存储芯片还能拿吗

谁有存储芯片想加仓的啊，立刻站住，不要乱动！我敢说现在百分之九十的人都在纠结一件事情，昨晚美股存储芯片疯涨，外围行情一片大好，今天 a 股开盘还顺势高开，很多人心里面都在蠢蠢欲动啊，想着趁此机会加仓，顺势跟着吃肉。 那么接下来我讲重点，还在吃饭的你，把饭先倒了，认真听我讲完了再吃啊。先看真实的牌面，存储芯片今天直接高开低走，翻绿走势，盘中回落明显，板块内部或逆盘兑现，主力资金正在流出，牌面情绪呢，也在直接走弱，那个排名也靠到市场靠后的位置，这样能目前也是在出逃的状态。 你们回头看，前五个交易日，这个纯属芯片一路连涨，累计涨幅已经拉的非常高了，前几天更是强势涨停不断，昨晚明明美光、 sk 海力士还在大涨，按道理来说，今天 a 股应该顺势走强才对，可现实偏偏反向走高开，直接往下，这个是典型的立好，提前透支落地就是分歧。 很多新手现在只看外围涨，开盘高开就想盲目加仓，完全看不懂背后资金的逻辑。这波存储芯片的涨价利好行业预期，就是被资金提前炒透了，短期涨幅已经完全透支了后续的空间。现在如果再想冲进去加仓不是吃肉，反而很容易站在半山腰。我现在很明确的表态，今天根据牌面的情况不适合加仓， 耐心等待，充分回调，量能起稳了之后再找机会。 d c 远比现在盲目加仓要稳妥的多。记住一句话，再好的赛道涨多了也会有分期回调，跟风最高永远是涨幅，亏钱的根源。想知道存储芯片后续跌到哪里才是安全的？ d c 点点赞加关注，老谭，百万实盘替你开路！

所有买存储芯片的朋友注意听，下周，也就是三月二十三号到三月二十九号，差不多会决定存储芯片这个板块接下来一个月的强弱。我不讲废话，不讲套路，只讲最实在，最落地，新手也能听得懂的逻辑。买存储芯片的你，最难的它其实不是涨跌，是你不知道什么时候该拉，什么时候该稳。 现在外面消息满天飞，你分不清楚哪些是真的你好，哪些是炒作，越看越乱，越来越迷茫。我跟别人不一样，我不看虚的资金套路，我只看行业真实景气。存储这个赛道，他不是靠情绪拉升，也不是靠题材炒作，他只靠两件事情，第一是不是缺货， 第二是不是涨价，景气在，行情就在景气弱，涨了也是虚的。所以说，我一共查询了这个板块在下周会发生的三件大事情，可 能会引起巨大的波动。第一就是海外大厂下周第二轮正式涨价落地，整个存储行业统一提价，供需格局所使塞到底系变足。第二呢，就是 国内存储产业链下周集中公布景气数据，整条产业链赚钱能力变好了，你的基金净值才会有支撑。第三就是机构下周重新评估存储赛道的仓位，大资金会重新偏向景气更好的方向。存储这个板块不是不能涨，是不能乱买。 偏题材偏炒作的芯片类，等于波动大，不稳，偏存储偏硬件、偏景气的等于确定性强，他能更稳。基金亏不是行情不好，是你卖出的吸粉赛道。只记住一句话，行情在涨价，数据在变好，资金在回流，就稳住，不要乱动， 要真实景气，只靠故事，就不要去跟风，不要加长下周存储芯片什么时候起稳，什么时候适合观望，哪一类方向更稳，哪些指示短期反弹，我会全程定数据定资金流向，实时更新。点赞加关注，老谭，百万实盘替你开路！

手里拿着存储芯片半导体的现在是不是都很慌？踏空的看着大涨心里难受，拿着主线吃肉的也在煎熬， 涨得让自己心慌，说涨得太多了，都在问要不要止盈离场这个问题呢，我最后再回答，咱们先来回顾一下本轮的科技行情， 早在四月初的时候，我就在视频里反复强调，科技板块的底部反转拐点已经确立，逻辑当时也非常清晰，因为估值已经到低位，叠加政策暖风持续加码，以及主力资金从低位悄悄回流，行情底，情绪底，估值底给你们讲透了， 告诉你们这是接下来的核心主线，并在四月底的时候再次告诉大家，接下来将会走强势，加速主升。因为当时我说了，趋势已经形成，且题材领涨，半导体板块轮动全部围绕着科技在转， 这种行情呢，你就不要来回瞎折腾了，所以呢，我让你认准方向死磕，但是啊，兄弟们一定要记住方向，我可以明明白白的分享给大家， 但是炒股一定要有自己的判断，别总想着让别人给你精准的买点，精准的卖点。说实话，市场里呢，没有任何人能够精准超在绝对底部，也没有人能够完美的卖在行情的最高点。所以这里呢，我再给大家说一下我的方法，如果一波行情里我觉得涨得太多，涨到我心慌的话，我会先逐步减仓， 锁定一部分的利润，然后再涨再卖，这样即便调整呢，也已经锁定了大部分的利润，也不至于回撤太多，如果不调整继续涨呢，你也不至于说全部卖飞，只要一轮行情走完，咱们账户是赚的，我觉得就是好的，觉得小金实在分享有用的，记得特别关注我，会持续分享更多干货。

市场主线是存储芯片吧？我靠，这咋能一直涨呢？我真靠了。芳姐你也真牛批，半年前就让人去充存储芯片，那现在还能追涨不？涨这么高了？ 去年九月份我就说存储芯片比孙雨辰说的还早。牛逼。现在都涨半年了啊。三月份跌的时候我们又加了一波存储芯片，这一波我们真的吃爽了。 没吃上的你们也别怕，踏空。孙哥，都说了， ai 的 时代才刚刚来，如果你错过了存储，你可以看看 ai 服务器、 pcb、 先进封装、液冷，全产业链都会扩散的。有我在，你还怕没机会？牛逼啊，风姐牛。

一条视频回答一个问题，今天的话是存储芯片还能不能接着上涨？答案的话我们放在视频当中，大家的话认真听完，存储芯片的话能不能接着上涨？首先的话要看科技股的走势，昨天科技股总体表现的话是很一般的，反倒是科技的外围板块电力方向 走的特别强，其实的话就能看出来，资金的话还是围绕着科技方向在转，今天电力方向的走强，恰恰能说明 市场的主线依然是科技方向，接下来存储能不能继续的往上冲？关键的话看成胶量，现在的成交量是持续的，放量的过程比二三月份大得多，几乎的话和一月份的量是持平的，成交量持续的放大，说明是有 真金白银的资金是在进场的。单从量能来看，我们就应该看好芯片方向。再来看一下存储芯片开线的走势，有出现大阴线砸盘的情况吗？并没有。一个板块涨多要出货的话，一般有两种走势， 要不然就是缩量在高位占荡交换筹码，要不然是放量大跌，借着反弹快速出货，现在这两种情况的话都没有出现，所以的话存储芯片 完全有继续上行的可能，再加上科技巨头黄老板最后一刻敲定要来我们这边，远超市场预期，光这一件事情就有足够的故事和预期感，所以短期的话对于存储芯片方向 还是看好的。有很多人说存储芯片的位置比较高，我想说的是位置的高低是我们的一个主观的感觉，说白了就是大家心里害怕了。五月的主线依然是科技存储，接下来的走势依然看好。

