超级电容有哪些基金

今天我们来聊一个超级电容的龙头大哥，江海股份。在 ai 时代里最危险的瞬间啊，不是算力不够，而是算到一半啊！突然掉电，一次毫秒级别的电压波动，可能会直接让正在训练的大模型全部推倒重来，钱烧了，时间也花了， 进度却归零，这个成本是难以承受的。而这条算力背后的生命线，主要就在于超级电容 ai 服务器的功率密度正在爆发式的上升，从十千瓦到三十千瓦，再到八十千瓦，再到现在冲击一百千瓦的机柜，功率的密度的暴增哈，风险也在伴随着加倍的啊。电网的波动、 覆盖通变，瞬时冲击，每一次的电力抖动都可能让算力系统直接瘫痪。那么在这种情况下啊，传统的电力电容是顶不住的， 真正能在毫秒级别硬顶住冲击的，目前是只剩下超级电容这个选项。这个不是可选项哈，而是算力的基础设施。聊到这里哈，有的朋友可能会问，超级电容又不是什么新的概念，为什么只选择江海而不是其他公司嘞？ 从老易的跟踪研究来看哈，真正把这条路线死磕到系统级能力的公司哈，在 a 股市场是非常少的。 江海这家公司，他走的是一条极狠的升级路径，从铝电解到薄膜电容啊，到超级电容到储能系统。各位注意， 江海这不是产品线的扩张，而是供应链横向通吃。当客户啊开始做高功率的电源方案时，别人只能提供单一的原件，而江海已经是能够提供整套的电力缓冲组合 啊。这也意味着，江海已经从一家零部件的供应商，升级为电力稳定系统解决方案的提供者， 我们再把视野往外拓啊，放眼国内和全球，答案会更加清晰。在国内的玩家里面，中车时代电器在轨交领域的实力是比较强的，但其场景哈，主要集中在交通体系。相对于中车时代电器而言，江海的路线则完全不同， 场景扩散能力啊，也更强。而我们放眼全球的话，哈超级电容的标杆企业曾经是麦克思维啊，后来这家公司直接被特斯拉所收购。原因也很简单，超级电容嘛，对于电动车和储能哈都是非常关键的。 而江海的产品领域啊，相对于麦克思维而言是更加广阔的，他同时打进了数据中心，电源、工业储能、新能源车等等啊，麦克思维则是垂直生根，单场景江海是横向铺开多领域啊，这么一对比的话，谁的需求弹性更大哈，我又认为答案是非常明显的。 在此啊，也给各位分享一个算力产业链的铁律，越靠近东方，扩容业绩转化越快。 gpu 我 们都知道哈，要看周期，金源厂则看资本开支，设备端主要看扩产，这些都是比较长的链条。但电力稳定属于什么？属于服务器，一开机就必须得装，这个是必选项。 数据中心只要要扩容啊，电源要升级，超级电容则会立刻起亮，这个是没有验证周期的，也不需要什么试错空间。这是典型的当季转化环节，其订单的速度啊，甚至会快过芯片。更关键的是什么哈超级电容还不只是单车 ai 这条线 前面我们也讲过哈，像新能源车的启停、轨交能量回收啊，风帆鼠、微电网、工业机器人的瞬时供电等多领域啊，只要是功率波动剧烈的行业，他都有这个需求。 当需求啊来自于多个行业时，其价格啊是不再容易被压制的。相对而言啊，利润则更容易被释放出来，这是真正的收割期。最后啊，对于超级电容核心龙头公司江海股份，大家有什么看法？欢迎评论区互动。

