N长股票是科创板吗

恩，长健一开盘就涨了十五倍，又成为大 a 的 一个大肉票，听说中一圈就能赚三十万， 就是普通的散户有几个人能够中圈？你还让他在科创板上市，有几个人能够申购或者购买科创板的股票？你演戏给谁看呢？

五月二十七日，科创板新股 n 常见上市首日表现炸裂，开盘价报五百三十元每股，大涨百分之一千一百九十三，盘中涨幅一度超过百分之一千五百，最高报六百八十八点八八元，刷新今年 a 股新股涨幅记录。 以单千五百股发行价四十点九八元每股，最高价六百八十八点八八元每股计算中，一千最高浮盈达到三十二点三九万元，跻身 a 股全面注册制以来第三大六千，仅次于木兮股份和连讯仪器。 此次在科创板 ipo， 常进光子的发行价为四十点九八元每股，发行新股数量两千三百四十一点七五万股，募集资金总额共计约九点六亿元，较原预算超目近两亿元。

大家好，欢迎来到本期深度解读，今天咱们要聊点即兴硬核的东西，我们要一起潜入一份信息量巨大的招股说明书，毫不夸张的说，这家公司正在字面意义上为咱们现代光学技术铸造最底层的基石。我们要聊的主角就是常进光子。 在咱们一头扎进那些枯燥的财务数据之前，我觉得非常有必要先感受一下驱动这项技术背后的那种呃，人类意志。大家看看创始人李靖严教授说的这句话，整整十四年呢，他们极其专注，甚至可以说是死磕，就只做了生根特种光鲜这件事。 好，这是咱们今天的路线图，我们会分五个小节来快速拆解。第一，破局，打破海外垄断。第二，解密他的核心技术。第三，看看他从工业到星辰大海的跨越。第四，直击他的科创版 ipo 之路。最后聊聊他技术与资本共舞的护城河准备好了吗？咱们直接进入正题 第一部分，破局，打破海外垄断。咱们先来聊聊他们当年到底面对着一个多大的难关。 把时间拨回二零一二年，当时还是大学教授和研究员的李禁言博士敏捷的察觉到了一个极其致命的行业痛点。你敢相信吗？ 当时咱们国内庞大的激光产业，在高端特种光鲜这个最核心的材料上，居然百分之百完全依赖海外供应商，也就是说，在光的源头，咱们是极其缺乏底气的。 所以这就引出了一个非常现实的轮回拷问，一个起初既没多少钱，又极度缺少设备的几人小团队，到底要怎么从零开始去打破那种根深蒂固的海外垄断，这可不是随便造个日常消费品，这是极其复杂的底层科学材料啊！ 为了拉出第一根稳定的光纤，他们当年真的是熬过了一个又一个通宵。第二部分，解密特种光纤的核心， 要想弄懂他们为什么能杀出重围，咱们就得用放大镜好好看看，他们究竟造出了个什么神仙产品。 我知道招谷书里那些满屏的技术术语，看多了容易让人头大，但咱们说白了，这种叫做掺稀土光鲜的东西，其实就是现代激光器的心脏，或者说引擎， 它在物理学上叫做增益戒指，它的真正使命就是去产生并且极其强悍的去放大激光光束。 那这颗心脏是怎么跳动的呢？这就得归功于这些像魔法一样的稀土元素了，通过把像尔液女这些特定的稀土元素精准的注入到极细的光鲜鲜新力，他们就能控制光的行为，实现物理学家常说的粒子数反转。 这其实就是在给激光系统提供源源不断的狂暴动力啊！咱们不妨这样对比一下，就非常直观了。 你家里拉宽带用的那种普通互联网光纤叫无源光纤，它就像个被动的管道，只负责运送光信号。但是长靖光子搞的这个有源光纤呢？它是个主动出击的发电站，能自己创造出极其强烈的光速， 这两者的寄宿壁垒简直不可同。而至于第三部分，跨越从工业到星辰大海，接下来这一段特别燃，咱们要把视角从微观的物理实验室拉大到令人震撼的真实世界应用场景了！ 他们的技术落地经历了三次非常漂亮的跨越，一开始是给那种硬核的工业高功率激光切割机提供动力，后来呢，他们又直接参与了国家级电信骨干网络的升级。而现在呢，他们甚至把具备抗辐射性能的光纤直接送上了商业航天的太空卫星， 这是真真正正的星辰大海啊！特别值得一提的是，他们在电信领域的这个大招， c 六 t 加 l 六 t 超宽屏技术，这是个绝对的革命性突破，它能处理极其庞大的数据洪流，支撑高密度、低延迟的数据传输。 这就好比把原本拥挤的双车道，瞬间扩建成了能跑超跑的超级信息高速公路。第四部分，亮剑科创版 ipo 之路 所有的技术沉淀，最终都要接受资本市场的残酷检验。咱们来看看他们这十四年磨一剑的成绩单，最硬核的底气永远藏在数据里。大家看，在二零二三到二零二五这三年的报告期内，这增长曲线是肉眼可见的稳健啊。 营收从一亿四千四百五十万一路跃升到了两亿四千六百八十万，净利润也是从五千多万直逼一亿元人民币大关。这说明什么？说明他们的技术不仅牛，而且能实打实的赚到钱。随着这份厚重的招股意向书的递交，他们迈出了极其关键的一步， 这意味着他们要脱离那种相对隐蔽的私人研发状态，正是站到聚光灯下，接受公众资本市场的全面审视了。 这次 ipo， 他 们找来了国泰海通监控担任保健人和主承销商阵型已经摆好，可以说他们已经做好了充分的准备，要借助更庞大的公众资本，去成倍放大他们的生产或研发优势。 那么上市后的股权结构是怎么安排的呢？他们计划公开发行两千三百四十一万七千五百股新股，正好占到发行后总股本的百分之二十五，是个非常标准且稳健的发行结构。 第五部分，护城河技术与资本共舞咱们都知道，敲钟上市绝对不是终点，而是全新的起点，他们靠什么来守住现在的江湖地位呢？ 答案其实很简单，也很粗暴，就是对研发的绝对信仰。你们看这个比例，常年把营收的百分之十四左右雷打不动的重新砸回实验室里去。在硬科技领域，这就是最有效的护城河，用真金白银去维持和竞争对手之间的技术代差。 聪明的产业资本早就嗅到了这种技术统治力。顺着这条时间线看，从二零二二年华为旗下哈伯投资的进场，到二零二五年中国移动旗下中移基金的一亿元领头，这些最懂情的巨头早在 ipo 之前用真金白银给他们的技术底色盖了船。 所以讲到最后，我想给大家留下这样一个悬念，当长尖光子带着十八亿人民币的头前估值，牢牢掌握着从地面通信网络一直延伸到太空商业卫星的光学底座强势东路科创版之后， 这次庞大的资本注入，究竟会如何赋能他们去彻底重塑甚至是颠覆下一阶段全球光子学竞赛的格局呢？非常感谢大家的收看，咱们下期节目不见不散！

