算力与算力租赁哪个好

兄弟们，说句心里话，如果你看不懂科技，你就抓住算力租赁就行了。你不要一会看机器人，一会看 ai u， 不要看什么今天特高压，长得特别好，然后又追进去。永远记住一句话，一句真理， 十个利好不如一句它跌的多。你们可以去看一下，从去年的 deepsea 到现在，整整盘整了一年，有多少标地已经腰斩，甚至已经打了三折。再结合下现在的环境，且不说今年是 ai 元年，还有过年期间那个生成视频的那些软件， 他都需要算力作为支撑。就这么说啊兄弟们，就你们现在认认真真的去做下功课，找一个安全边际比较高的，拿到过年，我觉得三十个点应该是轻轻松松的。

先说重点，二零二六年要布局国产算力产业链，咱们需要关注的主线就三条，算力租赁、 a、 i、 d、 c、 cdn。 你 肯定想问，凭什么是这三个？讲清楚这个问题之前，咱们需要先搞懂算力租赁、 a、 i、 d、 c、 cdn 分 别是什么。 先来看算力租赁，简单说就是租算力，就像你想打游戏但不想花大钱买显卡，就去网吧租一台。 ai 公司也是这样，自己买不到足够的芯片，就去租别人的算力来跑模型。而 ai dc 就是 专门给 ai 用的超级机房，它比普通数据中心更强大，内部有高速网络，特殊散热，专门用来放那些跑 ai 的 服务器。 再看 c、 d、 n， 它是 ai 内容的快递员， ai 生成的文字、图片、视频，靠它快速传到你手机上，不卡顿，体验好是 ai 落地的最后一公里。那为什么说它们三个是二零二六年算力产业链的绝对核心呢？ 逻辑很简单， ai 产业要发展，就先要有算力、算力租赁，再要有地方放算力 ai d、 c， 最后要把 ai 内容送出去。 c、 d、 n， 它们三者环环相扣，是 ai 落地的全链路核心环节，少一个都跑不起来。现在国产 ai 大 模型全面爆发，算力需求直接紧喷 这三个赛道也成为行业重点关注的核心布局方向。光讲逻辑不够有说服力。接下来，咱们用真实数据把这个逻辑说透。 先看算力租赁这块，根据中国信通院与 i、 d、 c 联合发布的二零二六年一季度报告显示，国内算力租赁市场规模已达六百八十亿元，同比增长百分之六十二，全年预计突破两千六百亿元， 算力租赁行业整体呈现供需偏紧的市场状态。再来说 a i d c。 只要有 ai 芯片，就一定需要 ai d c 来提供物理承载。但目前腾讯、阿里这些互联网巨头自己建机房的速度已经完全跟不上爆发式的算力需求了，所以开始大量转向租赁第三方资源，第三方 ai d c 市场需求持续提升。最后重点说 c、 d n， 之前这块容易被忽略，但现在它的逻辑也越来越硬。近期豆包等国产大模型 dokins 已经突破了一百二十亿，直接催生了海量的 ai 图文、视频内容，这些内容想要快速分发， cdn 的 需求自然跟着暴涨。 ai 应用越普及， c 店的需求就越旺盛，刚需属性特别强，这些数据能明显看出向上趋势。接下来，咱们就把三大板块的投资逻辑和相关企业逐一梳理清楚。第一个算力租赁板块。这个行业的特点是利润兑现非常快，在当前饱满的订单和扎实的业绩支撑下，可关注协创数据和红景科技。 此外，利通电子、润建股份、迎风环境等公司也值得关注。第二个 a i d c 板块。与算力租赁不同， a i d c 是 重资产、长周期的行业，非常类似商业地产，它的前期折旧较高，但一旦建好出租给巨头，就具备永续现金流的特性。 这一板块相关企业有光环星网、东方国信、奥菲数据、润泽科技等。第三个 c、 d n 板块。这是一个相对后周期的板块，与 ai 应用的落地挂钩最为紧密。随着 ai 应用的发展， c、 d n。 需求将持续提升。相关企业有网速科技、首都在线、奥菲数据、优客得等。最后我想总结的是，只要 ai 的 工作量在持续增长，国产算力产业链就有望持续保持高景气。 除了上述三大板块儿产业链延伸的计算端如海光信息、韩五 g 网络端如锐捷网络、盛科通信、华工科技也将成为核心受益者。

