来伊份の零食战争,左手回购 右手减持 当来伊份在6月9日深夜甩出控股股东减持3%的公告时,资本市场的黑色幽默再添新篇——这边厢公司刚宣布耗资3000万回购股份护盘,那边厢大股东反手就挂出1.44亿的减持卖单,两股力量在14元/股的五年低位上演魔幻对手戏。这场荒诞剧的底色是业绩塌方式滑坡:2024年净利润从赚5700万到亏7500万的血崩,2025年Q1利润再砍80%只剩1200万残骸,存货周转天数却从58天拉长到71天,货架上过期的不仅是零食,还有投资者的耐心。而爱屋企管此番减持更像精准补刀——去年3月刚因违规超比例减持1.185%被监管打脸,如今卡在股价历史底部再挥镰刀,硬是把"价值投资"演成"割肉离场"的悲情戏码。 细看这组矛盾操作,暗藏大股东与上市公司的微妙博弈。爱屋企管去年违规减持后承诺"购回股票收益上缴",看似认错态度诚恳,实则玩转时间差魔术:2023年5月减持均价17.8元,2024年4月购回价仅10.5元,一进一出净赚40%价差,所谓"收益上缴"不过九牛一毛。而本次减持时机更显精算师本色——选择在回购达标次日亮牌,既规避了"借回购抬轿减持"的嫌疑,又踩着3000万回购制造的流动性窗口出货。这种"我掏钱护盘,你趁机跑路"的戏码,恰似休闲零食行业的缩影:消费者撕开包装发现实物总比广告缩水三成。 来伊份的困局实为全行业通病的放大镜。当盐津铺子靠魔芋爽单月爆卖2亿、良品铺子砍掉300家门店押注高端化时,来伊份仍在"万店计划"的泥潭里挣扎。2024年财报揭穿残酷真相:华东大本营营收暴跌21.3%,新开拓的华北市场毛利率倒挂-7.8%,所谓"新鲜战略"沦为成本绞肉机——冷链物流成本占比达营收14.7%,是行业均值的两倍。更致命的是品类错位:竞品用9.9元价格带横扫下沉市场,来伊份却把60%SKU压在15元以上,当消费者连车厘子自由都放弃时,谁还为一包话梅支付溢价?股东此刻减持,恰似对转型无望的绝望投票。#来伊份减持 #上市公司 #大股东减持
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