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A股每年都有四个必跌的时间节点: 1、12月中下旬——1月初,这是个钱荒节,也是每年最确定的下跌周期,银行要搞年终结算,资金必须要回笼。 2、4月底,年报、季报公布,4月30日是年报、季报披露的最后期限。 3、8月底,中报公布。 4、10月底,三季报披露后的获利了结时期。 深入分析一下四个时间节点背后的逻辑,以及更客观的看待方式: 1. 12月中下旬——1月初(年底“钱荒”+机构结算) 核心逻辑: 资金面紧张: 这是最主要的原因。年底银行面临MPA考核、企业需要回笼资金支付货款、发放年终奖等,导致金融市场流动性阶段性紧张。国债逆回购利率通常在此时飙升,就是钱紧的信号。 机构获利了结: 公募基金、私募等机构为了锁定年度业绩和排名,会倾向于卖出股票,兑现利润,导致抛压增大。 市场情绪谨慎:投资者普遍预期此时市场会下跌,从而形成“自我实现的预言”,提前减仓或观望。 客观看待: 并非总是下跌:在牛市或强政策预期的年份(例如2014年底),这个阶段反而可能上涨。 “春季躁动”的前奏:这个下跌或盘整期,有时也被视为为来年年初的“春季躁动”行情蓄势和挖坑。一旦资金面在1月份缓解,资金会迅速回流市场。 2. 4月底(年报、一季报最后披露期) 核心逻辑: 业绩“爆雷”高发期:根据规定,4月30日是上市公司上一年年报和当年一季报披露的最后截止日。业绩好的公司通常会提前预告,而业绩差的公司(尤其是可能亏损、ST的)往往拖到最后才披露,容易集中出现“业绩地雷”。 预期兑现:即使业绩不错,如果此前股价已经大幅上涨,也可能出现“利好出尽是利空”的获利了结行情。 客观看待: 分化严重:这个阶段是“丑媳妇见公婆”的时候,市场会出现剧烈分化。业绩超预期的股票会大涨,而业绩不及预期的会大跌。投资者而言,这既是风险,也是检验公司成色的机会。 3. 8月底(中报最后披露期) 核心逻辑: 与4月底的逻辑完全一致,是中报的“业绩雷”集中释放期。由于时间周期更短,企业经营的不确定性也可能在中报中体现。 客观看待: 同样是风险和机遇并存的时间点,需要密切关注自己持股的业绩预告和正式报告。 4. 10月底(三季报披露后) 核心逻辑: 获利了结与调仓换股:三季报披露后,全年的业绩大局已基本确定。机构和个人投资者会根据前三季度的业绩,对全年进
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