先告诉你一个可能会颠覆你认知的事，一台英伟达最新的 ai 服务器，里面最缺的不是 gpu， 不是 hbm， 甚至不是液冷管道，是什么超级电容，就是这个 长得很像小一号、五号电池的玩意，现在正在成为英伟达供应链里最卡脖子的环节。单台 gb 三百机柜需要超过三百颗超级电容。三百颗，这是一个什么概念？ 二零二六年，英伟达 g b 三百预计出货五万到六万台。粗略一算，单 g b 三百，一个平台就要吃掉一千五百万到一千八百万颗超级电容。 而现在的全球产能呢？五藏目前 ai 服务器超级电容的最大供应商，到二零二六年第三季度的规划，年产能只有六百五十万颗，缺口百分之一百二十起步。说白了，这不是需求预测偏不偏差的事儿， 是共级端已经原地炸了。国金证券的报告里写得很直接， d b 三百对应超级电容需求量较大，而当前能耗或无法满足， 这不是紧张，这是直接断供。为什么突然这么缺？因为 ai 服务器对供电稳定性的要求，被英伟达强行拉升了一个维度。以前的服务器电源架构是发电机，电池负荷哪部出了问题， 中间还能缓冲一下。现在的 ai 载是毫秒级的脉冲波动， g p u 瞬时功率从一百瓦直接蹦到六百瓦，峰值响应需求高达百分之一百九十。传统的 u p s 电源根本来不及反应，老旧供电系统电压不稳定，断电容错率低， 能量损耗严重。你让 ai 芯片在这种忽冷忽热的供电环境下跑，结果只有一个掉算力，甚至烧芯片。英伟达自己也被逼无奈，从 g b 三百开始，把电解电容器集成到电源架里， 直接要求超级电容成为标配。官方说法是，这可以让电网峰值需求降低约百分之三十。通俗翻译，没有这个保险丝，你们的 g p u 供着供着电就可能掉线。到了下一代 u 笨平台，储能容量还要大幅拉升。 铂金证券直接定性储能原件从附属功能升级为核心系统组建。以前超级电容是锦上添花，现在是雪中送炭，你没它，服务器根本没法稳定，跑税冷都能降级凑合一下。但没有超级电容， ai 芯片，连电都吃不稳。所以你现在看到的现象是，全行业都在疯抢超级电容，而且根本抢不到 需求端一千五百万到一千八百万颗，供应端满打满算六百五十万颗，缺口在一千万颗以上。这在电子元基建行业里，几乎是一个不可能短时间内填补的赤字。为什么？因为超级电容的产线扩展周期长，设备采购周期要到二零二七年， 而且高端 l i c 路线的认证周期长达十二到二十四个月。换句话说，你现在想扩展，两年后再说。供需失衡必然带来涨价。五藏的类似产品单价四十美元， 国内第二家能批量生产的公司江海股份，今年 e d l c 价格仅四十元人民币。等到下半年，日本平台大规模上量，类似需求爆发，价差会急剧收窄，海外产能不够，价格还贵。 国内厂商在这个时候就是一个字，补位。那谁在补这个位？江海股份，这不是猜测，是已经发生了的产业事实。首先，它是全球第二家可批量生产 lex 系列产品的企业，这个 全球第二四个字在中国的供应链体系里有多重的分量，不用我多说。其次，它的 e、 d、 l、 c 今年已经交付了约一百万只用于 ai 服务器，千万级营收已经实打实入账了。产品稳定性和性能 目前行业内几乎没有竞争对手。二零二五年超级电容业务营收三点五二亿元，同比增长百分之五十二点五一、为什么能拿到订单？因为它在超级电容领域的技术积累是实打实的 公司同时具备铝电解电容、薄膜电容、超级电容三类产品的量产能力，这国内为数不多能做到三架马车齐头并进的企业。 更重要的是，随着 ai 服务器功率持续提升， linux 的 需求将快速起量，预计二零二六年第三、第四季度，这块业务就会迎来真正意义上的 快速增长，二零二七年将进入爆发期。江海股份今年产能一万只，扩产周期只需要六个月，扩产弹性极具优势。另外， 公司已与全球电源头部客户台达、华为等完成对接，订单通道已打通，目前已经跟客户报价上涨百分之十五。今年五点五千瓦产品单价二十到三十元，明年十八点五千瓦的产品价值量预计能到六十元， 这不仅是量的爆发，更是价的升级。上面说的是超级电容本身，但 ai 供电系统里还有一个非常容易被忽视的关键配件，电解电容。你打开一台 ai 服务器的主板， 里面，密密麻麻的铝电解电容承担着滤波和储能的职责。根据英伟达的技术，拨克 g b 三百的 p s u， 相比于 g b 两百，新增了储能模块，其中铝电解电容器就是核心组成部分。 谁在这个赛道里卡得最深？爱华集团，它是国内铝电解电容器行业龙头，产品覆盖汗蒸式、引线式铝电解电容器， 即叠层片式、固态铝电解电容器，均可应用于 ai 服务器领域。二零二五年，公司营收同比增长百分之三十四点二四。 最关键的是，爱华的产品能做什么用？很简单， ai 服务器电源的各个关键部位，滤波、储能、电压稳定，它全部都能参与。在二零二五年度董事会工作报告里，公司明确指出，针对 ai 服务器等高端应用需求，推出了超高耐温、超大文波等 新型铝电解电容器产品系列。超高温 m u 系列耐温达到一百五十摄氏度，填补了国内液态铝电解电容器一百五十摄氏度耐温领域的空白。 这意味着什么？意味着当 ai 芯片发热越来越严重的未来，只有能扛得住高温的电容器，才有资格继续在板子上待着。这也是为什么爱华的股价能在超级电容概念爆发后多次涨停， 市场看的不只是它有什么产品，而是在 ai 服务器电能的每一个环节里，它都在悄悄拿份额。电容器家族里，除了铝电解电容和超级电容，还有两位隐形冠军，薄膜电容和电容。碳法拉电子， 全球薄膜电容龙头，你可能没听说过它，但它在高压高可靠场景里的统治力日内无人不知。四百 v 以上的高压场景必须使用薄膜电容， 而 ai 服务器的供电架构恰恰在向高压化狂奔。法拉电子内部已经成立了专门的 ai 团队，配置公司，最资深的研发人员从技术、研发、市场多维度跟进 ai 服务器电源趋势。 他的长期合作伙伴阳光电源、华为进入 ai 服务器电源新赛道时，会优先选择法拉。海外大客户台达维 d 也在高频沟通中，这种客户端的品牌势能是他最深的护城河。火炬电子 则是陶瓷电容 m l c c 和超级电容的双料选手。二零二五年薄膜电容定表收入不到四千万元，二零二六年营收目标直接跳到六亿元。 更夸张的是，二零二六年一到四月，它的功率等主动原基建订单规模已经超过了二零二五年全年。摩根士丹利拆解报告显示，如奔基贵的 m l c c 价值量增长了百分之一百八十二，而火炬电子正好卡在这个赛道上。原力股份占在更上游超级电容的心脏材料电容碳。 以前这个市场百分之九十被日本可乐力垄断，原力股份实现了国产替代，性能对标价格低百分之四十，负百分之五十。随着 ai 服务器对超级电容需求激增， 原力股份的千吨级才能具备了极大的弹性空间，毛利率高达百分之五十至百分之六十，是整条产业链里利润最高的环节之一。除了器件层面，上游还有一个容易被忽略的卖水人电机脖。我打个比方，如果把铝电解电容比作一个发动机，那电机脖就是发动机的气缸，占电容器成本比重极高， 业内甚至被称为铝电解电容器 c p u。 其腐蚀工艺直接决定了电容器的容量和使用寿命。谁做这个？海星股份，它是国内电极薄行业龙头，全球试战率排名前列。年报明确指出，公司已切入 ai 服务器数据中心 用铝电解电容器市场，车载电子、 ai 服务器用电即薄均已通过客户认证。更关键的数据来自麦高证券研报，全球 ai 服务器铝电解电容器用电即薄市场规模二零二六年预计二十五点九亿元，到二零二九年有望突破一百亿元，这是一个 四年翻四倍的赛道。海星作为掌握高端电极薄核心腐蚀工艺的头部企业，将显著受益。他的客户已经覆盖了贵迷宫、尼吉康等全球前十电容器企业，以及爱华集团、江海股份等国内头部厂商。 二零二六年一季度公司规模、净利润同比增长百分之七十四点七四，这个增速在材料行业里不算低了。这条产业链的导导逻辑很清楚， ai 服务器需求拉动铝电解电容增量，铝电解电容拉动电极薄，增量电极薄，龙头海星股份直接受益，不生产一颗电容，但每一颗电容都离不开它的材料。 这种卖产人的角色，在供需紧张的大背景下，利润弹性往往比下游更大。写到这里，我想你应该能够感觉得出来，整个 ai 产业链的价值分配逻辑正在出现一个非常微妙的转向。 以前大家眼睛里只有谁做芯片，后来大家开始关注谁组装芯片，再后来，大家看到了谁给芯片散热。但现在，一个新的共识正在形成，当芯片的算力密度每两年翻一倍，而供电系统的能力只能提升百分之二十的时候， 谁是真正的平静，谁就会被重新定价。超级电容就是这个新平静。而这个赛道里最稀缺的东西不是技术，不是资本，甚至不是客户， 是产物。谁能从现在开始，把手里的超级电容能扩到足够支撑下半年的 ruben 起量，谁就能在未来两年拿走这一轮 ai 基础设施升级的最大一块蛋糕。从电容碳源利股份到电机博 海星股份，从铝电解电容爱华集团、江海股份到薄膜电容法拉电子，再到超级电容江海股份、火炬电子，一条完整的 ai 供电材料链已经清晰可见。 这些公司说大不大，但说小也不小，它们不一定会成为每天上热搜的明星股，但它们是这场 ai 算力长跑里最不容易掉队的那一类压仓石。好了，这就是今天的深度产业观察，对此，您怎么看呢？欢迎在评论区留下你的看法和观点。视频最后想说的是，本文所有分析与数据 均来源于各上市公司公告、国金证券等机构公开研究报告、相关财经媒体报道及公开批露信息。文中提及的上市公司仅作为产业链技术路径与行业动态讲解之案例，不构成任何投资建议。本期视频就到这，我们下期再见。