今天上午，存储芯片板块又在震，大普威一口气涨了超过百分之十，股价逼近六百块，市值直接干到了两千六百亿以上，创了上市以来的历史新高。很多人可能会纳闷， 不是天天说半导体周期波动大吗？怎么一只芯片股能冲到这么高？那我告诉你，高盛最新的研报里写了，现在市场正在面临近十五年来最严重的存储芯片供应短缺，十五年已遇。什么概念？我先给你念几个供需缺口数字，你品一品。 根据 j p r reiser 和高盛的数据，二零二六年，全球的 d r m 内存缺口百分之四点九， n i n d 闪存缺口百分之四点二，而 ai 用的 h p m 高宽带内存缺口达到百分之五点一，全都创了二零一一年以来的最高。 更猛地在需求端，另一家机构群智咨询的判断是，从容量口径算，今年 ai 服务器需要的 ddr 内存需求同比要翻一倍，增幅百分之一百零五。 h b m 更夸张，需求同比翻一点一倍，增幅百分之一百一十。你看，不管哪家机构，给出的词，都是翻倍式高速增长。 这不是我们平时理解的消费电子换机潮，拉拉库存就完了，这背后是 ai 大 模型，参数往万亿级别重，每台 ai 服务器需要的存储容量相比传统那是几倍几倍的往上翻。那看完这几个数，你可能会说，需求这么火，让工厂加班加点造不就行了？ 朋友，存储芯片的扩产可不是拧开水龙头，建金源厂，定 euv 光刻机，调先进封装线，再到客户验证，一整套下来，没个一年半载，根本放不出量。 现在海外那几家巨头，三星、海力士，人家把最宝贵的产能全挪去生产利润更高的 h p m 了。这就导致一个结果，普通但用量大的利基型存储供给反而更紧张，供给有硬约束，短期扩不出来。所以花旗预计今年全年内存颗粒的均价涨幅能到百分之八十八。 陈星更判断，这轮价格高点可能要一直烧到二零二七年。那对我们来说，最实在的问题就是， a 股里谁真赚到钱了？这就要看最新的一季报， 数据不会骗人。做存储模组的得名利，一季度营收直接暴增百分之五百零二，利润从不赚钱变成赚三十三个亿。人家的企业级存储已经打进了国内好几个互联网大厂土壤股份更猛，做芯片设计的一季度利润同比增长接近百分之一千两百六十，比去年一整年赚的还多。 这说明涨价的钱已经从上层原厂一层一层传导到我们国内的设计、模组分销这些公司口袋里了。你像分销环节的中电港， 去年光是存储器产品就卖了两百五十一个亿，占总额入快四成。芯片整体涨价，它收入和利率是同步改善的。但是我必须要说，但是现在大家的疑问和焦虑集中在大普威身上。两千六百亿的盘子，动态市盈率冲到一百四十八倍，而同行比如赵毅创新大概是四十倍， 这一百四十八倍的估值，可以说已经严重透支了未来几年的高增长预期。市场敢这么给价，赌的是它作为企业级存储这个稀缺标的，未来能持续交出翻倍的业绩， 如果后续季报稍微跟不上预期，那股价的剧烈波动你是要有心理准备的。所以真正的底层逻辑是什么？就是这不再是传统的周期性涨价。 存储芯片在 ai 时代角色变了，它不再是电脑里的一个成本组建，而是决定算力效率的核心瓶颈。当一个东西从配件变成了瓶颈，整个行业的估值体系都会面临重估。好，最后划一下重点，记住三层逻辑，你就能看懂这轮行情。 短期看内存颗粒，每个季度的合约价格还在涨，利润就还在。中期看云厂商的资本开支，全球十二大云厂商今年要花超过八千亿美金，只要他们不砍单，供需缺口就能撑到明年。 长期就是自主可控。海外企业腾出来的利基市场，国内公司正在一口一口吃下去之后，你要盯住的就是机构 trendforce 的 季度报价和龙头公司的下一份财报。在这两个数字没转向之前，趋势就是趋势，但任何时候别忘了上面说的估值风险。

先说结论，存储芯片整体大行情已经彻底爆发，普通投资者中途上车难度和风险都比较高，而当下我们能把握住的机会，就藏在这四个积分赛道里面。行业周期的极致冷暖在近两年体现的淋漓尽致。 二零二三年，三星海力士存储业务深陷行业低谷，两大巨头存储板块合计亏损超一千一百亿人民币。 而到二零二六年一季度，两大巨头存储板块盈利大幅修复，合计净利润超四千亿人民币。短短两年，存储行业就从大面积亏损变成了稳定赚钱，行业冷暖变化特别明显。 根据瑞银 u b s、 疾邦咨询、 trendforce 两大权威机构的分析，这波行业赚钱的好行情大概率能持续到二零二七年下半年，是半导体行业里稀缺的长周期红利赛道。 这期视频就结合行业最新动态、专业分析报告，带大家看懂存储行业为什么反转持续上涨的核心原因。国内外行业竞争格局 以及咱们国产企业的翻身机会，让你在当下存储芯片大爆发的风口中，精准抓住其背后隐藏的机遇。首先我们要知道存储芯片是什么？很多人觉得存储芯片无非就是手机、电脑的内存和硬盘，其实远不止这么简单， 它是 ai 设备的核心记忆仓库，也是现在限制 ai 性能发挥的最大短板。业内有个通俗的比喻，算力是 ai 的 发动机存储就是 ai 的 输油管， 发动机马力再大，油管供油跟不上，性能也完全发挥不出来。现在绝大多数 ai 服务器大部分时间都在空等数据传输，这也是现在存储设备一直供不应求的根本原因。 市面上的存储芯片主要分三类，各自分工不同，一起撑起了整个 ai 算力体系。第一， dram 运行内存。 大家可以把它理解成设备的临时工作台，读写速度非常快，唯一的问题就是关机断电后数据会自动清空，主要负责支撑手机、电脑 ai 设备当下正在运行的各类程序和实时数据。 第二， nand 存储硬盘。