金开新能业绩有雷吗

金开鑫能呢，原先是卖店的，现在呢，准备买算力，但算力这些业务二五年总营收大概也就一两千万， 相比于他这个市值来说毛毛雨，完全没什么影响。那现在还能不能继续涨，主要就看他故事能持续多久，因为他这个财务状况其实是在恶化的，二五年扣费净利润同比减少百分之一百四十五， 二六年一级保又同比减少百分之一百二十一，成倍成倍的减少。他故事再大，我觉得都没有什么投资价值， 打分的话肯定是打零分的，看后面能不能继续涨，就看三店协调这个故事还能持续多久。另外我左下角放了一个内容，付费是一个定位埋伏的课程，顺手可以去看一下。

啊，今天我们要聊的呢是一家公司啊，这家公司呢，是天津国资委控股的一家绿电龙头企业 啊，它呢现在正处在一个高毛利的风光基本盘，加上一个电算协同的新的增长级的这样的一个转型的关键时期 啊，它就是金开鑫能。那我们今天就来好好聊一聊金开鑫能的现状和优势，然后它为什么会在二零二五年业绩触底， 以及他在二零二六年有没有可能实现这个大家期待已久的微型反转？没错，对，这几个问题都非常的关键，那我就直接开始吧，咱们先来聊第一个话题啊，就是金开鑫能的现状和优势。 那第一个问题呢，就是这家公司的核心业务到底有哪些？然后这些业务的布局是怎么样的？嗯，金开鑫能其实他就是专注在新能源电力这一块，那他主要的就是光伏和风电 那这两大块，那其中呢，光伏又分为集中式和分布式，那集中式呢，它在全国很多地方都有，比如说像宁夏啊，然后山西啊，山东啊，分布式呢，它就主要是在一些工业园区啊，企业的屋顶啊， 那风电呢，它就主要是在新疆啊，山东啊，广西啊，这些地方都有它的一些风电厂，听起来业务铺的还挺广的，对，然后呢，除了这些发电的业务之外，还有什么其他的新的动作吗？呃，公司其实也在积极的布局储能、轻能、智慧能源， 那他的这个储能呢，也是已经有项目并网了，然后氢能呢，是在做一些绿电至清的示范项目。智慧能源呢，就是给一些园区啊，企业啊，做一些能源的管理服务，还有呢，就是他也在搞这个所谓的电算协调，就是他有一些智算中心的项目也已经落地了，并且产生收入了。 金开新能凭什么在这个竞争激烈的新能源领域能够脱颖而出呢？就首先第一他是一个国资控股的嘛，啊，那他在拿项目啊，包括融资啊，各方面肯定是有天然的优势。然后他的这个资源呢，也主要是集中在 风光比较好的地方，销纳也比较好的地方，电价也比较好的地方，资源和政策，这确实是很关键。然后他自己本身呢，还开发了一套智能运维系统啊，就是他的这个电站的故障的反应时间是非常快的，他的这个利用小时数是高于行业平均的，他也有 提前布局这个绿证的交易和绿电的交易资质啊，那他这一部分的收入也是很稳定的，他的客户呢，主要就是一些大的电网公司。嗯，你怎么看金开鑫能的这个未来的发展的策略，包括他的这个市场的地位。嗯， 金开鑫能就是他其实是一个三条曲线的布局吧，就是他既稳住了他的这个传统的绿电的这个基本盘，同时呢他也在大力的发展这个电算协调，以及他的这个储能和氢能等一些新的业务。 他的这个目标呢，是非常明确的，就是他要成为一个绿电家的一个产业生态的服务商。听起来很有野心啊。对，而且他这个混改带来的这个活力啊，包括他的这个政策的红利， 然后他又有这种全国布局的这种能力，他的这个绿电和算力的这种融合是走在前面的啊，所以他未来的无论是装机还是业绩的弹性都是值得期待的。 咱们来进入第二个话题啊，就是二零二五年的这个业绩触底的原因分析啊。首先第一个问题就是说二零二五年到底业绩是一个什么样的表现？呃，金开心能在二零二五年啊，他的这个规模净利润啊，只有零点八五亿元啊， 同比是下降了百分之八十九点四六啊，然后扣菲净利润呢，是负的三点三二亿元啊，就这个利润是大幅的缩水啊，甚至出现了主业的亏损，这个下滑幅度确实挺惊人的，但是呢，他的这个经营活动现金流净额啊， 前三季度是有十九点七五亿元啊，这个同比是增长了百分之四十一点一四啊，这个主要就是得益于这个补贴的回款啊，加快了，但是呢，呃，整体的这个盈利啊，还是受到了多重因素的压制啊，所以说出现了这个增收不增利的情况， 到底是哪些原因导致金开心能在二零二五年的利润出现这么大幅的下滑呢？首先第一个就是呃，二零二五年啊，他的这个上网电价是有明显的下滑的啊，然后再加上就是 呃部分地区的这个限电啊，又开始抬头啊，所以说他的这个电量的消耗和他的这个收入啊，都是受到了比较大的影响，电价和限电这个确实很直面对。