超级电容可能天空才是它的尽头 第一啊，先和大家说一下什么是超级电容啊？在了解这个超级电容之前，首先大家要知道什么是电容啊？电容呢，它是一个就是说呃临时来存电，快速放电的一个这么个东西， 然后呢，呃，他只能存电啊，不能造电啊，所以呢叫电容，那普通的电容呢，他是有两片这种金属的这个基板啊，中间呢，呃，有这种绝缘的这种架子，那么充电之后他两边带上相反的这个电盒静电来，呃存电啊， 所以呢它放电很快，爆发力很强啊，但是存电量很少啊，那么这个超级电容呢，就是用这个多孔碳啊来做电机啊，就不用这种金属的这个机板了，用这个多孔碳来做电机啊， 那么这个超级电容呢，也就是双电层电容啊，它呃的这个存电量非常大啊，比这个普通的这个电容可能大呃几千倍甚至上万倍啊，几秒钟就可以 充满，几秒钟就可以放完啊，呃，为什么可以这么做呢？哈，因为这个普通的这个金属板，它这个表面是光滑的，能吸附的这种电扣就很少哈，但是呢呃这个超级电用碳它做成密密麻麻的这种很小的这个孔哈，就是呃多孔海绵的这种结构，所以呢它就 极度的这个放大了里面的这个接触的这个表面积啊，那么电池也可以装进每一个这个孔里面，那么电刻呢，全部吸附在这个呃那个碳孔的这个内壁，所以呢它的这个存电量啊，是直接的这个爆炸的 这个超级电用碳呢，它是呃原材料啊，就是呃其实是活性碳类的这种，呃高端的一个碳材料啊，那么在这里呢，就是加工程了这个成品也就是多孔碳的这个电机，这个电机用在哪里呢？就组装电器的这个原件啊，那就是超级电用器 啊。第二啊，了解了这个超级电容是什么东西啊？我们来说一下它的这个应用场景啊，我这里列了这个四个啊。第一个呢，就是啊， ai 呼吸，就是英伟达的这个新的这个 g b 三百啊，呃， 目前引爆它的正是这个英伟达的这个 g b 三百啊，为什么这个英伟达的这个新一代的这个 ai 呼吸平台要用这个呃超级电容呢？ 因为新一代的这个这个 g p 三百哈，它单个的这个 g p u 的 这个功耗呢？可以呃达到一点四千瓦哈，就是说呃一毫秒内它的峰值可以飙升百分之一百九十，那么在这种情况下呢，因为瞬间它的功率会爆炸嘛，所以呢电压呢，就就呃 一下子降下来，那么 gpu 会降低百分之二十，乃至百分之三十，甚至会死机啊。那你用这个呃超级电容呢，它可以就说毫秒级的一个响应瞬间来补电啊，把 这个电压把它给死死定住啊，也就说这个超级电容器它是扛毫秒级的这种呃尖峰啊。 第二呢，就是这种公交或者是重卡啊，三十秒的这个快充可能可以跑几公里啊，那么呃进站刹车的时候呢，能量回收可以把它存到这个超级电容器里面啊。 然后第三个，这个呃轨道交通也是一样的啊，这个进站刹车的时候超级电容可以回收这种呃比较大的这个动能啊，那么出站的时候呢，然后呃大功率的这个释放， 呃第四个呢是电网，风电和光伏啊，也就说呃让这种波动会更加平滑一点啊，因为你这个风啊忽大忽小啊。啊，这个呃超级电我们可以毫秒级吸收，呃这个呃或者放电啊，可以稳住这个电压啊，这个光伏也是一样的啊， 电网这里呢可以毫秒级的一个响应这种调频。第三呢和大家聊一下这个超级电风扇的这个发展前景啊， 就是呃整个全球的这个超级电容的这个市场呢，每年的这个年货增长大概有百分之三十啊，但是呃国内的这个超级电容碳啊，就是超级电容的这个主要的这个呃材料啊，那么它的这个年货增长呢，可以达到百分之五十啊， 因为下游超级电容的这个高速增长呢，再加上这个我们的这个国产替代啊，两层驱动，所以呢这个 他作为上游材料哈，他的这个增速高于整机哈，是正常的啊。除了这个增长速度啊，还有个比较恐怖的这个事情，就说这个超级电容碳占了这个超级电容器的这个成本啊，大概是百分之四十五左右， 这个成本占比是非常大的了哈，因为他可以决定这个超级电容器的它的这个容量倍率啊，寿命啊等等。 呃第四呢是相关的这个企业哈，其实一直是被日本垄断的哈，就是长期被呃卡脖子吧。国内呢目前能够实现这个技术突破并且能够批量供货的啊，只有一家啊， 因为就一家我就不写了，大家去查一下这家公司呢，我是三月份我就发现他了啊，当我发现他的时候呢并不是因为这个超级电熨烫啊，而是因为他是那个那店的这个，呃，这个，呃。负极硬烫的这个，呃就是一个呃比较好的这个供货商啊， 我当时我选择的他呃只是说这几天刚刚好碰上了这个超级电熨烫的这个题材 啊。好了最后说一下啊，这个呃超级电融碳这个行业啊，天空才是尽头是我个人的观点啊。呃是比较夸张的这个比喻啊，不构成任何的投资建议。

你以为 ai 算力的钱都在芯片上？错了，有一个赛道订单是产能的两倍，涨价百分之二十只是起步。另一个赛道产能缺口二到三倍，直接被英伟达写进了下一代。平台标配这两个东西， 一个叫 mlcc， 一个叫超级电容。今天把他们的产业链彻底扒开给你看。五月份以来，春田发寒要涨价，三星电机能排到了年底， a 股这边行业龙头连拉两个涨停板，有公司业绩直接暴增百分之四十六。 mlcc 是 什么电子工业？大米每台手机， 每辆电动车，每台服务器里都有它。一台普通服务器用一千五百到二千颗。一台 ai 服务器呢？三千到四千颗直接翻倍，这不是炒出来的，是算力堆出来的。 超级电容更狠，储能界的百米飞人充电几秒钟释放大电流，以前做智能电表的小众市场，现在英伟达 g b 三百和 rooting 平台直接列为标配。为什么 ai 服务器瞬间功率太大，传统电源扛不住，得靠它兜底。龙头五脏，月产六百五十万颗，需求一千五百到一千八百万颗，缺口二到三倍 两个字待季月签。这不是个别公司在涨，是一整条链条在被 ai 重写。两条链我快速帮你拆明白。 m l c c 四段，上游陶瓷粉体占成本百分之三十五到百分之四十五，技术壁垒最高，不管谁赢都是刚需。然后是 m l c c 制造价值占比百分之四十， 国产替代最快的一段，分销渠道成熟没看点下游 ai 服务器是最大增量，二零二六年刚爆发。超级电容四段电及材料 活性炭为核心，占成本百分之三十到百分之四十，格局比制造端还好。电容制造占百分之四十五，国内 l i c 技术领先，系统集成门槛不高，下游看英伟达下半年放量。这里有个关键判断，制造端大家都盯着，但真正值得研究的 往往是那些被忽视的材料端。竞争格局好，估值低，刚需属性强。三组数据定死逻辑，三千到四千颗 ai 服务器， m l c c 用量翻倍，需求指数级增长百分之二十以上。春田三星涨价幅度可能还有第二轮。 上一次这么大范围的涨价还是二零一八年，六百五十万对一千八百万。超级电容供需缺口二到三倍，填这个缺口要十八到二十四个月，加上英伟达供应链认证又要半年到一年。落到临潼四市， m l c c 第二市中均卡位五个信号中，四个已触发 涨价确认，订单覆盖，业绩放量，国产替代通畅，确定性较高，建立观察池，跟踪兑现节奏。超级电容第一式打地基， 英伟达新平台下半年才放量，现在还在认证期，底部少量试仓，盯紧两个信号，国内厂商尽英伟达供应链的公告实际订单确认。 记住，打地基阶段最需要的不是速度，是耐心，地基稳了才能打中军。最后说句实在话， m l c c 是 名牌，超级电容是暗牌。但不管名牌、暗牌， 材料端的逻辑都比制造端更硬。我之前讲过，机构和散户的差距不在信息，在底层逻辑。今天这条视频就是最好的例子。大多数人只会看制造端龙头，但真正懂的人早就往上游挖了，你不需要现在就理解全部，但记住这几个数字就够了。 用量翻倍，涨价百分之二十，缺口三倍。题材灵不灵全看逻辑通不通。逻辑灵，财路通 说的对不对，过两个月回来看看就知道了。评论区打产业链，点赞过千周一直播间继续拆超级电容的隐形冠军，主线不到不动手，逻辑不透不见仓。我是零零通硬科技女军师。

