韦地区里资源的企业是利好。 而中矿资源、雅化集团，他们在津巴布韦的里矿业务面临着成本上升和发运不确定的风险，需要持续关注。

津巴布韦的铝矿是不是能来了？五月份是个非常关键的节点，因为津巴布韦的矿实质上是三月份和四月份停止对外输送的，那影响什么时候出现？ 首先我跟他去盘清一件事情，就是津巴布韦的铝矿到中国的流程到底是怎么样的？从开采到运到中国一共分五步走，一步都不能少 啊。有点像我要跟你们去聊把大墙放到冰箱里面要分几步的这个节奏性问题了。第一步就是矿山的开采和本地的选矿。那金巴布维的铝矿呢？是尾金岩型， 品位高，成本低，那矿企优先会在当地的矿山去挖原矿，必须是在金巴布维本地的选矿场加工成百分之六品位的铝金矿，这个是硬性规定，原矿是不让出口的。这第一 第二呢，就是申请出口配额，然后加合规的审批。那么我们知道之前一直在搞的事情就现实，目前双方在博弈的一环一直是这个，但是五月份或许会有放松，注意一下。 第三个就是内陆运输到港口，因为津巴布韦是内陆国，那他礼金矿从矿区拉到莫桑比克的贝拉港或者南非的德班港，全程一千多公里。 第四步就是远洋的海运，从南非莫桑比克的港口装船，或者是从印度港或者横跨南海，然后再到中国连云港、济州港，单程三十到三十五天，加上报关装船， 整个周期呢，就是四十五天。那注意下这个时间节点啊。为什么我说三月份，四月份是搞事情，但是呢，五月份会为之买单的主要原因。 第五步可能就是国内的通关啊，演练啊，李金矿到港中清关，然后运到国内的碳酸锂加工厂是吧？然后进行电池级的碳酸锂的加工，这就是我们国内锂盐厂最核心的原料的。这么一路奔波，终于变成我们能看到的这个了。 那今天我来跟你们聊的是，五月份，不管津巴布韦的配额政策是否会放松，但是五月份的供应的实质性伤害已存在。那等到五月份的时候，我再来跟他去盘盘，探探你的现实呗。啊，点点关注。

津巴布韦的碳酸锂是运出来了，四月二十八号，就华友谷业官方确认说，位于津巴布韦的 k d l 锂项目首批自产 硫酸锂成品已经正式成功发运出口，小小事件大大分量。我们先来说一下背景，因为今年二月份的时候呢，津巴布韦直接出台了重磅的新规，全面禁止锂原矿，锂金矿这种低级的初级的矿石的直接出口。 那这个进一出呢？之前扎堆在津巴布韦买矿倒卖礼金矿的一种企业呢，其实是面临一个问题，叫进退两难，那整个津巴布韦的礼矿出口呢？直接近乎停摆了几个月的时间， 而就在全行业都比较焦头烂额的时候呢，华友股业布局算早，目前看起来经受住了考验，那华友呢，直接在当地做出了终端硫酸里的成品，而且成功获得了禁令，落地之后，第一批也是极少数能合规正常出货的企业。 那更重磅的是，这不仅仅是华友一家公司的胜利啊，这是非洲大陆有史以来第一次本土产出并出口商业化锂盐深加工成品。 那对于津巴布韦来说，他们终于不再是那个低价出卖原始矿产资源，那第一次把铝产业的高附加值环节啊，工业岗位，税收和技术留在了自己国内，完成了产业的升级， 因为中国是全球最大的锂电池，新能源汽车啊，储能生产国，但是锂资源对外的依存度呢，其实一直非常的高， 之前金马布维占了我们锂金矿出口呢，接近啊，进口接近了百分之二十的份额。那进一出，那就会有担忧，因为国内呢，会出现原料缺口啊，成本太深。但是华友这次呢，稳定的打通了非洲锂盐运回国内的这个通道， 直接给我们国内整个动力电池，正极储能等等全产业链，算是吃了一颗定心丸吧，就是我们的锂资源的进口呢，多了一个可靠的多样化的核心升级，供应链的自主可控能力也得到了提升。 最后呢，我们再来聊聊这对全球锂市场的一个影响。这次发运成功，直接缓解了之前对于津巴布韦禁令带来的理价的恐慌的情绪， 给过热的短期上涨预期降降温。同时呢，全球离产业维持多年的格局被彻底打败了，以前是澳洲、印尼、南美、盐湖两分天下，现在是非洲正式崛起，直接形成了三足鼎立的一个全新的局面。 所以总结下来说，一批小小的硫酸铝的货柜，装的不只是铝产品，更是中非产业合作的全新标杆，中国新能源供应链的安全底气，还有全球铝产业链的正式开篇。好了，点点关注评论区聊聊！

