易方达信息产业属于海外股吗

益方达信息产业的深度研究这是益方达全球精选正西经理管理的另一个组合，主要聚焦国内 ai 算力基础设施全产业链，同时兼顾新能源领域的龙头企业，形成了以算力通信为主线、配套产业为支撑的完整产业集群。 组合的核心企业几乎全部扎根于 ai 算力通信赛道，覆盖从核心设备到网络传输的全链条环节。 光模块核心企业包括新益盛、中、继续创，是高速光通信模块领域的龙头，为数据中心、 ai 服务器提供核心光信号传输硬件，是支撑算力网络高效运转的关键环节。 光纤光缆设施企业含盖了亨通光电、长飞光纤、中天科技是国内光纤通信网络建设的骨干力量，为 ai 算力网络骨干数据传输提供底层物理链路支撑，是算力网络的高速公路。光器械与上游芯片企业则囊括了圆结科技、光库科技， 分别聚焦激光芯片、光无源器件，是光模块与通信设备的核心上游配套企业，保障通信设备的性能与稳定是产业链的关键零件。除了核心通信设备组合，还纳入了一批为算力产业提供支撑的精密制造企业， 如鼎泰高科、东山精密，专注于高端精密结构件、电子连接器等产品，为光通信设备、算力硬件提供关键零部件，保障设备的稳定生产与性能发挥，是产业链不可或缺的配套力量。 组合同时还搭配了新能源领域的头部企业。宁德时代，是全球动力电池领域的头部企业，聚焦新能源与储能产业，与通信硬件赛道形成互补，丰富了组合的产业覆盖。整体来看，组合以 ai 算力通信为主线， 覆盖了从核心光模块、上游光芯片到光纤网络、基础设施，再到配套精密制造的全产业链关键节点，同时搭配新能源龙头企业，构成了完整的硬核科技产业布局，深度贴合当前 ai 算力基础设施建设的产业发展方向。

每天一只鸡，今天是亿方达信息产业混合 a， 这个基金是支付宝蚂蚁精选里面排名第一的基金，成立了十年总收益高达百分之六百一十，近一年收益百分之一百八十九，每周都有十万加的浏览量，近五年在四百八十七只基金里面排名第四，这个业绩随便拿出来一个都很牛逼了。 但这只鸡也不是一直一帆风顺的，中间很长一段时间都非常萎靡。先从这个基金经理郑熙说起，不得不说真是老资历了，你很难在一只十年左右的老鸡里面看到基金经理从来没变过的基金，我觉得这一点是这只基金的一大亮点，也可以说是加分项。 基金经理做了快二十年了，怎么说都还是有点东西。早期重仓互联网电子硬件，中期布局通信 pcb 产业链，近几年全部聚焦 ai 算力相关龙头，持仓紧跟行业周期，频繁调仓，行业集中度非常高，长期整体业绩爆发力很强， 多轮科技牛市收益大幅跑赢同类，精准抓住算力板块大行情，净值大幅翻倍，是他最成功的地方。但缺点也很明显，早期踩过供应链各股爆雷体踩股业绩不及预期的大坑，回撤亏损严重，并且基金全程单一重仓，科技赛道持仓，没有行业分散对冲，熊市波动极大，非科技行情业绩很容易低迷，跑输市场。 从这个历史回撤就可以看出来，二十一就开始走下坡路，那时候是炒白酒创新药消费了几年，从二一年到二四年就一直走下坡路，回撤高达百分之四十六，花了一年半左右才修复回来，从二四年开始配置的算力硬件，近一两年这才一飞冲天， 但是不是就说明这基金经理振西不行？其实并不是，在老牌科技基金圈里面，振西这个回撤控制和修复时间其实算是不错的了，在所有市场风格的行情下，都能踩中节奏和热点，还能控制回撤的，那不是人是神了。 连巴菲特都说看不懂的行业不投，怎么能要求一个基金经理是全能呢，对吧？至于为什么近一年涨这么多，前期视频都有讲过，就是一起抱团、新益、盛中、继续创等 ai 算力硬件，光是这两市盈率现在都干六十七十倍到了。 但科技成长股也不能只按照市盈率来衡量，反正机构报，咱们就跟着机构一起报，也不用过多担心。而且科技行业虽然回撤很大，但隔段时间还就能拿出来炒一下，不管是芯片还是机器人，到现在的算力基建前景依然很不错。 如果你看好 ai 算力，长期逻辑能接受高波动，或者说只想拿一只纯正的科技成长机，不管是炒什么科技，你也没空关心，那就买基金经理就好了， 虽然这只确实是第一梯队的选择，但一定要控制好仓位，就拿这个回撤百分之四十六，要是还有下次，你顶不顶得住你就说。最后提醒大家，投资有风险，理财需谨慎！

