QDII ACI区别

千万别无脑买美股基金，这三个细节一定要关注，很多人只看涨跌，你们门道一点不看，这种买法很容易吃亏。第一，分金， a 类、 c 类， a 类收增购费， c 不 收，但 c 按年收，销售服务费从径直里面每天计提，持有一年以上 c 类往往更贵， 管理费、托管费每年都得交。加起来假如一年百分之一点二执念下来，光这一项就百分之十二。 第二，别以为买了美股基金就和国内基金一模一样，去 d i i 要换汇，买入人民币换美元，卖出美元换人民币，汇率来回一波动就会影响利润， 加上基金要留有现金应对赎回必然有跟踪误差，差的一年能跑出好几个点。 第三，流动基金的调仓不是迟迟的，你看到的持仓是每个季度公布一次，或许基金经理早就调仓了，追涨容易高位接盘，所以选基不能无脑，大家要多花点时间研究一下。喜欢的话点赞关注一下。

今天一次性讲透 qd i i 资金所有的时间规则，你在支付宝买的纳斯达克一百，标普五百，全都是 qd i i 基金，属于场外基金， 它最核心的规则只有一句，十五点前买，对应的是当晚的美股，十五点之后买呢，对应的是下一晚的美股。划重点 必须记牢的三个时间，十五点，国内的交易日是唯一的分水岭，十五点之前提交申购或者赎回， 按 t 日净值对应 t 日当晚每股收益表现，十五点之后提交呢，算作下一个交易日，也就是 t 加一日申请，对应 t 加一日的当晚每股的收盘表现。 美股实际的开盘时间，北京时间夏令时呢，就是二十一点三十到四日的凌晨四点。冬令时呢，是二十二点三十到四日的凌晨五点。 净值的更新时间呢？如果是 t 日十五点之前操作，对应的是 t 日晚美股的交易公司 t 加一日估值核算，通常是 t 加一日晚间到 t 加二日凌晨公布净值， t 加二日确认份额 比 a 股基金晚约一个交易日。举个例子哈，一看就懂。假如说你是周一十四点操作的，对应当晚每股的收益，周二晚间看净值，周三确认份额。如果是周一十六点操作呢，等同于是周二申请的， 对应的是周二晚上每股的收益，周三晚上看净值，周四确认份额。如果是周五十五晚每股的收益， 周一晚间看净值，周二确认份额。如果是周五十五点之后操作呢，等同于是下一周一申请，对应的是下周一晚上美股的收益，下周二晚上看净值，然后下周三确认份额，不要搞错时间哦。 为啥 qdi 基金总要多等一天呢？第一个原因是时差， a 股它收盘呢，美股还没开。第二，跨境 需要换汇加境外投资再加核算，流程比较长，还有就是海外数据传输比较慢。你看到的今日净值，其实呢，是前一天晚上美股的结果。 再重复一下哈，核心的记忆口诀，十五点是分界线，三点前今晚的美股，三点后明晚的美股净值呢？会晚一天确认，再晚一天。觉得这篇干货有用的点赞收藏，下次买 qd i i 基金直接对照着看！

这里是九米网友来咨询呢，关于锦顺长城全球半导体这只 qd， 他 到底是怎么样的一个构成以及相关的限定呢？今儿咱们就为大家来拆解一下。首先呢，基金要求 境外资产大于百分之二十，境内资产也是要大于等于百分之二十，就意味着他至少会有百分之二十的这个 a 股相关的资产，同时他有核心主题的强制要求，也就是说要求投资于半导体芯片产业的股票或者股票型基金呢，必须大于 这个非现金资产的百分之八十。同时呢，也要求投资 e t f 的 相关的这个仓位也需要必须大于等于百分之二十，百，百分之八十，所以就意味着这只基金肯定是主要是投 e t f 的， 当然单只 e t f 是 不会超过百分之二十，同时是可以投杠杆类的 e t f， 不过截止目前还没有看到这个仓位里面是有杠杆类的 e t f， 就 比如说两倍或者三倍多做多做空半导体等等等等。然后主题限定的就是跟境内外跟踪半导体芯片相关的，比如说这个 指数的成分股，或者相关的指数的 e t f 或者指数型的基金。同时呢，单只股票是不能超过百分之十的，也就是说 如果是真的想投股票，最多这个股票的仓位是不会超过百分之十五的，也就说可以称为比如说是七点五加七点五这组合，或者十加五的是这么一个组合，就比如说是投这个三星啊，或者海力士等等相关的这个股票， 然后基于他二零二五年的年报，包括二零二六年的 q 一 的季报，可以看出来啊，他的持仓是非常稳定的，仅仅是微调，所以这里面可以给大家来做一下具体的拆解，就是说他百分之七十二点九七，也就是百分之七十三的仓位都是在美股， 然后有百分之二十点八二，就将近百分之二十一的仓位是在大 a 啊。剩下百分之一点五六呢是日本市场以及还有些其他七七八八的这个相关的市场，其中的这个半导体的 这个基金 etf 放到屏幕上大家可以看一下，主要就是这一二三四五六七七只或者说八只的这个 etf， 其中四只呢是最主要的美股的 etf， 以及三只 a 股的这个 etf。 然后呢，这个 如果大家没有具体的概念呢，我就做了两张图标放到屏幕上，大家可以感受一下，也就是说如果每买一千元人民币的这一只 qd 的 话，大概是个什么样的情况呢？ 就可以相当于买了六十二块八的英伟达，五十四点五十四块七的博通，四十三块八的美光科技，四十一点五块的 amd， 三十四块二的英特尔，以及二十九块五的德州仪器，二十三块一的麦维尔科技， 以及呢十九块一的台积电，十八块五的颗粒，十五块八的应用材料，十四块二的沟通，十二块八的 麦铃半导体，还有还有六块六的高塔半导体。关于这个高塔半导体呢，还比较有意思，因为他确实是为数不多的以色列的这个相关的这么一个产业， 所以等于你要是投这一只基金的话，其实间接的会持有一点点以色列的相关这么一个股票，这就是关于这一只基金的情况，如果你有任何问题呢？欢迎与我留言沟通，谢谢大家！

