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现金流小知识 现金流小知识 在股市上我们经常看到经营性现金流、投资性现金流、及筹措性现金流。它们对应企业现金流的三大支柱,即经营、投资、及筹资。 经营性现金流源于企业的主营业务,体现其通过产品或服务创造现金的能力。现金流入主要包括客户支付的货款、服务收入、以及应收账款回收等;现金流出则涉及原材料采购、员工薪酬、税费缴纳和利息支付等成本支出。 经营性现金流的净额(流入减去流出)是衡量企业盈利质量的关键指标。若净额持续为正,说明企业具备自我造血能力;若长期为负,则可能依赖外部融资维持运营,须警惕财务风险。 投资性现金流反映企业对长期资产的投入或变现情况。现金流出通常用于购置厂房、设备(固定资产投资)或收购其他公司购权;现金流入则来自资产出售、投资收益或项目残值回收。 投资性现金流的分析须结合企业战略,大规模流出可能意味着扩张布局,但若长期缺乏回报,可能拖累整体资金链。频繁的资产变现则可能是收缩业务或应对流动性危机的信号。 筹措性现金流体现企业从外部获取资金或偿还债务的能力。现金流入包括发行股票、债券募资或银行贷款。现金流出则涉及股息分配、债务本金偿还或股权回购。 筹措性现金流的健康状态需关注两点:一是融资成本是否合理,过度依赖高息贷款可能加剧偿债压力。二是资金用途是否匹配战略,例如融资用于研发而非盲目扩张,更有利于长期发展。 现金管理的核心逻辑是三类现金流的动态平衡。 经营性现金流是根基,投资性现金流需量力而行,筹措性现金流是补充手段。 企业应定期编制现金流量表,分析三类现金流的占比与趋势。若经营性现金流长期无法覆盖投资与筹资需求,需重新评估商业模式;若投资性流出占比过高,则需审视资产回报率。通过精细化管控,企业可构建稳健的“现金护城河”,为战略落地提供坚实保障。
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