英伟达财报出来后是跌还是涨

不是，我没看错吧兄弟们，因为来财报出来的第一季度营收八百一十六美元，市场预计才七百八十六亿啊，这不是大超预期吗？你们都说他会大跌，但是现在盘口才跌了一个点，这你受得了吗？不会再试一试吧？我感觉要怎么走的话还得看网上啊，不会又要起飞了哟。

强的美编这个词我已经说烂了，学霸英伟达果然不负众望，一季度财报全线远超市场预期。我是你们的华尔街人脉艾琳关注我，而且要看到最后 花街大行如何锐评英伟达。咱们先来捋一遍一级报哈，营收八百一十六亿美元，同比报三八乘五。净利润五百八十三亿美元，是去年同期的三倍，毛利率百分之七十五。最赚钱的数据中心业务，营收几乎是翻番至七百五十二亿美元，占到总营收的九乘二。 更夸张的是，公司本季营收指引上看，九百一十亿美元，距离季收千亿美金是临门一脚。达子还宣布新增八百亿美元的股票回购计划，并提高股息。 财报这么猛，股价一定涨吗？ low！ low！ low！ 过去五次放榜之后，达子有四次掉线，股价是直接破盖，今年二月发完财报更是大跌百分之五点五啊！回望二零二二年五月至今，股价单日飙升的情况就从未出现过。 这次会否逆天改命，咱们明天见！分享华尔街顶级大行怎么说呢，高盛表示，供给端和需求端其实早就预言和验证了，达子这次成绩没得说，供给端方面台阶点和 s k 海力士业绩爆棚。需求端方面呢？科技巨头还在继续 all in ai， 资本开支越砸越狠。 而高盛认为，英伟达目前是被低估了，预期适应率较齐三年平均水平三十二倍，打了个大折扣。不知如何才能够修复呢？取决于几个条件，比如超大规模云服务商继续在 ai 方面砸钱。再比如， ai 智能体加速采用，预示着更为广泛的企业部署 他。今天随着油价和收益的回落，美股是实现反弹。高盛首席美股策略师就明确说了，这周初的回调只因此前走的太急太猛，资金本就想回撤一把，再叠加收益的飙升， 调整在所难免。但他认为无阻长牛趋势，这波牛市是基本面驱动，而企业盈利才是决定行情的最核心。那随着英美达财报落地，大盘下一步还能不能接着坐月接着舞，咱们拭目以待。 今天是五二零，二零，祝大家五二零快乐！更多的花街一线解读，大家记得关注我关注我关注我！早上直播的时候，你们说喜欢看我的 ootd， 那 我收工前再给大家看一下花街 ootd 吧！ 好可爱好可爱！哎呀啊，好可爱， 算了，不去招猫逗狗了。

英美达财报出来了，兄弟们平地一身惊雷，营收超一区八百一十六亿美元，市场一区呢，是七百八十六点亿美元，上年统计是四百四十亿美元呢，所以大超一区业绩暴裂。点赞加关注，一有消息我告诉大家安心睡觉了，兄弟们拜拜。