为什么同样买了 qdi 基金，有人三年赚了百分之六十，有人三年一分没赚，甚至还亏了？差别不是运气，也不是谁选的基金更好。而他们搞清楚了 qdi 身上 你根本看不见的四个隐藏规则。为什么最火的 qdi 往往赚最少？为什么你的投资在海外涨了百分之二十，到手之后却只剩百分之十二？ 今天这期视频，用四个隐藏规则，帮你彻底看透 qdi 这个工具。看完之后，你看到任何 qdi 基金的广告，都能第一时间识别它在卖给你什么，它藏着什么。不说，先从一个简单问题开始，你为什么不能直接用手机在国内随便买苹果公司的股票？ 因为有外汇管制，我们每个人每年只有五万美元的换汇限额，超过这个数字，把人民币换成美元，再去买海外股票，就是违规操作。那 qdi 是 怎么绕过这道墙的？他让机构来替你操作？ 基金公司向监管机构申请拿到一张正式的出境许可证，这就是 qdi 额度，然后他把这张证批发给你，你用人民币买入，基金经理统一换汇，拿着这张证替你去海外投资。你不用管换汇， 不用管开海外账户，基金公司全包了。但这里有一个关键数字，全国所有 q d i 基金外汇赔额加在一起约合一万亿人民币。而中国的居民储蓄总额超过一百四十万亿，也就是说，能通过 q d i i 这扇出海门的钱，还不到总储蓄的百分之一。 门就这么大，想要挤进去的人却有数亿之多，这就是为什么会有限购。不是嫌你的钱少，是这扇出境许可本来就只开了这么大一条缝，这是第一条规则。 qdi 的 本质是外汇配额游戏，你买的不只是海外资产，更是一张珍贵的外汇配额。 好配合的事，你搞清楚了。但还有一个更隐蔽的东西，很多人用了好几年才意识到，他不出现在任何费率说明书上，却实实在在吃掉了你的收益。你有没有这种经历，看到一只 qdi 基金涨了百分之二十，觉得自己赚大发了，算下来到手却只有百分之十二， 消失的那百分之八去了哪里？答案是汇率。举个例子算一遍你就清楚了。假设你二零二三年初投了一万块人民币，买了一只追踪纳斯达克一百的 qdi 基金，当时汇率七点零 一万块，大约换了一千四百美元出头。二零二三年，纳斯达克一百的真实涨幅超过百分之五十，这笔钱账面涨到了两千两百美元左右，看起来相当不错。而这一年，人民币对美元还小幅贬值， 汇率从七点零涨到了七点三。等你换回来两千两百美元，变成了大约一万六千块人民币，净赚六千，收益率百分之六十。这是顺丰的情况，海外大涨，叠加人民币贬值，两个利好叠加，收益被双倍放大。但反过来，逆风就来了。 假设你买的那年，海外投资涨了百分之二十，但同期人民币升值了百分之八，你算算出去的钱涨了百分之二十，换回来又被打折百分之八到手，收益可能只剩百分之十出头。这就是 qdi 的 第二个隐藏规则，汇率是隐形税， 它不出现在任何费力说明书上，但它实实在在的影响你的最终收益。当人民币强势买 qdi 是 顶峰而行，当人民币弱势买 qdi 是 乘风破浪。但这还不是最反直觉的地方。接下来这条规则我一说出来，很多人第一反应都是不信，因为它跟我们平时的直觉完全相反。 第三条规则，你见过那种一日限购十元的新闻吗？每次出现这种新闻，评论区总是一片追捧，抢不到说明太好了，越限购越要买。但恰恰在这个时候买进去，是最容易亏的。原因是这样的，一只 qdi 限购，说明他的出海额度快到上限了。 基金经理手里开始积压现金，大量新投资者的钱涌进来，但他没法再去买海外股票，因为出境许可证用完了，这些新进来的钱就趴在基金里变成现金仓位，不产生海外股票的收益，却在拉低整个基金的平均收益。 这就是稀释效应。你追进去的那一刻，你买的不是一只满仓海外股票的基金，而是一只趴着大量现金，效率已经被拉低了的基金。 媒体越报道，涌入的钱越多，稀释效应就越强。你追的那列车，车厢里早已没有好座位了，而聪明的机构投资者，早在六个月前没人关注的时候，就安安静静把餐位建好了。这是第三条规则，热度最高的时刻，往往不是最好的入场时机，追的人越多，效率越低。 没人关注的时候，才是真正安静布局的窗口。接下来是最关键的一部分。 q d i i 到底适合谁？说实话，这个问题很多人都想反了，以为自己不适合的可能才是最符合条件的，一直在追着买的，有时候根本不是你的工具。 前面三条规则告诉你， q d i i 有 三道关卡，第一关是外汇配额，决定你能不能买。第二关是汇率，决定你最终赚多少。第三关是爆款，时机， 决定你买贵了没有。那 qdi 到底适合谁用？第一个场景，你本身就有外汇需求，如果你有孩子，要出国留学，或者你需要保留一部分美元资产， qdi 是 最省心最合规的工具。 你不需要操心汇率，因为你最终就是要用美元的。汇率对你来说是中性的。第二个场景，人民币贬值周期里，配置不是每年都适合买 qdi， 但当你判断人民币进入贬值通道， qdi 提供了一种合法的对冲工具。 说白了，用途是管住风险，不是压住不涨跌。第三个场景，长期定投，不追爆款。 qdi 最适合的策略是每个月定额买入，不管市场冷热，不管额度紧不紧，把时间拉长到五年、十年 纳斯达克一百，过去十年年化涨幅超过百分之十八，即便汇率来回波动，长期定投的综合收益依然可观。 时间是 q d i i。 最好的同盟。第四个隐藏规则，对冲加定投加时间才是 q d i i。 的 正确打开方式。 q d i i。 是 好工具没有问题，但它是一把有角度的刀。用对了，你在规则之内布局全球时间站在你这边，用错了。三道关卡逐一收割。 你看着别人赚，自己赚着纸面收益换回来的时候，利润早被汇率和稀释吃光了。投资海外不是逃离风险，而是把风险换一种形状。看懂规则的人才能把那个形状捏成自己想要的样子。

哈喽，大家好，今天讲讲我们普通人如何合规的去投资美股啊。主要就是三条路，第一条就是 qdi 基金，最简单的就是你打开支付宝搜索标普五百或者纳斯达克一百出来的那些基金，就是国内基金公司拿了国家批的外汇额度替你投到海外去的， 人民币买就行，不用换美元，也不用占用我们的那种境外的五万美元的额度。很多产品是十块钱就可以投，没有门槛的，但是他有一个烦人的事，就是经常会有限购，额度有限，有的会限购十块，有的限购五十，有的一百。 解法的话有两个，一个是在场外多做几个篮子，就是你别只盯着一家基金广发的，如果限购了，你就换一方达的支付宝，买完了你就去天天基金再买一份，三四支同时定投，每天就能买大几百。 另外一个解法就是你有证券账户，也就是你炒 a 股的那个账户，你直接搜标普五百 etf 或者纳指 etf， 这是场内 etf， 跟买股票一样的操作，好处就是它的额度比较大，你想一次买一万有时候也是没问题的，而且管理费也比支付宝上那些基金要便宜一半左右。但有一个事就是场内的 etf 有 时候会有溢价，就是它的价格比它实际的那个部分要高。 呃，买之前的话可以看看溢价率，但是你溢价买和溢价卖，如果是这样子的话也就还好。呃，不过如果你溢价率超过百三的话，我就建议就可以先等一等。 这是 qdi 基金的两个买法。第二条就是港股通，它的门槛就是你需要有五十万元。先说清楚啊，港股通买的是港股，不是美股，你买不了苹果、谷歌，因为啥这点先摆在这啊。 另外就是大家只听买美股可能就会滑走。关于他只能买美股，因为美股他覆盖的是港交所市值最大的那批股票，大概有三百多只，不只是腾讯、阿里、美团，从港交所本身 有帮保险，到中国移动、中海油，各行各业都有，那跟美股有什么关系呢？就是有一种情况，呃，我要跟大家特别说一下，像阿里、京东、百度、 b 站这些公司在港股和美股的股价是联动的， 就同一家公司代码不同而已。你买港股的阿里，其实就是变相持有了美股的阿里。而且这条路，呃，其实是非常合规，非常干净的钱也根本不用出境零灰色地带。 它的一个限制就是五十万的门槛确实不低。另外一个限制就是你确实买不了苹果、英伟达这些股票，呃，但是如果你现在不到五十万的话，也别急着划走下面这条路的话，是全程呃，不用一分钱就能启动。第三条就是香港银行账户加持牌的券商， 这种路径的话操作空间是最大的。这条路需要你亲自的去一趟香港开一个银行账户，汇丰、中银、香港众安挑一个，然后用这个账户的钱去开一个香港的 持牌券商，盈透回利之类的。一旦走通这条路，美股、港股全球市场随便你投，费用还是比国内的 qdi 还要便宜。但是这个里面有一个不能踩的红线，就是 你每年有五万美元的购汇额度，按规定是不能够用来炒美股的，你可以用来旅游，用来留学等等，你不能够从大陆银行卡直接汇款到境外券商账户去做投资，这样的话就违规了。所以这条路其实适合两种人，一种就是海外有合法收入的， 第二种就是愿意先在香港账户里面用合规渠道一点点积累资金的，这是非常适合的。好，我们总结一下啊，如果你每个月想投几百块钱，几千块钱不想折腾，那你就去支付宝上去买 qdi 基金， 十分钟就能搞定。如果你有证券账户，想多买点，不在乎溢价率，那你就去场内 etf 去购买。 如果你的账户里面有五十万，想用现有的 a 股账户操作，那你开通港股通，买腾讯，买阿里都是没有问题的啊。如果你愿意花点功夫折腾，追求最大的自由度，而且你也有一些海外的合法收入，那你去香港开卡， 那你就能够购买全世界的，不管是美股、港股，全球市场都是可以的。以上就是合理投资美股的三条主要的路径啊，我是王同学，会持续的在抖音上面分享我的经验和认知，感谢大家的关注。

