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7月31日钢材市场行情分析 7月末,钢铁市场步入高温多雨的传统淡季,然而螺纹钢主力合约却自三月初以来首次冲破3300元/吨的关口。上海螺纹钢现货报价也攀升至3430元/吨,达到年内新高。与此同时,华东地区钢厂螺纹钢吨钢毛利超过200元,逼近三年来的高位。强预期和弱需求的矛盾,为8月钢市的反弹增添了诸多不确定性。进入7月下旬,钢材市场呈现出明显的淡季不淡特征。尽管处于传统需求淡季,螺纹钢表观需求却结束了连续两周的下滑态势,周环比增加10.4万吨,达到216.6万吨。钢厂方面,生产积极性同样高涨。在螺废价差快速扩大至1060元/吨的背景下,大多数电炉钢厂在谷电时段能够实现70元/吨的利润,西北、西南地区甚至全时段保持盈利状态。受此影响,短流程钢厂开工率大幅提升。而长流程钢厂利润更加丰厚,华北地区热卷吨钢毛利润接近300元,特别是热卷产量,仍具备一定的上升空间。。从供给侧的长期变化来看,超低排放改造接近尾声,全国已有约7.6亿吨产能完成或部分完成改造。预计下半年将成为钢企减产高峰期,超低排放改造有望成为中期产能出清的重要抓手,从根本上改善钢材市场的供给格局。库存方面,当前钢材市场的库存处于2022年以来的下降周期。以热卷为例,7月小样本库存累库幅度仅为1.17%,远低于近三年同期均值的2.23%。螺纹钢总库存同比下降28%,整个钢铁产业链的库存都处于近五年来的绝对低位。下游用钢企业的超低库存策略,导致供应链异常脆弱,一旦市场需求出现波动,价格弹性将被显著放大,为钢价反弹创造了条件。 钢铁原材料成本端的企稳回升为钢材价格提供了坚实支撑。7月中旬以来,焦炭价格连续四轮提涨落地,第五轮提涨也已开启。宏观面,专项债投放节奏明显加快,为钢材市场带来了积极信号。截至7月27日,全国正常新增专项债累计同比增长11.4%。尽管上半年专项债发行进度较慢,且有较大比例用于化债,但6月份以后情况明显改观。此外,中美贸易关系也出现缓和迹象。中美第三轮关税谈判举行,前期暂停关税措施即将到期,市场对关税暂缓期延长的预期升温。同时,美联储可能最快在9月启动降息,历史经验表明美元利率与黑色系大宗商品价格呈现高度正相关。宏观环境的边际改善,将对8月钢材价格产生积极影响。8月过后,制造业将逐步走出淡季,部分家电和汽车企业八月订单环比回升。基建存量需求也有支撑。#大宗商品 #螺纹钢 #财经干货
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6月24日钢材市场行情分析 一觉醒来,才发现这个不平静的世界又发生了许多大事。 昨天日盘和夜盘,焦煤表现非常强势,主力合约已经站上了810元大关,螺纹钢主力合约也站上了3000元大关。 随着原油价格的下跌,焦煤反弹是否会戛然而止呢?这还得看资金的态度。此外,焦煤供需基本面矛盾导致现货并没有跟随期货上涨。 短期来看,钢材市场基本面还是不错的。供需处于弱平衡状态。螺纹钢需求并没有预期中的大幅下降。 而板材出口的主力从热卷开始逐步被彩涂板、电工钢等高端板材所替代,7月份钢厂出口订单保持强劲。 截至到上周四,五大钢材品种总库存依然处于去库状态,其中,螺纹钢、冷轧板、中厚板都存在不同程度的缺货现象。 钢铁原材料方面,本周铁水产量将维持高位,预计7月份平均日铁水产量为238万吨,超过机构此前预计的235万吨,钢厂对焦煤、焦炭和铁矿石的需求较大。 焦炭第四轮提降如期落地,钢厂利润进一步好转,螺纹钢高炉生产吨钢毛利润超过100元,热卷接近200元,市场对于焦炭第五轮提降的情绪有所减弱,短期内焦炭价格将保持平稳。 钢厂对铁矿石以按需补库为主,但钢厂库存处于历年来的低位,对进口铁矿石现货价格有一定的支撑作用。 目前,有12个省份螺纹钢价格已经跌至3000元以下,而各地生产成本为2900-2950元,具备一定的成本支撑。 从钢材价格走势来看,很纠结,上涨和下跌均没有足够的动力。 值得注意的是,广东乐从热卷价格上周持续走弱,并一度与上海出现30元的价格倒挂。要知道,去年热卷价格下跌也是从乐从开始的。 随着中东冲突扰动因素逐步消退,钢材市场也将重回基本面。进入7月份,制造业用钢将跟随建筑钢材进入需求淡季,市场弱平衡或许会被打破,钢材价格中枢将面临逐步下移的压力。#大宗商品 #螺纹钢#财经干货
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