然后除了这个之外呢，就是呃，公司的这个新建的项目和他的这个转型的投入啊，都是在增加的 他的这个财务费用啊，一年就有六个亿啊，他的资产负债率啊，也是居高不下，同时呢他还寄提了大额的资产减值，他的这个新业务呢，虽然说 发展的很快啊，但是目前为止占比还比较小啊，所以说还没有办法去完全的对冲掉这些不利的因素。你觉得金开心能在二零二五年遇到的这些低谷，有哪些是最值得关注的亮点或者是转机呢？其实我觉得就是， 呃，虽然说利润是大幅的下滑啊，但是公司的这个经营现金流啊，是很健康的。然后呢，这个补贴的回款啊，也明显的加快了他的这个在手的项目的储备啊，也很充足。他的这个绿电加算力的这个模式啊，也开始 释放出一些新的动力啊，再加上这个政策层面对于可再生能源和这个算力的这个支持啊，都是在加码的啊，所以说我觉得他的这个基本面啊，并没有被破坏啊，他只是在这个转型的过程当中啊，阶段性的成压。 咱们来聚焦第三个部分，就是二零二六年有没有可能实现这个微型反转。好吧，那这一块呢，其实我觉得咱们就是说公司层面到底有哪些因素会推动他 在二零二六年实现这个业绩的反弹？呃，我觉得第一个就是政策层面是非常非常有利的，就是首先第一个就是二零二六年的政府报告里面首次把这个算电协同啊，明确的纳入到了新基建， 对，那这个其实是一个非常大的利好，因为国家是要求这个枢纽节点的这个新的算力的设施，绿电的使用比例要超过八成 对，然后再加上就是这个东数西算啊，工程的这个推进直接就会带动绿电的这个需求大幅的提升。政策确实是一个很强的推手。然后除了这个政策层面的利好之外，其实公司自己本身也有很多动作啊，比如说他 二零二六年有一点二到一点五 g w 的 这个新的装机要并网啊，这个就会直接带来呃十来个亿的营收的增加，那同时呢，他的这个新疆的这个哈密的这个制算中心也会在明年的三季度投产， 这个制算中心呢也会给他们带来呃五千万到一个亿的净利润，同时呢就是他们的这个储能的这个配套也会让他们的这个消化率提升百分之三十 啊，再加上就是这个补贴的资金的回流啊，以及他们的这个回购啊，这些都会优化他们的这个资产负债表，那这些都是一些实打实的利好。你觉得金开心能在二零二六年要真正实现这个微型反转，最大的挑战会来自哪些方面？我觉得首先第一个就是， 嗯，新能源这个行业，他就是一个靠天吃饭的行业吗？啊，那如果说明年出现大面积的这个风速不够，或者说这个光照不够，那肯定会影响他的这个发电的出力啊，那这个是一个比较 不可抗力的一个风险天气，确实难以掌控。然后另外呢就是呃，电力市场化之后呢，这个电价的波动也会更频繁啊，那如果说他的这个售电的价格下滑的比较厉害啊，那他的这个利润也会被压缩， 同时呢，他的这个资产负债率比较高啊，那如果说他的这个补贴回款慢了啊，或者说他的这个新业务的推进慢了啊，或者说他的这个项目的收益 没有办法达到预期啊，那这些都会直接影响他的这个业绩的兑现啊，那最后呢，就是这个市场的估值啊，他也有可能会出现这种大幅波动的情况，那这个也会带来一些额外的风险。 就是现在大家其实都在关注吗？就是金开鑫能能不能在二零二六年真的实现这个微型反转，你怎么看这个问题？嗯，我觉得就是， 呃，金开鑫能他是有这个政策的扶持啊，然后有他的这个装机的增长啊，有他的这个新业务的突破啊，有他的这个财务的优化啊，还有他的这个气候的红利啊，这几重的 驱动力的啊，但是呢，他确实也有一些店价的波动啊，高负债啊，新业务的推进啊，还有市场的估值啊，这些不确定的因素。所以我觉得就是 他的这个反转啊，是有比较坚实的基础的啊，但是中间的这个过程啊，可能还会有一些波折，所以这个就是大家还是需要动态的去跟踪啊，去评估。对，今天咱们就是一起梳理了一下经开新能的布局啊，以及他的这个反转的可能性。对，反正就是整体来看的话，我觉得 这家公司还是有比较强的这种资源的优势啊，和政策的支持的，所以他未来的发展还是可以持续的去关注的。但是投资嘛，始终是有风险的，大家还是需要多做功课啊，理性的决策。嗯， 那这期节目咱们就到这里了，然后感谢大家的收听，咱们下期再见，拜拜。拜拜。

