英特尔什么时候开盘

太刺激了，崩盘式上涨，英特尔和苹果达成了合作协议，苹果有史以来第一次把自家的主力处理器订单从常年独家合作的台积电分留给英特尔来生产， 直接点燃了整个 ai 硬件，半导体芯片赛道。现在美股那边， amd 大 涨百分之十一，英特尔暴涨近百分之十四，闪迪美光科技直接狂飙百分之十五以上，剩下的不多说了，搞得很多股民呢，现在恨不得马上开盘迎期，咱们大 a 的 大科技的跟涨。 那可以确定的是，周一开盘，咱们 a 股的相关赛到半导体存储芯片必然将迎来王者归来的行情。除此之外呢，我们大 e 呢，还有一个额外的强市场预期，那就是市场普遍预判，在金毛狮王来我们这里旅游之前，市场是不会出现 极端性的大跌行情的。那这个我们确实要注意一下，那么预期是下周就要过来了，那接下来我们重点说一下散户该怎么操作啊，自制干货，建议反复观看。 第一，核心，咱们大家伙就守住一个底线，只要五日线没有有效跌破，就不要慌慌张张，随便跑路乱割肉，趋势没坏，你就要耐心拿住趋势给你的红利。 第二，心态永远大于行情。很多人之所以拿不住，天天焦虑不安，本质上他不是行情不好，而是仓位太重，如果你现在是中仓甚至满仓，盘中波动一下就心跳加速，彻夜难眠。给大家一个最稳妥的解法， 逢这一波冲高的时候，咱们就可以考虑降个四分之一左右的仓位，把心态稳住，所有的不安都是源于仓位太满，你把仓位降到一个你心里能承受能接受的程度，自然就能拿得住了。 剩下的就沿着五日线咱们往后看，安心吃趋势行情即可。觉得这一期干货对你有帮助，记得点赞收藏！

就这目前为止的话，美股的印透啊，真的是太强了。照这节奏来看，整个美股板块最浅的也是半导体，那整个节后第一天对吧？把灯会一开盘，大概率啊，半导体搞开的概率会非常非常高啊。这里面衍生出两个问题，有人说阻讯冲高回落怎么办？ 其实节前的时候最后一天来看的话，前排有辨识度的，像长城之类的就已经涨停了，再收到消息没这么一刺激，再高开概率非常高。但这种体量的，基本上的话不用多说了， 机构盘在玩啊，你指望散户，指望油资能把它抬起来吗？不可能的啊。所以说的话，如果是纯机构去往上推动的话，那么第一点你需要知道， 他不会一波流结束，因为体量非常大，他跟小题材不一样。就像前面我反复说的，你说光整个运行空间的时候，他会不会爱上？不可能，但是他会进入一个淘汰赛的过程，最强的他还会继续往上顶，甚至于还会有新高， 但是后排的一些的或或中后排一些的，你就很难做了，基本上一淘汰就直接给你周期结束了呀，哪怕一中线里面现在还能 对吧？喘气喘下来的，那能有几个了，对不对？同样的，现在既然去模仿美股的走法，那么五月份的主旋律应该是在科技一点端里面走个二线部长的，那半导体如果就如果第一天，对吧，直接选择从高回落的情况之下的话， 那么最前排有辨识度的机构有推流的时候，其实是可以适当看底仓的。那就说做完底仓之后会不会调整，调整是有预期的，你不调整你怎么去做一个比较合理的波段的，对吧？右侧交易呢？ 讲清楚啊，因为你想去做右侧交易的话，他一直往上去拉拉的，这过程中的话，你有有一个一步一步的过程呢，他直接给你一下，走到头 你反而是不好做的啊。第二个问题就是很多人问到的关于创新药，包括相关的电力板块，你知道这一些偏向于防伪性品种的， 你想清楚啊，那么如果选择第一天直接面向公众网去拉，表现肯定是不会好，这是没有办法的。 但有一点你请留意啊，如果第一天的话，等会开盘之后，整个的量放的特别大，整个指数到了新高之后，感觉突破压力比较大，或者说突破过去了但没站稳，有这样受伤引线迹象的情况下，适当的可以做个线手，你需要注意这一类，他不是五月份的核心线， 他是核心线在相对有点顶不动，稍微有所盘整的时候穿插一下而已，所以你千万不要等到他拉了之后你再去做， 那你的容错率和核心线的容错率完全不是一个量级啊，这一块各位需要注意啊。最后各位很多人问到了关于权商这一块， 权商这种渣男属性大家一定要注意，每次在整个指数有上行突破压力需要的时候，需要量能助推一下的时候，表现是特别强的，但是一旦过去之后，他想给你扛两天行情的可能性是不多的，他如果能给你扛两三天行情，那恭喜各位就能看到一个阶段性流失的预期了， 但是现在来说感觉有点难吧，五月份的主要目标是什么？是拉指数，做指数行情的，不是说做什么，对吧？情绪行情给大家去占比的，所以两级分化可能会比较极端。注意好，但是不管怎么说，从目前美国的表现来看的话， 节后第一天啊，红包是会有的。那么也恭喜啊，节前最后一天，还愿意在科技硬件里面坚守的朋友们，祝各位开门红，股市长虹加油！

四月二十三日，盘号英克尔发布财报，拱轿瞬间起飞，第二天开盘直接跳空高开，盘中一度飙到八十五美元，收盘八十二点五美元，当日暴涨百分之二十三，时隔二十六年，终于打破了两千年互联网泡沫时创下的历史最高纪录。 但这里有一个极其魔幻的反差，就在同一份财报里，英特尔的 g a p 净亏损高达三十七点三亿美元，每股亏损零点七三美元。你没听错，单季亏损三十七亿，股价傲涨百分之二十三，时隔二十六年创新高。一边是账面还在流血，一边是市场疯狂涌入， 一边是二十六年来最高的股价，一边是三十七亿美元的巨额亏损。这到底是市场集体疯了，还是英特尔真的变了？这中间到底藏着什么？ 要理解这一夜的疯狂，应得把目光靠一天压到二十六年。两千年八月，互联网泡沫的最高点，英特尔的股价摸到了七十五美元。那一年，他是全球最值钱的半导体公司，市值超过三千亿美元，是台积电的六倍，英伟达的三十倍， 华尔街最追捧的篮球队，脑世界最耀眼的王冠。然后泡沫碎了，王冠也跟着碎了，股价腰斩则腰斩。此后二十多年，虽然有过反弹，但七十五美元这个数字就像一道诅咒，阴沉了，再也没有回去过。到了二零二五年八月，诅咒变成了噩梦，股价跌到十八点九倍亿， 还不到两千年巅峰时的三分之一。二零二四年十一月，他被英伟大取代，从稻城丝工业指数中除名， 这个他待了二十五年的荣誉殿堂关上了大门，所有人都以为英特尔的故事结束了，而就从那个十八坛瞧瞧满园的最低点开始，一条谁也没有预料到的反弹趋势悄悄划了出来。 十九到三十到五十到七十，今年以来涨了超过百分之八十。直到昨晚，财报发布，一根百分之二十三的大洋线，把股价直接送上了八十五美元的巅峰。十八点九六美元的深渊。八十五美元的心声， 时隔二十六年，英特尔终于打破了两千年的诅咒。这条曲线的名字叫困境反转。但要真正看懂它的分量，你得先知道这二十六年里到底发生了什么。 一九七一年，英特尔推出了人类历史上第一款商用微处理器，英特尔四千零四，这颗只有两千三百个晶体管的芯片，拉开了整个计算机革命的序幕。 此后二十年，英特尔一路狂飙，一九九二年登上全球最大半导体企业的宝座，九十年代末，和微软结成了统治 pc 时代的传奇联盟。翁特尔联盟。那个年代买电脑，几乎每一台都贴着那个经典的蓝色标签。英特尔晒 两千年鸿联尔泡沫的巅峰，英特尔市值突破三千亿美元，同年台基建市值有五百亿，英里达市值不到一百亿， 英特尔是他们的起始面。二零零五年到二零一四年，英特尔更开启了制程工艺的黄金十年，著名的 tiktok 占领，每两名交替升级一次制程和架构，从四十五纳米到三十二纳米，到那时候的纳米再到十四纳米，把所有竞争对手远远甩在身后。 那时候的英特尔就是半导体世界的法则制定者，没有之一。