hi， 大家好，好多朋友买基金，一看到 etf， etf 连接 a 类、 c 类、 q d i i 直接蒙圈，根本分不清是哪个是哪个。今天我用最接地气的话，一次性给你讲的明明白白，听完你再也不会搞混了！来，认真听，超好记！ 首先，名字带 etf， 全部都是场内基金，比如科技 etf、 新能源 etf、 黄金 etf， 只要有 etf 三个字母，必须用股票账户才能买，这就叫场内。 那 etf 连接 a， etf 连接 c 呢？只要带连接两个字，全部都是场外基金，支付宝、银行基金 app 可以 直接买，不用股票账户，新手最友好了！ 然后， a 类和 c 类怎么选？记住一句，长期拿你就选 a， 短期拿你就选 c， 就 这么简单。接下来重点来了，看到名字带 qdi 的 就是投资国外市场的基金，比如投美股、港股、海外科技、海外资源。只要带 qdi， 就是 投国外的，它可以是场外，也可以是场内。 但核心就一句话， q d i i 就 等于买国外的资产！我给你从头到尾总结一遍，保证你一辈子都不会忘！名字带 etf 是 场内股票账户，买名字带连接是场外， 支付宝就能买长期 a 类，短期 c 类，名字带 q d i i 投资海外市场。 就这四句话，以后买任何基金，你看名字就知道是啥，在哪买，真的特别简单，学会了这个，你已经超过一半的新手了，听懂的点个赞，收藏起来，下次买基金再也不踩坑！

如果你有十块钱，那么你就可以开始钱生钱了。养鸡课堂今日学 q d i i。 基金 q d i i。 基金最近老是限额不让买，是不是要跌了再提示风险呢？不能直接这样划等号。 其实更核心的原因是， q d i i。 有 外汇额度限制，当大家都在抢着买海外资产时，额度不够就容易限购。什么是 q d i i？ q d i i。 全称是扩大 domestic institutional investor， 就是 帮中国投资者出海投资的基金。 怎么买？比如你买那纸，你付的是人民币，基金公司会先换成美元，然后通过配置纳斯达克，以百相关海外资产来跟踪指数，最终让你间接持有苹果、微软、英伟达、亚马逊这些全球科技公司。原来我也能当苹果股东，算拼单股东。 为什么现在越来越多人开始买 q d i i？ 因为越来越多人意识到，资产不能只压一个市场。过去很多人的资产配置特别单一， 房子、存款、 a 股一旦国内市场低迷，整个资产都跟着受影响。而 q d i i。 最大的意义就是让普通人也能实现全球资产配置。 q d i i。 就是 买美股吗？不是的，其实 q d i i。 能投得非常多，美日韩、印度、越南、黄金、美债、原油都有。其中比较适合普通人长期关注的方向有两个，纳斯达克一百和标普五百。纳斯达克一百可以理解成美国科技天团 里面基本全是全球顶级科技公司，比如英伟达、苹果、谷歌等。怪不得这几年涨这么猛，因为过去几年，全球发展最快的行业基本都是 ai、 半导体、云计算等，而纳斯达克刚好聚集了全球头部科技公司。 从二零零九年金融危机后算起，纳斯达克一百累计涨幅一度超过百分之一千。哇，先别激动， 纳斯达克还有一个特点，跌起来也特别狠。二零二二年美联储加息后，纳斯达克一百全年跌了约百分之三十三，其中麦塔和特斯拉一度跌超百分之六十。 所以纳斯达克本质是高成长加高波动。跌这么多，那标普五百呢？标普五百更像美国整体经济， 里面有五百家美国大型企业，不仅有科技，还有金融、医疗、消费、工业，所以相对更均衡更稳。很多人甚至把它叫美国国运指数。近十年，除了二零一八年和二零二二年出现过明显回撤，其余年份都能保持正收益。 那普通人到底选哪个？纳斯达克长期收益弹性更高，波动更大。标普五百，长期更稳更均衡，年轻能承受波动，长期看好 ai 科技可以选纳斯达克， 想稳一点，优先标普五百，并且最好长期坚持定投，这种波动大又长期向上的，其实很适合定投。最近 ai 主题基金也特别火。是的，近几年涌现了一批主动管理 qdi 基金，好几接近一年涨幅是那指的三四倍。 这些基金由基金经理自己进行全球资产配置，非常依赖基金经理能力，同时持仓度集中的话，波动也会巨大。 那这些主动型 q d i i 能跑赢指数吗？长期来看，大多数跑不赢。有研究显示，超过百分之八十的主动基金，长期是跑不赢，对应的，被动指数的短期可能亮眼，但长期很难持续。 大 a 让我感觉很熟悉，毕竟也是老韭菜了。但是 q d i i 基金 总让我感觉熟悉又陌生。熟悉是因为网上大家都在讨论美股 ai 革命啥的，陌生是因为我对它的历史运作机制、潜在风险完全不了解。你的感觉是对的， qdii 其实比一般基金都要复杂， 主要体现在这几个方面。第一，汇率风险。很多人根本没意识到买 qdi 其实也是在买美元，比如美股涨百分之十，美元再升值百分之十，你的收益可能接近百分之二十， 但反过来，人民币升值也可能吃掉收益。怪不得有时候没鼓掌了，我基金没怎么涨。没错，过去几年，人民币从六点多一度贬到七点三附近，很多 qdi 收益其实有一部分来自美元升值， 那反过来，人民币要是升值，收益就被吃掉了。对，所以汇率这个变量，买之前一定要有意识。第二，海外市场风险。美股长期虽然强，但波动也非常大， 二零二二年纳斯达克一百跌超百分之三十三，很多科技股直接腰斩，所以最热的时候冲进去的话，还是很危险的。第三，流动性风险。因为 qdi 有 额度限制，很多热门基金限购，暂停申购， 比如一天只能买十元，这就代表着低位你很难加大仓位，容易错过机会。确实，现在很多都限购了，能买的越来越少了。第四，时差风险。美国晚上开盘，你看到的 q d i i 净值是昨天的， 你买的时候其实是不知道涨跌的，就是在盲买，不像大 a 可以 涨不动，跌就加仓， 这下真诚闭眼买了。第五，政策风险。 qdi 涉及跨境资金流动，所以外汇政策、 qdi 额度、跨境监管都会影响产品，这也是它和普通 a 股基金最不一样的地方。 这么一看， qdi 真的 好复杂呀！充分了解这些风险，才能理性判断，谨慎决策哦！ 我总听人说，别买高溢价 etf， 什么意思？这是针对场内 etf 来说的。比如 etf 真实净值一元，但市场炒到一点一元，这就是溢价百分之十， 那不就是买贵了？对，这是 qdi 最大的坑之一。市场涨势较好时，大家疯狂抢 etf， 但基金公司没法无限新增额度，于是场内 etf 就 容易被炒高。所以买场内 etf 一定要看溢价率，溢价超过百分之五就要小心。 那场外的呢？场外一般不存在溢价问题，因为场外基金是按基金净值成交，不是市场情绪价格。所以无论 etf 连接还是指数基金，通常都不会出现场内 etf 那 种离谱溢价。 那为什么有时候指数涨了，基金没涨多少？这就是跟踪误差。 qdi 的 跟踪误差有时候能飙升到百分之二十多，我感觉好离谱。这和 qdi 本身比较复杂有关，原因包括汇率变化、海外交易成本、时差、现金仓位等因素。 所以 qdi 天然比 a 股 e、 t、 f 更容易有误差。挑基金的时候，同类 qdi 要优先选跟踪误差小的，这是一个经常被忽视的指标。 也就是说，跟踪误差小的，才算是老老实实跟住指数的好学生。对，当然，这是对被动指数型 q d i i 来说的。跟踪误差就是评判被动型指数和不合格的核心标准之一， 那怎么正确配置？ q d i i。 记住四条原则，第一，不要 all in 海外。 q d i i。 最大的意义是全球配置，不是梭哈美股分散配置，鸡蛋别放一个篮子。第二，优先宽基指数，比如定投纳斯达克一百、标普五百， 而不是原油杠杆、小众国家股市或者高波动主题越简单越好，越宽越稳。第三，长期定投 q d i i。 波动很大， 所以不要天天想着抄底逃顶，猜美联储政策，很多数据已经证明，跟时间做朋友，让时间帮你平滑成本，是普通人的首选策略，定投是懒人神器。第四，挑选时重点看这两点，场内 etf 看溢价率、成交量规模， 场外基金看跟踪误差、管理费、限购金额。这几个数字比基金名字是否好听重要得多。那到底买场内还是场外好？场内 etf， 优点是实时交易，流动性强， 缺点是容易高溢价。场外基金比如支付宝、同花顺等 app 买的 etf 指数或者 etf 连接，优点是更适合长期定投，不容易溢价。 缺点是不能实时交易。所以大部分普通投资者其实更适合场外，老交一元可以玩场内，我这种新手老是买场外就好。我来总结一下， qdi 就是 帮中国投资者出海投资的基金， 让普通人也能买美股，买黄金。配置全球资产最核心的两个方向，纳斯达克一百和标普五百。纳斯达克收益高，波动大， 标普五百更稳更均衡，两个都适合长期定投。主动型 q d i i。 短期可能亮眼，但长期大多数跑不赢指数，要谨慎买 q d i i。 除了市场风险，还要特别注意这五个坑， 汇率、时差、溢价、跟踪误差、流动性、普通人最优策略，宽基指数加长期定投加全球配置， 别重仓，别追涨，别忙买满分总结，最后，为了更直观表现前面提及的那只和标普五百指数的盈亏情况， 可以参考下面两张历年总收益图，红色代表上涨年份，绿色代表下跌年份。虽然市场会经历周期与回撤，但长期来看，这两个美股核心指数整体保持向上增长。好的好的，我学会了，大家学会了吗？