一家新能源电力公司，市盈率冲到了三十倍，近看新能呢，二五年三季报营收是二十八点四一个亿，净利润五点六一亿，同比下滑百分之二十四点八。但你看股价， 三月六号到九号，市盈率从二十七点八一飙到了三十点五九，市盈率从一点七八飙到了一点九六，这背后是什么逻辑呢？傻乎乎，现在还能不能上车？先说政策红利，二六年政府报告首次把 算电协同写入了新基建，绿电只连补贴分三档，西北美度补三分，中部四分，东部五分，连补三年。经开新能呢，正好卡在这个风口上。再看公司的动作， 回购五到六个亿，注销股份，已经注销了百分之一点五的股份，美股的收益直接增厚，国股资金十五点七七亿全部到位，现金流一下就宽松了，还拉着百姓信息，间接的绑上了华为的算力第二增长曲线。 但是问题来了，新开新能的算力合同才六千九百一十二万，对一年二十七亿营收的公司来说，真的能撑起三十倍的工资。 别忘了资产负债率他们家是百分之七十一点四九，财务的杠杆不低呀，市盈率已经占上了历史高位，主力资金三月六号净流入三点四九亿，但涨停当天的换手率也只有百分之六点七。资金所伤是很明显的，但也意味着流动性的风险。总的来说呢，政策风口有了， 资金认可了，但估值已经不便宜了。短期呢，就要看它的回购落地和算力协调的业务的兑现。长期呢，就得看它的新能源的一个销量和盈利修复的能力，但是要记得啊，投资有风险，入市需谨慎啊。

如果说有一家公司二五年的业绩预告，净利润暴跌百分之八十九，扣飞直接亏了三点三个亿，你会怎么想？是不是感觉凉了，崩了赶紧跑。但是如果我告诉你，就是这家公司三月四号到六号连续三天大涨，触发移动公告 更魔幻的时候，他还推出了五个亿的回购计划，回购价的上限是七块五，结果股价现在已经干到了九块多，公司到现在一股都没有回购。 我是俊文，今天我们就来聊聊这家业绩崩了，股价飞了，回购没动的魔化新能源公司。经开新能。首先来看公司主营业务，一句话定义，经开新能就是一家由天青国资委和国家开发银行联手打造的央地混改电饭， 主业是光伏和风电发电的新能源运营商。他的故事还挺有意思的，二零年之前，他还是做百货零售的，当时叫金券业，重组之后彻底转型成了新能源电站的玩家。他的商业模式呢，很简单，就是借钱建电站发电，卖钱收国家的补贴。但是问题呢，也是出在这里， 负债率高，补贴回款慢，店价呢，还在降，我们还是用黄金三角模型来拆解看看。先看盈利，最新的数据显示，二五年全年规模净利润预计八千四百六十四万元，同比减少了百分之八十九点四六， 这个数据有多难看？二四年他还有八个亿的利润，二五年直接干到了八千多，扣亏还亏了三个多亿。但是呢，细看你会发现啊，二五年的前三季度，公司净利润还有五点六亿，也就是说所有的亏损都集中在了第四季度， 单季度扣分亏了八点五个亿，为什么啊？公司自己解释的原因有两条，第一个的话就是限电增加加电价下降，第二个的话就是税收政策调整加资产减持。 翻译一下就是行业景气度下行，加上会计政策调整，第四季度一把亏完了。再来看看他的成长性，金开星人的成长故事核心是装机规模持续扩张，二五年的上半年，公司新增并网装机三百五十九兆瓦，累计装机五点九一 g w， 同比增长百分之二十三点九八， 发电量四十五点八四亿度，同比增长百分之十。营收十九点二二亿，增长了百分之二，但是呢，利润同比下降了百分之八点五三，典型的增收不增利，装机多了，发电多了，收入也多了，但赚的钱反而少了。为什么呢？国信证券的研报猜的很清楚， 投资收益减少、固定资产的减值、所得税优惠到期，三重因素叠加，公司也意识到了这个问题。所以二五年他提出了一个听起来很性感的战略，三条曲线，就是清洁电力、低碳产品加电算协 调，尤其是电算协调，听起来有点像经开新人版的东数西算，用西部的绿电跑东部的算力，这故事的想象力比单纯卖电要性感的很多。后来看他的现金流，截止二五年的九月末，公司长期借款二百零四点八亿，短期借款三点八四亿， 资产负债率百分之七十五点一，这个负债率在新能源的运营商里面不算低，账上的货币资金才四点六二亿，确实是有点紧， 但好消息是经营性的现金流很能打。二五年的前三季度经营现金流净利润十九点七五亿，这说明什么？赚的钱是真钱，不是指念富贵。另一个好消息是哈，国股回款提速了， 二五年的一月到八月，公司收到国股资金十一点九九亿，同比增加了百分之三百四十，相当于二零二四年全年的一点八八倍，这对改善现金流是实打实的利好。 最后留一个问题给你们思考，当一家公司的业绩跌了百分之八十九，回购一股没买，股价却涨到回购价的上限的时候，你追的到底是价值回归还是情绪泡沫？欢迎在评论区聊聊你的看法，点赞加关注，每天了解一家上市公司。