津巴布韦放行底价暗藏杀机！昨天财经圈炸了，碳酸锂期货一天跌了近百分之八，直接击穿十六万亿吨。消息面上都说是津巴布韦要放行，李矿出口供给要上来，所以价格崩了。 但如果你真信了这个说法，可能就掉进了一个精心设计的局。先把时间拉回到二月二十五号那天，津巴布韦政府一直禁令，全面叫停了铝矿和铝金矿出口， 这个国家手里握着全球百分之十的铝矿产量，这一刀下去，对于咱们对外依存度超过百分之六十五的锂电产业来说，相当于被人掐住了脖子。随后一个月，市场在恐慌中把铝价推了上来。 直到昨天，市场传出消息说四月可能敲定出口细则要放行了，结果价格一声暴跌。但事情真有这么简单吗？ 根据中原期货对津巴布韦内阁文件的追踪分析，真相恰恰相反。津巴布韦三月三十一号发布的最新文件，核心导向是禁令持续收紧，没有松动，目标是要推动本土加工增值。也就是说，市场正在利用一个虚假的利好来制造恐慌。 所谓的放行，目前还停留在少数企业的洽谈阶段，离真正的落地差了十万八千里。那为什么偏偏选在这个时间点动手？因为在昨天之前，整个行业都沉浸在所谓的舒适区里。 十五万一吨的价格，让天启锂业、干峰锂业这些巨头刚刚交出了纽亏为盈的漂亮答卷。盐湖提里一吨成本四万，印岩矿成本六到七万，最贵的云母矿成本也才八到十二万，所有人都赚的盆满钵满， 但资本市场的铁律是，当所有人都觉得舒服的时候，镰刀就该落下了。来看一组数据，截至三月二十七号，国内碳酸锂库存已经接近十万吨，正在缓慢累积。虽然三月份排产环比增长了百分之十六点五， 但下游采购异常冷淡，基本都是刚需才买多，一吨都不囤。下游的电池厂和正极材料厂正在用低库存策略倒闭上游。这时候津巴布韦的利空消息一出来，上游手里的库存压力瞬间就变成了价格踩踏。更值得警惕的是，这背后是一场更大的棋局。 津巴布韦为什么禁止出口？因为他不想只做挖矿的，他要建自己的工厂，要赚加工增值的钱。 三月三号，津巴布韦内阁已经批准，要把这个禁令从原计划的二零二七年提前全面落地。这不仅仅是津巴布韦易泥禁孽矿南北的李三角谋求定价权，澳洲也在考虑关键矿产管控。 每一个资源国都在试图攥取产业链中利润最丰厚的那一环。津巴布韦的放行传闻之所以能引发暴跌，恰恰暴露了我们锂电产业链的命门。拥有全球最强的加工能力，却缺乏对源头资源的控制权， 一旦这些资源国联合起来，引以为傲的野猎潜能就会变成无米之炊。所谓的津巴布韦放行，本质上是资源国对我国锂电产业的一次压力测试， 他们通过释放或许可以谈的信号来测试市场的反应。如果我们仅仅因为一个可能放行的消息，就吓得价格暴跌百分之八，那未来当他们真正收紧的时候，又该如何自处？短期来看，市场情绪已经崩了。 如果你是因为天线的津巴布韦放行而恐慌，那你很可能搁在了地板上。因为即便津巴布韦现在立刻放行，考虑到非洲的物流周期至少三个月以后或才能到国内，三到五月份进口量下降已经是板上钉钉的事。 中期来看，国研网的数据显示，二零二六年全球储能需求将达到五十五点五万吨，碳酸锂全年供给缺口仍有四点五万吨，储能电芯的排产占比已经提升到百分之四十点六，这是实打实的硬需求。 这轮暴跌不是行情的终点，而是行业分化的起点。他杀的是那些没有资源自己率的纯加工企业，杀的是那些在高位接盘的中小矿商。 在十五万块钱的舒适区里，有矿的企业高枕无忧，但那些依赖外购金矿的冶炼厂，成本线就紧贴着市场价，这一轮杀跌很可能直接把他们打到亏损的深渊。 看懂这件事，你就能明白，只要储能还在爆发，只要电动车还在替代燃油车，你的长期逻辑就没有变。但在这个逻辑兑现的过程中，每一轮因为资源国政策扰动引发的暴跌，都是一次财富的重新分配。 如果你觉得今天的内容对你有帮助，记得点赞收藏，也欢迎在评论区聊聊你的看法。关注我，带你穿透迷雾，看懂财经真相！

二月二十五日，津巴布韦矿业部突发铝矿出口禁令，宣布立即暂停所有铝原矿及铝金矿出口含载土货物，未来仅持有有效采矿权及获批选矿场的企业具备出口资格，禁止代理 及第三方贸易商出口。此局只在加强矿产监管，推动产业链本土化发展。金发部委是非洲第一大、全球第四大铝矿生产国，预计二零二六年其铝资源占全球百分之十 二。二零二五年我国百分之十九的进口铝金矿来自该国，年进口量约一百一十九万吨，折合碳酸铝当量约十五万吨。一年令发布后， 碳酸锂期货价格大幅飙升，市场看涨情绪已逐步释放，但供应链端实质性影响存在二至三个月的传导实质，若禁运持续超过一个月，国内四月后的碳酸锂产量将面临显著压力。 此次禁令背后隐藏的四大关键点，第一，精准打击灰色贸易，规范出口秩序。拥有采矿权和选矿场的企业通过申请认可实现出口，受影响最大的是代理及第三方贸易商， 已进行本土化布局的企业，影响可控。第二，推动产业链本土化，将利润留在本国。此局本质是倒闭海外企业在当地建设选矿场和理念加工，才能 从出口原矿转向出口高附加值产品，如硫酸锂。第三，这并非孤立事件， 资源民族主义呈趋势，这预示着未来劣谷、石墨等关键矿产面临类似政策风险的可能性增加。长期来看，将加速全球锂资源供应链重构，拥有海外矿业一体化产能的企业将具备更强的抗风险能力。第四， 影响程度取决于供需两段兑现情况。若二零二六年锂电池需求能实现百分之二十以上增长，锂价上涨是大概率事件。若需求不及预期，尤其是储能未实现高速增长，本次禁运影响将相对有限。 总体而言，此次禁令短期情绪冲击明显，但实质影响仍需观察后续出口恢复进度及下游需求兑现情况。对此，你怎么看呢？欢迎在评论区留言讨论。