英伟达又要发业绩了哦，怎么看？英伟达今天晚上发业绩肯定很好啦，这公司比那些 amd 的 那些好太多，知道吧。嗯，利润高啊，主要是百分之六十的净利润的。你知道 amd 才多少吗？三个季度百分之六十净利润。 三个季度的百分之六十啊，这个季度可能去到百分之六十五啊，为啥员工没增加？全部没有销售员，他直接预定了，还有一个原因，他之前囤的那种涨价了，囤的那种可以赚涨价的利用呢。 光纤也涨价了吗？我跟你说啊，很多人去看 amd 啊， amd 现在一百三十五倍 pe 啊，英伟达四十四倍 pe 减四啊。嗯，英伟达我跟你算一笔账啊，马上发财到了， 我预计他销售我做八百亿左右嘛，这个季度对吧？毛利呢？就百分之六十六八，就说给多二十块二十二十亿小费差不多五百亿吧。赚五百亿 成不？增长的情况下，乘以四个季度就赚两千亿。两千亿的净利润呢，就比谷歌多一点点。嗯，那么他这个市值市值不是五万亿吗？ 二十五倍平不增长的情况下，嗯，对不对？那他按照你他下同比的增长，就每个季度反比增长百分之二十，但是我觉得他想增长也很难，为什么呢？嗯，因为产量限制在了那里， 你生产不了那么多啊，你怎么卖？加价啊，就靠加价，个个都加价。不是啊，你别带了，你上个季度是 iphone 十七，这个下去明年就十八的啊。你上个是上个就是乌丙嘛。 r 架构 n g b 二百对吧。嗯，下个季度就 r 二百，后面就 c 二百 t 二百，这样还是产能限制啊， 都没那么多潜能。你同样的潜能，那个芯片小啊，专利变多了，投粉变多了，就可以加上去了啊。有有有，出师有名了呀。就是就那个旗舰越来越高级了。对啊， 就像陪酒，同样是陪酒，变漂亮了。又加价了啊，是不是产量其实在增加了？那个最近的英伟达，还有那个戴尔老板接受了采访。嗯，说内存已经在在建厂了啊， 过几年就可以翻倍了，知道吧。还要过几年哦。光纤可以翻倍，光模块的产量可以翻倍。呃，那个内存可以翻倍，二零二八年。那么翻倍的情况下，如果你的价格是不变的话，你的销售额不就翻倍了吗？ 那二零二八年如果五万亿他一直不变的话，英伟达就是十倍 pe 了。我觉得不可能不变的。 amd a amd 就是 一百多倍 pe。 不， amd 你 可以看一下我，它的毛利一直压在百分之十，我知道为什么 它还是带什么英。英伟达可以加价，这么贵的情况下可以加价， amd 反而没有加价， 他是定制的单。嗯，那个利润已经谈好了，是不是这个原因？因为 amd 还通过降价来去抢那个客户，或者是人家接不下的单，他去吃，哎，还给人家送股份， 他只能便宜做吗？对，因为他没有 a a m d， 没有系统。呃，那个生态系统啊，所以他要拉亚马逊和麦塔做定制的，你们请程序，程序员去翻译这个哭打的系统用我这套系统，我便宜点卖这个硬件给你。 但是原材料那边不会加价吗？这个光模块在在加价吗？ a m d 也要光模块吗？光纤在加价，内存在加价，先进供应链在加价，所以它的上游是在加价，它销售没有加价，所以导致你看 a m d， 它的营收是增长的，利润会变少，净利润没有增长， 六千亿四折公司你知道赚多少钱吗？一年一百亿不到，一个季度赚十亿，一百亿都不到啊。你好说做芯片公司不到啊，赚四四五十亿净利润左右啊， 就是相当于散的一个季度的钱啊。嗯，所以其实散的 pe 是 比那个 amd 要低的。那英伟达 cpu， 那 英伟达有什么资本支出吗？ 重大的资本支出。老黄去那个中国的机票要报销了。呵呵呵，他不是投了很多吗？嗯，他是不是还投了 openai？ 他 投了 openai， 他 投了他的产业的新思科技，做 pcb 的 投了康宁，康宁做光纤的光模块投了那个曼威尔，投了曼威尔，然后那个 做算你注定的 copy 法。嗯。什么 lm 那 些投了那些公司都是赚钱的吗？他妈他那些那些公司都赚钱。哦，就是他投资了， 他前几年就投了嘛，他现在市值翻倍。哦，就是他的投资不是亏本生意投资既赚现金流又赚估值的钱。他投那个英特尔的时候都翻了好几倍了。哎， oppo a i 没赚钱啊。 oppo a i 也赚钱啊。 好，他规模做大了，他投的时候按四千亿的市值给他的嘛，他上次就八千亿了嘛，他也投了 chubby 的， 他都投了， s i a 也投了， 它相当于是这个 ai 赛道的红杉资本，知道吧。嗯，我就搞不明白 amd 的 增长的空间在哪里。很多人是说这样子，你你你，你看他们网友说的对不对。嗯，他就说你这个 英伟达已经五万亿了，那么它哪怕它到十万亿，也就翻一倍，翻一倍的空间，对吧？它很难增长，就因为它大，它很难增长。 amd 二才几千亿，它可以变成几万亿的。这么说也有道理哦， 但是也不对啊，按段永平的看法啊，因为我看了很多段永平的书啊。嗯，段永平说，呃 呃，看好这公司就是就是做他股东嘛，对吧？但你应该是一个赚钱的公司才是好的呀， 明白吗？他便宜的，而且他是护城河高的，护城河高的，而且是，呃，净利润，毛利润高，赚钱能力强的，对，公司销售没这么多的。嗯，就我不知道是要听网友的看法呢，还是听段永平的看法，我在有点纠结，不知道谁讲的对一点。 按道理他太大了就不能太大的，因为这个世界是有规律的，就是气球太大了，他会爆的。网友的看法也是很对，但是明明是做那个股东是更有面子。嗯，更帅一点的哦， 那个比大的比较稳嘛，小的有突破的空间嘛。那到底是怎么搞啊？哎，喝茶了。

