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费雪电台3天前
最近买了机器人相关股票的朋友，是不是有点懵？原本被捧为“未来风口”的人形机器人赛道，突然杀出一份高盛调研报告，直接让不少热门股往下走了一截！今天就用大白话跟大家盘盘这事儿的来龙去脉～ 先说说这份让市场震动的调研：高盛在11月3日到6日这4天里，密集走访了9家给人形机器人造核心零件的公司，像三花智控、拓普集团这些咱们常听说的行业龙头都在其中 。调研结果一出来，不少人惊掉下巴：这些公司居然都在偷偷规划大产能，少则一年10万台，多则直奔100万台，但诡异的是，没有一家拿到了板上钉钉的大额订单！也正因为这事儿，三花智控、拓普集团这些龙头股近期都出现了不同程度的回调，让持仓的投资者捏了把汗。 那市场为啥这么慌？其实道理很简单，咱们用开奶茶店打个比方就懂了：你准备斥巨资租店面、买设备，规划每天卖1000杯的产能，但现在连长期稳定的大客户都没找到，每天只能零星卖个十几杯，谁都会担心你撑不下去吧？人形机器人现在就处在这个阶段——根据高工机器人产业研究所（GGII）的预测，2025年全球人形机器人销量才1.24万台，而国内供应链企业规划的产能动辄是这个数的10倍甚至上百倍 。大家怕的就是“产能造出来了，没人买”，最后导致资源浪费、业绩不及预期，这也是近期股价回调的核心原因。 但话说回来，这些公司真的是在盲目跟风吗？其实不然，产能规划背后藏着正常的商业逻辑。你想想，人形机器人现在就像2010年左右的新能源汽车，当时车企也是疯狂建厂房、扩产能，没人敢想后来会一年卖几百万台。现在行业正处在从“技术炫技”到“工具化普及”的关键节点，今年已经有不少企业拿到大额订单了——优必选全年光Walker系列就斩获超6.3亿元订单，智平方更是签下近5亿元的千台级订单 。 而且从长期来看，这个赛道的潜力真的不容小觑。权威机构Markets and Markets也说了，2025年到2030年，全球人形机器人市场年复合增长率能达到39.2%，相当于每两年多规模就翻一番。再看企业基本面，三花智控2025年前三季度净利润增长40.9%，机器人业务已经拿到海外巨头的主供资格；拓普集团的机器人执行器毛利率高达31%，还已经获得了微型电机、减速机等关键零部件订单 。这些数据都说明，企业扩产不是拍脑袋，而是有实打实的技术和市场预期支撑。 #人形机器人概念股 #三花智控 #拓普集团 #双环传动 #高盛研报
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CC财得经6天前
高盛研报（外资必看研报） 人形机器人供应链调研 #人形机器人 #机器人 #供应链
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钟离群6天前
高盛研报：人形机器人“0订单” #港股 #人形机器人 #财经
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一起翻越高山4天前
3年内，人形机器人将迎来爆发时刻#机器人#高盛#财经#投资
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关中铁人张大户1周前
高盛调研报告干崩机器人板块？产能过剩？我不这么认为… #人形机器人 #机器人 #股票 #股票交易 #财经知识
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未来势角1周前
高盛中国人形机器人供应链调研核心内容与9家企业动态竞争力分析。 11月7日，高盛发布了对中国人形机器人供应链的实地调研报告，高盛在2025年11月3日至6日对包括三花智控、拓普集团、浙江荣泰、双环传动等9家核心企业进行实地调研形成的行业观察。 #特斯拉机器人 #人形机器人
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凯瑞聊财经5天前
人形机器人狂欢暗夜！百亿产能全是骗局？#财经 #机器人 #科技 #金融
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浙江财经郑翔升6天前
11月12日，高盛投资报告带崩人形机器人板块，该板块近期出现了大幅下跌。#每日分享 #热点#高盛#投资报告#人形机器人
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第一财经5天前
股价翻倍 人形机器人却遇“订单荒”？ 高盛调研揭示产业链企业零订单现状 上市公司回应称“静待客户指引” 业内：定义“产能过剩”为时尚早
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芝士研报圈1周前
高盛：人形机器人；全球供应商正积极扩产，双环传动获北美客户产能指引，精密部件毛利率与核心业务相当，头部企业竞争优势显著。#人形机器人 #高盛 #投资 #研报 #知识分享
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财经观察室6天前
深夜财经第136期：高盛关于中国人形机器人供应链分析报告解读 #股票 #股民 #股票知识 #股民交流 #财经
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向红而生6天前
高盛报告“带崩”人形机器人板块 #财经#金融#大盘#股票#股民
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早知道6天前
我说呢，原来是这个原因@早知道 关注我，早知道#内容太过真实 #上热搜 #财经 #知识分享
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牧哥研报解读1周前