但帝国的崩塌往往始于傲慢。英特尔在几年之内连续犯了三个致命错误，每一个都足以改写命令。 第一个错误，决绝乔布斯错失移动时代。二零零六年，乔布斯亲自找到英特尔 ceo odin， 希望英特尔为 iphone 制造芯片。欧德宁看了看报价，每颗芯片举足了几美元，觉得价格太低，需求太小，拒绝了。 结果 iphone 手来轻量，比英特尔预估高出一百多倍。欧德宁后来亲口承认，这是他职业生涯中最后悔的一件事。这一个拒绝，不仅让英特尔错过了智能手机的东风，席卷全球， 而英特尔引以为傲的 x 八六架构从此被缩死罪入建，萎缩的弊端是常理。第二个错误，砍掉 gpu 项目，亲手撕碎 ai 入场券。 英特尔其实很早就启动了一个叫莱尔比的 gpu 项目，投了数十亿美元，由后来的机油机芯阁亲自领军。但项目遇到技术瓶颈后，管理曾认为 gpu 是 黑洞，果断砍掉了项目，连机芯阁也被踢出公司。 十几年后， aa 爆发， gpu 成了算力的核心。英伟达市值如差，已超过五万亿美元。回头看，英特尔党已亲手过 ai 时代的入场券四次。有第三个错误，放弃收购英伟达。当时英伟达市值只有一百亿美元左右，对英特尔来说根本不是钱的问题。 但管理层内部为了该给黄仁勋什么职位争执不下，收获不了了之。今天，英伟达市值超过五万亿，是当初的五百倍。三次决策，三次错过印度互联网 jpeu riyana 英特尔到三个时代的船票钱不拱手让给了别人， 英特尔自身的失误，给了竞争对手千载难逢的机会。台积电趁英特尔在移动市场犹豫不决的时候，全力压住纯代工模式， 二零一八年率先实现七纳米量产，一举超越英特尔的支撑领先地位。从此，全球最先进的芯片，苹果的 a 系列、英伟达的 gpu、 amd 的 锐龙，全部在台积电的生产线上诞生。台积电的市值如今已超过两万亿美元。 amd 曾经在英特尔面前不值一提的小弟， 二零一四年濒临破产时，来了一位女掌门苏子枫，他做了一个关键角色，把 amd 的 芯片制造全部外包给台积电，自己只管设计这一刀，砍掉了包袱。借着台积电七纳米的东风， amd 在 性能和能效上全面反超英特尔。二零二二年二， amd 是 指历史级的超地雷，英特尔 曾经的 pc 之王，被希瑞的小弟彻底踩在了脚下。如今 emd 市值约五千亿美元。英伟达被英特尔拒绝收购后，黄仁勋押注 gpu 通用计算，在二零一二年艾莱训练深度学习革命中成为最大赢家。 此后十年，英伟达几乎垄断了 ai 训练芯片市场，市值从不到一百亿飙升至如今超过五万亿美元。成为全球市值最高的公司 的战略失误是外伤，竞腾特车是失去，那制成工艺的停滞就是英特尔最致命的内伤。二零一四年开始，英特尔的十四纳米工艺陷入了漫长的瓶颈， 那个曾经引以为傲的 tiktok 战略彻底失效，十四纳米一用就是整整七年，每一代只是小幅改良，外界给了他一个屈辱的绰号，牙膏厂十纳米更是一场噩梦，反复宣布延期，从二零一一年拖到二零一九年才明晓量产，两铝一度低到无法商用。 而同一时期，台积电已经在七纳米上跑得飞快了。二零二零年七月，英特尔再次宣布七纳米推迟， ceo 鲍勃斯旺在电话会议上公开承认，可能永远追不上。那一夜，英特尔市值蒸发近三千亿人民币， 此后就是一路坠落。二零二二年第二季度营收暴跌百分之二十二，是宁然首次净亏损。二零二三年第一季度亏损二十七点六亿美元，创英特尔史上最大单季亏损。二零二四年十一月，被英伟大取代，提出稻琼斯工业指数。二零二五年八月，股价跌至十八点九六美元的最低点，市值不足九百亿美元。 做个残酷的对比，两千年英特尔市值三千亿，台积电五百亿英镑，达不到一百亿。到二零二五年底，英特达超过五万亿，台积电超过两万亿，样地约五千亿，而英特尔不到九百亿，从珠穆朗玛变成了瓦里亚纳海沟。 故事讲到这里，所有人都以为英特尔完了，但困境反骗的剧本往往在所有人放弃的时候翻篇，而这次翻篇的起点，是英特尔自己终于认错了。过去十年，最根本的问题是英特尔固执的坚持 idm 模式，设计、记载、销售全都自己改。 pc 时代是优势，但进入移动和 ai 时代后，它变成了沉重的包袱。二零二一年，基辛格回来，提出 idn 二点零承认必须开放代工，但三年烧掉超五百亿美元，摊子越铺越大，亏损越来越深。真正的转折发生在二零二五年三月十八日，新掌门陈立武正式就任 ceo， 他上来只做一件事，止血，裁员一点五万人，砍掉德讷波兰工厂，俄亥俄厂房，推迟到暗影。三零年，他把二零二六年定义为知心之年，收缩战线，集中火力，压住四张核心牌。第一张牌因挑方锐旗舰制成，因挑十八元， 全球首个同时量产 renegut 全环绕炸机晶体管和 power via 背面供电网络的工艺节点，对标台基点 n 二 今年一月， panlake 处理器已在亚利桑纳 free 五十二正式量产，全买薇亚欧纳米亚产线。第二张牌 s y 股代工客户索丹士突破微软、亚马逊、艾达赫斯马斯克器 t s x b 6 f。 谷歌甚至苹果也在评估十八案。 英伟达投资五十亿，美国政府通过机制法案，成为最大股东。第三张牌， dcai， 事业部结构性复苏， ai 推理队 cpu 需求被严重低估，第一季度 d c a i。 赢收五十一亿美元，登记，暴涨百分之二十二，今年利润百分之三十一。第四张牌 n h l 十四，前瞻布局，二零二七年推出采用 airsoft 最新黑云应用包客机，从设计之出，面向外部客户马斯克以表态。特斯拉将采用十四位 四张牌打出来，华尔街态度一百八十度转变，法国巴黎银行上调至买入目标价。特斯拉将采用十四位四张牌打出来，华尔街态度一损， 反转无计较清楚了，但困境反转从来不是一蹴而就的事，接下来有五个关键指标值得持续跟踪。 第一，英特十八耶的两率爬升，目前约百分之六十盈利门槛百分之七十到百分之八十管理层指引，年底前达标， 良率是一切的根基。第二，基于 intel 十八 a 的 量产产品线， pentelink 笔记本 cpu 已出货二百多款 om 机型， claudia force 服务器 cpu 已量产。 m 二里下一代虽然 i 六年推出，亏欠 i 两 a i 推理加速器下半年送养 能不能形成规模收入是验证十八 a 商业价值的关键。第三， linux 外部代工订单能不能落地交付签约是一回事，交付合格金源是另一回事， 尤其关注有没有菲布斯大厂签量产订单，签下一家就是质变信号。第四， n t l 十四 a 推进节奏，目前进入早期客户最养阶段，下半年两个二零客户将做最终决策。 十四，能不能按时交付，直接决定二零二七到二零二八年增长曲线。第五，自由现金流能不能转正。二零二零年资本开支二百五十到二百七十亿美元，刚花一百四十二亿回购爱尔兰净源场股权，什么时候自由现金流转正，什么时候才能说反转真正成功了？ 最后必须泼一盆冷闪。风险一，竞争的坎坷。台积电。二，以太风险市产苹果和英伟达是台积电的铁杆客户，林特尔十八阳历约百分之六十，离台积电的成熟度还有明显差距。 风险二，估值的透支，从十八点九六美元到八十五美元，涨幅超过百分之三百四十，这轮预期修复行情已兑现了大部分空间，只想要快数据。宁特尔切磋过去 说浅深执行的不确定性，英镑工是十年计纳，问题就是说到做不到。十纳米延期，七纳米延期，俄亥俄工厂延期。陈立武说，二零二六是执行之年，但能不能执行到位，要用结果证明， 在这个位置到底是王者归来的起点，还是又一次回光返照的又多？答案不在涨停板里，而在英特十八亿的量利曲线，意思是根丹布和自由现金流报表里。我们不赌结论，只跟踪证据。 以上仅为个人分析分享，不构成任何投资建议。股市有风险，投资需谨慎，关注奶爸美股，做正确投资决策。

