证监会要求高位科技股降杠杆

兄弟们，今天下午市场暴跌的原因终于找到了，有两个市场传闻，第一个传闻呢，说证监会要开始核查对于高位的 ai 和半导体的炒作，规范杠杆资金和内幕交易。而第二个市场传闻呢，说周末的时候，我们的上层会出一个高频量化的监管新规，对于高频量化会额外的征收印花税， 单只个股，他的高频交易的成交金额占比不得超过百分之十五。所以受这个新规影响啊，今天下午的话，量化资金纷纷跑路。关于这两个市场传闻呢，我觉得第一个可信度不高。而关于第二个市场传闻呢，也很容易，政委，大家让子弹稍微再飞一会等等，周末看这个新规会不会出来就行了。 所有关注过我中午直播的朋友其实都知道，有的时候利空消息是大跌之后才出现的， 而不是大跌之前，这就是一个先有蛋还是先有鸡的矛盾问题了。我之前在中午跟大家直播的时候说过，几个交易日之前，我们的上证指数出现了一个高位的阴包阳，他就是一个空投信号。而这次我们的市场呢，很多人认为 四千一百点是一个支撑，而往往呢，当所有人都以为四千一百点是一个支撑的时候，他就非要上演逗你玩，给你不破不立。相关的这些观点我中午都跟大家反复提及了，其实在我看来呢，目前整个市场 是在进行激烈的结构切换。今天我看了一篇券商的研报啊，它的标题呢，就是科技卖点。这篇研报是怎么说的呢？像当年的毛指数，持仓的最高占比达到了百分之四十五， 而前几年的新能源主线呢，持仓的最高占比达到过百分之四十三。目前啊， ai 科技这个方向持仓占比已经达到了百分之三十七，所以啊，交易拥挤度过高必然带来的就是回调。

家人们，今天的无厘头夏天原因找到了！先说第一个，网上开始说啊！量化将迎来最严格的监管，严打高位炒作，将针对半导体、 ai 等高位题材进行异动核查，规范杠杆等等等。

啊啊啊。

亏的我都不想说话了，今天突发情况是高位主要限制半导体、杠上杠杆这些高位股炒作，那整体的话资金出逃，出逃的比较凶，整体把这些其他的低位股 都带着下沙，今天平均跌伏都在三到四个多点，所以今天整体可能一个月的所有努力一天就全部打完了，这种行情实在太难玩了， 而且今天很多人都惊呆的，一个下午没看的话，从盈利到大亏只用了两个小时，资金出逃太明显了，我今天我都不知道说什么了，可以说出话吗？

把股融资余额持续刷新年内新高，杠杆资金疯狂进场，这到底是牛市来了，还是暴风雨前的最后狂欢？截至五月十四日，两市融资余额单日增加两百二十九点二五亿元， 两市融资余额合计达到两万八千四百三十八八十六亿元，再创历史新高。二零二六年一月十四日，监管正式出手，上调融资保证金百分之八十、百分之一百。当天两市融资余额二点六七一三万亿， 二六七一三四十二亿元。现在当下两市融资余额已经干到二点八四万亿，远超上次监管出手的红线。融资持续性高，说明市场情绪亢奋，短线资金疯狂追涨，表面看是人气爆棚，牛市氛围拉满。但在成熟市场里， 融资余额连续冲顶，从来都是阶段性顶部最精准的先行指标之一。为什么融资性高反而是顶级风险？我给你拆三层最扎心的真相，第一，杠杆资金是市场最不稳定的抛压盘，没有之一。融资盘的特点是赚快钱，追热点，扛不住波动，一旦行情出现震荡 立空，指数回调，杠杆资金会第一时间止损出逃。平时市场跌一，融资盘能把跌幅放大到二十三，一旦集体平仓，就是连环踩踏多杀多，根本没有承接盘。第二， 融资性高等于情绪极致一致，而市场永远在一致中反转。当全市场都敢加杠杆，都觉得牛市不会停，闭眼买都能赚的时候，就是市场最危险的时候。一致看多的背后是增量资金已经接近枯竭，后面没有更多的钱来接盘， 稍微一点风吹草动，多头立刻变空投行情说拐就拐。第三，当前位置的杠杆性高，没有基本面强支撑，纯情绪驱动，这一轮融资进场，大量资金集中在高位，热点题材抱团扎堆，这高不看估值，只看热度，一旦热点退潮，业及政委监管收紧，高位杠杆盘会直接崩盘， 不仅是个股大跌，还会带崩整个市场情绪，引发指数级的回调。最后给所有人一句最实在的提醒，融资余额创新高，不是加仓信号，是减仓信号。牛市里杠杆能让人暴富， 但阶段性顶部的杠杆能让人大腹回吐，甚至一夜亏光。别被市场的狂热冲昏头脑，别人贪婪的时候，我们要守住风险，管住杠杆，降低仓位，避开高位抱团， 这才是当下最该做的事。而谷本质不是让散户挣钱的，市场最狂热的时候，是应该收手的时候。请各位三四二后勤希望看到这个视频的人越多，能救越多人。

不知道我顶不顶得住，你怎么顶啊？顶得了，你顶不了。顶得了，你顶不了。

打击非法跨境炒股，本质是为了保护散户的利益，美国一名投行已经发出了所谓的美股的超买信号，你说你去炒美股的风险是很大的。股，股市是没有涨跌幅限制的，但你要是碰着人家那个高位，一下子被割了百分之五八十， 你根本扛不住，人家没有涨跌幅限制，一天你就废了。而且很多人会想说，没有涨跌幅限制涨的也多呀，我们中国的很多散户水平不行，到哪也得挨割，涨多了你认为还会长， 你不知足啊。为什么牛市里反而很多人走上了天台？因为他认为是牛市是好的，他不用走， 中间的一些下跌他认为是小的调整，结果呢？重新回来了，你不能克服心里的恐惧和贪婪，你到哪面都一样。而这种非法的跨境炒股，会使我们中国的 外汇储备流流失，对我们中国的汇率也是不利的。而且如果你用境外去炒股，一旦碰到一些例如说赔或者是交易所出现的错误造成你的损失， 你是很难法某律途径的，你本身就是不是在框架之内去完成的这个交易，你不受保护啊。