这就相当于设备的专属储物仓库，容量大，成本低，最大优势是断电之后数据不会丢失， 我们手机里存的照片、视频，还有企业训练 ai 模型用到的海量数据全部都储存在这里。第三， hbm 高端 ai 专用内存。 它是普通运行内存的升级版本，专门适配高算力 ai 设备，也是这一轮存储行情的核心风口，能够很好地适配高端 ai 设备的运行需求。 而本轮存储上行周期的核心底气，则来自于三大不可逆转的底层逻辑。第一， ai 需求爆发，改变了行业以往涨跌不定的规律，打开了长期赚钱的空间。 以前存储行业好不好，全看手机电脑销量，现在 ai 普及之后，彻底改变了这个局面。 ai 有 个很明显的特点，设备性能越强，需要的内存和存储空间就越多。 高端 ai 训练模型离不开高端专用内存支撑，日常 ai 智能运算又会持续消耗大量内存和硬盘空间。 据行业机构预测，二零二六年超六成的内存产量都会供给 ai 设备，分给手机电脑的产量变少，直接带动存储产品价格和销量稳不上涨， 而且 ai 日常运算的需求比短期训练模型的需求更持久，体量更大，让存储行业不再大起大落，从而进入稳不发展的阶段。 第二，国外大厂调整生产方向，整个行业的赚钱能力越来越稳。全球的存储芯片基本都是三星、海力士、美光这三家国外大厂说了算，这也是国内外行业竞争的核心格局。 现在做高端 ai 存储利润更高，所以这几家大厂都在调整生产计划，把主要产能、优质资源全部用来做高端 ai 存储，不再大量生产普通的内存和硬盘，但并不是完全放弃普通市场，这就形成了全新的行业局面。 高端 ai 存储一直供不应求，普通内存硬盘产量也在收缩，同样不够卖，行业彻底摆脱了以前低价内卷经常亏钱的窘境，整体赚钱水平稳步提升。 目前行业格局很清晰，国外大厂把控高端市场，咱们国产企业趁机抢占终端普通市场，形成了国内互补竞争的趋势， 国产企业的机会越来越多。第三，建新厂做芯片难度大，周期久，这波行业红利能持续很久。 存储芯片建厂投入极大，而且流程复杂，从建厂、调试设备到正式出货最少需要两到三年，普通人、普通企业很难入局。 目前全球所有存储工厂都在满负荷生产，但就算是这样，也赶不上 ai 市场的需求或不够用的情况会长期存在。 各大厂商的新工厂最快也要二零二八年才能批量投产，这就保证了二零二六到二零二七年行业会持续景气， 当然，如果未来 ai 需求超预期，也能抵消一部分新增能源的冲击，让行业行情更持久。 整体来看，这波存储上涨是市场供需变化带来的稳趋势，行业长期向好的局面很明确。 聊完行业底层逻辑和长期大势，回到大家最关心的问题。存储大行情已经启动，主流大盘板块涨幅充足， 普通人再去跟风布局，性价比已经很低。但好在行业是极致分化的结构性行情，不少低位积分赛道还没有充足的补涨和兑现空间。 接下来，我就重点拆解当下普通人真正能把握住的四大核心细分赛道。一、 ai 服务器专用运行内存。这个方向是目前存储行业里行情最稳、确定性最高的领域。 对比手机电脑用的普通内存， ai 服务器专用内存的需求量一直在变大。根据机构预测，二零二六到二零二七年，这个领域的发展会非常稳定。 数据显示，二零二六年超六成的内存产量都会供给 ai 服务器。国外大厂都在全力生产高端产品，压缩了服务器专用普通内存的产量， 导致这类产品一直缺货，价格稳不上涨。在这一领域，赵毅创新、深科技两家国产企业优势突出， 其中赵毅创新实现了内存芯片规模化量产。深科技是国内头部的内存封装模组配套企业，深度绑定国内头部服务器供应链，两家企业协调发力，稳稳承接行业增长需求。 二、 ai 智能运算专用硬盘存储。这是目前存储行业增量最大、潜力最足的赛道，之前大家都只关注高端 ai 内存，忽略了 ai 日常运算的海量硬盘需求。 行业有个通俗的规律， ai 模型训练一次就能支撑上万次的日常智能运算，海量的运算场景需要大量的大容量硬盘来支撑。 同时，国外大厂不再大量投产普通存储产品，给咱们国产企业腾出了很大的市场空间，未来两年国产产品的市场占比会持续提升。 深耕这条赛道的有百维存储、江波龙这两家企业，专注适配 ai 服务器的配套存储产品，深度对接国内一众头部 ai 企业。随着行业需求持续扩容，两家企业的业绩也具备稳步抬升的充足潜力。 三、高端 ai 存储组装配套赛道这个方向是国产企业追赶国外巨头潜力最大的核心突破口。 目前最高端的 ai 存储芯片核心技术和产量都掌握在国外企业手里，咱们国内暂时很难突破，但高端芯片的组装、测试、配套加工环节没有太高的技术壁垒，是咱们国产企业弯道超车的好机会。 目前全球高端 ai 存储产量上不去，主要就是卡在组装环节。国内配套企业发展速度快，成长空间充足。 国内头部的芯片封测企业长电科技、通付微电一直在攻坚高端 ai 存储的封装技术，持续承接相关产业订单，也是这条黄金赛道里最核心的受益企业。 四、国产全新自研高速存储新赛道这是一条适合长期关注、靠技术翻身的潜力赛道。 咱们国产全新研发的高速存储技术，不用依赖国外顶尖的高端光刻机，专门适配 ai 日常运行场景，性价比比传统存储产品更高，能直接避开国外的技术封锁，实现换道超车。 客观来说，目前这项技术还在研发测试逐步落地的阶段，市场关注度不高，属于长期成长赛道。 在这一前瞻领域，德明利朗科科技布局更早、技术跟进更快，持续深耕国产新型存储技术迭代，是 a 股当中为数不多卡位该赛道的企业，长期成长的想象空间十分充足。 从早期聊聊数 kb 的 基础内存，到如今支撑 ai 算力爆发的高端 hbm 存储芯片，始终是数字科技的核心根基。 当下，全球存储赛道竞争日趋激烈， ai 时代的行业超级周期已然成型，而国产存储的突围之路才刚刚开启，未来的核心机遇大概率属于深根本土产业链，精准把握细分赛道的人。