高盛：人形机器人 #上热门 #高盛 #人形机器人
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驰哥聊点财经5天前
高盛报告：人形机器人还没订单，产能已经卷起来了 #人形机器人 #高盛报告 #人形机器人产业链 #反内卷
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非某人1周前
高盛：没有一家公司确认收到了大规模订单或明确的生产时间 #人形机器人
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佳哥说财经1周前
解读高盛发布了人形机器人供应链报告#人形机器人
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404K2周前
高盛深度解读三花智控：人形机器人预期过高过早？ 这份高盛研究报告的主旨是将三花智控（Sanhua A）的评级从“买入”下调至“中性”，尽管该股近期表现出色。评级下调的核心原因是市场对该公司人形机器人执行器业务的收入预期“过于乐观且为时尚早”，尤其是在特斯拉Optimus Gen 3的推出和量产时间表再次推迟的背景下。报告指出，按照当前股价计算，三花A的估值隐含了在未来12个月内难以实现的特斯拉Optimus机器人出货量，并且预计在人形机器人收入真正开始贡献之前，三花在暖通空调（HVAC）和电动汽车（EV）部件等核心业务的盈利增长可能会放缓。尽管如此，鉴于公司第三季度业绩表现优于预期，且严格的销售、管理及行政（SG&A）费用控制是可持续因素，高盛仍上调了2025年至2030年的每股收益（EPS）预测，并基于分部加总（SOTP）估值法提高了目标价。
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愤怒的大山4天前
人形机器人，万亿商机or最大骗局？ #机器人企业骗局曝光 表面扭秧歌，背后人遥控？高盛一份报告，直接把人形机器人的底裤扒了：产能百万，订单为零！这剧情，不就是当年的VR过山车吗？万亿风口还是万亿泡沫？视频告诉你真相！#人工智能 #特斯拉擎天柱机器人 #小鹏#宇树机器人
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豆哥深度解读1周前
【20251109】高盛：2025 年 11 月 7 日高盛研报显示，国内人形机器人产业链呈现 “提前乐观” 态势，核心供应商积极布局产能与技术，规划年产能远超 2035 年全球预测。 产业链正从单一零部件向集成化模块转型，企业竞争聚焦技术突破与量产准备，尚未获大规模量产订单，预计 2026 年下半年迎来量产拐点。 一、 产能布局与技术突破 核心供应商规划年产能达 10 万至 100 万台机器人当量，远超 2035 年全球 138 万台的预测。 双环传动开发新型减速器，部分性能有望超越现有方案，预计 2026 年量产。 兆威机电突破灵巧手寿命瓶颈，第二代产品运行超一年，标准化后有望大幅降本。 二、产业链转型与全球化 供应链从单一零部件向集成化模块转型，覆盖执行器、传感器、结构件及关键子系统。 拓普集团布局墨西哥、美国和泰国，建设全球化生产基地。 敏实集团依托精密成型与材料技术，拓展机器人头部、电子皮肤及结构件，目标 2030 年相关收入达 50 亿元。 三、 产能出海与市场竞争 荣泰健康计划将长期产能从上海和越南逐步转移至泰国，强化服务北美客户能力。 双林股份在泰国已有汽车部件产能，计划 2023 年底前将行星滚柱丝杠年产能提升至 30 万件，支撑人形机器人关节。 企业竞争聚焦技术突破与量产准备，尚未获大规模量产订单。 四、盈利预期与行业拐点 均胜电子预计量产后毛利率可达百分之25至百分至30，净利率约百分之5至百分之10，接近成熟汽车电子水平。 高盛指出，特斯拉 Optimus Gen 3 于 2026 年 2至3 月发布，以及 2025 年底至 2026 年初主要厂商公布的 2026 年订单目标，将决定行业量产拐点。 五、总结 国内人形机器人产业链已具备清晰技术路径与全球产能布局，正静待市场启动。未来，全球产能竞赛或将全面开启。#高盛#机器人#人形机器人#高盛研报#人工智能
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韬韬进化了6天前
百万产能零订单，中国人形机器人供应链的一场豪赌 没有一张大订单，企业却在疯狂扩产，人形机器人规划年产能高达100万台，直接赌上2035年全球的总需求量。11月3号到6号，高盛在跑遍中国人形机器人产业链之后，带来了一份令人震惊的调查报告。第一，国内的人形机器人供应链企业一致预期2026年的下半年，是人形机器人大规模量产的关键时间节点，他们现在正在购买土地、兴建工厂、规划全自动生产线，为此进行准备。而与此同时，三花智控、拓普集团、荣泰健康、双环传动这些受访企业，没有一家能够确认自己已经收到了来自下游客户的大规模的具备法律约束效力的长期采购订单，甚至连一份清晰明确的生产排期表都没有。#财经 #股票 #人形机器人
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熵智财经纪元6天前
#过于乐观！高盛调研9家人形机器人供应商，均未获得大额订单！
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喵喵投6天前
人形机器人天塌了 #机器人
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RD Captial2周前
不知道三花智控要不要感谢高盛 高盛发布研报，将三花智控A股评级下调至中性，对人形机器人的预期过高且过早。 #三花智控 #机器人 #人形机器人 #特斯拉
