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央行超级周:黄金、原油、股票、债券、汇率市场风云再起? #央行超级周 #美联储 #国际黄金 #人民币汇率 央行超级周对各个市场的影响,首先来看黄金方面; 黄金市场:一旦美联储降息,黄金大概率会 “闻风而动”。从过往经验来看,降息使得持有黄金的机会成本降低,因为黄金本身不生息,利率下行时,其他有息资产吸引力下降,黄金的相对优势就凸显出来。并且,降息往往伴随着通胀预期的升温,黄金作为传统的抗通胀资产,投资者会纷纷涌入,推动价格上涨。就像市场预期的,随着美联储降息预期增强,纽约商品交易所 9 月交割的 COMEX 黄金期货价格已有所攀升,瑞银集团还预计到明年年中黄金价格可能升至每盎司 3900 美元。不过,黄金价格也并非只涨不跌,在快速上涨后,可能因部分投资者获利了结,出现短期回调。而且,若其他央行政策与美联储背离,比如日本央行维持利率稳定甚至加息,可能导致日元相对美元升值,进而影响以美元计价的黄金在国际市场上的资金流向,对价格形成一定压制 。 股市方面:对于美股而言,美联储降息初期,理论上会降低企业融资成本,提升企业盈利预期,刺激股市上涨,尤其是对利率敏感的科技股和房地产等板块。历史数据显示,美联储暂停加息六个月或更长时间后重启降息,标普 500 指数在接下来一年里平均上涨 15%。不过,股市走势还受企业盈利实际兑现情况、地缘政治等多种因素影响。如果后续企业盈利未达预期,股市上涨可能难以为继。从全球范围看,加拿大央行若跟随美联储降息,加拿大股市的企业融资环境改善,有利于股价上行;而英国股市,由于英国央行在抗通胀与促经济间平衡,若维持利率不变,企业成本压力短期内难缓解,股市上涨动力受限,但如果后续通胀缓解,市场对英国央行降息预期增强,股市又可能迎来转机。新兴市场股市方面,若美联储降息带动全球资金流向新兴市场,将为新兴市场股市带来增量资金,提升市场活跃度,但新兴市场自身的政治经济稳定性同样关键,像印度尼西亚因国内政治经济不稳定,股市对外资吸引力就会大打折扣 。 汇率市场:美元指数在 “超级央行周” 期间波动可能加剧。若美联储降息,美元通常会面临贬值压力,因为利率降低使得美元资产收益率下降,国际投资者会减少美元资产配置。非美货币中,欧元、英镑等可能因自身经济复苏情况和央行政策与美元走势背离,出现相对升值。例如英国央行若后续开启降息周期,英镑走势需综合考虑其降息幅度与美联储的差异,以及英国经济数据表现。……
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