兄弟们，好消息啊，又进行第二轮谈判了，周一 a 股又起飞了吗？老美开盘总是利好消息不断，今晚美股英特尔涨，福达盘的二十五，周一 ai 芯片半导体又全面高开了。

董事长们别睡了，今天夜里，英特尔股价暴涨了百分之十一，干到了一百零六美元，市值冲到五千三百五十一亿美元。 更夸张的是，他今年以来的累计涨幅已经接近百分之一百九十。百分之一百九十？什么概念？差不多是同期英伟达涨幅的两倍。 就在好多人还在拿牙膏厂这个老梗开玩笑的时候，英特尔已经悄悄走出了超级反转。这背后到底发生了什么？咱们 a 股有哪些公司能真正吃到这波红利？这条视频我会把底层逻辑拆得明明白白，全程高能。别走神， 咱们先把时钟往回拨。过去两年， ai 行业拼了命的堆 gpu， 谁的卡多谁就是野。英特尔 cpu 被晾在一边，像个过气的配角。 可这事到了二零二六年，画风突变， ai 的 重心从模型训练转向了推理和 agent， 智能体大规模落地。简单说，以前是让 ai 学知识，那是 gpu 的 强项。现在是让 ai 干活、做决策、调用工具，这些事天然要 cpu 来调度。 英特尔的 ceo 陈立武在最近一次财报会上放了个非常关键的信号，过去数据中心每部署一颗 cpu， 平均要搭七八颗 gpu， 现在这个比例已经快速收窄到一比四。 随着 ai a 阵进一步铺开，未来很可能变成一比一，甚至 cpu 用得更多。这就意味着， cpu 不 再是那个跟在 gpu 后面喝汤的小弟，而是重新回到了 ai 基础设施的 c 位。 这可不是 ppt 画饼，真实产业链上已经出现抢货了。今年一开年，超大云厂商就开始疯狂扫货，英特尔和 amd 全年的服务器 cpu 产能基本被预定一空， 英特尔一季度已经涨过价了，市场预期下半年还有接近百分之十的再提价空间。摩根时代力更是直接给了一个量化测算，他们认为到二零三零年，全球数据中心 c p u 的 市场规模能冲上八百二十五亿到一千一百亿美元，其中光 agintake ai 带来的新增需求就是三百到六百个亿。 所以英特尔这股价根本不是在炒概念，是在对 cpu 的 产业价值重新定价。好，接着再看第二个让市场兴奋的点，就是英特尔的代工业务。以前市场提起英特尔代工就两个字，烧钱。但最近几个月一连串动作，直接把预期扭转过来了。四月一号，英特尔从阿波罗手里 把爱尔兰工厂百分之四十九的股权权数买回，重新拿回完全控制权，这说明现金流底子厚了，对未来产能利用率非常有信心。 紧接着四月七号官宣加入马斯克的 terafap 项目，跟 spacex x e i 和特斯拉一起搞芯片设计、制造和封装，等于代工业务，拿下了第一个超级大客户。每隔两天，四月九号，谷歌又和英特尔签了 cpu 和定制 ipo 的 多年期合作大单。 更深层的逻辑是，台积电三纳米的先进性能极其有限，扩张速度跟不上需求，大量芯片设计公司急需第二个可依赖的先进制程来源。 英特尔的一八 a 工艺用的 ribbon fat 全环绕炸极加 power via 背面供电这两大杀手锏，每瓦性能和芯片密度都大幅提升，是北美最早可用的两纳米以下节点。 现在不光谷歌传出来，苹果、 amd、 英伟达、博通都在评估导入英特尔办公，那个曾经最被嫌弃的烧钱包袱，一转眼变成了整个芯片供应链里最稀缺的战略资产。还不止这些。 这次英特尔身上有一条特别容易被忽略但极有含金量的线，这是它的先进封装技术。 e m i b 简单理解就是把不同的小芯片像搭积木一样高速连在一起，带宽大、能耗低。谷歌的下一代 t p u v 八 e 已经确认要采用英特尔的 e m i b 封装，亚马逊的定制 ai 处理器也在洽谈中。 这就正好又撞上了台积电 kolos 封装产物被挤爆、订单外溢的窗口。英特尔自己的高管甚至公开说了一句话，封装可能会在未来十年改变，人工智能革命这个底气，市场已经开始买单了。 说到这里，逻辑就非常清晰了， c p u 价值重估，代工生态反转，先进封装爆发，单股力量拧在一起，推着英特尔一路猛冲。那问题来了， a 股怎么办？光看美股热闹不行，我们得找到咱们自己能落地的机会。我梳理了三条线，你记一下。首先是先进封装，这条线， 英特尔 e m i b 被巨头认可，台积电封装产能又外溢，国内先进封装厂正处在确定性最强的紧期周期里。像长电科技全球封测前三，自己研发的 x d f o i 技术已经用在 ai 芯片上， 海外和国产算力封装订单都在放量。华天科技一直有承接英特尔相关的芯片封装业务， chiplet 技术路线布局得很全，这波东风基本是直接吃肉， 正上游的材料端，像华海程科做封装用的环氧塑封料，还有联瑞新材的高端球形硅微粉，都是先进封装必不可少的耗材，国产替代空间很大。再看服务器生态，英特尔和 amd 的 服务器 c p u 全卖爆还涨价，供应链上的公司是躺赢的。 浪潮信息本来就是这两家的顶级合作伙伴。 ai 服务器出货量国内第一， cpu 越紧缺，它的货越值钱。还有做高端服务器 pcb 的 圣红科技，它是英特尔的长期核心供应商，算力需求越猛， pcb 出货就越猛。另一个经常被忽视的是蓝起科技， ddr 五内存接口芯片全球龙头， 只要是英特尔和 amd 最新的服务器平台，标配就是它的芯片， cpu 出货暴增，它直接跟着出货暴增。还有一个绕不开的维度是国产算力。英特尔 cpu 崛起的大背景是推理时代通用算力需求爆发，这个逻辑同样会投射到国产算力龙头身上。 海光信息，目前国内 x 八六服务器 cpu 绝对主力是英特尔。逻辑在 a 股最直接的映射，叠加国产替代和 ai 推理双驱动，韩五 g 在 国产 ai 推理卡上的布局也在加速收获。随着国产算力在数据中心大规模落地，它能切到的蛋糕相当可观。 不过话我一定要说在前面，我们看逻辑梳理方向，是为了看清产业未来，而不是盲目追高，市场永远有机会，也永远有风险。