咱们来好好聊聊最近的碳酸锂行情。碳酸锂节后首日大涨近百分之五，突破十九万元关口，主要受哪些基本面因素驱动？这波涨势能持续多久？ 这个节后开门红确实很有意思。五月六日，广七所碳酸锂主力合约涨了百分之五，直接冲到了十九点五万元每吨，创了阶段性新高。而且这波涨势不是一天两天的事，四月份碳酸锂期货就从十五点四万一路涨到十八点四万，涨幅将近百分之二十， 这个幅度确实挺大的。对，而且这次上涨不是单一的品种，碳酸锂和沪银铂金一起成为零涨品种，涨幅都超过百分之三。这种多品种联动的上涨，背后应该有比较强的基本面支撑。 没错，从我们看到的机构研报来看，这次上涨的核心驱动就是供需错配。银河期货的分析师陈静特别提到，五月份市场将从铝库转向去库，这个供需错配是推动理价上行的关键因素。 需求端是不是确实出现了超预期增长？需求端确实有不少亮点。新能源汽车这边，虽然一季度销量数据不太好，但三月以后环比明显回暖。更重要的是储能领域，一季度储能招标量同比激增百分之一百一十二。 瑞银预测，二零二六年全球储能需求增速会达到百分之五十五，这个增速远超动力电池。电池排产情况怎么样？ 电池排产数据也很亮眼。新业期货的分析师刘启悦提到，四月份锂电池产量预计环比增加百分之三点七，创历史新高，而且五月份样本龙头电芯企业排产预计还会再增百分之十四点五，铁锂电芯的增速甚至达到百分之十六点二，头部企业订单非常充足。 那供应端呢？是不是也出现了什么问题？供应端的扰动确实比较多，津巴布韦二月份出台了铝金矿出口禁令，虽然四月中旬中资矿山陆续拿到了半年配额，但由于出口许可文件办理和物流运输的周期，铝金矿大规模到港要等到七月份， 这意味着五到六月国内铝矿原料供应偏紧已成定局。国内矿山这边有什么情况？ 国内宜春地区的四座铝矿已经逐步进入换证停产阶段，而头部铝矿企业能不能在六月实现复产，目前还存在不确定性。国联期货分析师李伟特别提到，这四家铝矿五月份可能要停产换证，对供应形成收缩预期。 澳洲那边的产能情况怎么样？澳洲这边也有问题。格林布什的 cgp 三爬坡缓慢，一季度产销量全面低于预期，他们还下调了二零二六财年的产量指引。还有海外硫磺价格上涨，印尼和巴西的硫磺价格都在持续上涨，对碳酸锂生产成本形成压力。 那库存方面有什么变化？库存变化很明显，银河期货的数据显示，截至四月三十日当周，碳酸锂社会总库存是十点三五万吨，库存已经连续四周下降，这预示着五月份市场将正式进入去库阶段。国联期货对五月份的供需缺口有侧算吗？ 有，国联期货预估五月份可能存在零点八万吨的缺口，而且从估值来看，外彩里灰石里云母现金净流入分别约零点九万元每吨和零点九六万元每吨，这个利润空间对价格形成了支撑。 那各家机构对后世的观点有什么异同共识比较多，银河国联、中信箭头等机构都认为，五到六月供需错配格局难以改变，价格有望维持高位震荡。银河期货和广发期货都建议单边低多思路对待，有没有什么风险点需要特别关注？ 中信箭头期货分析师张维新提示了风险，他说，如果五到六月供需表现不及预期，碳酸锂价格存在回落风险。主要的风险点包括七月份津巴布韦铝金矿到港后会缓解供应压力，还有需求端可能出现不及预期的情况。还有其他风险吗？ 还有政策风险，比如量化监管、中美关键领域的反制措施等，以及宏观风险和资金风险。国联期货特别强调要关注这些风险点。 那对于不同类型的投资者应该怎么操作？对于趋势型投资者，机构普遍建议逢低买入为主，关注低多机会。对于保守型投资者，建议控制仓位，规避假期及政策风险。产业客户则要关注供需错配持续时间，套利资金可以关注近远月价差。 你觉得当前碳酸锂市场的核心矛盾是什么？我觉得核心矛盾还是供需错配的兑现程度和终端强劲需求的持续时间。银河期货的陈静也提到，在铝矿供应紧张得到实质性缓解之前，碳酸锂市场供需错配的格局难以改变，价格有望维持高位震荡态势。 那这波涨势能持续到什么时候？从目前的情况看，五到六月份这个时间窗口是比较关键的。一方面是供应端扰动还在持续，津巴布韦里金矿大规模到港要等到七月，宜春里矿复产时间也不确定。 另一方面是需求端新能源汽车销售回暖和储能订单旺盛的趋势能持续多久？节后资金面的情况怎么样？ 资金面还是保持谨慎，因为今日数据还没有出来，我们只能参考节前的情况。从节前的龙虎榜数据看， 主力合约节前最后一个交易日增仓上行，多空双方均呈进场态式，而且多家锂电企业一季报业绩报喜，提振了资金信心，相关企业股价大涨也有利于碳酸锂价格上涨。库存去化的速度能跟上吗？ 按照银河期货的计算，五到六月份以去库为主，阶段性错配驱动理，加上行广发期货也提到现货击差从走弱转为走强，反映现货从开始的抵制转为跟随，这说明需求端对高价的接受度在提升。那投资者现在应该怎么布局？ 如果是风险偏好比较高的投资者，可以考虑逢低买入，但一定要控制仓位，做好止损。如果是保守型投资者，可以等五月份库存去化数据和供应端妇产情况更明朗后再做决定，产业客户可以根据自身库存和订单情况择机进行套期保值。 总结一下，当前碳酸锂市场确实是供需两端共振的结果，需求端新能源汽车和储能的需求超预期增长，供应端多重扰动形成收缩预期库存从累库转向去库，三重逻辑共同推动了这波上涨。 是的，但也要清醒的看到风险，七月份津巴布韦锂金矿到港后，供应端压力有望缓解，如果需求端不能持续超预期，价格可能会面临回落压力。 好的，今天咱们聊了这么多，碳酸锂的行情，从节后首日开门红，到需求端超预期增长，供应端多重扰动库存去化转向，再到机构观点对比和操作建议。 是啊，希望咱们今天的分析能给大家一些帮助，也提醒大家，以上内容仅供参考，不构成投资建议。期货市场有风险，投资需谨慎。没错，今天的节目就到这里，咱们下次再见！再见！