朋友们，重磅消息！英伟达最新财报出炉了！ q 一 营收八百一十六亿美元，同比增长百分之八十五。净利润五百八十三亿美元，直接翻了三倍多。 但请注意，盘后股价反而跌了！朋友们，这说明什么？说明市场早就把这些数字记住价格了。真正值得研究的不是这些漂亮的数据本身，而是数据背后藏着的三个信号。 今天给大家讲透。咱们先看定位，英伟达现在几乎已经是一家数据中心公司了，数据中心营收七百五十二亿美元，占总营收百分之九十二。什么概念？ 十年前这家公司还靠游戏、显卡吃饭，现在 ai 算力才是它的命脉。更值得关注的是，云厂商谷歌、微软、 mate、 亚马逊四大巨头，二零二六年资本开支预算合计已经突破六千五百亿美元， gpu 和服务器占了大头。 这说明 ai 算力军备赛非但没有降温，反而还在加速，那里面到底有什么值得拆解的？第一个信号，供给依然跟不上。黄仁勋在电话会上明确说了， blackwell 和下一代 verizon 芯片在整个生命周期内都会面临供应受限，这意味着什么？ 不是没有需求，是造不过来。芯片 t d p 功耗从七百瓦飙升到两千三百瓦，单机柜功率从十千瓦级飙到一百五十千瓦甚至六百千瓦，这直接催生了夜冷散热这条赛道的爆发。第二个信号， 英伟达在悄悄改变自己的业务结构。以前只卖 g p u， 现在自研的 ver c p u 已经完成首批交付， 卖给 openai、 antropic、 甲骨文这些头部客户。黄仁勋说， vera c p u 年内预计收入两百亿美元，而且这笔钱还不算在 blackwell 和 rubin 一 万亿美元收入目标里。这等于是告诉市场，英伟达不只是卖显卡的公司了， 它正在变成一个从芯片到 c p u 到网络架构全包的算力基础设施平台。当然，财报全面超预期，但盘后跌超百分之三， 过去五次财报发布后有四次次日下跌，短期利好兑现的风险不能忽视。而且， blackwell 和 rubin 一 万亿美元的收入目标，本质上是对未来三年 ai 资本开支持续高增长的压注。 如果云厂商的 ai 投入回报率不及预期，这条逻辑链条会从下游向上游穿导。以上仅为个人观点和产业逻辑拆解，不构成任何投资建议。投资有风险，入市需谨慎。你们觉得 ai 算力军备赛还能跑多久？评论区聊聊，我们下期见。