先解答上期疑问，算力属于硬件端还是属于应用端呢？算力官方解释既属硬件，也属应用，个人认为不严谨，他看不见摸不着。类似我们的手机卡，五 g 流量应该属于应用端。科普这些是为铺垫一个可能成为主线的概念。算力主理 有三个容易混淆的名词， i d c a i d c。 算力租赁依然用大白话来区分， i d c 等于学校的老式计算机房， a i d c 等于把老式计算机房升级成 gpu 芯片的 ai 设备房。算力租赁等于网吧。还有个更容易理解但不是非常准确的比喻， idc 等于帐篷， aidc 等于毛坯房，需要自己装修。算理租赁等于酒店拎包入住。随着 token 爆发式增长， aidc 的 供应赶不上，于是向算理租赁溢出，好比来了一大堆亲戚，家里住不下，只能安排去酒店。 很多观点认为这个商业模式很原始，类似于炒房，没有技术含量，同时风险很大。这点我认同，但有一点他们忽略了，如今处在托肯爆发初期还是爆发后期？如果是初期，等于二十年前炒房，跟现在去炒房能一样吗？ 所以我认为算力租赁是非常适合短线炒作的题材，但不具备中长期投资价值。同时我们的头部大厂不能去那边拿卡， 国内的卡产量又太低，完全不够用，这就让算力租赁成为最高效的过渡。所以核心壁垒是向那边拿卡的权限，有权限的无非就那么几家。 虽然现在涨得很高了，但如果以炒房初期来对标，或按 cpu 的 涨幅来锚定短期的上涨空间，能够承载住一轮主线行情， 因此把它和航天暂时并列 t 一 位置。当然，能否成为主线还得后世继续观察。以上仅个人观点，不构成投资建议。

最近有 n 多大聪明啊，想说想去买机器，卖算力，卖拓客，算力是 ai 的 生意秘门，险碎了路。你就是在给电力公司和显卡厂商打工， 咱们来算一下这个账啊。首先你要考虑清楚，你是用开源模型还是直接想通用 api， 是 想买机器还是直接租云厂商的机器。 第一个路径就是买机器，这是个重重资产赛赛道哈，你就是网上有一堆什么五百个 mini 在 那在 run 的， 其实都是骗人的，如果你想用自己的开源模型啊，并且你的业务会比较稳定的话，呃，可以用 lma2 啊， gm 四点七啊。其实对于一般的客服的什么的的确够用了， 账面上呢，你一次性的硬件投入就非常的惊人啊，但是呢，你虽然没有租金啊，但是折求成本非常恐怖。新新卡更新换代啊，卡还没换，还没赚回来呢，新一代的芯片又让你的资产就贬值百分之五十， 呃，这是大玩家或者特特殊行业玩的普通创业者，我觉得你要碰这个就是固定资产的一个坑。 第二个路径就是租服务器，这属于轻资产的一个杠杆，当然你仍然是用这种开源模型，但是你不想管运维啊。然后租算力中心的或者是云厂商的服务器， 其实现在一堆公司里面的机房的机器都在空跑，包括一些大的 idc 机房其实都在空跑，账面上短期租金肯定比买机器要高，但是呢，它消灭了折旧成本， 卡交的是大厂的事，跟你没有关系，你可以随时换成更新的卡。逻辑上这就是这典型的激励打击力，适合那种业务已经跑通，然后需要快速扩容的这种阶段。 第三种就是通用的 api 了，这种 api 的 这种模型就是啊，直接接叉的 gpt 啊， jimmy 啊或者 cloudy 啊。 呃，他就像水电费，每个月都交，长期看来说他一般单价会比较贵，但是他是按量来付费，好处就是永远都是最新的模型，而且不过体量大的话的话就比较肉痛了， 因为他每个月都会收很多的钱，但是既然你体量大了，这种钱你也不怕什么。所以我对于初期创业者的的建议是你应该把精力放在你的业务，而不是这种。 呃，成本上的最好。一开始呢，分成三步，第一开始是租用这种 api， 第二步是就是可能就租机器，第三步再去。 呃，再去，再去买机房啊，那那种东西你单纯的想去建机房，自己投个三五百万，五六百万这种简直就是肉包子大哥有去无回了。

