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所以红枣到哪了 当前红枣期货主力CJ601站上1.15万/吨,近一月涨超11%,创年内新高,呈现震荡偏强格局。核心驱动在于新季减产预期与陈枣高库存的激烈博弈。未来一月(至9月中旬),预计价格核心区间1.13万-1.20万/吨,突破需实质减产或旺季消费超预期。 核心驱动解析: 减产预期(利多,但存分歧): 机构预估25/26产季新疆灰枣产量56-62万吨,较上年70万吨减产11%-20%(主因6-7月沙尘高温损及头茬花坐果)。市场对实际减产幅度争议大,部分认为或达60万吨(正常水平),难现23年(33万吨)级别驱动。 高库存压制(利空,现实压力): 截至8月15日,36家样本点库存9686吨,同比激增79.94%,处历史高位。销区走货缓慢(沧州日均成交4-5成,广州不足3成),现货价持稳(一级枣9.2元/公斤),显示去库艰难。 天气扰动(关键变量): 8月为果实膨大关键期,新疆主产区(阿克苏、阿拉尔等)若遇大风、冰雹或持续高温,可能加剧减产担忧(历史可致单产降5-10%)。 仓单压力(利空近月): 注册仓单9214张(4.6万吨)+预报1809张,合计超5万吨,占样本库存50%以上,压制近月CJ509(贴水主力1100元至1.04万/吨)。 资金与基差(情绪放大器): 总持仓破14万手创新高,投机资金主导(多头增仓集中)。期货大幅升水现货,基差率-34.24%(现货10220元/吨 vs 期价11685元/吨),蕴含预期落空回调风险。 后市预判与关键节点: 核心区间: CJ601合约 1.13万(支撑)- 1.20万(压力)。 8月下旬: 天气定调关键期。异常天气(高温/降水)强化减产预期,推动上探压力位;风调雨顺则或回调至1.10万。 9月初: 中秋备货启动验证需求。销区走货若放量(关注周成交能否破1.2万吨),库存加速去化则支撑价格;若不及预期,高库存压力将触发回调。#红枣 #红枣期货
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