市场波动大，不敢买科技股，聪明人早已关注这类硬核资产。最近几个月，大家在做科技股投资的时候，有没有一种技术焦虑，我们能看得到啊， ai 大 模型迭代的太快了， 今天买的软件公司，明天就可能被一个更聪明的 ai 模型给颠覆了。所以呢，大家可以看到，最近美股市场出现了一些分化， 很多纯软件板块的估值呢，在明显回落。而在这个背景下呢，高盛提出了一个前沿的投资理念，去买 hello 资产。我之前呢，也特地给大家拍过一期视频，讲解什么是 hello， 它呢，不是光环的意思，而是 heavy asset 重资产加上 low insolence 低淘汰率的缩写。 意思就是说呢，在 ai 引发技术爆炸的时代，我们呢要去买那些不仅不会被代码淘汰，反而会因为 ai 基建爆发而迎来巨量需求的硬核物理资产。那么放眼 a 股，谁是典型的 high 资产？ 我的答案是，电网设备一定是其中之一。因为啊，无论 ai 怎么进化，它在虚拟的世界里算的再快，也必须要靠现实世界里的巨大的变压器和电缆给他输电。同时呢，我们拉长视角来看， 刚结束的重要会议，把科技自立自强和产业链自主可控放到了宏观调控政策的前面。而在投资端呢，不再大面积的提传统基建，而是明确了确定了两大 结构性方向，水网建设和新型电网。所以说，当前投资电网设备啊，是海外算力 ai 的 尽头，加上国内逆周期发力的双重共振。因此，今天呢，浩然就带大家抽丝剥茧看懂这个当前景气度可观，预期却依然有差的核心板块，首先我们来介绍一下行业， 很多朋友啊，觉得电网听起来是一个很宏大很枯燥的基建概念，但其实啊，他就像人体的循环系统一样，早就融入了我们生活的每个角落。为了方便大家理解呢，业内一般把电网分为这几个核心部分。 第一块是主网，一次设备，好比是电网的骨骼和动脉，这个呢通常指的是一百一十千伏以上的特高压，高压网络负责呢把大西北的绿电跨越几千里输送过来。如果投资的朋友会自驾游的话，那么在高速公路旁边看到的高耸入云的输电铁塔， 郊区那些发出嗡嗡声的巨大变电站，以及里面像楼房一样高的变压器和 g i s 组合电器，这些呢，就属于一次设备，这呢都属于非常典型的重资产，护城河呢，是非常之深的，资金壁垒非常高。而第二块呢，是二次设备，这就有点像是电网的神经与免疫系统， 他们呢，藏在变电这样的控制室里，当一次设备遭遇雷击短路，那么二次设备，比如类似于机电保护装置，他就必须在几毫秒内跳闸，防止整个电网瘫痪。而第三块呢，则是配用电设备与储能啊，这些呢，就像电网的毛细血管一样， 主网把电送到城市边缘，之后呢，就靠配网送到各位的家里，比如呢，大家散步的时候会不会看到人行道旁边的绿色黄柜的智能电表？ 当然，我现在为了稳定电网，各地呢也在大量建设新型储能电站，这些呢，都是配用电环节的核心，而最后一块是数字化和信息化，就像是电网的云端大脑，大家平时交电费用的 app， 头顶上的自动给电线杆拍照巡视的无人机，背后呢，都是电网的数字化系统。搞懂了设备，我们再来看核心的投资逻辑。为什么现在到了要关注电网的时候，因为全球啊，都面临着巨大的用电痛点。 