来，先讲一个核心逻辑，首先算力需求爆发，这个没问题吧？我一天用豆包的次数都带来增加了，然后算力的租赁涨价， 然后上有的硬件什么各种循环复用的链条收益以及资源开始涨价，回过头来到终端的 token 资源涨价，整个进入到了一个算力通畅周期。而算力通畅周期里面，除了我之前说的上有的稀缺性硬件之外， 那些涨价大家都看得到。这一轮，呃，又到了中油厂家叫什么呢？就是 a i d c 和算力租赁行业，目前确实就从这半个月来说简直是香饽饽，就拿美国某家，我不说某家啊， 呃，哪一家？我不说哪一家，就是最大的现在是值一千多亿美金的那家纯血算力租赁公司来说，从三月三十一日到现在不到一个月的时间，估值涨了一倍，说明什么？不单是我们大 a 现在在炒算力租赁全年业绩的预期，老美也在炒，而且也就是这一个月才在炒，之前你看人家的那个， 这个，哎，我，我给你找一下他的这个涨法， ok， 看到没有？ 看到没有，就这一个月时间蹭蹭蹭上去了。所以对国内来说，首先想跟大家来大概的区分一下， a i d c 行业是整个算力租赁的一个类似于地主 是我认为啊，以前他是一个比较靠比如说便宜的能源，便宜的店，便宜的房租，比较好的政策来挣稀缺性资源和牌照的钱，但是我倾向于这一轮更多的去看算力租赁公司。而什么是好的算力租赁公司，我就要满足三个条件， 一、你必须要拿到非常好的，而且它来源正规的卡，现在的算力租赁动不动就万卡集群，问题是你有钱还不行，你能不能拿到这么多的卡？现在比如说 大家去算了，现在比较缺的是 b 两百的卡，然后 h 一 百的卡没有那么缺， b 两百的卡目前真正能拿到一个比较合规而且价格比较好的公司能够就是你只要拿到， 然后你有比较好的运营能力，基本上大厂都是跟你常签订单。如果是去年的时候，包括前几年的时候，这个算力租赁公司是靠谁能拿到卡多的话， 对吧？直接给你续性定价的话，那今年确实还有看两件事，就后面两件事，第一就是你有没有很好的一个运营能力，算力租赁打到现在已经不光是看你能花多少钱投入到硬件设施了， 对吧？跟达子他们的关系那是一码事，还有一码事就是你有没有服务器调优的能力，你有没有能源调优的能力，你有没有整体的就是环境部署啊，然后呃一篮子系统交付的能力，这事也很重要。然后第三件事 就是你的客户给不给力。说白了，其实我后面可能会给大家一篇哦，就是关于为什么同样都是 c p o 管模块，有的公司就是十几有什么差别？同样的算力租赁公司，因为他客户的差别， 所以它的定价，它的收费模式的经营模式会有差别，特别牛的算力租赁公司甚至可以按照 token 分 成来获得第二笔收益。 中等的算力租赁公司在非常好的运营的情况下，我跟你随便算笔账都不用算，结果就是比如说你光 h 一 百一两百的就是买卡的费用，大概两年半可以回本，剩下全是你知道折旧时间是很长的，剩下全是你的利润，对吧？然后这是 这个中等最差的就是纯概念，就我搞点卡，我规模又不够大，我能力又不够强，我拿的订单又不是长订单，我就是靠每个月收点租赁费，那这种我觉得是要被淘汰的。 然后最后一点就是我觉得还是要关注一下大家现在找强者很强的就你的融资能力，因为真的这个行业太需要规模效应了，它的规模效应背后是用资金支撑的。就所以基于这些大家去想一下啊， 国内目前，呃，我们算力租赁公司其实它的核心竞争力差别是很大的，就是你看上去是选了一个赛道，其实最终你要选 最有可能跑出来的各股，那你就要看他手里那张王牌能不能是真王牌，能不能跑到最后，对吧？大家各有各的能力，有的可能就是真的就是绑定了，比如说英伟达的全球核心云火棒 伙伴，他能拿到非常正规的很多的卡，我觉得这个很牛，这是叫源头绑定，这真的就是跟算地时代的国央企没有什么差别。第二就是他有很强的叫叫成本把控能力，就比如说有的公司还可以把 便宜的就就是二手的卡拿回来重新做翻新使用，而且效率非常高，这是能力。有的公司是运营，他可以把成就的这种，呃，叫算力，把它联网用起来就是用错峰的方式来获得。增就是叫增量的算力资源， 不玩存量竞争，而技术领先，运营靠谱，我觉得这个也非常厉害。然后有的公司他的能力是，呃，妥妥的大地主，就不管是依靠国资还是依靠什么，他就是拥有非常多的授信金额，以及非常庞大的能源背书，或者是地主的，对吧？这个土地 还有一种就是跟叫大厂的深度绑定，就你的客户特别牛，他愿意就支持你，他愿意给你打订单，长线订单，我觉得这些东西都很重要，怕的是你啥都没有，但是如果你有一到两两样以上，我觉得还是挺厉害的。好吧，这篇 我觉得还挺干活的，值得反复看。这个我第一次向大家要求关注收藏，不然你又找不到我了，我经常容易被吓掉，拜拜。