哈喽，朋友们，有朋友想让我聊聊英特尔，最近英特尔大家可能关注到了，涨势确实非常猛。本来不想说，因为一搜全是相关的内容，架不住他软磨硬泡。今天咱们就聊一聊。 其实在二零一六年，全球芯片行业走到了一个关键的十字路口，一边是刚刚冒头，前途未卜的 ai， 另一边是英特尔统治了几十年的 cpu 江山。 其实那时候英特尔内部早就察觉到了 ai 的 潜力，甚至主动接触，最后还花了四亿美金买下了当时最被看好的一家 ai 芯片出产公司。 这家公司是干什么的？二零一四年成立，三个从高通出来的神经科学博士，专门做深度学习芯片加 ai 训练框架， 日内公认的第一梯队。英特尔当时手握一张 ai 王牌啊这可是。可最后他做了一个让所有人后来都没想到的决定，直接不 o 音 ai， 也不压住 gpu， 继续死磕 cpu 业务。如果当时是你，你会做什么样的决定？ 你想想，过去三十年，英特尔靠 cpu 横扫全球，赚的盆满钵满，整个世界围着 cpu 转，他根本不相信 gpu 能颠覆自己的帝国。 而与此同时，在另一边，黄仁勋带着英伟达赌上了全部，把原本用来打游戏的显卡彻底改造成 ai 算力的核心计算单元。那时候全世界都不看好 ai， 只有他坚信 ai 一定会爆发。 时间回到现在， ai 大 爆炸，算你直接成了全球争抢的新势力，结局也一目了然。英伟达一战封神，登顶全球芯片巨头。 讲到这，百分之九十九的人都觉得英特输了很难翻身。但我告诉你，你换个角度想一想，站在美国的国家战略层面上， 英特尔可不是一家简单的商业公司，他是美国本土唯一一个能自主制造芯片的玩家。这一点有多重要？不用多说吧？我再问你，全球最顶尖的芯片代工才能在谁手里？ 台积电而台积电在哪？懂了吧？假如说，一旦地源发生冲突，老美整个 ai 三力供应链可能都悬在空中，随时会断。这个时候你再回看老美的芯片与科学法案， 几百亿美元的补贴大头都给了谁？全给了英特尔，这根本不是扶持一家企业这么简单，这是老美在疯狂重建自己的国家级算力底座，是在保障国家核心产业的安全。 所以你会发现一个特别反直觉的真相，在纯商业竞争里，英特尔是看走眼选错路的书家，但在国家战略博弈里，他应该是必须要活下来，必须做强的核心玩家。以上内容仅个人观点分享，无任何投资建议与不良引导。

哈喽，大家好，我是小杰，那本期视频呢，是杰之瑞这次六幺八所有的英特尔配置的一个预热视频，那在这期视频当中呢，我们会随机掉落两台二七零 k plus 的 主机，希望兄弟们能够喜欢。五月十四号晚十一点，杰之瑞的六幺八将会正式的开启，届时所有的这些显示器呢，包括显卡，什么五零七零五零七零钛 这些所有的显卡，包括还会有些手机啊，键盘呢，全部都给到大家，那这些东西将会在五月十四号晚十一点全部在直播间发放给兄弟们。这次六幺八我们从三千九百九十九到一万九千九百九十九，基本上所有的英特尔配置给大家做的非常全，那具体它是什么配置呢？接下来就让我们 第一揭晓第一套配置四百的券后给大家做到三九九九。那 cpu 呢，是来自于 i 五的幺三四零零 tf， 它相较于 i 五的幺三四零零 f 呢，性能低了百分之十左右，但是目前的价格非常香。那搭配的主板呢是 g 家的 b 七六零 m power d 四六加二加一箱的供电比一些其他的四箱供电的主板呢，那简直不要好太多。 散热器给大家搭配到了超频三的 r t 四百四热管，那压制这颗 cpu 呢，是没有任何的问题的。内存条给到大家的是储奇的玄藏十六 g 的 三千二频率，时序呢是 c 幺八，硬盘则是朗科的 nv 三五百一十二 g。 那 显卡呢，就来到了我们华硕的七六五零 gl 的 巨齿鲨三风扇， 那这块显卡无论是网游还是三 a 都能够轻松的应对，那电源则是动力火车的 b m 六五零六百五十瓦铜牌机箱呢，就是大家看到的这款动力火车的梦境 m， 它如果不去装水冷的话，装满是可以装到九把风扇的， 而且它是一个 m a t 叉尺寸的机箱，不像一些机箱只能装一个二四零水冷，它基本上是属于 m a t 叉的全尺寸的了。如果说大家不喜欢单根内存的话，也可以免费升级成八乘二的内存，就是八乘二的内存和十六 g 的 内存，你可以是任选的。 那第二套配置在四百的券后是四千九百九十九，给到大家的是幺三四零零 t e f 加上五零六零的组合，那在第一套配置基础上，内存升级了储奇的旋灶十六 g 三千二持续呢是 c 幺六的， 如果你喜欢八 x 二，也可以免费的换成八 x 二，下单的时候备注一下就行了。硬盘呢，给大家升级到了微钢的 s 六零 pro 五百 g 的 固态，然后是五千兆的度数。显卡呢，给到了大家这张影驰五零六零三风扇的魔刃， 我觉得四千九百九十九的价格拿到一个幺三四零零 tf 加上五零六零显卡还是比较不错的选择了，那这套配置无论是你打网游还是三 a 都有一战之力。那第三套配置四百的券后，五千四百九十九只有一个升级点，就是 把这张五零六零显卡升级到了五零六零钛，那六百五十瓦电源也是够用的，如果说你对帧数有一定的要求，那么五零六零钛会更好一些。 第四套配置也是我们非常主流的一款配饰，幺四六零零 k f 加上五零零轮胎四百的券后，到手的价格五千九百九十九包邮。那 这台机器呢， cpu 选择了幺四六零零 k f 十四核二十现成，那为了压制这个 cpu 呢，我给大家选择了这个超频三的二 t 六二零 s 双塔六热管 a l g b， 压制这个 cpu 没有任何的问题。主板是明轩的 b 七六零 m a c e wifi d 四十向供电跑满，这个 cpu 不 降频。 内存呢是储奇的八乘二 c 幺六时序，当然说大家也可以选择十六 g 三千二单根的 c 幺六也是可以的。硬盘微钢的 s 六零 pro 五百 g， 再加上这块五零六零钛磨刃的显卡，机箱呢，是来自动力火车的这款梦境 m， 如果你加了呃九把风扇是跟它一样的效果，那电源呢，是动力火车的 bm 六五零 六百五十瓦，铜牌日系主电容加压纹线带，一套配置完美无缺，没有问题。那第五套配置呢，也是我们的幺四六零零 k f 加成五零六零钛的大满配，到手的价格也只需要六千九百九十九。那跟上一套配置有区别的是呢，我们把这个主板换成了一线品牌，微星的 b 七六零 m 杠 a wifi， 第四二代的主板，十四度的供电能跑满这个 cpu， 同时又是一线品牌。那么硬盘呢，我们换成了反响的 s 七九零 e t t l c 颗粒，然后我们再把这个整套机器换成三十二 g 内存一 t 固态，这套配置加满风扇呢就是这个效果，就是这一套配置，可以说是万金油的配置，因为无论是网游还是三角洲 csgo pop 机之类的，或者是大型的三 a 游戏， 再或者是剪辑多开渲染，这套配置都能够轻松的拿捏，如果你的预算在七千块左右，这套配置无论你做什么我都非常推荐大家。那第六套配置呢？就是我们的幺四六零零 k f 加上五零七零的方案，这个配置相信很多兄弟们也很喜欢， 那四百券后到手的价格呢？是九千三百九十九。那在上一套配置的基础上呢，我们把显卡升级到了影驰的五零七零魔刃三风扇，那我们把电源升级到追风者的 bh 七五零铜牌认证，而且还带这个锚纹线和这个里线梳的机器，装起来也是非常的好看。 这一整套机器无论是你打三游戏啊，还是说网游啊，都可以获得一个很不错的真数，到手价也只需要九千三百九十九，顺丰包邮。那第七套配置呢，基本上算是一个清库存的配置吧，幺四七零零 k f 加上五零七零，然后再加上一个华硕 z 七九零 a u v 的 板子， 三十二 g 内存一 t 固态，但是到手的价格有点贵啊，要一万两千多，所以说喜欢幺四七的可以充这套配置，如果说不喜欢的话，我们就一笔带过。那第八套配置也是一套非常强力的，二六五 k f 加上五零六零太的配置，三十二 g 内存一 t 的 固态，兄弟们用完四百的券，到手的价格只需要九千九百九十九， cpu 呢，我们选择的是英特尔的奥拓七二六五 k f， 二十和二十现成锐屏呢，至高能达到五点五 g 赫兹，那这颗 cpu 呢，如果你去做生产力，它的性价比非常高，如果你去玩三 a 呢，也是很不错，但是在网游的情况下，对比 emd 呢要差一些。搭配的散热器，追风者的冰凌 m 二五 v 三三六零一体，水冷漏液包赔，而且很静音。 