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京东阿里巴巴美团,谁能上车? 京东(JD):最新季度营收超过预期、用户与物流双线成长,短期利润被外卖及新业务投入压制,但从“营收质量与履约能力”角度看,京东有较强的估值修复潜力——即更容易被市场短期忽视而长期回报。 阿里巴巴(BABA):流量与生态的协同为其进军即时零售/外卖提供天然优势,但阿里在抢占到家/即时消费上投入巨大,短期利润弹性被压缩;阿里为“长期押注AI+云+流量协同”的公司,短期波动剧烈,长期价值仍高。 美团(3690):外卖是其核心护城河,业务模型在本地生活服务与即时配送上有显著壁垒;但若冒然全面做全国电商、美团将面临不同的供应链与成本结构挑战,短期亏损与试错成本高。美团的“做电商”天花板与难度,短期内仍未消除。 下面把结论拆开:事实(季报数据 / 时间表)、投行与媒体观点、三家公司在外卖这一场景的战略差异、估值与投资建议、以及风险提示——最后给出给公众号直接用的若干爆款段落与图表建议。一、时间与事实(最新季度/事件的时间节点与确凿数据)在写任何分析之前,先确认“最新季度”的时间点与公司事实披露状态,这是判断所有结论的基础:京东已披露 2025 财年第三季度(或 2025 年第三季度)业绩,公司与主流媒体报道显示:京东在 2025 年第三季度实现营收约 299.10 亿元人民币(≈2991 亿元 / 或媒体换算为 299.06 亿元 / 报道存在口径差异),同比显著增长,但归母净利环比/同比受新业务投入影响出现下降。主流媒体、公司投资者关系页面与多家财经媒体对此有同步披露。 多家媒体与研报指出京东第三季度营收超过市场预期,但净利出现明显下滑,原因主要来自对外卖/到家及国际扩张等新业务的高投入。 阿里巴巴:阿里集团在其官网的投资者关系页面已经列明 “2025 年 9 月季度(September Quarter 2025)业绩发布时间与相关资料”,并公开其财报日程;媒体也报道阿里将于 2025 年 11 月 25 日 公布该季度业绩(公司层面公告/行程已发布)。也就是说,阿里“最新季报”在我们写稿时正处于披露窗口/即将披露阶段,公开报道与投行预期成为当前分析的主要信息来源。 美团:美团投资者关系页与财经平台显示美团最新季度的披露日程集中在 11 月下旬 附近(一些平台显示美团在 11 月中下旬或 11 月 20 日前后有业绩披露安排)。
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【2025年12月4日】美股懂哥对企业分析报告❤️ 英伟达:短期估值承压(市值曾超5万亿美元),但CUDA生态壁垒与算力刚需支撑长期价值,不过华为昇腾等替代方案已冲击其74%高毛利率,追高需警惕泡沫风险。 谷歌:TPU芯片获Meta、Anthropic大额订单,有望抢占英伟达10%数据中心营收,市值逼近4万亿美元,AI商业化落地加速,具备中长期配置价值。 Meta:千亿级数据中心投入+供应链多元化战略(引入谷歌TPU)降低单一依赖风险,但AI助手尚未贡献直接收入,资本开支高企,需等待盈利兑现。 阿里巴巴:全栈AI布局成效显著,通义系列开源模型全球下载量超4亿次,天猫AI导购、商家工具推动电商效率升级,阿里云AI业务形成多元收入结构,机会在于生态协同变现。 小米:聚焦“芯片+大模型+场景”闭环,AI在汽车质检(效率提升10倍)、智能家居(端侧大模型联动)落地见效,70亿元AI研发投入聚焦应用层,产业融合空间广阔。 京东:“AI+供应链”构筑壁垒,物流超脑2.0+智能设备集群实现仓储配送效率跃升,向商家开放全链路AI工具,硬科技赋能零售的路径清晰,场景粘性是核心优势。 美股三巨头:谷歌性价比最优,英伟达需观望估值消化,Meta谨慎追高;中企机会在于“AI+实体场景”,阿里的生态化、小米的终端化、京东的供应链化均具差异化竞争力,无需复刻美股模式。#谷歌 #巴菲特 #小米 #阿里巴巴 #京东
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