自建算力花百万还闲置，峰值排队四十八小时，隐性收费超百分之二十更闹心。看完你就明白算力租赁到底值不值了。不用砸钱买 gpu， 不 用养团队运维，按实际用量付费， 毫秒级扩缩容适配大模型训练、 ai 推理等场景成本直降百分之六十以上。专业平台还能规避存储拥余性能波动坑百分之九十九稳定性加合规认证双重保障， 让你聚焦核心业务，不被硬件拖累。纠结要不要租，该怎么选？评论区留算力需求，帮你精准匹配高性价比方案。

用算力找老刘？嗨，兄弟们，最近我一直在劝大家，普通人千万别乱投资，算力那是重资产，高风险，百分之九十九被割了局。很多人问我，你自己为啥还做？老刘今天就说点实在话，今天把底层逻辑讲透，我做算力和理想投资算力完全是两码事。 首先，我是十年的 idc 老兵，不是炒概念的串串，你想的是花几万几十万买算力，买服务器，躺着赚钱。 老刘在做的是建机房，拿能耗指标做高功率机柜，七乘二十四小时运维，做算力调度，给企业做合规算力服务。然后就是老刘能做，因为大家没有的五大壁垒。 其一，十年的 idc 家底不是一朝一夕的，老刘所在的公司有合规的机房、稳定的电力、 dpu、 跨区域网络等保资质，这是算力的地基，普通人根本拿不到。 其二，重资产加长周期，我们扛得住，一台 ai 服务器两百万，加年电费几十万，我们长期投入，靠稳定企业订单盈利，你几万块钱入场，连电费都不够，只能被割。其三，技术加运维。 我们有专业的团队，从 gpu 集群、夜冷散热、算力调度到安全合规，我们有自研的算力平台，全站技术，驻厂运维，普通人不懂技术，哪个服务器也是废铁。 其次，客户加资源，我们有稳定盘，我们服务于企业客户， ai 公司、科研机构 有长期算力租赁托管订单，普通人没有客户，没有渠道，算力租不出去必亏。 其五，合规加政策，我们踩在正轨上，我们是东数西算，成渝枢纽节点，纳入四条算力重点明路，能耗、资质、安全合规，普通人搞算力投资大多不合规一查就停。