市场有一种观点啊，担心长新科技的上市会导致流失的结束，这种说法也有一定的根据。 咱们回顾一下历史的一些重大 ipo， 二零零一年八月八日中石化上市，当时国资简直办法刚出，正好是四眼雄狮的起点。二零零七年十一月五日中石油的上市，上市那天原油一百四十七美元刚好见顶，指数从六千下落到一千六百六十四。 二零一五年六月二十六号，国泰军安上市，就是现在的国泰海通分到了一半，皮文早就印好的那只航母被推进了水中，一五年的杠杆流又结束了。二零二零年七月十六号中兴国际科创板上市，这个稍微有一点不一样，你看上阵好像还震荡了一阵。 当你换到了科创五零，科创宗旨看，七月十六号之后，科创确实走出了一个双点，然后开始长期的调整。那么创新科技上是你发行不超过一百零六点二二亿股， 你募集资金两百九十五亿，实际上募集的资金不会只是两百九十五亿。如当年中心你募集实际是二百零七亿，实际募集五百三十二亿， 他会不会再来一次巨无霸顶部？特别是之后还有长江存储、超巨变、雨树盛和等等， 这些加起来，你募集的资金可能还会超过两个长兴这几家如果按照较快的节奏排队释放十二个月到十八个月里潜在的新增，你募集资金可能要超过七八百亿，甚至逼近千亿，实际募资会更高。 幸运的是，二零一六年打新新规，动资抽血，这个机制没有了。当年中石化、中石油那种一笔 ipo 冻结三到五万亿，市场瞬间被抽干的机械冲击，在今天的这个制度下不会发生。长兴再大打新也只是市值，配售加中签缴 纳一份钱，不会把全市场的钱都锁在了深购的账户里面。那么砸进市场的这块海绵到底会有多大？咱们现在只计算长兴， 按照机构的预测，长期的市值一点五到三万亿，咱们取个中线平均值二点一万亿，上市发行一百零六点二二亿股，约占总股份七百零八亿股的不止七分之一，咱们保守取七分之一， 那么就是流通盘三千亿。现在是注册制，上市前五日无涨跌幅限制，新股上市首日一般即充分定价，普遍换手率超百分之六十， 咱们考虑到占配，保守取一个换手率百分之三十，也就是上市首日交易额可能会达到九百亿。当下的科创板约六百一十家上市公司，总市值约十四点五万亿，流通市值约十一点八万亿， 单日成交额在四千五百亿上下，全市场约三万亿上下。也就是说，在没有增量资金的情况下， 可能会吸走科创超五分之一的流动性。科创板内部会发生一次成交大搬家，且涌向少数的千亿大票，几百只中小市值的流动性被挤薄，指数可能还会横， 甚至会被大票顶着，但你的小票持仓体感很容易从流势变成分化到骨子里。所以在科创里，长期上市 不能武断的当成科技流的终结者里。所以在科创里，长期上市不能武断的当成科技流的铺张 切换到流动性重新分配，看真业绩，看真现金流的下一关。因为长兴上市的他，本身也是科创的一员，一旦他挂牌后，被纳入了科创五年科创宗旨的样本调整范围，他的决战就会迅速的爬到前两年甚至第一。而对于主板的影响，更取决于人。 确信的是那八百万户能开通科创权限的人。大额的股民有二点四亿，开通科创的仅八百万户，占百分之三，可这百分之三却掌握了市场近八到九成的财富。 进不去科创的小散，也不能光看热闹，需要关注着这八百万户的大资金怎么重新分配仓位，别让自己变成别人铜锣石的血包。

