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今天咱们聊一笔"白菜价"的抄底买卖——TCL花4.9个亿,把福建兆元光电80%的股权给拿下了。这笔交易表面上看着不大,但在我看来,这是整个显示行业格局演变中最关键的一步棋。核心就一句话:TCL在行业最惨的时候,用买地皮的钱抢到了一张通往未来的船票,但这艘船能不能开得动,得到整合进展。 先说说这笔买卖到底值在哪儿。4.9亿买下80%股权,外加19个亿的债权,听着挺吓人,但你仔细琢磨,转让方拿了这4.9亿之后,还得回头向标的公司增资。这意味着什么?意味着TCL实际上没花多少溢价,就拿到了一个总投资31.77亿的完整产线,百万片月产能的设备、厂房、技术团队全打包带走。要是自己从头建,没个50亿砸下去,2到3年时间,根本搞不定。 更关键的是价格时机。兆元光电去年亏了3.89亿,估值已经跌到地板价。LED照明市场打价格战,芯片卖成白菜价,整个行业哀鸿遍野。但TrendForce的最新数据表明:2026年LED显示屏市场要冲到81亿美元,反转就在眼前。TCL这次抄底,典型的逆周期布局,买的不是资产本身,而是买的时间窗口。行业低谷期你不敢出手,等市场热起来,别说5个亿,50亿你都拿不下来。 那为什么要不计代价拿下它?因为这是一场输不起的产业链战争。京东方已经控股了华灿光电,海信也收购了乾照光电,两大对手都把LED芯片攥在了自己手里。TCL要是再不动手,在Mini LED电视、Micro LED商显这些高端战场,就会被上游供应商卡脖子。技术迭代人家说什么时候给就什么时候给,价格人家说涨就涨,你连还手的余地都没有。这不是想不想做的事,这是生死存亡的问题。 技术路线已经变了,Mini/Micro LED不再是PPT概念,而是规模化商用的前夜。兆元光电在背光、车载照明这些领域,技术水平已经站在行业前排。TCL华星缺的就是这最后一公里,从面板到芯片的闭环不打通,所有显示技术创新都是空中楼阁。再加上现在全球半导体产业链博弈这么激烈,不把核心环节捏在自己手里,明天人家断供,后天你的生产线就停摆。自主可控,说的不只是安全,更是给车载、XR这些高增长场景提前铺路的战略远见。 #TCL科技 #兆元光电 #miniled #microled #乾照光电
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