今年如果错过了电子部的十倍行情，那下一个 ai 细分超级电容，它绝对是在光模块、光通信和光芯片之后，下一个刚刚启动的十倍黑码。 原因很简单哈， ai 的 尽头是算力，算力的尽头是电力，电力的尽头是储能，而储能的最小单位就是超级电容。当 ai 的 显卡在全力的运转时，耗电量呢就会立马暴涨， 这个时候如果电流有零点一秒的波动，所有的训练数据就有可能瞬间清零。所以呢，因为达到 g b 三百的一台服务器，就要用到一千五百万到一千八百万颗的超级电容，但全球最大的电容厂家呢，全年满产也就只能有六百五十万颗， 而且到三零年，整个市场的需求肯定还会再翻三倍。像这样极端的供需缺口呢，已经超越了前面 ai 产业里边任何一波机会。那国内真正有技术能跟上这轮行情的，目前我们看就这三大主线，点好收藏，咱们直接开始。 第一类是超级电容的核心材料，主要有三家，首先是星咒邦，它是全球高端超级电容的电解液龙头， 这个材料呢，占了电容的一半的成本，像伊维达这样的海内外大厂都在抢着跟他合作。其次是东阳光，他是全球电及部领域的老大，从原材料到成品都有布局，他的成本优势是非常高的，远远超过了同行。 那目前呢，也是拿到了大额的供货订单，新的生产线也在加速落地。第三个是原理，他成功的打破了海外的技术垄断，也是我们国内唯一量产高端电容碳的企业，要知道超容电极最不能缺少的就是电容碳，那现在行业供需失衡， 涨价空间也会被持续放大。那第二类呢，就是超级电容的核心部件，也是整条产业链的核心，目前有实力而且有技术领先的只有这两家。 第一个是江海，它是我们国内唯一能生产全品类电容，同时呢又能量产高端 l i c 锂电子电容的公司，那目前呢，它已经打进了英伟达 g b 三百的供应链，也是最有希望成为下一个十倍黑马的公司。 第二个是思源，它旗下子公司锡金碳能呢，是国产混合电容技术的绝对黑马了，也是我们国内唯一兼顾电网储能和 ai 储能这两大高锦旗赛道的一个金牌选手。 那第三类是超级电容的集成方案，这类企业虽然说它不做电容哈，但是它能够把电容和服务器整合起来，做成一个可落地的执行方案。那这里呢，主要就看麦格，因为它是国内唯一规模化落地八百伏 h v d c 超容配电方案的公 司，它电源和超容毫秒级协同的设计呢，直接拿下了英伟达 j b 三百电源的独家国产认证。那伴随着全球 ai 算力持续扩容呢？ 如棋算力每上一个台阶，对供电稳定性的要求就越高，对超级电容的需求呢，就会越大。但他如今牢牢的把控了算力产业链的关键环节，绝对是当下确定性极强的一个关注方向。

今天下午开盘不久，一个沉寂了很久的板块突然就爆了，超级电容概念异动拉升，原力股份、江海股份直接封板，爱华集团、东方团业、华丰股份、华生科技也跟着涨停，法拉电子、同丰电子一批股票集体跟涨。 刺激这波行情的直接导火索是一份国经证券的研报，里面提到一个非常关键的信息，英伟达从 gp 三零零这个平台开始，要把电解电容器集成到电源架里， 而其中充当核心角色的超级电容，能让电网的峰值需求一下子降低大概百分之三十。更重要的是，研报明确判断，超级电容已经不是实验室里的方案了，它正在变成 ai 服务器机柜的标配。如果这个趋势确立， 那二零二六年下半年英伟达新一代 rubin 平台放量的时候，这是整个产业链业绩真正兑现的关键窗口。但我知道，很多人看着这满屏的涨停，心里反而更慌了。这个题材到底是一日游的情绪炒作，还是真有扎实的基本面支撑？咱们今天就用几分钟，把这背后的核心看点一层一层剥开。 首先，咱们得搞懂一个根本问题，一台 ai 服务器为什么非要超级电容不可？这跟 ai 芯片越来越强，但功耗也在飙升， 从 g b 两百到 g b 三零零， h b m 高宽带内存从八层堆叠直接拉到十二层，功耗预估要再涨两成左右。更麻烦的是，这种高性能芯片在做大规模运算的时候，功耗不是一条平滑的直线，而是像脉冲一样剧烈抖动，瞬间的峰值功率可以达到平常稳态的两到三倍。 这种冲击虽然持续时间很短，可能就几百微秒到几十个毫秒，但要是完全靠电网或者靠传统的电容去硬扛，那整个供电系统就必须按照最高的峰值来设计，结果就是电源价体积巨大，效率很低，成本高到没法接受。超级电容恰好就是解决这个痛点的， 他的响应速度能到毫秒级充，放电寿命可以达到几十万甚至上百万次，能在那几毫秒里把瞬时功率冲击吸收掉，电网侧的压力就降下来了。这也是为什么能让峰值需求降低三成的根本原因。 那可能有朋友要问了，电容的种类很多，到底是哪一种超级电容进了英伟达的供应链？这一点非常关键。目前 来看，主流的方案不是那种老式的双电层超级电容，而是锂离子超级电容，简称 l i c。 也有人管它叫混合型超级电容，它的能量密度比传统超级电容高出一大截，同时又能保持很高的功率密度和很长的循环寿命。 现在英伟达供应链里比较成熟的方案是日本五藏和 flex 合作推出的一个叫 c d s s 的 模组，他们把二十八颗锂离子超级电容整合成一个标准的 e u 高度的抽屉式模块，直接放进电源架。这个方案已经得到了全球电源龙头台达电子的认可， 产业链的成熟度一下子就提上来了。所以锂离子超级电容就是当下这条赛道里最核心的技术方向。沿着这个方向，产业链上有哪些公司真正能卡到位？咱们挨个看一看， 咱们先看最上游的材料环节。超级电容的核心原材料是一种叫超级电容碳的东西，也就是超高比表面积的活性碳，它占到一颗超级电容成本的百分之二三十。 这个材料过去长期被日本可乐力这样的公司垄断，国产化一直是个难题。今天涨停的原力股份，正是国内在这个领域进展最快的公司。公司已经在公告里明确说过，它的超级电容碳实现了批量生产和销售，而且得到下游应用商的认可， 这意味着它已经不是什么概念阶段了，是实实在在出了货的新能源碳材料的产线也初具规模，多孔碳的潜能还在逐步扩充。 所以原力股份今天这个版基本面的支撑是有的，市场把它当做上游材料环节国产替代的种子选手。再往下看，中游就是做超级电容整颗产品的环节。这里确定性最高、市场辨识度也最高的是江海股份。这家公司在电容器行业扎根超过五十年， 他早在二零一三年就通过收购日本 a c t 公司的知识产权，把锂离子超级电容的技术提前攥在了手里。现在他家的产品线铝电解电容、薄膜电容、超级电容三条腿走路， 其中超级电容的技术指标已经能达到适配英伟达新一代 ai 服务器 g b 三百的要求。从产业位置来看，江海股份确实是中游制造环节的龙头苗子，但是这里有一个非常重要的细节我必须得说清楚，它现在还处于间接供应商的阶段，什么时候能拿到中端客户的直接认证才是估值能不能再上一个台阶的核心变量。 接着就是下游的系统集成环节，也就是做电源架整柜的那批公司，这里面麦格米特的卡位非常值得关注。麦格米特已经推出了自己的高功率服务器电源架产品，能够覆盖这种 powershell 级别的系统解决方案。在一些深度报告里，它是直接被列为 ai 数据中心超级电容这块的推荐标的。 也就是说，当英伟达把超级电容集成进电源架之后，麦格米特作为电源方案整合商，是有能力承接这部分需求的。 说到这，咱们反过来看一下今天涨停的其他几家公司，爱华集团、法拉电子、同丰电子，他们都分别在铝电解电容和薄膜电容领域非常优秀，但各家已经明确回应了，暂时都不涉及超级电容业务。 那今天这批跟涨更多是市场情绪的外溢，和超级电容这条产业线的关联度其实很低，这个区分大家心里一定要有一本账。最后总结一下，今天超级电容板块的爆发背后，是 ai 服务器走向机柜标配的产业趋势在。

