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T王T哥1周前
视觉中国:存量博弈中的AI突围 视觉中国近日股价表现强势,已连续两个交易日涨停。1月13日收盘价为31.48元, 直接催化剂是其参股的AI大模型公司MiniMax于1月9日在港交所上市,首日股价大涨109%。 根据公司公告,因MiniMax上市,视觉中国持有的股份将产生约6735万元的公允价值变动收益,这笔收益约占其2024年净利润的56.53%,对短期业绩有显著增厚作用。这笔可观的“横财”直接刺激了市场神经。 比短期收益更吸引人的,是视觉中国的长期AI叙事。它拥有庞大的视觉内容库,并与阿里、腾讯、微软等头部公司达成了AI数据服务合作。 在全球日益重视数据版权合规的背景下,其拥有的超7亿条高质量、版权清晰的图片/视频数据,被视为训练大模型的稀缺资源。 市场将其重新定位为“AI数据要素”核心标的,认为它有望成为AI时代的“数据军火商”。 视觉中国的核心业务依然是视觉素材的交易与授权,但公司正积极进行战略转型,试图在AI时代找到新的增长点。 1.打造内容生态: 通过与全球超71万签约供稿人及近300家专业机构合作,聚合了超过5.4亿张图片、视频、音乐和3D模型资源,构建了国内最大的正版视觉内容库。 2.资本运作: 2016年收购微软创始人比尔·盖茨创立的图库Corbis;2018年收购全球知名摄影师社区500px.com;2023年控股音视频素材交易平台“光厂创意”(Vjshi.com),并投资了景致三维、CG模型网等3D内容平台。 3.拥抱AI技术: 公司大力布局AI应用,与快手、生数科技等共建行业大模型,并提供“可商用+可溯源”的视觉数据集,推动合规AIGC的商业落地。 但视觉中国这种商业模式的“原罪”长期以来备受争议。2025年11月,视觉中国再次因版权问题成为舆论焦点。摄影师戴建峰与视觉中国的侵权纠纷案迎来一审判决,天津市和平区法院认定视觉中国构成侵权,判令其在官网公开致歉并赔偿戴建峰1.5万元。 这起纠纷始于2023年8月,当时视觉中国称戴建峰公众号侵权使用其173张图片,要求赔偿八万余元。而戴建峰发现这些“涉案图片”竟然全是其本人拍摄的原创作品。这一事件暴露了视觉中国版权审查机制存在的漏洞。 2025年前三季度,视觉中国交出了一份略显矛盾的成绩单。公司实现营业总收入6.1亿元,同比增长0.30%,但归母净利润却为7431.4万元,同比下降9.03%。 #视觉中国
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最近这两份公告,让整个光伏行业感受到了什么叫真正的刺骨寒意。隆基绿能宣布,2025年预亏60到65个亿;通威股份更狠,直接报出90到100亿的亏损。两大龙头加起来,一年亏掉165亿,这个数字足以让最乐观的投资者都倒吸一口凉气。 可你要是觉得这只是两家公司的麻烦,那就想简单了。这其实是整个光伏行业正在经历的至暗时刻。为什么?因为成本在涨,价格却在跌,这种两头挤压才是最要命的。 先说成本端。去年四季度开始,银浆、硅料这些核心原材料价格突然飙涨。道理也不复杂,光伏企业开工率本来就低,原材料供应商也在限产保价,可偏偏这时候行业又需要备货,供需一紧张,价格自然就上去了。但问题是,你的产品卖不上价啊!全球光伏新增装机下半年明显放缓,东西造得比卖得还快,企业为了去库存只能打价格战。结果就是你用的材料越来越贵,做出来的组件却越来越便宜,这买卖还怎么做? 更麻烦的是,国内电力市场化改革在深入,意味着未来电价波动更大,光伏电站的投资回报不确定性增加;海外贸易壁垒又持续加码,你东西再好,人家不让你进市场。内忧外患之下,整个行业陷入了一个恶性循环。 不过,就在这个节骨眼上,行业内部开始自救了。反内卷联盟的成立,核心就是集体限产保价,大家不再打那种杀敌八百自损一千的自杀式价格战。再加上出口退税政策取消,让那些靠低价补贴海外市场的企业彻底断了念想。这两个动作,长期看绝对是好事,逼着行业从野蛮生长转向高质量发展。 但我要提醒大家,政策见效没那么快。2025年的业绩预告已经告诉我们,行业还在深水区。这就像冬天洗澡,刚关掉热水的时候,水温还会冷一会儿,道理一模一样。 所以我的核心观点很明确:光伏行业现在处于黎明前的黑暗。龙头企业用百亿亏损换来了行业洗牌加速,落后产能正在出清,供需关系会逐步修复。但这个过程,注定痛苦和漫长。对于投资者而言,别被短期亏损吓到,但也别幻想明天天就亮了。真正的拐点,要等到行业协会的限产协议见效、原材料价格企稳、以及海外政策环境明朗之后。 记住一句话:最坏的时候,往往是最好的开始,但你需要有足够的耐心,等到第一缕曙光真正出现。 #光伏行业 #隆基绿能 #通威股份 #银价上涨 #光伏取消出口退税
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