都盯着英伟达财报美股高开半导体股普涨全球涨债利率高企，油价跌超百分之二。美股在持续下跌后出现喘息，债市收益自多年高位回落。市场目光高度聚焦于 当日盘后即将发布的乌伟达财报，这份财报被视为人工智能投资热能否延续的关键信号。美股盘出，三大股指集体上涨， 纳只涨百分之零点五。标普五百指数涨百分之零点三。半导体股普涨，美光科技涨约百分之五，英特尔涨约百分之七，英伟达涨约百分之一。交易员削减了对今年激进加息的压注， 推动美国和欧洲证券利率双双从多年高位回落。布伦特原由日内跌幅收窄至百分之二点三， 报一百零八点七美元。美投英伟达财报对市场的牵引力不仅在于业绩数字本身，市场预计及季度营收同比增幅约达百分之八十， 但投资者更关注管理层就产能扩张和应对竞争对手所释放的前瞻指引。芯片板块反弹势头近期已明显降温，一份超预期的财报不忘为整个板块 注入新动力，并带动全球股指走高。半导体股普涨英伟达成市场焦点美股盘出，半导体股普涨，英特尔涨约百分之七，英伟达涨约百分之一。期权市场已将英伟达财报发布后 约百分之五点五的双向拨幅计入定价，显示出交易员对结果的高度不确定性。潘梅尔 team clement 表示， 半导体板块的反弹已经停滞，但实际上只是在等待乌伟大财报期间的折幅状态，因伟大目前仍能维持其业绩超预期上调指引的节奏， 这将重新点燃半导体板块的涨势。英伟达今年以来的表现已落后于整体芯片板块，财报窗口来临之际，其能否重夺龙头地位备受关注。债势抛售暂缓英国通胀数据提振英国国债债势方面， 美欧国债利率从多年高位出现回落，此前交易员对今年利率路径的激进压注有所收敛。英国方面，英国国债 peos 在 欧洲同类资产中表现突出，当日公布的英国通胀数据低于预期， 推动十年期英国国债利率下行六个基点至百分之五点零七，跑赢欧洲其他主要债市。欧洲股市整体变化不大， 美元汇率一基本持平巴克莱，中百可能反向摆动巴克莱分析师在周二早间报告中描绘了股市仓位极度拥挤的图景。美国股票基金过去七周净流入七百亿美元， 为二零零零年以来第九十七百分位记录。年初至今总流入规模已达一千八百亿美元， 超过过去五年中位数水平的两倍。受持续高油价驱动，外国资金加速流向美国股市，但随着投资组合已充分配置， 宏观逆风持续积聚，短期仓位拆解的风险已实质性上升。巴克莱分析师写道。该行指出，投资组合经理近几日已开始削减股票场考， 而商品交易顾问 c t i 本轮反弹的关键推手目前已接近美国股票多头仓位的上限。伊朗冲突余震也肆虐， c p i 意外数据 促使市场重新定价，央行政策预期，我们认为仓位近期仍有进一步回撤空间。报告称，巴克莱还提出证券收益是否会终结 ai 盛宴的问题，上升的收益和通胀担忧继续铆定美债空投， 但随着收益接近历史上开始对股市形成拖累的关键拐点，美股多头依然脆弱。 分析师写道，报告同时指出，伊朗冲突已将股债相关性推回复置区域，重现新冠疫情时期格局。股市对通胀意外强烈负反应，对增长意外正反应， 纠正还是熊市机构意见分歧。 van lincoln 投资总监 poskiner 接受 c n b c 采访时表示，股债背离正令股票投资组合面临风险， 我们确实认为这使股市容易受到修正冲击。他说，但同时表示，歪凌尘不认为通胀已长期陷入全球经济，这可能只是一次修正，而非股市雄市的开端。但由于各国央行的反应不同， 全球市场之间将出现巨大分化。 skinner 警告，若央行对通胀应对过于迟缓，可能引发类似英国一九七零年代初期的智障环境， 对风险资产造成灾难性冲击。他表示，更希望看到类似一九七九年无价冲击的情形， 及央行维持高利率以避免之胀。即便如此，风险资产的表现已远好于预期。 premier mitchell investor 首席投资官 new bro 在 给 c n b c。 的 邮件声明中表示，债市与股市对宏观环境的判断截然不同， 债市反映的是潜在悲观情绪和避险倾向，而股市则基于乐观预期，即伊朗战争将较快解决， 宏观风险将消散。他说，并指出，企业盈利目前仍为股市提供支撑。 bear 警告，高级的债缺收益一旦叠加通胀上行、增长放缓、 伊朗战争升级或拖长期业盈利走弱，或更多地缘政治冲击，最终将对股市产生负面影响。问题只是冲击有多深，持续多久，买盘才会重新入场， 但也不排除他们暂时退场观望。他说。得益指，银行基本面尚未动摇得益指，银行分析师对股市当前任性持更为乐观的解读。尽管近几个交易日风险资产出现小幅回撤， 但历史上引发更大规模抛售的条件目前尚未就位。该行周二报告称，根据得益指银行的历史分析， 触发更大规模股市回调，通常需要以下条件之一或组合成立持续性油价冲击、明显进入收缩区间的经济数据， 以及激进的央行加息。目前来看，很难说上述任何一个条件已经成立。报告称，最接近的是持续性油价冲击这一条，市场正越来越多的利油价高企，维持更长时间的情景定价。该行同时指出， 富伦特原油六个月期货目前仍仅略高于每桶九十美元，并强调能源消耗强度的下降意味着同等油价水平已 不再能制造过去那样的经济冲击。因此，除非基本面出现明确变化，风险资产的韧性并不特别令人惊讶，而是与近几十年历史记录相符。德意志银行分析师总结道。