热烈祝贺长青公子成功上市！

从年亏二十多亿到半年赚五百亿，这家公司只用了不到两年。长青科技五月十七日更新科创板招股书，重新启动审核。一季度营收五百零八亿，涨了七倍多。净利润三百三十亿，每天赚将近四个亿。 ddr 五粮率已经破了百分之八，十，月产能冲到四十万片。这次计划募资两百九十五亿，是科创板有史以来第二大 ipo。 全球内存百分之九十五的份额长期被三星、海力士、美光三家掐着。长兴现在正在硬生生撕开一道口子，他自己上市是小事，真正的大戏在后面。两百九十五亿砸下去，破产设备、材料、封测、厂房，整条国产存储供应链都在等这张大单。咱们就顺着产业链捋一遍， 看看谁在链条上最直接。吃到这块肉的是赵毅创新，他直接参股了长兴。长兴一旦上市，手里的股权值多少钱，账本上就得重算一遍。这个逻辑不复杂，不用赌业绩节奏，就是等 ipo 落地，然后看设备 破产。最先拉动的就是设备课时基、薄膜沉基，这是京源产线的大心脏。北方华创和中微公司两家都在长兴的核心设备清单里。 产能爬坡的时候，设备采购量很大，订单能见度很实在，设备买回来，材料也得跟上。光刻胶、把材、抛光液这些东西是产线转一天就要消耗一天的。上海西洋做光刻胶和电子化学品，交通电子是把材龙头。 这两家的逻辑不是一次性买卖，是持续性消耗。只要长线的产线不停，芯片造出来，还得有人封测吧。 生科技是存储封测的老手，通户微电性能体量摆在那长线出货节奏越快，封测的订单就越多，弹性直接挂钩。另外还有一颗不能忽略的东西，叫内存接口芯片。 ddr 五内存模组没有这颗芯片根本用不了。 蓝启科技是全球内存接口芯片的头部玩家， ddr 五时代接口芯片复杂度大幅提升，附加值跟着涨。长芯产量越大，蓝启的订单盘子越大。最后是盖厂房的精原厂，不是普通大楼，洁净室的要求苛刻到离 谱。亚翔集成和太极实业是国内做这块的核心玩家，两百九十五亿募资里，有相当一部分要花在基建上，这两家是直接受益的。 当然，风险也得说清楚。长新的 ipo 流程还没走完，从问询到过会还有变数。 ddr 五粮液虽然破了百分之八十，跟三星海力士的差距还在，客户也主要在国内。如果全球内存价格在扩展之后又往下走，业绩节奏可能不及预期， 相关方向市场已经有反应了，这个位置别上头追。存储芯片是半导体行业最大最刚需的赛道之一，过去长期被海外三巨头垄断，我们只有跟随权，没有定价权。 而长新的盈利反转与上市落地，标志着国产存储正式完成从亏损追赶到盈利迭代的质变。 未来产能持续扩张，供应链持续导入，整条国产存储产业链有望迎来持续数年的业绩兑现周期。我们正站在时代的风口上，就看你怎么抓住这次风口和机会。