津巴布韦禁令松动，碳酸锂波动频起看到最后，你会明白，为什么我们每个人的能源账单，都可能被这场白色石油博弈悄悄改变。 朋友们最近碳酸锂市场坐了趟过山车，就因为一个传闻，说津巴布韦可能放松铝矿出口，价格短时间内直线拉升。但很快，津巴布韦官方亲自辟谣，禁令继续没有松动， 市场情绪跟着大起大落。这戏剧性的一幕，恰恰说明，我们新能源时代的粮食供应链其实很敏感，很脆弱。为什么津巴布为一个政策能让全球市场这么紧张？ 因为它是全球第四大铝矿生产国，手里握着新能源产业关键的白色石油里，他们不想只卖原材料。从几年前，他们政策的核心就是鼓励甚至要求矿业公司在当地投资建厂，把矿石加工成更高价值的产品在出口，这叫价值留存。到了今年二月，他们的政策收的更紧了， 直接暂停了大部分里金矿的出口，比原计划提前了不少，想恢复出口条件不少。比如企业得承诺在当地建设深加工的工厂，这等于给全球里的供应链踩了一脚刹车。这件事影响之所以大，是因为全球里供应链是紧密相连的。有行业数据显示，我们国家进口的里资源中，有一部分来自津巴布韦 这个重要来源地的出口。政策收紧，自然会影响市场的预期和情绪，担心供给会不会紧张。市场反应这么大，背后其实是深层焦虑。 焦虑什么呢？第一是供给焦虑。好的锂资源不是到处都有，比较集中一个主要生产国的政策变化会让大家担心供给的稳定性。第二是成本焦虑。锂是动力电池最核心的成本之一，它的价格波动会传导到下游的电池、整车甚至储能系统。 第三是转型焦虑。全球都在发展新能源，如果上游材料供应不稳，会不会影响整个绿色转型的进程？所以之前的市场波动是这种焦虑情绪的直接反应， 一涨一跌，也让大家更清楚的看到了这个行业对供应链的稳定有多么依赖。那么未来会怎样呢？津巴布韦的政策方向短期内可能不会根本改变，他们的目标是从资源出口转向产业链参与， 这对于其自身发展时可以看到的思路。这个过程可能会带来一些影响，比如新的产能建设需要时间，在这期间，全球市场的理供应可能会处于一种动态平衡中。 同时在全球不同地区运营成本结构也可能发生变化。这不仅仅是津巴布韦一个国家的故事，它反映了一个更广泛的趋势，资源国希望在本国资源开发中获得更多价值，这正在重塑全球资源行业的格局。对于我们普通消费者来说，这种变化的影响可能不是立竿见影 的，因为产业链有缓冲。但从中长期看，关键原材料供应链的稳定和成本是电动汽车、储能等产业持续健康发展的重要基础之一。 万里之外的政策调整，其实也和我们未来用能的成本和选择有着间接的关联。一场围绕白色石油的国际互动正在生化，从资源国的角度追求更深入的产业参与和价值获取， 从行业的角度，需要构建更具韧性和可持续的供应链。那么你觉得当资源的价值被更加重视，全球产业链的合作模式可能会发生哪些值得我们关注的变化？ 欢迎在评论区分享你的观点。需要特别提醒的是，上述内容仅根据市场事实做客观分析，不构成任何决策依据。投资有风险，入市需谨慎。好了，今天的分享就到这里，如果觉得有帮助，别忘了点赞关注，咱们下期再见！

朋友们，最近大刀上面，市场是热闹非凡，那当所有人将目光聚焦到中东冲突导致的原油暴涨，进而带动整个化工板块躁动的时候，那另一条战线碳酸锂期货就在上周呢，是强势突破十六万元每吨的大关， 那一周呢，就是涨了百分之十四，那 a 股和港股的理矿板块呢，也是跟着集体狂欢，那这背后到底是什么？难道只是板块轮动的短期炒作吗？那我觉得不是的，那这背后啊，其实是一场由津巴布维断供， 中东冲突，还有储能爆发共同驱动的完美风暴。我们先说最直接的导火索呢，大家也知道，那就在上个月底呢，津巴布维政府突然宣布呢，无限期 禁止出口利津话，那到现在呢，禁令都是没有松动，反而呢有愈演愈烈的趋势，那你要知道，禁马部位是我国第二大李辉石的进口来源国， 那占了咱们进口总量近百分之二十，按船计算呢，这个禁令的影响，那四月底呢，就会真正的传达到国内，那到时候啊，引量场手里这点库存也是消耗的差不多了，那供给的压力呢，就会继续放大，那这个时候不是狼来了，是真的要来了，但还没完啊，就在禁马部位掐脖子的时候，那澳大利亚那边 也是出了事，因为中东那边呢，冲突呢，柴油的供应受限，而澳洲那些中小矿山呢，燃油基本是全靠进口， 那现在开始缩减业务了，那作为全球最大的理辉石的出口国，澳洲如果因为缺油而停产，那这简直就是给紧张的供给端又烧了一把火， 那好了，那供给端呢，是在收缩，那需求端又怎么样呢？以前大家呢，一说理想的，那就是电动车，那这次是不一样了，那真正的大变量呢，是储能。我们在前面几期的视频中呢，也是反复提到的， 给大家读一组数据啊，今年前两个月，国内的储能电芯的产量呢，是同比增长了百分之九十一，那现在锂电池的排产里面， 储能占比呢，已经是提到了百分之四十以上。按照机构的预测，那今年储能电线的需求要增长百分之五十以上，那光这个增量就需要至少十五万吨的碳酸率，那这意味着什么？这意味着哪怕电动车的增速是放缓，那储能呢，也会稳稳的拖住你需求的底。 他已经从当年的配角啊，正式走到了舞台的中央。短期有供给的扰动，中期呢，有储能接棒，那长期呢，各大同行的报告 也是出奇的一只啊，那摩根史丹利说今年呢，就会短缺八万吨，那瑞银呢，也是预测今年也是紧平衡。更关键的是，我的麦肯兹发布了一个很震撼的展望，就是如果不加大投入，那全球的理供应从二零二九年开始就要出现短缺，而且这个缺款可能会一直延续到二零五零年 啊，为什么呢？因为铝矿他不是种白菜啊，从勘探到投产，那至少说也要三到五年，前两年你价低廉的资本开支没跟上，那这就意味着哪怕你现在开始砸钱，二零二七年以后的供给能力也不一定能跟得上，那再加上资源民族主义的抬头，那主力矿山的品味下滑， 这些啊，都是长期挥之不去的应援树，但大家也别光想着涨，那产业链内部呢，其实也很拧巴的，那有个词叫定价倒挂，什么意思呢？ 是上游矿山跟锂盐厂的定价，用的是期货价，而下游电池厂和正极材料的结算呢，用的是现货的月均价，那如果期货价格比现货价格高，那中间的正极材料厂 惨了，那高价买原料低价呢？卖产品利润呢？是被挤的死死的。所以价格涨得太猛啊，下游是接受不了的，特别是储能电站，它有个价格的天花板，那机构的测算是碳酸锂的价格与储能电站的全投资内部利率也叫 r 二二，呈现金 负相关，利率呢，越是每五万元每吨对零点五个百分点，也就是说，当理价在二十万元每吨的时候，二幺二又有百分之六。当理价呢，在三十万元每吨的时候呢，二幺二又有百分之五，也是项目的收益利率。也就是说，理价 持续的高运行，那会一直先处于项目逆向的意愿，还有纳电池这种替代技术也会在旁边虎视眈眈。 所以呢，总结一下来，这一轮你的行情呢，是短期的供给扰动，加上中期的储能崛起和长期结构短缺三重逻辑的叠加。 那短期看呢，筋脉部位的尽力和中东的冲突呢，让价格呢保持一个高弹性。那中期看呢，储能的爆发是价格最坚实的支撑， 那长期看呢，里价作为白色石油的战略地位呢，只会越来越稳固。那对于咱们来说，你既要抓住短期的波动机会，也要看起未来十年的趋势，正如机构说的那句话，问题呢，不在于我们需要多少里，而在于我们能不能更快的调动资本去获取更多的里。 那在这个能源转型不可逆的时代里的故事已经从疯狂的石头变成了战略的资源，那理解这些背后的逻辑，我们才能在波动中啊看的更清，走的更稳。