首先啊，看海外市场，主打着一个破旧利辛和算电公正，为什么？第一，欧美的电网其实非常老旧啊，大家去欧美旅游的时候可以关注一下，很多变压器呢，都是上个世纪六七十年代建的， 超期服役是非常严重，所以呢，对于他们来说，现在有非常强的替换的需求。而第二块呢，也是一个核心的增量，就是 a i d c， 也叫 ai 数据中心。大家要知道，现在的算力机架的功率正在往兆瓦级狂飙，为了支撑高端芯片，海外现在最缺的不是服务器，而是变压器。 再加上海外非常激进的新能源转型，海外电网的薄弱呢，已经实质性的制约了当地新经济的发展。 那这呢，就给了中国优质电网设备企业出海赚取高利润的绝佳机会。看完海外市场，回过头咱们再看国内市场，主打一个补气短板与新型电力系统。一方面呢，我们在西北建了漫山遍野的分电光伏，怎么送出来就要靠特高压主网了， 从二零二五年开始啊，特高压项目已经进入了加速开工阶段。而另一方面，大家也看得到啊，满大街都是电动汽车充电桩，很多居民的屋顶呢也装了光伏，那么原来那套老旧的配电网呢，根本承受不了这种双向冲击，所以呢，配电网的智能化改造，以 及配套的新型储能建设，或许呢也是接下来的大趋势。第三部分呢，我们讲财报，要知道投资逻辑再好，也得看业绩是否能兑现。那我们刚刚做完了整个电力设备板块二零二五年年报 和二零二六年一季报的这么一个总结，这个结论呢非常明确，这个呢是属于目前 a 股比较少有的业绩全面高增长的这么 板块。根据财报数据，首先呢，整体盘面是非常稳健的，二零二五年电网板块营收同比增长百分之九，规模净利润呢大增百分之十二，到了二六年一季度呢，整个板块的市值达到了一点九万亿，机构持仓呢，还在不断提升。其次比利润更加预示未来的是订单， 订单呢我们看到是非常充裕的，很多主流上市公司，大家找一找，财务报表中有一项叫做合同负债，也就是说先拿了你的钱还没发货的订单预收款，这个是不能确认的， 但是呢可以作为合同负债，那这个同比呢，增长超过百分之二十，这就说明呢，手里呢有着干不完的活。同时第三呢，我们也看到了板块内部的分化孕育出的投资机会，目前啊，主网和出海方向，比如变压器开关，他们的业绩非常亮眼， 但是呢，配网电表环节呢，前期因为低价竞争等因素，业绩稍微有点沉压，但是呢，我们的分析师也指出，随着前期低价订单消化完和新一轮招标开启，这里呢，也同样存在的巨大预期 修复的机会。所以啊，捋完了宏观环境，捋完了投资逻辑，又捋完了财报的验证。最后呢，我们得出一个投资结论，在 ai 技术一日千里的今天， 电网设备呢，作为一个不可替代的 hello 重资产，正在享受全球能源转型和算力基建的双重红利。 那么站在当前十点呢，我为大家梳理出三条清晰的投资主线。第一条主线呢，我觉得是最核心的出海和特高压的基本盘， 重点关注那些呢？能够在海外拿到大量高毛利订单的电力变压器龙头，以及呢国内中标份额稳定的特高压 一次设备核心供应商。而第二条主线呢，就是配网的智能化和电表困境反转，要知道配网扩容和智能电表换代呢，是有可能迎来一个投资的拐点的。 那么在这个情况下呢，大家可以逢低关注这部分存在预期差的优质标的啊。第三条主线呢，是 a i d c 的 算电协通和新型储能，这个呢，就是典型的把固值的弹性方向了。重点呢，可以关注一些固态变压器， s s t 八百伏高压直流供电， 以及呢一些参与虚拟电场和储能建设的设备创新企业。当然以上呢，是选择一些电力设备或者电网设备等 etf 进行投资。最后呢，给大家做个总结， 电起东风苏，万物网具能源正当时，投资电网设备呢，就有可能是在投资这个 ai 和新能源时代的卖水人。好的，这期就聊到这里，投资无小事，关注浩然涨知识！