天虹全球高端制造混合 qdi 作为最近很火爆的全球投资基金之一，它到底持仓了哪些股票？今天这期视频我们就来好好拆解一下。大家好，最近只要关注 qdi 基金的朋友，一定会刷到天虹全球高端制造混合这只基金， 因为它的表现实在太猛了。截至二零二六年五月十六日，这只基金的 a 类份额今年以来收益高达百分之七十五点七九，在所有主动型 qdi 基金中直接排名第一，而且成立仅三年，回报已经达到百分之两百二十二点九一， 成立以来累计回报百分之两百二十三点二三，这么好的业绩到底买了什么？很多人都好奇，我们查了他最新的一季报，来看看他前十大重仓股分别是什么？第一类，持仓美国芯片巨头这只基金的前十大重仓中，最核心的就是美国的算力芯片企业，第一大重仓是英伟达，持仓占比百分之三点六五，还有博通，占比百分之三点零七， 另外台积电也占到了百分之二点七七。英伟达、铂通和台积电这三家组合在一起，基本覆盖了从 ai 芯片设计到芯片制造的完整产业链，可以说这只基金牢牢抓住了 ai 算力最上游最核心的环节。第二类，持仓， a 股光模块龙头说完美国芯片， 再看 a 股，这只基金最亮眼的 a 股配置是中际旭创和新益胜，中际旭创持仓占比百分之二点四四，新益胜百分之二点二三。这两家都是国内光模块领域的绝对龙头， 说白了就是给数据中心做高速光通信旗舰的，在去年的四季度，基金经理大幅加仓了这个方向，中季续创的持仓从百分之三点零四一路提升到百分之三点八八，新一胜更是直接新晋前十大到百分之三点七七。 光模块是连接 ai 算力集群的关键硬件，算力中心建的再多，没有高速光互联数据也跑不起来，这正是基金经理重仓布局的核心逻辑。第三类持仓，光学器械和半导体制造。接下来是两家在光学和半导体制造领域非常有特色的美股公司，一个是 lummetech， 持仓占比百分之二点六九， 是全球光学原件和激光器的头部公司。另一个是 cohen， 占比百分之二点二八，同样是激光和光子学领域的核心供应商，这两家有一个共同店，他们的产品广泛应用于光通信和数据中心的光互联场景，跟 ai 算力的基础设施是深度绑定的。 另外还有一个比较特别的公司，它尔半导体，这是一家以色列的芯片代工企业，专注于模拟和混合信号芯片的制造，持藏占比百分之二点七五。相比台积电动辄三纳米、五纳米的先进制成， 它尔做的是一些相对成熟但同样不可或缺的芯片制造，补齐了基金在半导体制造端的布局。第四类持仓，日本高端材料公司。除了中美科技股，这只基金还配置了日本资产。 前十大重仓中有一家日本公司叫日东仿，持仓占比百分之二点零四。日东仿是日本一家经营了上百年的材料企业，主营各种玻璃纤维和高端材料，这些东西广泛用于电子、半导体、航空航天等领域，在先进材料的积分赛道上，日本企业确实有难以替代的竞争力。 这只基金总共配置了日本股市约百分之九点五六的仓位，可见基金经理在全球范围内挖掘真正有技术壁垒的公司，眼光很宽。第五类持仓港股汽车龙头还有一只港股重仓吉利汽车。根据一季报，吉利汽车一度成为该基金的第一大重仓股，持仓占比高达百分之八点七一、 目前吉利汽车费列基金持仓的第五位。吉利作为国内自主品牌的头部车企，在全球新能源和智能化终端环节的重要代表。 持仓特点总结聊完了具体的持仓，我们总结一下这支基金的三个特点，第一，全球布局，但不盲目持股来自美国、中国、日本、香港、德国、荷兰等多个市场，其中 a 股三十六家，美股二十二家、日股六家、港股两家加起来一共六十六家公司真正的全球视野覆盖 ai 算力产业链的多个环节。 第二，时仓相对分散，前十大重仓股加起来占比大约在百分之二十六到百分之三十五之间，这意味着基金经理不是把鸡蛋全放在一个篮子里，而是做了充分的分散配置，这在科技主题基金里是比较稳健的做法。第三，核心主线非常清晰，就是 ai 算力。 无论是英伟达、博通这样的算力芯片巨头，还是中继旭创新、易盛这样的光模块龙头，以及卢曼滕、 cohen 这些光学器械公司，本质上都是在围绕 ai 数据中心 大规模建设进行布局，正如基金经理刘东在一季度报中所说，基金持续聚焦警惕周期向上、产品供不应求的行业和公司。最后提醒一下，重点来了，我们看到的所有持仓数据都是基于一季度末的报告，基金经理的调仓动作我们并不能实时看到，而且当前时间点 ai 科技板块的估值已经不低， 前期累计涨幅巨大。所以今天的视频只是一次客观的持仓分析，帮大家了解这只基金到底投了什么，绝不是任何形式的投资推荐，每只基金都有它适合的风险偏好和投资周期，大家一定要根据自己的实际情况来做判断。最后，投资有风险，入市需谨慎。