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月洒半窗聊科技3天前
100万产能过剩？中国机器人到底抢跑了吗？ 资本是市场的“导航器”，马斯克宣称2026年擎天柱产量要增加10倍，高盛却中国机器人当头棒喝。 高盛调研了9家中国人形机器人供应链的核心公司，直接导致股市飘绿这是为什么呢？ 高盛给的答案很明确，中国机器人“产能抢跑”，在高达百万台的激进产能规划下，有价无市，整个行业显得“非理性”，供应商们用“真金白银”对行业放手一搏。 科技创新，引领未来。中国供应链的行业共识是，现在不卡位，一旦西方国家机器人发展蔚然成风，我们不抢跑，只能喝西北风。 2026年下半年，是机器人行业的生死大战。中国供应商希望通过“产能先行”，抗衡特斯拉产能，拥有我们的一席之地。 期待我们的100万台机器人目标能打破西方国家对我们的鄙视眼神，中国崛起！中国加油！#机器人#科技
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合伙人Mike1周前
高盛官方解读：下调三花智控评级 高盛下调三花智控评级。11月2号时，高盛给出的这份三花智控的研究报告。今天上午的内部会议，撰稿分析师对此做了专门的解读。#壹渥观察 #人形机器人 #具身智能
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第一财经5月前
高盛谈人形机器人：中国供应链优势领跑全球，商业化处 0-1 阶段丨财经夜行线#媒体精选计划
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浩海投研7月前
高盛泼冷水，埃斯顿跌停！机器人狂飙遇阻碍？ Part 1 #财经 #股票 #热点新闻事件 #机器人 #工业
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阳阳阳队长8月前
高盛机器人研报带崩大A？2.28 从融资余额、交易拥挤度、亏损股指数与绩优股指数涨幅剪刀差、市场情绪风格等多个维度复盘今日市场。#股票 #股民 #财经 #牛市来了吗 #机器人
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水塔财经8月前
外投行，上周还在不断捧杀a股市场，今天一早又空市场。
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知识旅行家3月前
高盛研报解读：中国仿人机器人行业动态：2025年世界人工智能大会（WAIC）观察报告#机器人#人工智能
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华尔街播客3月前
国产机器人真能挑战四大家族？高盛深度研究埃斯顿汇川技术突围 高盛7月31日最新研究显示，2Q25中国工业机器人销量8.6万台，同比增长20%，国产品牌市场份额首破54%。埃斯顿保持11%市场份额榜首，销量同比增长44%；汇川技术在IA核心零部件领域持续领先，伺服系统份额34%，首次跻身大型PLC前五。协作机器人增长52%领跑，锂电池、半导体、汽车等下游需求强劲。然而高盛给予埃斯顿"卖出"评级，目标价下调29%，凸显市场份额与盈利能力背离的投资风险。 #华尔街播客 #工业机器人 #埃斯顿 #汇川技术 #高盛研究 #国产替代 #智能制造 #协作机器人 #自动化 #投资评级
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川哥看盘4月前
川哥财经深一度：人形机器人破位背后的“硬伤”与出路#知识分享 #热点 #人形机器人#人工智能#财经
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AI机器人情报站8月前
谁说国产机器人只是“纸上谈兵”？高盛刚唱衰人形机器人“难上岗”引发股市暴跌，优必选反手就秀肌肉直接打脸高盛——全球首例多台、多场景、多任务人形机器 人组队杀进极氪工厂实训#优必选 #机器人 #人形机器人 #国产机器人 #科技改变生活
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机器人老炮8月前
高盛一纸报告，撕碎人形机器人“皇帝的新衣"? #人形机器人 #机器狗 #工业机器人 #宇树科技 #高盛 @鑫精诚传感器 @绿的谐波 @Unitree宇树科技 @宇树 王兴兴 @脉塔智能
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六六说财经8月前
东方集团强制退市，高盛唱空人形机器人 #股票 #财经 #投资 #股民 #金融
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苏涵Susuhan9月前
高盛研报：对AI投资的四个阶段解读 #掘金计划2025 #经济学知识看世界 #AI投资 #股票
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苏涵Susuhan8月前
摩根士丹利研报中国车企纷纷转型进入人形机器人领域 #掘金计划2025 #摩根斯坦利 #人形机器人 #新能源汽车
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金伦巨饿Jasper7月前
每日精选研报上线 和彭博路透推送是一个系统哈～ #大A #干货分享
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证券时报-数据宝8月前
人形机器人概念暴跌，原因是一份研报？ #人形机器人 #暴跌