啊，今晚英伟达财报出来以后，最难受的可能不是空仓的人，而是那些已经在国产算力里吃到肉的人。因为没赚的时候，你只怕错过， 真赚到钱以后，你才开始怕这一口肉到底能不能继续吃。所以今天我真的想问你们一句，工业复联、韩五 g、 海光曙光、新益盛，这五张国产算力牌真跌百分之三十，你到底敢拿哪一家啊？很多人嘴上说长期真跌下来，账户会替你说实话， 因为整个 ai 产业已经开始进入第三阶段了。第一阶段，政策给方向。第二阶段，信仰给估值。第三阶段，账本开始验货。第四阶段，兑现开始分层。第五阶段，定价权决定生死。很多人其实还停留在第二阶段，还在相信只要名字里有 ai， 只要挂着国产替代，就一定有未来。 但市场已经开始往第三阶段走了，开始审订单、利润、现金流、客户毛利率、兑现能力。这时候你先别急着兴奋，你先问自己一句， 你手里的国产算力增跌百分之三十，你到底敢不敢继续拿？很多人现在不是看不懂 ai， 是 太容易把国产替代当成仓尾护身符，尤其这轮 ai 涨起来的时候像信仰，跌起来的时候，也最容易把信仰打穿啊。市场最残忍的地方，就是让你在赚到钱之后，误以为那是你的认知。我见过很多票， 不是死在没逻辑，是死在所有人都觉得他不会出事，这才是高危最危险的地方啊。工业复联更像兑现牌，它最有意思的地方其实是 ai 越热，它反而越安静。这很奇怪， 因为现在市场最会涨的，往往是最会讲故事的。但工业复联不是，他不太像站在台上拿拿话筒的人，更像后台一直在交货的人。服务器、机柜、订单交付、回款、现金流，这些东西都不性感，但呢，最后都会回到账本。所以工业复联这种票，真正难的不是赚没赚钱，而是 赚了以后你还知不知道自己拿的是什么。很多人第一阶段赚的是 ai 情绪的钱，第二阶段却开始以为自己拿的是长期资产， 这两个东西千万别搞混。工业复联的问题不是逻辑不够硬，恰恰是逻辑太顺了。 ai 服务器、英伟达链、全球交付、订单兑现， 这些东西市场早就听懂了，这个时候不是省的，已经不是逻辑，是价格，是仓位，是下一个季度的账本。好公司也要好价格，逻辑再硬，价格太满，照样会死人。很多票最后不是死在没逻辑，是死在所有人都觉得他不会出事。新一胜更像刀锋牌，他的问题从来不是不够强， 恰恰是太锋利了。这种票顺丰的时候跑的最快，但越锋利，预期往往也越满。真正危险的不是业绩差，而是业绩很好，但没有继续超出市场想象。这种票最容易死在高预期。很多高弹性票最危险的时候，往往不是没人看好，而是全市场都知道它会涨。 韩五 g 不 一样，它更像国产 ai 信仰牌。真正的问题不是方向对不对，而是现在个阶段市场开始从是不是国产替代，切到能不能兑现。第一阶段市场奖励信仰， 第二阶段开始奖励账本，第三阶段开始奖励兑现，第四阶段，市场开始奖励真正有定价权的人。 但真正残酷的地方在于，很多公司其实走不到第五阶段，很多故事会死在兑现和价格之间。海光更像国产底座牌，他真正值钱的不是情绪，而是他开始进入客户是不是主动选择的阶段。这个阶段比第一阶段更难，因为第一阶段，市场奖励的是国产替代的位置。 第二阶段开始奖励客户粘性。第三阶段开始奖励兑现能力。第四阶段，市场会开始奖励真正的定价权。 所以海光的问题不是有没有价值，而是它能不能从国产底座真正走到商业底座。曙光更像国产算力极箭牌，它不性感，但国产算力正要落地，底盘不能缺。 市场开始问工程能不能进账本，利润能不能被复查。所以今晚英伟达财报表面上是在审美股 ai， 但放到 a 股里，它更像一台验货机， 验的不是谁名字里有 ai， 验的是谁有客户，谁有订单，谁有利润，谁有现金流。第一阶段，市场奖励政策。第二阶段，市场奖励信仰。第三阶段，市场开始奖励账本。第四阶段，市场，市场开始奖励兑现。第五阶段，市场开始奖励定价权。 ai 没退潮， 只是呃市场开始查电表了。如果正值百分之三十，工业复联、韩五 g、 海光、曙光、新一胜，你觉得哪一家更像底盘？哪一家只是高位情绪库存？

按常理来说，英伟达这个公司以它的盈利能力，吸金能力，还有整个板块的，呃，一个绝对地位， 他发布的财报应该是超预期的，对于整个板块，整个行业都是利好的。但是为什么在他发布财报之前呢？英伟达股价都是下跌，甚至整个半导体的行业都是有微微下浮的这么一个趋势呢，是因为 大家投资者对于他的整体的预期早就已经提前体现在估值上面了，所以大家都纷纷提前变现了，这也是我最近才刚知道这么一个事情啊，所以，嗯，谁能经得过咱们呢，是吧？ 所以啊，大家在他发布财报的前几日开始就纷纷套现，高位离场，这就是为什么他发布财报之前，对于行业板块反而是一个啊小利空呢。前几天刚知道英伟达要发财报的时候，我就觉得，哎呀，这是对整个行业是一个大利好， 是吧？但是我又看到很多博主的解读，我才知道这个事情，嗯，除非他的财报的预期要非常非常之好才行，非常之好都不行。当然呢，也不是没有这个可能，他发布财报的时间是我们明天的凌晨的四五点嘛。 呃，所以我们可以拭目以待一下，因为他发布的财报是凌晨，所以第一传导应该是咱们在咱们的 a 股还有港股上面。呃，所以大家一起看一下啊，我也挺好奇的。嗯。