给我们看看潘彩礼啊，是属于大方向比较有趋势的，了解潘彩礼的都知道，他的泵区目前呢是处于一个偏紧的状态， 那么有剥夺资金不断进场去干什么？向上啊发生。但是现在到了前期焦点位附近的话呢，出现了一个震荡，前期是走一个非常漂亮的三角形对称三角形震荡整理， 看他后期突破的方向在哪里啊，现在写成这样突破表明强势依旧在结果回踩这一个支撑位之后的话呢，目前在高位做一个这样的一个盘整。总体来看，终端需求预期仍然比较好，尤其是下游零酸铁岭企业，基性啊非常高， 不少新产线相对建成，并在本月呢，开始逐步的提生产量，预计呢，未来五月六月仍然有这个新增长的落地啊，全行业总产量将进一步提升。 后世的话呢，关键是国内啊，仅限于妇产，有什么样的一个动静？如果说妇产母室类职业技能的话，那对于帕萨比啊，有一定的一个价值上压力，这也到了前期高盐湖注境了。那么国外啊， 澳洲矿受柴油供应等因素影响，产量存在一个潜在的风险，而非洲把近方作为配额制度，目前是逐渐的明朗，多数的中资企业已经获得自我配额， 他的影响在减弱啊，这个可以说是此消彼长，导致产业内个采购心态目前是出现一波化，在高位啊，对价格啊，有点是难以接受， 主要是以刚需五谷为种。那我库存端有没有雷库呢？目前的这个雷库速度是边际放缓啊，总库存维持在第一位，上下人的博弈还在继续，那从目前的这个整体走势来看的话，是越荡越高啊，有进一步挑战钱高的这样的一个 趋势，而且至今呢，我们看到是不断地在涌入蹦迪这上还没进粉丝群的朋友，欢迎加入粉丝群。

金巴布维碳酸里的发育的路径是逐渐清晰了啊，涉及到四大中资的企业，中矿化、有氧化和盛新。那为什么有些企业能够先获得配额，发育的前后又代表什么呢？关键的因素取决于他们的附加值做了什么东西。 首先就是这磁性抹布为的恢复铝矿的出口，不是无条件的放开，而是用出口配额来倒逼。企业在本地深加工核心就两点，第一你要建硫酸铝厂。第二呢，你要建实验室或者色选厂，把矿里面的稀有金属分选出来， 谁先达标，谁先拿到配额，谁先发运。那我们一家一家来说，那第一家其实就是中矿资源嘛，他在津巴布有全球最顶级的比基塔里矿。那他最关键的是二零二五年年底呢，已经建好了色选厂，色选厂呢，就专门从里矿里面呢，把稀有金属色 分选出来进行加工。那它是一个非常稀有，比黄金还贵，化学活性极强的一个金属，主要藏在铝矿里，云母啊，盐湖里面，尤其是基巴布韦的这个比基塔的铝矿，是全球最富有的铝加色的矿。 那色的用处呢？比如说北斗啊， gps 的 时间全部都是靠色原子来校准的。那我这儿就不展开说了， 那津巴布韦的礼矿里面呢，办了大深大量的这个色嘛，那以前我们只挖礼，然后扔掉色，现在政府要求说啊，你要出口礼金矿，必须把本地把色给选出来，才能算深加工。 那中矿呢，就是目前首批建好色选厂的企业，完全符合津巴布韦优先给深加工企业配额的规则。所以这次恢复出口中矿的，先给深加工企业配额的规则。所以这次恢复出口中矿发出最快呢，六月下旬到国内， 那第二家华友古业在津巴布韦建了五万吨的硫酸锂厂，二零二五年年底就破产了。那华友走的路线是不一样的，他不出口锂金矿，直接在当地把铝矿炼成硫酸锂再运回国内。 那我们说过啊，四月二十五号的时候呢，就华友的这个碳酸锂已经开始集港准备发货了。 那华友有没有色选厂呢？没有啊，它建立的是国际认证的综合实验室，是给全金巴部位的矿山做检测出报告。所以华友的优先级是硫酸锂优先，出口锂金矿暂时不乏。 那最后的呢，是雅化集团和圣心里呢？情况呢，是比较类似的，在津巴布韦只能有最较基础的矿山的实验室，那他测测你的品味，水分，杂质。他没有分选色的能力，也没有建硫酸离厂， 属于合规的最低配置，能拿到配额。但是优先级别排在中矿华友后面，只能排队等发货。 总结一下，金巴布维现在逻辑非常清晰，按深加工的能力排资论辈，中矿企业有色选厂能分选色合理，优先级别最高先试发锂金矿， 华佑固业有硫酸铝厂，能做锂盐的深加工，次高，优先级别硫酸锂先发锂金矿暂时排后氧化合盛新只有基础的化验室，然后呢，只能去排队，六月中以后可能才能获得配额。 那这就是为什么市场上目前判定说六月中旬以后，国内的金巴布为矿才能逐步的恢复到货，而中矿资源呢，将是这一轮供应恢复最早的那一家，前提是他之前的优先布局，点点关注。

