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君不知1周前
本轮铜价暴涨原因解密@ 原因是供应紧张、需求爆发、政策扰动、金融面宽松四大因素共振的结果,截至2025年12月29日LME铜价创历史新高,年内涨幅近35% 。 一、供应端:多重瓶颈叠加,产出收缩 - 矿山事故频发:智利、印尼、刚果(金)等主产区矿难、泥石流、矿震等事故,叠加品位下降、新建项目延迟,2025年铜矿产量同比下滑约4.7%,冶炼端加工费(TC/RC)跌至-40美元/吨历史低位,倒逼冶炼厂减产。 - 库存结构失衡:美国关税预期引发全球铜资源向美国集中,LME亚洲仓库库存锐减,COMEX库存持续攀升,加剧非美地区现货紧张。 二、需求端:新能源+AI双引擎,增量爆发 - 能源转型刚需:新能源车用铜量约为传统车3倍(约80公斤/辆),风光储、电网升级带来持续增量。 - AI算力拉动:超大规模数据中心单座最高耗铜5万吨,全球算力建设加速推高铜消费 。 - 传统+新兴共振:全球铜需求增速维持2%-4%,新兴领域成为核心支撑。 三、政策扰动:美国关税预期,短期虹吸效应 - 美国将铜纳入关键矿产清单,拟对进口铜加征关税,贸易商提前囤货、抢运套利,铜资源加速流向美国,放大全球供应缺口,成为短期导火索 。 四、金融面:宽松预期与美元走弱,资金加持 - 降息周期开启:美联储、欧央行降息预期明确,降低持有成本,提升铜的金融属性配置价值。 - 美元指数走弱:非美货币购买力提升,全球资金涌入大宗商品,推高铜价。 核心结论: 供需紧平衡是基础,政策与金融因素放大波动,铜的战略价值与新能源、AI需求共振,推动本轮结构性上涨,短期或延续强势。
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T王T哥1周前
三花智控:从空调到汽车,再到机器人的三重奏 12月31日,三花智控股价创下历史新高,报收55.31元,总市值突破2300亿。 2025年12月,三花智控确认已与特斯拉签署了一份关于人形机器人Optimus的采购合同。这份合同价值12亿元,供应14个旋转关节,单机配套价值高达2.8万元。这标志着双方的合作已进入实质性阶段。 2025年6月,公司成功在香港联交所上市,募集资金近107亿港元。这次IPO不仅为公司带来了充沛的现金,也为其全球化扩张与技术研发提供了坚实的资金保障。 2025年前三季度,公司实现营业收入240.29亿元,同比增长16.86%;归母净利润32.42亿元,同比增长40.85%。 更令市场振奋的是,公司预计2025年全年净利润将达38.74亿至46.49亿元,同比增长25%-50%。 第一乐章:制冷业务的“现金牛” 三花智控的故事始于1967年的“新昌县西郊人民公社农机修配综合厂”,1984年转型为制冷配件厂。1995年,公司成功研发出四通换向阀,打破了美国兰柯公司长达近30年的技术垄断,并最终在2007年收购了兰柯的该业务线,问鼎全球霸主。 如今,其空调四通换向阀、电子膨胀阀、微通道换热器等产品全球市场占有率领先,客户囊括开利、大金、格力、美的等全球主流品牌。2025年上半年,仅制冷板块营收就超过103亿元,同比增长25.49%。这块业务毛利率始终保持在25%-30%的高位,构成了公司最稳固的利润基石 第二乐章:驶入新能源的“快车道” 早在2007年,三花智控就预判到新能源汽车的确定性未来 。凭借在空调流体控制领域积累的技术,公司于2014年成功研发出全球首创的“车用电子膨胀阀”,一举打入特斯拉供应链,抓住了电动车爆发的黄金十年。 新能源汽车的热管理价值量远超传统燃油车。传统车热管理单车价值约2230元,而新能源车因新增电池冷却、热泵系统等,价值量跃升至约6410元。三花智控已成为全球领先的汽车热管理核心部件供应商,车用电子膨胀阀市场份额全球第一,客户覆盖特斯拉、比亚迪、理想、蔚来等几乎所有主流车企。2020-2024年,该业务复合增长率高达46.5%。 第三乐章:叩响机器人的“未来之门” 当马斯克宣称特斯拉未来价值主要来自机器人时,三花智控的机器人事业部应声成立。公司的逻辑清晰而坚定:不做机器人,只做机器人的“关节”。 #三花智控 #人形机器人 #新能源汽车