朋友们，今天凌晨英伟达的这份财报，我只能用四个字形容，降维打击！单季赚五百八十三亿美元，同比直接翻了二亿倍，比所有机构加起来的预期多赚了一百六十亿，反手就扔出八百亿美元的股票回购，相当于一晚上就拿出五千七百亿人民币给股东分钱。 黄仁勋这波操作直接把华尔街所有分析师的脸都打肿了，因为所有人又一次低估了这台全球 ai 印钞机的赚钱速度。 先给大家一个最直白的结论，这份二零二七财年一季报是全方位无死角碾压式的超预期，没有任何短板，不仅跑赢了所有机构的一致预测，就连最乐观的投行都没猜到英伟达能猛到这个程度。 我们一笔一笔给大家算清楚，到底超预期超在了哪里。首先是总营收最终定格在八百一十六亿美元，同比暴涨百分之八十五，而华尔街所有分析师的一致预期是多少？ 七百八十六点七二亿美元，直接超了近三十亿美元，哪怕是之前最乐观的高盛，也就给到八百亿美元的顶格预测， 结果英伟达直接干到八百一十六亿，比最敢想的机构还多赚了十六亿。更夸张的是净利润单季五百八十三亿美元，同比增长百分之两百一十一， 市场之前的预期才四百二十二点四四亿美元，直接超了一百六十多亿美元，这是什么概念？相当于英伟达一个季度就比所有机构猜的多赚了一千一百亿人民币， 差不多是一个头部家电企业的全年净利润，而且毛利率稳稳维持在百分之七十五，也就是说每卖一百块钱的芯片就能净赚七十五块，这个赚钱效率 全球科技公司独一档。作为核心压仓时的数据中心业务，本季收入七百五十二亿美元，市场预期七百二十八亿美元，超了二十四亿，同比暴涨百分之九十二， 直接占了总营收的百分之九十二。说白了，现在的英伟达就是一家纯纯的 ai 算力公司，其他所有业务加起来都可以忽略不计。如果说业绩超预期只是英伟达的常规操作，那接下来的两个动作才是真正给全球市场吃了定心丸。第一个是下季度的业绩指引， 英伟达直接给出了九百一十亿美元的营收目标，而市场之前的一致预期才八六七八十八亿美元，又超了四十二亿美元。也就是说，黄仁勋直接拍胸脯告诉市场，下个季度我还能继续高增长，而且比你们所有人想的都要快。 第二个就是真金白银的股东回报，本季度英伟达已经通过股票回购和股息给股东返还了两百亿美元，这次直接宣布新增八百亿美元的股票回购授权，还把季度股息从每股零点零一美元直接提高到零二十五美元，翻了二十五倍。 这不是画饼，这是英伟达在用真金白银告诉所有人，我手里的钱多到花不完，我对未来的业绩有绝对的信心。为什么英伟达能一直打破所有人的预期？ 黄仁勋在电话会上说的一句话点透了本质，我们正在经历人类历史上最大规模的基础设施扩张，智能体 ai 的 拐点已经到了。 现在的算力需求不是限行增长，是指数级爆发。之前大家还在担心 ai 需求会不会降温，云厂商会不会缩减资本开支，结果现在全球五大云厂商今年的资本开支加起来已经超过五千亿美元。 g b 两百， g b 三百，这些高端芯片还是供不应求，配套的互联网络业务更是同比暴涨了百分之两百六十三。整个 ai 产业链的景气度不仅没有见顶，反而还在加速。这份财报的影响非常明确， 所有喊 ai 建顶算力行情结束的声音，这次直接被英伟达打脸了。全球 ai 算力的需求还在半山腰，整个产业链的业绩确定性又一次被英伟达盖章认证。 从上游的芯片设计、先进封装，到光模块、液冷 hbm 存储，所有和算力相关的积分赛道，都会直接受益于这轮全球 ai 基建的扩张。 当然也要给大家提个醒，现在英伟达的市值已经突破五万亿美元，市场对它的预期预期已经拉得非常高。但中长期来看，只要 ai 革命还在继续，算力这条主线就不会结束。

看空不做空啊，但高手今晚都会直接做空。英伟达为什么呢？最近五次财报里面有四次都是下跌的，过去八个季度财报后次是平均波动是百分之十一点三，试卷满分一百，今晚英伟达考九十八算是不及格，他得考出两百，市场才会打出超预期的标签。英伟达最强相关的是财经店，其次是超微，然后 amd 目前是赌预期，财报后杀的是不够经验。英伟达已经六个月打破了分析师的预言，但是每次他发完财报还是在跌，这一个月已经拉了百分之二十，现在是历史高位，而且你保险已经拉了这么多，市场的容忍度只会更低。但凡你今天晚上想要继续拉，你一定要超超超超超超超超预期。反而现在对毛利率预估是百分之七十，但是这 你必须要同时发生四件事，才能打破买房的预期。第一，毛利率要占上百分之七十六，华尔街的预测是百分之七十五，那你大于百分之七十五，就说明客户溢价能力是在增强的，毛利率没有掉，就说明客户愿意为你的产品继 续支付这个溢价。毛利率是高的，供应链就是好的，未来就是乐观的，说明市场需求增强。 blackberry 放量以后，你的质量并没有拖累你的盈利，这样是不是就对 hbm 形成了一个正反馈了？但这百分之七十六只是及格线，看傻了。第二是盈收要破八百亿，打穿的不是分析师的预期，现在公开预期是七百九十亿，但是如果破了八百亿，溢就不是高一点，而是连市场私下上调后的门槛也被打穿，说明 ai 数据中心 需求没有出现。市场所担心的停顿，云厂商整机柜网络与推理需求仍然在持续兑现。而且英伟达的收入越高，重新被定价的可不只是因为 i 服务器、液冷电源、光模块、 hbm 和先进封装都直接被联动了。 太厉害了！第三，下季度指引要超过八百八十亿，这叫什么？对于高手来说，历史已经决定不了你的全部了。市场在意的是你过去强，现在强，你未来还能不能一直这么强下去。这个季度八百亿，你下个季度能超了八百八十亿，说明什么？未来需求源源不断增长，已被提前预定， ai 主线绿灯常亮。最后一个预期，过去最爱担心是出口限制，导致中国业务逐步消失，这里还有五百亿美元的市场。