昨日，碳酸锂主力合约上涨百分之三点五一收盘价二十万五千零二十元每吨。周末审计通过的中华人民共和国矿产资源法实施条例，是去年七月发布的新矿产资源法落地实施的具体方法。条例 暂时未看到进一步限制国内铝矿供应的内容。等化礼品位在百分之零点四以下的铝矿或设计主矿种审批定性为其提利合法性的问题，最终相关铝矿供应是否会受限制，待江西相关铝矿审批结果验证。包含已停产的铝矿在内， 原氧化礼品位在百分之零点四以下的铝矿产量约十一万吨， lce 约占全年供应的百分之五。 由于存在原矿库存，江西云母产量短期或不会进一步下降，事件主要是情绪影响，但后续若审批结果出现供应削减，或导致碳酸锂工需格局进一步紧缺。在海外高油价环境以及国内新能源车企拓展海外市场的努力共同影响下， 新能源汽车的出口需求大幅走强，在内需较弱的阶段，为动力电池需求提供较强韧性。 一到四月，动力电池终端需求基本符合预期，碳酸锂需求高增长预期维持。整体来看，目前碳酸锂供需格局趋紧，跨供应端存在较大风险的逻辑延续，预计价格维持偏强趋势。 另一方面，里价达到二十万以后，需警惕下游需求，抑制供应超预期以及监管风险。

各位投资者朋友们，这里是北王西施节后第一天，碳酸锂期货单日暴涨了百分之七，主力合约盘中逼近二十万元每吨的整数关口。从四月份至今，碳酸锂期货价格累计涨幅已经达到了百分之三十七。那么今天这期视频就和大家讨论一下本轮碳酸锂大涨的一个底层逻辑。 那么第一呢，在供应端，海外的断供抵价，国内停产形成了双重挤压。在二月二十五号，津巴布韦政府宣布及时暂停原所有原矿及铝金矿的一个出口，覆盖所有已经起运的载头货物 啊！作为全球第二大的铝矿出口国，这政策直接导致津巴布韦自二月下旬至四月底几乎没有铝金矿的一个发运。 按照海运的周期来计算，对国内五到六月份礼金矿的进口的影响已成定局。尽管四月中旬啊，部分中资矿山获得了半年的出口配额，但是受到了物流的周期影响，大规模到港时间将被推迟至七月。 再看国内，此前宜春地区四座核心的李云母矿山已正式停产啊，主流矿种由陶瓷土变为了铝矿的换证流程正式启动，整个换证周期预计持续三到十二个月啊，这也意味着供给缺口在未来的数月内难以快速的恢复。 海外进口锐界叠加国内产量收缩，理辉石、李云母、李岩湖三条供给路径全部收缩，这种全方位的供给收缩在历史上也是最为罕见。 第二，在需求端，四月国内新能源车型销量高达八十六万辆，渗透率也是历史性的突破了百分之六十五月份啊，样本龙头的电信企业的盘点预计环比增长百分之十四点五， 而储能需求的爆发式增长令判断力有了更多的上涨空间。根据 smm 数据的显示，二零二六年储能预计呃需求将增加百分之五十五，占里的总消费比例从百分之二十三大幅提升至百分之三十一 啊！经过预测，二零二六年全球的碳酸锂将出现二点二万吨至八万吨的一个供应缺口，彻底扭转二零二五年六点一万吨供应过剩的预期 啊！第三，股票期货联动显示了市场的参与热情。除了碳酸锂期货的上涨以外，碳酸锂相关股票近期也是屡创新高。 丹凤锂业一季度净利润同比增长超六倍，天企锂业同比增长近十七倍，多家锂电企业财报大幅超预期，现货的连续八天上涨，期货主力合约时仓量增至约五十一点一，一万盛资金净流入趋势明显。 后期重点关注，一是宜春矿山换证审批的实时性进展，二是进八步为出口配合落地的实际反应节奏。三呢，就是六到七月份需求配合落地的实际反应节奏。关注北奥七世，带你了解期货市场。