家人们不得了了，咱们店员里那个不起眼的小零件儿电容器，如今成了 ai 服务器的心脏血管。超级电容直接干到英伟达机柜的标配清单里，单个 g b 三百机柜就要用超过三百个。 二零二六年，市场需求奔着一千八百万个去了。这波风口上，有一家中国企业表现最猛，江海股份全球少有的同时玩转铝电解电容、超级电容、薄膜电容三板斧的公司，股价直接涨停，他到底凭啥？基本面经不经得起推敲？ 今天咱们就把这家公司掰开揉碎，聊个明白。江海股份这名字你可能有点陌生，毕竟电容器这玩意不像芯片那么高大上，也不像白酒那么接地气。 但我告诉你，你日常生活中但凡跟电沾边的地方，手机、充电器、空调、冰箱、新能源车，甚至光伏逆变器里面都焊着这家公司的产品。江海股份不是一家普通的元气件厂，而是国内电容器行业的绝对龙头。 铝电解电容、薄膜电容、超级电容三大产品线全布局，样样都能打。铝电解电容是它的压汤石，贡献了百分之八十的营收和百分之八十七的利润，全球市占率约百分之七。其中牛角电容更是做到了全球第一，市占率接近百分之五十，客户覆盖华为、台达、麦格米特等行业巨头。 可以说，只要铝电解电容不出岔子，江海的基本盘就稳如泰山。那他最近为啥突然火了？因为三个字，超级电容 这玩意被看作 ai 服务器和数据中心的心脏保镖。 ai 服务器功耗剧烈波动的时候，超级电容能在瞬间吞吐巨大电流，保证系统不荡机。正是因为蹭上了 ai 算力这趟快车，江海的股价近期跟坐了火箭一样。那这家公司到底是靠真本事吃饭，还是只会讲故事画大饼？ 咱们看的财务数据，先看二零二五年，江海股份实现营业收入五十四点八亿，净利润六点七五亿，同比增长百分之三点零四。 这个数据有意思了，营收增速百分之十四，净利润增速才百分之三，典型的增收不增利。什么原因？ 公司解释的很坦白，一是核心原料铝价涨了近百分之二，十，二是下游客户强势要求降价，两头一夹，盈利空间就被挤扁了。看得出来，钱是赚了，但赚的确实比以前辛苦了。 再看二零二六年一季报，营收十三点八四亿，同比上升百分之十九点五二，净利润一点六二亿，同比上升百分之六点五七，营收依然亮眼，赚钱依然辛苦。不过好消息也有，而且很重磅， 一是一季度经营性现金流净利润达到了一点九九亿，同比暴增百分之一百零二点六三。啥意思？净利润虽然只象征性涨了几个点，但真金白银的现金流却猛涨了一倍。 这就好比咱们打工，虽然基本工资只给涨了几百块，但年终奖提前发了，这日子是不是一下就滋润了？二十期资产负债率仅为百分之二十六点零一，远低于行业平均的百分之三十五， 而且公司账上还有大把现金，几乎没有有息负债，财务安全垫非常厚。那么问题又来了，过去一年赚的这么辛苦，未来靠什么让利润真正飞起来？增长的新故事，到底靠不靠谱？ 说到江海未来的成长逻辑，核心就五个字，棒上 ai 算力。首先是 ai 服务器、超级电容爆发，这是市场最关注的核心逻辑。 随着英伟达、 gp、 三零零和 ruby 平台的放量，超级电容已经从选配变成了标配。江海股份产品已经进入批量供货阶段，单机配套价值量约八百到一千两百元，二零二六年被定为其 ai 业务规模发展的元年，预计全年超级电容业务收入有望突破十亿元。 其次是铝电解电容，国产替代，全球前五大铝电解电容厂有四家是日本的，而终端用户大部分在中国。其中 mlpc 产品正在快速替代 mlcc， 成为 ai 服务器主板的新宠，全球只有松下和江海两家能生产，目前松下产能严重不足，缺口高达百分之四十。 最后是薄膜电容业务，二零二五年表现略低于预期，但长期增长逻辑不变。 江海股份已经切入了比亚迪、宁德时代等头部车企和电池厂商的供应链，车载用薄膜电容正在持续扩产， 同时薄膜电容也在拓展 s s t 三项交流等新应用场景。故事听起来确实很美， ai 服务器、新能源、国产替代逻辑一个比一个硬，但天上不会掉馅饼， 这几个增长点背后有没有坑？咱最后总结一下，该夸的夸，该敲的钟也敲清楚。总的来说，江海股份是国内电容器隧道里最全科的选手。 铝电解稳大盘，薄膜电容充新能源超级电容抱紧 ai 大 腿，营收五年翻了一倍多，现金流质量好，负债率低，基本面底子不算差， 更重要的是超级电容切入了 ai 服务器这个高增长赛道。二零二六年被称为元年，想象空间确实大。但凡事都有硬币的另一面，增收不增利的引诱、原材料成本压力、行业竞争、家具都是不能忽视的瑕疵， 而且必须敲黑板。当前市值五百七十五亿，动态 pe 已经飙到八十八倍，这意味着市场已经预知了未来好几年的高增长，预期增长兑现了皆大欢喜。如果增速不及预期估值，回归的过程可能相当痛苦。你觉得江海股份怎么样？欢迎在评论区留言。

