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中芯国际25Q3:三季度超预期,四季度指引符合预期,先进制程盈利恢复,资本开支加速【中信电子] 三季度实际(以港股国际会计准则): -收入23.81亿美元,环比+7.8%,超过指引(5-7%)上限,超过 Refinitiv预测均值23.45亿美元; -毛利率22%,超过指引(18-20%)上限。 -由于会计准则不同,A股报表收入环比+6.9%,毛利率25.5%(环比+4.8pcts),国内准则下毛利率提升显著。 四季度指引(国际会计准则): -收入环比0%~+2%,中值为24.06亿美元,略高于Refinitiv预测均值24.01亿美元。 -毛利率指引18%-20%,与Q2和 Q3的指引区间相同,符合预期, Refinitiv预测均值为19.21%。先进制程盈利环比改善: -能够更多反映先进制程盈利情况的少数股东损盆(非控制性权益), Q3为1.24亿美元,较Q2的1419万美元大幅增长,尚未超过Q1的1.35亿美元,反映出在Q2生产性问题影响过后,Q3先进制程盈利能力逐步改善,但7月可能遗留部分影响,当前国产算力需求强劲,后续有望进一步提升。 产能接近满载,ASP提升: -产能利用率95.8%,环比+3.3pcts,产能接近满产。 -ASP 907美元,较Q2提升3.8%,反映出价格和产品组合改善。加速扩产,资本开支显著增加: -三季度扩产1.4万片12吋产能,二季度为0.8万片,公司正加速扩产。 -Q3资本开支23.94亿美元,环比+27%,资本开支/营收比率从Q2的85%提升到Q3的100.5%。#中芯国际 #华虹半导体 #半导体 #科技 #股票知识
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