T王T哥5天前
上海建工:基建巨轮如何穿越行业周期 1月13日,商业航天概念巨震,上海建工在盘中强势触及涨停,收盘价定格在3.04元,涨幅达到10.14%。上海建工曾在2025年9月走出“五连板”行情。 公司在2025年12月底的投资者互动平台上,确认参与了航天航空相关产业基地的工程建设,并开拓数字基础设施工程建设领域。 累计承建数十项数据中心项目,包括上海国际金融中心中金所数据中心、阿里巴巴中都草原数据中心、广州南香谷数据中心、松江大数据计算中心等标杆工程。且与银行、电商等企业新签多项数据中心相关工程建设合同。 除了数字基建,公司积极布局绿色能源,参与光伏、风电工程建设,并投资运营22个分布式光伏项目,总装机容量达31MW。 作为上海国资旗下的建筑龙头,上海建工不仅是“世界500强”的常客,更是一个业务横跨传统基建、新兴领域与资本运作的复杂生态体。 根据公司发布的2025年第三季度报告,我们可以一窥其经营全貌: 营业总收入:1580.78亿元。这个数字背后,是公司庞大的工程体量。不过,同比出现了26.14%的下滑,反映出建筑行业整体面临的周期性压力。 归母净利润:12.11亿元。利润也同比减少了10.38%,但值得注意的是,利润降幅远小于营收降幅,显示出公司在成本控制和运营效率上可能有所发力。 总资产:高达3603.88亿元,绝对的“重资产”模式。 经营性现金流:净流出157.64亿元。这是建筑行业的典型特征,项目前期垫资多,回款周期长,现金流压力较大。 货币资金:879.97亿元,账上“不差钱”,但同时也有161.25亿元的短期借款,构成了所谓的“存贷双高”现象。 新兴业务与投资亮点: 黄金业务:公司控股的扎拉矿业在前三季度销售黄金30,421盎司,实现净利润约1.38亿元,成为利润的贡献点之一。 产业投资:公司通过产业基金间接投资了沐曦科技、摩尔线程等半导体企业,并通过处置部分金融资产回笼资金约9亿元。 上海建工在巩固传统业务的同时,参与了一系列高科技项目建设,包括硬X射线自由电子激光装置(大科学装置)、合肥“灵眸”先进光源、华力康桥二期集成电路生产线等。为公司带来了远超传统房建的核心竞争力。 公司还承建了由中国科学院上海应用物理研究所牵头的2兆瓦液态燃料钍基熔盐实验堆,这一第四代先进核能系统项目实现了技术突破,为中国发展先进核能系统提供了核心技术支撑。 #上海建工
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T王T哥5天前
航天机电:商业航天“太空光伏”概念股 1月12日,航天机电报收22.79元,单日涨幅9.99%。这家背靠中国航天科技集团八院的老牌上市公司,主营业务横跨汽车热管理和新能源光伏。在商业航天与太空能源成为新风口时,它因“航天系”血统和光伏技术积累,被市场赋予了“太空光伏”的想象翅膀 。 “太空光伏”并非指在太空建电站给地球供电,而是指为在轨运行的卫星、空间站、深空探测器等航天器提供电能的太阳能电池阵,俗称“太阳翼”。随着商业航天爆发,卫星功能从通信升级为AI算力、空间数据中心,对能源的需求呈指数级增长,太阳翼技术成为核心瓶颈,也催生了新的市场。 当前技术路线正在迭代: 第一代砷化镓电池:效率高(>30%)、可靠性强,但成本极其昂贵。 第二代晶硅HJT电池:成本相对较低,已实现小规模应用。 第三代钙钛矿/叠层电池:被寄予厚望的“未来之星”。具有理论效率极限高(叠层可达43%)、轻质、柔性、抗辐照能力强、弱光发电性能优异等特质,完美契合太空极端环境要求。其比功率(功率质量比)远超传统材料,能极大减轻航天器载荷。 全球科技巨头如马斯克的SpaceX(计划部署百GW级太阳能卫星网络为太空AI计算中心供电)和谷歌的Project Suncatcher,都在加速布局太空能源。国内之江实验室等机构也已发射了太空计算卫星星座。这场“太空能源竞赛”刚刚拉开序幕。 航天机电能被市场赋予“太空光伏”概念股,其逻辑扎根于它的“出身”和技术布局。 “航天系”正统血统:公司是中国航天科技集团公司旗下航天光伏产业的发展主体。这层关系意味着它在涉及航天级材料、可靠性工程和空间环境适应性技术方面,拥有近水楼台的优势和潜在的资源协同可能性。 完整的光伏产业链:公司已构建了从硅料、拉晶铸锭切片、太阳能电池片、组件制造到光伏电站建设和运营的垂直一体化产业链。这种全链条能力是进行高技术门槛产品研发和定制的基础。 航天机电2025年前三季度的成绩单,可以用“营收下滑,亏损扩大”来概括。 前三季度实现营业总收入26.52亿元,同比大幅下降36.10%。归母净利润亏损2.47亿元,相比上年同期的亏损403万元,亏损额显著扩大。 这主要受光伏行业激烈的价格战以及汽车行业竞争加剧的影响。 现金流改善:一个积极的信号是,公司经营活动产生的现金流量净额由负转正,达到4.58亿元,同比增加6.58亿元。 #航天机电 #商业航天 #太空光伏
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