主板呢，我们用的是 g 家的 c 八九零，奥罗斯 later 小 雕 wifi， 七十二加一加二箱六十安的 d r m 供电，别说跑满二六五 k 了，二七零 k plus 都能够完全的跑满。 内存条呢是金泰克的三十二 g 六千 c 二八 a 代的套条，搭配二六五 k 呢，可以直接调到频率八千持续式 c 三六或者 c 三八。硬盘呢则是来自金邦的 g 七 t 一 tb trc 颗粒， 一千二百五十兆的读取速度，搭配上影驰五零六零太三。风扇的显卡，电源呢是用了追风者的 b h 六五零，铜牌认证，网文线加里线书都有。那这个机箱呢，就是大家看到的先把的一个小印象，整体的外观也是非常的不错，如果说加了六把风扇，整体的效果就跟它一样了， 那这套配置如果说你是一个设计师，比如说做剪辑啊，或者是用一些 ai 啊，那这个配置完全适合你。第九套配置，二六五 k f 加上五零七零，那对比上一台机器呢，我们把这个显卡 升级到了影驰五零七零三，风扇的魔刃，我们把电源升级到了追风者的 b h 七五零，那这样的一套机器四百的券后，兄弟们到手的价格是幺幺九九九，那无论是它的性能还是颜值还是综合能力，这台机器在一万二左右的价格上都是非常不错的一款选择。 第十套配置 ultra 七二七零 k plus， 加上五零七零券后的价格是一万两千五百九十九，那这套配置呢，相较于上一套配置，我们把 cpu 升级了英特尔的 ultra 七二七零 k plus， 我 们再把这个散热器升级到了泰坦的 a 零九零三六零一体式水冷。二七零 k plus 呢是性价比非常高的一颗 cpu， 无论你是玩游戏还是生产力，它都非常的强，它的性能可以和自家卖四千八百块的二八五 k 不 相上下。第十一套配置也是我们的二七零 k plus 的 大满配，搭配了包浩斯威神康派的机箱，加上旗舰级别的五零七零看名人堂黑魂的显卡，整机四百的券后到手的价格一万七千两百九十九。 cpu 呢是二七零 k plus 搭配的，散热呢是泰坦的 lg 六百，带了一个三点九五寸的 ips 屏。主板呢给大家上到了 g 家的 z 八九零小雕的 atx 的 大版，因为这个机箱如果上了小版它 不好看。内存是十全的幻境三十二 g 六千 c 二八的套装，十六乘二，这个内存的灯光效果非常好，而且作为十全的旗舰级产品，它们的产品都是经过特挑的，搭配上这个 cpu， 轻松开一个八千 c 三六的频率。 硬盘呢则是智太的七幺零零 plus e t b t l c 颗粒。那显卡呢，就要重点呢，就跟大家说一下了，这块影驰的五零七零钛名人堂黑魂的版本，为什么它能叫做旗舰，因为它有九十乘以七十一毫米的均热板， 因为它还有四根八毫米加四根六毫米的复合热管，而且它还有双 bios 的 设计，频率可以达到两千六百四十兆赫兹。最厉害的是这块显卡足足有二十六兆的供电，正是因为有了这些参数，它才能够成为名人堂超旗舰的显卡。 其实做整机上这种显卡我们很吃亏，因为这种显卡的我们的成本也非常高，上到主机里面更显得这台机器可能性价比不是特别高，但是既然我想了这个机器已经上到这样了，我们不如一步到位，上一个完美的配置。 电源呢是来自于谷家的 g l 八五零，额定八百五十瓦金牌全部组 at 三点一认证，加上 p 三一五。机箱呢就是我们的联利包豪斯威神康派，加上九点二寸的这个副屏，那 这个风扇呢，我给大家标配了八个骨架星练 vr 的 风扇，当然你不需要另外再去加一分钱，标配的就是这个样子，你拿到手就跟它一模一样。 第十二套配置二七零 k plus， 加上五零八零名人堂的黑魂大满配版本，四百券后到手的价格一万九千九百九十九。那跟上一套配置比呢？我们把电源升级到了一千瓦，然后把这个显卡升级成了五零八零，那像这样的机器真的可以叫做英特尔的大满配了。 第十三套配置二六五 k， 加上三十二 g 加一 t 的 无卡。整机四百的券后到手的价格七千两百九十九。那第十四套配置 cpu 升级了二七零 k plus， 到手的价格七千九百九十九。第十五套配置二七零 k plus 加上乔思伯 x 四百的无卡主机，四百的券后到手六千九百九十九，那 cpu 呢，我就不讲了，搭配的散热是一个泰坦的新款 lv 三百 se， 微景观非常好看。那主板呢，是来自于明轩的 c 八九零的北冰洋和太平洋，因为黑白两个颜色都做了，那 这个主板目前的性价比很高，十六加一，加一箱的 d r max 供电带十五代的英特尔，所有 cpu 都是没有问题。主板的左侧呢，还带了一个小屏幕，可以自定义 diy 内容。八层的 pcb 版，五 g 的 网卡 wifi 七， 这就是一张旗舰的 c 八九零主板，因为它该有的都有了，那内存呢？我给大家上到的是金邦的遥光，二十四 g 六千 c 二八，同样的上到 intel 平台可以调整为八千 c 三八去使用，如果有条件的兄弟们可以再加一条 硬盘依旧是反响的。 s 七九零 e t b p 三 e 四点零 t l c 颗粒电源呢，是谷家的金牌 g r 八五零八百五十瓦金牌全模组 ats 三点一，加 p c e 五点一，而且是一个日系主电容的电源。机箱呢，就是大家看到的这款乔思伯的叉四版，白色的版本，当然黑色版本也有，如果说你想跟我做成一样的效果， 只需要加十一把骨架轻便的风扇，你就能看到跟它一模一样的效果，能看到这基本上都是铁粉了，那小杰这个六幺八也尽力了，五月十四号晚上十一点，来杰瑞直播间只做三件事，看美女，抽礼品，最后呢才是买电脑， ok， 兄弟们，这期视频就到这，感谢大家的支持，谢谢大家。

当你们都在英特尔暴涨到八十恐高的时候，如果我告诉你他还能翻倍，你肯定会觉得我是个最高的韭菜吧。接下来我告诉你为什么英特尔未来的阶段性目标是进入万亿市值俱乐部。 上期作品跟大家一起分享了坚守英特尔的喜悦，从二十多涨到八十多，这个位置很多人卖飞了，也很多人问还能不能追。 最近半导体十八连扬，说实话谁也说不好哪一天会回调，但目光方圆，我还是看好的。昔日的牙膏厂准备王者归来，主要有三方面给我的信心，服务器 cpu 需求报表、代工业务有望从台机店分一杯哥还有现金流， pc 端的业务增长未来可期， 我来逐一讲解一下。二六年大家都知道是 a 整年 a a 整要做任务拆解，还有 上下文管理根数，用户访问，这些都要靠聪明的能够处理复杂任务的 cpu， 而不是擅长海量但是很重复工作的 gpu。 随着 ai 工作量越来越往 aia 整和推理这方面走， cpu 的需求量会越来越大。 英特尔二六年第一季度，他的 dci 业务，也就是数据中心和 ai 获得了百分之二十二的增长，是英特尔增长的最快的一个领域。而且他这个五十二亿美金的营收，对一个大家都预期有一万亿美金的市场来说， 这是刚刚起步而已，只要英特尔能够满足即将到来的市场需求，未来就是星辰大海。至于金源代工业务这一块，众所周知，代工之王现在是台机电，像我往期的视频说过，在地云因素的推动下，英特尔的 美国制造会吃掉台阶的部分的半导体弹弓业务，董王不会让这么重要的制造产业让外家人扼住咽喉，所以才会大力入股支持。 只要英特尔能够拿下台阶店一部分的高价值代工份额，就能让金源代工厂从一家独大的局面改写成两级共存，他的估值逻辑就会完全不一样。 这英特尔也是获得了特斯拉的 ai 芯片订单，也是马斯克对英特尔认可的表现，还有最直接的机遇就是他的先进封装技术了。