哈喽，大家好，欢迎收听我们的播客。那今天我们想聊一聊最近大家可能还没有怎么关注到的一件事情，就是 qdi 美股基金这两天出现了一个全面的暴涨，而且这个暴涨呢，它不仅仅是涨幅比较惊人啊，它的溢价也非常的夸张， 比如说这个博石标普五百 etf， 它的溢价率创了历史新高，达到了百分之四点二， 那这个加持的这个纳值幺五九五一，他的溢价率甚至达到了百分之七点六，那这个国泰的这个纳值五一三幺零零，更是夸张，他的溢价率竟然达到了百分之九点七，这就意味着你在场内去买这些基金，你要比他的实际净值多付出很多钱， 对，就相当于你在买美股的这个资格本身，你还要再单独付一个价钱。我们就来好好聊一聊这个事情啊，就是为什么会出现这种情况，就是为什么会出现这种 qdi 美股基金的这种大幅溢价，到底是什么原因造成的？其实核心的原因就是因为监管 在二零二六年对这个跨境的证券业务进行了一个收紧，就是把那些之前大家可能走的一些灰色的通道全部都堵死了。 比如说像一些跨境的券商，那很多人可能之前就是通过这些渠道去投资美股的，那现在一下子都被清退了，所以大家突然间就只能挤到这个正规的 qdi 这一条路了。没错没错，那这个时候 本来可能有上百万的投资者和几千亿的资金，一下子都被挤到了这个 qdi 这一条路，那你想这个需求一下子就暴增了，但是这个额度又没有办法跟上，所以这个时候就把这个溢价推到了一个 很高的位置。那现在就是说这个 qdi 基金的这个额度到底是有多紧张？呃，其实这个二零二六年以来，这个外管局批的这个 qdi 的 额度远远赶不上大家想出去的这个资金的量， 所以就是说很多基金要么就是暂停申购了，要么就是每天就只能买一点点，你想买多根本买不到，所以怪不得最近大家都说这个买到就是运气，没错没错， 你像今年三月那次那点新批的额度，几天就抢光了，所以就整个市场就一直是这种供不应求，然后就导致这个场内的价格就越来越高，溢价就越来越大。 就是说这个既然这个溢价这么高，为什么这个市场上没有出现大量的套利，把这个价格给压下来呢？因为就是现在很多的这个 qdi 基金，它都干脆就暂停了这个一级市场的申购，那你就没有办法进行这种 传统的场外申购，场内卖出的这种套利了，所以他这个机制就基本上失效了哦，所以套利的通道也被堵上了。对，然后再加上这个跨境的这个申熟是 t 加二确认 净值又是一天一公布，加上这个涨鳖福的这个限制，就导致这个价格和净值的这个脱节会经常会被拉大，所以就会导致这个炒作的情绪就会更加的 家具这个溢价。那我们现在来聊第二部分就是这个高溢价背后的风险。对，那如果说有人现在这个时候盲目去追涨这些 qdi 美股基金的话，会有什么样的潜在的损失？就是你在这个高溢价的时候去追进去，其实你就相当于 花了比这个基金本身的价值还要多的钱去买到了这个基金，那一旦这个市场的情绪发生变化，这个溢价迅速的回落，那你这个多出来的这一部分钱就会直接变成你的亏损，就即使这个基金所投资的这些美股没有跌， 你也有可能会亏很多钱。就说这个溢价其实就像一个定时炸弹一样。对，随时可能会爆，然后把你的收益甚至本金都给吞掉。对，历史上是有很多这种例子的，就是溢价一旦超过百分之二十， 然后一旦这个溢价归零之后，你的亏损幅度是非常大的，而且它是不光是这个净值的波动，它还有这个溢价的这个剧烈的变化，所以它是双重的打击，你如果是买在这个高点的话，那你可能就是 几天的时间就亏掉百分之十几二十是有可能的。就是说这个高溢价除了这个溢价本身带来的这个风险，他还会引发哪些其他的比较值得警惕的问题呢？就是说一旦这个溢价很高了之后，其实很多这个基金都会被交易所进行重点监控，然后会频繁的进行临时停牌， 那这个时候你这个买卖就很容易被卡住，你想卖的时候可能就卖不出去了，那这个时候流动性就会突然变差，所以投资者可能会遇到想走都走不了的情况。对，就是，而且高溢价往往都是伴随着这种短线的资金在里面疯狂的炒作， 所以他的这个价格就是完全被情绪所主导了，他就会很容易出现这种暴涨暴跌，然后加上这个套利机制又没有办法去纠正这个价格，所以他就会更加的 脱离这个基本面，所以投资者就会很容易踩进去这个追涨杀跌的陷阱。如果说现在有人已经持有了这种高溢价的 qdi 基金，或者说有人还想要去进长安，那他到底应该怎么去做风控呢？ 就如果你想要去避免因为这个溢价的回归而带来的这种巨额的损失，那你首先在买入之前就要去查清楚这个基金的实时的溢价率是多少， 如果他的溢价率已经超过了百分之三甚至百分之五了，那你就要非常的小心了，如果他的溢价率是超过了百分之二十，那你就最好是直接避开了，所以就说这个盲目追高是风险巨大的，对，没错没错，而且你还要去 呃去关注这个基金是不是经常会发布这种溢价的风险提示，或者说是不是经常会被临时停牌，然后尽量的去选择一些规模比较大的，流动性比较好的基金，如果你已经持有的话，你可以去 设好你的止损线，比如说你亏了百分之五到百分之十你就走了，你不要去盲目补仓，那你也可以去考虑一下场外的连接基金，或者说一些其他的没有溢价的这种替代品， 那你就是说要理性的去分散配置，不要去跟风炒作，你才能够去真正的守住你的本金。然后我们来进入第三个部分，我们来聊一聊未来的趋势，对，就是这个中国的居民的资产国际化的这个进程，以及这个 qdi 的 额度和这个跨境投资的通道会发生什么样的变化？ 就过去的一年里面，这个 q d i i 的 额度是大幅的增长，这已经突破了一千七百亿美元。然后有很多的这个证券类的机构 拿到了更多的这个额度，银行和保险也都加入进来了，有一些这个投资的门槛也在不断的降低啊，有一些新的产品也在不断的出现， 就是整个的这个投资的渠道是越来越丰富，所以说现在就是普通投资者也能够更容易的去参与到这个全球的市场当中了，没错。然后监管层也在不断的完善这个备案和负面清单的管理，就是把这个额度分配的更精准， 既去支持一些重点的产业和区域，也去防范一些风险嘛。就是说这个 qdi 已经变成了一个 居民进行国际化资产配置的一个非常重要的桥梁。最近这个跨境投资的工具和这个海外资产的应设产品有哪些新的变化？现在就是这个 qdi 的 基金的数量已经超过了三百只， 然后它的投资的范围也非常的广，就是全球的主要的市场，主要的行业它都覆盖了，而且它的投资的策略也非常的丰富，你可以去选择一些被动的指数型的，也可以选择一些主动管理型的，都可以。 然后呢，这个银行和理财子公司也在这其中也有新的动作吗？有啊，银行和理财子公司就是他们也在大量的发行这种固收家类的和一些多资产的这种产品，然后还有一些创新的品种，比如说像这个跨境的 rex e t f 的 互联互通， 包括这个 q d i i 二点零啊，这个 a i c 基金等等一些新的产品，它的投资门槛也在不断地降低。 那这些产品呢，也给大家带来了更多的选择，同时也可以帮助大家分散风险，那整个这个体系也会越来越完善，你觉得就未来这几年这个 qdi 这个通道会呈现一个什么样的发展趋势？嗯，我觉得随着这个非法的跨境投资的渠道被不断的清理， 那合法的渠道像 qdi 啊、港股通啊这种会越来越成为居民进行海外配置的首选，那它的市场地位肯定是会不断地提升。对，那就是说这个需求端还是会持续地火热。没错没错，那就是说这个 qdi 的 产品的种类会不断地丰富， 然后呢这个投资门槛也会不断地下沉，那会有更多的家庭能够参与进来，那同时呢，这个机构的投研和风控能力也会不断地提升， 那整个这个体系也会越来越完善，那人民币的国际化和这个金融市场的开放也会被不断的推向深入。对，今天咱们聊了这个 qdi 美股基金的这种 疯狂的溢价背后的原因，然后包括一些风险，也看到了一些这个居民的资产国际化配置的一些新的趋势。嗯，对，其实说白了还是那句话，机会和风险是并存的，大家只有理性的去选择，才能够真正的 把握住这个全球投资的这个窗口，那我们这期节目就到这里了，然后感谢大家的收听，咱们下期再见，拜拜。拜拜。