今天咱们来聊一聊金开鑫能啊这只股票。这只股票呢，其实最近因为他所谓的绿电和算力 协调转型啊，成为了市场关注的一个焦点。那他的业绩呢？虽然说二零二五年出现了一个暴雷，导致他的股价也有一定的调整，但是很多机构呢，还是觉得他的中长期的反转， 以及他的算力业务的前景还是值得关注的。是的，这个确实是最近大家讨论比较多的一只股票，那我们就直接开始吧。好的，咱们先来聊一聊金开鑫能的最新的利好消息和动向。最近这公司在算电协同业务上面有什么大动作吗？当然有了， 就是他的新疆哈密的那座两千 p 的 智算中心已经稳定投运了。啊，那这一座智算中心呢？他一年带来的算力合同收入就有将近七千万元。 然后还有就是他在乌兰察布签约了新的超级智算中心，这个智算中心的总投资是三百一十九亿，也是国内最大的绿电算力项目之一。哇，这些项目听着就非常厉害啊。对，那公司在推进这些项目落地的过程当中，有没有跟什么企业合作呢？有啊， 比如说他跟中倍通信签了一个二十亿的战略合作，来推进算力租赁和绿电职工。而且二零二六年国家把算电协同正式纳入了新基建的范畴，还特别要求枢纽的制算中心绿电占比不能低于百分之八十，这对经开新农来说都是非常直接的利好。 确实，那我想问一下，公司最近在融资和资金方面有没有什么比较大的动作？对他的财务状况有什么影响？二零二六年四月份，公司成功发行了五亿元的三年期的碳中和债， 这个碳中和债的利率非常低，只有百分之一点九零，这个利率就直接拉低了公司的融资成本。然后另外呢，他还有一个十亿元的绿色债务融资工具的注册批付， 这个批复呢是两年内有效，就随时可以根据需要来发行。再加上二零二五年的国补回流了十五点七七亿元，同比增长百分之一百四十七，这就让公司的现金流一下子宽裕了很多。现金流宽裕了对公司发展是非常有帮助的。 那公司在装机规模上有什么新的目标吗？然后市场对于他未来的业绩是怎么看的？经开新能计划二零二六年要新增一点二到一点五个几瓦的风光装机， 这样的话他的总装机就会突破七个几瓦。那机构一致预期他二零二六年的净利润是超过六点五亿元，同比增速是超过百分之六百六十。哇，那这个就是非常大的一个业绩反转了，确实是非常大的业绩反转啊。 然后我们要聊的是金开新能的基本面的深度分析，就是这个公司到底是怎么一步一步从原来的主业变成现在这个绿电赛道的？ 背后的实控人是谁？现在主要在做哪些业务？金开鑫能现在其实是一个地方国有企业，他的实际控制人是天津市国资委。 对，然后他的主营业务现在已经几乎全部都是光伏和风力发电了，这两块加起来占比百分之九十七， 另外的话，他也在积极的布局算电协同、储能和氢能，就是他的整个业务结构已经完全焕然一新了。明白了，那公司二零二五年的这个年报到底都有哪些 关键的财务数据，然后有哪些是让大家觉得比较意外的点？二零二五年他的营业收入是三十四点五二亿元，同比减少了百分之四点四，然后规模净利润是一点零一亿元， 同比暴跌了百分之八十七点三九，这远远低于市场一至预期的九点一五亿元。 另外的话，扣菲净利润是负的三点三六亿元，这已经是亏损状态了，那他的每股收益是只有零点零五元，听起来这个盈利状况确实不太好啊，那他的盈利能力和债务水平在行业里面算是什么水平？ 他的毛利率还是比较高的，有百分之五十点三二，在行业里面算比较高的，但是他的资产负债率就偏高了，有百分之七十一点五，而行业的平均水平大概是在百分之六十二左右。他的装机容量是在运加在件，一共有七点八个 g 瓦， 其中光伏和风电各占一半左右。那他这次业绩大幅下滑的主要原因就是因为限电气电 电价下降，然后还有就是大额的资产减值和居高不下的财务费用。原来如此，那金开心能在这个行业里面到底处于一个什么样的位置？然后他在算电协调方面到底有哪些独特的做法？他其实是属于国内的中型的绿电运营商， 然后总资产是超过四百亿，装机规模是七点八个几瓦，在二零二五年的前三季度，他的营收是排行业第五，净利润是排第三，那他的特色就是在于他是算电协同的先行者， 它是采用了这种绿电直供加算力租赁的一体化的模式，它的用电成本要比普通的市电要便宜百分之二十到三十，然后再加上它的国资的背景，所以它的融资成本也很低， 再加上它有一些很好的风光资源和消纳的优势。