半导体行业以前大家都在选择把晶体管做的更小， 但现在大家重点都是怎么高效的把多个芯片能够集成到单个封装里面，所以封装已经是一个最重要的瓶颈了，而机电的先进封装有一个限制的背景，所以未来几年 年内，英特尔都是美国客户的唯一选择，一旦这个需求显现，市场就会受到这个会引起上涨的爆发点。最后就是英特尔的 pc 端业务，也就是我们接触的最多的电脑 cpu 是支撑起我刚刚说的两个领域的现金流， pencilate 的产能提升可以看出英特尔对 pc 需求的一个信息 输血的业务还能够保持增长，那么投资者也会更有信心去认同英特尔是有本钱去赌未来的。总结下来，这几天的暴涨还不能完全反映英特尔未来蕴含的机遇，接下来就看英特尔争不争气了，他 cpu 的订单不要流失给永商了。 另外在先进之城的产能爬坡阶段，资本支出肯定是会增加的，那么利润率就会受压制，我们过去一年刚经历过市场对资本支出增加有多敏感， 但你要考虑的是，面对这种波动的时候，你能不能判断出他是基本面出问题了，还是一个抄底的机会？关注我，我们一起去见证英特尔是否能破釜沉舟。

蓦然回首，英特尔就在灯火阑珊处。昨晚美股继续大涨，英特尔涨了近百分之十三，跟老牌闪迪一样，不是突然开窍了，是 ai 这阵风终于吹到了他们的阵地上。 前几年所有人都在说 cpu 过时了， gpu 才是未来。英特尔的股价也随之跌入谷底，二零二四年更是被踢出了稻琼斯指数，顶替他的正是英伟达。你说这惨不惨？ 最困难的时候，怎卖掉爱尔兰工厂的股权来续命？现在英特尔的账面现金及投资回升了，又反手将工厂重新买回来。 他一直不忘初心，深根自己的领域，把 c p u 这个老本行死磕到底。现在终于到了开花结果的时候了。 ai 进入推理阶段后，大模型从训练变成干活了，干活就需要大量 c p u 来调度和协调，因此 c p u 的 价值被重新定价了。 英特尔的行业地位一夜之间从配角升级成了不可或缺的零部件。那么你觉得英伟达和英特尔熟悉到最后呢？评论区聊聊。

美股真的太可怕了，我还记得前两个月还在给大家拍视频说，不要慌啊，这个大跌的时候就是最佳的买入时机 啊，这最近天天涨啊，涨的人这个头皮发麻，甚至有些害怕啊。所以这两天呢，我就减了不少的仓位啊，尤其是我这个英特尔， 二十多美金买的，这个成本啊，快百分之五百的回报了。这个说实话，我当时买的时候就减仓了一部分， 然后这一眨眼，今天直接干到一百二十多了啊，所以这两天呢，我就陆续在减仓，还有一点小仓位了啊，不过大的这个利润都已经拿出来了，放点本金在那滚一滚吧 啊，这个利润的部分呢，还会继续去买其他的。这个虽然整个大盘指数创新高，但是呢，更多板块呢，这个事实上并不是很贵 啊，还有一些很好的公司，其实看上去还挺便宜的，哈哈，这个天天涨，但是还是要谨慎了，这个估值水平，说实话，我是没想到这么快的啊。这个，但是呢，该谨慎的时候还是得谨慎啊。这个周围已经有越来越多的朋友晒单， 开始说这个美股非常容易啊，美股很好赚钱啊，这样的情况出现的时候就得小心了。这个有点二一年的感觉了，但二一年说实话，美联储放水那一波，不是只有一个板块涨的，是所有板块都涨， 对吧？这个全行业暴涨，然后全球的各种市场都在暴涨。那今天我们没有看到这种啊，今天这个暴涨的就全都集中在半导体那一小撮公司上面了， 然后出个消息就涨，出个消息就涨，已经涨没边了。呃，还是得小心一些吧。啊，当然呢，不要看了我这消息就去做任何交易，完全不是投资建议，我只是分享一些我的看法啊。喜欢的话记得点关注点赞分享给觉得会有收获的朋友，我们下期视频见。

今天又说的是这个英特尔啊，英特尔呢，一周之前在会员内部的一个讨论中呢，我分享了一个观点，就是英特尔的这个方位资资产正在被重估，他可能在向台积电这个看齐啊。 如果有印象的朋友们应该记得我去年十月五号的时候说过这个 imd 开始了向万亿市值的这个冲刺呢，到今天 imd 已经七千亿了啊，逼近了这个万亿啊，再找百分之五十就逼近万亿了啊。 那后面呢，我又连续说了多期的这个 cpu 的 这个逻辑啊，那今天呢，英特尔和 imd 的 cpu 逻辑正在被市场兑现啊， 但是，哎，对于英特尔来说，他不仅有 cpu 逻辑，还有一个就是他的方锥资产正在被重估， 英特的方锥资产也是业界领先的啊，虽然这几年被诟病啊，他的十八 a 这个良率一直提不上去，但是良率这个东西在英特尔有设备有人才的情况下，提上去只是时间问题，并且跟马斯克合作啊，并且昨天拿到这个苹果的这个大单。为什么呢？ 因为因特的重要性不言而喻啊，当中国正在大力国产化，提高自己国产供应链的这个安全性的时候，那美国也正在做同样的事情，就是国产化供应链，提高自己的安全性的这个资产的这个安全性啊，供应链的安全啊，所以因特的重要性尤为可见啊。 另外一个原因呢，就是这几年的话，大家的这个先进成本都受限于这个台积电啊，很多客户呢，其实对自己的这个供应链是非常担心的，尤其是像苹果，因为这样子，把所有的这个赌注都全部压到在了台积电身上， 也是非常危险的啊，台积电的重要性由此显得可见非常关键啊！但是同时呢，也是台积电最危险的时候，为什么？因为大家觉得把宝压在你一个人身上太危险了，所以英特尔就会被重金压住啊，这也是苹果给英特尔这个下单的这个原因啊， 也是马斯克要搞这个特洛 five 的 这个原因啊，马斯克也在跟英特这个合作的这一个原因啊！那英特的这个防水资产被重估的话，像台积电的这个市值市值看齐不为过吧，所以这是市场正在疯狂买入英特的这个原因啊！ 到今天呢， c p u i m d 的 逻辑呢，当然是 c p u 在 i 推力时代的这个重要性，它的逻辑正在兑现。那英特尔的这个逻辑呢？市场上其实还并没有很多人意识到现在这个英特尔房地产重估的这个逻辑啊，依然还处于一个懵懂时期啊。 所以美股的这个半导体资产，他确实核心啊，看起来是非常让人眼线的啊，没办法，核心资产，当然了，大 a 这些半导体虽然没有那么核心，但是他依然是半导体产业链上关键的一环啊，依然是非常具有价值的这个半导体啊。

很多人一直在等英特尔翻车，等十八 a 良率失败，等他被 amd 和英伟达再次打败，等外部客户订单，最后被证明只是炒作新闻。可结果呢？他们等来的不是崩盘，而是英特尔一次又一次的创出新高。 不是因为他们真的希望这家公司消失，而是因为过去十年，英特尔让市场失望太多次，制成跳票服务器被 amd 撕开， ai 时代被英伟达抢走聚光灯，方队烧钱看不到镜头。 所以当英特尔股价一路上涨，甚至创出新高的时候，很多人的第一反应不是重新研究它，而是觉得这下总该跌了吧？十八 a 还没完全证明，方锐还没真正赚钱， amd 还在增长，英伟达还在统治 ai， 英特尔凭什么长成这样？但市场最折磨人的地方就在这里， 它不是不跌，它当然会跌，而且可能跌得很狠。可它偏偏没有按照大多数怀疑者期待的方式崩给你看。 你等他财报翻车，他给你数据中心修复，你等他方锥继续拖累他给你十八 a 预期，你等 amd 继续单方面碾压他，却开始被市场重新定价。你等他彻底退出 ai 主线，他却靠 cpu 推理 ai、 pc 和美国制造回流，重新回到资金视野。 你以为自己是在等英特尔回调，其实很多时候，你是在等市场证明自己没有踏空。如果你想知道这份踏空的焦虑到底藏在哪里，今天这期视频就会告诉你答案。 