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国轩高科深度拆解:固态电池梦与高杠杆风险并存的故事股 本视频内容仅为个人观点分享与案例探讨,不构成任何投资建议。市场有风险,投资需谨慎,任何基于本视频做出的投资决策,请理性看待,责任自负, 部分内容基于AI整理。 # 📌【国轩高科深度拆解|这家公司到底在赌什么?】 今天带你快速读懂——近期备受关注的新能源电池股:**国轩高科(002074)**。一句话总结:**这不是传统意义上的价值股,而是一场押注未来技术与全球化的大型「故事股」博弈。** ## 🔥 一、业务亮点:两条增长曲线 + 一条未来大故事 **动力电池**是基本盘,2023年营收230亿,客户包括吉利、奇瑞、广汽、大众等。 **储能电池**是高速增长线,增速接近 100%,已贡献超 20%收入。 最吸睛的是第三条曲线:**(半)固态电池**。 * 准固态“G垣”:能量密度 300Wh/kg,可做到续航 1000 公里。 * 全固态“金石”:350Wh/kg,中试线良品率已达90%,计划2027量产。 这是它切入 **eVTOL飞行汽车、人形机器人**等高价值领域的核心叙事。 ## 🌍 二、全球化大动作:押注美国 国轩计划投资 **20亿美元** 在美国建厂,瞄准IRA补贴与本土化红利。 大众不仅是第一大股东,还是全球化推进的关键推手,含金量极高。 ## ⚠️ 三、最大风险:财务非常紧绷 亮眼利润其实是“幻觉”。2025年前三季度扣除非经常性损益后,真实净利润只有 **0.85亿**。 但公司总负债高达 **868亿**,**流动比率仅0.86**,属于典型“高杠杆+激进扩张”模式。 主营利润几乎无法支撑庞大资本开支,**高度依赖融资和大股东背书**。 ## 🧭 四、为什么股价还能挺住? 因为市场不是在交易它的盈利,是在交易以下“未来”: * 技术突破(固态电池) * 海外产能(美国工厂) * 大众赋能(供应链准入) 一句话:**市场在买它的梦想,而不是它的利润。** #国轩高科 #002074 #新能源电池 #固态电池 #储能 #大众汽车概念 #飞行汽车概念 #低空经济 #美股建厂
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