津巴布韦这扇门一开，碳酸锂反而要涨碳酸锂！关于津巴布韦那个所谓的放开出口，很多人一看津巴布韦不限制了，利空来了，赶紧跑吧。其实这不仅不是利空，反而是短期的被市场误读的利好信号。 为什么？因为这不是放开，这是用更高的门槛把供题锁得更紧了。咱们先把这个放开的本质看透。它所谓的放开，是有严苛前提的。你想出口锂矿可以，但你必须承诺，在二零二七年之前在当地投资建设硫酸锂加工厂 这一条，就直接把市场上百分之九十以上的中小型贸易商、小矿主给彻底挡在了门外。你想想，在海外建一个化工厂，那是动辄数亿甚至十亿级别美金的投入，还要面对各种不确定的政策和运营风险，这哪里是普通玩家能参与的游戏？ 这根本就是一张入场券，一张纸发给像华友、中矿、雅化这类行业巨头的代价高昂的 vip 门票。所以你看消息里也说了，目前只是少数几家巨头拿到了出口资格证，而不是已经装上传的货。 最新的物流监测数据显示，实质性的出口物流几乎为零。这种有证无货的状态，能叫真正的供给释放吗？这分明是一次供给侧的结构性清洗，是让资源进一步向头部巨头集中。 当市场从谁都能卖一点，变成只有几个大佬能卖的时候，你觉得这是供给变得更宽松了，还是控制力变得更强了？答案是显而易见的，这种集中对市场价格来说，从来都不是立空。然后我们必须把时间这个关键因素考虑进来。 期货市场交易的是预期，但更交易现实的时间差。现在市场担心的是放开这个动作本身，而忽略了从政策落地到货物真正运抵中国港口之间存在一个无法跨越的时间鸿沟。 即使今天所有手续绿灯全开，从矿山组织生产装车运到港口，再经历漫长的海运航程，最后到港清关，这一整套流程走完，没有两三个月根本下不来。 现在已经是四月中旬，这意味着这批可能的货最早也要到三季度，也就是七月以后才能对国内的市场形成实质的供应冲击。那么关键的二季度怎么办？尤其是五月份这个传统旺季的节点，市场上真的有额外的货来补上吗？ 这就是主力资金聪明的地方，他们利用一个远水的预期来制造恐慌打压竟可的现实价格，目的就是为了在真正的供需矛盾爆发之前拿到更便宜的筹码。 他们用中线的不确定的利空消息来交易短线的价格下跌，这就是典型的预期管理和情绪收割。那么真正的进可和矛盾点在哪里？不在遥远的非洲，而在我们眼皮子底下， 国内最大的李云母供应基地江西，正在经历一场严格的环保与安全生产许可证集中换证审查。这个过程不是走个形式，而是实打实的会导致部分矿山停产减产。这个停产的预期和实际影响恰恰就落在了四五月份。 当国内最主要的增量供应源自己踩了刹车，而海外的货又远水解不了近渴的时候，市场的供需天平会向哪边倾斜？与此同时，需求端并不是一潭死水，储 能领域的需求依然非常坚韧，二季度整个电池产业链的排产计划仍然是环比增长的。更重要的是，目前下游正极材料和电池厂的碳酸锂库存普遍处于非常低的位置，很多企业手里的库存只够维持十天半个月的生产。 这种状态下，下游厂家他们对价格的下跌非常敏感，一旦价格因为某些消息出现非理性的、过度的下跌，他们 压抑的补库需求就会瞬间释放，形成一股强大的托底甚至推涨的力量。所以我们把这几条线放在一起看，逻辑链条就非常清晰了。津巴布韦的放开是有资格没物流、高门槛、缓到货，对二季度的实际供应几乎没有帮助。 而江西矿山的换证整顿是正在进行，影响直接时间确定的供应收缩事件，再加上下游低库存、有刚需的状态，这几个因素叠加，你认为五月份的碳酸锂市场是会更松还是会更紧？答案不言而喻。 所谓的放开，出口立空，就像一层迷雾，暂时遮住了市场上真正的矛盾。当这层迷雾被时间吹散，真实的供需面貌显现时，价格会如何反映，我们拭目以待。