所以，如今真正刺痛人的问题，不是英特尔为什么涨了这么多，也不是现在到底还能不能追，而是为什么那么多人明明看到了英特尔的风险，却总是等不到自己想象中的崩盘。很多人等英特尔跌，不是因为他们不懂半导体，而是因为他们太熟悉过去那个失败的英特尔。 他们看见十八 a 会想到十纳米跳票，他们看见方志瑞会想到 amd 还在抢份额，他们看见 aipc 会想到英伟达才是 ai 主线。 过去的记忆太深，所以每一次英特尔上涨，他们都容易把它当成短线情绪。每一次股价创新高，他们都觉得风险更大。每一次市场重新讨论美国制造先进制程、服务器、 cpu 修复，他们都觉得这只是旧公司包装出来的新故事。 这其实是投资里最常见的一种心理错位，因为大多数人并不是在等一个合理价格，而是在等市场证明自己过去的判断没错，他们不是没有看到新变量，而是旧印象太强，强到新变量出现的时候，第一反应不是更新判断，而是找理由否定。可股价不是给过去打分，股价是在给未来投票。 过去那个英特尔确实失败过，但市场现在交易的不是他过去有没有重新站起来的条件。这也是为什么英特尔的上涨会让很多人不舒服， 因为他不是在告诉你过去那些质疑都错了，而是在提醒你，市场不会一直停留在旧故事里。先说清楚市场过去不信英特尔不是没有原因，英特尔不是被冤枉的，他确实在最关键的几年里，连续错过了好几次时代节奏。 过去英特尔最强的是制造节奏，他曾经用 i d m 模式把设计、制造、封装和产品节奏全部抓在手里，靠公益领先压制竞争对手。 但十纳米之后，制程节奏被打乱，制造话语权开始转向台积电。对一家靠制造优势建立王朝的公司来说，这不是普通失误，而是底层信仰被打穿。更要命的是，服务器 cpu 曾经是英特尔最赚钱、最稳定、最有护城河的业务，但 amd 借助台积电先进制程和 epyc， 一 步一步打进数据中心， 英特尔不是突然失去市场，而是在最赚钱的地方被对手撬开了口子。 ai 时代的错位更明显， ai 爆发之后，市场奖励的不是传统 cpu 巨头，而是 gpu。 库达网络加速计算和 ai 工厂 英伟达成为 ai 时代的核心定价资产，而英特尔没有成为第一批最大赢家，再加上方锐这条线，战略意义确实很大，但短期看就是高资本开支，高亏损、高不确定性。 英特尔一季暴利，总营收一百三十六亿美元，同比增长百分之七。 dcai 收入五十一亿美元，同比增长百分之二十二。这说明数据中心确实有修复迹象，但方嘴仍然路得运营亏损， 也说明这条路远远没有到轻松兑现的时候。所以很多人等英特尔崩盘，本质上不是单纯情绪，而是他们记住了这家公司过去所有失败。 但问题是，市场定价从来不是只看过去，英特尔这轮新高，真正说明的不是它过去的问题全部解决了，而是市场开始相信这家公司背后的修复系统还没有断， 它还有 pc 基本盘，还有服务器 cpu 客户，还有 dcai 修复，还有十八 a， 还有先进封装，还有美国本土制造资产，还有政策支持，还有成为台积电之外第二选择的可能性。这就是英特尔和普通概念股最大的不同。普通概念股可能只有故事。英特尔至少还有一套庞大的产业机器， 这套机器过去确实卡住了，但只要几个关键齿轮重新转起来，市场就会重新定价。英特尔股价能创出新高，不是因为风险消失了，而是因为市场开始重新评估风险和机会之间的比例。低位时，英特尔需要的是被相信。新高后，英特尔需要的是证明自己配得上这份相信。 英特尔这轮上涨背后不是一个单点利好，而是几个修复齿轮同时开始被市场重新看见。 pc 基本盘仍然是英特尔的现金流底座， 它虽然不再是过去那个无敌王者，但 pc cpu 依然是一块庞大的基本盘。如果 aipc 周期真的起来，客户端业务就会重新获得想象力。 它不一定让英特尔立刻变成 ai 时代的最大赢家，但它能给公司提供修复过程中最重要的东西，现金流和产品存在感。 数据中心 cpu 修复同样关键。过去两年，市场一讲 ai 几乎只看 gpu、 hbm、 先进封装和英伟达。但到了推理企业 ai 部署和 a 阵的工作流阶段， cpu 重新变得重要。 因为推理系统不只是模型计算，还要请求接入、任务调度、数据搬运、权限管理、网络通信和结果返回。 gpu 决定模型算得快， cpu 决定系统跑得顺。 英特尔 dci 收入同比增长，正好给了市场一个理由。服务器 cpu 不是 死故事，它还有修复空间。再往深处看，十八 a 是 英特尔制造蓄势里最关键的一张牌。 ribbon、 fed 和 power vr 不是 普通升级，而是英特尔试图重新拿回制造话语权的关键节点。 十八 a 如果跑通，英特尔就不只是一个产品公司，而是重新拥有先进制造蓄势的公司。对市场来说，十八 a 不是 一个技术名词，而是重新拥有先进制造蓄势的一场考试。 然后是英特方队的第二选择价值。台积电太强、太满、太不可替代，反而让全球大客户不得不考虑第二条路径。苹果、谷歌、亚马逊、英伟达这些巨头不一定马上把核心芯片交给英特尔，但只要他们开始认真评估，市场就会给英特尔一个新的估值入口。 英特尔的价值不是马上取代台积电，而是成为可被认真考虑的第二选择。还有一个更大的变量是美国制造回流。芯片制造已经不只是商业问题，也是供应链安全、 ai 基础设施和国防工业问题。英特尔天然站在美国半导体政策中心， 只要美国要重建本土先进制造能力，英特尔就很难被简单当成普通周期股看待。最后是市场趋势修复。 过去英特尔的故事是老巨头衰退，现在市场给他的新故事是美国先进制造反转 ai 推理、 c p u 重估 foundry。 第二选择单独看，每一个齿轮都有风险， 但当他们同时转起来，市场就会开始问一个问题，如果过去十年英特尔被定价为失败者，那现在他是不是应该被重新定价为一个正在修复的战略资产。 这就是怀疑者最难受的地方。他们没有看错英特尔过去的问题，但他们可能低估了市场给新变量重新定价的速度。很多怀疑者的问题，不是他们看错了英特尔的风险，而是他们只看到了风险，没有看到风险，已经开始换价格。 他们记得英特尔过去的质层失败，所以看到十八 a 就 本能怀疑。他们记得 amd 抢份额，所以看到 dcai 修复也不相信。 他们记得英伟达统治 ai， 所以 看到 cpu 在 推理时代重新被讨论，就觉得这只是市场找借口。他们记得方嘴亏损，所以看到外部客户传闻，也觉得这只是概念炒作。 但资本市场从来不是等公司彻底证明成功之后才奖励它，而是在成功概率开始上升的时候，先把价格往前推。当一个坏故事已经被市场讲了很多年，当投资者已经习惯把它当成失败者，只要新变量开始出现，股价就不需要等到所有结果完全兑现才动。 这就是为什么很多人等不到自己想象中的崩盘。不是因为英特尔没有问题，而是因为市场发现它的问题背后还有可以修复的路径。 但这里必须冷静，英特尔不是标普，五百指数可以换血，各股不能自动换血。指数里的失败，公司会被淘汰，赢家会被放大。但英特尔如果十八 a 失败，方队拿不到客户服务器，继续被 amd 抢份额， ai 推理没有带来 cpu 需求扩张，那他不会被什么机制自动救回来。 所以英特尔这轮新高不是安全垫，而是考试卷低位时，市场只需要一个故事就可能反弹。新高后市场要的是交付。十八 a 要交付，方锥，要交付， dci， 要交付，毛利率，要交付，现金流要交付。