如果你只知道锂电池，那你大概率会错过今年最猛的新能源暗线超级电容。最近很多超级电容概念股悄悄异动，至今在偷偷布局。很多人疑惑，锂电池已经这么成熟了，为什么资本突然疯狂追捧超级电容？ 它到底强在哪？未来有多夸张？今天我们来展开讲讲。首先，一句话搞懂电池和超级电容的区别。电池是慢慢存，慢慢放， 超级电容是秒充秒放，超长寿命，极度安全。我给你打个最形象的比方，锂电池像水库，存水多，续航久，但是放水慢，老化快，怕冷热，容易鼓包起火。 超级电容就像高压气管，存水不多，但是一秒灌满，一秒放空，几百万次循环都不坏。超级电容的工作原理特别简单，它不靠化学反应储能，属于纯物理吸附储能，没有爆炸风险，没有老化衰减，不需要电解液变质，不会热失控。 这就带来四个碾压级优势，第一，充电快到离谱，锂电池充满公交车、重卡、工程机械， 起停发电，全部秒充秒用。第二，寿命恐怖级，拉长普通锂电池循环寿命，一千五百次顶天超级电容直接做到一百万次循环，几乎可以做到整车开到报废他都不用换。 第三，极端安全，永不起火。它的核心材料是活性炭，燃点极高，不爆炸、不熄火，不热失控。新能源最怕的安全问题在超级电容身上几乎不存在。第四，耐寒耐热，全天候工作，冬天锂电池直接缩水一半续航，超级电容零下四十度正常工作， 风电、光伏、军工、航天，全部都离不开它。很多人问，既然这么强，为什么之前没火？很简单，以前贵，能量密度低，只能做辅助，但现在彻底变天，技术突破加成本暴跌，超级电容开始从配角变成主角。 现在你能看到的顶级场景，全部在替换超级电容。比如高铁、地铁、新能源汽车的动能回收刹车，瞬间浪费的能量，锂电池接不住，反应太慢，只有超级电容能瞬间锁能，瞬间释放，大幅省电，提升动能，保护电池。 再比如风电光伏储能场景，风光发电忽大忽小，电网波动剧烈，电池反应太慢，稳不住。超级电容毫秒级调节，稳住电网频率，是新型电力系统的刚需。 再比如军工、航天、极光设备等，都需要瞬间爆发出超大电流，锂电池扛不住，只有超级电容上。那重点来了，为什么今年超级电容突然成爆炒主线？三个核心逻辑全部是增量爆发。 第一，新能源进入稳能时代，不再只拼续航，拼稳尼性，电网调频全部需要超级电容做缓冲，刚需爆发。第二，国产替代彻底完成。以前高端超级电容基本被海外垄断，现在国内技术全面突破，成本腰斩，进入全面替代周期。 第三，政策强力扶持，超级电容被纳入新型储能核心目录，机构一致预期，未来三年行业迅速超百分之五十，妥妥黄金赛道。 总结一下，锂电池负责跑长途，超级电容负责扛瞬间保安全稳电网，它不是替代电池，而是新能源体系必不可少的升级硬件。现在整个市场还很多人不懂， 没反应过来，这就是最容易走出翻倍行情的细分黑马赛道，未来的新能源，下半场锂电池看存量，超级电容看增量。

紧急提醒所有朋友，六月中国超级电容最牛的一定不是上天的法拉，也不是顶峰的思源，真正卡住 ai 服务器供电架构的死穴，能让中国算力供电崛起背后有聪明资金站台的，就藏在这七家公司里。 所有人必须看清一个事实，谁掌握了超级电容加 ai 供电方案，谁就扼住了算力时代的心脏。我国是当前最强、最确定、弹性最大的主线，也是 ai 算力超级电容的核心主战场。 这七家公司更是核心中的核心，不仅手握卡脖子级别的稀缺技术与专利，更是主力早已重兵布局的霸主级选手。现在我把他们展示给各位。 第七家，火炬电子拥有军转民硬核基因，凭借在军工领域积累的高可能性技术，降维打击 ai 算力供电和前沿储能的新赛道， 不仅拿下 cnas 实验室认可和国家博士后科研工作站等顶尖研发资质，更联手西安交通大学攻克纳米改性材料难题，让超级电容在极端低温下也能保持强悍的功率输出。同时精准卡位英伟达、 g b、 三百等 ai 服务器对毫秒级供电的刚需，目前部分客户已进入送样测试阶段，业绩弹性极高。 第六家，凯恩股份超级电容隔膜纸是超级电容的三大核心材料之一，凯恩是国内唯一能系列化生产超级电容隔膜的厂家，并且主导借鉴了国内超级电容隔膜材料的行业标准。 作为产业链上游材料核心供应商，公司在面对超级电容需求放量时，业绩具备极高弹性。第五家，东阳光与国家新型储能创新中心签约，双方联合共肩固态变压器与稳定阀。 公司在广州新设广东东阳光超融科技有限公司，专注于超级电容器关键材料单体模组管理系统的研发与市场开拓，赛道卡位优势突出。第四家，源利股份，国内唯一能够实现简活化法超级电容碳量产的企业，这是超级电容器的关键材料。 公司持续向超级电容器厂家供应超级电容碳产品，并正持续推进超级电容碳、硬碳、多孔碳等储能用碳基材料的开发，正在稳固扩充规模化才能。 第三家，新宙邦在超级电容器电解液领域全球试战率稳居领先地位，构建了覆盖电解制盐、自主合成、产品定制到生产供应的垂直产业链生态。 公司拥有核心制备工艺及配方的知识产权，在全球细分市场中长期居于领先位置，且针对 a、 i、 d、 c 应用场景，相关产品已前瞻布局。 第二家，江海股份，公司明确 mlpc 及超级电容产品适配 g b 三零零方案，正加速对接服务器供应链。 公司表示，超级电容已深度受益于服务器 ups 数据中心供电升级趋势，二零二六年已取得千万级营收，并计划冲刺一点五亿元目标，充分验证产品价值与市场潜力。 第一家，风华高科，同时覆盖车规、机器人和 ai 服务器三条技术路线。首先，其车规产品通过 aec 杠 q 二零零认证，能在零下四十度稳定工作。其次，它的锂离子电容器容量是传统碳基产品的十倍，气合机器人等突发高功率的需求。 最后他还自己掌握导电浆料和电解液的全链条技术，成本可控，性能一致，几乎打通超级电容每个核心环节，焊死高端市场。今天的分享就到这里，以上内容仅为行业分析，不构成任何投资建议。

朋友们大家好，我是专注题材梳理的天才哥，来看最新整理的电容概念梳理。英伟达 gp 三百推动超级电容进入标配时代， 国产厂商迎来补位窗口。那么电容的五大核心，首先是 m l c c 电容、铝电容、薄膜、电容毯电容、超级电容。 m l c c 电容包括陶瓷粉、离型膜以及产品，陶瓷粉、国瓷材料试战率第一，百分之十全球第四。离型膜 杰美科技试战率第一，全球第九资迪克。最后是产品三环集团、风华高科、 红眼电子、火炬电子， m l c c 电容试战率第一到第四第二。铝电容、电极薄。海星股份试战率第一，产品江海股份、爱华集团，电容膜通风电子营收排名第一，产品里面法拉电子试战率第一。接着是坦电容， 坦粉营收第一的是东方坦业，产品里面战华科技，坦电容试战率第一，宏达电子、火炬电子、风华高科。最后是超级电容，中国中车，江海股份， 试战率第一到第二。总结，电容包括 m l c c 电容、铝电容、薄膜电容、坦电容。最后是超级电容。整理不易，大家别忘了点赞收藏、关注一键三联，同时点击左下角免费领取更多题材处理！