我觉得可能大家现在对于存储芯片这个赛道存在最大的一个心理，其实本身来说是一个恐慌， 这个恐慌其实是由我们说的上涨支配，上涨太多，然后支配了这个恐慌的心理。如果你了解这一轮的存储芯片上涨的核心的逻辑，你就会消除掉这种恐慌的情绪。 首先我们要知道存储芯片为什么这一轮大家会有恐慌，核心的一个原因是因为存储芯片以前它就是一个周期。你看我们从二十世纪的五十年代开始，最早期的存储芯片，它是一个磁芯的存储，是一个非常大的盒子，它可能存储就非常少，就大概几 kb。 那 到了二十世纪的六十年代到八十年代，这个 linux 和 ram 的 存储技术发明出来了之后，到了二十世纪九十年代，进入了一个 pc 互联网的一个时代， 其实互联网时代用的最多的还是这种系统内存，就是我们说的 drm 和 linux 的 这样的一个闪存技术。到了二十一世纪之后，特别零八年以后，存储芯片它就变成了一个消费电子，它的主要的使用场景是 pc 端和手机端， 所以我们看到像高速闪存，就手机内存里面的读取读取的速度的一个要求，端对端的这样的一个要求，存储芯片大规模的倍增，也就是说到了二十一世纪左右的一个情况，存储芯片进入了一个消费电子，它整体的需求出现了一个倍增的情况。 但是我们知道为什么他以前是一个周期股，核心的一个原因是因为也是一个消费的周期股，怕跟你的电脑的换机槽和手机的换机槽是一样，也就是说他充分受制于苹果手机的新手机出货的周期， 华为、三星这些手机出货的一个周期。同时大家也知道智能手机的使用周期在过去差不多就在两三年左右一个周期，三年四年左右一个换机草，那么这样的换机草就会带来大量的存储芯片的一个需求。 所以你会发现以前的存储芯片它是一个三年不开张，开张吃三年的一个情况，其实核心一个点就这个行业，其实过去大多数时候它是一个周期不太赚钱的一个行业， 但是为什么这一轮的性质到了 ai 时代，它发生了一个大规模的一个变化？其实是因为人工智能技术的涌现，我们知道人工智能技术它其实是一个所有技术的极大乘者。 那么我们说在 ai 的 这个时代里面，对于存储芯片来说最大的一个变化是我们要知道技术涌现的过程当中，随着 cpu 和 gpu 海量处理数据的这个能力，特别是人工智能 transformer 架构出来了之后 的内在算法测能够大规模海量并行处理数据，而这个处理数据的核心在计算测或者在硬件测，它是由 gpu 来完成，算法测是由 transformer 架构来去完成。 那这个过程当中，我们知道以前所谓的这种存储，无论是闪存也好还是 drm 技术也好，本质来说是非常窄裕，比如说是一个双向两车道的一个存储， 是一个端大端非常小的一个存储，你无非以前的手机也就五百一十二 g， 也就这几年，以前大多数时候就是什么三十二 g、 六十四 g， 是 非常小的一个处理，所以对存储芯片的要求是非常小， 正常的这些存储芯片就可以满足这样一个情况。但是进入了人工智能时代，不同的一个点是什么？我需要海量处理数据，海量处理数据就意味着我要同时处理这么多的数据， gpu 要同时处理这么多，那么它这个双向两车道的这样的一个并行处理速度就会发生巨量的拥堵。以前我们可能就是 gb 级别的， 但现在大家知道随着 a f 处理器的这样一个情况，基本上都是以 tb 为单位，而且是十 tb 为单位。所以你看现在人工智能芯片里面最大的一个需求是高宽带存储， 那高宽带存储和 hbm and flash 和 drm 的 技术的一个差别。核心的一个点其实来自于它有一个核心的技术叫三 d 堆叠。 什么意思呢？解释一下，就是把以前的所谓的双向，比如说这种四车道扩展成了双向可能十六车道，同时这个双向十六车道，我们刚刚说的从 g b 到 tb 的 处理是两倍指数级的增长， 那就意味着即便你在平面上面进行了一个扩展，他依然处理不了海量的数据并行处理问题，那他怎么办呢？在双向十六车道上面还坐了立交桥，就在上面叠加了一个层级，所以他是一个三 d 的 处理方式，三 d 的 处理方式就是他在上面去叠加三层、四层、五层、六层、七层 这样的一个情况，就意味着我可能是一个七层以十六的双向并行处理的情况，他才能够满足现在人工私人时代海量处理的情况。 所以现在你会发现为什么它的需求发生了非常大幅的一个增长？核心的一个原因是因为人工智能技术如果把它比作一个木桶效应，这个木桶的底部是由什么来决定呢？是由市场需求来决定，而市场需求其实本质来说就是由大模型来支撑， 大模型最底层的这个支撑是来自于 transformer 的 价格。所以说我们刚刚说如果木桶从底部的桶底来说，现在这个桶底应该是 transformer 的 技术 支撑起来的， ai 的 海量的这个需求，这个木桶的木板其实本质来说就是大量的硬结，比如说我们说的所谓的 cpu、 gpu、 液冷这个 pcb 板，包括这个存储芯片。那我们就知道，当这个需求没有真实淹没过那个短板的时候，这个市场的空间是由最长的长板来决定。 但是一旦这个市场的需求淹没过了木桶最短的那个短板，那么市场上涨的空间就是由最短的那个短板来制约的。那我们其实也看到一个点，早期为什么 ai 的 这个行业涨的是 g p， 但是现在 ai 的 发展过程中其实是由存储芯片来受限，原因是 原因就是因为能够生产符合 ai 时代的高贷款存储的企业，全球只有三家，哪三家呢？有美光、海思和三星，基本上把 hbm 的 市场占了百分之九十以上的一个市场的一个规模，也就只有这三家企业能够做这个事情，所以现在的一个短板就是来自于这三家企业的产能扩张是有限的。 我刚才也讲存储的这个赛道以前是一个周期，周期股最大的一个特征就是即便于周期高位的时候，它也能够满足当时的消费电子周期阶段的那个需求。 但是现在这个行业由于 ai 的 高速发展，红底的水位真实的需求就像水位一样快速的上升，导致了这个最短的短板。以前是去满足消费电子时代的一个产物，但今天 ai 的 发展 对于数据处理和存储芯片的要求是过去的三到八倍的需求量，那就意味着现在存储芯片的缺口成了这个木头里面最短的短板， 那它就会致于人工智能时代发展的最短的短嘛。