长兴科技马上要上市了，它值一万亿，两万亿还是会更高。五月二十七日，长兴科技上市申请预审过，会马上要在六到七月份登陆 a 股的创业板， 这是今年 a 股上市的大事，也是创业板实质性的结构调整的大事，那么它究竟应该值多少钱？作为全球第四大内存，也就是 drum 的 这个厂商，长兴科技的炸裂的业绩和它的超高的估值呢，引起各界的议论氛围。我们今天说三点， 第一来说预审质提速。对于科技股上市，我们的 a 股市场包容性在不断的提升，其实长兴科技最早提出上市申请是在二零二五年十二月底， 我们到现在为止呢，一共满打满算不到一百五十天，那么预审质呢？应该说这是非常快的当的一些好公司， a 股的包容性，特别是科创板，关于优质的科技公司上市，在长兴科技身上体现的很充分， 所以有时候说资本市场门槛高，是啊，门难进是，但是如果你足够好的时候，资本市场巴不得你尽快的来到 a 股市场，和大家一起分享你的成功。所以呢，应该说随着科技创新成为中国的国策 和十五规划发展的重点， a 股市场更多的优质科技公司将会陆续上市，他们可能会带来一定的融资的压力，但是更多的会改变 a 股市场的含客量不断的提升，对于科创板来 尤其是如此，今年除了长兴科技，还有长江存储，还有语数科技等一系列扎列的科技公司，所以呢，大家可以持续的关注。 第二点，长兴科技的业绩确实好，随着他的预审和相关的信息透露，今年一季度他的收入超过五百亿，利润将近两百五十以上，全年预计收入两千亿，利润呢，超过一千亿， 这些数字摆出来真的非常吓人。那么我们按照最简单的十倍市盈率来算，如果今年收入他的利润超过一一千亿，那么十倍市盈率他就值一万亿，如果是二十倍市盈率呢，他就值两万亿。 a 股市场其实科技公司的估值往往比我们想象的要高，当然了，如果他的估值过高，形成了很短期的泡沫，那可能也不是一件好事。 之前像这个木溪部分上市的时候，现在就是估值迅速拉到位之后，反而呢形成了一定的下跌的压力。所以如果希望这个市场平稳之源，长兴科技的故事 也不宜太高。第三点，我们看国际上的长兴科技所在的一个存储芯片，这个产业从二零二五年在全球全面的爆发，那么像这个三星电子、 s k。 海力士以及美国的美光科技，这个全球的 drive 的 三巨头，它们的股价在去年，尤其是今年以来，应该说是成倍的上涨。像这个美光科技市值最近刚刚过了一万亿美元， s k。 海力士和三星电子也是市值大幅的上升到了万亿美元级。 相比之下，长兴科技所它的下属公司长兴存储，它在这个全球的 drive 市场里边排名第四，那么目前的份额今年底的话，有可能接近甚至超过百分之十。真正从世界巨头可以共赢， 在这样的情况之下，实际它的这个估值万亿人民币并不算过分，当然我们要看到的像像美光科技，它现在是万亿市值，我看了一下它最新的动态，市盈率 也就是十来倍，所以他的业绩炸裂快速上升，带动他的估值上升，但是他的利润增长是更快的，所以我们也期待了。长青科技也是类似的情况，随着他的估值万亿级，同时呢他的利润千亿级，并且能够持续的增长。 目前呢，全球的总体的预计认为这一轮的内存价格的上升主要是 ai 算力引发的， ai 服务器对内存的使用是多八到十倍，但是那么这个景气会持续多久？目前基本的订单的情况是大致可以到二零二七年下半年， 也就是说像美光科技它大幅上涨了，所以使得它的股价持续的上涨。 但是呢，在这过程当中，不同的存储行业的上中下游，由于他的地位不一样，所以他的商业价值和他的估值也会非常的不一样。这里面一定要看的是全球排名， 而不仅仅是中国排名，一定是看主流产品，而不仅仅是某个具体的零部件。长兴科技他的这个董事长是朱一鸣，这个人现在还是另外一家以上市的董事长，那就是赵一创新。赵一创新目前是 a 股 为数不多的已经上市的主流的内存芯片厂商之一，但是相比长兴科技的，当然他就小很多。另外一家就是长江存储，他是做另外一种闪存的闪存产品的 公司，他的收入利润，特别是利润率没有长兴科技这么大，所以他随后的上市应该不会是像长兴科技这么大的这种市值规模，总之在存储产业快速发展的过程当中，中国呢，很 罕见的有两家公司进入到了全球的具体的排名的前前三前五，这是不容易的十年磨一剑，也是中国应该说完整的半导体产业链， 不断的提升和补齐各种短板的具体体现。所以长兴科技上市是科创板的大事，是 a 股的大事，它带来的万亿市值的超高的这种规模值得我们高度关注，但同时对其中的风险也要保持足够的警惕，不要盲目的追赶下跌。 好了，以上是根据公开信息做的个人独立分析，不代表任何机构意见，不构成任何具体的投资建议，市场有风险，投资需谨慎。今天北京阳光灿烂，你会看到一个定好的 a 股的慢牛行情啊，我们明天继续关注。