哎！说到资金，我们接着这个话题就来谈谈主力资金和融资融券的资金到底是一个什么样的表现。 最近这五个交易日，主力资金的流向非常的动荡。嗯，比如说四月二十一日，主力资金是大幅流出了一亿七千七百万元， 然后紧接着第二天又回流了一千一百七十五万元。在这几天里面，四月二十日那天主力资金是流入最多的，有一亿两千八百万元，然后那天的成交额也是非常高的，有十二点零三亿元，换手率是超过百分之二十， 就说明油资是非常活跃的，这种高换手率就说明大家的分歧非常大。对那融资融券的数据有什么特别的吗？四月二十日的融资余额是达到了九点四五亿元，比前一天激增了百分之十八点七四，就说明有很多杠杆资金在这个时候 趁着这个调整是果断的加仓了。对整体来看的话，就是这只股票在短期是有非常激烈的多空博弈的，所以它的换手率和波动都是明显放大的，看来多空双方的争夺还是很激烈的。那我们现在看到的这个金开新能的估值水平到底是一个什么样的情况？ 这短期和中长期市场的看法到底有多大的差异？如果说按照二零二六年四月二十二日的收盘价九点一二元来算的话，他的总市值是一百七十七点八五元， 然后他的动态市盈率就是二零二五年的市盈率是非常高的，有一百七十五点六四倍。 这个主要的原因就是因为他的业绩的基数在二零二五年非常的低，适应率这么高的话，那是不是就说明他现在的股价已经被高估了？确实是这样的，就短期来看的话，他是明显高估的，但是如果我们看二零二六年的一至预期净利润是六点五亿元， 那他的适应率就会降到二十七倍左右。哦，那这个就是处于一个合理偏低的水平了，因为毕竟绿电行业的平均适应率也就是在二十到二十三倍之间， 那他因为有算力的业务，所以他可以给到二十五到三十倍的合理区间。哦，我了解了，那公司未来的发展规划就是短期一到两年内，公司在装机规模上，算电协同业务上，还有财务表现上，公司有哪些主要的目标， 然后会采取哪些具体的举措？呃，公司计划二零二六年要新增一点二到一点五个 g 瓦的装机，这样的话总装机规模就会突破七个 g 瓦，哦，然后算电协同这块的话，二零二六年的净利润目标是五千万以上，并且在二零二七年要做到两个亿以上。 天呐，那财务方面的话，呃，随着国补的回流，还有就是低息证券的置换以及减值的初清，公司的毛利率水平也会逐步的回升。感觉公司的目标很宏伟啊。那中长期三到五年公司的战略核心会有哪些变化？在产业布局上会有哪些新的动作？ 金开新能会形成绿电和算力双轮驱动的一个格局，算电协同业务要占到营收的百分之十以上，然后他也会紧紧的跟着东数西算的国家战略重点去布局新疆、内蒙、甘肃这些算力节点。 另外的话，他也会把绿电延伸到一些高耗能的产业，比如说铝、钢铁，他想打造成一个综合的能源服务商。好的，那我们最后一个部分要聊的就是投资者的投资注意事项啊， 就是大家在考虑投资金开新能的时候，要特别关注哪些核心的风险？首先就是他二零二六年的业绩能不能真的反转，还是有比较大的不确定性的，因为他的线电问题， 电价问题，还有资产减值的压力都没有完全的消除。对，然后他的资产负债率已经高达百分之七十一点五了，有些负债也很高，每年的财务费用就要吃掉很多利润。这么高的负债率确实是让人有点担心呀， 那还有没有其他的风险点？还有就是算力这个领域现在也是竞争越来越激烈了，所以他的算力的租金还有他的利率都有可能会下滑。嗯，再加上这个股票他的短期的换手率非常的高， 经常会出现单日百分之五以上的震幅，所以他的波动是非常大的。对，就是他的投机的气氛比较浓厚。

家人们，绿电板块藏着一个被市场低估的潜力，修复标的，去年利润大幅的下滑，不是经营主业出了问题，而是被两笔一次性的支出影响所致。 我是米易，今天五分钟跟大家聊一聊经开新人。以上的内容仅为公开信息整理，不构成任何投资建议，市场有风险，入市需谨慎。 一、他到底是做什么的？用在哪里？别被这个名字误导了，他以前是天津百年老字号，现在已经百分之百彻底没了关系。 核心呢，一五呢，就是两大块，非常好懂。第一呢，就是光伏和风电啊，发电就是 太阳板，那太阳板那个发电和那个大风车发电已经建好了，并接入了电网的，电站的总规模是五点八五 g w 发的电呢，直接供给电网，咱们家里用电工厂生产，写字楼办公啊，充电桩都可能用到他家的电。 