也就是说现在只有补齐的存储芯片这件事情，特别是高代宽存储芯片的这个需求，这个木桶里面的水位才能够有效上升，需求才能够得到有效落地， 这就是现在我们认为说存储芯片它还在供给远远小于需求的一个阶段。那我们知道你要去生产 hbm 这种高代宽存储这种芯片，就我刚才说的， 你以前是修这种普通的高速公路的，今天我要让你去修那种非常大的又宽又高，还有立交桥这种非常复杂的这样的一个 三 d 版本的高宽带存储，那就意味着对你的工艺要求是非常高的。现在能够做 hbm 四的只有谁，只有这个镁光，那 hbm 三也就山心和海利斯。那我们知道中国有家企业现在能做 hbm 二， 那谁呢？就华为，但我觉得这个差距离 hbm 三和 hbm 四还是非常远。一个金源厂从最开始的建设到最后的落地， 一般的周期就十八个月到二十四个月，也就是说这个需求是从二零二五年开始，二零二五年人工智能的大规模发展，你想二零二五年的缺口是多少？二零二五年存储芯片的这个需求量，全球是一千二百万个， 但实际的产能量满在负荷上面是八百万个。比如说市场整体的需求缺口是四百万，所以你看到像美光也好，三星和海利士也好，他为什么的涨幅差不多是在百分之六十左右，就高于需求缺口的百分之五十？ 差不多是这么一个情况，因为他是高贷款存储，所以说从这个缺口的这个情况，即便于三星和海利士在这两年之内，二零二七年把这个产的缺口给补涨。就我们刚刚说的，如果按照存储芯片年化复合增长的目标 是百分之六十左右的帧数，这个怎么算出来？麦肯锡进行过一个深度的一个测试，就是到二零一三零年，全球存储芯片的一个需求市场规模差不多三千亿美金左右。 h p m 这种高代客存储需求差不多是多少呢？差不多是一千亿美金的规模， 这个三千亿包括我们刚刚说的传统的这些 ddr and flash 的 这样的一些芯片。那么高端芯片 hbm 呢？差不多在一千亿美金左右的一个需求，二零二五年的 hbm 的 市场是六百亿美金，也就说我们算出来到二零三零年中间还有五年左右的时间复合增长率差不多在六十左右， 如果按照百分之六十左右的一个增长，那就意味着什么？二零二六年，二零二七年对于存储芯片需求的增长要去到两千万克的这样一个需求，那就意味着现在这这个能源缺口，到未来二零二七年山青海晏市和美光，他的新的投入的产线规模要有一千多万克的这样的一个补助， 才能够补齐这个缺口。但这里面即便他补足了之后，能不能去有效满足那个时候水位真实需求的一个快速上涨，那还需要看一个事情，是我们在落地的这个过程中，真实的需求是这根线纯属芯片，是这根线是一个跟水线。 如果说我现在是按照百分之六十左右的增速来扩张我的产，但是如果 ai 增速落地的水位上涨的那个速度远大于你这个百分之六十左右的升增速，即便到了二零二七年也会面临一个很大的情况。 什么情况呢？你的需求增速远大于你的规模扩张的这个增速，那你存储芯片依然是一个涨价周期，依然是一个成长周期。我们要去做这个存储芯片，至少有一个事情能够确定，就是说到二零二七年之前，这个缺口是补不上，那到了二零二七年之后， 这个缺口还能不能够继续延续这个增长，本次来说取决于 ai 应用的这个需求的缺口的增速能不能远远大于存储芯片的供应速度。 如果它远远大于供应速度，那么这个时候存储芯片涨价的趋势仍然存在，但是如果低于了百分之六十的帧数，那这个时候存储芯片有可能又会进入一个消费电子的一个时代，又过剩了。 所以现在一个点是我们要去评估二零二六年到二零二七年是存储芯片的一个分水岭，核心的一个原因还是因为存储芯片的这种金源厂的落地周期是一个硬性的指标，要求它不像互联网能够马上能够补得上这个缺口。 所以我们在做投资存储芯片的时候，我们现在要去看存储芯片这两年的涨价和产量的缺口。 在 ai 大 规模增速的这个面前，产量缺口短期之内是补不上，意味着一个事情是什么？未来两年这些公司它的需求是确定， 那我们也能够测算一下存储芯片到底到什么样的一个阶段才算是有泡沫。我们举一个非常简单的计算方式，比如说我们刚刚说到二零一三年，如果说 hbn 的 这个市场是一千亿左右的市场，我们知道美光的市场份额是百分之六十， 他的这个净利润差不多在百分之五十左右，毛利率值在百分之六十七到百分之七十左右的一个水平。假如说依然保持他的净利润不变， 美光到二零三零年他大概的利润是多少呢？他大概的利润是在三百亿美金到三百一十一亿美金左右。如果说人工智能的需求远远大于芯片增产的速度，那么对于存储芯片来说，他一直都是一个成长。按照美国成长股的这个估值规模，大概就在三十倍到四十倍， 按照未来现金流来折算，到现在我们其实能够算的出来，按照三十倍来说的话，他三百亿左右的营收，他大概在九千亿左右的水平， 如果说是四十倍的一个情况，他就能够去到一点二万亿美金，那么现在的这个美光，其实我们看到了今天差不多在七千二百九十亿美金左右的一个水平。 所以我们认为说存储芯片虽然现在的确涨的很高了，大家都很恐惧，但是如果我们按照这样的一个完整的逻辑链条来做计算的话，我们能够大概算的出来，现在美光可能还没有到他的高位，也就是存储芯片这个缺口，目前为止短期之内还是补不上 它的上涨的动能和它的需求，这就是我们现在对于整个存储芯片产业的一个界。对于中国来说的优势点是什么？其实优势点就是我刚刚说的， 因为大家都去做了高毛利的 hbm 的 高贷款存储，比如说像美国三星、海力士都去生产，以至于他以前去生产这种类似于 ddr 五、 ddr 四这样的一些中低端的存储芯片的产呢，就消失了。 就像中国的这些龙头公司，马云存储也好，长线存储也好，这些公司它就能够生产像这种 nano、 flash 啊 d r a m， 我 们所谓的这种企业级的这种芯片，它仍然能够去做。所以说现在无论是中端芯片还是高端芯片 都能够同时上涨的一个趋势，其核心来自于高端存储的产量被占满了之后，以前生产低端芯片的产量被占满了， 然后呢这些低端的存储芯片的厂商去替代了以前的这个位置，所以就会发现中低端的存储的这个涨价比高贷款存储的这个涨价浪潮还高一点，就是这么一个趋势，所以我们认为这个趋势短期之内还是没有办法去填补这样的一个 空白吧。