今天咱们来聊一个，平时你买的一些基金，后面有个字母 q d i i。 这个 q d i i 是 什么意思呢？今天我用一个海外代购的比喻，让你三分钟搞明白它到底是啥。什么叫 q d i i。 一 句话，你拿着人民币，让国内的专业买手帮你出海买境外的股票、 债券、黄金等资产。你想想，你想买一双美国限量版球鞋，但你不会海淘，没有外币，也不知道怎么清官，咋办？找个靠谱的代购，你把人民币给代购，代购帮你换成美元，在美国买下鞋，寄回国内，交到你手上。 q d i i。 就是 那个官方代购，你把人民币交给国内的买手团队，它换成外汇，去境外买资产，然后把收益算给你。 q d i i。 到底有什么用？三个字，不把鸡蛋放一个篮子里。 国内行情不给力的时候，你可能想买点山姆大叔那边的股票，维多利亚港那边的股票，甚至欧洲的工业股，但你直接买不了，因为咱们个人换外汇投资额度很麻烦。 q d i i i。 就是 给你开了因 一条正规通道，你想买科技巨头，有产品专门跟着那边科技公司的聚集地走。你想买全球的黑色黄金， 也有产品跟踪国际油价。简单说，你人没出国，钱帮你出去了，那 q d i a。 有 什么坑？三条记好了。第一，有汇率风险。你在国内买 q d i i。 投的是美元资产，如果人民币贬值， 你赚了汇率差价。但如果人民币升值，你境外赚的钱可能被汇率吃掉。比如境外股票涨了百分之五，但人民币也涨了百分之四，你实际到手只有百分之一。第二，交易慢，你卖国内普通产品 一般两天左右资金到账，卖 qdi 可能要三四天甚至更久，因为它要跨境换汇结算急，用钱的时候别指望它。 第三，额度有限，每家买手团队能换外汇的额度是国家批的，如果买 qdi 的 人太多，额度用光了，团队就会暂停接单，你想买都买不进。最后给你一个总结， qdi 就是 你花钱雇了个全球买手帮你出去扫货，但运费慢，汇率变化会影响你的账单。它不是暴富秘籍， 只是一个分散风险的工具，适合那些觉得只压住一个地方有点慌的人。拿一小部分钱配置点境外资产， 但别指望靠他一夜暴富，毕竟代购跑腿费也不便宜。记住了吗？如果觉得有用的话，可以点个关注，可以在评论区聊聊你不懂的金额问题，我会在评论区抽取一些来聊聊，拜拜。

一文看懂 e t f love q d i i f o f 大 白话讲解，大爷大妈都能秒懂！买基金天天碰到 e t f love q d i i f o f 一 串英文缩写，看得头晕眼花，很多新手亏钱根本不是行情不好，而是压根分不清基金种类，乱买乱投。 今天全程不用专业术语，生活化比喻加真实案例，零基础，小白一看就懂，建议收藏转发！ 一、 etf 股市平价自助餐最便宜透明大白话解释，一篮子打包好的股票跟着指数涨跌，基金经理不用选股，不瞎操作， 只能股票账户像股票一样买卖，实时成交，手续费全市场最低。通俗比喻，标准化连锁快餐，菜品固定价格公开，实惠靠谱，没有隐形套路。 真实例子，沪深三零零 etf、 半导体 etf、 白酒 etf， 一 键买入一整个行业龙头。 优缺点，费率极低，规则透明，长期定投首选只能场内交易，支付宝不能直接买。二、 love 全能两用，基金堂食外卖都行。大白话解释， 股票账户能实时买卖，支付宝银行也能场外定投，既能跟踪指数，也能基金经理主动选股，场内外份额互通，非常灵活 空俗比喻，私放菜馆，既能到殿堂时，也能外卖送货上门，套餐私放菜全都有。真实例子，各类行业 love， 港股 love， 很多限购牛机，只有场内 love 能随便买。 qdi 拿到国家外汇额度，替我们跨境投资全球市场，不用换外币，不用开海外账户。 通俗比喻，正规靠谱，海外代购你付人民币，别人帮你买海外商品，省去所有麻烦手续。真实例子，纳斯达克 qdi 买苹果英伟达，恒生科技 qdi 买腾讯阿里，还有原油黄金 qdi。 致命缺点，外汇额度有限，经常限购，暂停申购，赎回到账慢，七至十天才能取钱，还有汇率风险。四、 fof 懒人基金保姆专门买基金，大白话解释，普通基金买股票债券， fof 不 直接买股票，只挑选全市场优质基金，搭配组合 专业团队帮你调仓，分散风险。普通人躺着不用动脑，通俗比喻，搭配好的零食大礼包，不用自己随意挑选。养老目标 f o f， 省心稳健理财，适合养老定投，小白躺平理财。优缺点，极度分散风险，不。

