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冰火两重天:全球市场分化下的中国军工与“自主可控”战略深挖 下周展望与预判(2025年10月13日-17日) A. 未来一周重要经济日历:通胀数据成为焦点 未来一周的市场焦点将毫无悬念地集中在美国关键通胀数据的发布上,这将是对美联储近期鸽派立场的第一次重大考验。 关键发布: 美国CPI(周三,10月15日):这是未来一周最重要的经济数据。任何高于预期的读数都可能动摇市场对降息的坚定信念,并引发剧烈波动 35。 美国PPI与零售销售(周四,10月16日):这些数据将为通胀压力和消费者健康状况提供进一步的佐证 35。 中国经济数据:市场正密切关注即将公布的中国9月份贸易、通胀和信贷数据。这些数据被认为是本周压制香港市场情绪的因素之一 2。 其他事件:国际货币基金组织(IMF)将在全周举行会议 36。此外,周一(10月13日)是#美国 、加拿大和日本的公共假日,可能会导致周初市场流动性偏低 36。 B. 客观市场情景预判 股票市场:美国股市的短期走势将高度依赖于CPI数据。一个温和的读数可能助推市场再创新高;而一个火热的读数则可能引发大幅回调,因为市场将不得不重新定价降息预期。A股与港股的分化格局预计将延续,A股市场中的国家战略主题板块可能保持韧性,而恒生指数则继续对全球宏观数据和地缘政治新闻高度敏感。 黄金与加密货币:这两类资产目前的走势与通胀预期和美联储政策高度相关。疲软的CPI数据将是利好,强化其作为货币贬值对冲工具的叙事。而强劲的CPI数据将构成重大利空,因为它会推高美元和实际利率,增加持有这些无息资产的机会成本。 #原油 :油价将同时受到美国通胀数据(作为经济健康和美联储政策的代理变量)和中国贸易数据(作为全球最大原油进口国需求状况的直接指标)的双重影响。 C. 总结性战略思考 市场正进入一个关键的十字路口。在对货币宽松的乐观预期推动下,多个资产类别的估值已被推高至历史高位。即将公布的通胀数据将是一次关键的“现实检验”。下周市场的核心风险在于,如果通胀被证明比预期更具粘性,可能会迫使市场进行鹰派的重新定价,从而对股票、黄金和加密货币等多个市场同时造成冲击。与此同时,中国与西方市场驱动逻辑的结构性分化仍在加深,这凸显了在当前环境下,基于特定区域和特定行业的深度分析,其重要性已远超于宽泛的全球宏观押注。
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