就现在我们说填补这个短板可能要到二零二六年年底，二零二七年存储芯片新厂落地的这个规模，看了之后再去测算是否这个存储芯片投资逻辑发生了一个新的变化， 本质来说还是 y 等于 k， x 这里可能还有一个系数是 p， 这个 y 是 什么？人工智能的增长速度，那 x 是 什么呢？纯属芯片的这个增长速度， 如果纯属芯片的增长速度远小于 y， 增长就是 p 的 这个系数，那么 k 增长的幅度就会更大， k 增长的速度就本质来说就是它上涨的斜率。 如果说这里还有一个屁，就是会影响人工智能的结果是什么？就是如果存储技术发生了一个非常大的变化，那我们现在也看到像 deepsea v 四，它不需要那么大的一个上下文来去处理了它更多的使用目录的，所以这件事情那有可能在这个屁上面会大规模的变小， 那么对于 x 的 这个帧数的要求就会变小，也会影响存储芯片的估值逻辑。所以我们在投资存储芯片这个过程当中，它不是一个静态的评估，既要评估在算法和上下文的这些技术上面的变化，同时也要关注真实的存储芯片才能落地 这个过程当中的这个帧数变化的情况，所以这是一个中性来去评估和跟随，但至少现在这个情况，存储芯片的这个帧数，目前为止的这个趋势是没有发生改变，这个缺口仍然是确定，且短期之内补不上。

我的天，股友们，人均年终奖三百万人民币，明年可能翻到六百万，这可不是金融圈，而是工厂，你敢信？ 告诉你一个让人血压飙升的事实，韩国 sk 海力士，一家做内存条的公司，今年宣布拿出全年营业利润的百分之十发给员工。分析师预测，他们二零二六年营业利润两百五十万亿韩元，折合人民币一点一六万亿， 十分之一是一千一百六十亿人民币，分给三点五万名员工。你算一下，人均三百二十五点九万人民币，你没看错，做内存条的工人，年终奖比绝大多数中国一线城市白领的全年收入还高十几倍， 但隔壁三星的员工不干了。三星今年一季度营业利润五十七点二万亿韩元，创历史新高。全年分析师预测三百万亿韩元，但管理层只愿意拿出百分之十分钱。工会说，不行，我们要百分之十五。 百分之十五是什么概念？三星半导体部门七点七万人，按三百万亿利润的百分之十五算，人均奖金五点八亿韩元，折合人民币两百七十万。管理层说，不行，我们最多百分之十三，人均两百四十万。 公会说，两百四十万就想打发我隔壁 sk 海力士，今年三百万，明年六百一十万，你凭什么给我打折？谈崩了！ 四万工人四月二十三号走上街头，平责芯片工厂前大规模集会。公会宣布，如果不答应，五月二十一号起总罢工十八天。人类历史上第一次有工人因为年终奖只有两百四十万人民币，太少了而罢工。为什么存储芯片突然这么赚钱？来看一组让所有人闭嘴的数据。 s k。 海力士二零二六年一季度营收五十二点五八万亿韩元，同比暴涨百分之一百九十八。净利润四十点三五万亿韩元，同比暴涨百分之四百零五。净利润百分之七十七，你听清楚了吗？ 百分之七十七的净利润率，英伟达全球 ai 芯片之王，去年四季度净利润率百分之六十五。台积电全球芯片代工之王，今年一季度百分之五十八。 sk 海力是宜家做内存条的利润碾压了英伟达和台积电。三星更夸张， 一季度营收一百三十三点九万亿韩元，同比增长百分之六十九。营业利润五十七点二万亿韩元，净利润四十七点二万亿韩元，同比暴涨百分之四百七十四。 两家公司一季度利润加起来折合人民币超过四千亿。如果全年维持这个节奏，二零二六年三星加 s k。 海力士净利润双双有望突破一万亿人民币，人类历史上这是第一次。 但最关键的问题是，为什么？为什么做内存条能比卖显卡还赚钱？三个字， h p m 高宽带内存，英伟达的每一块 ai 显卡旁边都要围一圈 h p m 芯片， 一台 ai 服务器需要的内存是传统服务器的八到十二倍。全球 ai 数据中心在疯狂建设，但 h p m 的 产能跟不上。 sk 海力士自己说了， h p m 的 需求在未来三年将远超自身供给能力。 control point 预测到，二零二七年全球 d r m 供给只能满足六成需求，缺口百分之四十。供不应求的结果是什么？只能是涨价。 transforce 数据，二零二六年一季度 drm 合约价格环比涨百分之五十五到百分之六十。高盛预测，全年 drm 均价涨百分之两百五十二到百分之两百八十。 s k。 海力士拿到了全球 h p m 市场超过百分之五十的份额。三星在追赶 整个行业的利率，被 ai 活活推到了比卖软件还高的水平。但钱多了，问题也来了，三星员工跳槽去了 s k。 海力士。 为什么？ sk 海力士去年九月就和工会谈好了，取消奖金上限利润的百分之十，直接发员工确定性，拿钱安心干活。三星呢？ 扯皮拖延，上线封顶。摩根大通测算，如果三星工会的百分之十五诉求全额满足，加上罢工期间的产能损失，三星二零二六年营业利润可能被吃掉最高百分之十二，额外劳动成本三十九万亿韩元。 更可怕的是，全球 h p m 本来就供不应求，三星如果真罢工十八天，全球 ai 芯片供应链可能出现断裂。英伟达、 amd、 谷歌都在等三星的 h p m 四交货。这不是一场普通的劳资纠纷， 这是一场可能影响全球 ai 进度的博弈。存储芯片是强周期行业，二零二三年，三星芯片部门全年亏损， sk 海力士奖金归零。 今天的暴利建立在 ai 需求继续指数级增长的前提上，如果需求放缓，利润可以像瀑布一样崩塌。其次，韩国社会已经出现反对声浪。匿名论坛上有人算了一笔账，两家公司过去两年累计享受约二十万亿韩元的税收优惠，折合九百三十亿人民币，纳税人补贴了你的利润， 你的员工拿三百万年终奖，公平吗？最后， h p m 市场集中度太高， sk 海力士加三星占全球百分之九十以上，一旦中国长江存储等追上来，虽然现在差距还大，价格战打响的那一天，今天的暴力神话就结束了。 二零二三年， sk 海力士员工拿了个寂寞，三星芯片部门亏的底裤都没了。二零二六年，同样的人，同样的工厂，同样的产线，人均年终奖三百万，明年可能六百一十万。 不是他们变聪明了，是 ai 来了，英伟达卖显卡赚翻了，但他每卖一块显卡，旁边那一圈内存条也在跟着印钞。这就是这个时代最残酷也最真实的逻辑。你不需要是 ai 的 主角， 你只需要是 ai 不 可或缺的配角。存储芯片就是那个没我你跑不动的配角。觉得有用，点个关注，我来讲透每一条消息背后的硬逻辑。