股价越高，市场给它的容错率越低，这也是很多人现在最容易忽略的地方。 英特尔涨起来之后，他就不再是那个便宜到只要不死就能反弹的股票，他开始进入另一个阶段，市场已经给了他信任，接下来他必须用结果来接住这份信任。 所以判断英特尔这轮新高能不能撑住，不能只看股价，也不能等所有结果都变成名牌。资本市场从来不是等答案公布才行动，他买的是概率，是预期，是一家公司从被怀疑到被重新相信的过程。 dcai 修复服务器 cpu 份额、 ai 推理和 agent 带来的 cpu 需求、十八 a 推进方瑞外部客户 pc 和 aipc 现金流、毛利率修复资本开支压力，以及 amd 台机电、 英伟达从不同方向带来的挤压，这些都不是已经完全兑现的事实，而是支撑英特尔高股价的预期。拼图市场现在愿意给英特尔高股价的预期，拼图市场现在愿意给英特尔更高估值，恰恰是因为这些预期还在桌面上，而且还没有被关键证据正委。 只要 dcai 修复还能讲得通， ai 推理带动 cpu 重估的逻辑还在，十八 a 还有推进空间，方嘴还有外部客户想象美国制造回流还在给他政策溢价， 资本就会继续为这套可能性买单。英特尔现在不是已经证明自己彻底翻身，而是让市场开始相信他有机会翻身。而资本市场最喜欢的，往往就是故事还没完全兑现，但成功概率正在上升的阶段。真正危险的，往往就是这轮新高的关键变量开始出现裂缝。 比如 dcai， 增长只是一个季度的短暂波动，服务器 cpu 份额继续被 amd 撕开， ai 推理没有带来更多 cpu 需求。十八 a 量产节奏延后，外部客户一直停留在试探，没有明确定单 方锐亏损继续扩大，现金流被资本开支压得喘不过气，到了那个时候，市场就会从给预期定价切换成给落空定价，这才是英特尔真正需要警惕的风险。 所以英特尔新高之后，真正要盯的不是等所有答案都公布，而是看预期有没有继续被强化，还是开始被政委 过去。市场看到十八 a 方锥、 ai 推理和美国制造回流，第一反应是怀疑现在市场开始愿意先给这些可能性定价，这就是英特尔最关键的变化。风险没有消失，但风险的定价方式变了，只要预期继续被强化，股价就有支撑，一旦关键变量反向变化，新高反而会变成压力。 普通投资者现在看英特尔真正要想清楚的不是他明天涨还是跌，而是自己到底在交易哪一层逻辑。如果你看的是趋势，那重点不是简单盯着国家涨了多少，而是看支撑这轮上涨的预期有没有继续被市场接受。 十八 a 有 没有新进展方阵，有没有新客户线索？ dci 修复有没有延续？ ai 推理和 a 政策带来的 cpu 重估有没有继续发酵？美国制造回流的政策溢价有没有继续存在？ 只要这些逻辑还在，而且没有出现关键政委消息，英特尔每一次回调都不一定是行情结束，反而可能只是趋势里的正常换手。 真正需要小心的，不是他涨多了就一定要跌，而是支撑他上涨的逻辑开始失效。正常调整和逻辑政委完全不是一回事。正常调整是资金换手，是情绪降温，是上涨过程里的呼吸逻辑。政委是市场发现之前买的故事站不住了。 如果英特尔只是因为涨多了回调，但十八 a、 dc、 ai、 方锥、 ai 推理和美国制造这些主线还在，那回调可能是机会， 但如果这些主线开始一个一个被打穿，那下跌就不是普通波动，而是整套新高逻辑被重新定价。如果你一直等英特尔崩盘，那也要问自己，你等的是价格回调，还是公司逻辑被正委？如果只是等价格便宜，那你需要提前想清楚什么条件下敢买，而不是永远等一个完美低点。 如果你等的是公司逻辑失败，那你也要知道哪些信号才算真正正位。最怕的是嘴上说等机会，实际上只是等市场证明自己过去没看错。 成熟的投资者不是永远看多，也不是永远看空，而是知道自己到底在交易预期、交易趋势，还是交易正位回到开头的问题，为什么那么多人一直等英特尔崩盘，最后却等到他创出新高？ 答案其实很简单，他们一直在用过去十年的英特尔去判断今天这个正在被市场重新审视的英特尔。过去的英特尔确实让人失望，但股价交易的从来不是一家公司过去有没有犯错，而是他未来还有没有被重新定价的可能。 这也是英特尔最刺痛人的地方，他没有把所有问题都解决，也没有立刻变成下一个英伟达，他只是让市场重新看到了一个可能性，这家老巨头也许还没有彻底出局，也许还能在 ai 推理、先进制造、美国本土芯片战略和方队第二选择里重新找到自己的位置。 所以英特尔这轮新高，真正打脸的不是空投，也不是怀疑者，而是那种只看旧故事，不更新变量的思维。很多人以为自己在等风险释放，其实是在等市场回到过去。很多人以为自己在等崩盘，其实是在错过一家公司从不被相信到重新被定价的过程。 但新高也不是免死金牌，英特尔接下来能不能继续走，关键不在于故事讲的多大，而在于市场愿意相信的那些变量能不能继续被强化。 一旦这些变量开始松动，股价就会从趋势变成压力。可只要他们还没有被打破，资金就会继续把英特尔当成一个值得压铸的修复方向。所以今天这期的结论，不是英特尔一定会涨，也不是他一定会崩。真正的结论是看英特尔不能只盯着过去的失败，也不能盲目相信未来的故事。 你真正要判断的是这家公司现在到底是在被情绪推高，还是正在进入一轮新的产业定价周期？最后问大家几个问题，你觉得英特尔这轮股价新高，是十八 a 和方锥重估的开始，还是市场已经提前透支了未来？ 你觉得英特尔更像是下一个美国先进制造平台，还是一个被情绪推高的老牌 cpu 公司？如果你一直等英特尔回调，你等的是买入机会，还是等他证明自己不行？评论区聊聊你的看法。

谁能想到，二零二五年还濒临内外交困，股价半死不活的英特尔，二零二六年直接创下股价历史新高，成了全球科技圈讨论的核心。二 零二五年三月，陈立武接棒英特尔 ceo 的 时候，前 ceo 基辛格铺的代工路线没人信， ai 芯片打不过英伟达，消费级 cpu 被 amd 压着打，外界普遍觉得英特尔要掉队至少三五年。但陈立武的执行优先策略，直接踩中了两个核心风口。首先是绑定美国政府的本土制造政策。 美国政府通过 chaps act 相关资金与股权转换方案，向英特尔注资约八十九亿美元，成为其重要股东之一，还带来了 secure、 enclave 等国家安全芯片项目订单。 去年投的 fab 五二工厂用十八 a 工艺量产 panther lake 芯片，进一步强化了英特尔美国本土制造的定位，拿到了政策层面的全方位支持。 其次是工艺突破真的开始落地，十四 a 工艺拿下了特斯拉 terafap 项目的合作机会，优化版的十八 ap 工艺加 emib 先进封装技术，也吸引了苹果、谷歌、联发科等原本高度依赖台积电的客户开始接触和评估合作。现在落地的成果已经很明显， ai 服务器端的志强芯片需求明显回升，先进晶元产能持续趋近消费级。这边，酷睿 ultra series 三和 wildcat lake 平台的 pc 也开始陆续铺货。 二零二六年一季度营收同比增长百分之七，其中数据中心与 ai 相关业务增长更为明显。现在这些还只是开始，陈立武手里握的两年多产品路线图，已经全面对齐 ai 和代工两大赛道，之前传出的潜在客户，后续也可能陆续官宣，英特尔这次确实正在重新回到芯片行业第一梯队。 觉得这期分析有用的朋友麻烦点个赞！关注 top cpu， 我 们第一时间给你带来全球硬件行业的一手深度解读，咱们下期见！