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全球白银供应链锁定的三阶段风险分析 当前市场对白银的关注仍集中于价格波动,却忽视了一场更深层的结构性变化:全球白银供应链正在被系统性锁定。历史经验表明,关键资源的危机并非突然爆发,而是沿着可识别的三阶段路径演进,白银市场正处于这一进程之中。 第一阶段是“悄然积累”。国家行为体与大型企业在价格尚未反映稀缺性之前,通过长期协议和源头采购锁定实体白银。中国停止披露进口数据、印度与俄罗斯大规模转入国家储备,以及跨国制造商绕开现货市场签订多年供货合同,均表明这一阶段已基本完成。 第二阶段是“供应碎片化与出口管制”。随着实体供应趋紧,生产国开始将白银视为战略资源,通过出口配额、监管收紧和资本限制保障本国优先获取。全球统一市场因此被分割,不同地区出现价格脱钩与实物短缺。 第三阶段是“市场干预与价格失灵”。当库存下降与高杠杆纸面交易叠加,交易所与政府可能修改规则或强制现金结算,导致纸面价格与实物价格严重背离。 白银危机之所以尤为严峻,在于其供应缺乏弹性。约70%的白银为副产品,新增产能周期长达十年;回收效率低,而能源转型政策又创造了不计价格的刚性需求。对工业企业而言,最大风险已不再是价格上涨,而是在关键时刻“有价无市”。#白银 #黄金 #期货 #贵金属 #投资
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白银的真相:金融媒体不敢告诉你的五大事实 美国铸币局再次暂停鹰扬银币生产,理由是“机器故障”,但真正原因是供应断裂。所谓的白银现货价格,只是纸面市场制造的数字幻觉。白银正经历四阶段危机:货币滥发、资产通胀、实物库存消失,而我们已陷入第三阶段,下一步将是突然的价格重置。 第一,绿色革命正在吞噬全球白银。 太阳能已占全球供应近20%,并将继续上升;电动车对白银依赖更高;5G、AI和军事设备都必须使用导电性最强的白银。科技巨头无法因为涨价而停止采购,形成不可逃避的需求洪流。 第二,我们并未发现更多白银,只是在艰难挖掘越来越贫瘠的矿石。 十多年来无重大新矿发现,矿石品位持续下降,70%的白银依赖铜铅锌等金属的副产,经济放缓意味着供应同步萎缩。 第三,白银价格是一种被操纵的数字幻觉。 COMEX通过重复抵押,让一盎司实物对应数百份纸面凭证,形成巨大的虚假供应,压制真实价格。 第四,全球实物白银正在迅速消失。 COMEX的注册库存三年内蒸发80%,现货溢价与租赁利率飙升,证明短缺已进入失控阶段。实物正从西方向中国、印度等东方国家流动。 第五,一场“铑式暴涨”可能随时爆发。 当纸面系统崩塌,价格将像铑一样不是上涨,而是“传送式”跳升。历史金银比显示白银被严重低估,逼空只是时间问题。 白银的价格重置不再是可能,而是数学上的必然。#白银 #贵金属 #黄金 #投资 #期货
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