光模块之后，谁才是下一轮确定性主线行情？真正能走长趋势的赛道，必须满足高壁垒、慢扩展、硬缺口三大核心条件。 纵观当下整个市场，答案其实一目了然。超级电容就是接下来确定性拉满的高景气隧道，这个不起眼的电子元器件，目前全球已经陷入供不应求的局面，看完真实的公需数据，你就能直观感受到这条赛道的紧缺程度。 二零二六年，单单英伟达 g b 三百这款服务器，超级电容的需求量就高达一千五百万到一千八百万克， 可全球头部供应商日本五藏全年满负荷生产，产量也仅有六百五十万克，市场需求足足是供给的三倍， 行业供需缺口直接翻倍，后续供需矛盾还会持续加聚。英伟达新一代 rubin 平台将于下半年全面放量，整机工号相比 g b 三零零还要更高，到时候行业不再是元气件紧缺，而是彻底无货可供应。 很多人都会疑惑，高端 ai 服务器为什么一定要搭载超级电容？原因其实很直白， gpu 满载算力运行时瞬时峰值功率会急剧飙升，电网无法承接剧烈波动，普通电池响应速度迟缓，完全跟不上瞬时供电需求。 而超级电容放电速度比普通电池快一万倍，能够在微秒级瞬间补足电力，直接降低电网百分之三十的峰值负荷，堪称 ai 服务器机柜的心脏起搏器。现如今，英伟达已经将超级电容从可选配件改为整机标配， 水冷散热规格可以下调，但一旦缺少超级电容服务器，整套供电系统就会直接崩溃。头部券商也明确言判，超级电容是 ai 电源板块下一轮确定性最强的涨价主线。 目前市场上相关概念股层出不穷，大家一定要避开误区。接下来给大家梳理三家手握核心技术、量产产能与真实大厂订单的硬核产业链标地。第一家，江海股份， 国内极少数可同时量产铝电解电容、薄膜电容、超级电容的行业龙头产品，成功打入英伟达 g b 三零零供应链，今年五月已经开启批量供货。第二家，东阳光 页内完整覆盖上游原材料到下游成品的垂直一体化企业，全新超级电容产线已经落地投产，同时拿下大额照瓦级供货订单，订单落地确定性十足。第三家，源利股份， 稀缺上游核心材料标的企业，不生产电容成品，但把控占据电容总成本百分之五十的核心主材，成功打破海外长期垄断，实现国产化量产，精准踩中上游材料国产替代风口。总而言之，千万级的刚性市场需求，叠加仅有六百五十万克的有限产能， 行业供给缺口十分直观。二零二六年下半年，不必一味扎堆芯片赛道，超级电容牢牢卡住 ai 供电关键命脉，行业黄金上新周期已经正式开启。风险提示，投资有风险，入市需谨慎。本视频仅做行业产业科普，不构成任何投资建议。

最近超级电容火了，我分享一下，我们是怎么发现超级电容的，其实本质的趋势是一样的，什么趋势呢？就增量未来确定性，增量供给，供给的扩展的难度。 简单来讲，像 gp 三百，在七八个月之前，我们分析它的时候，它的增量有几个点，第一是液冷，第二是薄膜快，数量增加，第三 pcb 加质量增加。第四呢是电源，电源中需要加一个超级电容的模组。 他的底层逻辑是什么呢？像这种级别的电容呢，包括一些电子元器件呢？最好的生产高地，最牛的公司在日本的， 那日本有家超级电容公司，大家都知道叫那个五藏的，他做的最好的。但是有个问题，就日本企业，他扩展意愿，扩展能力都有问题，要么他不愿意扩展，要么他也扩不那么快。 大家都知道日本是很保守的，以前无国都进不了日本，保守主义在那里坚守，所以说呢，他扩产的意愿和能力都很差，那么订单就外溢到中国了， 外溢到我们这边呢？我们能不能接的下来？一般情况下，这种比较精密制造吧，需要一些技术互成合的， 因为他的难度却导致他稀缺性，一旦有了稀缺性，我们又能够及时的承接这订单，他就会带来业绩的增量爆发。但是这个过程是很漫长的， 不会那么快兑现。他是先给台大供，台大再给伊维达供，中间大量的反复验证测试啊等等，这个过程是需要几个月甚至一年时间的，这个过程中你等了就好了。有有有耐心的同学就很 happy 啊，没有耐心同学 啊，看看不行就都走了。只要以未来业务逻辑，增量在这个趋势是很多的，包括 q 部啊，童博啊，包括 m l c c 啊，包括很多高精尖的制造在海外。但是呢，因为他们的扩产意愿差，扩产能力差，万一到我们，我们有能力接， 那我们也就飞起来了，甚至说会反超。其实盛宏也是一样的，盛宏原来也是台湾的， pcb 接不住，我们一下子接过来了，切了个大蛋糕，是不是一下子企业获得长足的发展？这种呢，需要靠眼光去发掘的。

超级电容成了最近的超级赛道， ai 服务器脉冲供电，算力极贵，储能需求极增，叠加海外产能收缩，以下这五家公司要迎来主升行情。第一家，新中邦，超级电容，电业核 心龙头，稳居全球电业第一梯队，攻破海内外头部电容企业实战率领先，产品适配 ai 大 功率储能设备，贴合算力设备高负荷使用场景，下游订单稳固增长，技术壁垒扎实，业绩增长确定性强。第二家，原力股份， 电极碳材料国产标杆，主营超级电容核心电极碳材料，打破海外技术垄断，国内试战率位居前列， 产品满足高端算力电容用料标准供货，本土主流厂商国产替代步伐持续加快。第三家，江海股份，全球超容双技术龙头，国内超级电容绝对龙头，少数同时掌握双电层、离子两大核心技术的企业，配套主流 ai 服务器平台，专用产品批量供货，产能持续扩张，涨价弹性突出。 第四家，思源电器， ai 电网双向受益，布局多条超融技术路线，产能规模行业靠前，产品切入头部算力厂商供应链，机柜储能模块完成认证，同时受益电网储能需求，产品成长空间广阔。 第五家，法拉电子电容品类协调发展，薄膜电容行业龙头，超容电解液技术实力出众，产品进入 ai 服务器供应链测试，凭借自研核心材料把控成本同步收益。算力硬件升级于新能源车市场增量，算力硬件迭代带动超容用量大幅上涨，高端产品缺价涨价已成常态， 产业链上下游核心企业有望迎来业绩与固执同步！财神行情好了，本视频内容呢，仅做行业研究，不构成投资建议，欢迎点赞加关注，完美持续分享！硬可塞到断货！