二呢，就是算电协同，简单的说就是在新疆内蒙啊，这种绿电多的电价便宜的地方建 ai 算力中心，用自己发的绿电给 ai 大 模型训练提供算力服务，相当于呢，把低成本的绿电直接变成更值钱的算力服务。 我们聊一下公司的现状啊，二零二五年呢，公司的这个表现偏弱，盈利呢是一 一个亿左右啊，同比下滑了百分之八十七。但是呢，这并非主业经营亏损，核心是两笔一次性的支出导致的。第一呢，补交了三亿多的历史相关税费及滞纳金。 第二呢，是早期运营效率不及预期的电站，既提了六亿多的资产减值，两笔合计呢，影响了金额呢，超九个亿。剔除这些一次性的因素后呢，主业实际盈利呢，能实现微增百分之五， 更能反映呢真实的经营现状啊，现金流。去年呢，经营现金流是二十一点七亿，同比增长了百分之十五，比账面盈利更具堪参考价值啊，这都是公开数据可以查的。 目前呢，公司呢，还有近八 g w 的 电站储备项目啊，足够支撑未来两到三年的稳固扩张。 而且呢，已经拿到了第一笔六千九百多万的算力服务订单，新业务呢，已经落地并产生了实际的收入。这些呢，都是公开信息可以查到。 三呢，这个他有三个同行难以复制的核心优势。第一呢，是国资背景，天津国资委为实际控制人， 国开行呢，属于第二大股东，融资成本呢，仅百分之三点八，相对于呃，同行啊，民企呢，主体有明显的优势啊， 那一年啊，可以省不少利器支出的同时呢，在优质项目呢，获取上更具优势。二呢，算店携同特色， 将绿电与 a r 算力相结合，既解决了绿电消纳行业的共性难题，又能提升盈利空间，这个是行业内较早跑通该模式的企业之一。 三呢，纯量业务现金流稳定，已建成了五点八五 g w 的 电站，每年能稳定产出八十四亿度的电，为公司带来了持续稳定的现金流，抗行业周期波动能力较强。 但有三个潜在隐患跟大家同步一下，也是基于公开信息啊，重点的留意。 一呢，电价波动，当前的市场化交易电量呢，比持续提升，电价波动可能会直接影响公司的盈利水平。二呢，例如波动公司呢，有两百多亿的项目贷款，若市场利率出现波动，可能会加立体支出。 三呢，新业务落地结构啊，算力业务呢，目前仍处于初期发展阶段，落订单延长不及预期呢，可能会影响整体的业务的增速。 再次重申，不做任何投资指导，不推荐任何标的啊。以上内容呢，仅为公开信息整理，不构成投资建议啊，不做任何投资指导，市场有风险，股市需谨慎。我是明意专注公司公开信息裁剪 啊，觉得今天的分享对你有用，记得点赞收藏，后续持续给大家裁剪。更多的企业公开信息，我们下期见！

家人们，最近金开新能真的火出圈了，四天三满一次涨停，资金抢筹特别凶，好多人问能不能进，值不值得守，今天就用大白话把它讲的明明白白，不玩虚的部队术语。 先简单说下公司背景，他以前不是做新能源的，前身是天津的老百货劝业场，二零二零年彻底转型，专门做绿电相关业务， 二零二一年正式改名叫经开新能，现在总资产超四百亿，业务覆盖全国二十三个省，手里有一百三十多个发电项目，也算新能源行业里有头有脸的地方国资企业了。 重点说它的主营业务，这是咱们判断公司靠谱与否的核心。它最主要的就是做光伏和风电，简单说就是建光伏电站，风电厂，发绿色电力，然后卖出去，这部分业务占比超过百分之八十，其中光伏占七成，风电占三成，就相当于家里的主要收入来源，稳定又实在。 除此之外，他还搞储能、氢能，还有现在热门的算力业务，相当于给主业添了几个副业，多赚点钱。那他最近为啥这么火？核心就两个催化，一个是政策，一个是自身布局。 首先是政策，东风今年政府工作报告里明确提了算电协同，就是让绿色电力和算力结合，这正好踩中了金开新能的布局。他早就搞了绿电加智算的模式，还在新疆哈密搞了二零零零 p 的 智算项目， 和百姓信息无问心穷，这些企业有合作，拿到了几千万的算力订单。另外，他在新疆布局的绿电绿氢煤气气项目，也是响应国家碳政策，能大幅减少碳排放，政策红利直接加持，资金自然愿意炒。再说说同行对比， 新能源发电行业分三梯队，第一梯队是三峡能源、龙源电力这种央企巨头，规模大，资金足。第二梯队就是经开新能这种地方国资龙头，还有浙江新能这些区域玩家。 第三梯队就是一些小公司。经开新能的优势很明显，一是地方国资背景，拿项目融资都有优势，毛利率比行业平均高，成本控制的好。 二是他率先布局，算电协同，这是很多同行还没跟上的，相当于占了先机。不过短板也有，规模比不过央企，全国布局还不够广，融资成本也比央企高一点。