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2025年铜市超级周期解析:供应短缺与关税驱动的双重推力 2025年11月,LME铜价突破5.19美元/磅创历史新高,背后是供应危机与美国关税政策共同塑造的全新超级周期。其核心基础是全球铜供应出现数十年来最严重的结构性短缺。IEA预计2035年缺口将扩大至650万吨,标志着一个长期赤字时代已经到来。 全球主要产铜国普遍面临瓶颈。智利因罢工和设备问题导致月损失5万吨产量;印尼与刚果(金)仍受疫情后遗与供应链中断影响;中国虽为全球最大精炼国,却高度依赖进口矿石,2025年6月矿砂进口同比下降2%。与此同时,TC/RC加工费跌至十年新低、精炼厂开工率降至78%,新矿投资长期不足,更加剧供给紧缩。 库存数据进一步确认危机:全球可见库存仅能覆盖4周需求,LME深度倒挂、上海保税库存下降30%,均显示现货极度紧张。 在此背景下,美国拟对进口铜征收50%关税,成为放大铜价涨势的关键催化剂。该政策将大幅抬高美国国内成本、重塑全球铜贸易流向,并被动推升LME基准价。历史经验显示关税曾推升铜价15%,而2025年的版本力度更大。 需求端亦在同步爆发。能源转型与科技革命正在推动结构性需求增长:电动车耗铜量为燃油车两倍,AI推动的数据中心铜用量激增20%。中国的电网升级、美国IRA补贴、以及欧洲绿色协议共同形成持久需求支撑。 交易层面,机构净多头创下新高,铜价稳站50日均线并指向5.32–5.50美元区间。虽短期存在宏观衰退或地缘缓和等风险,但长期结构性赤字已成定局。 总体而言,铜市正进入一个由供应危机与政策刺激共同驱动的历史性超级周期,其价格中枢未来可能显著上移。投资者可关注期货多头与优质矿企等策略把握机会。#期货 #黄金 #铜 #白银 #投资
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年古镇李渡变迁之粮站演绎 李渡粮站是重庆市涪陵区李渡老街历史上一个重要的公共服务机构,曾承担着当地粮食征购、供应等关键职能。 李渡粮站这个地方以前是王爷庙, 王爷庙主要祭祀的是杨泗将军,他是一位在两湖地区流传的水神,传说其因拯救船民而被封为平浪王,因此在川江流域常与杨泗庙一同受到祭祀。 然而,关于李渡王爷庙的具体创建年代和更详细的传说,现有资料中并未明确记载。 历史与职能 在上世纪八九十年代,李渡粮站是农民完成国家粮食征购任务(即“交公粮”)的主要场所。12 农民在收获粮食后,会将最好的部分挑到粮站,通过验收、过秤后,凭票购买计划内的粮油。 这一过程是当时农村经济生活的重要组成部分,每逢交粮时节,粮站门口常常排起长队。在粮站建立之前, 变迁与现状 随着时代发展,特别是2006年国家取消农业税和公粮制度后,粮站的传统职能逐渐淡化。 进入21世纪,李渡地区经历了区划调整和三峡工程蓄水带来的变迁,老街的商业中心地位转移,李渡粮站也随之退出了历史舞台。 如今,粮站的旧址可能已不复存在或被其他建筑取代,但其作为地方历史记忆的一部分,仍被当地居民所提及。 如果您对李渡老街的其他历史细节或现状感兴趣,我可以提供更多信息。 #涪陵李渡老房子的回忆#怀旧情怀 #原创视频
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