津巴布韦禁止里金矿外运的执行力度远超市场预期。有报道称，该禁令已导致当地中小矿企陷入了现金流危机。 这场看似突如其来的禁令，到底是锂电产业的危机，还是倒逼产业升级的气机？今天我们就来聊聊这件事的底层逻辑。上个月，津巴布韦扔出一颗炸弹， 直接把盐定于二零二七年的锂金矿出口禁令提前落地，全面暂停锂盐矿金矿出口，连载图的 货物都不放过。要知道，津巴布韦可是全球第四大印盐锂生产国，二零二五年锂产量全球占比百分之十，也是咱们中国第二大锂金矿进口来源国，仅次于澳大利亚。 法有不夜甚心理能雅化集团这些大厂钱在那里有矿？很多人觉得津巴布韦这波操作直接是翻脸不认人，但其实这根本不是临时起义。从二零二二年开始，津巴布韦就一步步缩紧阀门， 先进岩矿出口，再对金矿征收百分之五的出口税。二零二五年就明确了二零二七年全面禁止锂金矿出口的信号。说白了，津巴布韦斜的就是印泥捏矿的路子， 通过禁令逼外资企业在当地建加工厂，把险矿演练的利润、就业和技术留在本土， 从卖矿的变成做矿产业链的。这波操作本质上是资源国对全球产业链跨以前的争夺，而不是简单的断供。 市场最关心的莫过于市场经营对锂电产业的实际影响。其实答案很明确，短期是供需咬动带来的价格脉冲，长期则是全球锂产业链和中国供应格局的根本性重塑。 五个问题看清本质。一、金八部委真的想断了铝矿出口吗？并不是。只是不让出原料，要出深加工的硫酸铝。二、中企真的被打了个措手不及吗？ 也不是。雅化集团提前布局，金八部委的铝矿全部运回国内，短期生产不受影响。华友工业年产五万吨的硫酸铝项目刚好在今年一季度满产， 真正受影响的只是那些在京有矿却没有户籍深加工的中小企业。三、 全球理供应会因此蒙了吗？更不会。惠普旗下研究机构 bmi 明确表示，这场经历只是对全球理供应的暂时虚弱，短期缺口很快能够被澳大利亚、 非洲、马里等新能源填补，根本不会引发全球锂供应崩盘。所以，津巴布韦这波操作表面是卡矿，实则是发展中国家逐渐意识到 锂污蔑这些新能源矿产是新时代的工业血液，单纯的原料出口没有未来。这意味着中国企业海外拿矿不能只是做挖矿的， 必须带着技术，带着才能去建险矿场、建演练场、搞采险、演一体化合规成本只会越来越高。这些认为产业会因此陷入危机的观点，都陷入了三个误区。 误区一，认为资源国弹供会掐死锂电产业。其实资源国的核心诉求是价值流程，而不是断结合作。津巴布韦需要外资的技术和资金，中国需要锂资源。双方的合作基础还在， 只是合作的模式从买矿变成了共建产业链。误区二，认为锂价上涨会拖累新能源产业， 短期以价上涨确实会增加产业链成本，但长期来看，价格中性上移，会倒逼企业提升技术效率，淘汰落后，才能同时推动本土资源开发和再生理的应用，反而让产业更健康。 误区三，认为海外布局风险太大，不如退守国内。其实真正的风险不是海外布局，而是单一的布局。中国锂电产业的全球竞争力不仅在于制造，更在于全球资源整合能力，主要从单打独斗变成 产业链出海，海外布局的风险就能有效对冲。说到底，津巴布韦这波操作对咱们锂电产业来说是挑战，更是倒逼升级的机会。以前咱们靠着低成本海外拿矿， 现在这条路走不通了，倒逼供应格局向两个方向加速发展，一是进口多样化，二是本土自给力提升。过去咱们的锂金矿进口高度依赖澳大利亚和津巴布韦，两者占比超百分之六十。现在这种单一的结构必然被 打破，企业开始加速布局非洲马里甘果金、南美阿根廷致力的盐湖里资源，甚至连中亚、东南亚的铝矿都成了布局重点，目的只有一个，把鸡蛋放在不同的篮子里。 对咱们中国锂电产业来说，短期的阵痛难免，但长期来看，这波外部压力反而能够让咱们摆脱对海外初级矿产品的依赖，推动整个产业链自足升级。

碳酸锂彻底封魔了，距离二十万大关就差临门一脚。今天高开高走，最高摸到十九万九千五百六十元每吨，直接创出上市以来的新高，多头情绪被彻底点燃。前段时间涛爸就给大家梳理过碳酸锂的基本面利好，现在还在 一层叠一层的加码。那涛爸再给大家捋一遍，碳酸锂上涨的核心供应端扰动不仅没有缓解，反而在落地兑现。江西宜春四家锂云母矿五月一日全面停产换证，一个月直接少五六千多， 一个月最直接少六千多吨供应。津巴布韦金里矿发育又拖了，最早五月中旬才能装船，国内五到七月的供应缺口板上钉钉，全球仅平衡格局一点没松，需求端更不用说，直接超预期爆了。 五月国内锂电排产二百四十九兆瓦时，环比涨百分之六，连续三个月刷新历史峰值。出口回暖加上储能需求爆发，你看现在十八万以上的价格，下游该买还是买，根本拦不住。当一样东西贵了，你也不得不买的时候，价格弹性就直接失效了。 再看机构的最新判断，瑞银直接把碳酸锂中期价格预期上调到了百分之十七到百分之四十七。二零二五年全球锂市缺口零点六万吨，二零二六年扩大到八点四万吨，而且这个缺口一直要延续到二零三一年。 这么看，二十万可能真不是天花板，只是一道心理关口。不过涛爸还是要提醒一句，整数关口附近，一定要警惕政策调控的无形之手。好了，你们觉得今天碳酸锂能一举站稳二十万大关吗？评论区聊聊你的看法。

家人们，四月底前，如果你还没有搞懂铝矿这件事情啊，你真的要错过一波大机会了。金马布维宣布禁止铝矿出口，这条消息一出呀，整个碳酸锂市场直接崩不住了。 先看一个数据，金马布维占我国碳酸锂供应约百分之八，听起来好像不多，但受中东影响，呃，碳酸锂市场供应偏紧，百分之八供应如果断掉的话，会造成缺货，造成价格异动。 在老王看来，这已经不是可不可能了，而是大概率世界，那么价格上冲就只是时间问题。有老铁在网上提问呢啊，中矿资源还有机会吗？中矿在津巴布韦有布局， 技能一出，受影响最大不是吗？是的，是有影响。大家听我说，中矿资源有两个底牌，一个是锂金矿本身在增产，另一个是加拿大贪口矿在同步放量，两矿叠加的话，那么今年它的利润大概率会落在二十到三十亿区间， 这还是在探探里价格没怎么涨的情况下达到目标。如果里矿价格真的会因为津巴布韦的净利往上涨，那么利润空间就只会更大。这个时间节点啊，会落在哪里？老王把逻辑梳理了一下，做个猜测呀，津巴布韦到中国海运需要五十天， 也就是在四月底到五月初，市场上的库存呢，就会开始真正见底，这个时间节点才是最容易飙升的。这个价格窗口啊， 注意了，不是现在，是五月份，各位老板有没有感受到，这是一个可以提前布局的窗口。最后呢，大家拿起笔跟我算一笔账啊，如果说中矿资源呢，利润能够做到三十到四十亿，按照合理估值对应的这个市值区间呢，应该是在这个五百到六百亿， 大家可以自己去查一查这家公司目前的市值在哪里，空间又有多大。当然这不是在邯郸呢，是在做数据讨论，也不是盲目分析，第一就是禁令能否全面的落地并长期执行， 第二，国内其他矿商的代替速度有多快，这些都是要跟进分析的，而不是一厢情愿，太主观。在我看来，这件事情的这个节奏主线已经非常清楚了，关注老王理矿，后续我们持续跟进，不放过每一个有价值的风吹草动。