另外澄清一下，他不是纯算力，公司核心还是绿电，算力是辅助，别被概念炒偏了。 财务情况简单说，不堆数据，二零二五年前三季度净利润大概五点六亿，每股收益零点二九元，现金流也不错，尤其是拿到了十几亿的绿电补贴，现金流改善很多。 亮点是他搞轻资产运营，新公司多是合资模式，不用自己投太多钱，风险小。还有二零二三到二零二四年回购了三点六亿股票，今年控股股东又增持了三亿多，说明公司自己对未来有信心。 风险也得说，资产负债率大概百分之七十一点五，不算低，融资成本偏高，而且项目进度如果不及预期，也会影响盈利。 最关键的股价和投资建议大家记好，当前股价大概九块多，从去年十二月的五块多涨到现在最大涨幅快百分之八十六，已经到了近期震荡区间的顶部， 基本面拐点快到了，今年有二十七亿的定增项目要全面投产，业绩有望翻倍。对比同行，他的估值比行业均值低，有性价比，但短期涨太多，回调风险也大。适合什么样的投资者？适合能承受短期波动，看好算见协同和律电长期逻辑的人，不适合追求稳健怕回调的新手， 还要提示风险，近期股价波动大，主力资金有兑现迹象，而且要关注后续有没有减持公告，别盲目追高。 未来哪些事会影响它的股价，大家可以重点关注这几个节点，一是算电协同的订单落地情况，尤其是哈密制算项目的进展。二是新疆煤制气和滤清项目的推进能不能如期减排降成本。三是公司的回购进展，还有定增项目的投产时间。 四是后续的政策变动，比如律电补贴、算电协同相关的新政策，这些事一旦有消息，股价大概率会有波动。 最后问大家一个最关心的问题，也是很多人纠结的点，现在经开新能已经涨了这么多，到底是该追高进场，还是等回调再布局？评论区说说你的看法，咱们一起交流避坑！

自二零二六年开年到现在，这波风电和绿电的爆发真是让不少人都头晕目眩，可都在盯着那几个老牌巨头。但是我觉得 经开新能这家公司的底层逻辑也是非常值得我们这种追求技术流基本面的人来深挖的。为什么经开新能突然变成了热点呢？最直接的火种是可再生能源法的修定义期和十五五规划的提前预热。 但抛开这些宏观大道理，我们要看的是公司最近实打实的动作，股份回购加上补贴资金的到位。 这公司有意思的地方在于他的纯粹性，他的营收构成里，光伏和风电基本平分秋色。在现在的能源架构下，他不单是一个发电的，更像是一个轻资产运营的样板。 尤其是他在处理劝款问题上的回款速度，直接改善了公司的现金流和财务稳健性。 同时，经开新能是属于天津国资控股的，这在资源获取和融资成本上的优势，是很多民营绿电企业羡慕不来的。最近大家都在讨论能源结构转型， 经开新能通过战略投资和全产业链的协调，已经从单纯的卖电向综合能源服务商转型了。现在的市场逻辑不再是单纯看谁的电站多，而是看谁的运营效率高，现金流回笼快。 经开新能通过技术升级和数字化运维，确实把度电成本压到了一个很有竞争力的水平。 对于追求确定性的朋友们来说，这种有国资背书、财务指标好转且处于行业风口的公司才是真正的基本面核心。家人们，你们觉得这家公司怎样呢？评论区说说你的看法！点赞加关注，司机带你上高速！

金开新农财报速览一、财务安全，期末现金五点一九亿元，短期借款零点六零亿元，流动比例一点八，一、速冻比例一点八一、 短期长债风险低，现金储备充足。二、经营动力，营业收入七点四八亿元，主营业务现金流十三点九八亿元，资本开支一点零三亿元，预收合同负债零点三八亿元，经营现金流强劲，资本投入支撑增长。三、经营效益，毛利率百分之四十一点五七， 净利润仅百分之零点三七，应收账款高达七十三点零七亿元，存货零点零六亿元，高毛利，但净利润极低，资金周转效率低。 总结，公司财务安全稳健经营，现金流充沛，但净利润极低，且应收账款巨大，盈利转化效率差，资金占用问题突出。亲爱的朋友们，觉得作品有帮助就帮忙点点关注呀，我会持续更新的，万分感谢！

经开新能、绿电将顺利协同估值重估再计啊！这是光大证券的经经开新能的研报啊， 公司是绿电运营的核心企业，二零二五年三季度毛利率是百分之五十五点三二，显著的高于同行业十五点七七亿的可再生零元补贴到账，现金流大幅改善。 而在算力方面呢，又有布局，布局新疆自算中心项目，打造了绿电加算力的协调优势，一季一季瓦的储能集彩中标，新能源消耗能力提升了百分之三十，预计二零二六年业绩规模净利润是十个亿到十一点八亿， 实现了微型的反转。新增的风光机啊，风光装机投产，业务结构持续优化。你看好绿电加算力协调的商业模式，你看好经开新闻吗？