超级电容真正能打就这几家，市面上百分之九十的都是假概念。今天我把 a 股实打实，有技术有订单、有产能的超级电容硬核十强，从第十名到第一名，给你们扒的明明白白，不玩虚的，不讲故事，全部硬逻辑。第十名，源利股份，超级电容行业的卖铲子龙头，超级电容最核心的负极材料专用活性炭， 市面上大半电容厂家用的都是他家的材料，资质品质都经过大厂实打实认证，稳稳绑定行业头部客户，产能一直供不应求，现在 ai 储能、新能源大火，属于躲在幕后，订单接到手软的实力派。第九名，法拉电子薄膜电容的老牌霸主，超级电容领域的隐藏实力派， 别只看它做传统电容，它的超级电容技术、封装工艺在国内都是第一梯队，质量过硬到能进特斯拉供应链，是国内极少数能给特斯拉供超级电容的企业。随着新能源车工业设备的订单源源不断，毛利率吊打同行，属于基本面扎实不炒作，实打实的硬核标地。 第八名，东阳光，全产业链自己搞定，不卡别人脖子，也不被别人卡脖子，从电容核心材料到电芯成品，全部自产自销，成本优势拉满。 他家的超级电容最牛的就是耐造，极冷极热的极端环境都能正常用，现在深度绑定华为英伟达的 ai 服务器，电源业务近几年订单暴涨，业绩实打实翻倍增长，是跨界突围的黑马。第七名，麦格米特，工业电源出身，做超级电容模组，属于降维打击， 专门给新能源汽车、工业自动化设备做配套，主打一个稳定靠谱耐用，产品寿命长，性能稳，长期给比亚迪、宁德时代这些行业巨头供货，车载储能订单常年爆满，业务扎实，没有半点泡沫。第六名，新宙邦超级电容电解液的全球龙头，妥妥的行业红利吃到饱， 超级电容能不能耐用、性能强全看电解液，而他就是这行的头部玩家，就连特斯拉收购的海外顶级电容企业都是他的大客户， 产品性能顶尖，适配高端设备，海外订单占比极高，现在 ai 数据中心电网储能需求爆发，确定性直接拉满。第五名，中天科技电网端超级电容的核心玩家，背靠大树好乘凉，专门做电网储能用的超级电容，整套系统 深度绑定国家电网南方电网，它的电容响应速度极快，专门解决电网调频用电高峰缺电的问题，是新能源并网必不可少的设备。国内业务稳稳落地，海外订单还在翻倍暴涨，属于赛道里稳扎稳打的实力派。第四名，中国西电电网及超级电容的核心，主力 主打大功率超级电容模组，专门配套特高压大型电网项目，产品抗噪寿命长，低温环境也能正常工作，技术壁垒高到普通企业根本进不来，常年拿电网的几彩大订单，每年营收非常稳定，只要电网还要升级，新能源还要并网，它就永远有饭吃。 第三名，思源电器，妥妥的双赛道赢家，电网储能、 ai 数据中心两头吃肉，控股的吸金碳能在轨交超级电容领域基本是垄断地位， 它独创的混合储能方案比普通电容性能强太多，也是华为数据中心的认证供货商，同时拿下华为移动国家电网的订单，业绩实打实落地，营收和毛利率都稳居行业上游。 第二名，江海股份，国内超级电容的绝对龙头，实打实的行业一哥，全球排名第二，国内唯一能正面硬钢日本顶级企业的电容厂家。两条技术路线全覆盖，没有短板， 部分核心产品性能甚至超越海外，龙头客户全是顶流英伟、达特斯拉。华为订单多到做不完，产能还在持续扩张，未来业绩增长空间肉眼可见。第一名，正华科技，超级电容赛道的天花板，无可替代的军工硬核龙头。 如果说其他企业做的是民用电容，那他做的就是国之重器级别的军工电容，耐高低温、抗震动、抗冲击，技术壁垒碾压，民用同行订单常年饱和。 现在卫星互联网高端装备、高超音速设备持续发力，直接带动它的新增订单，是整个超级电容赛道里顶级硬核标地。以上内容仅做行业交流，不构成投资建议。

二零二六年 ai 赛道真正的隐形涨价核心，既不是高位震荡的 ai 芯片，也不是反复轮动的光模块，而是一个长期被散户忽视、藏在算力基建最底层的小众零部件超级电容。如今整个全球供应链已经开启疯狂抢货模式， 这也是当下 ai 板块被严重低估、确定性最强的潜力风口，没有之一。很多人没概念，我直接放一组行业炸裂的真实供需数据，让大家直观看懂这个赛道到底有多紧缺。关注 ai 算力供应链的朋友应该清楚，当下高端 ai 服务器、超级电容整体供需格局极度紧张。 以英伟达 g p 三百主流服务器平台为例，整机对超级电容的搭载量大幅提升，行业需求迎来爆发式增长。但全球高端车用算力级超级电容产依旧供不应求， 行业整体呈现数倍级供需缺口，缺货涨价趋势已经明确实打实的三倍需求缺口，供需失衡程度夸张到离谱。更关键的是，英伟达下半年即将迭代上线 rubin 全新算力平台，新机整体功耗大幅提升，瞬时电流波动压力翻倍，对超级电容的搭载需求进一步提升。 行业普遍预判下半年高端超级电容紧缺格局会进一步加大。不少新手股民都疑惑，为什么现在的高端 ai 服务器必须强制搭载超级电容 传统电源普通电池为什么顶不住？原理特别通俗直白， ai 显卡全速运行，算力训练推理任务时，瞬时耗电量会瞬间飙生，产生剧烈的电流波动，普通电网和常规电池响应速度太慢，完全跟不上这种毫秒级的功率起伏，极其容易导致服务器断电、档机算力中断，造成巨额损失。 而超级电容刚好完美解决这个痛点，具备微秒级极速补电特性，可以瞬间抹平电流波动，稳定整机电压，同时还能降低电网三成左右的峰值负荷，是高端算力设备稳定运行的核心保障。目前，行业规则已经彻底重塑，超级电容彻底告别可选辅助配件的定位， 成为高端 ai 服务器主流标配部件，水冷散热机箱等配件尚可根据成本灵活调整，但超级电容是保障算力稳定运行的核心关键。 也正因如此，各大券商达成一致共识，超级电容就是 ai 电源赛道下一轮确定性最高的涨价主线。这里 重点提醒大家，市场上绝大多数超级电容概念股都是纯蹭热度炒题材的杂毛标地。无技术、无产能、无头部供应链资质， 真正拥有核心技术落地产能、深度布局 ai 算力供应链的 a 股正宗核心企业只有这三家。第一家，江海股份。国内稀缺的超级电容全品类量产龙头技术壁垒、产品品控、产能规模均对标海外一线大厂。公司产品深度适配英伟达 g b 三百算力平台，已拿下多批量服务器级超级电容订单。 深度切入 ai 算力供应链，是赛道内落地最快、业绩确定性最高的核心标的。第二家，思源电器公司深耕超级电容领域多年，产品适配高端 ai 服务器供电场景，积极推进行业认证与客户导入工作， 同时深度布局电网储能、 ai 算力供电两大高景气赛道，双线受益行业增量。随着 ai 服务器持续放量，公司后续订单有望迎来集中式爆发。第三家，东阳光，行业少见的超级电容全产业链一体化企业，实现核心原材料电及加工成品组装全流程自主可控。 目前全新产线加速落地投产一拖完善的产业链布局，成本优势远超同行，有望充分吃满行业缺货涨价带来的业绩增量，利润弹性十足。除了终端成品龙头，超级电容上游核心材料国产替代的红利机会同样不容错过。 超级电容的核心成本集中在原材料，两大关键材料此前长期被海外垄断，如今国产技术全面突破，正式迎来替代窗口期。 第一，新宙邦布局超级电容核心电解液赛道，该材料占据电容整机五成成本，是决定电容性能的关键，此前国内该领域长期依赖进口，如今新宙邦实现技术突破，自主规模化量产，持续攻获国内各大超级电容头部厂商，深度吃满行业爆发增量。第二，原力股份 作为超级电容核心电击材料龙头，成功补齐国产供应链关键短板。电击材料直接决定超级电容的稳定性与使用寿命， 公司技术国内领先，充分承接 ai 算力爆发带来的材料增量需求，成长逻辑清晰扎实。我是龙一题材梳理，专注硬核产业逻辑挖掘，喜欢的朋友记得点赞、收藏、转发给有需要的其他朋友，我们下一期视频见！

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