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作手阿飞（巴菲特版）3月前
摩根士丹利：下半年中国极有可能出现一轮人形机器人应用推广潮 #财经 #机器人 #作手阿飞 #摩根士丹利
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Can0016月前
2030年 50万辆！高盛预测无人驾驶出租车市场十年增七百倍
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研报简读3月前
机器人新技术突破！轻量化peek和MIM工艺 机器人新技术突破！轻量化peek和MIM工艺#知识分享 #机器人 #人形机器人 #peek #MIM
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二师弟的股往金来8月前
一心一意为TZ者做研报——三花智控 人形机器人能否带领公司走向巅峰 #三花智控 #机器人 #股票 #股民 #财经
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发现报告3月前
高盛观点更新。公 众 号搜“发现报告”回复0805领报告。 #经济趋势 #研报分享 #高盛
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Sebastian6月前
25/05/13高盛研究报告，关税下调幅度超预期，中国GDP预期上调#财经 #经济 #高盛 #宏观经济
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知识旅行家6月前
「高盛研报解读」上调中国GDP增速预期，但通缩仍将持续，中国经济结构性问题持续（20250516）#投资 #财经 #高盛
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iris不当韭菜3月前
宇树科技发布新的机器人～ #宇树科技 #机器人
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价值事务所vive4月前
这波医疗行业大牛市一定远超你的想象 #投资 #理财 #价值投资 @价值事务所 @新能源正前方
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海龙题材室6月前
人形机器人产业链梳理#人形机器人 #宇树科技 #研报速达君 #题材速达君 #机器人
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麦三省3月前
细思极恐，机器人的暴涨，社保是催化剂之一？ #机器人 #人形机器人 #社保
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iris不当韭菜4月前
我们也提供了研报功能！ 这些研报也是消息面分析的养料～ #路透社 #彭博社 #deepseek
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金伦巨饿Jasper4月前
我们还是庞氏屈服了 刚刚的没字幕，重新发一下#稳定币 #周期
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Sebastian4月前
25/06高盛研究报告，中国经济展望-耐心与韧性，6月数据更新及预期调整#财经 #经济 #宏观经济 #高盛
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知识旅行家6月前
高盛研报解读：通缩压力持续，消费仍在降级#投资
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「高盛研报解读」中国经济展望——逆风前行：房地产量价齐跌 「高盛研报解读」中国经济展望——逆风前行：房地产量价齐跌，通缩加剧，政策退坡（20250524）@知识旅行家#投资 #财经 #房地产
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知识旅行家3月前
解读「最新高盛深度研报」《供给侧改革2.0跟踪——中国基础材料7月观察报告》
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苏涵Susuhan6月前
高盛研报：未来一年美元将贬值10% #掘金计划2025 #美元为何突然大跳水 #美元崩了对人民币的影响 #从美元大跌分析特朗普未来动作
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永哥聊财10月前
国际投行说2025年大A有牛 1月13日 #大盘分析 #行情分析 #掘金计划2024 #高盛 #技术分享
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美刀哥4月前
花旗银行最新研报，疯狂看多中国资产！ #花旗 #H股 #美股 #金融 #投资
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作手阿飞（巴菲特版）4月前
高盛最新研报，2025年中国上市公司股息或达3万亿？ #财经 #高盛 #企业估值 #股息率 #作手阿飞
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添哥的人生算法4月前
高盛最新研报高调唱多中国民营十巨头，科技七姐妹的时代要过去了 #华为 #比亚迪 #科技企业
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