a 股本来今天啊，兑现我前天的复盘说的内容应该是问题不大的，如果明天是正档，后面可能还要接个大涨。不管怎么说，短期你都是先拿着。 但是我现在有点虚啊，隔夜的暖风吹的有点太密集了，每一冲突有缓和迹象，中俄又有几十个领域，将近三十个领域吧，要开展新的合作。英伟达财报大超预期，预测时第一季度七百九十二亿， 他给你来个八百一十六亿，最夸张的是数据中心第一季度七百五十几亿，好像是增幅达到了一百四十几。 然后最气人的是什么？去年因为他的股息是一美分，今年涨了二十五倍，变成二十五美分，然后他还新增了八百亿美元的回购，一个公司的回购 顶全 a 五千四百家公司，还有其他一些的小暖风， spacex 的， 阿里巴巴芯片的，机器人的，金元代工的，有色金属的，你说是吧，你没有这么多暖风，今天正常一根，中央也是有的。好了，你这么多暖风一起吹吗？ 你说慌不慌，你对吧，大家都懂的呀。行了，其他不多说了啊，不管他指数怎么样啊，方向踩准就没问题，两头加一个认准老名牌产品好不好啊，我弄的。

我翻了一下英伟达三年的财报，我发现了一个规律，就是财报越好，他跌的越狠。我也大胆预测一下这一次达子财报，以后啊，没有调查，咱就没有发言权啊。我翻了达子的六次财报，你像二零零三年的五月份涨了二十四个破甚，你像二零二四年的二月份涨了个十六个破甚。 但是自从二零二四年八月份开始，就是最近连续三次财报，不管超不超预期， 全都是跌。你这次的话，财报你就看三个东西，第一个就是营收有没有超过八百亿，第二就是一起引导能不能继续炸，第三就是毛利率能不能守住七十五个 percent。 达子现在得是好不够， 很好也不够，他得是得好，得超出市场的好，才有可能继续涨。所以兄弟们，你们感觉这次能不能回撤？

家人们，今晚美股要炸了！就在周三美股盘后， ai 芯片霸主英伟达将公布二零二七财年第一季度财报， 而在财报还未正式亮相前，期权市场已经按耐不住了。根据 option research and technology services 的 数据， 交易员们压住英伟达财报后，股价将出现约六百分之五的涨跌波动，对应的是三千五百五十亿美元的单日市值骤增三千五百多亿美元。什么概念？这个数字比标普五百指数中约百分之九十单一成分股的市值还要大。 一夜之间，一个英伟达的涨跌，等同于把一家大公司从市场上抹去或平冲造出来。市场现在的情绪极其撕裂，一方面有激进玩家正在豪赌业绩超预期的惊喜。 suzuki hanna 的 衍生品策略主管 chris murphy 透露， 周一出现一笔看涨价差期权交易，以一七十八美元的成本压住英伟达股价未来两周可能再涨百分之十六左右，潜在回报可达促使成本的七倍以上。但另一方面，在半导体板块近期大幅上涨后，对冲和获利了结操作也在不断增加。 大量投资者在继续看多的同时，也在拼命给自己的收益买保险。为什么这么焦虑？因为预期已经太高了。 分析师预计，英伟达本季度营收将达约七百八十五亿美元， eps 约一点七七美元，而上一个财年中期的营收只有四百四十多亿美元。更恐怖的是，市场预期本季度数据中心营收将达约七百二十八亿美元，同比增长超过百分之八十六。 要知道，一年前数据中心还不到四百亿，但上一次财报英伟达交出非常亮眼的成绩单后，市场怎么反应的？次日股价大跌百分之五点四六。 为什么？因为华尔街要的不仅是业绩超预期，还要业绩指引不断打破天花板，还要对任何潜在的利率和供应链问题保持零容忍。所以这一次市场的压力全部集中在今晚。 英伟达股价今年已涨了百分之十七，费成半导体指数更是狂飙百分之五十七。整个 ai 交易的期望值已经挂在云端。如果这份财报但凡有一点点瑕疵，或者黄仁勋的指引不够炸裂，三千五百五十亿美元的巨震可能朝反方向而来。 今晚，全球资本市场都在盯着那一份财报。家人们，英伟达会交出一份什么样的答卷？这次到底是再次点燃 ai 狂潮，还是终结这个拥挤赛道最后的狂欢？关注我大消息，咱不错过！