这条视频可能会彻底改变你对科技行业的认知。如果你到现在还觉得存储芯片只是个涨涨跌跌的周期行业，那你可能会错过未来三年最确定的一条主线。直接说重点， 存储芯片的超级周期已经彻底引爆。这不是反弹，不是反转，而是一场由 ai 需求驱动的，至少持续到二零二七年底的史诗级行情。为什么我敢这么肯定？三个底层逻辑，听完你就明白了。 第一， ai 把存储芯片的天花板彻底掀翻了。过去大家提到存储，想到的就是手机、电脑需求，稳是稳，但增长有限。 可现在 ai 来了，情况完全不一样。你可以把算力想象成发动机存储就是油箱。现在所有科技巨头都在疯狂造发动机， 但猛然发现油箱根本不够用。一个 ai 模型跑起来，需要吞吐的天量数据全都要塞进存储里。特别是 hbm， 也就是高宽带内存，它直接决定了 ai 芯片的运算效率，在全球能稳定供应 h b m 的 厂家产能早就被英伟达、 amd 这些巨头提前锁死到二零二七年， 这意味着什么？意味着最尖端的存储未来三年都处于有钱也买不到的状态。第二，功需失衡到了一个非常夸张的程度。 过去两年，存储行业经历了史上最惨烈的寒冬，巨头们亏了上百亿美金，被迫砍掉了近三成的产能。结果没想到 ai 需求突然爆发，所有厂商都傻眼了，想扩产，设备要重新定，产线要重新调，没有一年半载根本爬不起来。 更关键的是，生产 hbm 的 设备跟传统存储还不完全通用，想转产都没那么快。一边是需求端像开闸放水一样涌进来， 这种巨大的剪刀差只有一个结果，涨价。很多人可能还不知道， n a n d 闪存的价格在过去一个季度已经悄悄涨了超过百分之二十， 而且这个势头才刚刚开始。店内普遍认为今年的涨价幅度可能会超出所有人的预期，那种一天一个价的盛况可能又要回来了。第三，也是最关键的，这次周期的长度远超以往过去的存储周期，涨个一两年，产能一上来，价格就掉头了。 但这次不一样，还不是一阵风，而是未来十年科技发展的主线。只要 ai 还在进化，对数据的存储需求就只会增加不会减少， 而且 ai 正在从云端走向终端。今年下半年开始， ai 手机、 aipc 会批量上市，这意味着每一台设备需要的存储容量可能要翻倍，甚至翻三倍。 一边是 ai 数据中心的需求绵绵不绝，一边是终端设备的存储容量集体翻倍，两大引擎同时发力，这轮供不应求的局面，业内普遍判断至少会持续到二零二七年底。 说到这里，我想大家应该已经明白一个事实，我们正在经历一场由 ai 引发的存储革命。对于我们普通人来说，我们可能没法直接参与 ai 大 模型的研发，也很难拿到最先进的 h p m 芯片订单， 但我们可以通过理解这个行业的变化，去把握时代赋予的机会。这就像当年的淘金热，真正赚到大钱的除了少数挖到金矿的人，更多的是那些卖铲子、卖牛仔裤的人， 而存储芯片就是这轮 ai 浪潮里最硬核、最不可或缺的那把铲子。最后，也是最最重要的提醒，本视频所有内容都是基于公开信息的行业知识分享，不构成任何投资建议。股市有风险，投资需谨慎， 请一定根据自己的认知和风险承受能力独立做出判断。千万别因为看了我一条视频就盲目冲动，觉得内容有帮助，记得点个关注，关于存储芯片后续的任何关键变化，我会第一时间带来解读。

存储芯片我还能追吗？明天千万不要追，三天之内必有调整，调整最少也要调三天，所以等调完才是最好的上车机会。主要理由有下面四个， 一、不出三天必然大调整。中午收盘，存储龙头涨停板挂出，九亿卖单，明目张胆的出货，短期见高点的信号明确盘面主力是趁着市场情绪热度再有序出货，后面一定是更大幅的下沙，三天之内必见结果。第二，技术面必须要一波回调洗盘。当 当前严重被离存储芯片涨了一个多月，技术上偏离超卖是非常巨大的，必须要一波回调洗盘修复，不杀一波根本没法继续往上拉，只有砸盘蓄力，后续拉升才更有劲， 资金才愿意接力。第三，短线资金获利了结的意愿爆棚，节后这几个交易日，短线资金获利非常丰厚，他们一定会了结部分收益，等待板块回调之后再 最近今天盘口很多冷不丁的大单，就是这些资金在获利了结。第四点，半导体轮动杀跌，马上轮到存储板块龙头早已先跌了两天，存储就是最后 补跌的接力方向，功率端侧算力全线进入调整周期，今日只是下跌，中途的又多反弹，现在撑着的存储方向，短期必迎来一波强势回调。出诊 策略上，在车上的，如果拿的是龙头，要坚定的剥夺，贪低成本，如果拿的是边角料的标的，要趁着这轮休整积极调换到龙头。不在车上的，等到周五再准备动手。 市场机会给有准备的人，这个时候不能盲目冲动，节奏错，一步步都会错，只做继续积极做多。当前情绪仍然较高。重点拿住第一位的创新药，光伏储能机器人。

前几天我就发视频告诉大家，拿好存储芯片，大家都唱空的时候，你们一定要记住一点，他们是为了拿筹码，你一定要拿住他。 如果听我话的人，你们在陆续建仓的人，那今天或者是未来你一定能吃到一口肉，因为他现在还正在低位。还有一点，昨天还是前天，我发视频告诉你们，一定要关注 cpu、 光模块 以及半导体，应该你们都吃到一口肉了吧？拿好了不要轻易的乱动，看着那边涨了，结果把这边给卖了，到那边吃了一碗面， 结果那边吃了一碗面，回头再拐回来，你在这边又吃了一碗面，你还得追高，你说你两头吃面，你能不亏吗？