金开新能是做太阳能发电、风力发电业务的，说白了他就是个卖电的，不停的在全国拿地拿项目，建发电站，今年呢，又搭上了十五五规划算电协同这个顺风车， 现在自己也在建数据中心，准备做算力租赁业务。虽然去年没有赚到什么钱，但是大家一直看好他今年的新业务赚钱能力。目前呢，他的资产负债率是很高，到了百分之七十二，好在呢，他有国资做靠山，问题应该不是很大，现在就看他的新业务今年能不能给他来个咸鱼大翻身。

金开新能，深度解析转型新能源的地方国企业绩愈冷，背后的机遇与挑战。各位财经朋友大家好，今天我们来拆解天津国资委旗下的新能源上市公司金开新能， 股票代码六零零八二一。这家公司的故事堪称传统企业跨界新能源的典型案例，而近期的业绩表现也折涉出整个新能源发电行业的当下痛点。仅开新能的前身是天津老牌百货天津卷叶厂，一九九四年就登陆上交所， 二零二零年完成重大资产重组，收购国开新能源百分之百股权后，彻底从百货零售转型为新能源发电运营商，二零二一年正式更名。如今他是纯正的地方国企实际控制人。天津市国资委业务覆盖全国二十三个省市， 在运及在建发电项目一百三十余个，核准装机超七千八百兆瓦，总资产突破四百亿元， 在 a 股纯新能源运营商中，定网规模跻身前十。从二零二四年的经营数据来看，公司营收三十六点一亿元，同比增长百分之八点六，光伏和风电是绝对核心，光伏营收占比百分之五十三， 毛利率百分之四十九点六，风电占比百分之四十二，毛利率更是高达百分之六十五点六，综合毛利率百分之五十五点一，净利润百分之二十五点一，盈利指标在行业内处于较高水平。为了突破发展瓶颈， 公司还提出了三条曲线战略，除了做大光伏、风电主业，还布局储能轻能，探索绿电加高耗能产业，算电携手新模式，二零二四年还和无问新琼签订算力服务合同，在新疆规划超算中心，试图从单纯卖电转向综合能源服务。 但亮眼的盈利指标背后，公司的经营难题早已显现。二零二四年公司发电量增长百分之十点六，营收也跟着涨，但规模净利润却和二零二三年持平，都是八亿元，核心原因就是电价下行和电网消纳不足。 二零二四年公司市场化交易电量占比百分之三十五，这部分电价更低，叠加西北项目陷电，部分电站利用小时数下滑，盈利空间被持续压缩。同时，公司应收账款高起， 二零二四年末达到八十亿元，占总资产近百分之二十，主要是可再生能源补贴拖欠，现金流呈压明显，经营现金净流入还同比下降了百分之十三。另外， 公司资产负债率百分之七十五，远超电力行业平均水平，有息资产负债率百分之六十二，利息保障倍数仅二点三倍， 债务压力不容小觑。而二零二五年的业绩预告，更是让市场看到了公司的经营压力，预计二零二五年规模净利润仅八千四百六十四万元，同比大跌百分之八十九点四六， 扣非净利润更是亏损三亿三千二百万元，意味着公司主营业务已经陷入亏损，账面微薄盈利全靠非经常性收益支撑。业绩大跌的原因主要有三点， 一是现电损失电量同比增加，上网电量缩水。二是电力市场化改革下，平均上网电价继续下行。 三是叠加税收政策调整，公司对长期资产集体减值准备进一步侵蚀利润。从行业竞争格局来看，新能源发电是重资产行业，今开新能处于行业第二梯队，背靠地方国资委，在经济新疆、宁夏有项目储备，但和华能、 国家电投等央企相比，缺乏火电调风资产和跨省特高压送电能力，融资成本也不占优势。而整个行业正经历马太效应，头部央企加速整合、优质资产递放，国企的发展挑战持续加大。不过，经开新能亦有自身优势， 百分之六十七的高分红利和近百分之九的净资产回报率甚至超过部分央企。而且在绿电、 绿证交易上增速亮眼，二零二四年绿电交易量同比增百分之五百四十四，绿证交易量增百分之八百四十八。未来如果新业务布局顺利，有望打开新的增长空间。最后给大家做个风险提示， 本内容仅为个人观点，不构成任何投资建议。经开新能目前面临电价下行、电网消纳不足、应收账款高起、资产负债率偏高等多重风险，且二零二五年主营业务亏损， 新业务如算力、绿清等还处于布局阶段，技术和市场风险均较大，能否顺利落地仍需时间验证。同时，新能源发电行业竞争加聚，行业集中度提升，地方国企的发展压力持续增加， 投资者需密切关注公司业绩改善情况、资产减值变化以及新业务推进进度，谨慎决策。