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温氏三季报拆解:猪周期又“杀”疯了 氏股份2025年三季度财报刚出,数据看着有点慌,但亮点也藏得深,3分钟理清楚关键逻辑↓ 先看业绩:行业寒冬里的成绩单 三季度营收259.37亿,同比降9.76%;归母净利润17.81亿,直接暴跌65.02%。前三季度净利润52.56亿,也降了18.29%。核心原因很直白:猪价同比跌30.81%,鸡价也崩,产品降价幅度比成本降幅还大,利润被直接挤压。 再挖亮点:低谷期的硬实力 1. 成本控制封神:9月生猪养殖成本12.2-12.4元/公斤,行业前排水平;7月猪苗成本较1月降了13%-16%,这是熬周期的底气。 2. 销量逆势增长:9月生猪卖了332.53万头,同比涨32.46%;肉鸡1.23亿只,同比涨4.77%,规模优势没丢。 关键风险:这几个雷得警惕 - 行业亏麻了:发改委数据显示,生猪每头亏281.9元,肉鸡每只亏0.8元,全行业陷亏损。 - 剪刀差扩大:成本降了,但售价降得更多,经营现金流同比降34.79%,盈利稳定性堪忧。 - 资金压力升了:筹资现金流-94.63亿,还在还钱减融资,周期底部扩产或受制约。 未来怎么走?就看这两点 短期猪鸡价还在调整,盈利压力难减。但温氏思路很明确:一边继续降本提效,一边按3300-3500万头肉猪目标扩产。现在拼的就是成本和规模,等周期回暖,这些布局可能就成了爆发点。 你觉得猪周期拐点会在什么时候来?评论区聊~ #温氏股份 #三季报解读 #猪周期 #财经干货
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