今天大鱼放量下跌，但不算反弹，直接结束，想割肉的别着急，明天周四才是确定大鱼短线方向的一天。 很多股民朋友昨天那么大根阳线赚了几千，今天这么小的阴线亏了几万，又看到其他人在半岛厅里面吃的满嘴流油，心里是又苦又酸。那明天本来就是周四，又遇上阴伟大要公布财报，很多人搞不清楚明天是黑周四还是红周四， 那老刘今天晚上还是很不舒服，晚上的直播暂停一场，所以我们一条视频说清楚。先说好，视频比较长，涉及到了明天的涨跌，因为来了财报，半导体的持续性，电力、云计算等行业后续的看法，大家呢，可以调一下一点五倍数观看，有用记得点个赞。 首先，如果不是昨天晚上出利空，今天咱们是要再往上冲一下的，但昨晚美债收益飙升，加美联储的新一把手即将上任，市场预计二六年底加息的概率超过百分之八十，这个利空的组合就威力太大了， 直接把美股科技给干下去了。今天整个亚太市场也都在走跌，那咱们大爷呢，也用了一整天的时间来消化这个利空， 正常来讲，今天咱们指数呢，整体探底回升，平均股价收红盘，科创五零创新高的情况下，今天一整天已经算是消化掉了这个逆红了。那明天上午是容易把今天欠我们的反弹给补上的，是容易冲一波的。 而且只要明天上午平均股价能突破前高三十三点五，那么六大指数中就有两个创的新高， 其他四个包括今天跌的多的微盘股，其实再往下跌空间也就很有限了，拿大盘举例，一旦平均股价突破前高，那么大盘后面即使再回踩，顶多顶多也就是回到四一零三附近做双底， 不看大跌的，甚至呢，还有概率一口气冲上去。但唯一不确定的就是，明天凌晨四点二十就公布了英伟达的电话会议， 可以说这个结果直接影响明天咱们大爷的走势，尤其是 c p u 通信设备同缆高速链接的板块儿，一中天创业版这一块儿，可以肯定的是，英伟达的第一季度的财报肯定好，但好到什么程度，未来能不能继续好才是关键，如果只是符合预期，那么就容易利好出尽。 这里大家重点盯一下这次财报，对于第二季度的财报营收的预期是多少？如果大于八百八十亿，毛利率大于百分之七十五才是超预期啊，是第二季度的，那么整个 a 股呢，算历练就会往上冲高， 可以说，明天影响咱们大一涨跌的就只有这一个因素了。那方向上呢？整个行业板块啊，今天也就是半导体芯片这一块很坚挺，不仅有国产替代设备扩展，长兴 ipo 的 底层逻辑，今天还出了中兴国际呢，突破三纳米的这个小作文， 那资金呢，今天全部涌入半导体行业，连作为防守板块的银行，今天都没有人愿意去，说明现在科技的吸引力太强了。那对于半导体行业呢，老刘认为要特别重视，五月二十七号，也就是下周三，这个日子 是长新 ipo 上市的日子，目前呢，只要半导体五日线不破，有资金是想要往这个日子去靠一靠的，那一旦这是上市了，有可能资金会走一波兑现，这是一个预期，大家注意一下。 而云计算板块是继续看好后续的走势，接下来只要能反包今天的阴线，就是继续向上进攻的信号。回踩其实也算是倒车接人，只不过如何回踩，我下条视频会再跟大家更新，什么位置能够去接？ 至于电力板块，今天就比较伤人，主要是高位的龙头为了躲避小黑屋，今天主动的去按跌停了，从情绪上来讲，算是高标退潮，但老刘仍然不认为是板块直接走弱了，因为很多低位的传统电力并没有涨， 水电火电绿电啊，后面都还有上涨空间，那电力板块指数上就重点低两千一百四十点这个位置，如果后续跌到这个位置，还会有资金出手承接，去看下一波了。好了，基本上呢，现在更多的是多看少动， 大盘支撑呢是四一四零平均，股价的支撑呢是三十二点八六，没有变化，真有立空就盯着这两个位置看就行了。最后呢，再次提醒一下，晚上没有直播，老刘还在感冒中啊，那明天预计是正常了，咱们明天见！

未来二七年的一季度财报就出来了，八百一十六亿美元哦，业绩是可观超预期，兄弟们都在讨论是涨是跌，那答案是肯定的嘛，他去年全年的营收是两千一百五十九亿美元，未来到二零三零年预期是会超过一万亿美元。兄弟们说说利好什么板块？点赞加关注，有消息我第一时间分享给大家。