四月二十九号，共达电商一则大股东的增词信息瞬间吸引了我，但是重点根本不是增词本身，而是出手方伟豪创新的来头极大。伟 豪创新是维尔股份旗下的专属产业投资平台，而背后的掌控人正是号称半导体并购之王的俞仁荣。其实，维尔希对共达电商的参与，从二四年七月变更时空人就已经开始了。今年四月十七号，周思远从幕后走到了台前，担任公司法人和董事长。 从他的认知情况来看，他参与过的多家公司与维尔股份于人容均有着直接或者间接的紧密联系。那 共达电声从今年二月启动行情至今啊，他的股价已经翻了快两倍了，市值也冲高到了一百三十亿，他的动态市盈率更是突破了两百倍。但是业绩呢，二零二五年是增收不增利，全年利润都没有过亿。二零二六年一季度啊，公司的规模净利润只剩下五百二十二点九二万， 下滑了百分之七十四点七。一边是业绩困境，一边是股价狂飙极致反差的共达电声到底在讲什么故事呢？ 咱们就先从推动公司股价暴涨的一系列操作聊起。行情的起点啊，是在二月十一号，伟豪创新动用并购贷款，拿下了公司百分之五点二三的股份，随即进行了自压。 这一操作啊，直接点燃了本轮的翻倍行情。紧接着就是四月十七号，完成了核心管理层的大换血。 四月二十八号，公司再度抛出股权激励计划，只考核营收，不考核利润。按照目标值来算，他是直接锁定了未来三年年均百分之十五的收入的复合增数， 他的行权价定在二十五块六毛二。最关键的操作是在四月底和五月初。四月二十九号，伟豪创新以二十七点五二元的高位均价增持了一百四十四点九九万股， 同时官宣未来六个月将会再砸一点五到两点五亿进行加码。关键的是啊，这笔真词款有一部分是来自银行借款，相当于维尔系是高位杠杆加仓， 这传递出的信号，说是极度看好都不为过。五月七号，伟豪再度斥资一点一七亿，增持了三百六十点七三万股，目前伟豪系合计持股百分之十四点二七，后续啊，还有增持空间。于是贷款收购加更换管理层，加上股权激励，加上高位增持， 这么一套组合传打下来，公司的股价开始疯狂。但是回到公司的经营业价，共达电讯的增长其实已经陷入了瓶颈。这就引出了一个核心疑问，维尔西为什么敢在高位加杠杆重金压住？我认为有两个原因，第一个，藏在汽车电子这个赛道里面。 要知道维尔股份的主营业务就涉及到智能手机和汽车电子这两个领域，它是主打视觉 c i s 图像传感器。而共达电讯呢，深根深学传感器， 两者强强联合啊，能够实现视觉加声学的车载核心硬件融合，极大的拓展在汽车智能化的一个成长空间。不仅如此啊，双方还联合投资了敢存算一体的 ai 芯片设计公司九天瑞星 产业协调价值也是拉满。我们再看共达电商自身的转型成果啊，已经彻底告别了单一的消费电子依赖。二零二五年公司的汽车及工业业务收入七点二四亿，占比百分之五十点三，首次超过了消费电子，成为公司的第一大主业， 毛利率为百分之二十八点四四，旗下的车载麦克风出货量全球第一， m e s 麦克风稳居全球前五，合作的客户啊，含盖比亚迪、未来理想 b b a 等头部车企。同时，公司的毫米波雷达以及量产拿下了车规级的认证， 不仅适配智能汽车，还能延伸到 ai 眼镜和人形机器人领域，也为公司打开了全新的估值空间。但是风险同样突出，汽车电子赛道内转严重。二零二五年这个业务的毛利率为百分之二十八点四，与原先以消费电子为主时期接近百分之二十七的综合毛利率相比， 他的这个提升幅度也比较有限。叠加股权激励，只考核引售，不看利润，也侧面反映了公司对未来的利润增长是不是没什么太大的信心。而另一个原因啊，可能暗藏了资本运作的日期。 余仁荣和周思远都是业内有名的资本运作高手，擅长并购整合和资本运作，如今时控人更换落地啊，高位加杠杆增持， 会不会有更深层次的打算？比如说资产注入？除此之外，四月二十九号的新闻里面还提到，共达电商有一项真空固定平台专利，能够提高 pcb 化纤平层度，同时提及到 ai 产业红利给公司带来的发展几率， 这个是不是他隐藏的一张 ai 底牌呢？所以总结起来就是这样一家公司，一边是业绩瓶颈，一边是资本传递加码，大股东通过高位增持向市场传递的信号也比较清晰。那么你认为维尔系高位加码，是赌他的汽车电子产业的未来，还是为其他的资本运作铺路呢？

如果要让散户赚，就要注意杠杆，如果让想赚散户，就是动员散户加过高的杠杆，特别是在高位上加杠杆。我们看看从二零二四年 九月十八日之前我们的融资余额是一点三，那么到了现在是多少呢？二点八九，那显然这个是不理性的，随着指数的上行，杠杆是越加越大，如果是跟指数的上行，这个杠杆率是越来越低才是合理的。