朋友，你是否遇到过，海外市场涨了百分之二十，你的 qdi 到手却只有百分之十二？或者基金限购每日只能买十元，你反而更想冲进去？大家好，我是小易，我知道很多人买 qdi 都是想赚海外市场的钱， 觉得纳斯达克、标普五百长得好，买了就能跟着赚钱。可结果呢？别人赚的盆满钵满，你却只赚了个寂寞，甚至还亏了钱。你以为是自己运气不好，是选的基金不行？可今天我要告诉你一个扎心的真相， 这不是运气问题，而是 qdi 身上有四个隐藏规则，百分之九十九的人从没搞清楚过。今天这条视频，我用最新的案例和数据，把这四个规则彻底拆透。看完之后， 你在看到任何 qdi 基金的广告，都能一眼看穿它在卖给你什么藏着什么。不说，先跟大家说第一个也是最核心的隐藏规则。 qdi 的 本质不是投资工具，而是外汇配额游戏。很多人不知道，我们每个人每年只有五万美元的换汇限额，超过这个数字， 把人民币换成美元去买海外股票，就是违规操作。而 qdi 就是 基金公司向国家外汇管理局申请拿到的一张出境许可证，你用人民币买入基金， 基金公司统一换汇，拿着这张证替你去海外投资，听起来很方便对不对？可问题是，这扇出海的门开的非常小。 截至二零二六年四月末，全国所有 qdi 基金的外汇配额加在一起约合一点一万亿美元，而中国的居民储蓄总额已经超过了一百五十万亿人民币。也就是说， 能通过 qdi 这扇门出去的钱，还不到总储蓄的百分之零点五。门就这么大，想要挤进去的人却有数亿之多。这就是为什么会有限购。不是基金公司嫌你的钱少， 是这张出境许可证本来就只开了这么大一条缝，你买的根本不是什么海外资产，你买的是一张珍贵的外汇配额。接下来是第二个隐藏规则， 也是最坑人的一个。你看不见的汇率税，是如何吃掉你收益的？这是所有 qdi 投资者最大的痛点。明明海外市场涨了很多，可赎回的时候却发现没赚多少钱，甚至还亏了。消失的那部分收益不是被基金经理偷吃了， 是被汇率吃掉了。我给大家举一个二零二五年发生的真实案例。二零二五年二月，有一位投资者用三十六点二七万元人民币买了一只 qdi 基金，当时汇率是七点二五四七，花了五万美元。一年后，这只基金本身涨了百分之四点六， 看起来不错，对吧？可这一年，人民币大幅升值，汇率从七点二五四七涨到了六点八三九七。等他赎回的时候，五点二三万美元只能换回三十五点七七万元。人民币，不仅没赚到钱，反而亏了五千多块。基金涨了百分之四点六， 汇率跌了百分之五点七，不仅吃掉了全部收益，还亏了本金，这就是汇率的威力。反过来，如果人民币贬值，那就是双倍收益。 二零二三年，纳斯达克一百，涨了百分之五十，同时人民币贬值了百分之四点三。很多人那一年买 qdi， 赚了超过百分之六十。所以记住，当人民币强势的时候，买 qdi 还是顶风而行。 当人民币弱势的时候，买 qdi 才是乘风破浪。第三个隐藏规则，最反常识，百分之九十的人都踩过这个坑。最爆款的 qdi 为什么往往赚最少？你有没有见过那种新闻， 某只 qdi 基金单日限购十元甚至一元。每次出现这种新闻，评论区都是一片追捧。说抢不到说明太好了， 越限购越要买。可恰恰在这个时候买进去，是最容易亏的。二零二五年十一月到十二月，就出现了一波 qdi 限购潮，易方达、摩根、广发等多家基金公司的纳斯达克一百基金，都把单日申购限额降到了十元。 为什么会限购？不是因为它太好，是因为它的外汇额度快用完了，大量新投资者的钱涌进来。可基金经理没法再去买海外股票，因为出境许可证用完了，这些新进来的钱 就只能趴在基金里变成现金。现金是不会产生海外股票收益的，却会拉低整个基金的平均收益。这就是稀释效应。你追进去的那一刻， 你买的不是一只满仓海外股票的基金，而是一只趴着大量现金，效率已经被拉低了的基金。媒体越报道，涌入的钱越多，稀释效应就越强。而聪明的机构投资者， 早在六个月前没人关注的时候，就已经悄悄建仓了。记住，热度最高的时刻，往往不是最好的入场时机，追的人越多，收益越低。没人关注的时候，才是真正安静布局的窗口。最后一个隐藏规则，也是最重要的一个， qdi 真正适合的三种使用场景，百分之九十的人都用错了。很多人买 qdi 是 想追高收益， 觉得海外市场涨得快，可实际上， q d i。 根本不是用来追高收益的工具，它真正适合的只有这三种人。第一种，本身就有外汇需求的人。如果你有孩子，要出国留学， 或者需要保留一部分美元资产， q d i i。 是 最省心最合规的工具。你不需要操心汇率，因为你最终就是要用美元的，汇率对你来说是中性的。第二种，人民币贬值周期里做对冲，不是每年都适合买 q d i i。 但当你判断人民币进入贬值通道， q d i i。 提供了一种合法的对冲工具，说白了是管住风险，不是赌上涨。第三种，长期定投，不追爆款。 q d i i。 最适合的策略是每个月定额买入， 不管市场冷热，不管额度紧不紧，把时间拉长到五年、十年纳斯达克一百，过去十年年化涨幅超过百分之十八，即便汇率来回波动，长期定投的综合收益依然可观。时间是 qdi 最好的同盟。讲到这里，相信大家已经明白了， q d i i。 是 一把有角度的刀，用对了，你可以在规则之内布局全球时间站在你这边，用错了汇率、稀释时机，这三道关卡会逐一收割你，你看着别人转， 自己却只赚着纸面收益，换回来的时候利润早被吃光了。最后，我想跟大家说一句掏心窝子的话，投资海外不是逃离风险，而是把风险换一种形状。看懂规则的人，才能把那个形状捏成自己想要的样子，不要盲目追高，不要迷信爆款， 更不要把所有的钱都投到 qdi 里，它只是你资产配置的一部分，不是全部。评论区告诉我你有没有踩过 qdi 的 坑，亏了多少钱？关注我，后续给大家拆解更多基金投资的真相，陪你一起稳稳赚钱，咱下期再见！片尾合规提示， 本内容仅为基金知识科普与个人经验分享，不构成任何投资理财、基金买卖建议。历史收益不代表未来表现。跨境投资涉及汇率风险，市场有风险，投资需理性谨慎。

这里是九米真正长期定投纳指 qd 基金的人数，可能比你想象的要少一百倍，甚至一千倍啊。首先第一点，一百块公募基金里面，只有两块七呢，是真正投到海外的。 也就截止二零二六年的三月底呢，中国全市场的公募基金总规模是三十七点五三万亿元，相当于全国的十四亿人平均每人买的两块两点六八万元的公募基金。但是呢，在在这个大盘子里面呢， q d 的 总 规模大概也就只有一点零二万亿元，总占比那就是百分之二点七二。也就是说呢，全中国的居民投出的这每一百块钱里面，只有两块七呢是真正买了所谓的海外的资产。 咱们再看一下人数呢，全国大概有两点四亿的股民，七点二亿的基民去成后，那就是八点五亿人。而全市场所有 qd 基金的总持有人数呢，加起来是不超过一千万的。也就说呢，每八十五个股民、债民、基民加起来， 这么总人数中呢，也就只有一个人是真正买过 qd 的。 第二点呢，就是一半以上的 qd 啊，其实投的是港股，根据二零二六年第一季度的数据呢， qd 基金中呢，港股的占比已经达到了百分之六十点二二。 然后呢，真正投向美国、欧洲、日本这些纯海外的非港股的 qd 呢，总规模大概也就四千多亿元， 占 qd 总盘子的不到百分之四十。而这四千多亿里面，百分之九十以上是投美股市场的。也就是说，比如说像富士一百，真的是小众中的小众，也难怪有网友说，哎，富士一百是不是印度的？我就非常无语了。 第三呢，纳指真的是小众里面的小众里面的小众，截止二零二六年五月呢，全市场所有跟踪纳指一百的这种被动型基金，包括 增强的主动型的基金，加起来总规模也就一千两百亿元，这个数字呢，到底有多小呢？给大家一个概念，就只占每股 q d 总规模的百分之二十八，只占整个 q d 总规模的百分之十一点七， 只占全市场公募基金总规模的百分之零点三二。啥意思呢？就是全中国居民投出去的每一万块钱里面呢，只有三块二是买了纳指一百的相关的这么一个基金， 也就说呢，每一百个集美里面，只不到一个人是真正投过纳指的，而一百二十，每一百二十五个股民家占民家居民的总人数里面呢，也就只有一个人是买过纳指的。第四点呢，非常残酷的事实，能够拿到一年以上 纳指的，全国而言就不超过七十万人呢，因为比例呢，大概就只有百分之七到百分之十， 也就是说呢，持有超过一年的比例的这么一个人数呢，也不会超过七十万，而持有三年以上的这个人数大概是在十四到二十一万人左右，也就是说这个人数是不会超过二十万。换算成这个占比呢，也就说持有 纳指超过一年的这个人数，占全国居民的总人数呢，占比呢是百分之零点一，就说每一千个居民里面的只有一个人持有纳指超过三年的人呢，占全国居民的百分之零点零三，就说每三千个居民里面只有一个人能够拿住纳指 qd 三年或者以上。咱们再做一个更宏大的对比，就相对于总人口十四亿来算的， 也就说每两千个人里面有一个人能够持有纳指超过一年以上，而每七千个人里面呢，也就只有一个人能够拿住纳指 q d 超过三年或者以上。也就是说绝大多数人呢，都是在纳指涨的时候呢，就冲进去了， 然后呢稍微跌点呢就割肉跑了，或者呢你赚了一点点，比如说百分之五，百分之十呢就赶紧落袋为安， 这真的是原生家庭的痛啊，真正能够实现长期主义的是凤毛麟角。所以呢，最后也是想给大家打打气，尤其是基于昨天看到了关于这个老虎伏土长桥被处罚这么一个公告， 可能在咱们这个视频下的观众都会觉得啊，是不是很多人都在投美股，尤其纳指相关的 qd， 实际上呢，百分之九十七的公募基金的 资产呢，是从来没有碰过海外的，百分之九十九的居民呢，是从来没有持有过纳指一百的基金的，百分之九十九点九的居民呢，是没有不可能拿住纳指 一年或者以上的。也就是说，如果您是正在定投纳指或者相关的美股基金呢，并且能够坚持半年或者一年以上，那真的已经超过了全国百分之九十九的居民了，那这已经是清华北大的好学生了， 如果能够拿住一年以上或者三年以上，那真的就是全国那千分之一甚至更少的这种少数派了。