今天给你们聊一下算力里面的三个分支，算力租赁， a， i， d， c， c， d， n 啊，这三个就是我今年比较看好的算力的方向 啊，以前我跟你们讲过，我特别看好算算力租赁啊，那后面就是因为因为他要卖卡的话，要拿卡的话会有一点点小利空，但是影响不大啊，因为他是只是短短期的一个，嗯，短线一个冲击啊，但是对于中长线来说啊， 影响不大，因为算力租赁的那个需求量太大了，在咱们中国属于供不应求啊。第二个 a i， d， c， a， r， d， c 就 相当于啊，是是是是是，嗯， 是，就是说是一个长期固定的资产，所以说他这个呢，也是一个比较硬的逻辑啊。这两个我都已经跟你们讲过了，就是说，嗯嗯，你们了解后面他有一个，有一个东西催化，有叫 c， c， d， n 啊，这个呢，就是属于属于一个传输的啊， 也就是说算力租赁和啊， a， i， d， c 一定会延伸到 c， d， n， 也是算力里面的重要一环，也就我以前跟你们说了，存储涨价， p， c， b 涨价一定会催化消费电子涨价，对吧？它是一个逻辑啊，那 这个也是一样的逻辑啊，那二零二六年什么东西都离不开算力，所以算力啊，值得你们是。嗯嗯，就是很好的去布局啊，包括你看好多人说什么，嗯，卡拿到了就利利空，半导体也不是的啊， 包括专利租赁和半导体，他都是短期的一一点点小利空，对于大方向后面中长期影响不是很大。那后面的行情啊，肯定还是围绕这个这些东西来去那个的，包括我看好的都这么几个，那周末啊，就跟你们说这么多，拜拜，想到啥说啥。

今天聊一聊 ai， 算你出租到底赚不赚钱？那么这个行业其实有几个商业模式吧？第一种呢，就是拿地建机房，建数据中心，然后重资产运营去出租，就是指出租机贵 这种类似包租公的这种商业模式，其实它的回报周期是非常长的，有八到十年甚至更长时间，而且回报率因为周期拉长是相对是比较低的，它主要是看商家率， 这适合一些博资啊，适合一些头部的一些大公司去做，而且基本上建数据中心呢，一般的话，他自己是有买卡的这种能力的 啊，他是要自建自营的，如果说没有买卡能力，只是见机会去出租， 自己不配 gpu 的， 其实这种风险还是比较大，如果说现有客户不具备的话，他的回报率就比较低，商家利润不足的话，成本是很高的。第二种呢，就是这种呃自己买 gpu， 然后找别人的机会出租， 不再建机房这种形式。那么这又分为两种，一种就是做训练卡的，那这些基本上属于头部玩家，像魏英伟达的主流的这种，现在目前呃比较主流的卡就是 h 二百 发卡的 gpu， 大 概两百多万，对他的这个成本还是很高的，而且中间采购的这种难度和资源要求也很高。 但是好处就是他的下游客户是比较优质的，基本上都是头部的互联网大厂，还有这种科研院所，就是集中用，要要用训练用的客户，那么他的订单的话，目前的市场价格都维持在六万五到七万左右，甚至更高。 呃，每个月同时都能签到三到五年的闭口合同，所以收益还是比较稳定。另外一个这种训练卡呢，受制于呃这种制成的这种影响，实际上国产替代化的这种风险比较低的一个就是我们国产替代化的， 呃，这个七纳米的，那个四纳米的突破能力不够。另外就是整个，呃英伟达扩大这个生态系统，他还是有很大的一个护城河的，所以训练卡我认为还是呃保值增值的吧，在未来比较长的周期内， 他锁定这些客单订单和这个收益会比较稳定。第二类呢，就是门槛低一些，就是做推力卡的， 那现在有英伟达主流的就是五零、九零系列的，基本上原来便宜一些，呃，现在涨价涨的厉害，可能都要到四十万把卡的这种 gpu， 呃，每个月租金大概是七八千块钱，呃，如果说自己运维比较好，电费比较低的话，呃做的好的话，基本上就四到五年能够回本，但这里边是考虑了这个设备的残值的啊，但是整体回报率还是比较高的， 目前整个算力设备出租这个行业回报率都能维持到百分之二十到三十这么一个利润水平啊。然后嗯，他的优势就是他的杠杆非常的高，基本上能做到百分之八十甚至百分之百的这个资金杠杆，但融资成本也非常低啊，如果轻松做的话， 基本上就是四到五个点的这个成本，那所以他就非常非常有优势了，所以这个行业还是非常赚钱的。另外一个就是资本市场， 对于 a i d c 的 企业，对数据中心是给了一个非常高的一个这个市盈率的普遍都在三十倍甚至五十倍的市盈率， 这也为了很为很多的这个 a i d c 的 企业通过接口啊，或者 i p o 上市，呃，造就了一些这个新鲜的一些机会嘛，大家可以关注一下。好，今天的视频就到这，我们下期再见。