存储芯片即将迎来至观重要的一周，如果你也关心存储行业，那这条视频你一定要看完， 因为这将关系到你接下来的操作和决定。今天我用十三年机构调研经验，分四个方面，从产业逻辑、财报数据、共需格局到投资框架，给大家讲透是买还是卖，先点个爱心收藏，咱们一步步来。还记得三月底 存储被各种鬼故事缠身，情绪最低迷的时候，我连发几条视频拆解产业逻辑，帮大家抹平信息差。当时我就苦口婆心的跟大家说，四月份要正减跟踪两件事情，大家还记得吗？这两件事情分别是三星罢工和二季度存储合约价， 结合目前的情况看，罢工风波还在加聚，二季度合约价 d r a m 涨百分之五十八至百分之六十三， n a a d 涨百分之七十至百分之七十五，完全符合我当时的判断，这会进一步催化存储行业的景气度。 sk 海力士也是近期刚发布的一份足以载入半导体史册的财报， 单季度净利润四十点三五万亿韩元，约二百七十三亿美元，同比增长百分之四百零六，营业利润高达百分之七十二，这意味着每卖十块钱的存储芯片就有七块是纯利润。 上一轮存储周期顶峰，海力士全年净利润才三百亿美元，现在一个季度就接近这个水平，这不仅刷新了自身的历史记录，更一举超过英伟达和台积电，成为全球利率最高的半导体巨头。 单看这份财报，也足以看出他目前的势头一片大好。但比业绩更重要的是，海力士 ceo 在 财报电话会议上说的四句话， 每一句都在为存储的超级周期盖章确认，一、未来三年客户对 hbm 的 需求远远超过我们的产物。 二、存储价格上涨周期可能比任何一次都要持久。三、 dram 现货市场的波动根本不代表整个存储市场的全貌。四、受限于生产空间、设备和人才，短期内存储产物不可能大幅扩张。 同时，在海力士发布财报的同一天，三星和金士顿同时向全球渠道商下发涨价通知， ssd 全系列涨幅不低于百分之十，即刻生效。这已是四月内的第二次 集中涨价。月初，三星和西部数据已经将部分的高端产品价格上调了近两倍。截止目前，全球三大原厂主动减产百分之十五至百分之二十，同时把百分之八十至百分之九十的先进产能转向 hbm 和高端 dd。 二五， 消费级存储的供给被大幅压缩，行业库存从二零二五年的一百二十多天降至现在的九十天正常水平。 s k。 海力士的库存共是只有四周，供给已进入硬短缺的状态。再看供给端最新变量，最新爆出的日本光刻胶原材料断供事件无疑是火上浇油，给本就紧张的供给格局又添了一把火。 受美伊冲突导致霍尔穆兹海峡封锁的影响，日本超过百分之四十的石脑油供应中断， 进而导致光刻胶关键溶剂丙二醇甲酞和丙二醇甲酞醋酸酯出现短缺。这两种溶剂是半导体制造的核心原材料，广泛用于光刻胶、抗反射涂层以及 hbm 临时粘合剂等几乎所有的光刻工艺，所以接下来会怎样， 大家心里都有数了吧。其实关于这次事件，也得有个很形象的比喻，就像准备好了速溶咖啡却没有冲泡的清水，一旦供应持续中断， 全球所有的先进制程的芯片都会受到影响， h a、 b、 m 生产受冲击最大。这意味着未来存储的供给只会更紧， 涨价压力也只会更大。再一起看市场情绪和资金面。上周五美股科技股再度爆发，英伟达大涨百分之四，总市值突破五万亿美元，英特尔暴涨百分之二十三，高通大涨百分之十一，美光、闪迪等存储企业也同步走高。 外围科技产业链的强势会带动国内相关企业形成联动效应，从而产生新一轮的变化。最近 a 股存储板块的调整， 本质就是一次正常洗盘，大家也都能看到调整承接力非常强，基本日内就能完成，这是典型的强势特征。 短期调整只是对前期过快上涨的修正和主线拥挤度的消化，根本改变不了供用链供不应求的核心格局。最后给大家梳理一下接下来的财报催化剂，仔细听，这是短期的重点。四月二十七日周一盘后江波龙发布一级报， 四月二十八日周二盘后德明利发布一季报，四月三十日周四盘后闪迪发布一季报，五月初三星电子发布一季报。这些公司的业绩大概率都会超预期， 比如德明利之前预告一季度净利润增值三十四亿，动态估值只有八倍左右，业绩弹性非常大，所以本轮由 ai 算力需求主导的存储周期至少会持续到二零二七年初， hbm 等高景气品类的紧缺状态会更持久，短期的调整或许便是机会。后续我会持续跟踪存储行业的核心数据和上述提到的关键事件，用机构的分析框架给大家拆解清楚，祝大家财出八方财！

来，我们先看评论，全球芯片一波连杨拉升，后续还能拿吗？你这么问啊，就是严重低估了这个黄金赛道， 如果你不想在下一轮行情里边持续当分母呢？这条视频你一定要看完先像逻辑啊，全球两大顶级同行伯恩斯坦跟瑞银呢，几乎同时 生出了两颗重磅烟爆，博恩斯坦直接把龙头闪迪公司的目标价呢，干到了一二五零美元，甚至给出了三千美元的极端乐观预期。而瑞银更是直言，纯属行业将迎来三十年一遇的超级周期啊，缺口持续到二零二八年。那很多粉丝问我呀， 这到底是炒作还是说真机会呢？我通篇研究完这两篇研报，给你提炼出三个核心逻辑，听懂了你就知道该怎么做了。第一呢，价格涨疯了，而且是结构性缺货。锐研最新的数据显示啊，今年一季度存储合约暴涨了百分之九，十二季度还要接着涨， 这不是以前那种为了去库存的涨啊，而是说 ai 把产能吃光了。现在不是说你想买就能买的问题了，是云厂商直接就签三到五年的厂单，甚至预付定金来抢货，这意味着什么呀？龙头的稳定性会大幅提升啊， 所以看不准的时候做龙头一准没错啊。第二呢，市场存在巨大的预期差。维斯特指出啊，市场之前呢，被谷歌的算法吓到了啊， 担心存储需求被压缩，但调研之后发现呢，这完全是误判啊，现在闪雷的估值只有五倍多，而历史上啊，这种高盈利周期通常会给到十到十三倍啊，那这中间的差价就是留给我们的安全点，所以该大胆的时候要大胆一点。第三呢，真正的爆发点是在二零二七年， 不要只看眼前啊，瑞研预测啊，这轮警惕度至少持续到二零二七年第三季度啊，也就是明年年底，别一波连阳就给吓跑了， 回头拍断大腿也没用啊。我后面呢，也会不间断的去企业调研，平时呢，也会持续的去提炼研报啊，如果说想知道更多的消息，记得给我点好，特别关注平台呢，会第一时间把我的实际调研的信息差推送给你，我们来日方长啊，欢迎散户朋友们一起见证！