大家注意了，尽量不要卖出你现在手里面的 qdi 基金，不是因为它可能要涨，是因为你卖了之后可能就再也买不回来了。前几天复途老虎长桥被重罚，大家都知道了吧？ 很多人都问我，你之前也在支付宝定投标普五百，现在慌不慌？我跟你说实话，我第一反应也是有点慌的，但是我花了一晚上去查政策看数据之后，我反而做了一个决定， 我手里面的 qdi 我 一股都不会卖，为什么？因为这次整治，正把 qdi 变成一种越来越稀缺的资源。你想一想， 老虎为什么会被重罚？因为他们没有拿到境内的牌照，却在境内拉客户处理交易，走的是偏门， 现在偏门被堵死了几百万，原来走全球资产配置的人潜去要往哪里去？只能往正门挤。而正门是什么呢？就是我们用的 qdi 基金，港股通、跨境理财通等等。 但 qdi 基金是有额度上限的，基金公司拿的是外汇管理局发的额度，就像一张固定面值的购物卡，一旦用完了，就不能再新增申购了。 你现在打开支付宝看看，很多 qdi 基金已经开始在限购了，有的每天只能买两百块钱，有的只能买一百块钱，甚至有的直接暂停申购。 而且这次联合整治活动明确说了，存量投资者只允许单向卖出，两年之后全面关停境内所有服务。你想想，这段时间内，会有多少原来走偏门的资金挤进 qdi 这个正门呢？ 还有一个更隐蔽的风险，场外限购之后，很多人会冲进场内去买跨境 etf， 这一冲，溢价直接就上去了，现在已经有很多跨境 etf 的 溢价率超过百分之十了，什么意思呢？就是你要花一百一十块钱才能买到现在只值一百块钱的东西，一旦溢价回了，你还没赚到钱，就会先亏一节。 所以我的建议很简单，首先第一点，你手里已经持有 qdi 基金，能不卖就尽量不要买，因为你卖了之后，哪天像再买回来，可能那个门就已经关上。 第二，如果你还在定投，定期去平台看一眼，确认扣款成功，限额没有变，别设置好就不管了。如果哪天限额调到二十块钱，那你的定投可能就名存实亡了。第三，千万不要因为场外限购就去追场内的 高溢价的 etf， 那 的坑可能比你想象的还要大。记住一句话， qdi 合规没有问题，但额度是有上限的，现在你手里拿着的可能是一张越来越稀缺的门票。

hello， 家人们，今天呢，咱们用两分钟的时间把两个经常在财经新闻里出现，听着很专业，但其实超级简单的两个概念， q d i i 和 q f i i 给大家讲的明明白白。 我们首先呢来看一下 q d i i 什么意思，我们可以把它记成叫国内的机构出海的一个通行证。 那么到底什么意思？大家想，咱们平常想投一点海外的资产，比方说我们买美国的苹果、特斯拉，或者说投海外的一个黄金原油，是不是得换汇？那么开海外的一个账户手续又麻烦，还受限制。 而 q d i r 就是 国家专门给有资质的国内机构，比方说像银行、券商啊，基金公司啊，开的一条绿色的通道。那么这些机构先在国内 找咱们普通人募集的一个资金，再拿着这笔资金国家批准的一个外汇的额度，去海外市场帮我们投资。 咱们只需要花小钱买对应的一个 q d r i 基金，不用自己呢跑到海外去办手续了，就能轻松的参与全球的一个资产配置，相当于就让专业的机构替咱们出海赚钱。简单的来说， q d r i 就是 国内的钱通过机构去海外买资产。 好，我们再来看第二个 q f i i， 它反过来它是海外机构来划的一个入场券， 这次呢我们就换方向了，咱们国内的 a 股市场是不是想让更多的海外资金进来参与，于是就给那些符合条件的一些海外机构，比方说像海外那些基金公司啊，养老公司发了一个入场券，让他们呢能在海外募集资金投资咱们那个 a 股市场， 而咱们国内的一个投资者，虽然不能直接通过 q f i i 买 a 股，一般呢是机构参与的，但可以通过关注 q f i i。 的 一个投资的动向。比方说他们中仓了哪些 a 股的一个公司，哪些行业来辅助自己的一个投资决策。 一句话呢总结， q f i i。 就是 海外的钱通过机构来国内投 a 股。那么讲到这样呢，家人们肯定想知道 这两个到底是有什么区别，那我给大家总结三个核心的区别，记好这三点，再也不会搞混。第一个，钱的流向不一样。 q d i i。 呢，是国内的钱出海， q f i i。 呢，是海外的钱来我们国内，一个呢是出去，一个呢是进来，方向是完全相反的。 第二个，咱们能直接参与的一个方式不一样，买 q d i i 基金，咱们普通人能直接参与，但 q f i i。 呢，是海外的机构投 a 股，咱们呢不能直接买，只能看动向做一个参考。 第三，跟他们的核心的目的不一样。 q d i i。 呢，是帮咱们分散一个风险，别把鸡蛋呢都放在一个市场里。同时呢，抓住海外的一个投资机会。 q f i r i。 呢，是帮 a 股吸引外资，让市场呢更活跃，更成熟，也能让咱们跟着外资一起布局优质的一个 a 股管家。是不是比想象中的更简单？ 好啦，今天的 q d i i 和 q f i i。 就 讲到这里啦，是不是比想象中的要简单？对财经一点都不难，只是它的英文比较多，好像觉得挺难懂，但其实没有关系，我们用更多的大白话来把复杂的金融知识搞明白，下次再见！